收入与分配管理培训ppt课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第九章 收入与分配管理,第一节 收入与分配管理的主要内容,一、收入与分配管理,（一）收入与分配管理的意义,（二）收入与分配管理的原则,二、收入与分配管理的内容,（一）收入管理,（二）纳税管理（纳税筹划）,（三）分配管理,第二节 收入管理,一、销售预测分析,（一）定性分析法,营销员判断法、专家判断法（包括：德尔菲法）、产品寿命周期分析法,（二）定量分析法,1,、趋势预测分析法（注意：适用范围）,（,1,）算术平均法,适用于每期,销售量波动不大,的产品的销售预测,（,2,）加权平均法,更为合理，计算较简便，实践中应用较多,（,3,）移动平均法,从,n,期数列中,选取,m,期的数据,作为样本，,计算,m,期的平均数,作为未来第,n+1,期的预测值，然后用第,n+1,期的预测值与第,n,期的预测值的差进行修正。,Y,n+1,=Y,n+1,+,（,Y,n+1,-Y,n,）,适用于销售量,略有波动,的产品的销售预测,（,4,）指数平滑法,Y,n+1,=a,实际值,+,（,1-a,）预测值,比较灵活，适用范围广，但平滑指数的选择具有一定的主观随意性,2,、因果预测分析法,主要：回归分析法（回归直线法）,例,1,：下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（,）。,2016A,专家判断法,B,营销员判断法,C,因果预测分析法,D,产品寿命周期分析法,C,例,2,：下列销售预测方法中，属于因果预测分析的是（,）。,2014,A.,指数平衡法,B.,移动平均法,C.,专家小组法,D.,回归直线法,D,二、销售定价管理,（一）定价管理的含义,（二）影响产品价格的因素,（三）企业的定价目标,（四）产品定价方法,包括：,以成本为基础的定价方法、以市场需求为基础的定价方法,1,、以成本为基础的定价方法,（,1,）全部成本费用加成定价法,全部成本,已知成本利润率时：,成本利润率,单位成本,=,售价（,1-,税率）,-,单位成本,售价,=,单位成本（,1+,成本利润率）,（,1-,税率）,已知销售利润率时：,销售利润率,售价,=,售价（,1-,税率）,-,单位成本,售价,=,单位成本,（,1-,税率,-,销售利润率）,利润,=,收入,-,税金,-,（制造成本,+,期间费用）,全部成本费用加成定价法,，,可以保证全部生产耗费都可以得到补偿，但不能满足市场需求的变化，定价可能过低或过高,（,2,）保本定价法,（此价格为最低售价）,保本利润为零,售价,=,单位完全成本,（,1-,税率）,=,（单位变动成本,+,单位固定成本）,（,1-,税率）,（,3,）目标利润法,（保证目标利润实现的价格）,利润不为零（即：有目标利润）,售价,=,单位成本（,1+,成本利润率）,（,1-,税率）, 售价,=,（单位完全成本,+,单位目标利润）,（,1-,税率）,=,（单位变动成本,+,单位固定成本,+,单位目标利润）,（,1-,税率）,（,4,）变动成本定价法,（适用于生产能力有剩余的情况下，追加订货的决策。即：增加的产品不负担固定成本，只负担变动成本）,售价,=,单位变动成本（,1+,成本利润率）,（,1-,税率）,其中：单位变动成本,=,单位变动生产成本,+,单位变动期间费用,例：资料二：,F,产品年设计生产能力为,15000,件，,2015,年计划生产,12000,件，预计单位变动成本为,200,元，计划期的固定成本总额为,720000,元。该产品适用的消费税税率为,5%,，成本利润率为,20%,。,资料三：戊公司接到,F,产品的一个额外订单，意向订购量为,2800,件，订单价格为,290,元,/,件，要求,2015,年内完工。（,2015,年）,要求：,（,1,）,根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算,F,产品的单价。,单位产品价格,=,单位成本,（,1+,成本利润率）,/,（,1-,适用税率）,=,（,200+720000/12000,）,（,1+20%,）,/,（,1-5%,）,=328.42,（元）,（,2,）根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算,F,产品的单价。,单位产品价格,=,单位变动成本,（,1+,成本利润率）,/,（,1-,适用税率）,=200,（,1+20%,）,/,（,1-5%,）,=252.63,（元）,（,3,）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受,F,产品额外订单的决策，并说明理由。,由于额外订单价格,290,元高于,252.63,元，故应接受这一额外订单。,2,、以市场需求为基础的定价方法,（,1,）需求价格弹性系数定价法,（,2,）边际分析定价法,边际收入,=,边际成本时，即：边际利润等于零的价格为最优价格,例：下列各项产品定价方法中，以市场需求为基础的是（,）。,2014,A.,目标利润定价法,B.,保本点定价法,C.,边际分析定价法,D.,变动成本定价法,C,（五）价格运用策略,第三节 纳税管理,一、纳税管理概述,（一）纳税管理,（二）纳税筹划,纳税筹划的外在表现：降低税负、延期纳税,（三）纳税筹划的原则,（四）纳税筹划的方法,1,、减少应纳税额,（,1,）利用税收优惠政策,免税、减税、退税、税收扣除、税率差异、所得或财产分劈技术、税收抵免,（,2,）转让定价筹划化,2,、递延纳税,例：纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括（,）,2016A,免税政策,B,减税政策,C,退税政策,D,税收扣除政策,ABCD,二、企业筹资纳税管理,（一）内部筹资纳税管理,优先使用内部资金满足资金的需求，减少股利分配,，就可以减少股东的双重税负，有利于股东财富的最大化,（二）外部筹资纳税管理,利用债务筹资可以获得节税的利益,，但要求息税前资产报酬率,利息率，同时将资本结构控制在相对安全的范围内,例,1,：某股份制企业共有普通股,300,万股，每股,10,元，,长期负债,1000,万元，利率为,10%,，,无其他负债。假设企业拟扩大经营规模，预期不考虑筹资方案时,息税前利润,1000,万元,，企业所得税税率为,25%,。该年度企业销售收入为,5000,万元，发生业务招待费为,50,万元。该公司商定了三个筹资方案。,方案,1,：,发行股票,700,万股（每股,10,元）共,7000,万元。,方案,2,：,发行股票,400,万股（每股,10,元）发行债券,3000,万元（债券利率,8%,）。,方案,3,：,发行债券,7000,万元（债券利率,8%,）。,从,每股净利,的角度考虑，企业应该采用哪个筹资方案。,筹资前企业利润总额为：,1000-100010%=900,（万元）,业务招待费按照发生额的,60,扣除，但最高不得超过当年,销售（营业）,收入的,5,即：,5000 5 =25,；,5060%=30,；,所以业务招待费最多扣除,25,万，调整纳税所得，,应纳税所得额为,900+25=925,（万元）,方案,1,：发行股票,700,万股,应纳所得税,=92525%=231.25,（万元）,税后利润,=900-231.25=668.75,（万元）,每股净利,=668.75/1000=0.67,（元,/,股）,方案,3,：发行债券,7000,万元,利息支出,=70008%=560,（万元）,应纳所得税,=,（,925-560,）,25%=91.25,（万元）,税后利润,=,900-560,-91.25=248.75,（万元）,每股净利,=248.75/300=0.83,（元,/,股）,方案,2,：发行股票,400,万股，发行债券,3000,万元,利息支出,=30008%=240,（万元）,应纳所得税,=,（,925-240,）,25%=171.25,（万元）,税后利润,=,900-240,-171.25=488.75,（万元）,每股净利,=488.75/700=0.7,（元,/,股）,所以，从每股净利的角度考虑，企业应该采用第三种筹资方案。,例,2,：某公司年初为购置,10,台新机器设备发生专门借款,200,万元，税法规定设备使用期限,5,年，直线法折旧，同年为维持正常运营发生短期借款,20,万元，平均利率,10%,，则以下说法正确的有（ ）。,A.,当年借款费用共,22,万元，可直接税前扣除,B.,当年借款费用,2,万元，可直接税前扣除,C.,专门借款,200,万元产生的,20,万元利息应当作为资本性支出计入资产成本,D.,短期借款的利息也应该作为资本性支出计入资产成本,BC,三、企业投资纳税管理,（一）直接投资纳税管理,从,投资组织形式、投资行业、投资地区和投资收益取得方式,几个方面进行纳税筹划,（二）间接投资纳税管理,不同种类的证券其收益的应纳所得税不同,例如：国债利息收入免税,例,1,：某公司准备扩大投资，从减轻税负的角度出发，该公司需要考虑以下哪几个方面（ ）。,A.,投资行业,B.,投资地点,C.,投资方式,D.,企业组织形式,ABCD,例,2,：某公司按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。企业根据产品的市场需求，拟开发一系列新产品，预计技术开发费为,250,万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业当年可实现税前利润,500,万元。假定企业所得税税率为,25%,且无其他纳税调整事项，则企业应纳税所得额是（ ）万元，应纳所得税为（ ）万元。,A.250,，,62.5 B.125,，,31.25,C.500,，,125 D.250,，,31.25,B,技术开发费为,250,万元，加上可加计扣除,50%,即,125,万元，则可税前扣除额,375,万元。,应纳税所得额为,500-375=125,（万元）,应纳所得税为,12525%=31.25,（万元）,例,3,：某企业有闲置资金,800,万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是国债投资，已知国债年利率,3%,，另一种是投资金融债券，年利率为,5%,，企业所得税税率,25%,。假设企业希望税后投资收益高于,25,万元，则应该采取的投资方式是（ ）。,A.,投资国债,B.,投资金融债券,C.,两种皆可,D.,两种皆不可行,B,国债投资收益,=8003%=24,（万元）,国债免税，所以税后收益为,24,万元。,投资金融债券，投资收益,=8005%=40,（万元）,税后投资收益,=40,（,1-25%,）,=30,（万元）,四、企业营运纳税管理,流转税的纳税管理,（一）采购纳税管理,1,、增值税纳税人的筹划,在销售价格相同的情况下，税负的高低主要取决于增值率（销售额,-,购进额的差除以销售额）的大小。,2,、纳税对象的纳税筹划,在选择各类购货对象时，要综合考虑由于价格优惠（如：小规模或个体户给予的购买价格优惠）所带来的成本节约和不能抵扣增值税带来的纳税成本。,3,、结算方式（赊购、现金、预付）的纳税筹划,在购货价格无明显差异时，尽可能选择赊购,4,、增值税专用发票管理（见教材）,（二）生产纳税管理,1,、存货计价的纳税筹划,存货计价方法不会对应纳增值税总额产生影响,，但可以通过改变销售成本，改变所得税纳税义务在时间上的分布，从而影响企业的价值,2,、固定资产的纳税筹划,固定资产购入当期，可以尽可能降低入账价值，将一些费用尽可能的作为当期费用扣除，尽量缩短折旧年限，,使投资额早日收回。,3,、期间费用的纳税筹划（见教材）,（三）销售纳税管理,1,、结算方式纳税筹划,在企业不能及时收到销货款的时候，可以采用委托代销、分期收款,等销售方式，待收到代销清单或合同约定的收款日期到来时，再开具发票，承担纳税义务，获取延迟纳税的好处。,2,、促销方式纳税筹划,从税收的角度考虑，适合考虑折扣销售方式,例：某公司向某企业销售货物一批，预计不能及时收到货款，于是企业决定采取委托代销方式，则下列说法正确的有（ ）。,A.,一般来说，企业可以在收到货款或代销清单时再开具发票、承担纳税义务,B.,一般来说，采用这种方式可以起到延缓纳税的作用,C.,企业在发出代销商品时应该开具发票，承担纳税义务,D.,一般来说，这种方式会使得企业垫付税款,AB,五、企业利润分配纳税管理,（一）所得税的纳税管理,例：公司,2004,年至,2010,年应纳税所得额分别是：,-200,万元、,40,万元、,20,万元、,40,万元、,40,万元、,20,万元、,120,万元，所得税率为,25%,。则该企业,2010,年度应当缴纳的企业所得税为：（ ）,A.20,万元,B.0,万元,C.30,万元,D.40,万元,C,因为企业弥补亏损期限最长不得超过五年，所以,2010,年的利润不能弥补,2004,年的亏损，所以应纳所得税为：,12025%=30,（万元）,（二）股利分配的纳税管理,1,、基于自然人股东,在现行制度下,，上市公司发放股利，可以鼓励个人投资者（股东）长期持有股票，有利于稳定股价，并使长期持有股票的股东获得纳税好处,2,、基于法人股东,在现行制度下,，上市公司发放股利，可以使法人股东的投资收益免税,六、企业重组纳税管理,（一）企业合并的纳税筹划,1,、并购目标的选择,（,1,）并购有税收优惠政策的企业,（,2,）并购亏损企业,（,3,）并购上下游企业或关联企业,2,、并购支付方式的纳税筹划,（,1,）股权支付,财税,200959,号文规定当企业符合,特殊性税务处理的其他条件时，且股权支付,金额不低于其交易支付总额的,85%,时，可以免于确认所得，免交所得税，并可以部分抵扣相关企业的亏损，从而获得抵税收益,（抵扣限额,=,被合并企业净资产公允价值,截止合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率）,例：甲企业合并乙企业，乙企业被合并时账面净资产为,5000,万元，评估公允价值为,6000,万元。合并时，其中股权支付,5500,万元，其他非股权支付,500,万元，则股权支付额占交易支付总额比例为,92%,（,55006000100%,），超过,85%,，双方可以选择特殊性税务处理。,资产增值部分（,6000-5000=1000,万元）不缴纳企业所得税。同时，甲乙双方的股份置换部分也不确认转让所得或损失。同时如果乙企业有亏损，还可以被合并企业净资产公允价值,截止合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率为限进项抵扣，使甲企业减少应纳税所得，获得抵税收益。,（二）企业分立的纳税筹划,1,、分立方式的选择,（,1,）新设分立,（,2,）存续分立,2,、支付方式的纳税筹划,（,1,）股权支付,当企业符合,特殊性税务处理的其他条件时，且股权支付,金额不低于其交易支付总额的,85%,时，可以使用资产重组,特殊性税务处理方法，减少分立环节的所得税纳税义务，且分立企业可以按照分立资产占全部资产的比例分配被分立企业未超过法定弥补期限的亏损额，获得抵税收益。,（,2,）非股权支付,一、股利政策与企业价值,（一）股利分配理论,1,、股利无关论（剩余股利政策）,2,、股利相关论（手中鸟理论、信号传递理论、所得税差异理论、代理理论）,第四节 利润分配管理,例,1,：厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（,）,2016A,代理理论,B,信号传递理论,C,所得税差异理论,D,“手中鸟”理论,D,例,2,：某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（,）,2015,A.,代理理论,B.,信号传递理论,C.,“手中鸟”理论,D.,所得税差异理论,D,例,3,：根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。（ ）,例,4,：代理理论认为理想的股利政策应该是代理成本最小的股利政策。（ ）,（二）股利政策（,掌握每种政策的优点、缺点、适用范围,）,1,、剩余股利政策,特点：可以保持最佳资本结构，降低再投资成本，,实现企业价值的长期最大化,。但不利于公司,树立良好的形象，不利于投资者安排收入与,支出,适用：公司初创阶段,2,、固定或稳定增长的股利政策,特点：股利支付与盈余脱节，但有利于公司树立良,好的形象，有利于投资者安排收入与支出，,吸引进行长期投资并对股利有依赖性的股东。,适用：经营比较稳定或处于成长期的企业，但很,难长期使用,3,、固定股利支付率政策,特点：股利与盈余紧密结合，从支付能力角度看，,是一种稳定的股利政策，但波动的股利成为,影响股价的不利因素,适用：处于稳定发展且财务状况也比较稳定的公司,4,、低正常股利加额外股利政策,特点：,具有较大的灵活性,适用：盈利随着经济周期波动较大或盈利与现金流,量很不稳定的企业,例,2,：适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（ ）。,A.,剩余股利政策,B.,固定股利政策,C.,固定股利支付率政策,D.,低正常股利加额外股利政策,D,例,1,：下列各项中，属于固定股利支付率政策优点的是（,）,2016,（单选）,A,股利分配有较大灵活性,B,有利于稳定公司的股价,C,股利与公司盈余紧密配合,D,有利于树立公司的良好形象,C,例,3,：下列各项中，属于剩余股利政策优点,有（ ）。,2015,A.,保持目标资本结构,B.,降低再投资资本成本,C.,使股利与企业盈余紧密结合,D.,实现企业价值的长期最大化,ABD,例,4,：当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者信心。（,）,2015,1.,若公司目前采用的是剩余政策，企业,2012,年末可发放的股利为多少？,（,520,万元）,2.,若公司目前发行在外的股数为,1000,万股，计算该公司,2012,年的每股股利与每股收益。,（,0.52,元）（,1,元）,3.,若,2013,年公司计划将公司的股利政策改为固定增长的股利政策，设股利的固定增长率为,2%,，若投资者要求的必要收益率为,12%,，则该公司股票价值为多少？,（,5.304,元）,例,5,：某公司,2012,年实现的税后净利润为,1000,万元，若计划,2013,年有一新投资项目上马，投资所需资金为,800,万元，公司的目标资金结构为自有资金占,60%,。,例,6,：某公司,2012,年度的税后利润为,1200,万元，该年分配股利,600,万元，,2014,年拟投资,1000,万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占,80,，借入资金占,20,。该公司,2013,年度的税后利润为,1300,万元。,要求：,（,1,）如果该公司执行的是,固定股利,政策，并保持资本结构不变，则,2014,年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？,维持,2012,年股利分配额,600,万元，,2013,年剩余利润,1300-600=700,（万元）,2014,年投资需要自有资金,100080,=800,（万元）,2014,年外部自有资金筹集数额,=100,（万元）,（,2,）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则,2014,年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？,股利支付率,=600/1200=50,2012,年公司留存利润,=1300,（,1-50,）,=650,（万元）,2014,年需要自有资金,100080,=800,（万元）,2014,年外部自有资金筹集数额,=800-650=150,（万元）,（,3,）如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则,2013,年度公司可以发放多少现金股利？,2014,投资需要自有资金,100080,=800,（万元）,所以：,2013,年可以发放的现金股利,=1300-800=500,（万元）,二、利润分配制约因素,（一）法律因素,资本保全、资本积累、偿债能力约束等,（二）公司因素,现金流量、资产的流动性、投资机会、筹资因素、盈利的稳定性等,（三）股东因素,控制权、股东稳定的收入、避税,（四）其他因素,债务契约、通货膨胀,例,1,：在确定企业的利润分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中,“,资本保全约束,”,属于（）。,A.,股东因素,B.,公司因素,C.,法律因素,D.,债务契约因素,C,例,2,：,“,为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配的留存收益的情况下才进行利润分配,”,所体现的分配原则是（）。,A.,资本保全原则,B.,利益兼顾原则,C.,依法理财原则,D.,投资与收益对等原则,A,三、股利支付形式与程序,（一）股利支付形式,1,、现金股利,2,、财产股利（以持有的股票、债券作为股利）,3,、负债股利（用应付票据或发行的公司债券支付）,4,、股票股利,股票股利,不会导致现金流出企业,；,不会改变股东权益的总额,，,但改变了股东权益的结构,即：由留存收益转化为股本及资本公积（我国股票股利按市价计算发行价格，按面值计入股本，超过部分记入资本公积）；股票股利,会增加流通在外的股数,，从而降低股价，有利于股票交易和流通，吸引更多投资者，使股权更加分散。,（二）股利支付程序,宣告日、股权登记日、除息日、发放日,的顺序,宣告日,登记日（,25,日）,除息日（,26,日）,发放日,1,、股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。,2,、除息日：股权登记日的下一个交易日。,（除息日当天及以后，取得股票的股东无权领取本次分配的股利）,此日交易价格中不含股利，所以股票价格会下跌。,例,1,：要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（,）,2016A,除息日,B,股权登记日,C,股利宣告日,D,股利发放日,B,例,2,：确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（,）。,2015,A.,除息日,B.,股权登记日,C.,股利宣告日,D.,股利发放日,B,例,3,：下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（,）。,2015,A.,股票股利,B.,财产股利,C.,负债股利,D.,现金股利,A,四、股票分割与股票回购,（一）股票分割,（与股票股利的区别）,1,、股票分割的主要作用有：,（,1,）,增加股数，降低股票面值及股票价格,（,2,）,不改变股东权益总额和股东权益的结构,（,3,）向市场和投资者传递公司业绩好，利润高，增长潜力大的信息，从而能提高投资者对公司的信心。,2,、反分割（股票合并）,反分割会提高股价，降低股票的流通性，提高公司股票投资的门槛，向市场传递的信息是不利的。,例,1,：下列各项中，受企业股票分割影响的是（,）。,2015,A.,每股股票价值,B.,股东权益总额,C.,企业资本结构,D.,股东持股比例,A,例,2,：在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（）,例,3,：股票分割会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。（ ）,（二）股票回购,1,、股票回购的方式,市场回购、要约回购、协议回购,注意：回购价格的不同,2,、股票回购的动机,（,1,）替代现金股利,（,2,）改变公司资本结构，减少权益资本的比重，提高财务杠杆的水平，降低资金成本,（,3,）传递公司信息,（,4,）减少流通在外的股数，提高或稳定股价，提高每股的收益，使控股股东巩固既有的控制权，并防止敌意收购,3,、股票回购的影响（见教材）,例,1,：下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。,A.,替代现金股利,B.,提高每股收益,C.,规避经营风险,D.,稳定公司股价,ABD,例,2,：资料三：,2015,年戊公司实现的净利润为,500,万元，,2015,年,12,月,31,日戊公司股票每股市价为,10,元。戊公司,2015,年年末资产负债表相关数据如表所示,（,2016,）,项目,金额,资产总计,10000,负债合计,6000,股本（面值,1元，发行在外1000万股）,1000,资本公积,500,盈余公积,1000,未分配利润,1500,所有者权益合计,4000,要求：根据资料三，计算戊公司,2015,年,12,月,31,日的市盈率和市净率。,每股收益,=500/1000=0.5,（元,/,股）,每股净资产,=4000/1000=4,（元,/,股）,市盈率,=10/0.5=20,市净率,=10/4=2.5,资料四：戊公司,2016,年拟筹资,1000,万元以满足投资的需要。戊公司,2015,年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。,要求：根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：戊公司,2016,年度投资所需的权益资本数额；每股现金股利。,2015,年负债占总资金的比率（见资料三）,=6000/10000100%=60%,2016,年投资所需要权益资本数额,=1000,（,1-60%,）,=400,（万元）,根据剩余股利分配政策,现金股利,=500-400=100,（万元）,每股现金股利,=100/1000=0.1,（元,/,股）,资料五：戊公司制定的,2015,年度利润分配方案如下：（,1,）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的,50%,，不再计提盈余公积；（,2,）每,10,股发放现金股利,1,元；（,3,）每,10,股发放股票股利,1,股，该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为,10,元,/,股。,要求：根据资料三和资料五，计算,戊公司发放股利后,的下列指标：未分配利润；股本；资本公积。,注意：,（,1,）,2015,年末的资产负债表实际是进行利润分配前的资产负债表，资产负债表上的未分配利润为,2014,年末（,2015,年初的数字）,（,2,）我国的公司，股票股利按面值,1,元计算,发行股利后的未分配利润,=1500+500-100,（现金股利）,-100,（股票股利）,=1800,（万元）,发行股利后的股本,=1000+100,（股票股利）,=1100,（万元）,发行股票股利后的资本公积,=500,（万元）,（股票股利按面值计算，资本公积不变）,五、股权激励,（一）股票期权模式,激励对象在,未来某一特定日期内,，,以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权,。在行权期，股票价格高于行权价格，激励对象可以获得市场价与行权价差带来的收益。,适用于,：初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长期或扩张期的企业（网络、高科技）,优缺点：,（,1,）降低委托代理成本,（,2,）影响现有股东的收益，分散控制权,（,3,）股票价格并不完全受控于经营管理水平，因而不能很好地体现管理者的努力,（,4,）导致经营者的短期行为,（二）限制性股票模式,为了实现某一特定目标，,公司先将一定数量的股票赠与或以较低的价格售予激励对象,。,只有当预定的目标实现后,，激励对象才可以将限制性股票抛售并从中获利。,适用于,：处于成熟期的企业。因为这类企业的股票价格的上涨空间有限，管理者难以通过提升股价获得收益。,（三）股票增值权模式,公司股票上升或业绩上升，经营者可以按一定比例获得股票上升或业绩上升所带来的收益。,收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额。,适用于,：现金流量比较宽裕且比较稳定的上市公司和非上市公司,（四）业绩股票激励模式,公司年初确定目标，年末经营者实现了目标，则公司给予经营者一定数量的股票或奖励一定数量的奖金来购买公司的股票。但业绩股票要锁定在一定年限之后才可以兑现。,是以普通股作为长期激励形式支付给经营者的激励模式。,适用于,：业绩稳定型的上市公司及集团公司、子公司（因为只考核经营业绩，不要求股价上涨）,例,1,：业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核，而不要求股价的上涨，因而比较适合业绩稳定的上市公司。（,）,例,2,：股份有限公司赋予激励对象在未来某一特定日期内，以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，这种股权激励模式是（ ）。,A.,股票期权模式,B.,限制性股票模式,C.,股票增值权模式,D.,业绩股票激励模式,A,激励学生学习的名言格言,220,、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。,221,、世界会向那些有目标和远见的人让路（冯两努,香港著名推销商）,222,、绊脚石乃是进身之阶。,223,、销售世界上第一号的产品,不是汽车，而是自己。在你成功地把自己推销给别人之前，你必须百分之百的把自己推销给自己。,224,、即使爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步。,225,、积极思考造成积极人生，消极思考造成消极人生。,226,、人之所以有一张嘴，而有两只耳朵，原因是听的要比说的多一倍。,227,、别想一下造出大海，必须先由小河川开始。,228,、有事者，事竟成；破釜沉舟，百二秦关终归楚；苦心人，天不负；卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。,229,、以诚感人者，人亦诚而应。,230,、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。,231,、出门走好路，出口说好话，出手做好事。,232,、旁观者的姓名永远爬不到比赛的计分板上。,233,、怠惰是贫穷的制造厂。,234,、莫找借口失败，只找理由成功。（不为失败找理由，要为成功找方法）,235,、如果我们想要更多的玫瑰花，就必须种植更多的玫瑰树。,236,、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。,237,、世上没有绝望的处境，只有对处境绝望的人。,238,、回避现实的人，未来将更不理想。,239,、当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。,240,、伟人所达到并保持着的高处，并不是一飞就到的，而是他们在同伴们都睡着的时候，一步步艰辛地向上爬,241,、世界上那些最容易的事情中，拖延时间最不费力。,242,、坚韧是成功的一大要素，只要在门上敲得够久、够大声，终会把人唤醒的。,243,、人之所以能，是相信能。,244,、没有口水与汗水，就没有成功的泪水。,245,、一个有信念者所开发出的力量，大于,99,个只有兴趣者。,246,、环境不会改变，解决之道在于改变自己。,247,、两粒种子，一片森林。,248,、每一发奋努力的背后，必有加倍的赏赐。,249,、如果你希望成功，以恒心为良友，以经验为参谋，以小心为兄弟，以希望为哨兵。,250,、大多数人想要改造这个世界，但却罕有人想改造自己。,