一次性收付款项终值与现值的计算

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,课程网站：http:,单击此处编辑母版标题样式,课程网站：http:,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,课程网站：http:,单击此处编辑母版标题样式,课程网站：http:,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,本课件使用简要说明,2.备注栏内有简要讲课提示。,1.有专门的课程网站支持。,3.本课件基本上为静态画面，授课老师可以根据自己的习惯进行修改。,主教材：,高等教育出版社,钭志斌公司理财,单击此处编辑母版标题样式,课程网站：http:,1. 使用建议与纠错：在教材使用，及本课件使用中若发现差错及其建议，请发电子邮件与联系。,2.教学与学习参考书：钭志斌主编的项目化教材公司理财实务和EXCEL在公司理财中的应用。,3.教学交流QQ群：57702538。,丽水职业技术学院 钭志斌,2010-7,第一节,一次性收付款项终值与现值的计算,钭志斌,丽水职业技术学院,“复利是世界第八大奇迹，数学有史以来最伟大的发现”（美）爱因斯坦,资金时间价值称之为理财的“第一原则”。,一、资金时间价值,资金时间价值（Time Value OF Money）是指在不考虑风险和通货膨胀的条件下，资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。,不考虑风险和通货膨胀的条件下,资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,【例2-1】年初的100元年末的100元,假如你现在用100元钱购买了一年期国债，利率为10%，1年后的本息和为110元；,在无风险和通货膨胀的条件下,增值的10元利息收入，就是货币的资金时间价值。,年初的100元年末的110元。,二、单利的计算,单利（S,i,m,P,le,In,terest）是指只按本金计息，其产生的每期利息不再加入本金计算利息的一种计息方式。,即本生利。,它只适合于特定情况下的计算，比如商业票据贴现息的计算。,I,表示利息,P,表示现值,F,表示终值,i,表示一定期间的利率,n,表示计算利息的期数,必须注意利率与计算期数的时间范围要一致。,（一）单利的终值计算,终值又称将来值（,F,uture V,A,lue），是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。,单利终值的计算公式为：,F,=,P,+,P,i,n,=,P,(,1,+,i,n,),（二）单利的现值计算,现值（,P,rese,n,t V,A,lue）又称本金,是指未来某一时点上的一定量的资金折合到现在的价值。,单利现值公式：,【例2-2】商业汇票到期值与贴现款的计算,江南公司收到一张面值为50000元的带息票据，票面利率为4%，出票日为6月15日，到期日为8月14日，则该票据到期值为多少？,票据的到期值就是票据的未来值，即票据的终值。,江南公司持有票据天数为60天。,其到期值为：,倘若该企业急需资金，于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6%，则该企业实得贴现款为多少？,将未到期的票据申请贴现，实质上是根据其到期值求现值。,该票据贴现期为48天。,其现值为：,三、复利的计算,复利（Com,P,ou,n,d,In,terest）是指将每期利息加入下期本金再计利息，逐期滚算，利上加利的一种计算利息方法。,即本生利，利滚利。,这里所说的计息期是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。,根据国际惯例，不论投资、筹资还是存款业务，通常按复利计算。,（一）复利终值的计算,复利终值是按复利计算若干期以后的本利和。,复利计算,若干期以后的本利和。,P,1,2,3,4,5,F1,F2,F3,F4,F5,复利终值的表达式推导：,一年期的复利终值,F,1,=,P,+,P,i,=,P,(1+,i,),1,二年期的复利终值,F,2,=,F,1,+,F,1,i,=,F,1,(1+,i,)=,P,(1+,i,),2,三年期的复利终值,F,3,=,F,2,+,F,2,i,=,F,2,(1+,i,)=,P,(1+,i,),3,第,n,期复利的终值为：,其中的,(1+,i,),n,被称为复利终值系数,可以用（,F,/,P,，,i,，,n,）来表示。,它表示1元钱的本金在特定利率和期数条件下到期的本利和，,查“复利终值系数表”来确定1元复利终值。,该表的第一行是利率,I,第一列是计息期数,n,相应的,(1+,i,),n,值在其纵横相交处。,期数,1%,2%,3%,4%,5%,6%,7%,8%,1,1.0100,1.0200,1.0300,1.0400,1.0500,1.0600,1.0700,1.0800,2,1.0201,1.0404,1.0609,1.0816,1.1025,1.1236,1.1449,1.1664,3,1.0303,1.0612,1.0927,1.1249,1.1576,1.1910,1.2250,1.2597,4,1.0406,1.0824,1.1255,1.1699,1.2155,1.2625,1.3108,1.3605,5,1.0510,1.1041,1.1593,1.2167,1.2763,1.3382,1.4026,1.4693,【同步训练2-1】根据“复利终值系数表”确定复利终值,请你根据“复利终值系数表”来检验下列的复利终值系数是否正确,并说出他们的含义？,（,F,/,P,，12，1）1.1200,（,F,/,P,，12，2）1.2544,（,F,/,P,，12，3）1.4049,【例2-3】复利终值的计算与资产增速的比较,某项投资的年回报率为12%。江南公司计划投资30000元，所得的收益用于再投资。,请你分别计算第1年年末、第2年年末、第3年年末该公司该项资产将会增值多少？,解：根据,F,n,=,P,(1+,i,),n,，可得：,F,1,=,P,(1+,i,),1,=30000,（,F,/,P,，12，1）=3000,01.1200=33600元,F,2,=,P,(1+,i,),2,=30000,（,F,/,P,，12，2）=3000,01.2544=37632元,F,3,=,P,(1+,i,),3,=30000,（,F,/,P,，12，3）=3000,01.4049=42147元,复利在短期内的效果不是很明显,但是随着期限的增加，它的作用是相当大的。,（二）复利现值的计算,复利现值是复利终值的对称概念,是指未来一定时间的特定资金按复利计算现在的价值。,或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。,复利终值计算公式：,所以，复利现值的计算公式：,(1+,i,),-,n,是把终值折算为现值的系数,用符号（,P,/,F,，,i,，,n,）来表示。,【例2-4】现在的钱能否满足2年后的投资需求,江南公司计划在2年后购买一台数控机床，机床的售价为80000元。,若银行存款利率为8%，该公司要存入多少钱才能在2年后买到那台机床？,如果现在存入60000元，能满足购买的需要吗？假设2年后机床价格不变。,我们应该计算出2年后机床售价的现值并与当前60000元比较。,P,=,F,(1+,i,),-,n,=80000,（,P,/,F,，8，2）=,800000.8573=68584元,也就是说，即使该公司过2年再去购买，还差8584元。到时公司的财务人员应该想办法去弥补这一差额，才能更新设备。,