第三章 利息与利息率

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,无忧,PPT,整理发布,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第三章利息与利息率,第一节 利息,第二节 利率,第三节 利率的决定,第一节,利息,3,利息是对资金使用权让渡而引起即期消费和机会收益损失的报酬。简言之，是借贷资金的增值额。,从借贷关系中的债权人角度讲，利息是货币资金所有者因贷出货币或货币资本而从借款人手中获得的报酬；从债务人角度讲，利息则是借入货币或货币资本所花费的代价。,一、利息的定义,4,西方经济学家的利息来源理论：,货币报酬论,配第,资本租金论,巴本、诺思、马西,风险补偿论,理查德,坎蒂隆,产业利润说,亚当,斯密,资本生产力论,萨伊,节欲论,西尼尔,时差论,庞巴维克,等待与资本收益说,马歇尔,时间偏好论（人性不耐论）,费雪,流动性偏好论,凯恩斯,二、利息的来源,5,马克思主义的利息来源理论：,利息是平均利润的一部分，是剩余价值的特殊形式。,二、利息的来源,第二节,利率,7,利率是利息率的简称，是利息对本金的比率，利息率的计算公式为：,利率计算有两种方法：,单利法,和,复利法,。,一、利率的定义,利息率,100,利息额,借贷资金额,8,1,、年利率、月利率和日利率,-,年利率（年息），以百分比表示。,-,月利率（月息），以千分比表示。,-,日利率（日息），以万分比表示。,可以换算：年利率,12=,月利率,月利率,30=,日利率,二、利率的种类,9,2,、名义利率和实际利率,名义利率是指包含了通货膨胀因素的利率,(,不考虑通货膨胀因素影响的利率,),。,实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率（剔除了通货膨胀因素影响之后的利率）。,实际利率对经济起实质性的影响，但通常在经济管理中，能够操作的只是名义利率。,划分二者的意义在于，它为通货膨胀下的利率变动及其影响提供了依据和工具，便利了利率杠杆的操作。,二、利率的种类,10,3,、固定利率和浮动利率,固定利率对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，是传统的方法，适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的 情况。,浮动利率则多用于较长期的借贷或国际金融市场。浮动利率能够灵活的反映市场资金供求状况，更好地发挥其作用；同时，由于浮动利率可以随时调整，有利于减少利率波动所造成的风险从而克服了固定利率的缺陷。但由于浮动利率变化不定，会使借贷成本的计算和考核相对复杂，且可能会加重借款人的负担。,二、利率的种类,11,4,、官方利率、公定利率和市场利率,官方利率包括基准利率和官方规定的其他利率标准，是由中央银行规定并强制执行的。,基准利率是在整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率的基本利率。即在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。,当基准利率变动时，其它利率也相应的发生变化。因此，了解这种关键性利率水平的变动趋势,也就了解了全部利率体系的变化趋势。,二、利率的种类,12,4,、官方利率、公定利率和市场利率,公定利率是由非政府金融行业自律性组织，如银行同业公会或类似组织所确定的利率。,官方利率和公定利率在一定程度上反映了非市场的强制力量对利率形成的干预，代表着政府的货币政策意图。,广义市场利率是指完全由市场供求决定的利率，准确地说应该叫市场化利率。,狭义的市场利率是指在整个利率体系中，市场交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的利率，它代表一种平均水平并具有广泛影响力和参照性。,二、利率的种类,13,5,、存款利率和贷款利率,6,、优惠利率与惩罚利率,7,、短期利率和长期利率,二、利率的种类,14,二、利率的种类,分 类,备 注,物价变,动,率,名义利率：未剔除,实际利率：剔除,r,n,=r,r,+p;,r,r,=r,n,-p,：资产选择,/,货币供求,融资期限,长期利率：,1,年以内,(,含,1,年）,短期利率：,1,年以上,期间内变动,固定利率：,浮动利率：浮动依据,/,浮动频率,形成与决定,市场利率：资金供求,+,风险收益,官,/,公定利率：货币,/,金融管理当局,利率管制严格程度：,金融自由化的标志之一,标准之上下,一般利率：一般标准放贷,/,吸存,优惠利率：低贷,/,高存利率,政策扶持：老少边穷,侨汇外币存款,产生顺序,贷款利率；存款利率；证券利率,存贷利差：银行利润来源,第三节,利率的决定,16,平均利润率：利率的上限、正相关,借贷资金的供求与竞争：市场均衡利率,货币供求状况,期限与风险,通货膨胀程度,经济周期的影响,政策因素,传统和国际因素,银行成本与经营策略,影响利率的一般因素,17,1,、利率与消费和储蓄,货币利率较高时，生息资本的收益提高，居民会减少即期消费，增加储蓄；而高利率也会使企业缩减生产规模，导致公众收入下降，消费减少。,2,、利率与投资,利率越高，投资成本越大，投资规模会缩小；低利率则会减少投资成本，使投资量增加。,3,、利率与通货膨胀,高利率可抑制通货膨胀的发生，降低利率可防止过度紧缩。,几种关系,18,4,、利率与金融机构,金融机构根据利率的变动调整自己的资产结构，使得中央银行利用利率杠杆调控宏观经济成为可能和有效。,5,、利率与对外经济活动,对进出口的影响：利率水平较高时，出口产品价格会提高，出口竞争力下降，形成国际收支逆差；反之，降低利率，可以改善一国的国际收支状况。,对资本输出入的影响：高利率会吸引外国资本大量流入；低利率则会导致资本外逃。,几种关系,