证券投资基金概述

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,证券投资基金概述,泰信基金管理有限公司,高级分析师 王 鹏,2003.3.30,1,、证券投资基金概念、种类,2,、证券投资基金如何发行、上市和交易,3,、我国证券投资基金概况,概要,1,、证券投资基金概念、种类,1.1,概念,19,世纪,60,年代出现于英国，在美国得到迅速发展,集中投资者的资金，由基金管理人管理，托管人托管，投资于股票、债券等证券，持有人享受收益的集合投资方式,1.2,种类,按照基金规模和续存期限是否固定,封闭式,开放式,1.2,种类,根据组织形式,契约型,英国、日本、韩国、港澳、大陆,公司型,美国,1.2,种类,根据风险收益特征,成长型：追求资金的长期增长,收入型：追求当期高收入,平衡型：注重收益、风险的搭配,1.2,种类,根据投资范围,股票基金,债券基金,货币市场基金,混合基金,1.2,种类,其他,保本基金（半封闭）,指数基金,伞形基金,期货基金,对冲基金,2,、证券投资基金如何发行、,上市和交易,2.1,如何发行,获证监会批准,刊登招募说明书,3,个月内募集的资金超过规模（,30,日、,60,日）,2.2,如何上市,针对封闭式基金而言,开放式基金目前不上市,2.3,如何交易,封闭式：交易所挂牌上市交易,开放式：不上市交易，但可以赎回,3,、我国证券投资基金概况,3.1,我国基金发展历史,1991年10,月，武汉证券投资基金、深圳南山风险投资基金,1997,年底，近,80,只、,60,亿元规模,3.1,我国基金发展历史,1998,年，进行整顿，出现第一批试点的基金管理公司,2001,年，第一只开放式基金,2003,年，开放式基金数量、净值规模都超过封闭式基金,3.1,我国基金发展历史,2000年10,月，,基金黑幕,2001年3,月，证监会发布公告，指出,8,家基金管理公司存在问题,2003,年，基金开始奉行价值投资理念，基金真正实现了一种历史性的跨越,3.2,我国基金规模,封闭式,54,只：上交所,25,只，深交所,29,只,基金净值,1000,亿元,贴水率普遍在,25%,以上,开放式,80,只,3.2,我国基金规模,中资基金公司,37,家，,12,家没有发行基金,合资基金公司,14,家，,6,家没有发行基金,3.3,我国基金种类,偏股票,偏债券（含保本基金）,保本基金,3,年后赎回保证本金安全，提前赎回，则不获保本承诺。,混合型基金,3.3,我国基金种类,指数基金,不用经理人自行选股，也不用经常换股，所以管理费、交易费相对较低,货币市场基金,2003年12,月出现。本金安全、流动性好、不缴纳申购赎回费、收益率比银行存款高、不缴纳利息税所得税,3.3,我国基金种类,交易所交易基金,ETFs,(,ExchangTradedFunds,)，,可以在交易所上市交易的基金。,1993年1,月，美国。,上市型开放式基金,LOF（,ListedOpen,-,EndedFund,），,现行法规下,ETF,的变通品种，可在交易所挂牌交易的开放式基金,