黄金价格的影响因素

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,黄金价格的影响因素,王文杰,Email：,地缘政治因素,季节性的供求因素,美元，石油,各国的货币政策,各国央行的售金,影响金价的其他因素分析,影响金价的其他因素分析,黄金对政治动荡，战争和重大政治事件等因素分外敏感，这些都会反映在黄金市场价格上。如：美伊战争，伊拉克入侵科威特，911等。,地缘政治因素,战争中，政府为支付战争费用或为维持国内经济的平稳，大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如：二次大战，美越战争等。,影响金价的其他因素分析,二 季节性的供求因素,黄金价格还受到市场季节性供求因素的影响。供求关系是市场的基础，黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关，黄金现货市场往往有较强的季节性供求规律，集中表现为每年12月到2月，这段期间金价较高。,影响金价的其他因素分析,二 季节性的供求因素,印度对黄金的需求深深植根于这个国家的文化和宗教传统中。9月和10月往往是金价表现最好的时候，一大部分原因就是印度人为他们的宗教及婚庆季节的到来提前做好准备而集中购买黄金,黄金价格,形成理论,实物供需理论派,超宏观联动理论派,影响金价的其他因素分析,技术分析派,提问：,你属于哪一派？,影响金价的其他因素分析,实物供需,理论派的,请举手,影响金价的其他因素分析,结论：,不是很灵！,为什么不灵？,技术分析派的,请举手,影响金价的其他因素分析,伪科学家！,为什么是,伪科学家？,提问：什么是,超宏观联动理论？,影响金价的其他因素分析,超宏观联动理论,超宏观联动理论,从理论意义上来说，超宏观理论是通过将哲学、史学、社会学、经济地理学、经济学、金融学、国家安全和国家战略、金融投资学等学科进行交叉，形成的研究非充分竞争性的全球市场的一种跨学科、跨专业的研究方法。,超宏观联动理论,超宏观联动理论,超宏观联动研究从事物的本质出发，对影响黄金价格的各种因素进行了分类归纳为国际地缘政治形势、国际经济形势、国际金融形势和国际资本流动等因素，并进行综合，放在一个统一的研究框架内对黄金价格的形成机制进行研究。,超宏观联动理论,超宏观联动理论,石油市场和黄金市场是超宏观理论和联动分析方法的主要应用领域。,超宏观联动理论,超宏观联动理论,在充分竞争市场的研究方法和理论体系中，其理论预设的前提是市场有效、充分信息和社会个体具有经济理性，社会个体和社会整体的经济资源需求、生产、消费依据某种价格弹性调整。因此，国际政治、国家安全以及像地质资源禀赋等因素，被纳入理论框架的外生因素中。但是，对于石油、黄金等具有非充分市场竞争的重要的资源及相关投资工具而言，其理论的局限性就不言而喻了。超宏观理论和联动分析方法正好能够把这些被外生的因素都考虑进来，而这也正是超宏观理论体系的一个重要特征。,超宏观联动理论,来源,刘涛先生和郑润祥先生的研究成果,相关网址：,http:/=17556,超宏观联动理论,国际地缘政治,国际地缘政治指世界重要经济体和重要经济资源富集地区以及具有典型文明特征地区的政治发展形势与政治事件，其影响黄金价格的中长期趋势；,超宏观联动理论,国际经济形势,国际经济形势是指重要经济体的宏观经济发展状况，包括相关国家的经济增长、重要经济资源供给和需求状况、社会就业、物价指数等一系列指标,超宏观联动理论,国际金融形势,国际金融形势是指重要经济体的金融发展状况。包括货币发行量、金融资产分布结构、资本市场、货币市场、利率和投资市场等一系列金融市场及变量的发展态势。,超宏观联动理论,运用,一方面跟踪主要工业化国家的国家战略安全导向和国家政治及经济金融政策导向与国际货币、资本、商品和黄金及衍生投资市场间的关系和联系，解读国际投资市场金融风险和套利机会的形成机制，实现国家和市场的套利操作；另一方面分析我国的金融改革和金融创新中存在的金融风险机制，促进我国金融改革和创新的顺利发展。,超宏观联动理论,黄金研究框架,在超宏观和联动分析的框架下，整合黄金自然属性、货币属性和商品属性本质特征，在哲学、史学、全球视角的分析方法中纳入黄金与地缘政治、经济、金融形势发展的机制和关系，解读黄金与国家金融与战略安全、行业发展和价格形成机制，从黄金属性的整体研究及相关机制和关系研判层面，为各个层面的需求者提供咨询和投资服务。,超宏观联动理论,层级性,国际地缘政治、国际经济、国际金融和国际投资市场，不仅能够通过他们各自的影响机制对黄金价格产生影响，而且他们的作用机制还体现了一定的规律性：当这些影响因素同时产生的时候，他们对黄金价格的影响并不是均匀的，而是表现出一个占主导性因素影响黄金价格阶段性走势，其他因素的作用弱化，从而形成黄金价格影响因素的层级性。,超宏观联动理论,层次性,当上一层级因素影响黄金价格的时候，下一次层次因素对黄金价格的影响会被部分或完全弱化，黄金的价格走势基本由较高层级的因素主导。只有当影响黄金价格的较高层级因素相对稳定的时候，较低层级的因素才会主导相应时段内黄金价格的走势。,超宏观联动理论,四个层次,国际地缘政治一般认为是影响黄金价格的核心因素，国际经济形势则是影响黄金价格的第二层级因素，国际金融形势和国际投资市场游资结构调整分别是影响黄金价格的第三层级因素和第四层级因素。,超宏观联动理论,基本要求,当前的黄金市场价格，是由多种因素影响综合作用下形成的，各种力量相互影响、相互作用，形成了黄金价格的波动和变化。个人投资者对于黄金价格走势的把握，必须建立在对这些因素进行详尽的分析的基础上。,超宏观联动理论,参考因素,黄金与美元、黄金与石油、黄金与股市之间的互动关系，商品市场的联动关系以及黄金市场的季节性供求因素、国际基金的持仓情况等因素,THANK YOU！,