案例分析v10美特斯案例分析

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,美特斯邦威案例分析战略,报告单位：上海土木方圆企业管理,报告主笔:黄安国,提报日期：二九年三月二十八日,1,目录,一、行业分析,二.标杆分析,三.美特斯,邦威,商业模式分析,四.,美特斯邦威盈利能力分析,五.,美特斯邦威,资本结构分析,六、下一步战略目标,2,行业分析,SCP行业分析,外在冲击,S,结构,C,行为,P,表现,行业,厂家,反响,世界金融危机，国外需求减少，出口减少，国内服装产能过剩,外国服装品牌加大在中国的投资,需求特点,服装替代性较高，同质化竞争严重。,竞争更加剧烈，大局部竞争者亏损。,供给特点,供给商较多，形成区域产业,变动本钱比重较大,产能过剩,进入障碍较低,产业链特点,供给商讨价还价能力较差,消费者选择性较高，但比较分散，议价能力一般,营销行为,价格较低，主要发挥品牌溢价,集中细分市场,规模化,常年促销,新品开发周期变短,产能变化,产能收缩,局部生产商退出,出现兼并,内部改进,本钱控制,改进流程,提高组织效率,行业平均收益降低,行业亏损面提高,提升品牌,3,行业分析,行业收入增速与利润率下降,2021年1-8月规模以上纺织、服饰企业收入累计同比增速分别为16.31%、17.8，2007年规模以上纺织、服饰企业收入累计同比增速分别为21.22%、23.65%，收入增速持续下滑。,2021年1-8月规模以上纺织服饰企业累计利润率分别为3.57%、4.04%，2007年规模以上纺织服饰企业收入累计同比增速分别为3.81%、4.32%，利润率下降。,规模以上纺织服饰企业收入增速,规模以上纺织服饰企业利润率,数据来源：Wind、广发证券开展研究中心,4,行业分析,投资增速大幅回落，亏损比例大幅提升,2021年1-8月规模以上纺织服饰企业亏损比例分别为19.67%、24.21%，固定资产投资增速分别为3.5%、19.7%，亏损比例大幅提升，行业投资持续下滑。,规模以上纺织服饰企业亏损比例,纺织服饰固定资产投资增速,数据来源：Wind、广发证券开展研究中心,5,行业分析,居民收入加速增长 恩格尔系数不断下降，消费能力增长,中国人均GDP 在2002 年到达8627 元，随后持续增长，2007 年度到达了18665 元。特别是最近5 年来随着我国参加WTO 后经济开展进一步提速带来了居民收入水平增长加快，最近五年城市人均可支配收入增速从10%增加到17.2%，而农村人均纯收入增速也从5.9%提高到了15.4%见图。扣除掉物价上涨因素，城乡居民收入水平仍然呈现出加速增长的势头。而恩格尔系数不断下降见图那么说明中国国民的实际收入持续增长趋势未改，国内消费者的实际购置能力还在不断提升中，这对于作为消费品的服装市场具有提振作用。,城乡居民人均可支配收入及增长率,城乡居民恩格尔系数,数据来源：国家统计局,6,中国休闲服装行业进入快速成长期，国内品牌竞争加剧,随着国民收入水平的持续快速提升，城市化进程，人口红利等因素的影响，中国休闲服装已进入快速成长期。国内和港资的品牌服装专卖商已经加大了投资力度以占据更多的渠道资源，而国外零售巨头自2007 年起也开始加大在中国市场的竞争力度。国内的休闲服装零售商正忙于扩大市场，而在经营的理念、核心能力的打造方面处于相比照较落后的状态。美邦服饰、德永佳集团班尼路、旭日股份(真维斯)和佐丹奴国际等近年来都不约而同地加大了中国国内零售渠道的开发力度，也录得了比较可观的销售收入增长。,中国经济多年的快速增长以及由此带来的居民可支配收入的提高，为消费品行业带来了非常巨大的时机。我们认为，由于受到经济增长和居民收入增长、持续的城市化进程、以及服装类CPI 逆势下降等因素的影响，中国的休闲服装行业将步入快速的成长期。,行业分析,7,世界休闲服装零售行业呈现新的开展特点，美欧日等兴旺国家市场渐渐趋向饱和，GAP，UNIQLO 等品牌的在其本国的单店销售收入都出现了停滞甚至是下降。国际顶尖零售品牌正尝试使用颠覆传统的销售方式来促进消费需求。一是开大店和好店，利用宽广舒适的购物环境和具有吸引力的店面陈设来提升品牌形象和增强顾客购物体验，如ZARA、UNIQLO 品牌。,二是大力推广网上销售和目录销售，以开发“网购族顾客群及提高毛利率，如GAP、H&M。三是加快产品更新，利用强大的产品设计能力和供给链管理能力，多品种小批量地推出产品，以更好地满足客户的个性需求。,国外品牌采用采用渠道模式创新、改善客户体验等方式创新提升竞争优势。,行业分析,8,行业分析,服装类产品价格逆势下降从06 年中以来我国的CPI 指数开始出现比较明显的增幅，消费品类、食品类商品的价格涨幅显著高于其他商品，而同属于消费品类的衣着类、服装类产品的价格指数反而出现下降见图。由于国内纺织服装企业过剩的产能受到出口不振的影响，大量转向内销，而国内服装产业处于完全竞争状态，大多数企业受困于品牌和设计能力的缺乏无法提价，只能靠低价倾销同质化产品，从而导致了纺织服装类商品的价格出现逆势下降。,服装类产品价格逆势下降,不同类别产品CPI 数据差异显著,中国月度服装类零售额同比增长加速,数据来源：国家统计局,9,目录,一、行业分析,二.标杆分析,三.美特斯,邦威,商业模式分析,四.美特斯邦威盈利能力分析,五.,美特斯邦威,资本结构分析,六、下一步战略目标,10,Inditex,是一家多品牌、纵向一体化的全球范围的时装零售商，,旗下有包括ZARA、Pull and Bear、Massimo Dutti、Bershka、Oysho等知名品牌，ZARA是其中最有名的品牌,男式、女式及婴儿休闲装，流行时装,5,07,家商店,35,个国家,男式休闲装,2,49,家商店,12,个国家,30岁以上男女经典款式服装,22,3,家商店,19,个国家,10-20,岁青少年服装,15,1,家商店,7,个国家,10-20,岁青少年服装,高端市场、高品质产品,12,0,家商店,8,个国家,女式内衣,中档市场,34,家商店,9,个国家,标杆分析,11,Inditex 服装 概览,标杆分析,12,Zara 的定位是买得起的快速时尚服装产品Zara作为Inditex最重要的品牌，其成功来自独特的战略定位和有效的执行,Zara的战略定位：,Affordable quick fashion买得起的快速时尚,1,2,3,Zara,价格远低于同等时尚程度的时装品牌,除每年,2,次的店内促销外，几乎不做任何广告,Zara首创了时装零售市场上的快速反响概念,强大的供给链是Zara能对市场作出快速反响的保障,IT技术也将设计、生产、配送和销售迅速融为一体,Zara,的设计流程十分关注顾客和最新潮流趋势,对旺季前生产量的控制，保证了,Zara,总能引领最新的时尚,资料来源：Fortune；,买得起的,快速,时尚,标杆分析,战略定位,13,Zara的时尚程度与一些世界顶级品牌相近，但价格却是大多数消费者可以承受的，随着快速时尚(Fast Fashion)成为时尚服饰行业的一大主流业态，ZARA品牌也倍受推崇，有人称之为“时装行业中的戴尔电脑，也有人评价其为“时装行业的斯沃琪手表。,资料来源：罗兰,贝格分析,1)时尚程度综合考虑季数、款式等因素,时尚程度,1),价格,每年12季服装，而Esprit正由每年4季向6季改进,每年10,000多款新的式样,标杆分析,14,Zara 为了节约本钱，除了每年两次的店内广告外几乎没有其它促销活动,不用太多的促销来建立品牌忠诚度,资料来源:,Fortune 报道,以快速变化的新潮时装来吸引消费者,以强有力的品牌形象来帮助新品推介,以商店和消费者之间的沟通来弥补缺乏广告的缺乏,不同的商店拥有不同的时装：在某一家商店找不到的款式或许在附近的另一家商店中可以找到,在全世界一流的地方开店:,纽约,5th Av.,东京,Shiboya,巴黎,Champs Ely sees,伦敦,Regent Street,品牌定位可承受的价格,标杆分析,15,Zara,的设计流程不同于其它品牌，它始终把顾客的关注和最新市场潮流放在最重要的位置,资料来源:,Market News Express,商店,商店,商店,顾客,顾客,分析家,其它品牌,时装,时装,Zara 总部,商店,商店,商店,时尚观察员,时尚观察员,顾客,顾客,顾客品位,时装,最新潮流趋势,时装,顾客品位,日常沟通,大量的时尚观察员分布在酒吧等时尚场所，并出席各顶尖品牌的发布会，搜集最新时尚信息，及时向总部汇报,品牌定位时尚先锋,标杆分析,16,将旺季前的生产量保持在最小程度给了 ZARA 更大的灵活度、更少的退货以及更低的折旧，使其能保持引领最新的时尚潮流,Zara,Zara 的竞争对手,在旺季开始时已经生产的商品占整个旺季所产商品的百分比,资料来源:economist,已生产的产量,可自由安排的产量,可自由安排的产量,已生产的产量,品牌定位时尚先锋,标杆分析,17,不同于其它快速扩张的企业，Inditex只有少数商店是特许经营的,2001年商店数,品牌,Zara,Pull&Bear,Massimo Dutti,Stradivarius,Bershka,Oysho,共计,自有,476,220,135,86,146,34,1.097,特许,31,29,88,34,5,0,187,共计,507,249,223,120,151,34,1,284,资料来源:,Inditex 年报,Wright investors service 报告,自有商店,特许商店,其它纺织品,效劳,88%,6%,5%,1%,工程,所占销售,额百分比,渠道战略,标杆分析,18,店面设计是时装销售的重要组成局部，Inditex为每个品牌都规定有严格的店面设计模式,Inditex 的每个品牌都有统一的店面设计,店面设计全球统一,店面设计统一由位于西班牙 Avteixo 的总部负责,每个商店只摆放 Inditex 的一个品牌专营，特例:Oysho 被引入 Zara 商店以增加该品牌的知名度,店面设计,在西班牙所有商店都是由,Inditex 运作的,在西班牙 90%,的商店由,Inditex所有,其它是租用的,在西班牙以外的所有商店都是租用的,商店所有权,业态,19,Zara首创了时装零售市场上的快速反响概念并一直是这一领域的大师,资料来源:,Fortune 报道,Straits Times 报道,最新时装,流行趋势,设计,生产,商店,商店,商店,每年都创造出超过 10,000 项新的式样,1015 天,每周两次,与之形成比照，Gap 或 H.&M.在这一过程上需花费 35 个月的时间,其结果是：,库存降低，,存货周转率,到达 11次/年,3 周,快速反响,标杆分析,20,目录,一、行业分析,二.标杆分析,三.美特斯,邦威,商业模式分析,四.,美特斯邦威盈利分析,五.,美特斯邦威,资本结构分析,六、下一步战略目标,21,商业模式分析,美特斯邦威成立于1994年，集研发、采购和营销于一体，为消费者提供休闲时尚服饰。集团在国内服装行业率先采取“虚拟经营模式，走品牌连锁经营的开展道路。2001年，集团在坚持“虚拟经营、稳步开展的根底上，全面启动品质管理工程，从品牌形象、产品设计与质量、市场拓展、销售效劳和信息化管理等全过程提升管理品质，美特斯邦威集团由此开展成为中国休闲服饰行业的龙头企业之一。经过15年的开展，目前每年可以开发3000多个服装款式，拥有2200多个专卖店，年销售额约50亿元，并于2021年在深交所上市。,22,第一家“美特斯邦威专卖店开设于浙江省温州市,集团坚持“虚拟经营的业务模式根底,2005年12月,集团总部正式启用，上海美特斯邦威服饰博物馆总馆正式开馆 坐落于康桥东路,第一阶段,第二阶段,第三阶段,2021年8月28日，美特斯邦威公司A股在深交所挂牌上市。,商业模式分析,美特斯邦威开展历程,23,商业模式分析,美邦的商业模式,业务模式：zara的“快速时尚