某银行投资银行业务政策运作模式产品及案例

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,民生银行投资银行业务,政策、运作模式、产品及典型案例,个人简要介绍,投资银行相关工作经历：,某投资银行董事、合伙人：,战略咨询、并购重组、私募融资、政府财务顾问、多家上市公司常年财务顾问；,某省级国有资产经营公司：,产业整合、产业基金、投资论证、国有资本运营；,上海某控股集团公司总裁：,全面经营管理、战略管理、投融资决策及操作执行、集团价值管理；,集团控股上市公司的资本预算、经营计划、投融资、资本运作；,上海某五星级酒店董事长、总经理：,项目收购、债务重组、资本预算、战略决策、绩效考核、经营管理、管理“管理公司”,某万人大学董事长：,项目收购、经营计划、资本预算、价值管理，等等。,目 录 一、投行业务概述 二、我行业务定位 三、重点产品类型 四、典型案例介绍 五、运作模式及机制,为何做投行？,经营环境：,应对新金融时代（直接融资、脱媒趋势加速、一体化金融服务需求）市场竞争的需要；,监管形势,：,满足新资本协议等（资本充足率、存贷比、量化调控）强约束的需要；,战略转型：,民生银行战略转型、二次腾飞，培养市场竞争优势，实现可持续发展的需要；,创造价值,：,改善收益结构、提高,ROA,、,ROE,、,RAROC,，为境内外投资者创造价值（境内外投资者的预期）的需要；,人力资本：,人力资本提升（与时俱进、知识更新、职业发展）的需要。,一、投行概述：,何谓投资银行？,投行起源：,美国,投资银行（贷款、证券的承销和买卖）,英国,商人银行（起源于海外贸易的承兑银行）,主要业务：,一级市场的各种证券承销；,二级市场的经纪与自营；,收购兼并与公司重组；,私募融资；,资产管理（基金、集合理财等）；,资产证券化及其他结构性融资产品业务；,财务顾问；,项目融资；,不良资产收购与处置；,衍生金融产品，等等。,一、投行概述：,投资银行的角色及盈利模式,五角大楼理论：,投资银行,研发,结盟,并购,投资,交易,核心利润,投资银行以公司客户为服务对象进行资本层面的操作，通过研发、,合作结盟，主营企业融资、并购顾问、直接投资、参与交易，实行,整体化运作，核心利润来自于,“,交易”,。,一、投行概述：,（一）定义,高收益新兴市场业务是指在符合现行法律法规与监管要求的前提下，相对传统商业银行业务具有独特风险特征和高收益特征的以商业银行投行业务为核心的新兴业务。,（二）目的,拓展中间业务收入空间和改善ROA、ROE 、RAROC等相对盈利指标 提升综合化金融服务能力,二、市场定位,（三）国内商业银行投行业务发展现状,外部制约因素：（1）资本市场缺乏成熟度；（2）监管环境不利于商业银行投行业务的开展；（3）客户对商业银行投行业务认知程度不高。,内部制约因素：（1）传统商业银行文化的制约，尤其是风险文化制约；（2）传统商业银行激励机制的制约；（3）业务规划缺失。,二、市场定位（续）,（四）业务属性,风险特征有别于传统业务 高收益特征明显 （1）绝对收益高 （2）相对收益高，具体则重点通过RAROC（风险调整后资本回报率）衡量,二、市场定位（续）,（五）基本策略,（1）突出投行业务在全行业务体系中的重要战略地位，不宜简单地将投行业务定位于服务于传统业务发展的工具。（2）逐步建立核心竞争力，娴熟运用“融资”或“担保”作为撬动投行业务机会的有力杠杆，突出我行在投行业务运作中的“中介者”身份。（3）实施“有计划、有重点、分阶段”的投行业务发展策略。（4）在风险管理、团队建设、考核激励方面提供相应的政策配套。（5）打造强有力的外部合作平台，包括证券公司、信托公司、私募股权投资机构、会计师行、律师行、资产评估机构等。（6）总行组织项目运作，项目收益完全归属项目涉及的经营机构。,三、市场定位（续）,高,收,收,益,益,新,新,兴,兴,市,市,场,场,业,业,务,务,主,主,要,要,产,产,品,品,：,：,1,、,、,债,债,务,务,融,融,资,资,工,工,具,具,主,主,承,承,销,销,2,、,、,结,结,构,构,性,性,融,融,资,资,3,、,、,资,资,产,产,管,管,理,理,4,、,、,财,财,务,务,顾,顾,问,问,三,、,、,产,产,品,品,类,类,型,型,牵,头,头,银,银,团,团,贷,贷,款,款,短,券,券,/,中,票,票,/,金,融,融,债,债,券,券,主,主,承,承,销,销,债,务,务,融,融,资,资,类,类,信,信,托,托,或,或,理,理,财,财,产,产,品,品,发,发,行,行,债,务,务,融,融,资,资,工,工,具,具,主,主,承,承,销,销,与,与,传,传,统,统,的,的,双,双,边,边,贷,贷,款,款,最,最,大,大,的,的,区,区,别,别,在,在,于,于,：,：,传,统,统,双,双,边,边,贷,贷,款,款,主,主,要,要,遵,遵,循,循,“,“,持,持,有,有,到,到,期,期,”,”,策,策,略,略,，,，,资,资,本,本,耗,耗,用,用,相,相,对,对,较,较,大,大,。,。,获,取,取,主,主,承,承,销,销,项,项,目,目,后,后,进,进,行,行,分,分,销,销,策,策,略,略,，,，,安,安,排,排,费,费,、,、,承,承,销,销,费,费,、,、,代,代,理,理,费,费,、,、,承,承,诺,诺,费,费,以,以,及,及,一,一,级,级,/,二,级,级,市,市,场,场,价,价,差,差,等,等,中,中,间,间,业,业,务,务,收,收,入,入,非,非,常,常,可,可,观,观,。,。,可,很,很,大,大,程,程,度,度,上,上,摆,摆,脱,脱,资,资,本,本,约,约,束,束,，,，,通,通,过,过,持,持,续,续,做,做,大,大,交,交,易,易,额,额,推,推,动,动,无,无,风,风,险,险,成,成,本,本,的,的,中,中,间,间,业,业,务,务,收,收,入,入,快,快,速,速,增,增,长,长,，,，,同,同,时,时,亦,亦,有,有,助,助,于,于,提,提,升,升,我,我,行,行,持,持,续,续,扩,扩,大,大,客,客,户,户,关,关,系,系,的,的,能,能,力,力,；,；,事,实,实,上,上,已,已,超,超,脱,脱,了,了,“,“,持,持,有,有,资,资,产,产,”,”,的,的,范,范,畴,畴,，,，,更,更,多,多,地,地,体,体,现,现,为,为,“,“,管,管,理,理,资,资,产,产,”,”,的,的,概,概,念,念,，,，,虽,虽,然,然,相,相,当,当,大,大,部,部,分,分,的,的,资,资,产,产,并,并,未,未,反,反,映,映,在,在,我,我,行,行,的,的,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,内,内,；,；,绝,对,对,收,收,益,益,和,和,RAROC,皆,大,大,为,为,可,可,观,观,，,，,应,应,属,属,高,高,收,收,益,益,业,业,务,务,。,。,为,提,提,升,升,我,我,行,行,债,债,务,务,融,融,资,资,工,工,具,具,主,主,承,承,销,销,业,业,务,务,的,的,市,市,场,场,拓,拓,展,展,能,能,力,力,，,，,针,针,对,对,优,优,质,质,项,项,目,目,，,，,建,建,议,议,更,更,多,多,采,采,取,取,“,“,全,全,额,额,包,包,销,销,”,”,或,或,“,“,部,部,分,分,包,包,销,销,”,”,策,策,略,略,，,，,“,“,包,包,销,销,风,风,险,险,”,”,应,应,与,与,“,“,授,授,信,信,风,风,险,险,”,”,有,有,所,所,区,区,分,分,，,，,且,且,应,应,由,由,特,特,设,设,的,的,审,审,批,批,通,通,道,道,单,单,独,独,审,审,批,批,。,。,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,债,务,务,融,融,资,资,工,工,具,具,主,主,承,承,销,销,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,结,构,构,性,性,融,融,资,资,狭,义,义,结,构,构,性,性,融,融,资,资,是,是,指,指,资,资,产,产,证,证,券,券,化,化,结,构,构,性,性,融,融,资,资,是,是,指,指,通,通,过,过,结,结,构,构,化,化,安,安,排,排,，,，,使,使,贷,贷,款,款,人,人,不,不,再,再,重,重,点,点,关,关,注,注,借,借,款,款,人,人,自,自,身,身,信,信,誉,誉,的,的,融,融,资,资,结,构,构,性,性,融,融,资,资,是,是,指,指,任,任,何,何,利,利,用,用,特,特,别,别,目,目,的,的,实,实,体,体,（,（SPV,）,）,安,安,排,排,的,的,融,融,资,资,广,义,义,结,构,构,化,化,融,融,资,资,是,是,指,指,在,在,传,传,统,统,双,双,边,边,贷,贷,款,款,难,难,以,以,满,满,足,足,客,客,户,户,特,特,殊,殊,需,需,求,求,的,的,情,情,况,况,下,下,，,，,通,通,过,过,一,一,系,系,列,列,结,结,构,构,性,性,安,安,排,排,，,，,为,为,客,客,户,户,量,量,身,身,定,定,制,制,的,的,融,融,资,资,产,产,品,品,我,行,行,结,结,构,构,性,性,融,融,资,资,业,业,务,务,援,援,引,引,广,广,义,义,的,的,结,结,构,构,性,性,融,融,资,资,定,定,义,义,，,，,运,运,作,作,形,形,式,式,可,可,采,采,取,取,表,表,内,内,贷,贷,款,款,、,、,表,表,外,外,担,担,保,保,或,或,纯,纯,粹,粹,的,的,无,无,风,风,险,险,中,中,间,间,业,业,务,务,模,模,式,式,，,，,预,预,期,期,年,年,化,化,风,风,险,险,资,资,产,产,收,收,益,益,率,率,（,（,利,利,率,率,加,加,预,预,期,期,年,年,化,化,费,费,率,率,）,）,原,原,则,则,上,上,不,不,得,得,低,低,于,于,基,基,准,准,利,利,率,率,上,上,浮,浮30%,的,的,贷,贷,款,款,的,的,风,风,险,险,资,资,产,产,收,收,益,益,率,率,。,。,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,结,构,构,性,性,融,融,资,资,（,（,续,续,）,）,股,权,权,关,关,联,联,性,性,结,结,构,构,性,性,融,融,资,资,股,权,权,质,质,押,押,贷,贷,款,款,以,公,公,司,司,股,股,权,权,质,质,押,押,作,作,为,为,主,主,要,要,风,风,险,险,控,控,制,制,手,手,段,段,的,的,高,高,收,收,益,益,贷,贷,款,款,业,业,务,务,。,。,风,风,险,险,评,评,估,估,的,的,重,重,点,点,在,在,于,于,质,质,押,押,股,股,权,权,的,的,公,公,允,允,价,价,值,值,及,及,流,流,通,通,性,性,，,，,对,对,借,借,款,款,人,人,自,自,身,身,的,的,信,信,用,用,评,评,估,估,居,居,于,于,次,次,位,位,。,。,关键因素：,股权权属和,质,质押的合法,性,性,质押股权估,值,值,质押股权市,场,场价格监控,质押股权处,置,置,三、产品分,类,类,结构性融资,（,（续）,股权关联性,结,结构性融资,分离交易贷,款,款,选择权贷款,是,是指我行在,向,向目标客户,提,提供传统授,信,信业务的基,础,础上，额外,获,获得一定的,选,选择权。该,选,选择权系指,我,我行指定的,符,符合约定要,求,求的行权方,享,享有按约定,行,行权条款（,约,约定行权期,间,间、价格、,份,份额）认购,目,目标客户股,权,权或目标客,户,户持有其他,公,公司股权的,权,权利，具体,可,可细分为“,可,可转换权”,（,（针对目标,客,客户股权）,和,和“可交换,权,权”（针对,目,目标客户持,有,有其他公司,股,股权）；在,我,我行书面同,意,意指定行权,方,方行权的前,提,提下，被指,定,定的行权方,有,有权选择是,否,否行权。我,行,行提供选择,权,权贷款，除,拥,拥有传统的,贷,贷款权益外,（,（包括但不,限,限于按期收,取,取贷款本息,）,），通过约,定,定的形式将,贷,贷款债权与,股,股权等其他,投,投融资方式,相,相结合（或,转,转化），还,可,可分享目标,客,客户或其持,股,股的公司的,股,股权溢价收,益,益（即资本,利,利得），进,而,而达到与可,转,转换贷款或,可,可交换贷款,殊,殊途同归的,效,效果。,分离交易,可,可转债的,实,实质、分,业,业经营的,合,合规形式,，,，以价值,发,发现的眼,光,光，加上,风,风险控制,的,的习惯动,作,作，实现,了,了实质权,利,利分离和,组,组织形式,统,统一的完,美,美结合,魅力：（,收,收益年化,应,应达,20%,）！,关键因素,：,：,股权估值,风,风险,履约行权,方,方式的选,择,择和风险,借款人经,营,营管理风,险,险,合作机构,违,违约风险,民生银行,商业投资,机,机构,财团,借款人,借款人,股东,债权&股,权,权期权,组建财团,公开,市场,行使期权,抛售股权,分享收益,我行牵头,与,与商业投,资,资机构合,作,作组建财,团,团，共同,以,以“债权,股权”,的,的形式为,借,借款人提,供,供投融资,服,服务；借,款,款人及其,股,股东赋予,财,财团一定,比,比例的股,权,权期权，,并,并由商业,投,投资者具,体,体持有股,权,权。商业,投,投资者择,机,机抛售股,权,权后，我,行,行与商业,投,投资者按,约,约定比例,分,分享股权,溢,溢价收益,。,。,股权转让,基本模式,（,（债权,股,股权）,选择权贷,款,款基本模,式,式及流程,（,（分业经,营,营下的模,式,式）：,选择权贷,款,款基本组,织,织形式：,民生银行,债权融资,战略合作,者,者或我行,管,管理的基,金,金,股权融资,牵头人,参,参与人,财 团,财团的提,出,出,银团,银,银行间市,场,场,财团,商,商业银行,向,向银行间,市,市场以外,的,的延伸,不同投资,主,主体的组,合,合,牵头人,民生银,行,行,参与人,商业投,资,资机构,不同投资,方,方式的组,合,合,债权性融,资,资,股权性融,资,资,信托、委,托,托贷款,财团,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,股权关联,性,性结构性,融,融资,并购贷款,是指我行,向,向符合条,件,件的并购,方,方或其子,公,公司发放,的,的，用于,支,支付并购,交,交易价款,的,的贷款。,此,此处重点,指,指具有高,收,收益特征,包,包含结构,性,性安排的,并,并购贷款,，,，尤其是,针,针对并购,主,主体自身,信,信用能力,有,有限或为SPV的,并,并购交易,所,所安排的,并,并购贷款,，,，贷款的,偿,偿还主要,依,依靠被并,购,购企业未,来,来产生的,现,现金流,。,（发达市,场,场战略并,购,购资本市,场,场融资、,杠,杠杆收购,的,的垃圾债,券,券）,关键因素,（银监会,三,三个“高,于,于”（管,理,理强度，,担,担保措施,，,，风险分,类,类、拨备,计,计提的频,率,率和标准,）,）,）,资产/股,权,权估值,收购交易,监,监控,股权质押,、,、资产反,向,向抵押,资金、现,金,金流控制,后续整合,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,股权关联,性,性结构性,融,融资,与企业资,本,本募集活,动,动紧密关,联,联的其他,结,结构性融,资,资产品【,含,含夹层融,资,资（MezzenineFinancing）】,无形资产,质,质押贷款,采矿权质,押,押贷款,以企业合,法,法取得的,采,采矿权证,抵,抵押，为,自,自身或第,三,三方提供,融,融资担保,，,，依靠经,营,营现金流,作,作为主要,还,还款来源,，,，或以矿,权,权二次交,易,易增值溢,价,价为主要,还,还款来源,的,的结构性,融,融资高收,益,益业务。,知识产权,质,质押贷款,商标质押,贷,贷款,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,过桥贷款,过桥贷款,是,是指用于,满,满足长期,资,资金到位,前,前的并购,项,项目、,建设项目,等,等资金先,期,期投入需,要,要，或用,于,于短期流,动,动资金周,转,转，或用,于,于重组原,有,有高成本,融,融资的过,渡,渡性贷款,。,。按照拟,获,获取的长,期,期资金的,属,属性划分,，,，过桥贷,款,款可分为,股,股权融资,过,过桥贷款,和,和债权融,资,资过桥贷,款,款。考虑,到,到我行投,行,行业务的,定,定位，本,过,过桥贷款,仅,仅指收益,水,水平较高,的,的股权融,资,资过桥贷,款,款，具体,主,主要包括,IPO过,桥,桥贷款、,上,上市公司,增,增发过桥,贷,贷款、并,购,购过桥贷,款,款、私募,股,股权融资,过,过桥贷款,等,等。,关键因素,：,：,后续融资,可,可行性和,确,确定性,后续融资,失,失败情况,下,下的处置,预,预案,合规性（,5,月,17,日的规范,通,通知的要,求,求，以”,“,“非过桥,”,”的形式,操,操作,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,可持续金,融,融,我行为实,现,现经济效,益,益和社会,责,责任双丰,收,收的一项,金,金融创新,产,产品，是,为,为支持我,国,国经济可,持,持续、和,谐,谐发展而,推,推出的一,项,项具有重,大,大意义的,优,优质金融,工,工具，该,项,项目主要,服,服务的领,域,域有节能,减,减排相关,的,的技术改,造,造和项目,。,。,关键因素,：,：,注册和验,证,证核实风,险,险,交易对手,履,履约风险,市场价格,波,波动风险,后京都议,定,定书风险,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,价值联系,型,型贷款,指与土地,、,、商业地,产,产、股权,、,、采矿收,益,益、大宗,原,原材料等,价,价值变化,或,或产成品,产,产量/销,售,售额进行,协,协议关联,的,的贷款，,目,目的是与,企,企业协议,分,分享上述,标,标的的价,值,值,增值部分,（,（事实上,的,的参与交,易,易分成）,。,。,关键因素,：,：,法律及合,规,规性,价值、产,量,量/销售,额,额监控,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,地产结构,性,性融资,分层融资,：,：,针对项目,开,开发和商,业,业物业，,我,我行和其,他,他金融机,构,构、企业,共,共同为项,目,目提供（,融,融资）资,金,金支持，,资,资金结构,分,分为优先,级,级和普通,级,级。资金,的,的来源为,我,我行贷款,、,、其他银,行,行贷款、,委,委托贷款,、,、理财、,信,信托、私,募,募基金等,。,。我行的收,益,益来自于,正,正常的贷,款,款收益、,融,融资安排,费,费和普通,级,级风险补,偿,偿费。,一二级联,动,动项目融,资,资：,针对土地,一,一级整理,和,和城市中,心,心区的拆,迁,迁改造，,我,我行向受,政,政府授权,、,、委托对,城,城市规划,区,区内土地,进,进行统一,的,的征地、,拆,拆迁、安,置,置、补偿,及,及市政配,套,套设施建,设,设后有偿,出,出让或转,让,让的企事,业,业法人提,供,供一二级,开,开发联动,服,服务，以,资,资金支持,土,土地一级,开,开发机构,对,对土地进,行,行拆迁和,整,整理，并,在,在土地上,市,市升值后,参,参与土地,超,超额收益,分,分成，后,期,期我行继,续,续向客户,提,提供二级,开,开发贷款,的,的支持，,全,全程协助,客,客户进行,土,土地一级,整,整理和二,级,级开发。我行的收,益,益来自于,正,正常的贷,款,款收益或,融,融资服务,费,费、土地,一,一级开发,金,金融服务,费,费和土地,超,超额收益,。,。,三、产品,分,分类,结构性融,资,资（续）,应收账款,结,结构性融,资,资,问题信贷,资,资产处置,资产证券,化,化或准资,产,产证券化,交叉结构,性,性融资,债务管理,跨境结构,性,性融资,三、产品,分,分类,资产管理,若不考虑,配,配套贷款,，,，资产管,理,理业务系,纯,纯粹的无,风,风险、高,收,收益中间,业,业务，具,体,体则重点,考,考虑如下,细,细分品种,：,：,私募股权,投,投资基金,房地产投,资,资基金,股债混合,型,型信托投,资,资基金,债权型信,托,托投资基,金,金,机构理财,三、产品,分,分类,资产管理,私募股权,投,投资基金,与私募基,金,金管理人,合,合作，通,过,过私募方,式,式设立有,限,限合伙制,股,股权投资,基,基金，投,资,资于非上,市,市企业股,权,权。我行,作,作为财务,顾,顾问或联,合,合管理人,，,，参与或,主,主导基金,投,投资决策,，,，获取投,资,资收益。,出资,控制,募集,出资,出资,运营管理,投资,投资决策,投资,投资,出资,有限合伙人,A,*股权投资基金,普通合伙人,项目,A,项目,B,项目,N,投资委员会,民生银行,合作方,有限合伙人,B,有限合伙人,N,基金管理人,全面金融服务,三、产品,分,分类,资产管理,（,（续）,业务流程,：,：,寻找并确,定,定合作方,。,。,合作方出,资,资设立一,间,间有限责,任,任公司，,作,作为普通,合,合伙人（GP）,与,与民生银,行,行签署,战,战略合作,及,及财务顾,问,问协议,，,，并发起,设,设立私募,股,股权投资,基,基金。,民生银行,向,向客户进,行,行私募，,并,并最终确,定,定参与设,立,立股权投,资,资基金的,有,有限合伙,人,人（LP,）,）。,GP和LP签署,合,合伙协议,，共同,出,出资、注,册,册设立有,限,限合伙企,业,业，基金,开,开始正式,运,运作。,选择目标,企,企业，经,过,过考察评,估,估后，由,基,基金对其,进,进行股权,投,投资。,基金投资,后,后，民生,银,银行为被,投,投资企业,提,提供债务,融,融资、财,富,富管理、,改,改制辅导,、,、并购顾,问,问等方面,全,全方位金,融,融服务。,被投资企,业,业上市或,被,被并购，,基,基金转让,投,投资获取,收,收益。,基金规模,：,：3-5亿,元,元,期限：5,年,年,合,伙,伙,人,人,数,数,：,：50,人,人,以,以,下,下,（,（,机,机,构,构,客,客,户,户,和,和,高,高,端,端,个,个,人,人,客,客,户,户,）,）,认,购,购,起,起,点,点,：,：300,万,万,元,元,以,以,上,上,基,金,金,管,管,理,理,：,：我,行,行,与,与,合,合,作,作,机,机,构,构,共,共,同,同,管,管,理,理,，,，,我,我,行,行,有,有,主,主,导,导,权,权,合,作,作,机,机,构,构,：,：私,募,募,投,投,资,资,机,机,构,构,（,（,团,团,队,队,）,）,、,、,证,证,券,券,公,公,司,司,投,资,资,方,方,向,向,：,：拟,上,上,市,市,企,企,业,业,（,（,地,地,方,方,国,国,有,有,企,企,业,业,改,改,制,制,、,、,中,中,小,小,民,民,营,营,企,企,业,业,）,）,收,益,益,：,：,募,集,集,费,费,用,用,管,理,理,费,费,分,分,成,成,投,资,资,收,收,益,益,分,分,成,成,关,键,键,：,：合,规,规,风,风,险,险,、,、,基,基,金,金,募,募,集,集,风,风,险,险,、,、,对,对,基,基,金,金,的,的,控,控,制,制,风,风,险,险,、,、,投,投,资,资,损,损,失,失,风,风,险,险,、,、,有,有,限,限,合,合,伙,伙,企,企,业,业IPO,退,退,出,出,风,风,险,险,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,房,地,地,产,产,投,投,资,资,基,基,金,金,指,我,我,行,行,利,利,用,用,自,自,己,己,的,的,资,资,金,金,渠,渠,道,道,或,或,借,借,助,助,外,外,部,部,资,资,金,金,渠,渠,道,道,嫁,嫁,接,接,信,信,托,托,平,平,台,台,，,，,发,发,起,起,设,设,立,立,房,房,地,地,产,产,投,投,资,资,基,基,金,金,，,，,以,以,多,多,种,种,方,方,式,式,运,运,用,用,于,于,房,房,地,地,产,产,领,领,域,域,。,。,在,在,条,条,件,件,允,允,许,许,时,时,，,，,为,为,了,了,最,最,大,大,限,限,度,度,地,地,控,控,制,制,风,风,险,险,，,，,最,最,好,好,与,与,我,我,行,行,贷,贷,款,款,相,相,结,结,合,合,。,。,分配,投资,项目,B,项目,A,项目,C,基金服务机构,提供评估、审计、法律、监理等服务,出资,分配,基金持有人,优先级受益人（投资者）,普通级受益人,（投资者、地产商）,持有股权或债权,基金发起人,发起设立基金,基金投资运作,基金管理费,相关费用,保管、监督基金资产,基金管理人,基金托管人,房地产投资基金,民生银行,基金管理,资金托管,项目监管,项目贷款,方案设计,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,方,案,案,一,一,：,：,与,知,知,名,名,大,大,型,型,民,民,营,营,地,地,产,产,企,企,业,业,合,合,作,作,，,，,我,我,行,行,设,设,立,立,的,的,基,基,金,金,采,采,用,用,跟,跟,投,投,的,的,方,方,式,式,参,参,与,与,（,（,参,参,股,股,、,、,债,债,务,务,）,）,到,到,地,地,产,产,企,企,业,业,的,的,各,各,项,项,目,目,中,中,，,，,项,项,目,目,的,的,运,运,作,作,管,管,理,理,由,由,地,地,产,产,公,公,司,司,负,负,责,责,，,，,我,我,行,行,进,进,行,行,监,监,管,管,。,。,方,案,案,二,二,：,：,我,行,行,设,设,立,立,基,基,金,金,，,，,与,与,有,有,资,资,源,源,优,优,势,势,的,的,地,地,方,方,民,民,营,营,地,地,产,产,企,企,业,业,合,合,作,作,，,，,参,参,与,与,（,（,参,参,股,股,、,、,控,控,股,股,、,、,债,债,务,务,）,）,项,项,目,目,公,公,司,司,，,，,委,委,托,托,所,所,投,投,资,资,项,项,目,目,的,的,原,原,股,股,东,东,、,、,有,有,能,能,力,力,的,的,地,地,产,产,商,商,或,或,专,专,业,业,的,的,资,资,产,产,管,管,理,理,机,机,构,构,经,经,营,营,管,管,理,理,项,项,目,目,。,。,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,退,出,出,途,途,径,径,：,：,基,金,金,可,可,根,根,据,据,所,所,投,投,资,资,企,企,业,业,和,和,项,项,目,目,的,的,条,条,件,件,和,和,情,情,况,况,选,选,择,择,多,多,种,种,方,方,式,式,退,退,出,出,：,：,债,权,权,到,到,期,期,收,收,回,回,；,；,债,权,权,在,在,一,一,定,定,条,条,件,件,下,下,转,转,为,为,股,股,权,权,；,；,地,产,产,公,公,司,司,或,或,其,其,关,关,联,联,公,公,司,司,回,回,购,购,受,受,益,益,权,权,；,；,将,项,项,目,目,股,股,权,权,转,转,让,让,给,给,第,第,三,三,方,方,；,；,对,赌,赌,条,条,件,件,下,下,次,次,级,级,受,受,益,益,人,人,运,运,作,作,项,项,目,目,失,失,败,败,次,次,级,级,受,受,益,益,人,人,将,将,股,股,权,权,转,转,让,让,给,给,基,基,金,金,然,然,后,后,由,由,基,基,金,金,向,向,第,第,三,三,方,方,转,转,让,让,；,；,项,目,目,清,清,算,算,。,。,注,：,：,基,基,金,金,作,作,为,为,股,股,权,权,投,投,资,资,退,退,出,出,时,时,，,，,若,若,与,与,我,我,行,行,贷,贷,款,款,相,相,结,结,合,合,，,，,允,允,许,许,股,股,权,权,优,优,先,先,于,于,我,我,行,行,债,债,权,权,先,先,行,行,退,退,出,出,。,。,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,股,债,债,混,混,合,合,型,型,信,信,托,托,投,投,资,资,基,基,金,金,股,债,债,混,混,合,合,型,型,信,信,托,托,投,投,资,资,基,基,金,金,系,系,指,指,集,集,合,合,不,不,特,特,定,定,的,的,投,投,资,资,者,者,，,，,以,以,集,集,中,中,后,后,的,的,资,资,金,金,投,投,资,资,基,基,金,金,，,，,我,我,行,行,自,自,行,行,管,管,理,理,或,或,委,委,托,托,具,具,有,有,专,专,业,业,和,和,经,经,验,验,的,的,投,投,资,资,专,专,家,家,，,，,以,以,股,股,权,权,及,及,债,债,权,权,（,（,含,含,引,引,入,入,第,第,三,三,方,方,债,债,权,权,）,）,的,的,组,组,合,合,方,方,式,式,投,投,资,资,于,于,未,未,上,上,市,市,企,企,业,业,股,股,权,权,、,、,上,上,市,市,公,公,司,司,限,限,售,售,流,流,通,通,股,股,或,或,中,中,国,国,银,银,监,监,会,会,批,批,准,准,可,可,以,以,投,投,资,资,的,的,其,其,他,他,股,股,权,权,及,及,可,可,流,流,通,通,债,债,券,券,的,的,信,信,托,托,业,业,务,务,。,。,信托公司,机构投资者,私人投资者,信托投资基金,目标公司,目标公司其他股东,第三方债权人,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,资,产,产,管,管,理,理,（,（,续,续,）,）,基,本,本,描,描,述,述:,民,生,生,银,银,行,行,通,通,过,过,信,信,托,托,公,公,司,司,的,的,平,平,台,台,，,，,寻,寻,找,找,并,并,组,组,织,织,机,机,构,构,投,投,资,资,者,者,、,、,私,私,人,人,投,投,资,资,者,者,以,以,私,私,募,募,方,方,式,式,发,发,起,起,股,股,债,债,混,混,合,合,型,型,信,信,托,托,基,基,金,金,；,；,信,托,托,基,基,金,金,以,以,阶,阶,段,段,性,性,出,出,资,资,或,或,受,受,让,让,方,方,式,式,成,成,为,为,目,目,标,标,公,公,司,司,股,股,东,东,，,，,并,并,参,参,与,与,公,公,司,司,治,治,理,理,和,和,重,重,大,大,事,事,项,项,的,的,决,决,策,策,，,，,其,其,中,中,民,民,生,生,银,银,行,行,为,为,实,实,质,质,控,控,制,制,人,人,；,；,信,托,托,基,基,金,金,针,针,对,对,目,目,标,标,公,公,司,司,或,或,项,项,目,目,提,提,供,供,信,信,托,托,贷,贷,款,款,，,，,或,或,信,信,托,托,基,基,金,金,代,代,作,作,融,融,资,资,安,安,排,排,，,，,引,引,入,入,第,第,三,三,方,方,机,机,构,构,（,（,商,商,业,业,银,银,行,行,、,、,社,社,保,保,、,、,委,委,托,托,贷,贷,款,款,方,方,等,等,）,）,提,提,供,供,贷,贷,款,款,安,安,排,排,。,。,三,、,、,产,产,品,品,分,分,类,类,财,务,务,顾,顾,问,问,财,务,务,顾,顾,问,问,业,业,务,务,系,系,不,不,占,占,用,用,风,风,险,险,资,资,产,产,的,的,高,高,收,收,益,益,中,中,间,间,业,业,务,务,。,。,我,我,行,行,即,即,可,可,单,单,独,独,为,为,客,客,户,户,提,提,供,供,财,财,务,务,顾,顾,问,问,服,服,务,务,，,，,亦,亦,可,可,将,将,财,财,务,务,顾,顾,问,问,服,服,务,务,与,与,前,前,述,述,高,高,收,收,益,益,业,业,务,务,紧,紧,密,密,结,结,合,合,。,。,我,我,行,行,可,可,提,提,供,供,的,的,财,财,务,务,顾,顾,问,问,服,服,务,务,具,具,体,体,可,可,细,细,分,分,如,如,下,下,：,：,境,内,内,外,外,资,资,本,本,市,市,场,场,IPO,财,务,务,顾,顾,问,问,上市公司再,融,融资财务顾,问,问,私募股权融,资,资财务顾问,收购兼并财,务,务顾问,结构性融资,财,财务顾问,债务管理财,务,务顾问,资产管理财,务,务顾问,股权激励财,务,务顾问,战略咨询财,务,务顾问,交易结构：,给予客户,1.5,亿元可分离,交,交易贷款，,其,其中,5000,万元用于置,换,换他行贷款,、,、,1,亿元用于,3500,吨安赛蜜生,产,产线扩建及,所,所需流动资,金,金,期限,3,年，第二年,偿,偿还本金,5000,万元、第三,年,年偿还本金,1,亿元，按季,付,付息，期间,如,如申请人实,现,现,IPO,则一次性清,偿,偿我行贷款,约定在申请,人,人私募时，,我,我行指定的,第,第三方合格,投,投资者具有,以,以同等价格,购,购买不低于,其,其,30%,私募股份的,优,优先权,主要股东提,供,供个人连带,责,责任担保、,待,待置换他行,贷,贷款后，释,放,放出来的抵,押,押物抵押我,行,行,案例之一：,BY,食品授信方案概,述,述,四、成功案,例,例介绍,分离交易贷,款,款项目,授信方案概,述,述（续）,我行收益：,贷款年利率,按,按,10%,执行（部分,可,可以财务顾,问,问费形式收,取,取），申请,人,人实现,IPO,后，须按授,信,信实际提用,最,最高额的,20%,向我行一次,性,性支付财务,顾,顾问费等相,关,关费用；,我行与指定,第,第三方合格,投,投资者分享,的,的投资收益,；,；,约定我行在,申,申请人后续,银,银行融资时,，,，有同等条,件,件下的合作,优,优先权、约,定,定申请人在,我,我行开立的,账,账户为其私,募,募资金的唯,一,一归集账户,、,、约定我行,为,为申请人上,市,市募集资金,唯,唯一监管、,归,归集行。,选择权收益,估,估算,股本,申请人目前,净,净资产,7000,万，申请上,市,市需补交所,得,得税约,1500,万,近期老股东,拟,拟增资,2000,万，,1,：,1,折股改制后,总,总股本,7500,万,Pre-IPO,私募,1000,万，上市前,总,总股本,8500,万左右,我行获得,300,万股选择权,预计今年扩,产,产完成，,09,年实现利润,7000,万，每股收,益,益,0.8,元,我行合作伙,伴,伴以,10-12,倍,PE,入股，,300,万股投资成,本,本约,2600,万,选择权收益,估,估算（续）,2010,年税后利润,1.2,亿元，上市,前,前每股收益,1.4,元；发行,3000,万股，摊薄,每,每股收益约,1,元,目前创业板,IPO,市盈率,60-80,倍,以,40,倍,PE,计算发行价,，,，,40,元,/,股，上市后,70,元,/,股，我行伙,伴,伴持有股权,价,价值,2.1,亿元,减去投资成,本,本，按照,5,：,5,分成，我行,收,收益约,9000,万元,贷款金额及,期,期限：总授,信,信额,3000,万元，专项,用,用于新增加,盟,盟店铺货所,引,引起的流动,资,资金需求，,贷,贷款期限,1+2,年，即未按,期,期上市，可,自,自动展期,2,年，分四期,还,还款；,价格：贷款,利,利率,10%,（含财务顾,问,问费），由,N&Q,承担；若,N&Q,上市，再支,付,付,20%,的财务顾问,费,费。,案例之二：,N.Q,服装,方案设计：,.,基本条款,结构性融资,及,及收费安排,，,，保障收益,覆,覆盖风险。,四、成功案,例,例介绍,分离交易贷,款,款项目,资产负债率,55%,刚性负债总,额,额,1.6,亿元,齿轮比率,160%,利息保障倍,数,数,3,倍,净利润,2009,年,2400,万元、,2010,年,3000,万元、,2011,年,4200,万元,;,3.,惩罚性条款,提高我行违,约,约保障度,若,N&Q,在贷款执行,期,期间发生违,约,约（无法满,足,足相关指标,要,要求，或未,能,能履行其他,承,承诺事项）,，,，我行有权,指,指定第三方,以,以,9,倍市盈率的,价,价格（市盈,率,率计算以我,行,行认可的审,计,计机构审计,的,的上年度财,务,务报表为准,）,）购买,N&Q,股份,300,万股。,方案设计（,续,续）,2.,约束性条款,有效防范企,业,业经营风险,朗 讯,光纤业务,分拆,摩根斯坦利,艾吉尔公司,债转股,剥离,23,亿美元债务,上 市,案例之三：,朗,朗讯通讯,四、成功案,例,例介绍,分离交易贷,款,款项目,方案概述：,申请授信金,额,额：,150,000万元,授信种类：,并,并购贷款,还款来源：,海,海港大厦,销,销售收入和,项,项目完工后,经,经营性物业,抵,抵押融资,授信期限：,5年,还款安排：,在,在贷款发,放,放后，销售,时,时按30000元/平,方,方米收贷，,先,先还款后,解押。,授信用途：,给,给予HF,房,房地产开发,有,有限公司并,购,购贷款15,亿,亿元，专项,用于收购北,京,京JL置业,开,开发有限公,司,司股权。,四、成功案,例,例介绍,并购贷款,HF,公司案例：,授信价格：,授信年化收,益,益率为贷款,余,余额的10%。其中：,1、贷款利,率,率基准上浮30%;,2、按并购,贷,贷款余额每,半,半年收取并,购,购顾问费，,费,费率为2.512%，,总,总金额不超,过,过并购交易,总,总价款31,亿,亿元的5%,。,。,授信收益：,1、利息收,入,入：1500007.488%,5112325,56160万元；,2、中间业,务,务收入：并,购,购顾问费为,并,并购交易总,价,价款的31,亿,亿元的5%,收,收取，共计15500,万,万元。,贷款种类：,定,定向增发过,桥,桥贷款3亿,元,元。,贷款用途：,用,用于补充贸,易,易业务流动,资,资金。借款,人,人抽调自有,资,资金进行煤,矿,矿收购、技,改,改和搬迁。,担保方式：,采矿权抵押,，,，首先以,已经收购,煤矿采矿权,抵,抵押，待,拟收购,煤矿采矿权,及,及资产收购,完,完成后，追,加,加,新,采矿权抵押,（,（如政策原,因,因不能抵押,，,，企业须出,具,具承诺函，,承,承诺不将采,矿,矿权向第三,方,方抵押，一,旦,旦具备抵押,条,条件，立即,抵,抵押给我行,，,，承诺函应,经,经公证送达,登,登记机关，,上市公司,应就承诺事,宜,宜发布公告,）,）；,R,公司,持有的H,公司,股权质押；,大股东,提供连带保,证,证担保；,实际控制人,提,提供个人连,带,带责任担保,（,（采矿权办,妥,妥抵押登记,后,后，免除实,际,际控制人担,保,保）。,LR,股份公司案,例,例,方案概述：,四、成功案,例,例介绍,过桥融资,贷款期限：1年，如未,能,能完成定向,增,增发则1年,内,内归还1.5亿元，剩,余,余1.5亿,元,元延期1年,，,，总期限不,超,超过2年。,贷款收益：,利,利率上浮30，收取,油,油品贸易咨,询,询费、融资,结,结构,设,设计,费,费、后续融,资,资顾问费、,客,客户信息费,等,等费用合计2000万,元,元。如1年,内,内不能结清,贷,贷款，则追,加,加后续融资,顾,顾问费1000万元。,还款来源：,定,定向增发募,集,集资金、销,售,售收入 。,贷款资金支,用,用的前提条,件,件：借款人,向,向我行提供,其,其煤炭业务,收,收购价款、,技,技改投资的,付,付款凭证；,我,我行法律部,门,门或其指定,外,外部律师就,授,授信框架及,相,相关交易情,况,况出具法律,意,意见。,方案概述（,续,续）：,LY,公司案例,方案概述：,授信额度：,299,880,万元人民币,，,，期限：,3,年，质押物,：,：,8400,万股保险公,司,司股票,第一期：,7,月中旬提款,35,700,万元,LY,集团办理,1000,万股股票质,押,押及控制人,连,连带责任担,保,保手续后，,我,我行为其提,供,供期限,3,年、额度,35,700,万元的贷款,担,担保，并安,排,排同业资金,放,放款，,LY,集团于,7,月中旬提取,贷,贷款。,第二期：,7,月底之前提,款,款,71,400,万元,LY,集团办理,2000,万股股票质,押,押及控制人,连,连带责任担,保,保手续后，,我,我行为其提,供,供授信期限,内,内、额度,71,400,万元的贷款,担,担保，并安,排,排同业资金,放,放款，客户,于,于,7,月底前提取,贷,贷款。,第三期：,9,月底之前提,款,款,107,100,万元,客户办理,3000,万股股票质,押,押及连带责,任,任担保手续,后,后，我行为,其,其提供授信,期,期限内、额,度,度,107,100,万元的贷款,担,担保，并安,排,排同业资金,放,放款，客户,于,于,9,月底前提取,贷,贷款。,剩余额度,85,680,万,元,元,客,户,户,可,可,根,根,据,据,其,其,资,资,金,金,需,需,求,求,情,情,况,况,决,决,定,定,剩,剩,余,余,2400,万,股,股,股,股,票,票,的,的,质,质,押,押,时,时,间,间,（,（,融,融,资,资,期,期,限,限,不,不,少,少,于,于,半,半,年,年,）,）,和,和,每,每,次,次,质,质,押,押,的,的,数,数,量,量,（,（,不,不,得,得,低,低,于,于,1000,万,股,股,）,）,，,，,并,并,办,办,理,理,连,连,带,带,责,责,任,任,担,担,保,保,手,手,续,续,。,。,在,在,资,资,金,金,投,投,向,向,符,符,合,合,我,我,行,行,要,要,求,求,的,的,情,情,况,况,下,下,，,，,我,我,行,行,根,根,据,据,35.7,元,/,股,的,的,质,质,押,押,价,价,格,格,为,为,其,其,提,提,供,供,授,授,信,信,。,。,四,、,、,成,成,功,功,案,案,例,例,介,介,绍,绍,股,权,权,质,质,押,押,融,融,资,资,资,金,金,用,用,途,途,：,：,5.8,亿,元,元用,于,于,置,置,换,换,他,他,行,行,贷,贷,款,款,；,；,9.5,亿,元,元用,于,于,电,电,力,力,变,变,压,压,器,器,有,有,限,限,公,公,司,司,新,新,厂,厂,区,区,项,项,目,目,建,建,设,设,；,；,2,亿,元,元用,于,于,制,制,药,药,股,股,份,份,有,有,限,限,公,公,司,司,扩,扩,产,产,项,项,目,目,及,及,新,新,产,产,品,品,开,开,发,发,推,推,广,广,；,；,4,亿,元,元用,于,于,补,补,充,充,客,客,户,户,本,本,部,部,贸,贸,易,易,业,业,务,务,流,流,动,动,资,资,金,金,；,；,其,余,余,8.688,亿,元,元作,为,为,机,机,动,动,资,资,金,金,，,，,目,目,前,前,主,主,要,要,意,意,向,向,性,性,用,用,途,途,包,包,括,括,：,：,改,改,变,变,变,变,压,压,器,器,现,现,厂,厂,区,区,土,土,地,地,用,用,途,途,为,为,居,居,住,住,或,或,商,商,业,业,用,用,地,地,性,性,质,质,；,；,收,收,购,购,哈,哈,（,（,哈,哈,尔,尔,滨,滨,）,）,大,大,（,（,大,大,庆,庆,）,）,高,高,速,速,公,公,路,路,、,、,哈,哈,（,（,哈,哈,尔,尔,滨,滨,）,）,佳,佳,（,（,佳,佳,木,木,斯,斯,）,）,高,高,速,速,公,公,路,路,、,、,青,青,岛,岛,前,前,湾,湾,集,集,装,装,箱,箱,码,码,头,头,；,；,生,生,物,物,工,工,程,程,有,有,限,限,公,公,司,司,项,项,目,目,扩,扩,建,建,。,。,融,资,资,成,成,本,本,：,：,本,项,项,目,目,客,客,户,户,承,承,担,担,的,的,融,融,资,资,成,成,本,本,包,包,括,括,担,担,保,保,费,费,(,或,财,财,务,务,顾,顾,问,问,费,费,),和,资,资,金,金,利,利,息,息,，,，,融,融,资,资,成,成,本,本,为,为,年,年,率,率,10%,并,随,随,同,同,期,期,贷,贷,款,款,利,利,率,率,浮,浮,动,动,。,。,我,行,行,收,收,益,益,：,：,在,我,我,行,行,作,作,为,为,担,担,保,保,人,人,为,为,客,客,户,户,提,提,供,供,担,担,保,保,时,时,，,，,向,向,客,客,户,户,按,按,年,年,度,度,收,收,取,取,不,不,低,低,于,于,3.5%/,年的,担,担保,费,费；,我,我行,直,直接,贷,贷款,时,时，,向,向申,请,请人,收,收取,贷,贷款,利,利息,和,和财,务,务顾,问,问费,，,，贷,款,款利,率,率为,基,基准,利,利率,（,（按,季,季随,同,同期,银,银行,贷,贷款,利,利率,浮,浮动,）,），,财,财务,顾,顾问,费,费年,费,费率,为,为,3.25%,。,如全,部,部采,用,用担,保,保方,式,式，,初,初步,测,测算,3,年期,间,间我,行,行收,入,入将,超,超过,3,亿元,。,。,收益,测,测算,：,假定,：,：客,户,户于,07,年,7,月中,旬,旬提,款,款,35,700,万元,、,、期,限,限三,年,年；,7,月底,前,前提,款,款,71,400,万元,、,、期,限,限三,年,年；,9,月底,前,前提,款,款,107,100,万元,、,、期,限,限三,年,年；,年,年底,前,前提,款,款,85,680,万元,、,、期,限,限三,年,年。,以,以上,四,四笔,资,资金,全,全部,由,由我,行,行担,保,保、,安,安排,同,同业,放,放款,，,，预,计,计同,业,业资,金,金的,贷,贷款,年,年利,率,率为,6.5%,；,则三,年,年期,间,间我,行,行收,益,益为,：,：,单,单,位,位：,万,万元,年份,借款,第一年,第二年,第三年,小计,第一笔,35,710,万元,1,099.5,1,249.5,1,249.5,3,598.5,第二笔,71,420,万元,2,199.0,2,499.0,2,499.0,7,197.0,第三笔,107,130,万元,3,348.5,3,748.5,3,748.5,10,845.5,第四笔,85,680,万元,2,698.8,2,998.8,2,998.8,8,696.4,合计,9,345.8,10,495.