全球资本市场周报

单击此处编辑母版标题样式,单击编辑母版文本样式,第二级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击编辑母版文本样式,第二级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击编辑母版文本样式,第二级,*,资本市场部,2011,年,10,月,10,日,全球资本市场周报,联系人：,姜雪涛,jiangxt,梁 婷,l,iangting,1,第一部分,股票市场,2,欧美主要股指及商品、外汇市场表现,2,2,2,欧美股市综述,注：外汇市场汇率变动为正表明该货币兑美元升值，反之为贬值,资料来源：,Bloomberg,，截至,2011,年,10,月,7,日,美国经济数据好于预期，欧洲救市计划提振市场信心，欧美股市收高,美国：多项重要经济数据好于预期，美股触底反弹，震荡走高,尽管投资者对希腊债务违约的担忧一度拖累美股大幅下跌并创下一年新低，但包括消费者信心指数、,ISM,服务业和制造业指数及就业数据在内的多项重要经济数据均好于市场预期，加之欧洲一系列救市计划也部分缓解了投资者的担忧情绪，美股触底反弹，震荡走高,截至,9,月末，资产管理规模高达,350,亿美元的保尔森对冲基金公司年初以来累计亏损高达,47%,，预计年底前将面临大规模的投资者赎回要求，或将对其重仓的黄金股和金融股形成较大压力,欧洲：欧洲救市计划有效提振市场信心，欧洲股市大幅收高,欧元区通胀快速上升、欧盟领袖在解决欧元区债务危机问题上存在分歧等不利因素一度拖累欧洲股市大幅下跌，但德国议会高票通过欧洲金融稳定基金议案，英国央行亦出人意料的宣布将实行总规模高达,750,亿英镑的量化宽松政策，欧洲央行将重组银行资产以防债务危机蔓延，并宣布将重启购买有担保债券计划，一系列救市计划有效提振市场信心，支持欧洲股市大幅收高,10,月,8,日惠誉下调意大利和西班牙债务评级，或将对市场情绪产生负面影响,3,3,3,3,投资者心态趋紧，,A,股交投清淡，股指创年内新低；港股先抑后扬，总体收平,A,股、港股市场综述,资料来源：,Bloomberg,。截至,2011,年,10,月,7,日,A,股、香港市场、其他市场主要股指表现,A,股：大盘股发行重启，紧缩政策短期或难以放松，,A,股创年内新低,中国水电艰难完成发行、陕西煤业和中交建已过会等待发行、新华人寿预计在年内登陆,A,股，投资者普遍担忧大盘股发行将给资金面带来较大压力；同时,9,月份,CPI,预计仍将维持在,6%,以上，紧缩政策短期内或难以放松；加之国庆长假将至，投资者心态趋于谨慎，在上述不利因素的共同作用下，,A,股节前震荡下行，连续第五周收跌，市场交投清淡，两市日均成交量萎缩至千亿元以下，上证指数,2011,年预测市盈率仅,10.9,倍，创历史新低,国庆长假期间重要经济数据：,9,月,PMI,环比回升,0.3%,至,51.2%,，显示经济有所回稳；七天假期中国的零售餐饮销售额为,6,962,亿元，比去年同期增加,17.5%,；可获得数据的,20,个大中城市新房成交量在黄金周同比平均下降,32%,，深圳跌幅最大，达到,90%,香港：港股先抑后扬，上周最后两个交易日大幅反弹，总体收平,投资者对中国经济前景的担忧不减，并认为内地货币政策仍将维持偏紧态势，加之有关民间高利贷的负面消息引发市场对中国银行业资产质量的担心，中资银行股大幅下挫拖累港股连创新低；但在上周最后两个交易日，外围市场气氛转好，支持港股快速反弹，收复先前大部分失地，香港三大股指涨跌互见,A股一级市场动态,4,节前一周,4,支新股发行，,8,支新股上市,节前一周,1,支主板，,1,支中小板和,2,支创业板股票完成申购，合计募集资金约,157.4,亿元，网上网下共冻结资金,2,121,亿元，网上和网下平均认购倍数分别为,83,倍和,13,倍,节前一周,8,只新股上市，首日平均涨幅为,6%,，首日平均换手率为,59.8%,中国水电完成发行,中国水电,节前一周完成发行，发行价格,4.5,元，位于价格区间低端，对应,12,倍,2011,年市盈率，募集资金,135,亿元；网上网下认购倍数分别为,10,倍和,1.75,倍；中银国际和中信建投担任联席保荐人和联席主承销商,中交建节前一周通过发审会审核,中交建,节前一周通过发审会审核，拟发行不超过,35,亿股，计划募集资金约,200,亿元，中银国际和国泰君安将担任联席保荐人和联席主承销商，中信证券将担任联席主承销商和财务顾问,节前一周,4,支新股完成申购，,8,支新股上市,近期新股发行市盈率和首日表现持续回落,资料来源：,Bloomberg,，截至,2011,年,10,月,7,日,注：,2011,年以来每周动态发行市盈率图中数值为每周申购的,IPO,动态发行市盈率算术平均值,A,股市场主要已过会待发,IPO,项目一览,序号,公司名称,预计募资,(,亿元,),预计发行股数,(,万股,),审核通过,会议日期,上市板,主承销商,1,中国交通建设,200,350,000,2011-9-28,主板,中信建投,国泰君安,中信证券,2,陕西煤业,172.5,200,000,2011-8-29,主板,中金、中银、中信证券,3,西安隆基硅材料,13.7,7,500,2011-7-25,主板,国信证券,4,江苏恒立,10.2,10,500,2011-8-12,主板,平安证券,5,奥康鞋业,10.2,8,100,2011-9-23,主板,国信证券,6,江苏玉龙,9.2,7950,2011-8-31,主板,平安证券,7,永高股份,8.1,5,000,2011-7-29,中小板,首创证券,8,华西能源工业,6.5,4,200,2011-7-29,中小板,西南证券,海外一级市场动态,两家公司完成,IPO,：,中信证券,9,月,28,日完成发行，定价于价格区间中低端，融资,17,亿美元，,13.3,港币的发行价对应,1.28,倍,2011,年市净率和,8.95,倍,2011,年市盈率，较定价前,20,日,A,股交易均价折价约,10%,。中信证券国际，建银国际、工银国际为联席保荐人和联席簿记管理人、农银国际、中银国际、交银国际为其他联席簿记管理人、美银美林、里昂证券、汇丰、摩根为国际协调人；中信证券,H,股上市首日曾一度下跌,10.5%,，最终勉强收平，表现显著弱于大市，截至,10,月,7,日，中信证券,H,股较发行价已下跌,6.77%,铁矿石生产商,中国罕王,9,月,27,日价格区间低端定价，融资,1.48,亿美元，发行价,2.51,港币对应,5.3,倍,2011,年预测市盈率。法巴、瑞士信贷和德意志银行为联席簿记管理人；中国罕王上市首日下跌,2.39%,两家公司推迟或取消发行：,建筑工程机械制造商,徐工集团,于,9,月,26,日决定推迟启动路演，在此之前，徐工集团新任命了,6,家投行负责本次销售工作，分别是农银国际、中银国际、交银国际、工银国际、安信证券和高盛，加上前期确定的中金、摩根士丹利、法巴、瑞信、汇丰和麦格理，徐工本次,H,股发行共任命了,12,家联席簿记管理人,已在纳斯达克上市的,新濠博亚娱乐,原计划在香港上市融资,4-6,亿美元，但由于市况不佳，新濠博亚娱乐或将转为介绍上市,多家公司计划年内启动发行：,铁矿石生产商,中大矿业,已通过港交所聆讯，预计融资规模约,3.5,亿美元，据悉中大矿业将不会立即启动预路演，建银国际、汇丰银行和瑞银负责本次发行,从事有色金属资源开发的,中国有色,计划于本月底进行港交所聆讯，预计融资规模约,8-10,亿美元,中金、摩根大通和瑞银负责本次发行,环保设备制造商,国电科环,已正式向港交所提交上市申请，预计融资规模约为,10,亿美元，中金和瑞银负责本次发行,.,资料来源：,Bloomberg,，,IFR Asia,，截至,2011,年,10,月,7,日,香港市场主要待发行,IPO,项目一览,发行人,预计融资规模,（亿美元）,簿记管理人,广东发展银行,50,（,A+H,）,美银美林、花旗、德银、高盛、瑞信、麦格理,新华人寿,40,（,A+H,）,中金、瑞银、高盛、德银、汇丰、法巴、摩根大通、美银美林,周大福,30-40,高盛、汇丰、摩根大通、德银、花旗、瑞信、瑞银,海通证券,20-25,瑞信、德银、摩根大通、海通国际、花旗、瑞银,光大银行,20,中金、摩根、瑞银、摩根大通、法巴、汇丰、光大证券国际、中银国际、申银万国,徐工集团,15-20,中金、摩根士丹利、法巴、瑞信、汇丰、麦格理、高盛、安信证券、工银国际、农银国际、中银国际、交银国际、,电讯盈科电信业务商业信托,15-20,中金、德银、高盛、汇丰、星展银行、摩根大通、渣打,伊泰煤炭,15,中金、中银国际、瑞银、麦格理、法巴、美银美林,蓝星安迪苏,15,德银、摩根、中银国际、建银国际、花旗、高盛,华电新能源,10,瑞银、美银美林、中信证券,国电科环,10,中金、瑞银,寿光物流园,10,中银国际、摩根大通、瑞银,中国有色,8-10,中金、摩根大通、瑞银,上海宝信,8,摩根大通、摩根,京能清洁能源,6,中银国际、巴克莱、高盛、瑞银、麦格理,建华管桩集团,5-6,中信证券、德银、摩根,信义太阳能,5,花旗、摩根大通,中资企业美国上市相关新闻：,受美国司法部协助,SEC,调查中国在美国上市公司财务状况和中国证监会调查,VIE,结构等负面消息的影响，美国上市的中资互联网公司股价近期出现大幅波动,中国首家赴美上市的互联网公司,中华网,已申请破产保护，受此影响该公司股价大幅下跌，中华网投资集团成立于,1997,年,6,月，,1999,年,7,月成为中国首家赴美国纳斯达克上市的互联网公司,6,中国水电A股IPO发行概要,4.5,元,/,股，对应,15,倍,2011,年历史市盈率,12,倍,2011,年预测市盈率,发行价格,发行,30,亿股,占发行后总股本的,31.3%,发行规模,发行结构,初步询价阶段：共有,83,家询价对象管理的,146,家配售对象提供了有效报价，其中,92,家配售对象报价在价格区间下限之上，入围累计投标询价阶段,累计投标询价阶段：,56,家询价对象下属的,91,家配售对象参与了网下申购，网下冻结申购资金,120.2,亿元,在发行价,4.5,元之上的有效申购股数申购股数为,26.1,亿股，配售比例约为,57.3%,，认购倍数为,1.75,倍,网下发行情况,网上发行申购户数,24.8,万户，申购股数,154.7,亿股,网上冻结申购资金,742.6,亿元，网上中签率为,9.7%,%,，认购倍数为,10.3,倍,网上发行情况,元,/,股；对应,倍,2010,年历史市盈率，,12-12.4,倍,2011,年预测市盈率,发行价格区间,135.0,亿元,融资规模,网下发行,15,亿股，占比,50%,网上发行,15,亿股，占比,50%,数据来源：,W,ind,盈利预测采用市场一致预期,中信证券H股IPO发行概要,发行规模,国际配售,价格区间,发行价格,发行结构,香港公开发售,定价,/,上市日期,绿鞋前发行,9.95,亿股，占绿鞋前总股本的,9.1%,绿鞋后发行,11.45,亿股，占绿鞋后总股本的,10.3%,约,130,家机构投资者参与发行，认购倍数约为,6,倍,港元,/,股（约合人民币,元）,较价格区间确定日,A,股前,20,日均价（人民币,12.16,元）折扣为,-13.5%,到,2.42%,较价格区间确定日,A,股收盘价（人民币,12.27,元）折扣为,-14.26%,到,1.47%,倍,2011,年,倍,2011,年,PE,13.30,港元,/,股（约合人民币,10.9,元），,较定价日,A,股前,20,日均价（人民币,12.08,元）折扣为,-10.1%,较定价日,A,股收盘价（人民币,11.52,元）折扣,-5.79%,1.28,倍,2011,年,PB/8.95,倍,2011,年,PE,初始发行比例：国际配售,95%,，香港公开发行,5%,回拨后绿鞋前：国际配售,99.6%,，香港公开发行,0.4%,2011,年,9,月,28,日,/2011,年,10,月,6,日,公开发售仅认购约,0.04,亿股，占绿