某发展能力分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,万科企业,2010,年,-2012,年,发展能力分析,万科企业2010年-2012年,目 录,企业发展能力分析的目的,一,企业单项发展能力分析,二,企业整体发展能力分析,三,补充资料,四,目 录企业发展能力分析的目的一企业单项发展能力分析二企业整,一、,企业发展能力分析的目的,衡量企业创造,股东价值的能力,股东,潜在投资者,经营者,债权人,分析发现影响企业未来发展的关键因素,分析判断企业,未来的盈利能力,分析评价,企业的成长性,一、企业发展能力分析的目的衡量企业创造股东潜在投资者经营,分析发展能力的重要性,企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也称为企业增长能力。发展是企业实现盈利的根本途径。发展能力反映了企业目标与财务目标，是企业,盈利能力、营运能力和偿债能力,的综合体现,。,分析发展能力的重要性 企业发展能力是指企业未来生产经,企业发展能力的大小是一个,相对,的概念，即,分析期,的股东权益、利润、收入和资产是,相对于上一期,的股东权益、利润、收入和资产而言的。,某发展能力分析课件,二、企业单项发展能力分析,利润增长率,资产增长率,收入增长率,现金净流量,增长率,股东权益增长率,二、企业单项发展能力分析利润增长率资产增长率收入增长率现金,股东权益增长率,股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫,资本积累率,。,股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多。反之，股东权益增长率越低。,三年资本平均增长率这个指标存在一定局限性，不能客观评价企业的股东权益发展能力状况。,股东权益增长率 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股,从根本上看，一个企业的股东权益增长应主要依赖于企业运用股东投入资本多创造的利润。,反映了企业运用股东投入资本创造收益的能力,股东权益增长率,反映了企业利用股东新投资的程度,反映了直接计入股东权益的利得和损失在股东权益中所占的份额,从根本上看，一个企业的股东权益增长应主要依赖于企业运,万科公司股东权益增长率指标计算表 单位：千元,项目,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,股东权益总额,45,408,512,54,586,200,67,832,539,82,138,195,本年股东权益增加额,9,177,687,13,246,339,14,305,656,净利润,8,839,611,11,599,606,15,662,588,对股东的净支付,331,499,1,463,715,-1,356,932,直接计入股东权益的净损益,6,577,183,017,-132,159,股东权益增长率（,%,）,20.21 24.2721.09,净资产收益率（,%,）,19.47 21.2523.09,股东净投资率（,%,）,0.73 2.68-1.81,净损益占股东权益比率（,%,）,0.01 0.34-0.19,进一步分析万科公司股东权益增长的原因，可以发现，,2010,年到,2012,年的,净资产收益率,不断增加，且在,股东权益增长率,中都占有较大比重，甚至在,2012,年的时候，,净资产收益率高于股东权益增长率,，这说明该公司股东权益的增长主要来自净利润的增加。,净资产收益率反映企业运用股东投入资本创造收益的能力，这表明万科公司,股东权益的增长主要是依靠企业自身创造收益的能力,，而不是依靠股东新投入的资本，也不是依靠利得和损失。,万科公司股东权益增长率指标计算表 单位：千元项目200,利润增长率,三年利润平均增长率这个指标存在一定局限性，不能客观评价企业的收益增长能力状况。,净利润增长率是本期净利润增加额与上期净利润之比。净利润增长率为正数，则说明企业本期净利润增加，净利润增长越大，说明企业收益增长得越多。反之，,说明企业本期净利润减少。,营业利润增长率为正数，则说明企业本期营业利润增加，营业利润增长率越大，则说明企业受益增长得越多,利润增长率 三年利润平均增长率这个指标存在一定局限性，,万科企业,2010-2012,年利润增长率指标计算表 单位：千元,项目,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,净利润,6,430,007.54,8,839,610.51,11,599,606.21,15,662,588.42,本年净利润增加额,-,2,409,602.97,2,759,995.71,4,062,982.21,营业利润,8,685,082.80,11,894,885.31,15,763,216.70,21,013,040.79,本年营业利润,增加额,-,3,209,802.51,3,868,331.39,5,249,824.70,利润总额,8,617,427.81,11,940,752.58,15,805,882.42,21,070,185.14,净利润增长率,(%),-,37.47 31.22 35.03,营业利润增长率,(%),-,36.96 32.52 33.30,三年利润平均,增长率,(%),-,-,-,34.81,2011,年份的,净利润增长率低于营业利润增长率,，说明企业的净利润主要来源于,营业利润,，表明企业产品,获利能力较强,，具有良好的发展能力；除,2011,年外，其余年份的净利润增长率增长幅度均高于营业利润增长率，说明这两年净利润的增长虽然主要来源于营业利润的增长，但是还受到其他项目的影响，说明企业的持续发展能力有待加强。,万科企业2010-2012年利润增长率指标计算表 单位：,收入增长率,该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。收入增长率为正数，则说明企业本期销售规模增加，收入增长率越大，则说明企业营业收入增长得越快，销售情况越好。,收入增长率 该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。收,万科收入增长率指标计算,单位：千元,项目,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,营业收入,48,881,013,50,713,851,71,782,750,103,116,245,本年营业收入,增加额,1,832,838,21,068,898,31,333,495,收入增长率（,%,）,3.75 41.54 43.65,万科自,2009,年以来，其销售规模不断扩大。从增长幅度来看，三年均为正值，说明该公司的销售一直在增长，尤其是,2011,年增长幅度较大,，不排除存在一些偶然性或者特殊性因素。,万科收入增长率指标计算单位：千元项目2009年2010年,资产增长率,资产增长率是本期资产增加额与资产期初余额之比。,用来考核企业资产投入增长幅度。资产增长率为正数，则说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，则说明资产规模增加幅度越大。,资产增长率,万科公司资产增长率指标计算表 单位：千元,项 目,2009,年,2010,年,2011,年,2012,年,资产总额,61,504,123,84,467,983,91,725,500,126,544,792,本年资产增加额,-,22,963,861,7,257,517,34,819,292,股东权益增加额,-,2,785,370,3,379,602,4,275,696,资产增长率（,%,）,-37.34 8.59 37.96,股东权益增加额,占资产增加额的,比重（,%,）,-12.13 46.57 12.28,万科自,2009,年来资产规模不断增加，三年的,资产增长率均为正值,，说明资产投入一直保持增长，,2011,年相比偏低。,2010,年和,2012,年股东权益增加额占资产增加的比重较低，说明这两年资产增加的来源不理想。,2011,年有了股东权益增加额有了较大程度的改观，资产增长能力得到加强，,2012,年比重又有所下降。,项 目 2009年2010年2011年2012,三、企业整体发展能力分析,根据分析结果，运用一定的分析标准，判断企业的整体发展能力,将实际值与以前不同期增长率数值、同行业平均水平进行比较，分析企业在股东权益、收益、营业收入和资产等方面的发展能力,比较各指标之间的关系，判断不同方面增长的效益性和它们之间的协调性,分别计算股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标的实际值,3,4,2,1,三、企业整体发展能力分析根据分析结果，运用一定的分析标准，判,收入增长率,资产增长率,股东权益增长率,利润增长率,一般而言，只有企业的,股东权益增长率、资产增长率、收入增长率和利润增长率保持同步，且不低于行业平均水平,，才可以断定这个企业具有良好的发展能力。,收入增长率资产增长率股东权益增长率利润增长率 一般而言,根据以上计算得到的万科,2010,年、,2011,年、,2012,年的股东权益增长率、净利润增长率、营业利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标实际值进行分析，并判断该公司整体发展能力。,万科,20102012,年单项增长率一览表（,%,）,项目,2010,年,2011,年,2012,年,股东权益增长率,20.21,24.27,21.09,净利润增长率,37.47,31.22,35.03,营业利润增长率,36.96,32.12,33.30,收入增长率,3.75,41.54,43.65,资产增长率,37.34,8.59,37.96,根据以上计算得到的万科2010年、2011年、201,分 析,1.,万科自,2010,年以来各项增长率指标都为正数，说明万科利润一直在增长，股东权益、营业收入、资产规模一直在增加。,2.,比较各种类型的增长率之间的关系,收入增长率和资产增长率,正常情况下，一个企业的收入增长率应高于其资产增长率，只有在这种情况下，才说明企业在销售方面具有良好的成长性。,万科除,2010,年收入增长率低于资产增长率外，其余两年里收入增长率均大于资产增长率。说明其在,2011,年和,2012,年的销售增长具有效益性。,分 析1.万科自2010年以来各项增长率指标都为正数，说,股东权益增长率和净利润增长率,万科三年的净利润增长率均大于股东权益增长率，说明该企业三年的股东权益增长主要来自生产经营活动创造的净利润，可以判断该企业的股东权益发展能力较好。,净利润增长率和营业利润增长率,万科除,2011,年外，其余两年的净利润增长率都大于营业利润增长率。这反映该企业净利润的增长并不仅仅是来自营业利润的增长，还受到非正常损益项目的影响，说明企业在净利润方面的持续发展能力有待进一步观察。,营业利润增长率和收入增长率,万科除,2010,年外，其余两年的收入增长率均高于营业利润增长率。反映该企业营业成本、营业税费、期间费用等成本费用项目上升可能超过了营业收入的增长，这说明企业的营业利润增长存在一定的问题。,股东权益增长率和净利润增长率净利润增长率和营业利润增长率,结论：通过以上分析，对万科公司的发展能力可以得出一个初步结论：该公司除了个别方面的增长存在效益性问题以外，,大体表现出较强的增长能力,。当然，由于未与行业标准值进行比较，且企业增长能力还受其他很多因素的影响，要得到更准确的结论，还需要利用更多的数据和资料进行深入分析。,结 论,结论：通过以上分析，对万科公司的发展能力可以得出一个初步结论,补充资料,企业存在七种发展状态,慢速发展,低速发展,周期性发展,负债发展,失控发展,过快发展,平衡发展,补充资料企业存在七种发展状态慢速发展,七种发展状态的共同特点：,企业在成长时期，大量资金来源于负债。因为高速发展使企业资金发生短缺，在市场前景乐观的情况下，企业便倾向于负债经营，以期取得收益。,但在这一扩张过程中，可能会出现三种情况：,一、,平衡发展,，企业通过收益的增加，不但偿还了负债，而且为企业创造了利润，,增加了企业的发展后劲,；,二、,过快发展，企业负债经营,，扩大了生产经营规模，但同时加剧了企业资金的短缺，企业面临资金支付困难；,三、,失控发展,，企业增加了固定资产投资，生产规模扩大，市场竞争激烈，但企业的单位成本支出上升，,经济效益却下降,。,七种发展