企业内部财务分析讲义

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,如何做,财务分析,财务分析给谁看？,财务分析如何做？,财务分析报告怎么写？,讨论的问题：,一、财务分析,给 谁 看？,什么是财务分析？,运用财务报表与数据，对企业价值的一种评价。,一、财务分析给谁看？,什么是企业价值？,企业未来收益的净现值,一、财务分析给谁看？,财务分析的受众：,非财务人员,一、财务分析给谁看？,1,、宏观层面（公司层面）,一、财务分析给谁看？,对象：公司董事会,目的：战略发展、投融资、并购。,2,、微观层面（业务层面）,一、财务分析给谁看？,对象：公司管理层、销售经理、业务主管,目的：控制风险、促进公司业务健康发展,1end,二、财务分析,如 何 做,？,财务分析的基本方法：,二、财务分析如何做？,1,、趋势分析法：发展轨迹,2,、结构分析法：总体与局部的关系,3,、财务指标分析法：不同财务指标的联系,4,、对比分析法：比历史、比预算、比同行,5,、因素分析法：杜邦分析体系,财务分析的程序：,二、财务分析如何做？,1,、确定分析目的,2,、收集分析资料,3,、进行专项分析与综合分析,4,、作出分析结论,5,、撰写分析报告,企业财务能力分析：,二、财务分析如何做？,1,、盈利能力,2,、营运能力,3,、偿债能力,4,、发展能力,1,、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,销售净利率：,反映企业每实现,1,元销售收入可以产生多少净利润,1,、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,营业利润增长率：,特点：反映了发展的趋势,扣除了非经常性项目,（可以反映出实现利润的稳定性）,1,、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,总资产净利率：,反映企业每,1,元的受托资产可以产生多少净利润,1,、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,权益净利率：,反映每,1,元的股东资本可以赚取多少净收益,（对于投资人来说，最具综合性的指标）,二、财务分析如何做？,（,1,）已证实的资产减值或损失。,（,2,）经营性租入的固定资产。虽未列入资产负债表，却将引起租赁费用的发生从而影响未来期间的收益。,（,3,）企业未入账的大额或有负债。,（,4,）企业为形成无形资产而发生的研究开发费用。,影响盈利能力的特殊项目：,2,、营运能力,(,资产管理能力,),分析：,二、财务分析如何做？,应收账款周转率：,期末数还是平均数,销售收入还是赊销收入,应收账款及应收票据周转率,应收账款周转天数是否越少越好,应收账款余额与应收账款净值,2,、营运能力,(,资产管理能力,),分析：,二、财务分析如何做？,存货周转率：,销售收入还是销售成本,应付账款、存货、应收账款的关系,存货款周转天数的多与少,存货的内部结构与滞销品,2,、营运能力,(,资产管理能力,),分析：,二、财务分析如何做？,总资产周转率：,流动资产周转率：,固定资产周转率：,3,、偿债能力分析：,二、财务分析如何做？,短期偿债能力指标：,净营运资本,流动比率,速动比率,现金流动负债比率,3,、偿债能力分析：,二、财务分析如何做？,长期偿债能力指标：,资产负债率,权益乘数,已获利息倍数,现金流量利息保障倍数,4,、发展能力分析：,二、财务分析如何做？,销售增长指标,资产增长率,利润增长率,可持续增长率,看绝对值的增加,看至少三年增长率,企业要素专项分析：,二、财务分析如何做？,1,、现金流量分析,2,、销售收入分析,3,、毛利分析,4,、资产负债结构分析,5,、费用分析,1,、现金流量分析：,二、财务分析如何做？,现金流与净利润的固有差异：,应收账款信用期的存在，造成现金流相对于净利润的滞后性,存货规模增加，易侵占大量的现金流,减值准备的计提或冲回，只调节了利润，与现金流无关,固定资产购买与计提折旧,1,、现金流量分析：,二、财务分析如何做？,现金流量结构分析：,经营活动、投资活动、筹资活动的比例,现金流入结构、流出结构、流入流出比分析,经营现金流入结构：销售流入、其他流入,经营现金流出结构：购买商品、支付给职工、其他流出,流入流出比：经营流（越大越好）,投资流、筹资流（具体分析）,2,、销售收入分析：,二、财务分析如何做？,已实现销售与预算数的达成率：事中分析、及时控制,销售收入的地区结构：,销售收入的客户结构及行业结构：,与销售收入密切相关的信用政策：,3,、毛利分析：,二、财务分析如何做？,业务部门人均毛利与人均毛利率,影响毛利的两个因素：成本与售价,各销售区域和行业的毛利分析,各产品线的毛利分析,4,、资产、负债结构分析：,二、财务分析如何做？,流动资产与固定资产比,现金、应收、存货的比例,短期负债与长期负债比,短期借款、应付、工资、税费的比例,5,、费用分析：,二、财务分析如何做？,费用管理：财务工作的基本职能,费用分析的关键：找出不合理费用，开源与截流同等重要,费用支出与销售达成的配比,区分固定费用与变动费用,净资产利润率,总资产净利率,权益乘数,销售净利率,总资产周转率,净利润,销售收入,销售收入,资产总额,成本费用,流动资产,长期资产,销售成本,销售费用,管理费用,财务费用,税金,其他支出,货币资金,短期投资,应收账款,预付款项,存货,其他流动资产,固定资产,长期投资,无形资产,其他长期资产,销售收入,杜邦分析体系,2end,三、财务分析报告,怎 么 写,？,财务分析与财务分析报告的关系：,三、财务分析报告怎么写？,过程与结果,专业与通俗,定量与定性,专项与综合,有常态和无常态,财务分析报告的类型：,三、财务分析报告怎么写？,综合分析报告,简要分析报告,专题分析报告,定期分析报告,不定期分析报告,财务分析报告的结构：,三、财务分析报告怎么写？,标题,目录,报告摘要,说明段,分析段,评价段,具体改进措施及建议,视分析报告的类型不同可以省略其中一些部分,财务分析报告的表现形式：,三、财务分析报告怎么写？,列表法：综合显示,图示法：对比显示,文字叙述法：原因揭示,图片法：突出强化叙述主题,总的要求：形式多样，不拘一格，目的是为了让受众更愿意看下去,财务分析报告的资料取舍与组合：,三、财务分析报告怎么写？,选择最优及最差指标更有说服力,资料取舍的先归纳，后演绎,对比参数：历史平均、历史最好,按指标内在联系，以指标组合的形式反映。,财务分析报告的叙述逻辑：,三、财务分析报告怎么写？,先综述，后具体,先整体指标，后局部指标,先本月,(,季,),，后本年累计,按销售情况,盈利情况,成本费用控制情况层层展开,遵循差异,原因分析,建议措施的原则,财务分析报告范本解读：,三、财务分析报告怎么写？,简要财务分析报告,1,简要财务分析报告,2,专项财务分析报告,全面财务分析报告,3end,谢谢大家,8 8,