销售百分比法课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,企业资金需要量的预测,销售百分比法,预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系，生产规模扩大，,销售数量增加，会引起资金需要增加,；反之，则会使资金需求量减少。,销售百分比法,假定资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。,2011,年：销售收入为,3000,万,2012,年：预计销售收入,4000,万 （下表单位：万元）,项目,2011,年实际,销售百分比,2012,年预测,货币资金,44,1.47%,59,应收账款,14,0.47%,19,存货,119,3.97%,159,资产的增加额,=,（,59-44,）,+,（,19-14,）,+,（,159-119,）,=,（,59+19+159,）,-,（,44+14+119,）,=60,资产的增加额,=,随销售变化的资产,/,基期销售收入*销售变动额,思考：资产的增加额是否就是资金的需要量呢？,资金的需求量,=,（预计资产合计,-,基期资产合计）,-,（预计负债合计,-,基期负债合计）,=,增加的资产,-,增加的负债,增加的资产,=A/S1(,S,),增加的负债,=B/S1(,S,),A,：随销售变化的资产,B,：随销售变化的负债,S1,：基期的销售额,S,：增长的销售额,确定随销售额变动而变动的资产和负债项目,资产项目：现金、应收账款、存货等,负债项目：应付票据、应付账款等,不包括短期借款、长期负债等,如果企业现有的生产能力已经饱和，则固定资产也会随销售的增加而增加。,对外筹资需要量,=,资金需求量,-,留存收益增加,留存收益增加,=,预计销售收入*销售净利率*（,1-,股利支付率）,=,预计销售收入*销售净利率*留存收益率,假设某公司下一年预计的销售收入,4000,万元，计划销售净利率为,4.5%,，由于需要扩大生产规模，公司不支付股利。,对外筹资需要量,销售百分比法的计算公式为：,对外筹资需要量,或对外筹资需要量,式中，,A,为随销售变化的资产,(,变动资产,),；,B,为随销售变化的负债,(,变动负债,),；,S1,为基期销售额；,S2,为预测期销售额；,S,为销售的变动额；,P,为销售净利率；,E,为留存收益比率；为,变动资产占基期销售额的百分比,；,为变动负债占基销售额的百分比,。,光华公司,202,年,12,月,31,日的简要资产负债表如表,5,1,所示。假定光华公司,202,年销售额,10000,万元，销售净利率,10%,，利润留存率,40%,。,203,年销售预计增长,20%,，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。,下表光华公司资产负债表（,202,年,12,月,31,日）单位：万元,资产,金额,与销售关系,负债与权益,金额,与销售关系,货币资金,应收账款,存货,固定资产,5001 5003 0003 000,51530N,短期借款应付账款预提费用应付债券实收资本留存收益,2 5001 000 5001 0002 0001 000,N105NNN,合计,8 000,50,合计,8 000,15,首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比其次，确定需要增加的资金量需要增加的资金量,200050%,200015%,700,（万元）最后，确定外部融资需求量,外部融资需求量,700,1200010%40%,220,（万元）,某公司,202,年预计营业收入为,50000,万元，预计销售净利率为,10%,，股利支付率为,60%,。据此可以测算出该公司,202,年内部资金来源的金额为（）。,A.2000,万元,B.3000,万元,C.5000,万元,D.8000,万元,已知：某公司,2009,年销售收入为,20000,万元，,2009,年,12,月,31,日的资产负债表（简表）如下：,2009,年,12,月,31,日单位：万元,资产,期末余额,负债及所有者权益,期末余额,货币资金,1000,应付账款,1000,应收账款,3000,应付票据,2000,存货,6000,长期借款,9000,固定资产,7000,实收资本,4000,无形资产,1000,留存收益,2000,资产总计,18000,负债与所有者权益合计,18000,该公司,2010,年计划销售收入比上年增长,20%,，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要,320,万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司,2010,年的销售净利率可达到,10%,，净利润的,60%,分配给投资者。,销售百分比法的计算公式为：,对外筹资需要量,销售增长率,流动资产增长率为,20%2009,年末的流动资产,1000,3000,6000,10000,（万元）,2010,年流动资产增加额,1000020%,2000,（万元）,流动负债增长率为,20%2009,年末的流动负债,1000,2000,3000,（万元）,2010,年流动负债增加额,300020%,600,（万元）,2010,年公司需增加的资金流动资产增加额流动负债增加额,2000,600,1400,（万元）,2010,年的销售收入,20000,（,1,20%,）,24000,（万元）,2010,年的净利润,2400010%,2400,（万元）,2010,年的留存收益,2400,（,1,60%,）,960,（万元）,对外筹集的资金量（,1400,320,）,960,760,（万元）,资金习性预测法,（一）资金习性的含义,含义,资金习性是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。,按资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。,分类,不变,资金,一定产销量范围内，不受产销量变动影响的资金。,包括：为维持营业而占有的最低数额的现金，原材料的,保险储备，厂房、机器设备等固定资产占有的资金。,变动,资金,随产销量变动而同比例变动的资金。,包括：直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资,金，另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等,也具有变动资金的性质。,半变动,资金,虽随产销量变动而变动，但不成正比例变动的资金。,如：一些辅助材料上占有的资金。,（,1,）半变动资金可以分解为不变资金和变动资金，最终将资金总额分成不变资金和变动资金两部分，即,资金总额（,y,）不变资金（,a,）变动资金（,bx,）,（,2,）根据资金总额（,y,）和产销量（,x,）的历史资料，利用,回归分析法或高低点法,可以估计出资金总额和产销量直线方程中的两个参数,a,和,b,，用预计的产销量代入直线方程，就可以预测出资金需要量。,高低点法,根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程,y,a,bx,就可以求出,a,和,b,。把高点和低点代入直线方程得：,解方程得：,某企业历史上,现金占用与销售收入,之间的关系如表所示。,现金,与销售收入变化情况表单位：万元,年度,销售收入,X,i,现金占用,Y,i,201202203204205,20000002400000260000028000003000000,110000130000140000150000160000,a,160000,0.053000000,10000,（万元）或,110000,0.052000000,10000,（万元）,存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总,资金需要量预测表（分项预测）单位：元,年度,年度不变资金（,a,）,每一元销售收入所需变动资金（,b,）,流动资产,现金应收账款存货小计减：经营流动负债应付账款及应付费用净资金占用,固定资产,厂房、设备所需资金合计,10000,600001000001700008000090000510000600000,0.05,0.140.220.410.110.3000.30,根据表,5,5,的资料得出预测模型为：,y=600000,0.30 x,回归直线法,1.,根据资金占用总额与产销量的关系来预测,以回归直线法为例设产销量为自变量,x,，资金占用量为因变量,y,，它们之间关系可用下式表示：,y,a,bx,式中：,a,为不变资金；,b,为单位产销量所需变动资金。,某企业,201,年至,206,年历年产销量和资金变化情况如表,5,2,所示。,207,年预计销售量为,1500,万件，需要预计,207,年的资金需要量。,产销量与资金变化情况表,年度,产销量（,X,i,）（万件）,资金占用（,Y,i,）（万元）,201202203204205206,120011001000120013001400,1000950900100010501100,年度,产销量（,X,i,）（万件）,资金占用（,Y,i,）（万元）,X,i,Y,i,X,i,2,201202203204205206,120011001000120013001400,1000950900100010501100,12000001045000900000120000013650001540000,144000012100001000000144000016900001960000,合计,n,6,X,i,7200,Y,i,6000,X,i,Y,i,7250000,X,i,2,8740000,（,3,）把,a,400,、,b,0.5,代入,y,a+bx,得：,y,400+0.5x,（,4,）把,2009,年预计销售量,1500,万件代入上 式，得出,2009,年资金需要量为：,400,0.51500,1150,（万元）,