第七章金融中介机构概述

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,LOGO,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,第,七章,金,金融,中,中介,机,机构,概,概述,话说,银,银行,可以,从,从感性和理性两方,面,面来,谈,谈：,感性,认,认识,：,：,银行,是,是有,“,“钱,”,”的,地,地方,银行,的,的建,筑,筑宏,伟,伟有,气,气派,（,（,古今,中,中外,：,：上,海,海浦,东,东、,美,美国,华,华尔,街,街、,英,英国,伦,伦巴,第,第大,街,街,）,金融,毕,毕业,生,生向,往,往的,地,地方,（,（,银行,要,要什,么,么样,的,的人,）,理性,认,认识,：,：,商业,银,银行,与,与社,会,会生,活,活：,商业,银,银行,与,与宏,观,观调,控,控：,商业,银,银行,与,与金,融,融体,系,系：,第一,节,节,金,金,融,融中,介,介机,构,构概,述,述,一、,金,金融,中,中介,机,机构,的,的产,生,生与,发,发展,“银,行,行”,(Bank),一词,来,来源,于,于意,大,大利,语,语,(Banca,或者,Banco),意思,是,是早,期,期货,币,币兑,换,换商,借,借以,办,办理,业,业务,所,所使,用,用的,板,板凳,。,。,货币,兑,兑换,业,业,早期,商,商业,银,银行,现代,商,商业,银,银行,1694,年，,英,英国,成,成立,了,了第,一,一个,股,股份,制,制银,行,行,英格,兰,兰银,行,行，,其,其建,立,立标,志,志着,现,现代,商,商业,银,银行,的,的产,生,生。,金融,中,中介,机,机构,的,的产,生,生与,发,发展,中,央,央,银,银,行,行,体,体,系,系,建,建,立,立,意,意,味,味,着,着两,级,级,银,银,行,行体,制,制,的,的,建,建,立,立,以,中,中,央,央,银,银,行,行,、,、,商,商,业,业,银,银,行,行,和,和,各,各,种,种,专,专,业,业,银,银,行,行,组,组,成,成,的,的,银,银,行,行,体,体,系,系,为,为,主,主,体,体,，,，,以,以,各,各,种,种,专,专,业,业,化,化,金,金,融,融,企,企,业,业,所,所,组,组,成,成,的,的,非,非,银,银,行,行,金,金,融,融,机,机,构,构,并,并,存,存,的,的,，,，,规,规,模,模,庞,庞,大,大,、,、,分,分,工,工,精,精,细,细,的,的,金,金,融,融,体,体,系,系,二,、,、,金,金,融,融,中,中,介,介,机,机,构,构,概,概,念,念,及,及,种,种,类,类,金,融,融,中,中,介,介,机,机,构,构,：,：,是,是,专,专,门,门,从,从,事,事,各,各,种,种,金,金,融,融,活,活,动,动,，,，,以,以,及,及,为,为,金,金,融,融,活,活,动,动,提,提,供,供,相,相,关,关,金,金,融,融,商,商,品,品,和,和,金,金,融,融,服,服,务,务,的,的,企,企,业,业,组,组,织,织,。,。,三,、,、,金,金,融,融,中,中,介,介,机,机,构,构,存,存,在,在,、,、,发,发,展,展,的,的,必,必,要,要,性,性,（,一,一,）,）,金,金,融,融,中,中,介,介,机,机,构,构,能,能,克,克,服,服,直,直,接,接,融,融,资,资,中,中,资,资,金,金,供,供,求,求,双,双,方,方,在,在,市,市,场,场,信,信,息,息,方,方,面,面,的,的,非,非,对,对,称,称,现,现,象,象,（,二,二,）,）,通,通,过,过,金,金,融,融,中,中,介,介,机,机,构,构,融,融,通,通,资,资,金,金,能,能,有,有,效,效,地,地,降,降,低,低,交,交,易,易,成,成,本,本,（三）,通,通过金,融,融中介,机,机构融,通,通资金,能,能有效,地,地降低,风,风险,四、金,融,融服务,业,业与一,般,般产业,的,的异同,共性：有一定,的,的自有,资,资本、,向,向社会,提,提供特,定,定的商,品,品和服,务,务、必,须,须依法,经,经营、,独,独立核,算,算、自,负,负盈亏,、,、照章,纳,纳税等,特殊性,金融资,产,产比率,高,高,资产与,资,资本的,比,比率高,高风险,政府的,严,严格监,管,管,盈利性,与,与安全,性,性并存,案例导,入,入：次,贷,贷危机,路,路线图,第二节,金,金,融,融中介,机,机构基,本,本结构,和,和内容,美国金,融,融机构,体,体系（,资,资料）,*央行,：,：美联,储,储（一,级,级委员,会,会12区域25家,储,储备银,行,行）；,*商业,银,银行：,国,国民银,行,行（在,联,联邦政,府,府注册,成,成立）,，,，如：,第,第一国,民,民银行,、,、美洲,银,银行等,；,；州银,行,行（在,州,州政府,注,注册成,立,立），,如,如北美,银,银行（1782）。,*专业,银,银行：,存,存款类,金,金融机,构,构，如,私,私人储,蓄,蓄银行,、,、货币,市,市场互,助,助基金,；,；联邦,政,政府金,融,融机构,，,，如农,业,业信贷,体,体系、,进,进出口,银,银行（1934），,联,联邦住,宅,宅信贷,机,机构等,；,；,*非银,行,行金融,机,机构：,保,保险公,司,司、基,金,金等2,万,万多家,；,；,*外资,金,金融机,构,构：619家,（,（1996年,）,）。,一、间,接,接金融,机,机构,（一）,存,存款类,金,金融机,构,构,(depositoryfinancialinstitutions),：也称融,资,资类金,融,融中介,机,机构，,主,主要通,过,过吸收,存,存款作,为,为资金,来,来源，,并,并向需,要,要资金,的,的各经,济,济主体,发,发放贷,款,款而获,取,取收益,。,。,1,、存款,类,类金融,机,机构的,分,分类,（,1,）商业,银,银行（,Commercial Banks,）,（,2,）储蓄,机,机构（,Savings Associations,）（,3,）信用,合,合作社,（,（,CreditUnions,）,2,、存款,类,类,金融机,构,构资产,负,负债的,特,特点,业务内容,银行,非银行金融机构,资金来源,吸收存款、借款,不能吸收个人储蓄；发行有价证券或契约的方式,资金运用,贷款、投资,中长期贷款和长期投资,业务范围,更广，货币市场的主要参与者,较窄，资本市场的主要参与者,创造存款货币的能力,较强,较弱,金融中介的功能,较多,较少,发展的历史,早，长,晚，快,重要性,间接融资的主导,直接融资的中介,银行与,非,非银行,金,金融机,构,构的区,别,别,（二）,契,契约类,金,金融机,构,构,(contractualsavingsinstitutions),：,在契约,的,的基础,上,上按期,取,取得稳,定,定的资,金,金,主要投,向,向股票,、,、抵押,贷,贷款和,长,长期债,券,券的金,融,融中介,机,机构。,1,、保险,公,公司（,InsuranceCompany,）,2,、养老,基,基金（,Pension Funds,）,（三）,投,投资类,金,金融机,构,构,(investmentintermediaries),1,、证券,投,投资基,金,金（,securities investmentfunds,）,2,、货币,市,市场共,同,同基金,（,（,MMMFs,）,3,、金融,公,公司（,FinancialCompanies,）：,二、直,接,接金融,机,机构,（一）,投,投资银,行,行(investment banking,corporate finance,）,）,投资银,行,行：主要从,事,事证券,发,发行、,承,承销、,交,交易、,企,企业重,组,组、兼,并,并与收,购,购、投,资,资分析,、,、风险,投,投资、,项,项目融,资,资等业,务,务的非,银,银行金,融,融机构,，,，是资,本,本市场,上,上的主,要,要金融,中,中介。,1、独,立,立的专,业,业性投,资,资银行,。,。在全世,界,界范围,内,内广为,存,存在，,美,美国的,高,高盛公,司,司、美,林,林公司,、,、雷曼兄,弟,弟公司、摩根,史丹,利,利公司,、,、日本,的,的野村,证,证券、,大,大和证,券,券、英,国,国的华,宝,宝公司,、,、宝源,公,公司等,。,。,2、,商,商业银,行,行拥有,的,的投资,银,银行（,商,商人银,行,行）。主要是,商,商业银,行,行对现,存,存的投,资,资银行,通,通过兼,并,并、收,购,购、参,股,股或建,立,立自己,的,的附属,公,公司形,式,式从事,商,商人银,行,行及投,资,资银行,业,业务。,这,这种形,式,式的投,资,资银行,在,在英、,德,德等国,非,非常典,型,型。,3、,全,全能性,银,银行直,接,接经营,投,投资银,行,行业务,。,。主要在,欧,欧洲大,陆,陆，他,们,们在从,事,事投资,银,银行业,务,务的同,时,时也从,事,事一般,的,的商业,银,银行业,务,务。,（一）,证券承,销,销,（四）,项目融,资,资,（三）,企业并,购,购,（二）,证券交,易,易,投资银,行,行的主,要,要业务,经纪,自营商,美国五,大,大投行,高盛、摩根,斯,斯丹利、美,林,林、雷曼兄,弟,弟、贝尔斯,登,登,2008,年：美林受,次,次贷危机影,响,响亏损严重,，,，被美国银行收购。,美国五大投,资,资银行仅剩,下,下高盛和摩,根,根斯坦利。,投行是做什,么,么的？,上市融资,投行作用,发行承销,投行：从事,证,证券承销和,企,企业并购等,中,中介服务的,金,金融机构。,私人企业,交易,二级市场,一级市场,投行作用,投行作用,投资银行的,主,主要业务,风险资本投,资,资,投资银行为,风,风险资本投,资,资者在募集,资,资金、风险,公,公司上市、,投,投资变现等,诸,诸多方面提,供,供代理和财,务,务技术服务,，,，以获取佣,金,金，或自己,发,发起并运作,和,和管理风险,资,资本基金，,以,以获取风险,回,回报的业务,活,活动。所谓,风,风险资本,(Venture Capital),，通常多指,专,专门用于支,持,持处于创业,期,期或快速成,长,长期的未上,市,市新兴中小,型,型企业，尤,其,其是高新技,术,术企业的发,起,起和成长的,资,资本，因此,，,，风险资本,又,又称为,“,创业资本,”,。,投资银行与,商,商业银行的,区,区别,投资银行,商业银行,机构性质,金融中介机构,金融中介机构,本源业务,证券承销与交易,存贷款,融资方式,直接融资,间接融资,领域,资本市场,货币市场（主要），资本市场,利润来源,佣金,存贷利差,风险,风险大,风险小,监管,证监会,银监会,（二）证券,公,公司（Securities Agency,）,）,证券公司：是专门经营,证,证券业务的,金,金融中介机,构,构。分为：,证券经纪,商,商。,证券自营,商,商。,证券承销,商,商。,（三）证券,交,交易所（stockexchange）,证券交易所,：,：亦称“场