企业改制所涉及的设计方案

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,拟上市公司改制辅导流程,华安证券证券有限责任公司,齐刚,二三年八月,总览,改制,的,的一,般,般程,序,序,尽职,调,调查,改制,方,方案,的,的设,计,计,改制,方,方案,的,的执,行,行,辅导,附：,华,华欧,证,证券,介,介绍,改制,的,的一,般,般程,序,序,改制,的,的一,般,般程,序,序：,改,改制,的,的定,义,义和,要,要求,由国,有,有企,业,业、,私,私营,企,企业,以,以及,其,其它,企,企业,形,形式,向,向符,合,合上,市,市要,求,求的,运,运作,规,规范,的,的股,份,份制,公,公司,转,转换,。,。,CSRC,：,：1998,年,年,关,关于,对,对拟,发,发行,上,上市,企,企业,改,改制,情,情况,进,进行,调,调查,的,的通,知,知,，,，规,定,定对,拟,拟发,行,行上,市,市企,业,业实,行,行“,先,先改,制,制后,发,发行,”,”的,办,办法,提,出,出了,企,企业,改,改制,重,重组,的,的具,体,体要,求,求。,CSRC,：,：1999,年,年,关,关于,对,对拟,公,公开,发,发行,股,股票,公,公司,改,改制,运,运行,情,情况,进,进行,调,调查,的,的通,知,知,。,。要,求,求公,司,司和,主,主承,销,销商,需,需向,中,中国,证,证监,会,会驻,当,当地,派,派出,机,机构,报,报送,改,改制,运,运行,情,情况,的,的报,告,告。,CSRC,：,：2000,年,年,股,股票,发,发行,上,上市,辅,辅导,工,工作,暂,暂行,办,办法,，,要,要求,拟,拟发,行,行人,接,接受,为,为期,一,一年,的,的上,市,市辅,导,导。,提,提法,有,有所,改,改变,，,，仍,沿,沿用,“,“改,制,制”,的,的概,念,念。,改制,的,的一,般,般程,序,序：,改,改制,的,的目,的,的,满足,公,司,司法,、,证,券,券法,、,股,票,票发,行,行与,交,交易,管,管理,暂,暂行,办,办法,等,法,法律,法,法规,所,所规,定,定的,股,股票,发,发行,上,上市,的,的基,本,本条,件,件。,整和,优,优化,公,公司,的,的资,产,产结,构,构,集,集中,突,突出,主,主营,业,业务,改,改善,财,财务,指,指标,增,强,强盈,利,利能,力,力和,融,融资,能,能力,。,。,促使,拟,拟发,行,行人,尽,尽量,妥,妥善,处,处理,好,好与,关,关联,企,企业,之,之间,的,的关,系,系,以,以避,免,免同,业,业竞,争,争,减,减少,关,关联,交,交易,。,。,通过,资,资产,重,重组,手,手段,盘,活,活和,优,优化,减,轻,轻企,业,业负,担,担,促,促使,上,上市,公,公司,真,真正,成,成为,竞,竞争,性,性法,人,人实,体,体,提,提高,公,公司,资,资产,的,的营,运,运质,量,量和,运,运作,效,效率,。,。,使投,资,资者,可,可以,从,从企,业,业改,制,制重,组,组中,获,获得,有,有关,企,企业,的,的历,史,史沿,革,革和,发,发展,现,现状,等,等连,续,续经,营,营的,稳,稳定,信,信息,。,。,提高,资,资本,利,利润,率,率,以,以利,于,于取,得,得较,高,高的,股,股票,发,发行,价,价格,。,。,改制,的,的一,般,般程,序,序：,工,工作,内,内容,资产,重,重组,债务,重,重组,业务,重,重组,人员,重,重组,法人,主,主体,的,的设,立,立,财务,体,体系,重,重整,企业,内,内部,管,管理,制,制度,建,建设,法人,治,治理,结,结构,完,完善,改制,的,的一,般,般程,序,序：,中,中介,机,机构,券,商,商,会,计,计,师,师,事,事,务,务,所,所,律,师,师,事,事,务,务,所,所,资,产,产,评,评,估,估,事,事,务,务,所,所,土,地,地,评,评,估,估,事,事,务,务,所,所,改,制,制,的,的,一,一,般,般,程,程,序,序,：,：,中,中,介,介,机,机,构,构,（,（,续,续,一,一,）,）,券,商,商,职,职,责,责,公,司,司,改,改,制,制(,变,变,更,更),上,上,市,市,的,的,组,组,织,织,者,者,、,、,协,协,调,调,人,人,；,；,提,出,出,改,改,制,制(,变,变,更,更),上,上,市,市,方,方,案,案,；,；,统,筹,筹,有,有,关,关,材,材,料,料,的,的,组,组,织,织,与,与,制,制,作,作,；,；,协,助,助,公,公,司,司,与,与,中,中,国,国,证,证,监,监,会,会,的,的,沟,沟,通,通,；,；,对,公,公,司,司,进,进,行,行,辅,辅,导,导,；,；,推,荐,荐,公,公,司,司,公,公,开,开,发,发,行,行,上,上,市,市,。,。,改,制,制,的,的,一,一,般,般,程,程,序,序,：,：,中,中,介,介,机,机,构,构,（,（,续,续,二,二,）,）,会,计,计,师,师,职,职,责,责,对,原,原,企,企,业,业,及,及,发,发,行,行,人,人,前,前,三,三,年,年,及,及,最,最,近,近,一,一,期,期,的,的,财,财,务,务,审,审,计,计,，,，,并,并,出,出,具,具,审,审,计,计,报,报,告,告,；,；,对,发,发,行,行,人,人,发,发,行,行,当,当,年,年,的,的,盈,盈,利,利,预,预,测,测,进,进,行,行,审,审,核,核,；,；,各,发,发,起,起,人,人,股,股,份,份,公,公,司,司,资,资,产,产,的,的,验,验,资,资,报,报,告,告,；,；,协助制作,设,设立申请,材,材料中的,有,有关部分,。,。,律师职责,起草发起,人,人协议，,公,公司章程,及,及其它有,关,关协议；,对各种法,律,律诉讼、,重,重大合约,、,、合同、,重,重大债权,、,、债务关,系,系进行法,律,律上的鉴,证,证；,对发行人,的,的发行主,体,体资格出,具,具法律意,见,见书；,制作申报,材,材料中的,有,有关部分,（,（包括律,师,师工作报,告,告）。,改制的一,般,般程序：,中,中介机构,（,（续三）,资产评估,师,师职责,对发行人,的,的资产评,估,估，并出,具,具资产评,估,估报告；,协助公司,向,向国资（,财,财政）部,门,门申请资,产,产评估立,项,项，资产,评,评估结果,的,的确认及,国,国有股权,管,管理方案,的,的批复。,土地评估,师,师职责,对发行人,土,土地进行,评,评估，并,出,出具土地,评,评估报告,；,；,协助公司,向,向国土管,理,理部门取,得,得土地处,置,置方案的,批,批复（如,有,有）。,改制的一,般,般程序：,政,政府机构,中国证监,会,会及其派,出,出机构,对公司接,受,受的辅导,进,进行检查,和,和验收，,也,也是未来,企,企业发行,股,股票的审,核,核机关。,省级人民,政,政府的相,关,关部门,负责对设,立,立股份公,司,司的审查,。,。,国土资源,部,部和地方,国,国土局,负责对土,地,地处置方,案,案的批准,。,。,财政部门,负责对国,有,有资产评,估,估立项以,及,及对评估,结,结果的确,认,认，对国,有,有股权设,置,置与管理,方,方案的批,复,复。,工商局,负责股份,公,公司名称,预,预先核准,和,和注册登,记,记。,改制的一,般,般程序：,涉,涉及的法,律,律法规,公司法、,证,证券法、,信,信托法、,合,合同法、,会,会计法,外资企业,法,法、中外,合,合作企业,法,法、中外,合,合资企业,法,法,上市公司,治,治理准则,、,、股票发,行,行与交易,管,管理暂行,条,条例,上市公司,收,收购管理,办,办法,上海、深,圳,圳证券交,易,易所股票,上,上市规则,上市公司,章,章程指引,上市公司,股,股东大会,规,规范意见,首次公开,发,发行股票,辅,辅导工作,办,办法,证监会关,于,于首次公,开,开发行股,票,票审核工,作,作的指导,意,意见,中国证监,会,会股票发,行,行审核委,员,员会关于,首,首次公开,发,发行股票,审,审核工作,的,的指导意,见,见,公开发行,证,证券公司,信,信息披露,内,内容与格,式,式准则第1号,招,招股说明,书,书,公开发行,证,证券公司,信,信息披露,内,内容与格,式,式准则第9号,首,首次公开,发,发行股票,申,申请文件,公开发行,证,证券公司,信,信息披露,编,编报规则,第,第1-6,号,号,公开发行,证,证券公司,信,信息披露,编,编报规则,第,第9号、,第,第12号,股票发行,审,审核标准,备,备忘录第1-3号,、,、第5-8号、第10-13号、第15号,改制的一,般,般程序：,流,流程,改制的一,般,般程序：,时,时间,企业改制,辅,辅导一般,需,需要的时,间,间,各中介机构初,步,步尽职调查和,项,项目立项（4-12周）,改制方案设计,、,、修订与确定,（,（4-8周）,改制方案的执,行,行（8-16,周,周）,辅导与辅导验,收,收（12个,月,月）,尽职调查,券商尽职调查,资,资料清单所包,括,括的重点内容,尽职调查的主,要,要方法和手段,券商对尽职调,查,查情况的重点,判,判断,尽职调查,尽职调查的主,要,要方法和手段,提交资料清单,和,和工作备忘录,现场调查与调,查,查记录,问卷,面谈,会议及电话,尽职调查,券商尽职调查,资,资料清单所包,括,括的重点内容,主体合法性文,件,件及历史沿革,资,资料,财务资料,组织结构资料,行业分析资料,管理团队,产品、技术与,生,生产情况,实物资产和无,形,形资产情况,负债及资产抵,押,押、担保情况,募集资金投向,其它：土地、,税,税负、环保、,资,资信等,尽职调查,券商对尽职调,查,查情况的重点,判,判断,对财务资料进,行,行指标分析,评价管理团队,的,的管理模式和,管,管理能力,以组织结构资,料,料分析同业竞,争,争和关联交易,情,情况,依据员工、行,业,业、产品和生,产,产情况，分析,企,企业的行业地,位,位和优势,以实物资产状,况,况判断资产的,真,真实性，以非,经,经营性资产情,况,况判断资产布,局,局，作为资产,剥,剥离的依据,以负债情况调,查,查了解或有负,债,债和潜在诉讼,状,状况，考察经,营,营风险,考察募集资金,投,投向是否：符,合,合产业政策，,与,与主业紧密相,关,关；资金缺口,是,是否可以合理,解,解决；是否存,在,在大股东套现,的,的明显迹象。,并,并同时考察管,理,理团队的经营,战,战略和思路,改制方案的设,计,计,改制方案设计,的,的主要内容,资产重组方案,设,设计的目标,资产重组方案,设,设计的基本思,路,路,关注的问题,方案的讨论与,修,修正,改制方案的设,计,计,改制方案涉及,的,的主要内容,资产重组方案,业务重组,人员重组,制度建设,改制方案的设,计,计,改制方案的设,计,计,资产重组方案,设,设计的基本思,路,路,明确拟发行人,业,业务范围（最,具,具潜力的产品,和,和核心业务）,根据核心业务,的,的相关资产以,及,及净资产收益,率,率水平、拟募,集,集资金量确定,初,初步净资产规,模,模，设计若干,重,重组方案，分,析,析利弊，择其,佳,佳者,确定入围资产,，,，保证入围资,产,产的业务相关,性,性,以入围资产的,母,母体作为主要,发,发起人,相应时间表的,设,设计,改制方案的设,计,计,关注的问题,对复杂同业竞,争,争和关联交易,的,的处理：入围,、,、划拨或出售,、,、变换发起人,主,主体以规避,对非经营性资,产,产的处理：独,立,立经营、母体,管,管理、转交政,府,府、代管,资产重组的配,比,比原则,无形资产比重,问,问题：25%,的,的限制,专利与专有技,术,术问题,商标问题,土地问题,改制方案的设,计,计,方案的讨论与,修,修正,方案的执行效,率,率与执行弹性,与各中介机构,的,的讨论,与相关政府机,构,构的沟通与谈,论,论,及时修正与最,终,