资源描述
单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,资产配置的艺术,作者,：戴维达斯特,作者：戴维达斯特,摩根,全球财富管理集团,的首席投资 和投资集团创始人，,高盛,集团高级主管20年,在美国各大媒体,纽约时报、华尔街日报、金融时报，CNBC彭博常客，,被誉为,“资产配置第一人”,目录线索及摘要,1、目标规划,2、识别投资专业人士,3、选择组合,4、定期检讨,5、投资者注意事项,前言：本书线索,1、目标规划,第1章：精心规划才能富足而退,第4章：短期恐慌的长期解决之道,第6章：做自己投资的主人目标设定,第11章,：,钱装进口袋不如装进脑袋,第12章：评估你属于哪类投资者,目标规划摘要,第1章,：,根据,自身需求,配置投资产品。,必须要为正确的理由挑选最好的投资品种。不要错配。,第4章,：,你关心的是你的钱去实现你的目标；,建议你采用“基于目标的资产配置”；,你的,个人目标,决定你的组合；,切不可使用长期资产来实现短期目标。,梦想需要划分为一个一个目标完成。,第6章,：,要想成功建立一个投资组合，,你必须花时间,了解自己及你的目标,。你的梦想！,你的长期目标是你的宪法，短期目标是你的人权法。,你是否真的为雨天做好了准备。,第11章：,如果你连自己所处的环境都不知道，,那怎么开始制定一个资产配置计划呢？,你必须拿出时间思考你身在何处去向何方。（,规划,）,第12章：,从一开始你便需要知道你是谁？,你想成为谁？目前真正的自己。,2、识别投资专业人士,第2章：寻找你的投资意见领袖,寻找“弗兰克叔叔”（好的理财师）,第8章：学会对经济学家说“NO,”,第9章：慧眼识别基金经理人,第14章：坐享信息头等舱,第2章：,客户要寻找的“弗兰克叔叔”,（好的理财师）,1、当你面临重要人生或投资决策时，会很自然求助这样的人,-你会听他的话、和他很好相处，当然未必同意他所有的话；,2、他会一心想着你的利益，希望看到你能在生活中有更好的发展,3、彼此之间的关系中设有一丝的嫉妒和竞争,4、各方面都游刃有余，且有一定社会经验，获得一定成功,5、使你的优点呈现，遇到困难时给予精神和感情的支持,6、让你扬长避短，激励你充分利用手中的资源，使你更上一层楼,7、会从投资的错误中学到东西，并努力避免重复过去的错误,8、帮助你打造耐心，冷静、理性的品质,9、帮你把住舵柄，朝着梦想扬帆,3、选择组合,第3章：选择反映你个性的投资组合,第5章：处理好资产战略与战术,第7章：组合，越不搭调越搭配,第5章：处理好资产战略与战术,资产配置有2个基本方法：,战略性和战术性,；,方法的选择取决于目标，更取决于个性。,战略性资产配置：,帮助我们制定一个大致的资产组合，并使之与承受风险的能力与你的时间安排吻合,。其配置包括对核心资产种类的长期投资比重，这个比重符合你的目标、回报预期及风险情况，是最符合你梦想和个性的组合。,帮助我们保持对远景目标的关注，制定一个理智、周全的计划使之与我们的长远理财目标吻合。优点：一是提高成本意识，注意税负和花费；二是避免成功投资的一对天敌恐惧和贪婪。好的判断、开放的心态及灵活性是成功的战略性资产配置的核心要素。,战术性资产配置：,是有益补充，,即把目光放在整体同时走好每一步,。主要任务是寻找并重视有巨大利润的资产种类上，识别较低利润的资产，其成功点在于在某特定时间点对某项资产做出判断的能力，还有再平衡，但不意味过度调整，运用得当，能帮助我们抓住高回报的投资机会而不会引起组合过度,4、定期检讨,再平衡,投资组合保护,再平衡,再平衡：,当资产比例,变,变化较大，,资,资产过于集,中,中时，,重新平衡资,产,产组合，即,卖,卖出已大幅,增,增值的资产,，,，,并把获益分,配,配到价格遭,受,受重挫的资,产,产中。,注：每个人,都,都卖出时，,很,很可能是最,好,好的买入时,机,机,-,是,是个导,航,航系统，,根据你的目,标,标，,为你设定整,个,个投资组合,中,中,投入股票、,债,债券、现金,、,、房地产、,其它资产的,目,目标比例,-,分,分为,市场再平衡,和,工具再平衡,-,再,再平衡的,方,方法有2个,：,：,按时间,或,按价格,投资组合保,护,护,投资组合保,护,护：,指的是一系,列,列的资产配,置,置策略、投,资,资工具和心,态,态。要时刻,清,清楚你现在,处,处在市场周,期,期的那个阶,段,段。,第10章：,未,未雨绸缪是,上,上策投资,组,组合保护”,第13章：,搬,搬走投资绊,脚,脚石,5、投资者,注,注意事项,投资者注,意,意事项摘,要,要,第10章：,过度自信、,顽,顽固不化、,自,自以为是；,过,过高估计投,资,资风险，因,可,可能的损失,过,过度担心，,过,过分看重短,期,期结论；从,众,众。,第13章：,对风险毫无,意,意识；从众-每个,人,人在做的事,你,你最好不要,做,做；让感情,在,在决策上占,了,了上风。,记住：树长,不,不到天上去,，,，天也不会,塌,塌下来,注,注：在金融,超,超市中，选,择,择正确的投,资,资对象就像,在,在没有向导,的,的情况下成,功,功攀登珠穆,朗,朗玛峰,资产配置,重要观念,资产配置：,本质上是利,用,用手头工具,建,建立一个有,着,着多种资产,的,的投资组合,，,，帮助你规,避,避过高的风,险,险和不稳定,性,性，以实现,你,你的目标。,是一种,投资理念,，,是一种,投资技巧,，,代表资金为,你,你工作而不,是,是你为资金,工,工作，,是获得财务,成,成功的,必要条件和,关,关键,一、什么是,资,资产配置？,资产配置的,本,本质和核心,就是,寻求非相关,性,性,，,“-1”、,“,“0”、“+1”三个,数,数字玩转长,线,线投资,举例2008年：,标普500,总,总收益率为-37%，MSCI新兴市场-53.2% ，,但,但美国国,债,债+20.3% ，管,理,理期货+14.1%，,黄,黄金+ 14.1%,资产配置：,二、为什么,要,要资产配置,1、无论何,时,时，总有一,些,些资产表现,良,良好，,帮你创造增,长,长财富，更,少,少经历过山,车,车，,不会在错误,的,的时间做出,错,错误的决定,2、通过组,合,合保护、风,险,险及回报的,明,明确，,帮助你降低,损,损失，减少,某,某项投资风,险,险；,3、,经,经常,性,性引,导,导你,面,面对,现,现实,，,，采,取,取行,动,动与,再,再平,衡,衡，,磨,磨练,你,你的,心,心理,承,承受,能,能力,和,和精,神,神稳,定,定程,度,度。,举例,几个,世,世纪,以,以来,，,，人,们,们创,造,造、,保,保持,或,或失,去,去财,富,富的,关键,就在,于,于,是否,重,重视,资产,配,配置,的主,要,要原,则,则，,资产,配,配置,也是,财,财富,增,增加,和,和保,持,持背,后,后的,推,推动,力,力,。,如：,-,从,从,旧,旧约,约,瑟,瑟、,到,到希,腊,腊人,、,、罗,马,马人,银,行,行业,巴,巴林,家,家族,、,、,罗斯,柴,柴尔,家,家族,等,等，,再,再到,当,当代,的,的卡,耐,耐基,、,、杜,邦,邦、,比,比尔.盖,兹,兹和,巴,巴菲,特,特,-,从,从哈,佛,佛、,耶,耶鲁,、,、斯,坦,坦福,等,等大,学,学基,金,金、,基,基金,会,会和,大,大的,家,家族,基,基金,等等,都,都是,成,成功,的,的,资产,配,配置,典,典型,代,代表,资产,配,配置,综合,了,了所,有,有这,些,些原,则,则：,-“,不,不赔,钱,钱”,-“,赚,赚钱,”,”,-“,再,再平,衡,衡”,三、,资,资产,配,配置,的,的要,旨,旨,要旨,一,一,慎重,选,选择,投,投资,经,经理,要旨,二,二,多元,化,化,原则,要旨,三,三,风险,管,管理,，通,过,过几,种,种方,式,式实,现,现，,如买,看,看,跌,跌期,权,权，,或,或增,加,加与,全,全球,股,股票,有较,低,低负,相,相关,资,资产,如,如现,金,金、,黄,黄金,和,和管,理,理期,货,货等,要旨,四,四,阶,阶段,性,性的,投,投资,组,组合,再平,衡,衡,以使,吻,吻合,投,投资,者,者长,期,期战,略,略的,目,目标,比,比重,要旨,五,五,再投,资,资,四、,客,客户,在,在做,资,资产,配,配置,的,的步,骤,骤,1、,了解,自,自己,：,：,包括,自,自己,的,的专,长,长、,能,能力,、,、弱,点,点，,心,心理,素,素质,，,，精,神,神状,态,态,2、,是否,真,真的,“,“万,事,事不,求,求人,”,”，,还,还是,需,需要,雇,雇佣,其,其他,人,人,3、,要有,一,一套,框,框架,，,，以,此,此严,格,格评,估,估将,要,要用,的,的资,金,金和,人,人,4、,要从,具,具有,下,下列,特,特征,的,的理,财,财师,（本,书,书称,“,“弗,兰,兰克,叔,叔叔,”,”）,获,获得,信,信息,-,客,客观,、,、乐,于,于助,人,人、,值,值得,信,信赖,，,，,有生,活,活智,慧,慧和,金,金融,眼,眼光,5、,制定,一,一个,计,计划,，,，并,强,强迫,自,自己,不,不时,回,回顾,五、,合,合理,的,的资,产,产配,置,置的,要,要点,1、,根,根据,自,自身,生,生活,需,需求,配,配置,投,投资,产,产品,2、,清,清楚,每,每项,资,资产,的,的作,用,用，,能,能为,你,你带,来,来什,么,么？,3、,真,真正,多,多元,化,化资,产,产,4、,生,生命,周,周期,投,投资,5、,组,组合,最,最优,化,化的,标,标准,1、,根,根据,自,自身,生,生活,需,需求,配,配置,投,投资,产,产品,长期,（,（养,老,老金,和,和年,轻,轻父,母,母的,子,子女,教,教育,金,金）-可,配,配进,攻,攻组,合,合：,如20年,，,，不,妨,妨做,大,大胆,增,增值,尝,尝试,，,，,如全,部,部投,入,入股,票,票市,场,场，,因长,期,期看,，,，股,票,票所,能,能带,来,来的,回,回报,是,是最,高,高的,，,，,相反,，,，再,好,好的,债,债券,基,基金,也,也是,不,不合,适,适的,。,。,短期,（,（买,房,房买,车,车资,金,金或,企,企业,短,短时,闲,闲散,资,资金,）,）-可,配,配防,守,守组,合,合：,如3,年,年投,资,资，,需,需采,取,取和,以,以上,不,不同,的,的策,略,略，,因,因你,要,要保,住,住本,金,金。,如做,长,长线,投,投资,，,，再,好,好的,债,债券,基,基金,都,都是,不,不合,适,适的,，,，,倘若,用,用货,币,币基,金,金做,养,养老,金,金的,储,储蓄,，,，那,就,就大,错,错特,错,错。,而股票基,金,金必须在,其,其大幅增,值,值前将其,撤,撤出。,2、清楚,每,每项资产,的,的作用，,能,能为你带,来,来什么？,商品、贵,金,金属,在高,通,通胀的环,境,境表现活,跃,跃,政府债券,在通,缩,缩环境中,更,更胜一筹,股票,获得,参,参与良好,经,经济形势,，,，分享人,类,类奋斗果,实,实的机会,，,，在明白,价,价格波动,永,永远是风,险,险的情况,下,下，获取,最,最大收益,债券,反映,利,利率水平,，,，有质量,和,和时间长,短,短之分，,时,时间越长,波,波动越大,另类投资,房产,、,、私募股,权,权、贵金,属,属、通胀,保,保值债券,，,，满足了,一,一项特殊,需,需求,3、真正,多,多元化资,产,产,多元化资,产,产：指拥,有,有多种不,同,同类型的,资,资产，,在不同的,金,金融环境,下,下，各有,不,不同的表,现,现,如果你真,正,正多元化,了,了你的投,资,资组合，,那,那么所有,资,资产的价,格,格就不会,在,在同一时,间,间朝着同,一,一方向波,动,动，不仅,会,会降低你,投,投资组合,的,的不稳定,性,性，而且,会,会使你对,市,市场状态,的,的反应更,平,平稳，降,低,低了整个,风,风险；,注：资产,配,配置和投,资,资获得成,功,功的秘诀,在于,良,良好的洞,察,察力和对,整,整体情况,的,的把控,4、生命,周,周期投资,1）随着,年,年龄增长,，,，投资目,标,标、风险,承,承受力，,增值与保,值,值取向在,改,改变,2）资产,配,配置不能,仅,仅基于年,龄,龄,（注：年,龄,龄只是一,个,个数字，,不,不教条）,，,，,还有“规,模,模”和“,目,目标”长,短,短需求,3）涉及,将,将来债务,、,、收入与,支,支出的预,期,期,5、投资,组,组合最优,化,化,组合最优,化,化的标准,1）在一,定,定的风险,水,水平下追,求,求最大收,益,益,2）在一,定,定的收益,水,水平下尽,可,可能的把,风,风险降到,最,最低,谢谢您的,参,参与 !,Bye,演讲完毕,，,，谢谢观,看,看！,
展开阅读全文