第8章金融风险管理--BaselIII

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,山东财经大学 金融学院,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,Basel,Basel 背景与概况,山东财经大学 金融学院,2008年爆发的次贷危机暴露了巴塞尔协议的诸多不足，诸如现行监管体系对系统性风险、流动性风险、影子银行等考虑不足。巴塞尔委员会于2010年12月正式公布巴塞尔协议文本来加强银行业稳健经营和公平竞争，即巴塞尔协议：流动性风险计量、标准和监测的国际框架和巴塞尔协议：一个更稳健的银行及银行体系的全球监管框架。,山东财经大学 金融学院,影子银行,尽管没有官方定义，业界普遍认为行商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。,山东财经大学 金融学院,巴塞尔协议I到巴塞尔协议：从统一监管到审慎监管。我们可以把巴塞尔协议I定调为“统一监管、公平竞争”，它建立了统一的国际监管标准，开创了以风险为导向的资本监管先河，初步实现了国际银行的公平竞争；巴塞尔协议II定调为“全面监管、激励相容”，监管理念不断更新(从信用到全面风险管理、主动风险管理、强调激励相容)、手段更加全面(从1支柱拓展到3支柱；定量与定性相结合；国际合作监管)、角度更加多元(合规监管向注重银行内部风险监管；从银行转向金融集团)，将风险管理水平提升与监管激励相结合；巴塞尔协议是对巴塞尔协议的完善而非替代，并且加强了业务结构导向，体现“审慎监管、多元补充”，更多地体现同层次的补充提高：杠杆率补充资本充足率监管，资本质量补充资本数量监管，流动性监管补充资本监管，宏观审慎监管补充微观审慎监管等。,山东财经大学 金融学院,2008年,全球金融危机爆发后，,巴塞尔协议存在的,缺陷,充分暴露出来。,巴塞尔协议,是1990年代后期在,银行放松管制时期,发起,制定,的，主要,侧重微观金融稳定，,即金融机构,个体风险,的控制，,没有充分考虑宏观审慎监管。,巴塞尔协议规定那些,活跃银行,在计算资产风险以决定资本准备金提取数额时，不再沿用标准公式，,允许它们使用自己内部确定的模型,。,山东财经大学 金融学院,在此次全球危机中，,许多银行,发现其,投资的实际风险远比模型提示的风险要大,，它们根本无力承担其造成的损失。,同时，巴塞尔协议仅仅,强调了对分母,即风险资产的计量，而,忽视了对银行资本的要求,，某些银行的,自有资本降幅高达29%,。,2008年以来，,国际社会纷纷呼吁“收紧”金融监管,。2009年9月的G20匹兹堡峰会上，,二十国集团领导人倡议,并督促在2010年前,引入新的资本规则,，,巴塞尔协议III的制定正是基于这一背景。,山东财经大学 金融学院,虽然巴塞尔协议III允许商业银行,继续使用自己的风险模,型，但巴塞尔委员会已,提议对它们使用的参数加强控制,。,巴塞尔协议III,对资本的定义更加严格，,要求银行在持有某些风险较大的资产时,预留更多的准备金,。,巴塞尔协议,加强了对宏观审慎监管的强调,，更加,注重整体金融体系,的安全与稳定。,山东财经大学 金融学院,新的巴塞尔协议无论在,银行资本构成,、,资产质量,还是在,资本充足率,以及,其他流动性指标,方面都大幅度甚至成倍地提升了监管要求，从协议的内容看，这,可以称之为最近30年来全球银行业在监管方面进行的最大规模的改革,。,意味着人类在经历,有史以来最严重的金融危机的洗礼之后,，全球银行业的,监管迎来了,Basel III时代,。,山东财经大学 金融学院,Basel III时代的最大特征是,，在银行业监管的核心价值观的选择上,，安全已经远远超越了效率,，对,银行业安全的关注可谓史无前例,。,为最大程度上降低新协议对银行贷款供给能力以及宏观经济的影响，,新的协议协议给出了从2013-2019年一个较长的过渡期,，从而给全球银行业提升自身的安全级别,提供了足够的转型期。,山东财经大学 金融学院,巴塞尔协议,简介,山东财经大学 金融学院,一、对资本框架的再定义和新要求,二、新协议对系统风险高度关注,三、强化流动性监管的框架和要求,四、我国对巴塞尔协议的应对措施,五、对Basel III有效性评价,山东财经大学 金融学院,一、,对资本框架的再定义和新要求,巴塞尔协议在资本结构的框架方面发生了较大变化：,一是,一级资本,尤其是,普通股的重要性上升,，二级、三级等,较低级的资本重要性削弱,；,二是,资本充足率的顺周期性,下降,，,逆周期,或者,风险中立,的,资本要求上升,；,三是正视,“大则不倒”问题,并提出了,资本配置,要求，旨在确保银行拥有稳健运行的能力。,山东财经大学 金融学院,（1）巴塞尔协议对银行资本进行了如下重新定义：,一级资本：包括普通股（核心一级资本）和其他一级资本两部分，主要,用于在“持续经营”（going concern）的基础上吸收亏损,。,银行发行的,普通股是一级资本的主要部分,，在银行清算时，普通股只有最低级别的索取权。,巴塞尔协议III明确提出“当银行发生损失时，普通股,最先,且,最大比例,地用于吸收损失”。,山东财经大学 金融学院,二级资本：,在“破产清算”（gone concern）的基础上吸收损失。,巴塞尔协议III,对二级资本提出了更明晰的标准,：,清偿顺序低于存款人和一般债务人,；,与存款人和一般债务人相比，,投资人不能得到,有关提升其索取权优先级别的,保证或担保,；,到期日至少5年,，银行赎回只能在5年后实施。,由于,市场波动导致的某些储备资产的重估增值,，在巴塞尔协议II下被视为二级资本，而,巴塞尔协议III中则不予认可。,山东财经大学 金融学院,银行的,三级资本被废除，,以,确保市场风险,要求下的,资本质量与信用风险、操作风险要求下的资本质量看齐,。,商业银行的总资本充足率要求仍维持8%不变，但,核心资本（一级资本）充足率将由目前的4%上调到6%,，其中，,普通股占加权风险资产的比重至少应达到4.5%（巴塞尔协议II的标准是2%）。,山东财经大学 金融学院,（2）设定了留存缓冲资本比率,2.5%,留存缓冲资本的比例为2.5%，,由普通股资本构成，,目的是,让银行在金融经济,压力情景下,能,由这一缓冲吸收损失,。,当留存缓冲资本,被使用后,，银行,补充这一缓冲的办法之一是减少盈余的分配,，如减少股利支付、减少股份回购以及减少对员工奖金的发放等。当然，银行也,可以采取私募渠道补充,。,留存缓冲和拨备的明显区别:,资本留存缓冲是,相对风险资产总额,提取的，拨备则是,相对于不良资产提取,的。,山东财经大学 金融学院,在商业银行的总,资本充足率8%,的基础上再增加,2.5%的额外资本缓冲,，至此，银行普,通股权益资本要求达到7%,，原资本,充足比例将被提升至10.5%,。,山东财经大学 金融学院,（3）设定,逆周期缓冲资本,备选工具,逆周期缓冲资本是针对最低资本充足率，,在经济繁荣期增加超额资本充足要求,，以备在在,经济下行期，银行得以将逆周期资本缓冲用于吸收损失,，以维护整个经济周期内的信贷供给稳定。,逆周期缓冲资本,只能由普通股构成，,其,0-2.5%的比例,则取决于各国经济状况。,该资本缓冲将于2016年开始实施，2019年完成。,山东财经大学 金融学院,二、新协议对系统风险高度关注,次贷危机使得人们,对系统性风险高度关注,。,在新协议中，,对系统性风险的防范,，直接体现在,两方面:,（1）,对具有系统重要性银行的特别资本要求,，(2),对银行业的杠杆约束。,危机至今，,监管当局倾向于认为“大则不倒”的概念破坏了正常的监管规则。监管者,需要一种特殊的处理程序，使其可以,有序处理具有系统重要性的大机构。,山东财经大学 金融学院,1、,对具有系统重要性银行的特别资本要求,巴塞,尔协议引入了,“系统重要性银行”,（Systemically Important Bank）这一概念。,对于,业务规模较大,、,业务复杂程度较高,，发生重大风险事件或经营,失败会对整个银行体系带来系统性风险的银行,，,提出特别资本要求，使其具有超出一般标准的吸收亏损的能力,。,资产规模5000亿美元以上的银行,均可被归为此类。,新协议对系统重要性银行的,附加资本充足率要求为1%,，这一附加资本,可以由非核心一级资本,（即一级资本中普通股以外的部分）来承担。,山东财经大学 金融学院,由于系统重要性银行的特殊地位，在实施时间和达标时间上，新协议要求上述系统重要性银行,从2013年开始实施该资本要求，2018年达标。,在新协议的压力下，大机构面临,要么分拆,，,要么再融资,并充实资本的压力。,对于“大则不倒”的银行，该规则能够,减少道德风险,和,对经济的冲击,，,降低系统性风险,。,山东财经大学 金融学院,山东财经大学 金融学院,2、基于风险中立的杠杆比率,巴塞尔协议II的资本充足率要求导致了不正当激励问题，即基于风险的资本充足率往往被用于节约资本，增加杠杆。,为了减少监管套利，新协议在最低资本要求之上,补充了一个,风险中立的杠杆比率,（Non-risk-based Leverage Ratio），即符合巴塞尔协议要求的,合格资本（一级资本）与总风险暴露（非加权的）的比率,。以季度为计算周期，取季内每月杠杆比率的平均值。,从,2013年1月1日至2017年1月1日,的,最低杠杆率为3%,。以此降低银行资本充足率的顺周期性。,山东财经大学 金融学院,计算杠杆比率时，所有的表外资产必须通过一定的系数转化计算，同时衍生金融资产也需要计入。,银行,应从2015 年开始公布其杠杆水平,，巴塞尔委员会将结合测试的结果，于2017年上半年进行最终调整，,杠杆比率上限,将于,2018 年最终确定,，并逐步纳入到新协议的第一支柱部分。,杠杆比率,使跨国银行,试图通过复杂的内部模型,节约资本的做法受到很大限制,。风险管理和计量技术不再能被过度滥用在节约资本上。,山东财经大学 金融学院,三、强化,流动性监管,的框架和要求,此次金融,危机暴露了金融机构对市场流动性的高度依赖,。从某种意义上说，,所有的风险发生，最终都会集中于流动性风险。,在,次贷危机爆发之前,，,全球并不存在一个统一协调的流动性监管标准。,次贷危机后，出现了强化流动性监管的趋势。,2010年4月,巴塞尔委员会正式发布的,流动性风险计量、标准和监测的国际框架,（以下简称国际框架）被各国监管当局广泛使用。,2010年9月,12日，巴塞尔协议,引入了全球流动性监管标准,。,山东财经大学 金融学院,巴塞尔协议从,短期,和,长期,两种期限的压力情景考虑设置了,流动性覆盖率,和,净稳定资金比率,两个动态的指标，对资本监管要求作出有效的补充。,1、流动性覆盖比率,（Liquidity Coverage Ratio，LCR）,计算流动性覆盖率的公式为：,流动性覆盖比率=,高质量流动性资产：指以很小的代价就可以容易且迅速地转换为现金的资产。,山东财经大学 金融学院,高质量流动性资产的基本特征：,较低的市场风险和信用风险；,价值容易确定；,与风险资产的相关性较弱；,在发达的和公认的交易所交易。,流动性覆盖率,主要描述短期（30天以内）特定压力情境下，银行所持有的无变现障碍的、高质量的流动性资产数量，,以此,应对资金流失的能力,。,一般情况下，,主动负债,（发行债券、对央行负债、对金融机构负债）,流失较快,，而非主动负债（存款）流失相对较慢。因此，,该指标不鼓励同业资金往来,。,山东财经大学 金融学院,2、净稳定融资比