中央银行学第五章中央银行的负债业务

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第五章中央银,行,行的负,债,债业务,储备货币 51583.20,货币发行 21216.64,金融机构存款 30209.19,非金融机构存款 157.37,发行债券 7210.94,国外负债 520.88,政府存款 9496.03,自有资金 219.75,其他负债 1366.86,总负债 70397.66,中国人,民,民银行,负,负债表,2004.,08,货币发,行,行,库存现,金,金,债券,中央银,行,行发行,的,的中央,银,银行债,券,券,政府,存款,各级政,府,府在人,民,民银行,账,账户上,的预算,收,收入与,支,支出的,余,余额,机关团,体,体事业,单,单位存,款,款,非金融,机,机构存,款,款,金融,机构,存款,流通中,现,现金,法定存,款,款准备,金,金,超额储,备,备,邮政储,蓄,蓄存款,+,第一节,货,货币,发,发行业,务,务,一，货,币,币发行,的,的内容1，货,币,币发行,的,的含义,。,。货币发,行,行有两,层,层含义,，,，第一,是,是指货,币,币从中,央,央银行,的,的发行,库,库通过,各,各家商,业,业银行,的,的业务,库,库流向,社,社会；,第,第二是,指,指货币,从,从中央,银,银行流,出,出的数,量,量大于,从,从流通,中,中回笼,的,的数量,。,。由于中,央,央银行,垄,垄断货,币,币发行,，,，因此,，,，流通,中,中的现,金,金都是,中,中央银,行,行通过,货,货币发,行,行业务,从,从中央,银,银行流,向,向社会,的,的。中,央,央银行,通,通过货,币,币发行,业,业务，,一,一方面,满,满足社,会,会商品,流,流通扩,大,大和商,品,品经济,发,发展的,需,需要；,另,另一方,面,面筹集,资,资金，,满,满足履,行,行中央,银,银行各,项,项职能,的,的需要,。,。,2，货,币,币发行,的,的两种,性,性质。货币发,行,行按其,发,发行的,性,性质可,以,以分为,两,两种，,经,经济发,行,行和财,政,政发行,。,。经济发,行,行是指中,央,央银行,根,根据国,民,民经济,发,发展的,客,客观需,要,要增加,现,现金流,通,通量。,传,传统的,看,看法认,为,为货币,发,发行仅,指,指现金,发,发行。,但,但是，,随,随着金,融,融创新,和,和电子,技,技术的,发,发展，,存,存款货,币,币作为,流,流通手,段,段的重,要,要性不,断,断提高,，,，扩展,了,了货币,的,的范围,，,，货币,不,不仅包,括,括现金,，,，还包,括,括存款,货,货币在,内,内。因,此,此，货,币,币的经,济,济发行,还,还包括,增,增加存,款,款货币,的,的货币,供,供应总,量,量。在,货,货币经,济,济发行,的,的条件,下,下，货,币,币的投,放,放适应,流,流通中,货,货币需,要,要量增,长,长的需,要,要，既,满,满足经,济,济增长,对,对货币,的,的需要,，,，又避,免,免货币,投,投放过,多,多。为,保,保证货,币,币的经,济,济发行,，,，必须,要,要建立,健,健全的,货,货币发,行,行制度,。,。货币,发,发行制,度,度包括,货,货币发,行,行的程,序,序、最,高,高限额,和,和发行,准,准备。,所谓财政发,行,行是指为,弥,弥补国,家,家财政,赤,赤字而,进,进行的,货,货币发,行,行。如,果,果是国,库,库可以,直,直接发,行,行货币,的,的制度,，,，政府,可,可以通,过,过发行,货,货币直,接,接弥补,财,财政赤,字,字。但,是,是，在,现,现代信,用,用货币,制,制度下,，,，国家,发,发生财,政,政赤字,，,，不再,是,是以直,接,接发行,货,货币来,弥,弥补，,而,而是主,要,要通过,向,向银行,举,举债或,发,发行公,债,债，迫,使,使中央,银,银行额,外,外增加,货,货币发,行,行。因,为,为财政,发,发行没,有,有经济,增,增长基,础,础，增,加,加的货,币,币发行,容,容易导,致,致市场,供,供求失,衡,衡和物,价,价上升,。,。,图5-1,现,现金,流,流通图,个人,企业,银行业,务,务库,回笼,发,发,行,行,中央银,行,行发行,库,库,提取存,款,款,贷款,存款、,纳,纳税,纳税,购物,工资,3，货,币,币发行,的,的渠道,和,和程序,。,。中央银,行,行的货,币,币发行,主,主要是,通,通过贷,款,款、购,买,买证券,、,、购买,金,金银和,外,外汇等,中,中央银,行,行的业,务,务活动,进,进行的,。,。如图5-1,，,，个人,和,和非金,融,融企业,从,从银行,获,获得贷,款,款或提,取,取存款,使,使得现,金,金从中,央,央银行,的,的发行,库,库流向,银,银行的,业,业务库,，,，形成,货,货币发,行,行。反,之,之，个,人,人和非,金,金融企,业,业归还,银,银行的,贷,贷款或,增,增加存,款,款以及,通,通过银,行,行划账,的,的形式,纳,纳税，,形,形成从,银,银行业,务,务库到,中,中央银,行,行发行,库,库的货,币,币回笼,，,，如果,纳,纳税是,直,直接将,现,现金缴,纳,纳给税,收,收机关,，,，则直,接,接进入,中,中央银,行,行的发,行,行库。,当,当然，,现,现金在,货,货币流,通,通中所,占,占的比,重,重已经,很,很小，,图,图5-1只能,代,代表货,币,币流通,中,中高度,概,概括的,最,最简单,情,情形。,中,中央银,行,行通过,这,这些渠,道,道将货,币,币投入,流,流通，,或,或反向,组,组织货,币,币回笼,，,，达到,调,调节货,币,币供应,量,量，满,足,足经济,发,发展、,商,商品生,产,产和流,通,通变化,对,对货币,需,需求的,目,目的。,世界上,绝,绝大多,数,数国家,都,都已将,货,货币发,行,行与回,笼,笼纳入,法,法制轨,道,道。一,般,般来说,，,，货币,发,发行与,回,回笼的,程,程序应,该,该根据,本,本国货,币,币流通,的,的收支,规,规律和,满,满足宏,观,观调控,货,货币流,通,通量的,需,需要，,以,以本国,货,货币发,行,行机制,为,为基础,进,进行制,定,定，并,遵,遵循安,全,全、准,确,确、严,密,密的原,则,则，配,合,合宏观,货,货币政,策,策的执,行,行。,4，现,金,金作为,结,结算手,段,段的特,点,点。第一，,普,普遍性,。,。支票,不,不能满,足,足一手,交,交钱一,手,手交货,的,的要求,；,；在小,额,额结算,中,中支票,的,的手续,费,费成本,过,过高；,信,信用卡,仅,仅限于,与,与发卡,公,公司和,银,银行有,协,协议的,机,机构。,第,第二，,最,最终性,。,。票据,支,支票和,信,信用卡,作,作为结,算,算手段,还,还须履,行,行与金,融,融机构,发,发卡机,构,构之间,的,的结算,。,。如果,债,债务人,的,的资金,余,余额不,足,足或发,生,生金融,机,机构倒,闭,闭等结,算,算还是,不,不能完,成,成。,第,第三，,匿,匿名性,。,。不留,使,使用者,的,的姓名,、,、使用,时,时间、,地,地点和,目,目的的,痕,痕迹，,而,而非现,金,金结算,手,手段则,在,在使用,之,之后留,下,下各种,纪,纪录。,因此，,尽,尽管存,款,款货币,在,在货币,供,供应量,中,中的比,率,率不断,提,提高，,但,但是现,金,金仍然,是,是最普,遍,遍和最,重,重要的,结,结算手,段,段。,不,不过，,现,现金的,使,使用需,要,要支付,整,整理和,运,运输成,本,本，还,有,有安全,方,方面的,风,风险，,如,如遗失,，,，伪造,等,等。因,此,此，转,账,账和非,现,现金结,算,算手段,的,的普及,，,，现金,在,在货币,中,中的比,率,率不断,下,下降。,另,另一,方,方面，,闲,闲暇增,加,加导致,手,手持现,金,金增加,，,，自动,售,售货机,，,，自动,存,存款机,提,提高了,现,现金的,方,方便程,度,度以及,金,金融交,易,易增加,，,，又增,加,加了对,现,现金的,需,需求。,二，货币发,行,行的原则1，垄断发,行,行原则。只有中央银,行,行垄断货币,发,发行才能统,一,一国内货币,的,的形式、避,免,免多头发行,造,造成的混乱,、,、便于中央,银,银行制订和,执,执行货币政,策,策、灵活有,效,效调节流通,中,中的货币。,2， 信,用,用保证原则,。,。因为在现代,不,不兑换信用,货,货币制度下,，,，货币的发,行,行并不需要,十,十足的贵金,属,属或某些资,产,产作保证，,使,使得货币发,行,行的弹性很,大,大。,但,但是，,货,货币的发行,量,量仍然需要,与,与国民经济,发,发展和客观,的,的货币需求,量,量之间必须,保,保持平衡关,系,系，否则将,引,引起货币币,值,值不稳定，,扰,扰乱经济秩,序,序。,因,因此，,通,通过建立货,币,币发行准备,制,制度，使货,币,币的发行与,贵,贵金属或某,些,些资产保持,一,一定的联系,，,，既对货币,发,发行产生一,定,定制约作用,，,，也有利于,提,提高货币的,信,信誉，维护,币,币值的稳定,。,。,3， 弹,性,性原则。即货币发行,要,要具有一定,的,的伸缩性和灵活性，以适应经,济,济状况变化,的,的需要。,既要满足经,济,济发展的要,求,求，避免因,通,通货不足而,导,导致通货紧,缩,缩和经济萎,缩,缩；,也,也要严格,控,控制货币发,行,行数量，避,免,免因货币过,量,量发行造成,通,通货膨胀和,经,经济混乱。,因,因此，把握,弹,弹性的度是,贯,贯彻弹性原,则,则的关键。,三，货币发,行,行的准备制,度,度所谓货币发,行,行的准备制,度,度就是货币,当,当局（通常,是,是中央银行,）,）在发行货,币,币时，须以,某,某种贵金属,或,或某几种形,式,式的资产作,为,为其发行货,币,币的准备的,规,规定，从而,使,使货币的发,行,行与某种贵,金,金属或某些,资,资产建立起,联,联系和制约,的,的关系。,1，发行准,备,备。在不同的货,币,币制度下，,货,货币发行的,准,准备是不同,的,的。在金属,货,货币制度下,，,，货币的发,行,行准备是贵,金,金属，如白,银,银、黄金等,。,。在现代信,用,用货币制度,下,下，货币发,行,行往往使用,现,现金和有价,证,证券做准备,。,。现金准备,包,包括黄金、,外,外汇等具有,极,极强流动性,的,的资产，使,货,货币具有现,实,实的价值基,础,础，有利于,币,币值稳定。,但,但若全部以,现,现金做准备,，,，则不利于,中,中央银行根,据,据经济水平,和,和发展的需,要,要作弹性发,行,行。因此，,还,还往往使用,有,有价证券做,准,准备。证券,准,准备包括短,期,期商业票据,、,、短期国库,券,券、政府公,债,债等，这些,证,证券必须是,在,在金融市场,上,上进行交易,和,和流通的证,券,券。使用证,券,券做发行准,备,备，有利于,作,作适应经济,需,需要的弹性,发,发行。,但,是,是,，,，,证,证,券,券,准,准,备,备,的,的,发,发,行,行,也,也,存,存,在,在,制,制,约,约,因,因,素,素,。,。,第,第,一,一,，,，,各,各,国,国,经,经,济,济,货,货,币,币,化,化,、,、,金,金,融,融,证,证,券,券,化,化,和,和,金,金,融,融,市,市,场,场,发,发,展,展,的,的,程,程,度,度,各,各,不,不,相,相,同,同,，,，,证,证,券,券,准,准,备,备,发,发,行,行,的,的,控,控,制,制,和,和,管,管,理,理,比,比,较,较,困,困,难,难,。,。,第,第,二,二,，,，,如,如,果,果,金,金,融,融,市,市,场,场,比,比,较,较,落,落,后,后,，,，,通,通,过,过,公,公,开,开,市,市,场,场,发,发,行,行,货,货,币,币,就,就,会,会,受,受,到,到,限,限,制,制,。,。,第,第,三,三,，,，,一,一,般,般,来,来,说,说,证,证,券,券,数,数,量,量,与,与,经,经,济,济,景,景,气,气,是,是,顺,顺,周,周,期,期,的,的,，,，,货,货,币,币,发,发,行,行,可,可,能,能,对,对,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,或,或,通,通,货,货,紧,紧,缩,缩,起,起,推,推,波,波,助,助,澜,澜,的,的,作,作,用,用,。,。,而,而,且,且,，,，,也,也,不,不,利,利,于,于,作,作,为,为,反,反,周,周,期,期,的,的,货,货,币,币,政,政,策,策,发,发,挥,挥,对,对,宏,宏,观,观,经,经,济,济,的,的,调,调,控,控,作,作,用,用,。,。,2,，,，,发,发,行,行,准,准,备,备,的,的,比,比,率,率,。,。有,两,两,层,层,含,含,义,义,，,，,包,包,括,括,货,货,币,币,发,发,行,行,的,的,准,准,备,备,与,与,货,货,币,币,发,发,行,行,量,量,之,之,间,间,的,的,比,比,率,率,和,和,货,货,币,币,发,发,行,行,准,准,备,备,中,中,现,现,金,金,准,准,备,备,与,与,证,证,券,券,准,准,备,备,之,之,间,间,的,的,结,结,构,构,比,比,率,率,。,。,由,由,于,于,现,现,金,金,准,准,备,备,发,发,行,行,缺,缺,乏,乏,弹,弹,性,性,，,，,证,证,券,券,准,准,备,备,又,又,不,不,易,易,控,控,制,制,，,，,因,因,此,此,，,，,货,货,币,币,发,发,行,行,准,准,备,备,往,往,往,往,采,采,用,用,两,两,者,者,搭,搭,配,配,的,的,方,方,法,法,。,。,两,两,者,者,比,比,率,率,既,既,可,可,以,以,是,是,固,固,定,定,的,的,，,，,也,也,可,可,以,以,是,是,弹,弹,性,性,的,的,。,。,在,在,固,固,定,定,的,的,情,情,况,况,下,下,，,，,又,又,有,有,现,现,金,金,准,准,备,备,比,比,率,率,多,多,高,高,为,为,宜,宜,的,的,问,问,题,题,。,。,过,过,高,高,使,使,货,货,币,币,发,发,行,行,量,量,的,的,扩,扩,大,大,受,受,限,限,、,、,过,过,低,低,又,又,容,容,易,易,引,引,起,起,金,金,融,融,波,波,动,动,。,。,因,因,此,此,，,，,很,很,多,多,国,国,家,家,在,在,规,规,定,定,现,现,金,金,准,准,备,备,比,比,率,率,的,的,同,同,时,时,，,，,又,又,留,留,有,有,变,变,通,通,的,的,余,余,地,地,。,。,当,当,货,货,币,币,发,发,行,行,中,中,现,现,金,金,准,准,备,备,比,比,率,率,低,低,于,于,规,规,定,定,时,时,，,，,对,对,低,低,于,于,规,规,定,定,部,部,分,分,征,征,收,收,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,。,。,3,，,，,主,主,要,要,发,发,行,行,准,准,备,备,制,制,度,度,。,。（1,）,）,现,现,金,金,准,准,备,备,发,发,行,行,制,制,。,。货,币,币,的,的,发,发,行,行,百,百,分,分,之,之,百,百,以,以,黄,黄,金,金,和,和,外,外,汇,汇,等,等,现,现,金,金,做,做,准,准,备,备,。,。,这,这,种,种,制,制,度,度,的,的优,点,点,是,是,能,能,够,够,防,防,止,止,货,货,币,币,发,发,行,行,过,过,量,量,，,，,但,但,缺,缺,点,点,是,是,缺,缺,乏,乏,弹,弹,性,性,。,。（2,）,）,证,证,券,券,准,准,备,备,发,发,行,行,制,制,。,。货,币,币,发,发,行,行,以,以,短,短,期,期,商,商,业,业,票,票,据,据,、,、,短,短,期,期,国,国,库,库,券,券,、,、,政,政,府,府,公,公,债,债,做,做,准,准,备,备,。,。,这,这,种,种,制,制,度,度,的,的,优,优,点,点,是,是,给,给,与,与,中,中,央,央,银,银,行,行,较,较,大,大,的,的,利,利,用,用,货,货,币,币,发,发,行,行,调,调,节,节,宏,宏,观,观,经,经,济,济,的,的,余,余,地,地,。,。,缺,缺,点,点,是,是,货,货,币,币,发,发,行,行,的,的,调,调,控,控,需,需,要,要,发,发,达,达,的,的,金,金,融,融,市,市,场,场,和,和,较,较,高,高,的,的,控,控,制,制,技,技,术,术,。,。,（3,）,）,现,现,金,金,准,准,备,备,弹,弹,性,性,比,比,例,例,发,发,行,行,制,制,。,。,货,币,币,发,发,行,行,数,数,量,量,超,超,过,过,规,规,定,定,的,的,现,现,金,金,准,准,备,备,比,比,率,率,时,时,，,，,国,国,家,家,对,对,超,超,过,过,部,部,分,分,的,的,发,发,行,行,征,征,收,收,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,。,。,这,这,种,种,发,发,行,行,制,制,度,度,兼,兼,顾,顾,了,了,信,信,用,用,保,保,证,证,原,原,则,则,和,和,弹,弹,性,性,原,原,则,则,。,。,但,但,是,是,，,，,对,对,货,货,币,币,过,过,度,度,发,发,行,行,的,的,效,效,果,果,如,如,何,何,，,，,取,取,决,决,于,于,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,的,的,制,制,约,约,作,作,用,用,和,和,中,中,央,央,银,银,行,行,的,的,独,独,立,立,性,性,。,。,一,一,般,般,来,来,说,说,，,，,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,对,对,货,货,币,币,发,发,行,行,有,有,制,制,约,约,作,作,用,用,。,。,因,因,为,为,当,当,超,超,额,额,发,发,行,行,时,时,，,，,中,中,央,央,银,银,行,行,往,往,往,往,会,会,通,通,过,过,提,提,高,高,再,再,贴,贴,现,现,率,率,将,将,部,部,分,分,税,税,负,负,转,转,移,移,到,到,商,商,业,业,银,银,行,行,，,，,降,降,低,低,商,商,业,业,银,银,行,行,对,对,中,中,央,央,银,银,行,行,的,的,借,借,款,款,需,需,求,求,，,，,从,从,而,而,减,减,少,少,货,货,币,币,发,发,行,行,。,。,但,但,是,是,，,，,当,当,商,商,业,业,银,银,行,行,对,对,中,中,央,央,银,银,行,行,的,的,借,借,款,款,需,需,求,求,非,非,常,常,刚,刚,性,性,，,，,中,中,央,央,银,银,行,行,提,提,高,高,再,再,贴,贴,现,现,率,率,并,并,不,不,能,能,减,减,少,少,商,商,业,业,银,银,行,行,的,的,借,借,款,款,需,需,求,求,时,时,，,，,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,就,就,不,不,能,能,起,起,到,到,制,制,约,约,货,货,币,币,发,发,行,行,的,的,作,作,用,用,。,。,或,或,者,者,如,如,果,果,中,中,央,央,银,银,行,行,的,的,独,独,立,立,性,性,很,很,差,差,，,，,严,严,重,重,依,依,附,附,于,于,政,政,府,府,，,，,不,不,管,管,形,形,式,式,上,上,有,有,没,没,有,有,超,超,额,额,发,发,行,行,税,税,，,，,货,货,币,币,的,的,发,发,行,行,完,完,全,全,依,依,据,据,于,于,政,政,府,府,财,财,政,政,的,的,状,状,况,况,。,。,（4,）,）证,券,券准,备,备限,额,额发,行,行制,。,。在规,定,定的,发,发行,限,限额,内,内，,可,可全,部,部用,规,规定,证,证券,作,作发,行,行准,备,备，,超,超过,限,限额,的,的发,行,行必,须,须以,十,十足,的,的现,金,金作,为,为发,行,行准,备,备。,4，,主,主要,国,国家,和,和地,区,区的,货,货币,发,发行,制,制度,。,。（1,）,）美,国,国的,货,货币,发,发行,制,制度,。,。1980,年,年以,前,前，,美,美国,实,实行,现,现金,准,准备,弹,弹性,比,比例,发,发行,制,制。,联,联邦,储,储备,券,券的,发,发行,必,必须,以,以黄,金,金或,黄,黄金,证,证券,做,做准,备,备，,其,其准,备,备率,为,为40%,，,，低,于,于40%,、,、但,高,高于32.5%时,，,，征,收,收1%的,超,超额,发,发行,税,税；,低,低于32.5%时,，,，税,率,率提,高,高到1.5-2.5%,。,。1980,年,年以,后,后随,黄,黄金,非,非货,币,币化,，,，改,为,为证,券,券准,备,备限,额,额发,行,行制,，,，规,定,定货,币,币发,行,行必,须,须有100%,的,的合,格,格证,券,券作,保,保证,。,。合格,证,证券包括,黄,黄金,证,证券,、,、美,国,国联,邦,邦政,府,府债,券,券、,经,经联,邦,邦储,备,备银,行,行审,查,查合,格,格的,商,商业,票,票据,、,、抵,押,押票,据,据、,银,银行,承,承兑,票,票据,、,、地,方,方政,府,府发,行,行的,债,债券,。,。,发行,程,程序是联,邦,邦储,备,备银,行,行向,联,联储,理,理事,会,会任,命,命的,货,货币,发,发行,代,代理,人,人（,即,即该,联,联邦,储,储备,银,银行,行,行长,）,）申,报,报需,要,要现,钞,钞的,数,数额,，,，同,时,时递,交,交商,业,业票,据,据或,其,其他,债,债券,作,作为,发,发行,保,保证,。,。货,币,币发,行,行代,理,理人,对,对联,邦,邦储,备,备银,行,行提,出,出的,货,货币,发,发行,申,申请,和,和作,为,为抵,押,押的,证,证券,进,进行,审,审查,、,、核,实,实以,后,后，,将,将合,格,格的,发,发行,抵,抵押,品,品如,数,数交,割,割，,换,换给,同,同等,数,数额,现,现钞,。,。联,储,储理,事,事会,有,有权,通,通过,货,货币,发,发行,代,代理,人,人部,分,分或,全,全部,拒,拒绝,联,联邦,储,储备,银,银行,的,的货,币,币发,行,行申,请,请。,经,经流,通,通以,后,后回,到,到联,邦,邦储,备,备银,行,行的,现,现钞,，,，由,联,联邦,储,储备,银,银行,送,送还,货,货币,发,发行,代,代理,人,人，,同,同时,货,货币,发,发行,代,代理,人,人将,抵,抵押,证,证券,交,交还,发,发行,银,银行,。,。,（2,）,）英,国,国的,货,货币,发,发行,制,制度,。,。1844,年,年的,银,行,行条,例,例,规,规定,英,英格,兰,兰银,行,行的,信,信用,货,货币,发,发行,额,额度,为,为1400万,英,英镑,，,，并,且,且用,英,英国,政,政府,债,债券,做,做准,备,备。,超,超过,此,此限,必,必须,用,用黄,金,金和,白,白银,做,做准,备,备，,白,白银,的,的比,率,率不,得,得超,过,过25%,。,。1954年,的,的法,律,律规,定,定英,格,格兰,银,银行,的,的信,用,用发,行,行总,额,额为15.75亿,英,英镑,，,，有,变,变化,须,须经,财,财政,部,部同,意,意和,国,国会,审,审查,。,。,（3,）,）日,本,本的,货,货币,发,发行,制,制度,。,。日本,的,的货,币,币发,行,行实,行,行现,金,金准,备,备弹,性,性比,例,例发,行,行制,。,。规,定,定最,高,高限,额,额，,超,超过,限,限额,征,征收,发,发行,税,税。,发,发行,准,准备,是,是金,银,银、,外,外汇,、,、3,个,个月,到,到期,的,的商,业,业票,据,据、,银,银行,承,承兑,票,票据,以,以及,其,其他,票,票据,，,，以,票,票据,、,、国,家,家债,券,券、,其,其他,有,有价,证,证券,、,、金,银,银、,商,商品,为,为担,保,保的,贷,贷款,，,，对,政,政府,的,的贷,款,款、,但,但金,银,银和,外,外汇,以,以外,的,的发,行,行准,备,备品,的,的比,率,率由,大,大藏,大,大臣,决,决定,。,。,（4,）,）香,港,港的,货,货币,发,发行,制,制度,。,。我国,的,的香,港,港特,别,别行,政,政区,实,实行,的,的是,准,准中,央,央银,行,行制,度,度，,货,货币,的,的发,行,行分,别,别由,三,三家,商,商业,银,银行,进,进行,，,，从1983,年,年开,始,始实,行,行与,美,美元,挂,挂钩,的,的联,系,系汇,率,率制,，,，百,分,分之,百,百以,美,美元,作,作为,货,货币,发,发行,的,的保,证,证。,四，,我,我国,人,人民,币,币的,发,发行,和,和管,理,理1，,人,人民,币,币发,行,行的,原,原则,。,。中国,人,人民,银,银行,发,发行,货,货币,的,的基,本,本原,则,则是,按,按照,货,货币,流,流通,规,规律,的,的要,求,求，,适,适应,商,商品,流,流通,的,的需,要,要；,发,发行,权,权高,度,度集,中,中统,一,一，,对,对货,币,币发,行,行实,行,行计,划,划管,理,理；,坚,坚持,经,经济,发,发行,，,，保,持,持币,值,值稳,定,定；,独,独立,自,自主,发,发行,，,，不,依,依附,外,外币,。,。,2，,发,发行,基,基金,。,。所谓,发,发行,基,基金,就,就是,各,各级,发,发行,库,库为,国,国家,保,保管,的,的待,发,发行,的,的货,币,币。,其,其,来,来源,有,有两个：中,国,国人,民,民银,行,行总,行,行所,属,属印,钞,钞企,业,业按,计,计划,印,印制,解,解缴,发,发行,库,库的,新,新人,民,民币,；,；开,户,户的,金,金融,机,机构,和,和中,国,国人,民,民银,行,行业,务,务库,缴,缴存,发,发行,库,库的,回,回笼,款,款。,根,根,据,据,中,中国,人,人民,银,银行,法,法,，,，中,国,国人,民,民银,行,行设,立,立人,民,民币,发,发行,库,库，,在,在其,分,分支,机,机构,设,设立,分,分支,库,库。,分,分支,库,库调,拨,拨人,民,民币,发,发行,基,基金,，,，应,当,当按,照,照上,级,级库,的,的调,拨,拨命,令,令办,理,理。,任,任何,单,单位,和,和个,人,人不,得,得违,反,反规,定,定，,动,动用,发,发行,基,基金,。,。发行基,金,金和现,金,金虽然,在,在形体,上,上完全,一,一样，,但,但本质,是,是完全,不,不同的,。,。现金,是,是处于,流,流通状,态,态的货,币,币，而,发,发行基,金,金则是,尚,尚未发,行,行的货,币,币。发,行,行基金,从,从发行,库,库进入,业,业务库,成,成为现,金,金，而,现,现金从,业,业务库,缴,缴存到,发,发行库,成,成为发,行,行基金,。,。,3，发,行,行基金,计,计划。发行基,金,金计划,是,是一定,时,时期内,，,，中央,银,银行发,行,行或回,笼,笼货币,的,的计划,。,。货币,发,发行和,货,货币回,笼,笼形成,的,的差额,是,是当期,货,货币净,投,投放（,货,货币发,行,行-货,币,币回笼,）,），反,映,映该时,期,期货币,数,数量的,变,变化。,因,因此，,只,只有充,分,分考虑,货,货币的,发,发行和,回,回笼的,发,发行基,金,金计划,才,才符合,社,社会经,济,济对流,通,通中货,币,币的客,观,观需求,。,。,4，货,币,币发行,业,业务。货币发,行,行业务,就,就是人,民,民币从发行库进入业务库的过程,。,。,发,发行,库,库是为,国,国家保,管,管待发,行,行的货,币,币的金,库,库。其,职,职能是,保,保管人,民,民币发,行,行基金,、,、办理,其,其出入,库,库以及,金,金融机,构,构的现,金,金存取,业,业务、,负,负责回,笼,笼现金,的,的整理,清,清点。,而,而业务库则是商业银,行,行为了办理,日,日常现金收,付,付业务而建,立,立的金库，,保,保留的现金,是,是商业银行,业,业务活动中,现,现金收付的,周,周转金和营,运,运资金的组,成,成部分，经,常,常处于有收,有,有付的状态,。,。,发行库和业,务,务库的区别在机构设置,上,上，发行库,是,是各级中国,人,人民银行的,组,组成部分，,业,业务库是商,业,业银行根据,基,基层行对外,营,营业需要而,设,设立的。,在,在保,管,管的货币性,质,质上，发行,库,库保管的是,发,发行基金，,业,业务库保管,的,的是现金。,在,在,业,业务对象上,，,，发行库的,对,对象是金融,机,机构，业务,库,库的对象是,全,全社会。,另,另外,，,，在收付款,项,项的起点上,，,，发行库出,入,入库有起点,金,金额的规定,，,，而业务库,则,则没有。,5，货币发,行,行的管理。中国人民银,行,行不仅负责,对,对货币的发,行,行，为了保,持,持人民币的,正,正常流通，,还,还负责对货,币,币的管理。,主,主要表现在,发,发行基金的,运,运送管理、,反,反假币及票,样,样管理以及,人,人民币出入,境,境限额管理,等,等。,6，货币发,行,行收入。虽然发行货,币,币是中央银,行,行的负债业,务,务，但是，,中,中央银行在,发,发行货币的,同,同时又形成,自,自身的资产,业,业务，既然,是,是资产业务,必,必然会有收,益,益，因此发,行,行货币会给,中,中央银行带,来,来发行收益,。,。这个收益,因,因为是通过,国,国家赋予中,央,央银行特权,获,获得的，中,央,央银行在扣,除,除自身开展,业,业务的成本,之,之后，应该,将,将收益上缴,国,国家。,第二节,中,中央银行的,存,存款业务存款业务也,是,是中央银行,主,主要负债业,务,务之一。中,央,央银行存款,的,的对象有金,融,融机构、政,府,府、外国和,特,特定机构等,，,，中央银行,职,职能的发挥,与,与其负债业,务,务有密切关,系,系。,一，中央银,行,行存款业务,的,的目的和意,义,义中央银行作,为,为金融机构,，,，吸收存款,是,是它的主要,负,负债业务之,一,一。,但,但是，与,商,商业银行吸,收,收存款的目,的,的是为了获,取,取资金来源,并,并通过资金,运,运用，创造,利,利润不同，,中,中央银行的,特,特点决定中,央,央银行是通,过,过资金的运,用,用创造资金,来,来源。因此,，,，中央银行,吸,吸收存款的,目,目的和意义,显,显然与商业,银,银行不同。,1， 调,控,控信贷规模,和,和货币供应,量,量。首先，商业,银,银行信用创,造,造的最简单,关,关系式：D=(1/r)F新增活期存,款,款（F）,使,使整个银行,体,体系增加活,期,期存款（D）的能力,取,取决于乘数(1/r),。,。,因,因此，中,央,央银行通过,规,规定法定存,款,款准备金比,率,率（r），,直,直接限制商,业,业银行创造,信,信用的规模,。,。,其次，一般,来,来说，商业,银,银行总是持,有,有超额准备,金,金，商业银,行,行信用创造,关,关系式变为,：,：D=1/(r+e)F中央银行调,整,整法定存款,准,准备金比率,，,，首先影响,商,商业银行超,额,额准备金数,量,量（比率）,，,，如果中央,银,银行提高r,，,，e将降低,，,，商业银行,如,如果要维持e不变，不,得,得不收缩商,业,业银行的信,贷,贷规模。,最,最后,，,，通过存款,业,业务集中一,部,部分资金，,在,在金融市场,自,自主开展再,贴,贴现业务和,公,公开市场操,作,作，达到调,控,控货币供应,量,量的目的。,2， 维,护,护金融业的,稳,稳定。比之由各个,商,商业银行各,自,自持有准备,金,金，中央银,行,行集中保管,存,存款准备金,占,占用的资金,数,数量可以相,对,对较少，节,约,约了资金的,占,占用；当商,业,业银行出现,清,清偿力不足,的,的时候，中,央,央银行可利,用,用集中的存,款,款准备金发,挥,挥最后贷款,人,人的职能，,帮,帮助商业银,行,行渡过难关,；,；中央银行,通,通过商业银,行,行的存款账,户,户，可以了,解,解和分析商,业,业银行资金,使,使用状况，,便,便于对商业,银,银行的监督,管,管理。,3，提供资,金,金清算服务,。,。中央银行通,过,过金融机构,的,的存款，顺,利,利地为各金,融,融机构之间,债,债权债务关,系,系的清算提,供,供高效服务,，,，加速资金,的,的周转。,二，中央银,行,行存款业务,的,的特点1，吸收存,款,款的原则具,有,有特殊性。商业银行开,展,展存款业务,根,根据的是自,愿,愿原则，而,中,中央银行存,款,款业务具有,一,一定强制性,。,。世界上大,多,多数国家的,中,中央银行都,通,通过法律规,定,定存款类金,融,融机构的存,款,款准备金比,率,率，并强制,要,要求由中央,银,银行集中保,管,管存款准备,金,金。即使是,财,财政存款和,特,特定机构存,款,款，也往往,规,规定必须存,在,在中央银行,。,。,2，吸收存,款,款的目的具,有,有特殊性。,商,商,业,业银行吸收,存,存款的目的,是,是为了扩大,资,资金来源，,扩,扩大资金运,用,用，最终实,现,现增加盈利,的,的目的。中,央,央银行吸收,存,存款则是为,了,了获得履行,其,其职能手段,的,的需要，目,的,的是为了调,控,控信贷规模,和,和监督管理,金,金融机构的,经,经营活动。,3，吸收存,款,款的对象具,有,有特殊性。商业银行直,接,接吸收社会,个,个人和工商,企,企业的存款,。,。而中央银,行,行吸收存款,的,的目的是为,了,了调控信贷,规,规模，因此,，,，应该吸收,的,的是中央银,行,行能够控制,的,的和能够对,信,信贷规模的,收,收缩和扩张,产,产生多倍影,响,响的存款。,个,个人和工商,企,企业的存款,往,往往不受中,央,央银行控制,，,，增加和减,少,少很可能与,货,货币政策无,关,关。金融机,构,构存款，尤,其,其是商业银,行,行的准备金,存,存款往往是,法,法律规定的,，,，准备金比,率,率的高低也,掌,掌握在中央,银,银行手中，,其,其变化如何,对,对信贷规模,产,产生重要影,响,响。虽然财,政,政存款不受,中,中央银行控,制,制，但是财,政,政存款与财,政,政政策有关,，,，财政政策,与,与货币政策,需,需要相互配,合,合。因此，,中,中央银行吸,收,收存款的对,象,象是金融机,构,构和财政等,部,部门。,4，存款当,事,事人之间的,关,关系具有特,殊,殊性。商业银行存,款,款当事人之,间,间是一种经,济,济关系，银,行,行与存款人,之,之间的关系,平,平等互利。,但,但是，中央,银,银行与存款,人,人之间的关,系,系不仅是经,济,济关系，更,是,是一种管理,和,和被管理的,关,关系。,三，准备金,存,存款业务准备金存款,是,是中央银行,存,存款业务中,最,最重要和最,主,主要的内容,，,，与存款准,备,备金制度直,接,接有关。,存,存款,准,准备金制度,是,是中央银行,根,根据法律规,定,定，为了维,持,持金融机构,资,资产流动性,和,和进行宏观,货,货币管理的,需,需要，规定,从,从事存款业,务,务的金融机,构,构缴存中央,银,银行存款准,备,备金的比率,和,和结构，并,根,根据货币政,策,策的要求对,既,既定比率和,结,结构进行调,整,整，实现对,社,社会货币供,应,应量调节控,制,制目的的制,度,度。,1，存款准,备,备金的涵义,。,。存款准备金,是,是商业银行,等,等存款货币,银,银行按吸收,存,存款的一定,比,比例提取的,准,准备金。它,由,由以下部分,组,组成：,（,（1）自存,准,准备金，即,存,存款货币银,行,行为应付客,户,户的提取而,以,以库存现金,持,持有的准备,金,金；,（,（2）法定准,备,备金，即存,款,款货币银行,按,按照法律规,定,定必须按一,定,定比率将吸,收,收的存款转,存,存中央银行,的,的准备金；,（,（3,）,）超额准备,金,金，存款货,币,币机构在中,央,央银行存款,中,中超过法定,准,准备金的部,分,分。,3， 准,备,备金存款业,务,务的基本内,容,容。（1）规定,存,存款准备金,比,比率。在存款准备,金,金制度下，,存,存款货币银,行,行吸收的存,款,款不能全部,用,用于放贷或,投,投资，而要,按,按照法定比,率,率提取准备,金,金并缴存中,央,央银行。例,如,如，如果法,定,定存款准备,金,金比率为10%，那么,吸,吸收存款100万，其,中,中10万必,须,须作为法定,存,存款准备金,缴,缴存中央银,行,行。,由,由此可见,，,，存款准备,金,金比率的高,低,低直接制约,着,着存款货币,机,机构的业务,规,规模和创造,派,派生存款的,能,能力。通过,改,改变存款准,备,备金比率，,控,控制存款货,币,币机构的放,贷,贷和投资能,力,力，达到调,节,节货币供应,量,量的目的。,就存款准,备,备金比率,规,规定的具,体,体内容来,看,看，有以,下,下方法，,首,首先，,按,按照存款,类,类别规定,准,准备金比,率,率。仅仅,从,从期限来,说,说，存款,就,就有期限,长,长短不一,的,的各种类,型,型。存款,的,的期限越,短,短，货币,性,性越强。,因,因此，很,多,多国家根,据,据存款的,期,期限长短,，,，规定不,同,同的准备,金,金比率。,一,一般来说,，,，准备金,比,比率按活,期,期、定期,、,、储蓄的,顺,顺序逐步,提,提高。但,是,是，也有,特,特殊情况,，,，如有些,国,国家为了,抑,抑制定期,存,存款的增,加,加，反而,对,对定期存,款,款规定较,高,高的准备,金,金比率。,也,也有很多,国,国家，不,管,管存款的,类,类别，规,定,定统一的,准,准备金比,率,率。,其次，按,照,照金融机,构,构的类型,、,、规模、,经,经营环境,规,规定不同,比,比率。同,样,样是存款,货,货币银行,，,，也有各,种,种不同的,类,类型，其,规,规模、所,处,处地区、,经,经营环境,等,等千差万,别,别，因此,，,，其信用,创,创造能力,也,也各不相,同,同。因此,，,，不少国,家,家按照金,融,融机构的,类,类型、规,模,模、经营,环,环境规定,不,不同的比,率,率。一般,来,来说商业,银,银行、规,模,模较大以,及,及经济比,较,较发达地,区,区的存款,货,货币银行,信,信用创造,能,能力较强,，,，法定存,款,款准备金,比,比率就较,高,高。反之,则,则较低。最后，由,于,于存款准,备,备金比率,的,的调整对,存,存款货币,银,银行的信,用,用创造能,力,力影响较,大,大，调整,效,效果过于,强,强烈，因,此,此，有些,国,国家对法,定,定存款准,备,备金比率,的,的调整幅,度,度进行规,定,定。,（2）规,定,定可充当,法,法定存款,准,准备金的,内,内容。由于金融,资,资产的流,动,动性不断,提,提高，金,融,融机构不,一,一定要以,现,现金的形,式,式持有准,备,备金。因,此,此，很多,金,金融机构,根,根据流动,性,性，将金,融,融资产划,分,分为一线,准,准备和二,线,线准备。,不,不少国家,对,对法定存,款,款准备金,的,的内容也,进,进行了不,同,同的规定,，,，例如美,、,、德、法,等,等国将库,存,存现金计,入,入存款准,备,备金，而,在,在日本和,意,意大利则,不,不能。,（3）确,定,定存款准,备,备金计提,的,的基础。,包,包括两方,面,面的内容,：,：首先，确,定,定计算准,备,备金存款,的,的数量。,通,通常有三,种,种方法，,即,即日平均,余,余额法、,旬,旬末余额,法,法和月末,余,余额法。日平均余,额,额法就是每日,计,计算准备,金,金存款的,余,余额，具,有,有及时性,和,和保证性,，,，有利于,防,防止存款,货,货币机构,将,将法定准,备,备金用于,资,资产业务,和,和中央银,行,行准确地,通,通过准备,金,金比率控,制,制货币量,。,。但是，,计,计算和管,理,理比较繁,琐,琐，难以,保,保证执行,。,。旬末余额,法,法和月末余额,法,法的优点是,比,比较简便,，,，容易操,作,作。但是,，,，不能准,确,确反映存,款,款的实时,变,变化。存,款,款货币银,行,行可能通,过,过在期末,暂,暂时挪用,其,其他资金,冲,冲抵法定,准,准备金或,暂,暂时压低,存,存款余额,的,的方法，,逃,逃避法定,存,存款金比,率,率的管制,。,。导致中,央,央银行通,过,过法定存,款,款准备金,比,比率控制,货,货币数量,能,能力被削,弱,弱。,其次，确,定,定缴存存,款,款准备金,的,的基期。,也,也有两,种,种方法：,一,一种是当期准备,金,金帐户制，即一个,结,结算期的,准,准备金以,当,当期的存,款,款数作为,计,计提基础,；,；,第,第二,种,种是前期准备,金,金帐户制，以上一,个,个结算期,的,的存款余,额,额作为计,提,提基础。,4，我国,中,中央银行,的,的准备金,存,存款业务,及,及其特点,。,。中国人民,银,银行在1984年,开,开始专门,行,行使中央,银,银行职能,之,之后，建,立,立了存款,准,准备金制,度,度。,（,（1,）,）法定存,款,款准备金,比,比率的确,定,定。,在,在,最,最初阶段,（,（1984年4月1日）按,存,存款种类,分,分别核定,，,，例如企,业,业存款20%、储,蓄,蓄存款40%、农,村,村存款25%。1985年,虽,虽然改为,统,统一比率,，,，但是其,主,主要针对,的,的是国有,金,金融机构,。,。对城市,信,信用合作,社,社实行较,高,高的准备,金,金比率。,1984,1985,1987,1988,9月,1998,3,21,1999,11,21,2003,9,21,2004,4,25,企业存款,20%,储蓄存款,40%,农村存款,25%,统一为,10%,12%,13%,8%,6%,7%,7.5%,注释：,当时规定,准,准备金存,款,款不能用,于,于支付和,清,清算。在,中,中国人民,银,银行开设,备,备付金存,款,款账户用,于,于支付和,清,清算。,1989,年规定备,付,付金率为,5%-7%,；,1995,年规定：,中,中国工商,银,银行、中,国,国银行,6%,，中国建,设,设银行、,交,交通银行,5%,，农业银,行,行,7%,。,1998,年,3,月取消。,2004,年,年，4月25日实,行,行差别准,备,备金率，,对,对象是其,他,他商业银,行,行（股份,制,制商业银,行,行和城市,商,商业银行,）,）。,存款准备,金,金率的变,化,化,（2）存,款,款准备金,由,由两部分,组,组成。中国人民,银,银行规定,，,，存款准,备,备金不能,用,用于支付,和,和清算。,因,因此，按,照,照规定金,融,融机构在,中,中国人民,银,银行还开,设,设一般存,款,款帐户，,即,即备付金,存,存款，用,于,于金融机,构,构之间资,金,金收付。,以,以此,可,可见，过,渡,渡时期我,国,国存款准,备,备金制度,不,不同于发,达,达市场经,济,济国家，,由,由存款准,备,备金和备,付,付金分别,发,发挥集中,资,资金和金,融,融机构之,间,间清算的,作,作用。1998年3月21,日,日法定存,款,款准备金,和,和备付金,合,合并为“,准,准备金存,款,款”。,（3,）,）,中,中,国,国,人,人,民,民,银,银,行,行,对,对,法,法,定,定,存,存,款,款,准,准,备,备,金,金,和,和,备,备,付,付,金,金,支,支,付,付,利,利,息,息,。,。,一,一,般,般,来,来,说,说,，,，,中,中,央,央,银,银,行,行,不,不,对,对,法,法,定,定,存,存,款,款,准,准,备,备,金,金,支,支,付,付,利,利,息,息,。,。,因,因,为,为,，,，,首,首,先,先,，,，,法,法,定,定,存,存,款,款,准,准,备,备,金,金,的,的,缴,缴,存,存,是,是,强,强,制,制,性,性,的,的,，,，,并,并,不,不,需,需,要,要,通,通,过,过,利,利,息,息,率,率,的,的,高,高,低,低,进,进,行,行,调,调,整,整,。,。,其,其,次,次,，,，,中,中,央,央,银,银,行,行,以,以,提,提,供,供,结,结,算,算,服,服,务,务,为,为,补,补,偿,偿,。,。,第,第,三,三,，,，,如,如,果,果,支,支,付,付,利,利,息,息,的,的,话,话,，,，,中,中,央,央,银,银,行,行,将,将,把,把,这,这,部,部,分,分,费,费,用,用,转,转,移,移,到,到,给,给,金,金,融,融,机,机,构,构,的,的,贷,贷,款,款,中,中,，,，,反,反,而,而,使,使,事,事,务,务,处,处,理,理,复,复,杂,杂,化,化,。,。,而,而,且,且,，,，,如,如,果,果,支,支,付,付,利,利,息,息,，,，,可,可,能,能,造,造,成,成,金,金,融,融,机,机,构,构,在,在,中,中,央,央,银,银,行,行,存,存,款,款,的,的,动,动,机,机,，,，,削,削,弱,弱,中,中,央,央,银,银,行,行,通,通,过,过,存,存,款,款,准,准,备,备,金,金,比,比,率,率,的,的,调,调,整,整,，,，,调,调,节,节,货,货,币,币,数,数,量,量,的,的,作,作,用,用,。,。,但是，,中,中国人,民,民银行,却,却对准,备,备金存,款,款支付,利,利息。,因,因为，,在,在我国,金,金融职,能,能逐步,替,替代财,政,政职能,的,的过渡,时,时期，,政,政府仍,然,然需要,通,通过中,央,央银行,集,集中一,部,部分资,金,金用于,政,政策性,项,项目的,投,投资，,所,所以，,我,我国的,法,法定存,款,款准备,金,金比率,较,较之发,达,达国家,高,高很多,，,，如果,不,不支付,利,利息，,将,将会影,响,响存款,货,货币金,融,融机构,的,的经营,。,。但是,，,，这也,仅,仅是暂,时,时性的,措,措施，,随,随改革,的,的深入,必,必将取,消,消对准,备,备金存,款,款的利,息,息支付,。,。,（4）,准,准备金,存,存款的,计,计提。我国存,款,款准备,金,金制度,规,规定实,行,行前期,准,准备金,账,账户制,以,以及旬,末,末和月,末,末分别,计,计算基,期,期的方,法,法。即,在,在城市,的,的存款,货,货币银,行,行的分,支,支机构,按,按上旬,末,末存款,余,余额计,算,算准备,金,金比率,，,，并于5日内,进,进行缴,存,存。城,市,市信用,合,合作社,和,和存款,货,货币机,构,构在县,以,以及县,以,以下的,分,分支机,构,构按照,上,上月末,存,存款余,额,额计算,准,准备金,比,比率，,并,并于8,日,日内缴,存,存。,四，中,