证券投资学实验指导材料

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2010-10-27,#,证券投资学,模拟投资实验指导书,1.,实验目的及题目,(1),在,“,真实,”,的投资环境中学习、理解和消化投资理论知识；,(2),提高学生独立思考、分析问题的能力；,(3),通过,“,实战,”,，积累投资经验，掌握投资技巧，培养良好的投资心理素质；,(4),检验学生所学专业知识的实际运用能力。,1.1,实验目的,（,1,）题目：,证券投资分析,（,2,）要求：,（主要结合中国证券市场研究分析）,1),证券投资基本面因素分析：,分析基本面因素对股票投资价值及价格定位的影响，其中质量因分析包括对宏观经济、行业状况、上市公司微观分析。数量因素分析重点对公司财务报表分析；,2),证券投资技术面因素分析：,研究股价走势变化的技术指标特征及形态特征的规律，分析投资时机；,3),分析系统风险和非系统风险对股价的影响；,4),投资对象选择分析,，包括计划投资板块及对象选择（建立个人投资股票池）、投资组合选择（,3,至,5,个）、动态调整及投资收益情况分析；,5,）证券投资实验总结,1.2,实验题目,2.,投资分析流程及内容要求,2.1,投资流程,(1),确定证券投资策略；,(2),进行证券投资分析；,(3),选择证券投资组合；,(4),投资业绩评估；,(5),动态调整投资组合。,2.2,分析步骤,(1),收集整理信息资料；,(2),研究信息资料；,(3),实地考察；,(4),撰写分析报告。,2.3,投资分析的内容要求,（,1,）股市,大盘,分析,A.,宏观,基本,分析,B.,大盘,技术,分析,（,2,）目标,个股,分析,A.,基本,分析,B.,技术,分析,宏观基本分析因素,国内政治与社会情况,宏观经济情况及预期,财税、金融等政策,国际政治、经济情况,其他,宏观指标,总量、结构分析,向好或向坏,增持或减持,1.,调查研究与收集资料,2.,依据资料对指标进行分析,3.,预测未来的经济形势,4.,判断证券市场的总体变动,进行投资决策,宏观经济分析的基本思路,宏观经济分析基本方法,结构分析法,总量分析法,深化和补充,静态分析,动态分析,总量指标速度,经济运行端动态过程,组成部分相互关系,经济现象的相对静态状态,宏观经济分析基本变量,总体指标,1.GDP 2.,工业增加值,3.,失业率,4.,通货膨胀,5.,国际收支,投资指标,1.,政府投资,2.,企业投资,消费指标,1.,社会消费品零售总额,2.,城乡居民储蓄存款余额,金融指标,1.,货币供应量,2.,金融机构各项存款余额,3.,金融资产总量,4.,利率,5.,汇率,6.,外汇储备,财政指标,1.,财政收入,2.,财政支出,3.,赤字或结余,宏观经济分析基本变量,GDP,GDP,变动,证券市场相应变动,影响机制,持续稳定高速增长,证券价格上涨,公司营销效益上升；投资者信心上升；居民收入上升,高通胀下的增长,证券价格下跌,企业经营困难,居民收入降低,宏观调控下减速增长,证券市场平稳渐升,经济矛盾得到缓解,转折性向正增长转变,由下跌转为上升,恶化的环境逐步得到改善,恶化环境逐步改善向高增长变动,证券价格快速上涨,新一轮经济高速增长来临,周期阶段,周期市场的表现,萧条时期,经济衰退至尾声，股价渐升,复苏时期,经济渐复苏时股价已升至一定水平，股价不停攀升,高涨时期,有识之士悄然抛出股票，虽还涨，但供需渐渐转变,衰退时期,投资者认清经济形势，股价开始下跌,宏观经济分析经济周期,通货变动,相应对股票价格对影响,初期的税收效应、负债效应、存货效应,刺激股价上涨,温和的稳定的通货膨胀,对股价影响较小,在可容忍范围内持续，经济处于景气阶段,股价将持续上升,严重对通货膨胀,股票价格下跌,通货膨胀造成对相对价格变化,获利公司股价涨，受损公司股价跌,宏观经济分析通货变动,进出口,出口企业增加收益，股票债券价格上涨；进口企业相反,资本流动,资本流出使得本国证券市场需求减少，市场价格下跌,物价水平,进口价提高带动物价水平上涨，对证券影响具体分析,货币供给,市场干预，抛售外汇，减少本币供应，证券价格下跌,债市联动,抛售外汇同时回购国债，使得国债市场价格上扬,宏观经济分析,手段,种类,效应,财政政策,1.,国家预算,2.,税收,3.,国债,4.,财政补贴,5.,财政管理体制,6.,转移支付制度,扩展性,刺激经济，证券市场走强,紧缩性,抑制经济，证券市场走弱,中性,货币政策,1.,法定存款准备金,2.,再贴现政策,3.,公开市场业务,4.,直接信用控制,5.,间接信用指导,紧的,证券价格下跌,松的,证券价格上升,宏观经济分析宏观经济政策,2.3,证券投资分析的基本内容,（,1,）股市,大盘,分析,A.,宏观,基本,分析,B.,大盘,技术,分析,（,2,）目标,个股分,析,A.,基本,分析,B.,技术,分析,形态理论,波浪理论,量价分析,均线理论,指标分析,图形分析,大盘技术分析,股市人气与资金,1.,了解技术指标的状况；,2.,根据指标运用法则研判市场,走势；,3.,配合图形形态以及多种指标,互证进行预测；,4.,结合基本面分析得出预测结,果；,运用技术指标研判市场的步骤,2.3,证券投资分析的基本内容,（,1,）股市,大盘,分析,A.,宏观,基本,分析,B.,大盘,技术,分析,（,2,）目标,个股分,析,A.,基本,分析,B.,技术,分析,行业及公司基本面分析,其他,经营业绩,财务结构,产品开发、技术创新,管理团队,行业分析,股东结构状况,市场占有率,1.,收集整理不同行业资料,2.,进行行业分析,3.,比较判断行业优劣,4.,进行投资决策,行业分析流程,1.,行业分类；,2.,分析行业的市场结构；,3.,行业对经济周期的敏感性；,4.,分析行业生命周期；,5.,选择行业进行投资。,(,一,),我国国民经济行业的分类,（共分为,16,大类）,A.,农、林、牧、渔业；,B.,采掘业；,C.,制造业；,D.,电力、煤气及水的生产和供应业；,E.,建筑业；,F.,地质勘查业、水利管理业；,G.,交通运输、仓储及邮电通信业；,H.,批发和零售贸易、餐饮业；,I.,金融保险业；,J.,房地产业；,K.,社会服务业；,L.,卫生、体育和社会福利业；,M.,教育、文化艺术及广播业；,N.,科学研究和综合技术服务业；,O.,国家机关、党政机关；,P.,其他行业。,(,二,),我国上市公司行业分类（,共分为,13,大类）,A.,农、林、牧、渔业；,B.,采掘业；,C.,制造业；,D.,电力、煤气及水的生产和供应业；,E.,建筑业；,F.,交通运输、仓储业；,G.,信息技术业；,H.,批发和零售贸易；,I.,金融、保险业；,J.,房地产业；,K.,社会服务业；,L.,传播与文化产业；,M.,综合业。,1.,明确分析的目的，制定分析,工作计划,2.,收集有关信息资料,3.,根据分析目的，运用科学的分析,方法，深入比较、研究信息资料,4.,作出分析结论，提出分析报,告，为投资决策做准备,公司财务分析的基本步骤,1.,公司财务报表对比；,2.,把握财务分析的内容；,3.,掌握财务分析的基本方法；,4.,掌握财务分析常用的比率；,2.3,证券投资分析的基本内容,（,1,）股市,大盘,分析,A.,宏观,基本,分析,B.,大盘,技术,分析,（,2,）目标,个股分,析,A.,基本,分析,B.,技术,分析,形态理论,波浪理论,量价分析,均线理论,图形分析,个股技术分析,指标分析,1.,了解技术指标的状况；,2.,根据指标运用法则研判市场,走势；,3.,配合图形形态以及多种指标,互证进行预测；,4.,结合基本面分析得出预测结,果；,运用技术指标研判市场的步骤,证券投资技术分析主要指标,一、移动平均线,(MA),和平滑异同移动平均线,(MACD),二、威廉指标,(WMS,),和,KDJ,指标,三、相对强弱指标,(RSI),四、成交量比率（,VR,）,五、心理线（,PSY,）,六、人气指标（,AR,）与意愿指标（,BR,）,七、能量潮,(OBV),，,八、指数点成交值（,TAPI,）,2.4,实验规则,(1),统一在实验中心服务器端为学生设定模拟交易,用户名,及,密码,；,(2),在模拟交易中，投资者每人初始可进行股票委托买卖的,模拟资本金为,100,万元,人民币；,(3),委托买卖操作时间与证交所交易时间同步，即,9:30,11:30,和,13:00,15:00,，模拟投资买卖与成交和证交所实时情况同步；,(4),投资者,不能透支及买空卖空,；,(5,）实行,T+1,操作，当天买入的股票不能卖出；,(6),对所有,配股、除权将不予计算,如遇此情况请在,登记日前卖出,股票；,(7),交易费用,与实盘买卖股票相同；,(8),股票买卖的具体规则同证交所公布的证券买卖规定基本一致。,2.5,实验报告打印格式,:,(,附电子版,),（,1,）报告封面,:,标题、班级、学号、姓名、日期、学校,;,（,2,）目录,:,章节标题、页码,;,（,3,）正文,:,包括投资方案研究分析过程及投资评估,;,（,4,）参考文献,;,(5,）实验心得,:,不少于,500,字。,2.6,实验考核主要依据,(1),个人模拟投资业绩；,(2),投资买卖次数；（,3),实验报告内容质量；,2.7,实验地点及时间,地点,:,国家级实验管理中心；,时间,:,下午,1,：,00,时至,2,：,40,时,2009,国贸,10,月,14,日、,28,日、,11,月,11,日、,25,日、,12,月,9,日、,23,日、,1,月,6,日,2009,金融,10,月,15,日、,29,日、,11,月,12,日、,23,日、,12,月,10,日、,24,日、,1,月,7,日,实验指导书下载地址：,密码：,3.,参考教材：,1.,证券投资学，上海财经大学出版社，周昭雄、赵广君、高广阔主编；,2.,证券投资理论与实务，上海财经大学出版社，高广阔、方华、周昭雄主编；,3.,证券投资学。高等教育出版社，霍文文编著；,结束,