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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,专业金融机构,最具价值的衍生品服务商,规范,规模,创新,品牌,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,新湖期货有限公司董事长 马文胜,2011年6月,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,1、全球宏观经济环境的变化，带来了产业风险管理的巨大需求,大宗商品波动率,逐年增加，突显,期货市场功能作用,2、 经济的全球化、信息化、资本化、金融化带来期货市场功能的充分发挥,1,套期保值平衡杆,价格发现弹 簧,2,国家利益的体现,3,行业利益的体现,2、经济的全球化、信息化、资本化、金融化带来期货市场功能的充分发挥,期货市场是产业成长壮大的“催化剂”,行业利益的体现,例如，从有色金属行业的发展，可以看到期货市场对产业的作用,有色金属期货市场的快速发展为有色金属产业的持续稳步快速发展提供了保障，有色金属产业的集中度不断提高，工业总产值不断扩大，进出口贸易总额不断增加，盈利能力不断提升。有色金属总产量从1990年的239万吨到2000年的784万吨，再到2009年的2681万吨，增长了10余倍；工业总产值从1990年的509亿元到2000年的2088亿元，再到2009年的20567亿元，实现了近40倍的扩张；进出口贸易额从1990年的17亿美元，到2000年的143亿美元，再到2009年的873亿美元，增长了50多倍,期货市场提高相关实体产业的运营效率,行业利益的体现,大宗商品期货上市后，随着运营的成熟。价格便逐步成为买卖双方重要的价格参照依据，在原料采购、产品销售等现货贸易活动中，企业与客户之间以“只规定产品质量、数量和加工费（或升贴水）和合同执行方式与期限”的长期贸易合同替代传统的现货买卖合同。,期货市场显著提升了相关实体行业对价格信号的敏感度,行业利益的体现,在市场经济中，企业能否适应瞬息万变的市场，很大程度上取决于企业对市场价格的敏感度。这种敏感度不仅关系着企业是否能够抓住赚钱的机会，甚至关系到企业在激烈的竞争环境中能否生存。,4,企业利益的体现,2、经济的全球化、信息化、资本化、金融化带来期货市场功能的充分发挥,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,当前中国期货市场形成的特点,2,3,4,5,1,形成了完善、具有中国特色的监管体系,全球先进的交易技术运行体系,中国期货市场国际影响力的逐步上升,中国期货市场形成了良好的交易生态,期货公司价值的提升,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,1、企业经营效益影响最大的风险因素及所占比例,套期保值的,核心,实现价格管理,实现规模管理,2、企业参与套期保值解决两个核心问题,利用期货市场，帮助企业多种形式进行大宗商品定价管理,1）,企业利用期货可以组合出很多贸易定价模式，主动适应市场的变化。例如,：,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,利用期货市场，帮助企业进行中长期发展战略管理,2）,企业参与期货市场后，资讯的丰富，特别是对大宗商品的价格趋势性波动的认识，促进企业更加清晰的制定中长期发展战略。,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,利用期货市场，帮助企业管理敞口风险,3）,企业在经营过程中，不同的企业甚至不同的贸易方式都会形成不同的价格风险。所以企业的保值是根据内部具体情况而定的。企业内部逐渐形成产品保值、原料保值、库存保值等。,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,利用期货市场，帮助企业提升现货经营水平,4）,定价模式的多样性以及期货远期合约保值手段的利用，进一步提高了现货的经营规模。,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,利用期货市场，帮助企业调整投资能力,5）,企业通过期货市场，买入或卖出期货合约，实现了虚拟产能的增加或减少，用以调节现货产能。,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,利用期货市场，帮助企业形成新的有竞争力的商业模式,6）,银行,原材料生产商,仓库,原材料生产商,期货市场,贸易商,资金流,物流,制定,资金流,定价,定价,定价,3、建立期货套期保值战略，提高企业经营水平,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,1、,期货价格渗透到企业的生产经营和管理体制,期货价格的运用渗透到企业生产经营的全流程，包括生产经营计划制定、生产成本控制、存货管理、营销体制、以及企业管理的方方面面。期货市场的价格体系甚至应运用到处理企业的公共关系，如重大投资、信息披露、商业伙伴关系等方面。,2、,期货价格渗透到企业的运行机制,期货价格不仅赋予了企业生产经营环节的管理基础，还渗透到企业的运行机制中。主要表现在以下三点：,第一，建立以期货市场均价体系为基础的绩效考核系统。,第二，建立以期货市场中远期价格体系为前提的财务预算制度。,第三，建立以期货市场价格体系为核心的营销体系。,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,实体企业的期货需求,定价服务需求,需求,一,战略管理需求,需求,二,套保服务需求,需求,三,财务管理需求,需求,四,流程管理需求,需求,五,信息培训需求,需求,六,报告要点目录,一、大宗商品波动率逐年增加，突显期货市场功能作用,二、当前中国期货市场形成的特点,三、套期保值应成为企业经营的重要战略,四、企业应向价格为导向的经营管理模式转变,五、实体企业的期货需求,六、发挥期货公司职能，为产业客户服务,研发职能,职能三,组织资源职能,职能二,1、注重四个职能的发挥,五、期货公司服务现货产业的关键环节,2、期货公司服务现货产业的关键环节,财富共享才最有价值,
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