国际投资第三章国际直接投资

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第三章国际直接投资,第一节 国际直接投资概述,一、国际直接投资的含义及其开展的原因,一国际直接投资的含义,按照世界银行的解释：外国直接投资是投资者在其所属的经济体以外的地方，为获得对一个企业经营的持续的管理权10%及其以上由投票权的股份而进行的投资的净流入量。,按照我国大多数学者的解释，国际直接投资是指投资者在其境外设立新企业，扩展原有企业，兼并或收购本国、东道国或东道国以外国家的企业，对本国、东道国或东道国以外国家企业控股的一种行为。,二国际直接投资迅速开展的原因,1国际分工的开展,2科技的创新,3经济全球化趋势的加强,4各国采用积极的利用外资和对外投资政策,二、影响国际直接投资活动的主要因素,一国际经济的增长状况,国际直接投资的规模变化总是随国际经济开展的变化而变化的，国际经济开展较快时，国际直接投资的增长速度一般也较快，在国际处于增长低迷时，国际的投资增长速度随之放缓。尤其是那些对外直接投资数量较多的兴旺国家，经济状况直接影响着跨国公司对外投资的规模。,二东道国的投资环境与外资政策,投资者进入东道国投资肯定要考虑当地投资环境的优劣，投资环境的好坏决定着投资者是否可以获取投资收益，东道国外资政策的完备和优惠程度也是投资者收益的保障。因此东道国的投资环境与外资政策决定了投资者的投资决定和投资规模。,三投资母国的政策,投资国政府如果对本国企业和个人的对外投资行为采取比较自由或鼓励的政策，那么有利于投资者对外投资规模的扩大；如果采取较为严格的限制对外投资的政策，那么对外投资活动的开展将会缓慢，甚至会出现萎缩。近些年来，绝大多数投资国政府除了在影响本国经济平安等个别行业外，对本国企业在大多数领域的对外直接投资活动均采取了较为宽松的政策。,四国际直接投资政策的协调,国际投资政策的协调主要是通过签订不同层次的国际投资条约与协定来进行的。在国际经济活动的交往中，国与国之间签订了很多以促进双边经济开展为目的的双边投资协定，同时也出现了很多诸如世贸组织成员国签署的?与贸易有关的投资措施协议?等多边贸易协定。双边和多边政策的协调有助于保障和促进国际间投资活动的进行。,五国际产业转移,产业在国际间的转移能够降低商务本钱、技术进步和产业结构调整。由于各国经济的开展处于不同的阶段，产业的转移那么成为经济开展的必经之路。在产业国际转移种，伴随着资本、技术、管理和人员等生产要素的国际移动，这都使国际直接投资活动更为活泼。,六自由贸易区等区域经济一体化组织的开展,目前，世界上出现了许多区域经济一体化组织，如欧盟、北美自由贸易区、亚太经合组织、南锥体等，这些区域经济一体化组织都包含了鼓励和促进成员之间相互投资的内容，因此区域经济一体化组织必然会加快成员国之间资本要素的移动。此外，由于经济一体化组织也对区域外国家商品的进入具有一定的限制作用，这也迫使和诱导区域外国家增加对区域内国家的直接投资，以到达其商品进入区内国家市场的作用。区域经济一体化组织的开展也是影响国际投资活动的一个重要因素。,七跨国公司的开展和跨国化指数的提高,各种类型的跨国公司是国际直接投资的主要承担者和从事者，作为国际直接投资主体的跨国公司的开展意味着国际直接投资规模的扩大。而跨国公司在海外投资活动的增加和规模的扩大也就说明了跨国公司跨国化指数的提高和国际化程度的提高。跨国化指数the transnationality index，缩写为TNI是根据海外资产占总资产的比率、海外销售额占总销售额的比率和海外雇员占总雇员的比率这三个比率的平均数计算得出的。,第二节,国际直接投资动机,一、市场导向型动机,这种类型的投资主要以稳固、扩大和开辟市场为目的。具体又可分为以下几种不同的情况：,一投资企业本来是出口型企业，由于东道国或区域性经济集,团实行了贸易保护主义，因而企业转为对外投资。,二企业对国外市场的开拓已到达一定程度，为了给顾客提供更,多的效劳，稳固和扩大市场份额，在当地直接投资进行生产,和销售或者在当地投资建立维修效劳和零部件供给网点。,三企业为了更好地接近目标市场，满足当地消费者的需要而进,行对外直接投资。,四企业的产品在国内市场占有比例已接近饱和或是受到其他企,业产品的有力竞争，冲破限制的有效方法之一就是对外投资。,二、降低本钱导向型投资,出于这种动机所进行的投资主要是为了利用国外相对廉价的原材料和各种生产要素等，以降低企业的综合生产本钱，提高经营效益，保持或提高企业的竞争能力。,三、技术与管理导向型投资,这种投资的目的主要是为了获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识等。有些先进的技术和管理经验通过公开购置的方式不易得到，于是可以通过在国外设立合营企业或兼并与收购当地企业的方式获取。获取和充分利用这些技术和管理经验，可促进投资企业的开展，提高竞争力。技术与管理导向型投资具有较强的趋向性，一般集中在兴旺国家和兴旺地区。,四、分散投资风险导向型动机,这种投资的目的主要是为了分散和减少企业所面临的各种风险。投资者在社会稳定国家投资的目的是寻求政治上的平安感，因为社会稳定国家一般不会采取没收、干预私有经济等不利于企业的措施，企业在这类国家从事生产经营决策的灵活性较大。再有，这些国家一般不会出现给企业生产经营活动造成极大影响的国内骚动或市场销售状况的突发性变动。很明显，企业的投资过分集中在某个国家或某个地区或某个行业，一旦遇到风险时，就会由于盘旋余地不大而出现较大损失。,五、优惠政策导向型动机,投资者进行对外投资的主要目的是为了利用东道国政府的优惠政策以及母国政府的鼓励性政策。东道国政府为了吸引外来投资常会制定一些对外来投资者的优惠政策，如优惠的税收和金融政策、优惠的土地使用政策以及创造尽可能良好的投资软、硬环境等，这些优惠政策尤其是税收上的优惠政策会诱导外国投资者做出投资决策。同样，母国政府对对外投资的鼓励性政策也会刺激和诱发本国企业或个人做出对外投资决策，如鼓励性的税收政策、金融政策、保险政策以及海外企业产品的进口政策等。,第三节,国际直接投资的企业形式,一、国际独资企业,一国际独资企业的含义,国际独资企业Sole Proprietorship or Individual Enterprise是指由某一外国的投资者依据东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有，投资者单独享有企业利润并单独承担经营风险的企业。国际独资企业的经营优势在于所有权与经营权独占，从而使之具有许多经营方面的优势。,二设立国际独资企业的好处,1相对其它企业形式而言，独资企业受政府控制较少。,2企业经营管理具有特别的灵活性。,3它的税负比较轻，作为举办独资企业的投资者，只需,缴纳一次所得税。,4容易保守业务秘密。,5竞争性和进取性较强。,三国际独资企业的形式,1国外分公司,国外分公司是指一家母公司为扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并在组织和资产上构成母公司的一个不可分割局部的国外企业。它本身在法律上和经济上没有独立性，即不具有法人资格。,2国外子公司,国外子公司是指由母公司投入全部股份资本，依法在东道国设立的独资企业。它虽然受母公司控制，但在法律上是独立的企业法人。,3国际避税地公司,避税地公司是一种特殊类型的公司，一般是指跨国公司为了税收上的利益在避税地设立的国外公司。在避税地活动的公司主要有以下几种类型：持股公司、投资公司、金融公司、贸易公司。它们以避税地为基地，转移和积累在第三国经营业务或投资而产生的利润。,二、国际合资经营企业,一合资企业的含义,国际合资经营企业Joint Venture是指由两个或两个以上国家或地区的投资者，在选定的国家或地区一般在投资者中的一方所在国家或地区投资，并按照该投资国或地区的有关法律组织建立起来的，以营利为目的的企业。合资经营企业由投资人共同经营、共同管理，并按投资股权比例共担风险、共负盈亏。,二合资企业的形式,1无限责任公司,它是指由两个以上的股东组成的对公司债务承担无限责任的公司，即所有股东用自己的全部财产对公司债务承担责任，而不光是用投入企业中的资本承担公司债务。,2有限责任公司,它是指由两个以上的股东组成的仅以投入企业中的资本额承担债务的公司。,3股份,它是指通过法定程序，向公众发行股票筹集资本，股东的责任仅限于出资额的一种公司企业组织。,4两合公司,一般有两种形式，一种是无限责任和有限责任的两合公司，它是由无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司，不通过发行股票筹集资本。另一种是无限责任和有限责任的两合股份公司，其特点是可以通过出售股票募集资本。,三、国际合作经营企业,一国际合作经营企业的概念,国际合作企业Cooperation Enterprise是指外国投资者和东道国投资者在签订合同的根底上依照东道国法律共同设立的企业。它的最大特点是合作各方的权利、义务均由各方通过磋商在合作合同中订明，是典型的契约式合营企业。,二国际合作经营企业的形式,1“非法人式的合作经营企业,“非法人式的合作经营企业是由两国以上合营者作为独立经济实体，通过契约组成的松散的合作经营联合体，不具有法人的地位。这种合作经营企业没有独立的财产所有权，而只有财产管理权和使用权。合作经营各方仍以各自的身份在法律上承担责任，合作经营企业的债权债务，由合作经营各方按照合同规定的比例承担责任。,2“法人式的合作经营企业,“法人式的合作经营企业是由两国或两国以上的合营者在东道国境内，根据该国有关法律通过签订合同建立的契约性合营企业。这种合作经营企业具有独立的财产权，法律上有起诉权和被诉权，订立企业章程，建立独立的公司组织，并成立董事会为该企业的最高权力机构，任命或选派总经理对企业进行经营管理。其对外承担的债务责任，以它的全部财产为限，实行有限责任制。,