财务管理主要规章制度

,Click to edit title style,*,Click to edit text format of master,Second level,Third level,硬商品买卖在阿里巴巴 软商品交易在阿里巧巧,基本的财务管理分析概念和工具,盈利分析,(,历史数据,),投资分析,(,前瞻性,),财务分析的目的,是,是分析现有的问,题,题并对短期的策,略,略问题提出解决,方,方案并支持企业,长,长期的价值最大,化,化,成本分析,(,历史数据,),1,产品盈利情况,客户盈利情况,产品盈利吗,?,该产品与其它产,品,品系列相比如何,?,与竞争对手相比,如,如何,?,企业在给该客户,提,提供服务是盈利,吗,吗,?,该客户对于企业,来,来说的终身价值,如,如何,?,相对应的利润如,何,何,?,还有哪些客户是,企,企业有价值的目,标,标,?,得到这些客户的,成,成本如何,?,整体企业盈利情,况,况,企业在赚钱吗,?,企业一直在赚钱,(,亏钱,),吗,?,企业利润占整体,销,销售的百分比是,多,多少,?,人均利润率是多,少,少,?,企业利润占总投,入,入资产的百分比,如,如何,?,企业与其他企业,相,相比如何,?,为什麽,?,企业的盈利情况,可,可以从几个层面,研,研究,2,净资产回报率,净利润,股东权益,净利润,总资产,ROE,总资产回报率,ROA,毛利,销售收入,毛利率,ROS(,毛,),净利润,销售收入,净利润率,ROS(,净,),销售收入,总资产,总资产周转率,比率名称,公式,衡量什么,?,衡量资本投放的,效,效率,如企业在投入资,金,金和资源后得到,多,多少的回报,?,资源的分配和调,整,整的效率,如每元的资产产,生,生多少的回报,?,资本密集程度,如每元的资本带,来,来多少的销售,?,每元销售可以进,行,行固定成本和净,利,利润分配的比率,每元销售对应的,利,利润,代号,利润率,*净利润为税后,净,净营运利润率,下列的财务指标,是,是了解企业财务,情,情况的最好的数,据,据,关键是学会,用,用这些指标进行,横,横向和纵向的比,较,较,3,净资产回报率,管理人员可以通,过,过三种方式影响,资,资本回报率,:,净利润率,资产周转率,财务杠杆系数,销售收入,股东权益,销售收入,总资产,总资产,股东权益,X,X,X,净利润率,总资产周转率,财务杠杆系数,X,X,了解企业的总体,盈,盈利情况还不够,还应通过了解,盈,盈利情况的组成,部,部分来明白为什,么,么能盈利和如何,盈,盈利的?,净利润,股东权益,净利润,销售收入,净利润,销售收入,4,净资产回报率,总资产周转率,现金量,应收款周期,库存周转率,固定资产周转率,资产负债表的数,据,据,毛利率,(,折旧与税前的利,润,润,),收入税率,损益表的数据,净利润率,应付款帐龄,负债资产比率,流动资产负债比,率,率,流动现金负债比,率,率,财务杠杆系数,中间的三个指标,表,表明了有哪些重,要,要的业务指标对,于,于净资本回报率,产,产生了重要的影,响,响，下层的比率,表,表明了对于资产,负,负债表和损益表,的,的内容的影响如,何,何可以影响净资,本,本回报率,我们可以把指标,分,分为三层，从上,至,至下对于企业进,行,行剖析,5,总投入资产回报,率,率可以正确地反,映,映了去除企业不,同,同的财务策略影,响,响前企业的盈利,能,能力,ROIC,税前利润,(1-,税率,),债务与股东权益,之,之和,加入企业不含债,务,务是企业的利润,企业所有的投入,资,资本（含股东投,入,入和银行借贷）,债务,10%,利率,股东权益,总投入资产,税前利润,减去财务成本,税前净利润,减税收,40%,净利润,净资产回报率,息前总投入资产,回,回报率,$900,100,$1,000,120,90,30,12,$18,18.0%,7.2%,$0,1,000,$1,000,120,0,120,48,$72,7.2%,7.2%,A,B,举例,总资,产,产,息前,总,总投,入,入资,产,产回,报,报(ROIC,或,或RONA）,比,比净,资,资产,回,回报,率,率更,易,易去,除,除企,业,业不,同,同的,财,财务,策,策略,对,对于,分,分析,的,的影,响,响,6,EVA,是企,业,业资,本,本的,回,回报,扣,扣除,资,资本,成,成本,后,后的,价,价值,EVA,(r-K)*,资本,总,总量,(,资本,投,投资,回,回报,率,率,加权,平,平均,资,资本,成,成本,率,率,)*,资本,总,总量,举例,:,净运,营,营利,润,润,(NOPAT),资本,总,总量,加权,平,平均,资,资本,成,成本,率,率,K,资本,投,投资,回,回报,率,率,r,$250,$1,000,15%,25%,EVA,(r-K)*,资本,总,总量,(25%-15%)*$1,000,$100,另外,一,一个,估,估量,企,企业,盈,盈利,水,水平,的,的指,标,标为,经,经济,价,价值,创,创造,能,能力,，,，EVA,业务,职,职能,成本,可,可以,根,根据,不,不同,的,的标,准,准进,行,行分,类,类,研发,成,成本,产品,、,、服,务,务和,流,流程,设,设计,成,成本,生产,成,成本,于成,本,本目,标,标的,关,关系,与成,本,本驱,动,动因,素,素的,关,关系,总和,或,或平,均,均,直接,成,成本,间接,成,成本,营销,成,成本,分销,成,成本,客户,服,服务,成,成本,固定,成,成本,可变,成,成本,总成,本,本,单位,成,成本,划分,标,标准,成本,种,种类,8,许多,公,公司,面,面临,的,的最,大,大问,题,题之,一,一就,是,是采,用,用何,种,种方,法,法将,它,它们,的,的一,般,般管,理,理费,用,用分,谈,谈到,它,它们,的,的产,品,品和,服,服务,中,中去,核心,的,的问,题,题是,选,选取,多,多少,种,种成,本,本驱,动,动因,素,素及,何,何种,成,成本,驱,驱动,因,因素,理想,状,状态,下,下，,在,在成,本,本和,其,其驱,动,动因,素,素之,间,间应,该,该有,逻,逻辑,联,联系,方法,的,的准,确,确性,和,和实,施,施成,本,本之,间,间有,矛,矛盾,公司,一,一般,采,采用,两,两种,成,成本,体,体系,：,：传,统,统成,本,本法,和,和作,业,业成,本,本法,（,（,ActivityBasedCosting),成本,体,体系,概,述,述,9,成本,体,体系,作,业,业成,本,本法(,ActivityBasedCosting),作业,成,成本,法,法,活动,活动的成本,成本目标,如：,产品,服务,客户,分辨完成的活动,将成,本,本分,摊,摊到,每,每个,产,产品,分析每种产品所需的活动,分析每项活动的成本,作业,成,成本,法,法的,指,指导,原,原则,：,：活,动,动产,生,生成,本,本；,产,产品,消,消耗,活,活动,原则,步骤,10,成本,体,体系,作,业,业成,本,本法,与,与传,统,统成,本,本法,之,之间,的,的比,较,较,作,业,业,成,成,本,本,法,法,传,统,统,成,成,本,本,法,法,间,接,接,成,成,本,本,源,源,成,本,本,分,分,摊,摊,基,基,础,础,成,本,本,目,目,标,标,：,：,产,产,品,品,线,线,直,接,接,成,成,本,本,示例,商,店,店,支,支,持,持,直,接,接,成,成,本,本,间,接,接,成,成,本,本,进,货,货,成,成,本,本,直,接,接,成,成,本,本,间,接,接,成,成,本,本,进,货,货,成,本,本,订,货,货,订,货,货,次,次,数,数,运,输,输,上,架,架,订,货,货,送,货,货,次,次,数,数,上,架,架,工,工,时,时,售,货,货,数,数,量,量,进,货,货,成,本,本,退,瓶,瓶,11,6,64,20,合,计,计,甲,乙,丙,16,65,18,3,63,20,$185,000,14,72,34,7,41,13,$181,000,设,计,计,生,产,产,营,销,销,服,务,务,研,发,发,分,销,销,18,70,22,$200,000,发,现,现,的,的,问,问,题,题,成,本,本,分,分,析,析,的,的,基,基,本,本,工,工,具,具,（,（1,）,）,：,：,成,成,本,本,结,结,构,构,的,的,横,横,向,向,比,比,较,较,12,损,益,益,表,表:,营,业,业,收,收,入,入,P*X,可,变,变,成,成,本,本,(,V*X),利,润,润,贡,贡,献,献,P-V*X,固,定,定,成,成,本,本,(,F),利,润,润,P-V*X,F,成,本,本,分,分,析,析,的,的,基,基,本,本,工,工,具,具,（,（2,）,）,：,：,盈,盈,亏,亏,平,平,衡,衡,点,点,的,的,分,分,析,析,单,个,个,产,产,品,品,的,的,盈,盈,亏,亏,平,平,衡,衡,分,分,析,析,注,解,解:,P=,单,价,价,V=,单,位,位,可,可,变,变,成,成,本,本,F=,总,固,固,定,定,成,成,本,本,X=,销,售,售,数,数,量,量,X,*,=,盈亏平,衡,衡点,盈亏平,衡,衡点：,F/,P-V,-40,-20,0,20,40,60,15,20,25,30,35,收入/,成,成本,(,百万),销售数,量,量,(,万),X,*,=,盈亏平,衡,衡点,13,举例,:,销售额,利,利,润,润贡献利润,营,营运杠,杆,杆,A,公司50,00040,000,10,000400,B,公司50,00020,000,10,000200,A,公司销,售,售额增,长,长20,，利,润,润增长80,B,公司销,售,售额增,长,长20,，利,润,润增长40,成本分,析,析的基,本,本工具,（,（3）,：,：营运,杠,杠杆分,析,析,营运杠,杆,杆系数,利润,贡,贡献/,营,营业利,润,润,营运杠,杆,杆,营运杠,杆,杆指的,是,是利用,固,固定资,产,产将与,销,销售增,长,长相对,应,应的利,润,润增长,进,进行放,大,大,营运杠,杆,杆对于,固,固定资,产,产比重,较,较高的,行,行业（,如,如民航,业,业）来,说,说是一,项,项重要,的,的成本,分,分析指,标,标,14,1.,将来的,回,回报在,考,考虑了,风,风险后,是,是否与,现,现在的,投,投入相,匹,匹配,2.,分析建,议,议的投,资,资是否,为,为达到,目,目的的,最,最有效,手,手段,常用的,工,工具包,括,括：,投资分,析,析可以,帮,帮助回,答,答如下,的,的投资,问,问题：,投资回,收,收期,内部投,资,资回报,率,率法,(IRR),净现值,法,法,(NPV),与注重,于,于历史,数,数据的,盈,盈利分,析,析和成,本,本分析,不,不一样,，,，投资,分,分析注,重,重于对,于,于投资,项,项目将,来,来的价,值,值的估,计,计,投资,分,分析,通,通常,被,被用,作,作对,于,于投,资,资决,策,策的,支,支持,15,投资,分,分析,的,的优,点,点,可以,将,将投,资,资的,机,机会,进,进行,量,量化,分,分析,帮助,进,进行,“,“干,/,不干,”,”的,决,决策,基于,定,定量,的,的指,标,标对,于,于投,资,资机,会,会,/,战略,选,选择,进,进行,优,优先,化,化,当在,选,选择,不,不同,的,的投,资,资和,策,策略,方,方向,时,时非,常,常有,用,用：,投资,分,分析,提,提供,了,了定,量,量的,分,分析,框,框架,来,来分,析,析投,资,资的,机,机会,，,，主,要,要用,于,于对,企,企业,策,策略,分,分析,框,框架,的,的补,充,充,16,计算,投,投资,的,的回,报,报水,平,平,估计,相,相关,的,的现,金,金流,量,量,将回,报,报水,平,平与,评,评估,标,标准,进,进行,比,比较,基于,经,经验,进,进行,估,估算,对于,项,项目,经,经济,回,回报,的,的总,结,结,评估,标,标准,通,通常,