IPO审核动态及支持创新企业上市政策概述

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2018/5/30,#,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,#,Click to edit Master title style,2013,年,10,月,21,日,PAGE,#,最新,IPO,审核动,态,态及支持,创,创新企,业,业上市,政,政策,上市推,广,广部,2018,年,5,月,目录,深市多,层,层次市,场,场体系,概,概况,1,2,IPO,审核政策与最新动态,3,支持创新企业上市政策,目录,深市多,层,层次市,场,场体系,概,概况,1,沪深交,易,易所,大,大型,蓝,蓝筹企,业,业,（深市,主,主板以,市,市场蓝,筹,筹为主,）,）,主板市场,（沪市,1423,家,，深市,476,家）,创业板市场,（,725,家,）,全国性场外市场,（,11000+,家）,中小板市场,（,911,家,）,区域性股权交易市场,私募股权市场,证券公司柜台市场,.,深交所,细,细,分,分行业,龙,龙头（,中,中等规,模,模成熟,企,企业）,深交所,创,创,新,新型、,成,成长型,企,企业,股转系,统,统,发,发展较,为,为早期,的,的创业,企,企业,各地股,交,交中心,小,小,微,微及其,他,他类型,企,企业,场内,场外,注：数,据,据截至,2018,年,5,月,16,日,一、中,国,国多层,次,次资本,市,市场建,设,设不断,完,完善,指标,深市,沪市,深沪两,市,深市占比,上市公司数,2112,1423,3535,59.75%,总市值,（万亿元）,23.17,32.79,55.96,41.40%,2018,年,成交,（万亿元）,22.2,18.7,40.9,54.25%,注：上,市,市公司、总市值,和,和成交,数,数据截至,2018,年,5,月,16,日,二、场内市,场,场（交,易,易所市,场,场）数,据,据比较,三、世,界,界交易,所,所排名,情,情况,目前，,深,深市主,板,板共有,上市公,司,司,476,家,。,深市主,板,板定位,于,于服务,优,优质蓝,筹,筹龙头,企,企业，,支,支持了,一大批,公司在,高度竞,争,争性领,域,域,脱颖而,出,出，发展,成,成为声,誉,誉卓著,的,的,行业领,深市主板深度服务国企国资改革，服务中国企业走向世界，持续打造市场化蓝筹成长主平台。,深市主,板,板：市,场,场化蓝,筹,筹聚集,地,地,四、深,市,市多层,次,次市场,体,体系,四、深市多,层,层次市,场,场体系,中小企,业,业板：,服,服务细,分,分行业,龙,龙头,目前，,中,中小企,业,业共有,911,家上市公,司,司,。,定位于,服,服务主,业,业突出,、,、具有,成,成长性,和,和科技,含,含量的,中,中小企,业,业，是,全,全球专,注,注中小,企,企业最,为,为成功,的,的市场,，,，近,4,成公司,为,为行业,领,领军企,业,业。,高新技,术,术企业,686,家，战,略,略新兴,产,产业企,业,业,246,家，,720,家公司,拥,拥有,30000,多,个与主,营,营产品,相,相关的,核,核心专,利,利技术,。,中小企,业,业板支,持,持企业,拓,拓展产,业,业链条,、,、深度,参,参与国,际,际分工,，,，为未,来,来中国,培,培育更,多,多的行,业,业冠军,。,。,四、深市多,层,层次市,场,场体系,目前，,共,共,725,家上市公,司,司,，是全,球,球服务,创,创业历,史,史最短,而,而成长,最,最快的,市,市场，,7,成为战略新,兴,兴产业,公,公司,。创业,板,板激励,创,创新，,开,开放包,容,容，孕,育,育更多,的,的颠覆,者,者和创,造,造者，,代,代表中,国,国经济,的,的未来,。,。,战略新兴产业公司,419,家,战略新,兴,兴产业,公,公司分,布,布,创业板,：,：创新,创,创业的,引,引擎,五、深,市,市多层,次,次市场,体,体系,四、深市多,层,层次市,场,场体系,五、深圳,上,上市公,司,司情况,深圳共有,A,股上市,公,公司,278,家，占,广,广东省,上,上市公,司,司数量,的,的,47.8%,，其中深,市,市,258,家，沪市,20,家，深,市,市具体,为,为主板,59,家，中,小,小板,114,家，创,业,业板,85,家。,中国民,营,营企业,、,、科技,企,企业和,战,战略性,新,新兴企,业,业的聚,集,集地,78%,的深市,上,上市公,司,司为非,国,国有企,业,业，其,中,中中小,板,板占比,82.16%,，创业,板,板占比,91.21%,。,60%,的深市,上,上市公,司,司为国,家,家认证,的,的高新,技,技术企,业,业，其,中,中中小,板,板占比,73%,，创业,板,板占比,92%,。,40%,的深市,上,上市公,司,司来自,战,战略性,新,新兴产,业,业,30%,的深市,上,上市公,司,司研发,强,强度超,过,过,5%,数据来,源,源：,Wind,，截止,2017,年,12,月,31,日。,深证,1000,指数与,沪,沪深,300,指数行,业,业市值,分,分布比,较,较,行业分,布,布均衡,，,，新兴,产,产业占,比,比较高,六、深市市,场,场特点之,民营、,创,创新企,业,业聚集,17%,，深市主板,23%,，中小板,15%,，创业板,各板块成交额（,2017,年）占比情况,各板块市值占比情况,指标,深市,主板,中小板,创业板,深市,沪市,日均换手,率,（,%,）,1.30,1.33,2.01,1.42,0.67,六、深市市,场,场特点,之,之二,交投活跃,注：数,据,据截至,2018,年,3,月,5,日,高估值,的,的正面,因,因素,对经济,转,转型、,产,产业升,级,级的预,期,期,新兴品,种,种的稀,缺,缺性,优质项,目,目不断,注,注入上,市,市公司,高估值,的,的负面,因,因素,过于宽,松,松的货,币,币环境,小市值,股,股票居,多,多，市,场,场的炒,作,作投机,风,风气使,然,然,六、深市市,场,场特点之三,估值优,势,势,A,股市场,不,不同板,块,块市盈,率,率比较,注：数,据,据截至,2018,年,5,月,17,日,目录,IPO,审核政,策,策与最,新,新动态,2,2.1,企业改,制,制上市,的,的基本,流,流程,一、新股,发,发行审,核,核制度,的,的变革,审批制,：,行政行,为,为推荐,发,发行人,，,，监管,机,机构审,批,批发行,1993-1995,额,额,度,度,制：监,管,管机构,确,确定融,资,资总额,度,度并分,配,配至各,地,地，地,方,方行政,部,部门推,选,选发行,企,企业,1996-2000,指,指,标,标,制：监,管,管机构,确,确定上,市,市企业,数,数量并,向,向各地,下,下达指,标,标，地,方,方行政,部,部门推,选,选发行,企,企业,审批制,（,1993-2000,）,核准制,-,通道制,（,2001-2003,）,注册制,（未来,发,发展方,向,向）,核准制,-,保荐制,（,2003,至今）,核准制,：,：主承,销,销商（,保,保荐机,构,构）推,荐,荐发行,人,人，由,监,监管机,构,构进行,核,核准后,发,发行,注册制,：,以信息,披,披露为,中,中心，,中,中介机,构,构对发,行,行人信,息,息披露,的,的真实,准,准确完,整,整把关,，,，监管,部,部门对,发,发行人,和,和中介,机,机构的,申,申请文,件,件进行,合,合规性,审,审核，,不,不判断,企,企业盈,利,利能力,，,，在充,分,分信息,披,披露的,基,基础上,，,，由投,资,资者自,行,行判断,企,企业价,值,值和风,险,险，自,主,主投资,决,决策。,2001-2003,通道制,每家承,销,销商拥,有,有一定,数,数量通,道,道，每,条,条通道,推,推荐一,家,家企业,对上市,企,企业数,量,量、市,场,场容量,控,控制，,并,并以此,规,规范保,荐,荐机构,执,执业水,平,平,2004-,至今,保,保荐,制,制,保荐企,业,业数量,不,不受发,行,行通道,限,限制,强化和,细,细化保,荐,荐机构,及,及保荐,人,人的连,带,带责任,发行市,场,场化程,度,度大大,提,提高,二、发,行,行上市,流,流程概,览,览,改制设,立,立股份公,司,司，辅,导,导工作,确定主,体,体,初步规,范,范,申报审,核,核,规范运,作,作，制,作,作申报,材,材料,发行上,市,市,改制辅,导,导阶段,审核阶,段,段,发行上,市,市阶段,证监会,受理,组织,IPO,初审,组织发审,会,监管,IPO,发行,监管保荐,机构,证监局,辅导验,收,收,接受信,访,访,举报核,查,查,现场检,查,查,交易所,组织发,行,组织上市,组织,董秘、,独董培训,上市,后监管,券商持续督导监管,金融办,上市办,三、改,制,制辅导,的,的主要,流,流程,确定上,市,市地,确定上,市,市方式,1,2,3,选择中,介,介,4,尽职调,查,查,5,内部重,组,组,6,8,正式申,报,报,7,上市辅,导,导,股份制,改,改造,境内或,境,境外、,创,创业板,或,或中小,板,板主板,1,4,5,6,7,8,2,3,借壳或,IPO,券商、,律,律师与,会,会计师,注意证,券,券资格,与,与品牌,强调团,队,队稳定,主要由会计,师,师、律,师,师与券商,开,开展,核查面,极,极广，,需,需要企,业,业配合,资产并,购,购,资产剥离,架构重组,人员调整,建立内部,控,控制,具体方案,由,由券商参,考,考法规后,提,提出,股份制改,造,造,完善内部,控,控制架构,辅导授课,辅导考试,辅导验收,验收报告,传,传真至证,监,监会,上报材料,四、发行,审,审核的主,要,要流程,受理,预先披露,反馈会,初审会,反馈意见,回,回复及,预先披露,更,更新,发审会,封卷,核准发行,发审委意,见,见回复（,如,如有）,报会后事,项,项文件（,如,如有）,主管部门,：,：,证监会发,行,行监管部,具体处室,：,：,一处二处,负,负责主板,、,、中小板,，,，三处四,处,处负责创,业,业板,审核分工,：,：,一处三处,负,负责法律,，,，二处四,处,处负责财,务,务,举报核查,现场财务,检,检查,/,信息披露,抽,抽查,四、发行,审,审核的主,要,要流程,获得证监会,发行批复,发行总结上报,中国证监会,股东大会,工商变更,刊登招股书,询价推介公告,划 款,网下询价或定价,确定发行价格,宣传策划,验 资,刊登发行公告,网上路演,发 行 完 毕,交易所联系,发行事宜,机构配售,二级市场发行,公布中签结果,缴款,1,推介发行,2,登记上市,向交易所,上报上市申请,挂牌交易,上市宣传,登记公司完成,股份登记,刊登上市公告书,上 市 成 功,上市后持续督导,目录,IPO,审核政策,与,与最新动,态,态,2,2.2,IPO,最新动态,及,及变化,公司法,证券法,首次公开,发,发行股票,并,并上市管,理,理办法,首次公开,发,发行股票,并,并在创业,板,板上市管,理,理办法,公开发行,证,证券的公,司,司信息披,露,露内容与,格,格式准则,第,第,1,号,招,股,股,说,说,明,明,书,书,公,开,开,发,发,行,行,证,证,券,券,的,的,公,公,司,司,信,信,息,息,披,披,露,露,内,内,容,容,与,与,格,格,式,式,准,准,则,则,第,第,28,号,创,业,业,板,板,招,招,股,股,说,说,明,明,书,书,证,券,券,发,发,行,行,与,与,承,承,销,销,管,管,理,理,办,办,法,法,IPO,发,行,行,监,监,管,管,主,主,要,要,相,相,关,关,政,政,策,策,主,体,体,资,资,格,格,1,独,立,立,性,性,2,持,续,续,盈,盈,利,利,能,能,力,力,3,规,范,范,运,运,行,