焦炭行业供需情况分析ppt课件

,#,内容,目,录,焦炭行业基本概,况,.,-,4,-,焦炭行业供需基本,面,分,析,.,-,6,-,行业,供,给,侧,改,革,持,续,发,酵,，,2020,年,主,要,看,山,东,、江,苏、,河,北,和,山,西,.,-,6,-,下游,钢,厂,开,工,率,较,为,平,稳,，焦,炭,各,环,节,库,存,处,于,低,位,.,-,9,-,当前,焦,炭,价,格,较,为,强,势,，,四轮,提,价,后,吨,焦,模,拟,净,利,润,超,过,200,元,/,吨,.,-,12,-,报告总结及重点公,司,推,荐,.,-,14,-,风险提,示,.,-,20,-,图表,目,录,图表,1,：,我国焦炭消费,结,构,.,-,4,-,图表,2,：,焦炭产业链的,简,化图（以开滦股份,为,例,）,.,-,4,-,图表,3,：,2019,年我国焦,炭,生产企业结构,.,-5,-,图表,4,：,2019,年各省份,焦,炭产量排名情,况,.,-5,-,图表,5,：,2018,年焦炭、,钢,铁、煤炭行业,CR10,比较,.,-,6-,图表,6,：,煤,-,焦,-,钢产业链,存,在价格传导机,制,.,-6,-,图表,7,：,国内焦炉在产,产,能结构（截至,2018,年,底,）,.,-,7-,图表,8,：,主要四省份近,期,焦炭行业涉及产能,淘,汰,的,重磅文,件,.,-,7,-,图表,9,：,山西省规划焦,炭,产能规模一览表,.,-9,-,图表,10,：,全国焦炭产量,/,生铁产量的比率表现,较,为,平,稳,.,-,10-,图表,11,：,钢铁行业的下,游,需求结构,（,2018,年）,.,-,10-,图表,12,：,2020,年,4,月份单月地产和基建投,资,皆,为,正,.,-,10,-,图表,13,：,全,国,/,唐山高,炉,开工率走,势,.,-,11,-,图表,14,：,独立焦化厂焦,炉,开工率走,势,.,-,11,-,图表,15,：,2020,年以来焦炭需求增速大于供,给,增,速,.,-,11,-,图表,16,：,国内样本钢厂,焦,炭库存较为稳定（,万,吨）,.,-,12-,图表,17,：,焦炭港口库存,同,比下降较,多,.,-12,-,图表,18,：,国内独立焦化,厂,焦炭库存（万吨,）,.,-,12,-,图表,19,：,唐山二级冶金,焦,价格走,势,.,-,13,-,图表,20,：,螺纹钢（上海,）,价格走,势,.,-,13,-,图表,21,：,国内炼焦精煤,月,度产量（万吨,）,.,-13,-,图表,22,：,京唐港港口主,焦,煤价格走势情,况,.,-13,-,图表,23,：,唐山地区焦企,利,润模拟走,势,.,-,14,-,图表,24,：,焦炭行业基本,面,示意,图,.,-,15,-,1,内容目录图表目录1,2,图表,25,：,不同情境下的,主,流焦化企业业绩弹,性,测算,.,-,16-,图表,26,：,金能科技焦炭,主,营业务经营情况,.,-,17-,图表,27,：,开滦股份焦炭,主,营业务经营情况,.,-,18-,图表,28,：,中国旭阳集团,主,营业务经营情况,.,-,19-,2图表 25：不同情境下的主流焦化企业业绩弹性测算.,焦炭,行,业基本概况,焦炭是,什,么,？,焦炭是,一,种,重,要的,工,业原,料,，生,产,1,吨焦,炭,大约,消,耗,1.31.4,吨,炼,焦,配,煤,（,通,过,气煤,、,肥,煤,、,主,焦,、,瘦,煤,、,1/3,焦,等,按,一,定系 数比例,配,置,），,然,后由炼,焦,煤在隔,绝,空气的,条,件下,，,经过约,1000,的高,温,干馏后,转,化而,来,的,，其,主,要成分,是,固定碳,，,发热,量,大约为,6300-7500,大卡,/,千,克,，,其,呈,银,灰,色,，,具有,金,属,光,泽,，,质,硬,而,多,孔。,焦炭主要用于钢铁领域,。,焦炭,按,用,途,可,分,为冶,金焦,（高,炉,焦,、,铸,造,焦和 铁合,金,焦,等,）,、,气,化,焦,和,电,石用,焦,，,被,广,泛,应,用,于,钢,铁,、,有,色,、,化,工,、,机 械等行,业,，其中,冶,金焦,主,要起到,还,原剂、,发,热剂,和,料柱骨,架,的作,用,，钢 铁企,业,高,炉,用,冶,金,焦,用,量,占焦,炭,消,费,总,量,的,85%,以,上,，,是,焦,炭,最,主,要的 应用,，,所,以,一,般,指,的,焦,炭,也就,是,高,炉,用,冶,金,焦,。,焦炭副产品主要包,括,煤,焦,油、粗,苯,、甲醇,等,。,焦炭,生产,过,程,中，,会,产,生 副产物,焦,炉煤气,，,从煤,气,中净化,分,离出煤,焦,油和,粗,苯，煤,焦,油可,以,作为 炭黑、,工,业萘等,原,材料,，,粗苯可,用,来生产,工,业基,础,原料纯,苯,，经,提,纯后 的焦炉,煤,气还可,以,进一,步,生产工,业,基础原,材,料甲,醇,。对焦,化,企业,来,说，产品结,构,越丰富,、,产业,链,越长、,煤,气利用,附,加值,越,高，其,竞,争优,势,越明 显。,从生产企业来看,，,2019,年焦炭产量中约,24%,来自钢焦联合企业,，,76%,来自独立焦化厂。,焦,炭作,为钢,铁,行业,中,必,备,的原,材,料，,一,般大,型,钢,铁,企 业会配,套,焦炭生,产,线，,其,生产的,焦,炭基本,上,用于,自,身钢铁,生,产，,由,于大,型钢铁,企,业往往,布,局在,大,城市中,，,环保容,量,的限,制,使得钢,铁,企业,自,产的 焦炭往,往,不能满,足,钢铁,冶,炼的需,要,，这就,使,得大,批,独立焦,化,厂的,存,在成 为必,然,。,根,据,煤,炭,资,源,网,的数,据,，,2019,年,4.7,亿,吨,的焦,炭,产,量,中,，,钢铁 联合,焦,化,企,业,生,产,1.14,亿,吨，,独,立,焦,化,企,业,生,产,3.57,亿吨,，,占,比,分,别 为,24%,和,76%,。,图表,1,：,我国焦,炭,消费,结构,图表,2,：,焦炭产业链的,简,化,图,（以开滦股份,为,例）,机,械,3%,其他,3%,有色,2%,化工,7%,钢铁,85%,来源,：,智,研,咨,询,、,中,泰,证,券,研,究所,来源,：,开,滦,股,份,上,市,公,司,公,告,、,中泰,证券,研,究所,3,焦炭行业基本概况从生产企业来看，2019 年焦炭产量中约 2,从地域分布上来,看,，,焦,化,企业主要布局在煤,炭,主,产,区或钢铁主产,区,。,焦 炭上下,游,分别是,焦,煤企,业,和钢厂,，,其布局,在,煤炭,主,产区具,有,资源,优,势，布局,在,钢,铁,主,产,区,具,有,靠,近客,户,便,利,优,势,。,2019,年,焦炭,产,量,4.7,亿,吨,，排名,前,十,名,省,份,分,别,为,山西（,占比,21%,）,、河,北,（占,比,11%,）,、,山,东,（占,比,10%,）,、,陕,西,（,占比,10%,）,、,内,蒙,古,（占,比,8%,）,、,辽,宁,（,占比,5%,）,、河,南,（,占,比,4%,）,、,新,疆,（,占,比,4%,）,、,江,苏,（占,比,3%,）,和安,徽,（,占,比,2%,），,合计,占,比,达,到,79%,，,其,中,山,西,、,陕西,、,内,蒙,古,、,河,南,、,新,疆、,安,徽,等都 是煤,炭,优,势,区,，,河,北,、,江苏,、,辽宁,、,山东,等,是,国,内,钢铁,产,量,前,4,名,省,份,。,图表,4,：,2019,年各省份,焦,炭产量排名情况,来源：,wind,、,中,泰,证,券,研,究所,焦化行业集中度很,低,，,前,十,名产量占比只有,11%,。,根,据我,的,钢,铁,网,统,计,，在其,所,调,查,的,374,家,焦,化,企,业,（,总,产,能,5.62,亿,吨,）,中,，,2018,年,产,能,排名 前十,位,的,焦,化,企,业,产,能,总,量,（,6310,万,吨,）,仅,占,总,产,能的,11%,，,行,业,平均 产能,规,模,仅,为,150,万,吨,。,根据,世,界,钢,铁,协,会,统,计,，,中国,2018,年,前,10,家 钢铁,企,业,粗,钢,产,量,合计,为,3.3,亿,吨,，,占,全,国比,重,33%,（,全,国,为,9.96,亿,吨,）,。根据,煤,炭,协,会,统计,，,2018,年全,国,原,煤产,量,35.5,亿吨,，,前,十,大,煤,炭,企,业,原,图表,3,：,2019,年我国焦,炭,生产企业结构,钢铁联合焦,化企业,24%,独立焦化企业,76%,来源,：,煤,炭,资,源,网,、,中,泰,证,券,研,究,所,11%,10%,10%,4,8%,5%,4%,4%,3%,2%,2%2%,2%,2%,2%,2%,1%,1%,1%,1%,1%,1%,1%,1%,0%,0%,0%,0%,0%,0%,5%,10%,15%,25%,21%,20%,山西,河北山东陕西内蒙古,辽宁河南新疆江苏安徽黑龙江四川云南湖北宁夏广西江西广东湖南上海,甘肃,贵州吉林重庆浙江,福建,青海天津北京,从地域分布上来看，焦化企业主要布局在煤炭主产区或钢铁主产区。,煤产,量,占,全,国,比重,为,47%,。,相,比,上,下,游,两,个,行,业,，,焦炭,行,业,的,产,能,集中 度明,显,过,低,。,焦化企业,在,煤,-,焦,-,钢产业链中的议,价,能力较,低,。,焦,炭,行,业,的产,能,集,中,度,过低，,直,接,导,致焦,化,企,业,在,煤,-,焦,-,钢产业链中的,议,价能,力,低下,。,在,双面,承压的,处,境,下,，焦,化,行,业,始终,难,以掌,握,煤,-,焦,-,钢产业链,的,话语,权,，,这也 导致了,焦,化企业,的,利润,波,动幅度,较,大。当,下,游钢,厂,盈利，,钢,厂增,加,对焦 炭的,采购,，,焦,炭,价,格,随,之上,涨,，,但,焦,化厂,对,下,游,钢,厂的,提价,能,力,也,有,限,；当下游,需,求减弱,，,钢厂,减,少对焦,炭,的采购,，,焦炭,价,格下行,时,，焦,化,厂对 上游焦,煤,企业的,压,价空,间,也偏小,。,从历史,数,据来,看,，一般,最,下游,的,钢铁 先上,涨,，,然,后,约,半,个月,至,1,个,月,之,后,，,传,导,至,焦炭,价格,上,涨,，,焦,炭,价格 落实,上,涨,半,个,月,至,1,个,月,后，,最,上,游,焦,煤,价,格,开,始,上涨。,图表,5,：,2018,年焦炭、,钢,铁、煤炭行业,CR10,比较图表,6,：,煤,-,焦,-,钢产业链,存,在价格传导机制,来源,：,我,的,钢,铁,网,、,世,界,钢,铁,协,会、,煤炭,工,业,协,会,、,中,泰,证,券,研,究,所,来源：,wind,、,中,泰,证,券,研,究所,备注,：,右,轴,为,钢,价,焦炭,行,业供需基本面分析,行业供给侧改革持,续,发,酵,，,2020,年主要看山东、,江,苏、河北和山西,2018,年焦化行业产能利,用,率约为,70%,。,焦,化,属,于传,统化,工,行,业,，,技,术,和 资金壁,垒,不高，,近,年来,行,业一直,面,临产能,过,剩和,高,耗能高,污,染,等,问,题。根据,我,的,钢,铁,网,统,计,，,截,至,2018,年,底,，,全,国,常,规性,焦炉,及,热,回,收,焦,炉在 产产,能,合,计,为,5.49,亿,吨，,加上,兰,炭,产能,约,7000,万,吨,，焦,炭,产,能,合,计,约,6.2,亿,吨,，,而,2018,年,焦,炭,总产,量,为,4.38,亿,吨,，,产能,利用,率仅,为,70%,。,截至,2018,年底,，,4.3,米,焦,炉产能占比仍高达,44.63%,。,根据,myteel,（,我的 钢铁,网,）,的,统,计,，,截,至,2018,年,底,，,全,国,常,规,性,焦,炉及,热回,收,焦,炉,在,产,产 能合,计,为,5.49,亿,吨,，,其中,常规,性,焦,炉,为,5.37,亿,吨，,热回,收,焦,炉,为,0.12,亿吨（,热,回收,焦,炉主,要生,产铸