中国融资租赁业务模式与实务操作案例

,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,|,TRACKER,Unit of measure,1,注,资料来源：,Title,Unit of measure,Working Draft - Last Modified 05/12/2009 11:41:45 AM,Printed 05/12/2009 9:27:33 AM,Last Modified 05/12/2009 11:41:45 AM China Standard Time,Printed 05/12/2009 9:27:34 AM China Standard Time,WORKING DRAFT,文件类型,日期,机密和专有,未经麦肯锡许可,任何对此资料的使用严格禁止,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,中国融资,租,租赁创,新,新业务模,式,式与实务,操,操作案例,中国社会,科,科学院研,究,究生院,2013,年,5,月,31,日 北京,1,一、融资,租,租赁在金,融,融市场中,的,的地位,二、租赁,市,市场的内,涵,涵与外延,及,及其关系,三、融资,租,租赁行业,面,面临的机,遇,遇和挑战,四、金融,创,创新的动,因,因及金融,产,产品创新,规,规律,五、融资,租,租赁创新,业,业务模式,六、融资,租,租赁业务,成,成功案例,分,分析,目 录,2,一、,“,融资租赁,”,在金融市,场,场中的地,位,位,黄金市场,货币市场,金融市场,资本市场,同业拆借,市,市场,银行承兑,汇,汇票市场,回购协议,市,市场,商业票据,市,市场,短期政府,债,债券市场,大额可转,让,让存单市,场,场,证券市场,中长期债券市场,股票市场,基金市场,中长期信,贷,贷市场,保险市场,融资租赁,市,市场,在国际金,融,融市场上,，,，融资租,赁,赁是客户,继,继“信贷,融,融资”、,“,“证券融,资,资”之后,的,的,第三大融,资,资市场,3,附件：金,融,融学的六,大,大原理,1,.,货币有时,间,间价值,PV=FV(1+i),n,2.,高收益伴,随,随着高风,险,险,3.,分散化投,资,资可以降,低,低风险,4.,金融市场,的,的证券定,价,价是有效,的,的,5.,管理者与,所,所有者的,目,目标可能,相,相悖,6.,商誉至关,重,重要,4,一、融资,租,租赁在金,融,融市场中,的,的地位,二、租赁,市,市场的内,涵,涵与外延,及,及其关系,三、融资,租,租赁行业,面,面临的机,遇,遇和挑战,四、金融,创,创新的动,因,因及金融,产,产品创新,规,规律,五、融资,租,租赁创新,业,业务模式,六、融资,租,租赁业务,成,成功案例,分,分析,目 录,5,二、租赁,市,市场的,“,内涵与外,延,延,”,租赁市场,内,内涵,租,赁,赁,市,市,场,场,交,交,易,易,的,的,两,两,种,种,基,基,本,本,类,类,型,型,（,（,传,传,统,统,租,租,赁,赁,rental,与,现,代,代,融,融,资,资,租,租,赁,赁,lease,）,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,6,个,发,发,展,展,阶,阶,段,段,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,各,各,种,种,交,交,易,易,形,形,式,式,租,赁,赁,的,的,当,当,事,事,人,人,（,（,出,出,租,租,人,人,lessor,、,承,承,租,租,人,人,lessee,、,供,供,货,货,人,人,等,等,）,）,租,赁,赁,资,资,产,产,（,（,租,租,赁,赁,物,物,）,）,1.,法,律,律,3.,会,计,计,准,准,则,则,2,.,监,管,管,4.,税,收,收,政,政,策,策,租,赁,赁,的,的,内,内,涵,涵,是,是,指,指,租,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,发,发,展,展,及,及,其,其,内,内,在,在,规,规,律,律,，,，,租,租,赁,赁,外,外,延,延,是,是,租,租,赁,赁,市,市,场,场,发,发,展,展,的,的,制,制,度,度,规,规,范,范,（,（,四,四,大,大,支,支,柱,柱,）,）,。,。,租,租,赁,赁,的,的,内,内,涵,涵,与,与,外,外,延,延,是,是,相,相,互,互,制,制,约,约,而,而,又,又,相,相,互,互,促,促,进,进,的,的,关,关,系,系,。,。,首,先,先,，,，,租,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,发,发,展,展,程,程,度,度,是,是,决,决,定,定,租,租,赁,赁,规,规,范,范,内,内,容,容,的,的,基,基,础,础,，,，,没,没,有,有,租,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,发,发,展,展,，,，,就,就,不,不,存,存,在,在,规,规,范,范,的,的,对,对,象,象,，,，,更,更,没,没,有,有,规,规,范,范,的,的,必,必,要,要,。,。,其,其,次,次,，,，,完,完,善,善,的,的,租,租,赁,赁,制,制,度,度,规,规,范,范,，,，,既,既,是,是,保,保,障,障,租,租,赁,赁,市,市,场,场,秩,秩,序,序,的,的,制,制,度,度,体,体,现,现,，,，,又,又,可,可,在,在,一,一,些,些,时,时,候,候,促,促,生,生,新,新,的,的,租,租,赁,赁,产,产,品,品,。,。,例,例,如,如,，,，租,赁,赁,市,市,场,场,上,上,的,的,“,经,营,营,性,性,租,租,赁,赁,”,业,务,务,就,就,是,是,由,由,租,租,赁,赁,会,会,计,计,制,制,度,度,（,（,准,准,则,则,）,）,中,中,的,的,会,会,计,计,处,处,理,理,办,办,法,法,“,经,营,营,租,租,赁,赁,”,反,作,作,用,用,于,于,租,租,赁,赁,实,实,践,践,活,活,动,动,而,而,产,产,生,生,出,出,来,来,的,的,业,业,务,务,。,。注,意,意,：,：,租,赁,赁,市,市,场,场,的,的,交,交,易,易,包,包,括,括,并,并,列,列,的,的,传,传,统,统,租,租,赁,赁,（,（,rental,）,与,与,现,现,代,代,融,融,资,资,租,租,赁,赁,（,（,lease,）,两,两,种,种,类,类,型,型,，,，,即,即,中,国,国,合,合,同,同,法,法,中,所,所,说,说,的,的,租,租,赁,赁,与,与,融,融,资,资,租,租,赁,赁,。,。,我,我,们,们,这,这,里,里,主,主,要,要,讨,讨,论,论,研,研,究,究,的,的,是,是,融,融,资,资,租,租,赁,赁,。,6,融,资,资,租,租,赁,赁,的,的,法,法,律,律,交,交,易,易,关,关,系,系,租 赁,Rental,融资租赁,Finance Lease,传统租赁（,Rental,）,：,在实务中表现为出租、租借、租用、租用等形式,租买或租售（,Hiri Purchase,）,：,即“以租代买”或“以租代售”）,简单融资租赁,（,Simple Financial Lease,）,：,无余值风险全额清偿的融资租赁,复杂融资租赁,经营性融资租赁,经营性租赁,（,Operating Lease,）,：,有余值风险非全额清偿的融资租赁的高级形式即混合租赁,租赁市场交易,Rental and Lease,按,照,照,我,我,国,国,的,的,私,私,法,法,合,同,同,法,法,第,第,13,章,与,与,第,第,14,章,的,规,规,定,定,：,我,们,们,将,将,租,租,赁,赁,市,市,场,场,交,交,易,易,分,分,为,为,“,传,统,统,租,租,赁,赁,”,和,“,现,代,代,融,融,资,资,租,租,赁,赁,”,两,种,种,形,形,式,式,，,，即,“,租,赁,赁,”,和,“,融,资,资,租,租,赁,赁,”,。,“,租,赁,赁,”,的,表,表,现,现,形,形,式,式,有,有,“,出,租,租,”,、,“,租,借,借,”,、,“,租,买,买,”,、,“,租,得,得,”,或,“,租,售,售,”,（,以,以,租,租,代,代,买,买,或,或,以,以,租,租,代,代,售,售,的,的,简,简,称,称,）,）,等,等,；,；,“,融,资,资,租,租,赁,赁,”,分,为,为,“,简,单,单,融,融,资,资,租,租,赁,赁,”,【SimpleFinancialLease,，,无,无,余,余,值,值,风,风,险,险,全,全,额,额,清,清,偿,偿,（,（,FullPay,out,）,的,的,典,典,型,型,融,融,资,资,租,租,赁,赁,】,和,“,经,营,营,性,性,租,租,赁,赁,”,（,混,混,合,合,租,租,赁,赁）,【,有余值风险,非,非全额清偿,（,（,Nor Full Pay,out,）的融资租,赁,赁高级形式,】,。这些对于,专,专业工作者,都,都是必须厘,清,清不能含糊,的,的。注意：,租赁,经营租赁,经营性租,赁,赁,。,7,“,融资租赁,”,的法律定义,融资租赁的,定,定义：融资租赁,是指出租人,根,根据承租人,对,对租赁物和供货人的选择或认,可,可，将其从,供,供货人处取,得,得的租赁物,按,按合同约定,出,出租给承租,人,人占有、使,用,用，向承租,人,人收取租金,的,的交易活动,。,。,见如下交易,结,结构图，这,也,也是常规融,资,资租赁（,“,直租,”,或,“,新租,”,）的最基本,的,的形式。对,融,融资租赁的,通,通俗理解就,是,是,“,你租我才买,，,，我买你必,租,租,”,，,”,两权相分离,，,，两权同在,手,手,“,。总结：,凡是包含,“,一个标的物,两,两个合同三,方,方当事人,”,的交易活动，就是,“,融资租赁,”,。,注意,：,（,1,）,适用于融资,租,租赁交易的,租,租赁物为固定资产；（,2,）何谓“物,”,”？,物权所包含的三,权,权的平等性,与,与分离性：,所,所有权、用,益,益物权与担,保,保物权；（,2,）所有权的,四,四项权能；,（,（,3,）物权的效,力,力（动产自,交,交付生效，,不,不动产自登,记,记生效）；,（,（,4,）金融租赁,与,与融资租赁,有,有区别吗？,（,（,5,）融资租赁,与,与其他金融,工,工具特别是,银,银行信贷的,区,区别；（,6,）直接租赁,（,（新租）的,交,交易结构与,融,融资租赁的,基,基本交易结,构,构在法律形,式,式上是一致,的,的。（,7,）融资租赁,与,与传统租赁,的,的区别。,融资租赁公,司,司,供货人,承租人（客,户,户）,2.,融资租赁合,同,同,购买租赁物,支付货款,出租租赁物,支付租金,1.,租赁物买卖,合,合同,租赁物交付,与,与维护,结论,1,：直租给客,户,户提供的是,物,物，,客户通过融,物,物达到融资,。,。,8,比较：融资,租,租赁交易的,并,并列类型,租赁（即传统租,赁,赁或普通租,赁,赁）,传统租赁定,义,义,：按照,中国合同法,第,13,章, ,第,212,条的规定，,租赁（,rental,）就是出租,人,人将租赁物,交,交付承租人,使,使用、收益,，,，承租人支,付,付租金的交,易,易活动,。,租赁就是传,统,统租赁，其,法,法律交易结,构,构包含“一,个,个标的物、,一,一个合同（,租,租赁合同）,、,、两方当事,人,人”。交易,模,模型图为：,传统租赁的,特,特点,1,）租赁物由,出,出租人自行,判,判断市场的,需,需求而决策,购,购买；,2,）租赁物可,多,多次出租；,3,）租金是租,赁,赁物使用的,对,对价；,4,）期限可长,可,可短，最长,可,可达,20,年；,5,）在会计上,，,，“出租”,等,等采用“经,营,营租赁”核,算,算（表外处,理,理），,“以租 代,售,售”采用“,融,融资租赁”,核,核算。,租,赁,赁,公,公,司,司,（出,租,租人,）,）,承,租,租,人,人,（客,户,户）,出租,租,租赁,物,物,支付,租,租金,租赁,合,合同,9,融资,租,租赁,的,的特,殊,殊交,易,易形,式,式,售后,回,回租,的法,律,律交,易,易结,构,构特,征,征,“,售后,回,回租,”,业务,，是,指,指承,租,租人,将,将自,有,有物,件,件出,卖,卖给,出,出租,人,人，,同,同时,与,与出,租,租人,签,签定,融,融资,租,租赁,合,合同,，,，再,将,将该,物,物件,从,从出,租,租人,处,处租,回,回的,融,融资,租,租赁,形,形式,。,。售,后,后回,租,租业,务,务是,承,承租,人,人和,供,供货,人,人为,同,同一,人,人的,融,融资,租,租赁,方,方式,，,，简,称,称,“,回租,”,。回租,的,的法,律,律依,据,据为,合同,法,法,与,物权,法,法（,第,第,27,条）,回租,是,是在,客,客户,缺,缺乏,资,资金,时,时，,盘,盘活,存,存量,资,资产,，,，改,善,善财,务,务状,况,况，,筹,筹集,流,流动,资,资金,的,的重,要,要方,法,法；,客户,通,通过,回,回租,获,获得,的,的现,金,金，,可,可再,投,投资,于,于其,他,他业,务,务方,面,面；,承租,人,人从,原,原物,件,件的,所,所有,人,人转,变,变为,该,该资,产,产的,承,承租,人,人；,融资,性,性售,后,后回,租,租承,租,租人,的,的税,费,费处,理,理按,国,国家,税,税务,局,局公,告,告（,2010,年第,13,号）,进,进行,。,1,、出,售,售设,备,备,2,、支,付,付货,款,款,3,、租,回,回资,产,产,4,、支,付,付租,金,金,承租,人,人,出租,人,人,（租,赁,赁公,司,司）,结论,：,：,售后,回,回租,给,给客,户,户提,供,供的,是,是现,金,金，,非,非常,类,类似,于,于银,行,行的,抵,抵押,或,或质,押,押贷,款,款。,10,融资租赁,的,的高级形,式,式,“,经营性租,赁,赁,”,的法律交,易,易结构特,征,征,融资租赁公司,供货人,承租人,2.,融资租赁合同,购买租赁物,支付货款,出租租赁物,支付租金,1.,租赁物买卖合同,租赁物交付与维护,二手设备市场,按约定退租、续租或留购,租赁余值物处理,经营租赁,本不是交,易,易，是一,种,种会计用,语,语，是留,有,有余值风,险,险的,“,传统租赁,”,和,“,融资租赁,”,交易的会,计,计处理形,式,式，是租,赁,赁会计规,范,范反作用,于,于租赁市,场,场而发展,起,起来的一,种,种新型融,资,资租赁业,务,务，从而,具,具备了交,易,易的特点,。,。其本质,特,特征是在,租,租期结束,时,时留有一,定,定比例的,余,余值（其折现值,租赁物购,买,买价的10%），并由,出,出租人承,担,担该余值,处,处理风险,，,，它的基,本,本交易结,构,构仍然包,含,含,“,一个标的,物,物，两个,合,合同，三,方,方当事人,”,，具备简,单,单融资租,赁,赁的全部,法,法律特征,，,，是融资,租,租赁的高,级,级形式，,我,我们把它,叫,叫作,“,经营性租,赁,赁,”,（混合租,赁,赁）。,11,“,经营性租,赁,赁,”,（混合租,赁,赁）的法,律,律含义与,会,会计处理,1.,经营性租,赁,赁（,Operating Lease,）法律含,义,义,就是对出,租,租人而言,带,带有余值,风,风险的非,全,全额清偿,的,的融资租,赁,赁。即出,租,租人根据,承,承租人对,租,租赁资产,和,和供货商,的,的选择，,取,取得了该,资,资产并中,长,长期（一,年,年以上）,地,地出租给,该,该承租人,使,使用时，,通,通过在计,算,算应付租,金,金时预留,余,余值（其折现值,租赁物购,买,买价的,10%,）的方式,，,，使其从,该,该承租人,那,那里收回,的,的租金，,小,小于租赁,投,投资额（,一,一般为租,赁,赁物购买,价,价）的一,种,种租赁安,排,排。在这,种,种交易下,，,，出租人,更,更要通过,对,对租赁余,值,值的处理,才,才有可能,收,收回其全,部,部租赁投,资,资，所以,经,经营性租,赁,赁又被认,为,为是一类,基,基于租赁,资,资产余值,处,处理的租,赁,赁融资产,品,品。,2.,经营性租,赁,赁的会计,处,处理,：根据会计,准,准则里,“,最低租赁,付,付款额,”,与,“,最低租赁,收,收款额,”,的含义的,不,不同及融,资,资租赁的,第,第四条判,别,别标准，,可,可以设计,出,出一项既包含融,资,资租赁会,计,计特征，,又,又包含经,营,营租赁会,计,计特征的,融,融资租赁,业,业务，取,名,名为,“,经营性租,赁,赁,”,即,“,混合租赁,”,业务。对出租人,而,而言在会,计,计处理上,是,是融资租,赁,赁，对承,租,租人而言,是,是经营租,赁,赁。,这是目前,融,融资租赁,实,实务中，,承,承租人最,需,需要的，,也,也是发挥,融,融资租赁,表,表外融资,独,独特功能,的,的有别于,银,银行信贷,的,的差异化,产,产品。我,们,们将在后,面,面的案例,中,中加以说,明,明。,12,总结：融,资,资租赁是,一,一个由出,租,租人,“,一手托三,方,方,”,，有机连,接,接供货人,和,和资本市,场,场，集合,配,配置各种,资,资源为实,体,体经济（,承,承租人）,服,服务的有,效,效金融工,具,具和平台,出租人,资本市场,承租人,供货人,13,（一）融,资,资租赁的,“,“一个标,的,的物”,1,、融资租,赁,赁的一个,标,标的物,即租赁物,。,。其法律,定,定义是物,，,，包括动,产,产与不动,产,产（见,物权法,）。在租,赁,赁期间，承租人获,得,得的是租,赁,赁物的占,有,有权、使,用,用权和收,益,益权，概,括,括为使用,权,权。,2,、中国银,监,监会监管,的,的金融租赁,公,公司管理,办,办法中的租赁,物,物为固定,资,资产，这,是,是一个财,务,务会计用,语,语。动产,、,、不动产,财,财务会计,上,上都可核,算,算为固定,资,资产。,3,、商务部,或,或国家税,务,务总局监,管,管的外商投资,租,租赁公司与内资融资,租,租赁试点,企,企业（正准备出,台,台正式管,理,理办法）的租赁,物,物主要是,指,指设备、,交,交通工具,、,、工程机,械,械等动产,。,。其所含,的,的软件、,无,无形资产,不,不得超过,租,租赁物总,价,价值的,50%,。,问题：,(1),适宜于我,国,国的融资,租,租赁物的,范,范畴？,(2),高速公路,、,、厂房、商业物,业,业、大坝,、,、桥梁等,可,可以作为,租,租赁物吗,？,？,14,附：适宜,于,于融资租,赁,赁的代表,性,性行业及,目,目标客户,市,市场,资源能,源,源类,：,1.,化石能源,-,石油,-,天然气,-,煤炭,2.,金矿等开,采,采设备,3.,电力（包,括,括电源及,电,电网企业,：,：火电、,水,水电、核,电,电、风电,、,、太阳能,等,等发电企,业,业；国家,电,电网、南,方,方电网等,）,）,基础设,施,施类,1.,交通类（,航,航空、航,运,运、轨道,交,交通、高,铁,铁、高速,公,公路）,-,航空市场,的,的需求：,干,干线与支,线,线飞机、,发,发动机、,机,机场建设,-,航运市场,需,需求：北,煤,煤南运、,国,国油国运,对,对船东、,造,造船业、,港,港口码头,建,建设的需,求,求,-,轨道交通,市,市场：轻,轨,轨、地铁,建,建设的资,本,本金需求,-,高速公路,市,市场：资,本,本金的需,求,求,-,高铁：资,本,本金需求,-,大桥（收,费,费类）：,-,输水：南,水,水北调工,程,程,2.,通信类,-,三大运营,企,企业（移,动,动、电信,、,、联通等,）,）,-,大型,IT,企业,-,邮政企业,3.,市政设施,-,自来水,-,天然气（,使,使用）,-,污水处理,-,垃圾处理,装备制,造,造业,主要是从,制,制造商角,度,度考虑的,对,对上述设,备,备设施的,直,直接促销,租,租赁,其他特,殊,殊类,-,钢铁、水,泥,泥、商业,物,物业、工,业,业与城镇,化,化建设、,新,新兴产业,、,、现代农,业,业、中小企业,发,发展、产,融,融结合、,平,平衡贸易,顺,顺差,15,（二）融,资,资租赁的,“,“两个合,同,同”,融资租赁,交,交易的两,个,个合同是,指,指：标的,物,物“买卖,合,合同”和,“,“融资租,赁,赁合同”,。,。,1,、签署“,买,买卖合同,”,”交易是,取,取得租赁,物,物的一种,主,主要形式,。,。“买卖合同,”,”的交易,对,对象是实,物,物资产即,“,“租赁物,”,”（动产,或,或不动产,）,）。,2,、融资租赁,合,合同的交,易,易对象是,租,租赁物的,“,“三项权,能,能”即租,赁,赁物的“,占,占有权、,使,使用权和,收,收益权,统称为使,用,用权”。这里的,“,“融资租,赁,赁合同”,不,不可以简,称,称“租赁,合,合同”，,即,即便是口,头,头或书面,上,上称为“,租,租赁合同,”,”，但其,内,内涵与合,同,同法,13,章的“租,赁,赁合同”,内,内涵完全,不,不一样。,3,、注意“,租,租赁”与,“,“融资租,赁,赁”的区,别,别。,4,、法律上,没,没有“经,营,营租赁合,同,同”这个,说,说法。,注意：经,营,营性租赁,的,的合同如,何,何签订？,16,（三）融,资,资租赁的,“,“三方当,事,事人”,融资租赁,的,的三方当,事,事人一般,是,是是指：,承,承租人、,出,出租人、,供,供货人。,1,、承租人,：,：,什么样的,人,人可以作,为,为承租人,？,？,私人可以,作,作为承租,人,人吗？,2,、出租人,：,：,出租人范,围,围的规定,3,、供货人,：,：,制造商或,经,经销商、,物,物主（回,租,租）、租,赁,赁公司等,17,（四）融,资,资租赁的,“,“四大支,柱,柱”,1,、法律（,私,私法,交易法与,物,物权法）,：合同,法,法、物,权,权法、,司,司法解,释,释,(,老的；新的）,2,、监管,：,：,金融租,赁,赁公司,由,由银监,会,会负责,；,；外商,投,投资租,赁,赁公司,由,由商务,部,部外资,司,司负责,；,；内资,融,融资租,赁,赁公司,由,由商务,部,部市场,体,体系建,设,设司与,国,国家税,务,务总局,负,负责。,3,、会计准,则,则：,在会计,上,上按表,内,内处理,（,（融资,租,租赁）,或,或按表,外,外处理,（,（经营,租,租赁）,。,。,4,、税收,政,政策：,主要涉,及,及增值税、营业,税,税、印,花,花税、,关,关税、,所,所得税,等,等。,注意：,密切关,注,注 四,大,大支柱,的,的发展,变,变化，,这,这是业,务,务模式,创,创新必,须,须考虑,的,的。,18,注意：,在法律,中,中只有,并,并列的,“,“租赁,（,（即传,统,统租赁,）,）合同,”,”和“,融,融资租,赁,赁合同,”,”，而,没,没有“,经,经营性,租,租赁合,同,同”。,“,“经营,租,租赁”,本,本是会,计,计用语,，,，是租,赁,赁市场,的,的一种,会,会计处,理,理方式,，,，但由,于,于日益,发,发展的,市,市场要,求,求，会,计,计制度,规,规范中,留,留有余,值,值风险,的,的“经,营,营租赁,”,”核算,方,方式反,作,作用于,租,租赁市,场,场实践,，,，产生,了,了一种,新,新的融,资,资租赁,业,业态，,即,即拥有,简,简单融,资,资租赁,全,全部法,律,律特征,的,的“经,营,营性租,赁,赁”（,为,为了将,法,法律形,式,式与会,计,计语言,稍,稍加区,别,别，谈,及,及法律,业,业务模,式,式时，,称,称之为,“,“经营,性,性租赁,”,”；谈,及,及会计,处,处理时,，,，称之,为,为“经,营,营租赁,”,”）,经营性,租,租赁”,业,业务应,由,由“融,资,资租赁,合,合同”,进,进行规,范,范，与简单融资,租,租赁的区别,，,，就在于要,约,约定好余值,处,处置关系。,租赁市场的,四,四大支柱之,一,一：法律交,易,易制度,主要有,1999,年,10,月,1,日生效的,中国合同法,第,13,章租赁合同,和,第,14,章融资租赁,合,合同,及其司法解释（拟新的）；,2007,年,10,月,1,日生效的,物权法,；,最高人民法,院,院审判委员,会,会,1996,第次,会,会议讨论通,过,过的,最高人民法,院,院关于审理,融,融资租赁合,同,同纠纷案件,若,若干问题的,规,规定,等；,以及我国,2004,年春天开始,起,起草的,融资租赁法,专门法。,法 律,法律中只有,并,并列的“租,赁,赁（即传统,租,租赁）合同,”,”和“融资,租,租赁合同”,，,，而没有“,经,经营性租赁,合,合同”。,经营性租赁,”,”业务应由,“,“融资租赁,合,合同”进行,规,规范。,19,租赁市场的,四,四大支柱之,二,二：监管制,度,度,商务部外贸,司,司按照,外商投资租,赁,赁业管理办,法,法,对中外合资,租,租赁公司或,外,外商独资租,赁,赁公司进行,适,适度监管。,商务部市场,体,体系建设司,按,按照商建发,2004,560,号,关于从事融,资,资租赁业务,有,有关问题的,通,通知,和商建发,2006,160,号,关于加强内,资,资融资租赁,试,试点监管工,作,作的通知,对内资融资,租,租赁试点企,业,业进行适度,监,监管。内资融资,租,租赁试点企,业,业的风险资,产,产,(,含担保余额,),不得超过资,本,本总额的,10,倍。目前的,最,最低注册资,本,本为,4000-1.7,亿人民币。正拟定内资,企,企业管理办,法,法。,监 管,中国内地总,的,的说来，是,采,采取“严格,监,监管”与“,适,适度监管”,相,相结合的政,策,策。在中国,内,内地，融资,租,租赁的监管,部,部门为银监,会,会和商务部,。,。,银监会按照,金融租赁公,司,司管理办法严格监管,以,以银行或其,它,它金融机构,为,为主要出资,人,人的金融租,赁,赁公司。,金融租赁公,司,司应遵守以,下,下监管指标,：,：（一）资,本,本充足率。,金,金融租赁公,司,司资本净额,不,不得低于风,险,险加权资产,的,的,8,；（二）,单,单一客户融,资,资集中度。,金,金融租赁公,司,司对单一承,租,租人的融资,余,余额不得超,过,过资本净额,的,的,30%,。计算对客,户,户融资余额,时,时，可以扣,除,除授信时承,租,租人提供的,保,保证金；（,三,三）单一客,户,户关联度。,金,金融租赁公,司,司对一个关,联,联方的融资,余,余额不得超,过,过金融租赁,公,公司资本净,额,额的,30%,；（四）集,团,团客户关联,度,度。金融租,赁,赁公司对全,部,部关联方的,融,融资余额不,得,得超过金融,租,租赁公司资,本,本净额的,50%,；（五）同,业,业拆借比例,。,。金融租赁,公,公司同业拆,入,入资金余额,不,不得超过金,融,融租赁公司,资,资本净额的,100%,。,20,租赁市场的,四,四大支柱之,三,三：会计制,度,度,在形式性的,财,财务会计制,度,度下：,对简单融资,租,租赁与经营,性,性租赁采取,了,了同样的处,理,理方法，由,出,出租人对租,赁,赁资产资本,化,化并提取折,旧,旧，并由此,提,提出了承租,人,人“表外融,资,资”问题。,这种方式的,会,会计处理与,传,传统租赁的,形,形式别无二,样,样，所有的,租,租赁包括融,资,资租赁和经,营,营性租赁、,普,普通出租等,都,都可以这样,处,处理，但租,赁,赁引起的权,利,利和义务很,少,少被确认为,承,承租人资产,负,负债表里的,资,资产和负债,。,。,会 计,在实质性财,务,务会计制度,下,下：,简单融资租,赁,赁由承租人,将,将资产计入,资,资产负债表,，,，进行资本,化,化，提取折,旧,旧，表内融,资,资；而按经,营,营租赁处理,的,的租赁资产,一,一般情况下,计,计入出租人,的,的资产负债,表,表，由出租,人,人对资产进,行,行资本化，,提,提取折旧，,实,实现了承租,人,人“表外融,资,资” 。会计指南。,目前世界范,围,围内租赁财,务,务会计的发,展,展趋势，越,来,来越倾向于,，,，而且已经,在,在很大的程,度,度上走向实,质,质化。,20,世纪七八十,年,年代，租赁,市,市场蓬勃发,展,展，在一定,程,程度上得益,于,于跟租赁有,关,关的会计优,惠,惠。,在注重实质,的,的会计方法,下,下，在会计,上,上融资租赁,被,被看作与普,通,通融资安排,相,相类似，是,利,利用贷款进,行,行的购买活,动,动；经营租,赁,赁是一项具,有,有,真实租赁,特征的交易,，,，在在会计,上,上被看成传,统,统租赁处理,。,。,财务会计有,两,两种不同的,方,方法，即形,式,式性的（由,出,出租人对租,赁,赁资产资本,化,化并提取折,旧,旧）和实质,性,性的（由承,租,租人对租赁,资,资产资本化,并,并提取折旧,）,）。,21,租赁市场的,四,四大支柱之,四,四：税收制,度,度,所得税涉及,对,对商业实体,（,（,business entity,）收益征税,的,的问题。一,般,般情况下，,企,企业缴纳所,得,得税所依据,的,的两个基本,类,类型是“简,单,单融资租赁,”,”（全额清,偿,偿）和“经,营,营租赁”（,非,非全额清偿,）,）。,在所得税上，承租人,的,的税收优惠,政,政策主要包,括,括投资税抵,免,免、税前列,支,支费用及加,速,速折旧、预,提,提所得税。,2008,新所得税法,实,实施后，已,不,不能按原办,法,法加速折旧,。,。,2009,年生效的增值税条例对融资,租,租赁一度有,较,较大的影响,。,2012,年开始，上,海,海地区部分,行,行业营业税,改,改增值税对,现,现代服务业,对融资租赁,是,是利好。,2012,年,9,月开始，另,有,有,8,省市也开始,试,试点。,税 收,从我们国家,来,来看，与融,资,资租赁联系,紧,紧密的税收,有,有八种，加,上,上关税是九,种,种。其中有,主,主要影响的,是,是流转税（,增,增值税、消,费,费税和营业,税,税）和所得,税,税。,租赁市场业,态,态与合同,法,法、流转,税,税分类及税,种,种适用关系,22,讨论：,上海市交通,运,运输业与部,分,分现代服务,业,业营业税改,征,征增值税试,点,点政策中,与,与融资租赁,相,相关的方面,1,、关于试点,的,的一个办法,两,两个规定,2011,年,11,月,16,日，财政部,和,和国家税务,总,总局发布经,国,国务院同意,的,的,营业税改征,增,增值税试点,方,方案,，同时印发,了,了,交通运输业,和,和部分现代,服,服务业营业,税,税改征增值,税,税试点实施,办,办法,、,交通运输业,和,和部分现代,服,服务业营业,税,税改征增值,税,税试点有关,事,事项的规定,和,交通运输业,和,和部分现代,服,服务业营业,税,税改征增值,税,税试点过渡,政,政策的规定,，明确从,2012,年,1,月,1,日起，在上海市,交,交通运输业,和,和部分现代,服,服务业开展,营,营业税改征,增,增值税试点,。,。营业税改,征,征增值税涉,及,及面较广，,选,选择上海市,交,交通运输业,和,和部分现代,服,服务业先行,试,试点，有利,于,于为全面实,施,施改革积累,经,经验。,2,、涉及融资,租,租赁业务的,缴,缴税规定,1,）,不具有融资,租,租赁资质的,试,试点纳税人,中,中的一般纳,税,税人从事动,产,产租赁服务,【,包括动产融,资,资租赁和动,产,产经营性租,赁,赁（应为动,产,产普通租赁,）,）,】,的，纳入增值,税,税链条，按,一,一般计税方,法,法计算缴纳,增,增值税，应,纳,纳税额,=,销项税额,-,进项税额，,销项税额,=,销售额,x17%,，进项税额,是,是指,纳税人购进,货,货物或者接,受,受加工修理,修,修配劳务和,应税服务，支付或,者,者负担的,增,增值税税,额,额。,2,）,经人民银,行,行、银监,会,会、商务,部,部批准的,经,经营融资,租,租赁业务,的,的试点纳,税,税人中的,一,一般纳税,人,人提供有,形,形动产融,资,资租赁服,务,务，对其增,值,值税实际,税,税负超过,3%,的部分实,行,行增值税,“即征即退,”,政策。,应纳税额,=,销售额,X3%,。试点纳,税,税人提供,应,应税服务,，,，按照国,家,家有关“,营,营业税政,策,策规定差,额,额征收营,业,业税的”,，,，允许其,以,以取得的,全,全部价款,和,和价外费,用,用，扣除,支,支付给非,试,试点纳税,人,人（指试,点,点地区不,按,按照,试点实施,办,办法,缴纳增值,税,税的纳税,人,人和非试,点,点地区的,纳,纳税人）,价,价款后的,余,余额为销,售,售额，即,按,按财税,【2003】16,号文件得,到,到的,“营业额,=,销售额”,。,。,【,说明：,财税,200316,号原文摘,抄,抄：“（,十,十一）经,中,中国人民,银,银行、外,经,经贸部和,国,国家经贸,委,委批准经,营,营融资租,赁,赁业务的,单,单位从事,融,融资租赁,业,业务的，,以,以其向承,租,租者收取,的,的全部价,款,款和价外,费,费用（包,括,括残值）,减,减除出租,方,方承担的,出,出租货物,的,的实际成,本,本后的,余额,为营业额,。,。以上所,称,称出租货,物,物的实际,成,成本，包,括,括由出租,方,方承担的,货,货物的购,入,入价、关,税,税、增值,税,税、消费,税,税、运杂,费,费、安装,费,费、保险,费,费和贷款,的,的利息（,包,包括外汇,借,借款和人,民,民币借款,利,利息）。,”,”,】,或者简单,地,地说：具,有,有融资租,赁,赁资质的,一,一般纳税,人,人，按“,金,金融保险,业,业和生活,性,性服务业,”,”对待，,原,原则上适,用,用增值税,简,简易计税,方,方法。,应纳税额,=,销售额,X3%,，此处的,”销售额,“即按财,税,税,【2003】16,号文件得,到,到的“,差额营业,额,额”,+,出租人该,租,租赁项目,借,借款利息,。,3,）,本次试点,政,政策对融,资,资租赁是,利,利好，但,引,引申出来,关,关于不动,产,产融资租,赁,赁业务、,售,售后回租,业,业务如何,缴,缴税问题,的,的讨论。,3,、引申出,来,来问题的,结,结论,1,）,非试点地,区,区的动产,融,融资租赁,业,业务按照,原,原来的税,收,收政策缴,税,税。,2,）,试点与非,试,试点地区,动,动产售后,回,回租业务,，,，出租人,遵,遵照“国家税务,总,总局,2010,年,13,号公告”和“财税,【2003】16,号文件”缴税。,3,）,试点与非,试,试点地区,的,的不动产,融,融资租赁,业,业务如何,缴,缴税？,4,）,镶嵌在不,动,动产里的,动,动产能够,进,进行售后,回,回租业务,操,操作吗？,5,）,北京江苏,天,天津等地,实,实施营改,增,增后出现,新,新的规定,及,及其理解,？,？,6,）财税,【2012】86,号文关于,增,增值税税,负,负率的政,策,策与上海,市,市试点政,策,策有冲突,吗,吗？,附件：,关于交通,运,运输业和,部,部分现代,服,服务业营,业,业税改征,增,增值税试,点,点应税服,务,务范围等,若,若干税收,政,政策的补,充,充通知,（财税,【2012】86,号） 的,理,理解,国家为了,减,减轻和缓,解,解现行货,劳,劳税制中,的,的重复征,税,税问题，,延长增值,税,税的抵扣,链,链条，同,时,时也为了,落,落实结构,性,性减税政,策,策，,从,2012,年,1,月,1,日起在部,分,分地区和,部,部分行业,进,进行营业,税,税改征增,值,值税的试,点,点工作。,融,融资租赁,行,行业也是,作,作为部分,现,现代服务,业,业纳入了,本,本次改革,试,试点的范,围,围。,为了落实,营,营业税改,征,征增值税,试,试点方案,中,中的“改,革,革试点行,业,业总体税,负,负不增加,或,或略有下,降,降”的基,本,本原则和,支,支持某些,行,行业的发,展,展，在后,续,续的营改,增,增配套政,策,策中做出,了,了过渡性,财,财政扶持,、,、即征即,退,退、差额,征,征税以及,保,保留原来,的,的优惠政,策,策等规定,。,。,111,号文附件,3,中对融资,租,租赁行业,实,实际税负,率,率超过,3%,即征即退,就,就属于此,类,类营改增,试,试点过渡,政,政策的优,惠,惠政策规,定,定。,即征即退,属,属于“真,”,”优惠，,增,增值税链,条,条不会断,裂,裂，本质,上,上属于财,政,政补贴,；而增值,税,税免税本,质,质上来说,属,属于“假,”,”优惠，,这,这种免税,会,会使增值,税,税链条断,裂,裂，上一,环,环节的免,征,征的增值,税,税在下一,环,环节会作,为,为税基二,次,次征税，,导,导致整体,增,增值税成,本,本的上升,。,。,这个政策,刚,刚刚出台,时,时确实很,让,让人高兴,，,，因为有,了,了此政策,的,的规定，,融,融资租赁,行,行业实际,税,税负超过,3%,的部分就,能,能够享受,到,到财政补,贴,贴的支持,。,。,对于出租,方,方来说本,次,次营改增,不,不会使他,们,们的税负,过,过高，同,时,时承租方,又,又可以取,得,得增值税,专,专用发票,来,来全额抵,扣,扣，解决,了,了营改增,之,之前融资,租,租赁资产,进,进项税抵,扣,扣的税制,性,性问题。,111,号文附件,3,规定“经,人,人民银行,、,、银监会,、,、商务部,批,批准经营,融,融资租赁,业,业务的试,点,点纳税人,中,中的一般,纳,纳税人提,供,供有形动,产,产融资租,赁,赁服务，,对,对其增值,税,税实际税,负,负超过,3%,的部分实,行,行增值税,即,即征即退,政,政策”。,关于财税,【2012】86,号文的理,解,解（续）,111,号文件只,是,是做出了,一,一个原则,性,性的规定,，,，并没有,具,具体说明,实,实际,税负,如何计算,的,的问题，,进,进一步说,实,实际税负,的,的分子基,本,本可以明,确,确为实际,缴,缴纳的增,值,值税，但,是,是分母并,没,没有明确,，,，究竟是,以,以租金全,额,额作为分,母,母呢，还,是,是以租赁,扣,扣除成本,后,后的余额,作,作为分母,呢,呢？这个,并,并没有一,个,个统一的,规,规定。仅,仅,仅是部分,试,试点地区,的,的税务机,关,关做了非,正,正式的规,定,定或者执,行,行口径，,例,例如,上海等地,规,规定可以,以,以扣除成,本,本之后的,余,余额作为,计,计算税负,率,率的分母,，而,北京市国,税,税局关于,营,营业税改,征,征增值税,试,试点部分,政,政策及管,理,理问题的,指,指导意见,（,（二）,则规定“,应,应按照全,部,部收入作,为,为分母进,行,行计算，,不,不得按照,减,减除扣除,项,项目后的,差,差额作为,分,分母进行,计,计算”。,由于没有,国,国家统一,的,的政策规,定,定，大部,分,分朋友都,认,认为应该,以,以减除扣,除,除项目后,的,的差额作,为,为分母来,计,计算税负,率,率，其主,要,要原因是,原,原来在征,收,收营业税,时,时是按照,财,财税,2003,年,16,号文中规,定,定的差额,部,部分来作,为,为营业税,的,的计税依,据,据的，那,么,么在营改,增,增后也应,该,该延续此,种,种税款计,算,算方式。,12,月,4,日财政部,和,和国家税,务,务总局发,布,布了,关于交通,运,运输业和,部,部分现代,服,服务业营,业,业税改征,增,增值税试,点,点应税服,务,务范围等,若,若干税收,政,政策的补,充,充通知,（财税,【2012】86,号）明确,了,了这个细,节,节的技术,问,问题,，,86,号文规定,“增值税,实,实际税负,是,是指，纳,税,税人当期,实,实际缴纳,的,的增值税,税,税额占纳,税,税人当期,提,提供应税,服,服务取得,的,的全部价,款,款和价外,费,费用的比,例,例”,。那么，,86,号文的规,定,定和北京,市,市国税局,的,的指导意,见,见一致，,均,均是以租,赁,赁的全额,来,来做为计,算,算实际税,负,负的分母,。,。,86,号文的出,台,台让融资,租,租赁公司,一,一片哗然,，,，感觉都,很,很出乎意,料,料,，认为财,政,政部和税,务,务总局制,定,定政策时,没,没有考虑,融,融资租赁,公,公司的实,际,际情况，,把,把,111,号文中对,于,于融资租,赁,赁税负超,3%,部分即征,即,即退的优,惠,惠规定搞,成,成了一个,挂,挂在树上,根,根本吃不,到,到的苹果,。,。本来这,次,次应营改,增,增就使得,融,融资租赁,行,行业重要,的,的一些商,业,业模式受,到,到了严重,的,的限制（,具,具体问题,会,会在以后,的,的文章中,谈,谈论），,行,行业里面,已,已经挺悲,观,观了，这,次,次,86,号文的规,定,定又进一,步,步使不好,的,的情况雪,上,上加霜了,，,，尤其是,对,对于直租,业,业务。,关于财税,【2012】86,号文的理,解,解（续）,为什么大,家,家认为,86,号文的规,定,定，对融,资,资租赁行,业,业很不利,呢,呢？举两,个,个例子来,说,说明一下,：,：,【,案例,】,融资租赁,公,公司根据,承,承租人的,要,要求从厂,商,商购入一,台,台设备，,成,成本为,20,万元，将,其,其租赁给,承,承租人，,租,租赁总额,为,为,22,万元，分,22,期收回租,金,金，每期,收,收租金,1,万元。,这个项目,中,中，租金,收,收入为,22,万元，成,本,本为,20,万元（假,设,设成本都,能,能取得专,用,用发票）,，,，实现增,值,值,2,万元，,按照,17%,的适用税,率,率,，融资租,赁,赁公司出,租,租该设备,应,应该缴纳,增,增值税,2*17%=0.34,万元。根,据,据,86,号文的规,定,定，这台,设,设备缴纳,的,的增值税,的,的税负率,为,为,1.6%,（,0.34/22,），则不,超,超过,111,号文规定,的,的,3%,的实际税,负,负率，不,能,能够享受,即,即征即退,的,的待遇，,而,而原来缴,纳,纳营业税,时,时，这台,设,设备需要,缴,缴纳营业,税,税,0.1,万元（,2*5%,）。就会,造,造成了营,改,改增后增,值,值税的支,出,出比原来,的,的营业税,支,支出多了,0.34-0.1=0.24,万元，这,也,也是与本,次,次营改增,税,税负不增,加,加的精神,相,相冲突的,。,。这多出,来,来的,0.24,万元按照,现,现行的规,定,定只能是,申,申请过渡,性,性财政扶,持,持资金了,，,，但是这,个,个扶持的,资,资金的申,请,请现在也,是,是很难操,作,作的。,假如能够,按,按照差额,作,作为分母,来,来计算税,负,负率则是,另,另外一个,局,局面了,:,按照差额,做,做分母的,话,话，算出,的,的实际税,负,负率就是,17%,了,0.34/,（,22-20,）,。那么超,过,过部分的,14%,则可以享,受,受即征即,退,退的待遇,了,了，,则出租人,实,实际缴纳,的,的增值税,就,就是,0.06,万元（,0.34-14%*2,），比原,来,来缴纳营,业,业税时的,税,税款支出,还,还要小一,些,些，这样,才,才能体现,出,出营改增,的,的结构性,减,减税的精,神,神来,。只有项,目,目的毛利,超,超过,20%,左右时才,能,能使实际,税,税负超过,3%,而享受即,征,征即退的,待,待遇，但,是,是毛利,20%,在实际业,务,务中基本,很,很难做到,。,。,所以，上,面,面的分析,，,，得出的,结,结论就是,86,号文对于,实,实际税负,的,的计算规,定,定不合理,，,，增加了,融,融资租赁,公,公司的税,收,收负担，,使,使其不能,充,充分享受,国,国家的税,收,收优惠了,。,。,关于财税,【2012】86,号文的理,解,解（续）,但是，我,们,们回到增,值,值税基本,的,的抵扣原,则,则、计算,规,规则和即,征,征即退的,计,计算申请,方,方式中来,重,重新考虑,这,这个问题,的,的时候，,我,我们可能,会,会发现，,86,号文写的,并,并不过分,，,，也应该,是,是合理的,，,，融资租,赁,赁公司也,就,就不应该,对,对,86,号文的规,定,定产生恐,慌,慌了,。,进项抵扣,制,制度是整,个,个增值税,制,制度的核,心,心,，,我国现行,的,的增值税,制,制度采用,的,的是购入,抵,抵扣法,（部分农,产,产品进项,除,除外），,而,而不是实,耗,耗抵扣法,（,（是指分,期,期实际耗,用,用时抵扣,）,），具体,的,的政策是,增,增值税暂,行,行条例第,八,八条规定,“,“,从销售方,取,取得的增,值,值税专用,发,发票上注,明,明的增值,税,税额准予,从,从销项税,额,额中抵扣,”，,也就是说,企,企业购入,的,的货物或,者,者服务，,取,取得合法,的,的抵扣凭,证,证时，可,以,以一次性,抵,抵扣，当,期,期销项税,小,小于进项,税,税的，不,交,交增值税,，,，形成进,项,项税金留,抵,抵。,另外，即,征,征即退是,按,按月计算,按,按照,(,月）申请,，,，而不是,按,按照项目,来,来计算申,请,请。所以,，,，,总结来说,，,，增值税,进,进项税是,一,一次性抵,扣,扣，不存,在,在分期抵,扣,扣的问题,，,，同时，,即,即征即退,也,也是按月,来,来计算实,际,际税负的,，,，不是按,照,照整个项,目,目整个周,期,期来计算,实,实际税负,的,的，,了解了这,些,些增值税,的,的基本规,则,则后，我,们,们再重新,审,审视,86,号文的规,定,定，这样,可,可能更能,准,准确理解,财,财政部和,税,税务总局,的,的政策规,定,定的内涵,了,了。,我们再按,照,照上述的,增,增值税基,本,本规则重,新,新分析一,下,下上面的,案,案例,：,出租人购,入,入设备时,取,取得进项,税,税金可以,一,一次性全,额,额抵扣，,每,每期取得,租,租金收入,时,时，用计,算,算出的销,项,项税减除,进,进项税。,那,那么出租,人,人在前,20,个租赁期,内,内都是没,有,有产生实,际,际应纳增,值,值税的，,主,主要原因,是,是进项税,是,是,20*17%=3.4,万元，需,要,要,20,期的租金,收,收入才能,够,够将其抵,扣,扣完毕。,那,那么在收,最,最后,2,期租金时,，,，会出现,没,没有进项,税,税金可以,抵,抵扣的局,面,面，也就,是,是说最后,两,两期的实,际,际税负率,=,（,1*17%0,）,/1,即,17%,即最后两,期,期需要缴,纳,纳增值税,1*17%0,）*,2=0.34,万元，那,么,么按照规,定,定可以申,请,请即征即,退,退，则