并购交易结构设计

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,“深宝前海法律讲堂”之,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,“深宝前海,法,法律讲堂”,企业并购交,易,易结构设计,彭德标,2016.12.30,一、什么是,企,企业并购的,交,交易结构？,交易主体,交易对象,交易的形式,和,和程序,交易对价和,支,支付对价,对并购过程,中,中的这些要,素,素进行适当,安,安排就构成,了,了企业并购,的,的交易结构,交易结构是,企,企业并购的,“,“顶层设计,”,”,并购交易的,股,股权操作、,资,资产划转、,项,项目融资、,财,财务统筹、,会计调整、,税,税务安排,事关整个交,易,易的成败,一个好的交,易,易结构包括,：,：,1,、满足交易,各,各方的目的,2,、平衡交易,各,各方的风险,与,与收益关系,3,、简单透明,：,：以尽可能,少,少的条款涵,盖,盖所以可能,发,发生情况,并适用于交,易,易各方,4,、适应投资,东,东道国,5,、提供灵活,的,的退出方式,二、交易结,构,构设计的关,注,注点,并购目的,并购方式,支付方式,融资方式,风险因素和,防,防控,税收、财务,统,统筹,退出机制,为什么要实,施,施并购,获取优质资,产,产、品牌技,术,术、营销网,络,络、事项规,模,模效应、协,同,同效应,减少关联交,易,易，完善公,司,司治理,扩展主营业,务,务，分散经,营,营风险,实现借壳上,市,市、整体上,市,市,考虑以什么,方,方式进行并,购,购,股权并购,资产并购,以什么方式,支,支付对价,现金支付,股权支付,股权,+,现金,可转换债券,、,、认股权证,等,等,是否需要融,资,资,内部融资,内部流动资,金,金,外部融资,增发股份募,集,集资金、发,行,行债券、过,桥,桥贷款、关,联,联方资金,设立并购基,金,金,风险因素和,防,防控,交易过程有,关,关的风险,交易审核风,险,险,交易实际成,效,效风险,税收与财务,统,统筹,减少纳税负,担,担、降低并,购,购成本,股权支付和,现,现金支付的,税,税负差异,退出机制,并购各方或,其,其股东，需,要,要建立退出,的,的渠道,资本参与，,需,需要建立退,出,出的渠道,三、基本交,易,易结构介绍,1,、收购整个,目,目标公司,2,、收购目标,公,公司资产,3,、收购目标,公,公司全部股,份,份,4,、收购目标,公,公司部分股,份,份,5,、自我收购,6,、三角兼并,（,（借壳上市,）,）,7,、杠杠并购,收购整个目,标,标公司,收购目标公,司,司资产,收购目标公,司,司全部股份,收购目标公,司,司部分股份,公司自我收,购,购,三角兼并（,借,借壳上市）,杠杠收购,四,、,、,案,案,例,例,分,分,析,析,交,交,易,易,结,结,构,构,的,的,设,设,计,计,1,、,利,利,用,用,并,并,购,购,基,基,金,金,达,达,成,成,并,并,购,购,目,目,的,的,2,、,设,设,立,立,特,特,殊,殊,目,目,的,的,公,公,司,司,实,实,现,现,杠,杠,杆,杆,收,收,购,购,3,、,满,满,足,足,地,地,方,方,国,国,资,资,要,要,求,求,实,实,现,现,地,地,方,方,国,国,企,企,收,收,购,购,4,、,利,利,用,用,信,信,托,托,关,关,系,系,代,代,持,持,，,，,实,实,现,现,隐,隐,含,含,实,实,际,际,控,控,制,制,人,人,的,的,目,目,的,的,5,、,引,引,入,入,战,战,略,略,合,合,作,作,方,方,实,实,现,现,跨,跨,区,区,域,域,并,并,购,购,利,用,用,并,并,购,购,基,基,金,金,达,达,成,成,并,并,购,购,目,目,的,的,设,立,立,特,特,殊,殊,目,目,的,的,公,公,司,司,实,实,现,现,杠,杠,杆,杆,收,收,购,购,满,足,足,地,地,方,方,国,国,资,资,要,要,求,求,实,实,现,现,地,地,方,方,国,国,企,企,收,收,购,购,利用信,托,托关系,代,代持，,实,实现隐,含,含实际,控,控制人,的,的目的,引入战,略,略合作,方,方实现,跨,跨区域,并,并购,并购是,一,一门艺,术,术，交,易,易结构,是,是白纸,上,上的素,描,描图，,框,框架,完美才,会,会有后,来,来的炫,彩,彩。,谢谢！,演讲完,毕,毕，谢,谢,谢观看,！,！,