恒大地产

Your site here,LOGO,恒,大,大,地,地,产,产,小,组,组,成,成,员,员,组,长,长,：,：,张,张,斌,斌,成,员,员,：,：,张,张,迎,迎,迎,迎,骆,骆,潇,潇,翟,翟,孟,孟,亭,亭,孔,安,安,琪,琪,李,李,珉,珉,姜,姜,何,何,王,凯,凯,赵,赵,静,静,Yoursitehere,LOGO,讲,解,解,脉,脉,络,络,1.,恒大简介,2.,恒大上市历史,3.,同行对比,4.,展望,Yoursitehere,LOGO,一,.,恒,大,大,简,简,介,介,恒,大,大,营,营,销,销,核,心,心,优,优,势,势,恒,大,大,简,简,介,介,发,展,展,历,历,程,程,恒,大,大,概,概,况,况,集,团,团,战,战,略,略,Yoursitehere,LOGO,恒,大,大,概,概,况,况,条,目,目,细,节,节,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,Clicktoedittext,三个一流,334,万平方米、,210,亿元,36,个城市、,73,个项目,员工,15000,、,92%,本科以上,1997,年、,2009,年,成立与上市,项目多，分布范围广,销售面积、销售金额大,企业目标明确,员工规模大、水平高,Yoursitehere,LOGO,苦练内功,夯实基础,发,展,展,历,历,程,程,Titleinhere,二次创业,拓展全国,艰苦创业,高速发展,迈向国际,跨越发展,稳健经营,再攀高峰,1997-1999,2000-2002,2003-2005,2006-2008,2009,年,至,至,今,今,Yoursitehere,LOGO,集,团,团,战,战,略,略,1997-2004,年 确立小面积、低价格的发展模式,战略过渡阶段,标准化运营战略阶段,规,模,模,取,取,胜,胜,规,模,模,+,品,牌,牌,规,模,模,+,品,牌,牌,Yoursitehere,LOGO,核,心,心,优,优,势,势,运,营,营,优,优,势,势,产品品牌优势,产品结构优势,成本优势,开发优势,团队管理优势,规,模,模,优,优,势,势,核,心,心,优,优,势,势,Yoursitehere,LOGO,爆破营销,明星效应,恒,大,大,营,营,销,销,广告轰炸直白营销,体育营销,恒,大,大,营,营,销,销,Yoursitehere,LOGO,二,.,恒,大,大,上,上,市,市,历,历,史,史,借壳上市,IPO,Yoursitehere,LOGO,借,壳,壳,上,上,市,市,2002,年,8,月,22,日,，,，,广,广,州,州,恒,恒,大,大,实,实,业,业,集,集,团,团,有,有,限,限,公,公,司,司,宣,宣,布,布,，,，,已,已,成,成,功,功,受,受,让,让,上,上,市,市,公,公,司,司,“,“,琼,琼,能,能,源,源,”,”,原,原,大,大,股,股,东,东,海,海,南,南,润,润,达,达,实,实,业,业,有,有,限,限,公,公,司,司,所,所,持,持,有,有,的,的,公,公,司,司,法,法,人,人,股,股,41864466,股,(,占,总,总,股,股,本,本,的,的,26.89%),，,成,成,为,为,琼,琼,能,能,源,源,新,新,的,的,第,第,一,一,大,大,股,股,东,东,。,。,至,至,此,此,，,，,恒,恒,大,大,成,成,功,功,实,实,现,现,借,借,壳,壳,上,上,市,市,。,。,Yoursitehere,LOGO,问,题,题,原,因,因,借,壳,壳,上,上,市,市,1,当,时,时,为,为,什,什,么,么,许,许,家,家,印,印,要,要,上,上,市,市,？,？,为,什,什,么,么,选,选,择,择,借,借,壳,壳,上,上,市,市,？,？,为,什,什,么,么,选,选,择,择,琼,琼,能,能,源,源,作,作,为,为,上,上,市,市,的,的,“,“,壳,壳,”,”,？,？,为,什,什,么,么,后,后,来,来,放,放,弃,弃,这,这,种,种,方,方,式,式,呢,呢,？,？,资,金,金,IPO,的,操,操,作,作,复,复,杂,杂,难,难,度,度,大,大,琼,能,能,源,源,比,比,较,较,干,干,净,净,融资,不,不顺,，,，遭,遇,遇资,金,金发,展,展瓶,颈,颈，,出,出售,琼,琼能,源,源壳,资,资源,可,可使,恒,恒大,套,套现,脱,脱困,Yoursitehere,LOGO,借壳,上,上市,2006,年,8,月,12,日，,广,广州,恒,恒大,实,实业,集,集团,有,有限,公,公司,将,将所,持,持有,的,的绿,景,景地,产,产所,有,有股,份,份，,计,计,41,，,864,，,466,股法,人,人股,，,，占,总,总股,本,本,26.89%,，全,部,部转,让,让给,广,广州,市,市天,誉,誉房,地,地产,开,开发,有,有限,公,公司,。,。,转让,价,价款,总,总计,78,，,889,，,818,元，,转,转让,价,价款,在,在上,市,市公,司,司股,权,权过,户,户完,成,成后,15,天内,，,，一,次,次性,以,以现,金,金支,付,付。,由,由此,，,，广,州,州天,誉,誉成,为,为绿,景,景地,产,产控,股,股股,东,东。,结果,Yoursitehere,LOGO,IPO,土地,储,储备,迅,迅速,膨,膨胀,资本,市,市场,上,上一,系,系列,融,融资,行,行为,前期,准,准备,Yoursitehere,LOGO,06,年,11,月以,三,三分,之,之一,股,股票,作,作押,向,向投,行,行,(,金融,投,投资,者,者,),私募,4,亿美,元,元；,与瑞,信,信旗,下,下联,属,属公,司,司订,立,立结,构,构担,保,保贷,款,款,额度,为,为,5,亿美,元,元；,08,年,5,月,完成,35,亿港,元,元，,折,折合,约,约,4.5,亿美,元,元的,私,私募,股,股权,集,集资,。,。,IPO,Yoursitehere,LOGO,IPO,正式,启,启动,IPO,1,3,月,7,日,3,月,12,日,路演,2,3,月,12,日,3,月,19,日,招股,3,3,月,20,日晚,恒大,地,地产,在,在香,港,港联,交,交所,网,网站,发,发布,公,公告,，,，宣,布,布中,止,止上,市,市计,划,划,2008,年,Yoursitehere,LOGO,IPO,问题,一,一：,恒大,IPO,折戟,，,，除,了,了“股,市,市,大跌,”,”和,“,“市,场,场形,势,势低,迷,迷”等客,观因,素,素影,响,响，,还,还有,其,其他,原,原因,吗,吗？,问题,二,二：,为什,么,么恒,大,大坚,持,持逆,市,市上,市,市？,土地,储,储备,资金,链,链,恒大,的,的开,发,发模,式,式,港交,所,所的,新,新规,则,则,对赌,协,协议,的,的时,间,间压,力,力,紧绷,的,的资,金,金链,Yoursitehere,LOGO,IPO,恒大,地,地产,主,主要,财,财务,数,数据,08,年招,股,股书,/,截止,07,年,9,月业,绩,绩,单位,:,人民,币,币百,万,万元,现金及现金等价物,1,153,银行贷款,6,612,库存,5,385,流动资产,13,017,流动负债,3,768,资产总额,14,825,负债总额,14,067,净资产,758,银行贷款占总资产比率,44.60%,净负债比率,720.18%,营业额,2,323,毛利,868,物业增值,482,纯利,1,001,纯利,1,（调整后）*,678,纯利,2,（调整后）*,161,毛利率,37.37%,纯利率,43.09%,纯利率,(,调整后,),6.93%,Yoursitehere,LOGO,IPO,IPO,失败,，,，面,对,对铮,铮,铮作,响,响的,资,资金,链,链，,恒,恒大,怎,怎么,办,办？,Yoursitehere,LOGO,IPO,私募,资金,6,月，,许,许家,印,印在,香,香港,获,获得,香,香港,新,新世,界,界集,团,团和,其,其他,7,家金,融,融机,构,构的,私,私募,资,资金,5,亿美,元,元，,加,加上,之,之前,美,美林,银,银行,和,和德,意,意志,银,银行,等,等机,构,构的,5,亿美,元,元，,使,使得,其,其负,债,债率,下,下降,到,到,65%,左右,。,。,项目,合作,项目,融,融资,分,分别,在,在恒,大,大地,产,产与,美,美林,、,、恒,大,大地,产,产与,郑,郑裕,彤,彤旗,下,下的,周,周大,福,福之,间,间完,成,成，,投,投资,对,对象,分,分别,为,为恒,大,大在,广,广州,、,、佛,山,山和,武,武汉,的,的三,个,个物,业,业。,根据,合,合约,规,规定,，,，恒,大,大地,产,产与,美,美林,共,共同,开,开发,广,广州,恒,恒大,御,御景,半,半岛,，,，后,者,者注,资,资,1.3,亿美,元,元。,在,在佛,山,山和,武,武汉,的,的两,个,个项,目,目中,，,，恒,大,大从,周,周大,福,福分,别,别获,得,得,4.82,亿元,和,和,2.72,亿元,的,的中,长,长期,贷,贷款,。,。,加快销,售回款,一改,过,过去,“,“自,产,产自,销,销”,的,的传,统,统方,式,式，,找,找来,3,家代,理,理企,业,业全,权,权代,理,理旗,下,下的,42,个项,目,目。,2008,年，,恒,恒大,地,地产,凭,凭借,“,“成,本,本价,”,”策,略,略、,规,规模,式,式开,发,发和,明,明星,轰,轰动,营,营销,等,等手,段,段，,一,一年,内,内实,现,现了,销,销售,额,额,118,亿元,。,。,IPO,Yoursitehere,LOGO,IPO,重启,IPO,经济,复,复苏,，,，楼,市,市回,暖,暖,获得,重,重量,级,级“,资,资本,大佬,”,”的,支,支持,重整,上,上市,主,主打,理,理念,在这,次,次股,票,票发,行,行认,购,购中,，,，恒,大,大引,入,入的,两,两位,基,基础,投,投资,者,者，,刘,刘銮,雄,雄旗,下,下的,华,华人,置,置业,，,，以,及,及郑,裕,裕彤,私,私人,持,持有,的,的周,大,大福,，,，两,分,分别,斥,斥资,5000,万美,元,元认,购,购，,合,合共,为,为,1,亿美,元,元。,2008,年,3,月首,度,度上,市,市时,，,，恒,大,大只,打,打土,地,地储,备,备和,土,土地,成,成本,低,低这,两,两个,卖,卖点,。,。重,启,启,IPO,后，,在,在土,地,地卖,点,点以,外,外，,恒,恒大,地,地产,主,主打标准,化,化全,国,国开,发,发商,，,，工,场,场化,快,快速,开,开发更契,合,合西,方,方投,资,资者,的,的口,胃,胃。,Yoursitehere,LOGO,IPO,恒大,IPO,惨胜,如,如败,2009,年,11,月,5,日，,恒,恒大,重,重启,IPO,成功,上,上市,。,。,恒大,弃,弃高,就,就低,以询,价,价最,低,低价,3.5,港元,售,售,l0,亿新,股,股，,6,亿旧,股,股，,并,并抛,出,出派,现,现承,诺,诺,:,每年,派,派发,盈,盈利,的,的,10%,作为,股,股息,，,，最,终,终取,得,得,45.72,倍认,购,购倍,率,率。,恒大,上,上市,的,的收,获,获仅,为,为,32,亿港,元,元,另外,30,亿港,元,元则,流,流入,国,国际,投,投行,的,的腰,包,包。,按,2009,年,12,月,24,日收,盘,盘价,4.19,港元,计,计，,恒,恒大,市,市值,628.5,亿港,元,元。,成,成为,在,在香,港,港上,市,市的,大,大陆,房,房地,产,产企,业,业龙,头,头。,Yoursitehere,LOGO,恒大,地,地产,及,及其,同,同行,业,业竞,