进口援助调查中的盈余管理课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,2020/4/25,#,进口援助调查中的盈余管理,进口援助调查中的盈余管理,1,会计知识回顾：,盈余管理,管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。,盈余管理不是会计舞弊。,从长期看，盈余管理不会改变企业盈余，只是改变了收入费用确认的时间。,会计知识回顾：盈余管理盈余管理不是会计舞弊。,2,应计利润,不直接形成当期现金流入或者流出，但按权责发生制和配比原则应计当期损益的收入或者费用。如，折旧，摊销，应收账款的增加额。,应计利润,操作性应计利润,非操作性应计利润,如：人为提前确认递延费用等,如：折旧、摊销,应计利润应计利润 操作性应计利润非操作性应计利润如：人为提前,3,总应计利润的两种计算方法,一、资产负债表法,TA=,流动资产,-,现金,-,流动负债,-,一年内到期的长期债务,-,应交税费,-,折旧与摊销,二、现金流量表法,TA=,盈余,-,经营活动的现金流量,总应计利润的两种计算方法一、资产负债表法,4,文章结构框架,引言,进,口,援,助,的,制,度,背,景,假设发展,样本选择程序和描述性统计,实证检验,结论,文章结构框架引言进 假设发展样本选择程序和描述性统计实证,5,一、引言,研究目的：,在国际贸易委员会（ITC,),进口援助调查期间，,进口援助,获益,的美国公司是,否会,通过盈余管理来降低利润,。,即通过操作性应计利润来操作盈余,。,一、引言,6,研究方法：,拓,展了在其他盈余管理研究所使用的方法。具体而言，修正了时间序列模型以估计总体,不可操控,应计利润以及采用了盈余管理假设的横截面检验。,研究方法：,7,进口援助期间盈余管理的特别动机：,消费者监督不如其他研究中利益受损方有力,监管者也具有较少动机去调整管理人员操控盈余行为,ITC,不会因为公司会计程序或制定的应计利润决策来调整盈余,本文研究意义,进口援助调查期间,进口援助期间盈余管理的特别动机：本文研究意义,8,研究基础,本文以会计数据作为研究基础,ITC,使用会计数据来衡量行业受冲击的大小。,本文使用总体应计利润中的可操控部分的估计来衡量盈余管理，而不是单一应计利润中的可操纵部分。,原因：,1,）,ITC对税前利润感兴趣，而税前利润,能,反映所有应计科目。,2,）,管理层有可能通过调节多项应计科目减少公布的盈余。我们修正公司特征期望模型来估计正常（不可操控）应计利润。,研究基础 本文以会计数据作为研究,9,二、进口援助决策的制度背景,对,外贸,易法案,中的会计数字,2.1 对外贸易法案的法定条款,法定条款,反倾销,反补贴,一般免责条款,当某一产品的进口增加造成或可能将造成对相同或直接竞争产品的国内生产商严重损害，允许一国可暂免关贸总协定规定的义务,进口货物从国外补贴中获益,进口货物以低于公允价值销售,二、进口援助决策的制度背景对外贸易法案中的会计数字2.1,10,进口援助决策过程,ITC,调查认定受损,适用一般免责条款,ITC,向总统建议进口援助,60,天内总统决策,若与,ITC,不同,90,天内两院均投赞成票可否决总统提议,通过,ITC,建议,适用反倾销,反补贴,商务部提高关税,进口援助决策过程ITC调查认定受损适用一般免责条款ITC向总,11,进口援助决策时所考虑因素：,一般免责条款,严重受损,判定,:企业生产设施大量闲置，大量的公司无法维持合理盈利水平，行业的严重失业和不充分就业,。,严重受损的威胁判定,:,国内相关产业销售量下降，存货水平增高且持续攀升，生产、利润、工资或就业有下滑趋势（或者不充分就业增加）。,（,1,）产量、销售、市场份额、利润、生产率、投资回报率和生产利用能力的实际和潜在的下降。,（,2,）影响国内物价的因素。,（,3),对现金流量，库存，就业，工资，增长，筹集资金的能力以及投资的实际和潜在的负面影响。,反倾销和反补贴,进口援助决策时所考虑因素：一般免责条款 严重受损判定:企,12,2.2 ITC对会计数字的运用,管理人员具有操控盈余的动机,进口援助申请人提交的申请书使用财务数据说明行业受损,ITC,评估报告中行业财务状况分析,包括利润表税前营业净损益分析,调查委员会成员分析行业受损时,讨论行业财务状况,2.2 ITC对会计数字的运用 管理人员具有操控盈余的,13,2.3 ITC的财务信息来源,已审财务报表,10-K,表,（美国上市公司年度报表，在每个财政年度末后的,90,天之内（拥有,75million,美元资产的公司必须在,60,天之内），公司要向,US Securities and Exchange Commission,（,SEC,）递交,10-K,表格，内容包括公司历史、结构、股票状况及盈利等情况）,ITC,设计的,“,生产商调查问卷,”,回复。,审查过程只针对成本分配方法是不是合适的和一致的，而不管其他可操纵盈余。,2.3 ITC的财务信息来源已审财务报表审查过程只针对成本,14,ITC,最终调查中使用的生产厂商问卷里所获得的财务信息,A,实际年生产能力,B,产品,C,期末存货,D,购买,1,进口,2,其他购买方式,E,运输,1,公司内和公司间转移,2,国内运输,3,出口运输,4,运抵最终使用者和分销商的数量,F,就业和工资,G,收入,-,和,-,损失 和其他财务信息,1,分配方法,2,营业收入,3,非正常或偶然性费用清单,4,资产评估：历史成本或者帐面价值,5,资本性支出,6,资本和投资对公司成长，投资和筹资能力有实质和潜在负面影响的进口货物,7,研究和开发费用,H,价格,I,来自进口的竞争价格受抑或者受压,J,来自进口的竞争销售降低,ITC最终调查中使用的生产厂商问卷里所获得的财务信息,15,三、假设发展,3.,1,盈余管理假设,假设：会从进口援助中受益的公司管理人员，在,ITC,调查期间降低报告盈余，非调查期间则不如此。,三、假设发展3.1 盈余管理假设,16,3.11 冲突的动机,假设前提：,管理人员为获得进口援助而降低报告收益的动机而大于其他需提高报告收益的动机。,提高收益情况：,订立借款合同,管理层薪资水平与收入挂钩,公司降低盈余，得到援助，使公司财务状况好转，可能也会使债务人从中受益，因此，债务人会容忍这种降低盈余的行为。,公司得到援助，会使公司财务状况好转，从而提高公司未来期间收益，进而增加管理层未来期间的报酬。因此，管理层也会容忍这种降低盈余的行为。,因此，盈余管理假设的前提是存在的,3.11 冲突的动机 假设前提：管理人员为获得进口援助,17,3.12,搭便车现象,搭便车,一旦某一行业得到进口援助，该行业内所有国内生产商均会受益,。,因此，不是该行业内所有公司管理层均会在,ITC,调查期间具有相同动机操控盈余。,解决方案,为了消除搭便车的现象对研究结果的影响，我们将,样本限,于,申请了进口援助的公司,，因为申请成本高昂，申请人要竭力争取进口援助来弥补成本，因此盈余管理动机更大。,在替代检验中将考虑这一因素,3.12 搭便车现象搭便车在替代检验中将考虑这一因素,18,必须证明行业严重受损，但不必证明存在不公贸易行为,管理层管理盈余动机更强,替代检验时将样本限定在此类调查中,反补贴和反倾销,一般免责条款,进口援助调查类型可能也会影响到管理人员在调查期间管理盈余的动机。,3.13 调查类型,必须有,证据显示,存在,不公平的交易行为,必须证明行业严重受损，但不必证明存在不公贸易行为反补,19,3.2 调查期间,调查类型,一般免责条款,反补贴和反倾销,调查期间,1、要求提交最近5年的信息,2、申请提交6个月内完成调查,1、要求提交最近3年的信息,2、商务部做出初步判断后的120天内或者做出最终决定的45天内完成调查,3.2 调查期间 调查类型 一般,20,3.3 局限性,实证检验也许不支持盈余管理假设，原因如下：,管理人员可能认为ITC会调整他们做出的可操控性会计选择，从而减少了他们运用会计选择管理盈余的动机。,一些公司财务状况已经很差，它们的管理人员根本不必管理盈余。,管理人员也许会通过成本分配，将收入和费用在,ITC,调查的生产线和其他生产线之间转换，以此来管理盈余，而不是通过应计利润项目。,这些检验本身可能不足以发现管理人员降低收入的会计选择。,3.3 局限性实证检验也许不支持盈余管理假设，原因如下：,21,四、样本选择程序和描述性统计,4.1 样本选择,公司年度财务报表中的数据被用来建立了一个公司盈余管理的替代变量。5个行业49家公司的财务数据可以在,Computstat,数据库上获得。而被剔除的公司有26家，实证检验是基于来自剩下的五个行业的23个公司样本。,四、样本选择程序和描述性统计4.1 样本选择,22,被剔除公司范围的共有26家，它们被剔除的原因分别是：,1、可能没有从进口援助中获益过（1家）,2、反对进口援助，在调查期间有提高报告盈余而不是降低报告盈余的动机。（2家）,3、是另一行业的分公司或者附属公司（5家）,4、有太少时间序列观察值的公司（小于14年），期望模型的估计可能不适用。（8家）,5、高度多元化的国内厂商，被ITC调查的分部的盈余管理在合并数据中很难被诊断出来。（10家）,被剔除公司范围的共有26家，它们被剔除的原因分别是：,23,4.2 盈余管理的测度变量,本文将总体应计利润作为盈余管理的来源。更具体地讲，是将操作性应计利润作为进口援助调查期间管理人员操纵盈余的度量变量。,文中使用总体应计利润中的操作性应计利润部分来反映盈余管理的程度，而不是使用单一应计利润帐户中的操作性部分（像McNichols与Wilson1988中使用的），因为总体应计利润可以体现更大部分的管理人员的操纵行为,4.2 盈余管理的测度变量,24,4.3 描述性统计,DeAngelo1986使用的期望模型：DeAngelo使用以前期间（t-k）的总体应计利润作为,“,正常,”,总体应计利润的测度变量。她把,“,非正常,”,总体应计利润（TA）定义为当前总体应计利润和正常总体应计利润的差值，总体应计利润进而被分解为操作性应计利润和非操作性应计利润,该模型假设：在公司稳定发展的情况下，非操作性应计利润的变化值大约为0。,TA,t,=(TA,t,-TA,t-k,)=(DA,t,-DA,t-k,)-(NA,t,-NA,t-k,),=DA,t,-DA,t-k,4.3 描述性统计TAt=(TAt-TAt-k)=(D,25,Deangelo模型说明：在year0年被调查公司的应计利润、盈余、现金流量、收入都明显降低，符合原假设,管理人员作出了降低盈余的决策。,管理人员不会在,year+1,年立即调回盈余。,收入变化值是显著的，表明非操作性应计利润的变化不是固定的，与假设不符（因此后面做分析剔除这一因素）,Deangelo模型说明：在year0年被调查公司的应计利润,26,五.假设检验,5.1 应计利润模型,Deangelo模型假定非操作性应计利润为一不变变量，变化假定为0，但是琼斯抛弃这一观念，将非操纵性应计利润考虑在内，因为事实上非操作性应计利润每一期都有变化。,五.假设检验 5.1 应计利润模型,27,琼斯模型考虑的因素,琼斯,认为随着公司规模改变，收入与固定资产会随之改变，从而影响应计利润，但这并非是由于管理层的操纵导致的，而是客观环境的变化。,因此琼斯模型用销售收入增量（,REV,）以及固定资产原值（,PPE,）作为自变量，建立总应计的多元线性回归方程，通过参数估计，剔除非操作性应计利润的影响，从而预测事件期的可操纵性应计利润。,琼斯模型考虑的因素,28,TA,it,/A,it-1,=,i,1/