境内企业IPO流程及要点课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,*,境内企业,IPO,流程及要点,交流,二零零七年六月,目录,一、,IPO,概述,二、,IPO,前的准备,三、材料申报及审核,四、发行及上市,一、,IPO,概述,IPO,概述,何为,IPO,IPO,是,Initial Public Offering,的简称，即首次公开发行股票，也就是国内属称的上市,IPO,是公司实现多渠道融资的一种手段,公司通过,IPO,可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展,公司成功挂牌上市后，可以继续方便、灵活地从资本市场获得大量的资金支持（配股、增发、定向发行、发行可转债、发行企业债、发行权证等）,IPO,是公司发展到一定阶段的重要选择,IPO,概述,IPO,是公司从私人公司走向公众公司的一个过程,IPO,是公司、股东及高管价值实现的最佳方式,净资产不再是衡量公司及股东价值的标准，公司市值将成为衡量价值的标准,高管价值实现,财富价值：股权,/,期权价值凸现,无形价值,IPO,是公司股东风险分散化的一种方式,公司经营风险,定价及出售风险,IPO,概述,IPO,流程,以有限公司为例,股份制改制,辅 导,材料申报,审 核,股票发行及上市,公司性质,业务,股权机构,制度完善,高管培训,资料准备,四会三阶段,批文,路演询价,发行上市,IPO,概述,中介机构及费用,中介机构：保荐人、律师、会计师,费用：,保荐人：承销费（按照募集资金的,2,3,收取，保荐费）,律师：,50,120,万,会计师：,70,180,万,二、,IPO,前的准备,IPO,前的准备,股份制改制,股份公司改制是,IPO,的重要阶段,改制的两种主要方式：发起设立、有限公司整体变更,改制需要重点考虑以下问题,业务,主营业务突出,避免同业竞争,减少关联交易,公司的历史沿革,股权结构,所需时间,1,3,月,辅导,在新的发行制度下，要求保荐机构对拟上市公司进行辅导，但对辅导时间没有明确要求，保荐机构认可、当地证监局辅导验收结束。,时间：一般不少于,3,个月,辅导期间主要工作,完善股份公司制度建设,三会,独立董事,重大投资决策等,五独立：业务、资产、财务、人员、机构,拟上市公司股东、高管及其他核心人员进行培训,募集资金项目准备,环保、税务资料等其他资料准备,证监局验收,IPO,前的准备,三、材料申报及审核,材料申报及审核,材料申报,申报材料须严格按照证监会,公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第,9,号,首次公开发行股票并上市申请文件,证监发行字,2006 6,号要求制作,公司签署招股说明书,律师、会计师出具相关法律文件,保荐人按证监会要求须对整套申报材料进行内核，内核通过出具保荐书,正式申报，证监会做形式审查，材料齐全正式受理。,材料申报及审核,审核,四会三阶段,“,四会,”,指见面会、反馈会、部例会、发审会，,“,三阶段,”,指预审阶段、初审阶段、发审阶段,见面会：发行部有关领导、预审员与发行人领导及项目组见面，会后预审员开始审核申请文件。申请文件递交中国证监会后即进入静默期，不得与预审员进行沟通,反馈会及反馈意见：发行部内部会议，总结发行申请材料中存在的问题，出具正式反馈意见,公司及各方中介机构根据反馈意见回复并上报后，保持与预审员的沟通，对有关问题作出解释说明,部例会：发行部内部会议，根据前一阶段审核情况，决定项目是否具备上发审会的条件或者尚需进一步反馈,发审会：发审委对发行人的申请文件和中国证监会的初审报告进行审核，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。中国证监会依法作出予以核准或者不予核准的决定,封卷：通过发审会后，根据委员的意见再次回复完毕后，即办理封卷手续。,材料申报及审核,注意事项,产业政策,资本形成过程（民营企业）,持续经营能力（盈利模式、以前年度、未来经营能力）,纳税,环保,土地,其他,四、发行及上市,发行及上市,路演及询价,是确定发行价格的过程,路演过程是宣传企业，使投资者充分认识拟发行公司价值的过程。保荐人出具公司研究报告,保荐人向询价机构进行询价后，根据一定规则确定发行价，并将询价情况及询价结果报证监会,证监会对保荐机构确定的发行价进行窗口指导,发行及上市,网下配售及网上定价发行,验资,向交易所报送有关上市材料,登记公司进行股份登记,上市,联系人：,徐伟,电话：（,021,）,68865435,手机：,13311620205,电邮：,传真：（,021,）,68865179,地址：上海浦东陆家嘴环路,958,号华能联合大厦,15,楼 国信证券,邮编：,200120,