H股发行上市流程

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,*,*,H,股发行上,市,市操作具,體,體流程,公司,H,股发行上,市,市的主要,阶,阶段,按照上市,发,发行过程,中,中的主要,工,工作，公,司,司的,H,股上市发,行,行全程可,主,主要分为,五,五个阶段,上市方案的研究制作阶段,上市方案的申报批准阶段,上市发行的准备阶段,上市发行的批准阶段,上市发行的执行阶段,2,H股操作,流,流程-,第,第一阶,段,段,公司确定,上,上市发行,方,方案框架,公司,投资银行(担任财,务,务顾问),目标,参与方,第一阶段,上,上市方,案,案的研究,制,制作,形成框架性方案,调研资产情况、,业务发展、财务状况,制定,H,股发行方案，开,始与国内监管机构,沟通,初步价值评估,确定方案框架，,准备报批文件,3,公司的,H,股发行方,案,案获得有,关,关监管部,门,门的批准,公司,投资银行(担任财,务,务顾问),目标,参与方,第二阶段,上,上市方,案,案的申报,批,批准,H股操作,流,流程-,第,第二阶,段,段,财政部：,资,资产评估,、,、土地评,估,估、激励,机,机制,公司,将正式申,报材料上,报,报,证监会，,由,由,证监会核,准,准,进行,H,股发,行上市准,备,备,外汇管理,局,局：外汇,资,资金问题,公司向其,行,行业,监管,部门及证,监会申请,境,境,外上市,税务总局,：,：海外上,市,市税务豁,免,免,行业主管,内部,讨论通过,后，证监,会,会,协调各相,关,关,部委意见,4,完成所有,上,上市发行,的,的准备工,作,作，并获,得,得证监会,的,的出境许,可,可,公司,投资银行(担任财,务,务顾问),其它境内/境外中,介,介机构(,包,包括会计,师,师、律师,、,、资产评,估,估师、管,理,理顾问等),目标,参与方,第三阶段,上,上市发,行,行的准备,中介机构,完,完成相关,文,文件制作,，,，获得证,监,监会出境,许,许可,获得境外,上,上市发行,批,批准,取得,计委,立项,批准,由经贸委,批,批准,转为社会,募,募集公司,取得证监,会,会,出境许可,中介机构,制,制作文件,境外,律师,完成,招股,说明,书,境内,外会,计师,完成,审计,报告,境内,律师,完成,法律,意见,书,向国家经贸,委,委（现商务,部,部）提出发,起,起设立的公,司,司转为境外,募,募集上市公,司,司的请求:,文,文件包括申,请,请书、临时,股,股东会决议,、,、验资报告,、,、公司章程,、,、营业执照,及,及法律意见,书,书等,将主承销商,策,策划、公司,确,确认的,H,股发行与上,市,市方案和招,股,股说,明书上报中,国,国证监会,H股操作流,程,程-第,三,三阶段,5,H股操作流,程,程-第,四,四阶段,为,H,股的上市取,得,得香港联交,所,所的批准,公司,投资银行(,担,担任财务顾,问,问),其它境内/,境,境外中介机,构,构(包括会,计,计师、律师,、,、资产评估,师,师),目标,参与方,第四阶段,上,上市发行的,批,批准,主承销商向香港联交所递交,A1,表,回答联交所就申报材料,提出的问题，,通过上市委员会聆讯,取得香港联交所对,公司发行,H,股的,许可,H,股发行核准步骤,6,H股操作流,程,程-第,五,五阶段,完成,H,股的海外上,市,市发行,公司,投资银行,(,担任公司上,市,市的全球协,调,调人、主承,销,销商和簿记,管,管理人）,目标,参与方,第五阶段,上,上市发行的,执,执行,确定公司,估值范围,签订承销协,议,议,确定发行结,构,构,主承销商派,发,发公司推介,文,文件及,研究报告，,安,安排一系列,推,推介工作，,进行全球路,演,演推销，向,海,海外投资,者销售股票,H,股的发行和,上,上市,发行完毕后,，,，向拟挂牌,上,上市的证券,交,交易所申请,并,并获得批准,，,，将,H,股正式挂牌,上,上市交易,上市挂牌,7,H股发行定,价,价过程,订价,路演,预路演,投资银行,研究报告,内部分析,落实价格区,简,简,路演推广目,标,标订於区间,高,高点,对估值及方,法,法反馈,潜在投者对,估,估值反意见,研究部,分析员估值,模,模型,发行研究报,告,告,尽职调查及,撰,撰写招股书,财务报表订,稿,稿,完成初步估,值,值模型,尽量订价於,价,价格区间之,高,高点,价格区间缩,窄,窄,上限,建立估,值区间,投资银行研,究,究,部分析员报,告,告,主要投资者,反馈意见,推广后,价格区间,最后订价,价格区间,低,高,下限,订格过程上,必,必须虑后市,表,表现，确保,整,整体性成功,8,向香港聯合,交,交易所上市,科,科，繳交首,次,次上市費的,全,全數,較完備的招,股,股書草稿及,上,上市時間表,初,初稿,所要求的營,業,業紀錄期間,首,首兩年的經,審,審計賬目副,本,本,有關發行人,於,於上市後的,關,關連交易建,議,議的書面陳,述,述,H-25,工作内容,阶段,上市排期申,請,請,所要求的營,業,業紀錄尚餘,期,期間的賬目,及,及賬目調整,表,表草稿,公司章程大,綱,綱及細則及,備,備忘錄或同,等,等文件的初,稿,稿,若中國發行,人,人在多于一,個,個證券交易,所,所上市，保,薦,薦人須提交,的,的書面意見,副,副本4份(,如,如適用)，,說,說明保薦人,是,是否認為發,行,行人的董事,確,確實明瞭,H,股與在其他,證,證券交易所,上,上市股份的,差,差異和相似,之,之處,（只適用於,H,股）,中國發行人,與,與每名董事,及,及高級管理,人,人員草擬訂,立,立的每份合,約,約副本4份,（,（只適用,於,於,H,股）,中國發行人,與,與每名監事,草,草擬訂立的,每,每份合約副,本,本4份（,只,只適用於,H,股）,中國發行人,與,與其保薦人,草,草擬訂立的,合,合約副本4,份,份（只適,用,用於,H,股）,文件提交(第一部,份,份),H-20,H=,上市委員會,聆,聆訊,时间,H股上市的,申,申请程序,9,H-15,文件提交(第二部,份,份),盈利預測的,備,備忘錄初稿,董事/監事,者,者正式簽署,、,、填具有關,其,其他任何業,務,務的正式聲,明,明及承諾書,公司條例,規定的附,件,件文件提交,，,，主要包括,載,載入招股書,的,的每份合約,的,的副本;或,如,如該合約並,非,非書面合約,，,，則須提供,載,載有其全部,詳,詳情的備忘,錄,錄,正式上市通,告,告的初稿2,份,份,擬刊發的任,何,何臨所有權,文,文件初稿或,定,定稿印本5,份,份,認購證券的,申,申請表格初,稿,稿5份,證券的所有,權,權文件或證,書,書的初稿2,份,份,有關中國發,行,行人正式註,冊,冊成立及其,法,法人地位問,題,題的法律意,見,見書副本4,份,份（包括香,港,港及中國律,師,師的意見，,只,只適用於,H,股）,H-10,文件提交(第三部,份,份),H=,上市委員會,聆,聆訊,工作内容,阶段,时间,H股上市的,申,申请程序(,续,续),10,認購證券的,申,申請表格最,後,後定稿5份,發行,人,人註,冊,冊證,書,書或,同,同等,文,文件,的,的經,簽,簽署,核,核證,副,副本,發行,人,人開,業,業證,明,明文,件,件的,經,經簽,署,署核,證,證副,本,本,發行,人,人公,司,司章,程,程大,綱,綱及,細,細則,及,及備,忘,忘錄,或,或同,等,等文,件,件的,經,經簽,署,署核,證,證副,本,本,發行,人,人或,有,有關,集,集團,於,於刊,發,發上,市,市文,件,件前,三,三個,完,完整,財,財政,年,年度,每,每年,的,的週,年,年報,告,告及,賬,賬目,發行,人,人代,表,表正,式,式簽,署,署的,上,市,市協,議,議3份,正式,簽,簽署,的,的,上,上市,協,協議,在,內,內的,有,有關,文,文件,的,的最,後,後定,稿,稿，,包,包括,正式,上,上市,的,的申,請,請表,格,格,有關,上,上市,發,發行,的,的應,繳,繳余,額,額,上市,文,文件,的,的最,後,後定,稿,稿6,份,份,正式,通,通告,的,的最,後,後定,稿,稿2,份,份,正式,上,上市,申,申請,H-4,工作,内,内容,阶段,H=,上市,委,委員,會,會聆,訊,訊,时间,H股,上,上市,的,的申,请,请程,序,序(,续,续),11,發行,人,人在,股,股東,大,大會,上,上授,權,權發,行,行所,有,有尋,求,求上,市,市證,券,券的,決,決議,經,經簽,署,署核,證,證副,本,本,獲授,權,權發,行,行及,配,配售,證,證券,、,、提,出,出上,市,市申,請,請、,作,作出,使,使該,等,等證,券,券獲,准,准參,與,與中,央,央結,算,算系,統,統的,一,一切,所,所需,安,安排,、,、簽,署,署,上,上市,協,協議,以,及,及批,准,准及,授,授權,刊,刊發,上,上市,文,文件,的,的董,事,事會,決,決議,經,經簽,署,署核,證,證副,本,本,上市,文,文件,提,提及,的,的會,議,議通,知,知(,如,如有)3,份,份,任何,臨,臨時,所,所有,權,權文,件,件的,樣,樣本,如上,市,市文,件,件必,須,須載,有,有董,事,事會,就,就營,運,運資,金,金是,否,否足,夠,夠而,作,作出,的,的聲,明,明，,則,則須,提,提交,一,一份,由,由保,薦,薦人,或,或核,數,數師,發,發出,的,的函,件,件，,以,以確,認,認他,們,們對,上,上市,文,文件,內,內下,列,列兩,方,方面,表,表示,滿,滿意:,上市,文,文件,內,內有,關,關營,運,運資,金,金是,否,否足,夠,夠的,聲,聲明,，,，是,董,董事,會,會經,過,過適,當,當與,審,審慎,查,查詢,後,後作,出,出的,提供,融,融資,的,的人,士,士或,機,機構,，,，已,以,以書,面,面聲,明,明確,認,認該,等,等融,資,資,工作,内,内容,阶段,H=,上市,委,委員,會,會聆,訊,訊,时间,H股,上,上市,的,的申,请,请程,序,序(,续,续),12,公司,發,發起,人,人或,其,其他,有,有利,益,益關,係,係的,各,各方,為,為一,有,有限,公,公司,或,或商,號,號，,有,有關,控,控制,公,公司,或,或商,號,號的,人,人士,或,或與,其,其盈,利,利或,資,資產,有,有利,益,益關,係,係的,人,人士,的,的身,份,份的,法,法定,聲,聲明,若有,一,一名,公,公司,股,股東,持,持有5%,以,以上,的,的已,發,發行,股,股本,，,，每,名,名經,該,該等,公,公司,股,股東,正,正式,授,授權,的,的人,員,員所,作,作出,的,的聲,明,明，,包,包括,有,有關,該,該公,司,司股,東,東的,註,註冊,辦,辦事,處,處、,董,董事,、,、股,東,東及,業,業務,的,的詳,細,細資,料,料等,香港,聯,聯合,交,交易,所,所要,求,求提,交,交的,有,有關,上,上市,申,申請,的,的其,他,他資,料,料,H-(1-3),上市,科,科推,薦,薦(,或,或拒,絕,絕),申,申請,若拒,絕,絕上,市,市科,申,申請,，,，可,選,選擇,提,提交,上,上市,委,委員,會,會複,核,核,上市,科,科推,薦,薦,H,上市,委,委員,會,會聆,訊,訊,上市,委,委員,會,會將,根,根据,上,上市,科,科推,薦,薦的,申,申請,，,，作,出,出詳,細,細的,審,審核,，,，並,決,決定,該,該申,請,請可,否,否繼,續,續進,行,行(,初,初步,批,批准),每一,位,位董,事,事及,公,公司,秘,秘書,簽,簽署,的,的上,市,市文,件,件4,份,份,，其,中,中一,份,份必,須,須註,明,明日,期,期,正式,通,通告4份,H+8,聆訊,后,后補,充,充文,件,件階,段,段,工作,内,内容,阶段,H=,上市,委,委員,會,會聆,訊,訊,时间,H股,上,上