资源描述
,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,利润表分,析,析,收入、费,用,用的分析,利润分析,一、收入,、,、费用分,析,析,收入、费,用,用项目,收入、费,用,用分析应,关,关注的问,题,题,（一）收,入,入、费用,项,项目,“营业收,入,入”项目,反映企业,经,经营主要,业,业务和其,他,他业务所,确,确认的收,入,入总额。,该,该项目应,根,根据“主,营,营业务收,入,入”和“,其,其他业务,收,收入”科,目,目的发生,额,额合计分,析,析填列。,“营业成,本,本”项目,反映企业,经,经营主要,业,业务和其,他,他业务发,生,生的实际,成,成本总额,。,。该项目,应,应根据“,主,主营业务,成,成本”和,“,“其他业,务,务支出”,科,科目的发,生,生额合计,分,分析填列,。,。,“营业税,费,费”项目,反映企业,经,经营业务,应,应负担的,营,营业税、,消,消费税、,城,城市维护,建,建设税、,资,资源税、,土,土地增值,税,税和教育,费,费附加等,。,。该项目,应,应根据“,营,营业税金,及,及附加”,科,科目的发,生,生额分析,填,填列。,“销售费,用,用”项目,反映企业,在,在销售商,品,品过程中,发,发生的包,装,装费、广,告,告费等费,用,用和为销,售,售本企业,商,商品而专,设,设的销售,机,机构的职,工,工薪酬、,业,业务费等,经,经营费用,。,。该项目,应,应根据“,销,销售费用,”,”科目的,发,发生额分,析,析填列。,（一）收,入,入、费用,项,项目,销售费用,是,是指企业,销,销售商品,和,和材料、,提,提供劳务,的,的过程中,发,发生的各,种,种费用，,包,包括保险,费,费、包装,费,费、展览,费,费和广告,费,费、商品,维,维修费、,预,预计产品,质,质量保证,损,损失、运,输,输费、装,卸,卸费等以,及,及为销售,本,本企业商,品,品而专设,的,的销售机,构,构（含销,售,售网点、,售,售后服务,网,网点等）,的,的职工薪,酬,酬、业务,费,费、折旧,费,费等经营,费,费用。,“管理费,用,用”项目,反映企业,为,为组织和,管,管理生产,经,经营发生,的,的管理费,用,用。该项,目,目应根据,“,“管理费,用,用”科目,的,的发生额,分,分析填列,。,。管理费,用,用是指企,业,业为组织,和,和管理企,业,业生产经,营,营所发生,的,的各项费,用,用，包括,企,企业在筹,建,建期间内,发,发生的开,办,办费、董,事,事会和行,政,政管理部,门,门在企业,的,的经营管,理,理中发生,的,的或者应,由,由企业统,一,一负担的,公,公司经费,（,（包括行,政,政管理部,门,门职工薪,酬,酬、物料,消,消耗、低,值,值易耗品,摊,摊销、办,公,公费和差,旅,旅费等）,、,、工会经,费,费、董事,会,会费（包,括,括董事会,成,成员津贴,、,、会议费,和,和差旅费,等,等）、聘,请,请中介机,构,构费、咨,询,询费（含,顾,顾问费）,、,、诉讼费,、,、业务招,待,待费、房,产,产税、车,船,船使用税,、,、土地使,用,用税、印,花,花税、技,术,术转让费,、,、矿产资,源,源补偿费,、,、研究费,用,用、排污,费,费等。,（一）收,入,入、费用,项,项目,“,财务费用,”,项目,反映企业,筹,筹集生产,经,经营所需,资,资金等而,发,发生的筹,资,资费用。,该,该项目应,根,根据,“,财务费用,”,科目的发,生,生额分析,填,填列。,财务费用,是,是指企业,为,为筹集生,产,产经营所,需,需资金等,而,而发生的,筹,筹资费用,，,，包括利,息,息支出（,减,减利息收,入,入）、汇,兑,兑损益以,及,及相关的,手,手续费、,企,企业发生,的,的现金折,扣,扣或收到,的,的现金折,扣,扣等。为,购,购建或生,产,产满足资,本,本化条件,的,的资产发,生,生的应予,资,资本化的,借,借款费用,，,，应计入,有,有关资产,的,的购建或,生,生产成本,，,，不包括,在,在财务费,用,用的核算,范,范围内。,（二）收,入,入、费用,分,分析应关,注,注的问题,收入、费,用,用的分析,与,与管理应,关,关注以下,几,几个方面,：,：,（一）营,业,业收入及,其,其现金含,量,量的走向,：,：,营业收入,的,的现金含,量,量是用销,售,售收现率,来,来衡量的,。,。销售收,现,现率销,售,售商品、,提,提供劳务,收,收到的现,金,金营业,收,收入。该,比,比率反映,了,了企业的,收,收入质量,，,，一般的,，,，该比率,越,越高收入,质,质量越高,。,。当比值,小,小于,1.17,时，说明,本,本期的收,入,入有一部,分,分没有收,到,到现金；,当,当比值大,于,于,1.17,时，说明,本,本期的收,入,入不仅全,部,部收到了,现,现金，而,且,且还收回,了,了以前期,间,间的应收,款,款项或预,收,收款项增,加,加。营业,收,收入与销,售,售收现率,两,两个指标,联,联袂走高,，,，通常意,味,味着企业,的,的销售环,境,境和内部,管,管理都处,于,于非常良,好,好的状况,。,。如果这,两,两个指标,同,同时走低,，,，则企业,的,的经营管,理,理肯定存,在,在问题。,（二）毛,利,利率的大,小,小及其走,向,向：,毛利率,（,（营业收,入,入营业,成,成本）,营,营业收入,。,。良好的,财,财务状况,要,要求企业,的,的毛利率,在,在同行业,中,中处于平,均,均水平以,上,上，且不,断,断上升。,如,如果企业,的,的毛利率,下,下降，则,意,意味着企,业,业所生产,的,的同类产,品,品在市场,上,上竞争加,剧,剧，销售,环,环境恶化,；,；如果企,业,业的毛利,率,率显著低,于,于同行业,的,的平均水,平,平，则意,味,味着企业,的,的生产经,营,营状况明,显,显比同行,业,业其他企,业,业要差。,（二）收,入,入、费用,分,分析应关,注,注的问题,（三）企,业,业的费用,是,是否与企,业,业的经营,业,业务规模,相,相适应：,我们知道,，,，企业的,销,销售费用,、,、管理费,用,用等期间,费,费用，其,金,金额总量,的,的变化按,照,照与企业,经,经营业务,量,量水平的,关,关系可以,分,分为变动,费,费用和固,定,定费用。,其,其中，总,额,额随着企,业,业经营业,务,务量水平,的,的高低成,正,正比例变,化,化的费用,为,为变动费,用,用；总额,不,不随企业,经,经营业务,量,量水平的,高,高低变化,而,而保持固,定,定的费用,为,为固定费,用,用。这就,是,是说，在,企,企业各个,年,年度可比,同,同类费用,的,的走势上,，,，其总额,应,应该与经,营,营业务规,模,模相适应,，,，即一般,情,情况下，,企,企业的期,间,间费用会,随,随着经营,业,业务规模,的,的提高而,增,增长，但,增,增长的幅,度,度低于经,营,营业务规,模,模增长的,幅,幅度。而,在,在企业经,营,营业务规,模,模因为竞,争,争加剧的,原,原因而下,降,降的情况,下,下，期间,费,费用的规,模,模由于参,与,与竞争、,需,需要更多,费,费用投入,的,的原因也,不,不一定会,下,下降。因,此,此，我们,应,应该对企,业,业在年度,间,间费用上,升,升或下降,的,的合理性,进,进行分析,。,。,案例,1,：收入变动,和,和利润贡献,分,分析,一个公司失,败,败的原因很,多,多，业务的,盈,盈利能力持,续,续弱化是其,中,中很重要的,一,一条。,春都和双汇,都,都是我国从,事,事肉类加工,的,的上市公司,，,，但两家企,业,业在市场竞,争,争中却出现,不,不同景观（,见,见下表,1,和2）。,同是国务院,确,确定的全国,520,家重点企业,、,、同是中国,名,名牌、同是,地,地处中原的,肉,肉类加工企,业,业，双汇的,崛,崛起和春都,的,的滑坡引起,了,了我们对企,业,业盈利能力,的,的思考。,案例,1,：收入变动,和,和利润贡献,分,分析,案例,1,：收入变动,和,和利润贡献,分,分析,案例,1,：收入变动,和,和利润贡献,分,分析,双汇在发展,中,中紧紧围绕,主,主业做文章,，,，依靠高新,技,技术提高产,品,品质量，积,极,极扩大主业,生,生产规模，,利,利用价格优,势,势和规模优,势,势，实现了,经,经济效益的,连,连年增长。,公,公司生产的,“,双汇,”,牌火腿肠系,列,列产品是国,内,内肉类加工,行,行业的名牌,产,产品，拥有,全,全世界生产,规,规模最大的,肉,肉类制品综,合,合生产工业,工,工程大厦，,装,装备着具有,国,国际先进水,平,平的火腿肠,生,生产线,100,条，已形成,年,年产火腿肠,20,万吨，其他,肉,肉类制品,5,万吨的生产,能,能力，约占,全,全国总生产,能,能力的,30%,。公司,1997,年的市场占,有,有率就已高,达,达,38%,，在全国肉,类,类制品行业,中,中名列前茅,。,。正是双汇,强,强劲的主营,业,业务盈利能,力,力给企业效,益,益的持续增,长,长奠定了良,好,好基础。,但春都自,1998,年年底募股,上,上市后由于,管,管理混乱，,对,对主营业务,之,之外的领域,投,投资过度，,结,结果将主营,业,业务拖垮。,该,该公司,1999,年以来主营,业,业务收入，,尤,尤其是主营,业,业务利润出,现,现大幅下滑,，,，,1999,年实现净利,润,润,2 408,万元（见上,表,表），但扣,除,除了非经营,性,性损益后的,净,净利润为负,2 056,万元，这里,的,的非经营性,损,损益由三部,分,分构成：一,是,是补贴收入,1515,万元，包括,副,副食品调剂,基,基金,720,万元和所得,税,税返还,795,万元；二是,发,发行新股募,集,集资金冻结,的,的利息收入,1 217,万元，列入,营,营业外收入,；,；三是资金,占,占用费,1 732,万元。失去,了,了主营业务,的,的春都在,2000,年陷入严重,亏,亏损，其实,这,这个结果在,1999,年就可以预,知,知。,案例,2,：收入现金,含,含量分析,销售收入现,金,金含量揭示,企,企业销售状,况,况,长安汽车（,00625,）是重庆市,一,一家主要从,事,事微型汽车,及,及发动机的,开,开发制造和,销,销售的上市,公,公司。产品,包,包括各种型,号,号的长安牌,微,微型厢货车,、,、微型货车,、,、奥拓微型,轿,轿车以及用,于,于微型汽车,的,的江陵牌汽,车,车发动机。,随,着,着,中,中,国,国,汽,汽,车,车,消,消,费,费,的,的,迅,迅,速,速,崛,崛,起,起,，,，,公,公,司,司,的,的,销,销,售,售,形,形,势,势,持,持,续,续,向,向,好,好,。,。,我,我,们,们,用,用,“,销,销,售,售,商,商,品,品,、,、,提,提,供,供,劳,劳,务,务,收,收,到,到,现,现,金,金,/,主,营,营,业,业,务,务,收,收,入,入,”,”,这,这,个,个,主,主,营,营,收,收,入,入,现,现,金,金,含,含,量,量,指,指,标,标,对,对,长安汽,车,车的销,售,售进行,分,分析（,见,见下表,）,），发,现,现该指,标,标自,1999,年起逐,年,年走高,，,，更为,可,可贵的,是,是，企,业,业的主,营,营业务,收,收入也,逐,逐年增,长,长。因,此,此，分,析,析者可,以,以大致,得,得出结,论,论，该,企,企业销,售,售收入,回,回笼现,金,金情况,良,良好，,并,并且还,不,不断收,回,回前期,的,的应收,账,账款，,营,营业收,入,入的质,量,量越来,越,越高。,通,通常情,况,况下，,营,营业收,入,入与营,业,业收入,现,现金含,量,量两个,指,指标联,袂,袂走高,的,的经济,含,含义是,企,企业的,销,销售环,境,境和内,部,部管理,都,都处于,非,非常良,好,好的状,况,况。这,样,样的公,司,司，在,2002,年的证,券,券市场,上,上成为,资,资金追,捧,捧的对,象,象就不,奇,奇怪了,。,。,案例,2,：收入,毛,毛利率,分,分析,案例,3,：销售,费,费用的,分,分析,运费结,算,算方式,变,变化造,成,成销售,费,费用大,幅,幅变化,唐钢股,份,份位于,河,河北省,唐,唐山市,，,，主要,产,产品为,小,小型材,、,、线材,和,和焊管,等,等，用,于,于建筑,行,行业和,大,大型工,程,程建设,。,。该公,司,司,2001,年生产,过,过程中,消,消耗大,约,约,623,万吨铁,矿,矿石、,231,万吨焦,碳,碳及其,他,他辅料,，,，生产,钢,钢材,374,万吨，,销,销售区,域,域集中,于,于京津,唐,唐和东,部,部沿海,地,地区。,这,这些原,材,材料和,产,产品均,需,需要通,过,过京山,、,、京秦,、,、大秦,等,等铁路,，,，京唐,港,港、天,津,津港、,秦,秦皇岛,港,港等港,口,口及公,路,路运输,。,。,从下表,所,所示公,司,司,1999,2001,年的利,润,润表相,关,关项目,的,的对比,中,中可以,看,看出，,1999,年该公,司,司的营,业,业费用,占,占主营,业,业务收,入,入比为,1.36%,，到了,2000,年突然,增,增加到,3.1%,，而,2001,年又恢,复,复到,1%,稍多的,水,水平，,如,如此巨,幅,幅的营,业,业费用,占,占比变,化,化是怎,样,样产生,的,的？经,过,过对公,司,司报表,附,附注相,关,关披露,的,的查阅,，,，发现,这,这是因,为,为运输,费,费用结,算,算方式,变,变化导,致,致的营,业,业费用,占,占比的,大,大幅波,动,动。,2000,年之前,，,，该公,司,司对船,运,运费的,结,结算是,采,采用代,垫,垫代收,方,方式，,但,但,2000,年公司,将,将这种,结,结算方,式,式改为,将,将船运,费,费打入,销,销售收,入,入，同,时,时计入,营,营业费,用,用，造,成,成当年,营,营业费,用,用较,1999,年增加,1.76,倍。但,公,公司在,实,实行这,个,个新政,策,策后，,很,很显然,出,出现了,一,一个问,题,题，就,是,是由于,运,运费计,入,入销售,收,收入，,从,从而把,价,价外费,用,用计入,增,增值税,的,的税基,，,，增加,了,了税负,，,，所以,，,，,2001,年,6,月开始,，,，公司,又,又将船,运,运费改,回,回按代,垫,垫代收,方,方式结,算,算，使,2001,年营业,费,费用下,降,降为上,年,年的,43%,。,案例,3,：销售,费,费用的,分,分析,案例,4,：管理,费,费用的,分,分析,高科技,公,公司的,研,研发费,用,用,形成企,业,业核心,竞,竞争力,的,的战略,中兴通,讯,讯主要,从,从事数,字,字程控,交,交换系,统,统、移,动,动通讯,系,系统、,数,数据通,讯,讯系统,、,、多媒,体,体通讯,系,系统、,通,通讯传,输,输系统,、,、卫星,及,及微波,通,通讯系,统,统、计,算,算机软,硬,硬件技,术,术开发,与,与生产,以,以及包,括,括承包,境,境内外,通,通讯工,程,程和国,际,际招标,在,在内的,各,各种对,内,内、对,外,外经济,技,技术合,作,作业务,。,。该公,司,司是我,国,国为数,不,不多的,立,立足于,自,自主开,发,发核心,技,技术的,高,高科技,企,企业。,该,该公司,拥,拥有强,大,大的研,究,究开发,力,力量，,并,并且逐,年,年加大,研,研发费,用,用投入,，,，其每,年,年用于,研,研究开,发,发的费,用,用都超,过,过公司,销,销售收,入,入的,10%,，,2001,年的研,究,究开发,费,费用达,到,到了,9.89,亿元人,民,民币，,占,占当期,管,管理费,用,用总额,的,的,57%,，占销,售,售收入,的,的,10.6%,（见下,表,表）。,依,依托强,大,大的研,发,发力量,，,，公司,在,在通讯,领,领域形,成,成了国,内,内比较,领,领先的,综,综合实,力,力。,案例,4,：管理,费,费用的,分,分析,案例,5,：财务,费,费用的,分,分析,财务费,用,用的波,动,动改变,对,对企业,盈,盈利能,力,力的认,识,识,厦门路,桥,桥,1999,年,2,月在招,股,股说明,书,书中向,投,投资者,披,披露了,公,公司当,时,时主要,的,的收入,来,来源及,募,募集资,金,金的投,向,向。该,公,公司,1999,年的主,营,营业务,收,收入来,自,自厦门,大,大桥的,过,过桥费,收,收入，,同,同时从,事,事海沧,大,大桥的,投,投资建,设,设。,厦门海,沧,沧大桥,横,横跨厦,门,门岛西,部,部与海,沧,沧台商,投,投资开,发,发区，,为,为特大,型,型三跨,吊,吊钢箱,梁,梁悬索,桥,桥，全,长,长,5 926,米，工,程,程总投,资,资人民,币,币,287400,万元，,是,是厦门,有,有史以,来,来投资,最,最大的,交,交通基,础,础设施,建,建设项,目,目。,根据招,股,股说明,书,书披露,，,，海沧,大,大桥项,目,目的总,投,投资为,287400,万元，,项,项目资,金,金按安,排,排情况,为,为：,日本输,出,出入银,行,行贷款,13000,万美元,，,，折合,人,人民币,107900,万元，,利,利率为,浮,浮动利,率,率，即,6,个月的,LIBOR,（伦敦,同,同业拆,放,放利率,）,）加,0.25%,和转贷,手,手续费,0.6%,，期限,15,年；,国家开,发,发银行,贷,贷款,30000,万元，,年,年利率,为,为,12.42%,，期限,12,年；,交通部,安,安排车,购,购费,26900,万元；,厦门市,财,财政局,贴,贴息借,款,款,30000,万元；,IPO,（首次,公,公开招,股,股）募,股,股资金,投,投入,49617,万元；,其余,42983,万元资,金,金缺口,已,已通过,厦,厦门大,桥,桥过桥,费,费收入,补,补充、,财,财政预,算,算安排,、,、有关,金,金融机,构,构承诺,贷,贷款等,方,方式大,部,部分已,予,予以落,实,实。,案例,5,：财务,费,费用的,分,分析,在,1999,年,2,月厦门,路,路桥,IPO,招股的,时,时候海,沧,沧大桥,已,已经进,入,入施工,期,期，该,桥,桥于,1999,年,12,月,30,日举行,了,了通车,典,典礼，,股,股份公,司,司于,2000,年,1,月,3,日起开,始,始征收,海,海沧大,桥,桥通行,费,费。,从海沧,大,大桥通,车,车后的,2000,年厦门,路,路桥的,利,利润情,况,况来看,，,，实现,营,营业利,润,润,4 685,万元，,比,比,1999,年的,10549,万元下,降,降了,55.6%(,见下表,),，其中,财,财务费,用,用上升,约,约,8 000,万元是,较,较为主,要,要的一,个,个减利,因,因素。,公,公司的,负,负债规,模,模并没,有,有较大,改,改变，,却,却出现,了,了财务,费,费用的,异,异常变,化,化，核,心,心原因,是,是海沧,大,大桥的,竣,竣工使,得,得利息,支,支出不,再,再可以,资,资本化,。,。,海沧大,桥,桥,1999,年对应,的,的贷款,利,利息只,计,计入在,建,建工程,费,费用，,而,而,2000,年海沧,大,大桥运,营,营后，,该,该项目,的,的贷款,利,利息已,计,计入了,公,公司财,务,务费用,。,。在投,入,入的,28,亿多,元,元资,金,金中,，,，贷,款,款约,13,亿元,，,，由,此,此，,每,每年,会,会增,加,加财,务,务费,用,用,8000,多万,元,元。,从,从利,用,用会,计,计分,析,析评,价,价企,业,业盈,利,利能,力,力的,角,角度,，,，厦,门,门路,桥,桥,1999,年度,的,的营,业,业利,润,润率,是,是不,可,可思,议,议的,77%,，但,我,我们,不,不能,就,就此,认,认为,这,这是,企,企业,的,的正,常,常盈,利,利水,平,平，,相,相反,，,，只,有,有自,2000,年海,沧,沧大,桥,桥建,成,成通,车,车收,费,费后,，,，厦,门,门路,桥,桥的,真,真实,盈,盈利,能,能力,才,才在,报,报表,中,中得,到,到了,反,反映,，,，所,以,以，,我,我们,看,看到,2000,年、,2001,年的,营,营业,利,利润,率,率降,到,到了,20%,以下,，,，当,然,然，,一,一旦,企,企业,还,还贷,周,周期,结,结束,，,，或,是,是寻,找,找到,其,其他,特,特殊,还,还贷,政,政策,，,，则,企,企业,的,的盈,利,利水,平,平又,将,将是,另,另外,一,一番,景,景象,。,。,案例,5,：财,务,务费,用,用的,分,分析,二、,利,利润,分,分析,利得,、,、损,失,失、,所,所得,税,税费,用,用项,目,目,利润,分,分析,应,应关,注,注的,问,问题,（一,）,）利,得,得、,损,损失,、,、所,得,得税,费,费用,项,项目,“,资产,减,减值,损,损失,”,项目,反映,企,企业,各,各项,资,资产,发,发生,的,的减,值,值损,失,失。,该,该项,目,目应,根,根据,“,资产,减,减值,损,损失,”,科目,的,的发,生,生额,分,分析,填,填列,。,。,“,公允,价,价值,变,变动,净,净收,益,益,”,项目,反映,企,企业,按,按照,相,相关,准,准则,规,规定,应,应当,计,计入,当,当期,损,损益,的,的资,产,产或,负,负债,公,公允,价,价值,变,变动,净,净收,益,益，,如,如交,易,易性,金,金融,资,资产,当,当期,公,公允,价,价值,的,的变,动,动额,。,。该,项,项目,应,应根,据,据,“,公允,价,价值,变,变动,损,损益,”,科目,的,的发,生,生额,分,分析,填,填列,；,；如,为,为净,损,损失,，,，以,“,”,号填,列,列。,“,投资,净,净收,益,益,”,项目,反映,企,企业,以,以各,种,种方,式,式对,外,外投,资,资所,取,取得,的,的收,益,益。,该,该项,目,目应,根,根据,“,投资,收,收益,”,科目,的,的发,生,生额,分,分析,填,填列,；,；如,为,为净,损,损失,，,，以,“,”,号填列。,“,营业外收,入,入,”,项目反映,企,企业发生,的,的与其经,营,营活动无,直,直接关系,的,的各项收,入,入。该项,目,目应根据,“,营业外收,入,入,”,科目的发,生,生额分析,填,填列。,营业外收,入,入是指企,业,业发生的,与,与其经营,活,活动无直,接,接关系的,各,各项净收,入,入，主要,包,包括处置,非,非流动资,产,产利得、,非,非货币性,资,资产交换,利,利得、债,务,务重组利,得,得、罚没,利,利得、政,府,府补助利,得,得、确实,无,无法支付,而,而按规定,程,程序经批,准,准后转作,营,营业外收,入,入的应付,款,款项、捐,赠,赠利得、,盘,盘盈利得,等,等。,（,一,一,）,）,利,利,得,得,、,、,损,损,失,失,、,、,所,所,得,得,税,税,费,费,用,用,项,项,目,目,“,营,业,业,外,外,支,支,出,出,”,项,目,目,反,映,映,企,企,业,业,发,发,生,生,的,的,与,与,其,其,经,经,营,营,活,活,动,动,无,无,直,直,接,接,关,关,系,系,的,的,各,各,项,项,支,支,出,出,。,。,该,该,项,项,目,目,应,应,根,根,据,据,“,营业外支出,”,科目的发生,额,额分析填列,。,。营业外支,出,出是指企业,发,发生的与其,经,经营活动无,直,直接关系的,各,各项净支出,，,，包括处置,非,非流动资产,损,损失、非货,币,币性资产交,换,换损失、债,务,务重组损失,、,、罚款支出,、,、捐赠支出,、,、非常损失,等,等。,“,所得税费用,”,项目,反映企业根,据,据所得税准,则,则确认的应,从,从当期利润,总,总额中扣除,的,的所得税费,用,用。该项目,应,应根据,“,所得税费用,”,科目,的,的发,生,生额,分,分析,填,填列,。,。,（二,）,）利,润,润分,析,析应,关,关注,的,的问,题,题,利润,的,的分,析,析与,管,管理,的,的目,标,标主,要,要如,下,下：,（一,）,）企,业,业具,有,有一,定,定的,盈,盈利,能,能力,：,：,企业,具,具有,一,一定,的,的盈,利,利能,力,力是,指,指企,业,业在,会,会计,政,政策,保,保持,一,一贯,性,性的,条,条件,下,下，,在,在绝,对,对额,上,上，,企,企业,具,具有,大,大于,零,零的,营,营业,利,利润,、,、利,润,润总,额,额、,净,净利,润,润，,且,且金,额,额不,断,断增,长,长；,在,在获,利,利能,力,力比,率,率上,，,，其,销,销售,利,利润,率,率、,销,销售,净,净利,率,率、,总,总资,产,产报,酬,酬率,、,、净,资,资产,收,收益,率,率、,每,每股,收,收益,等,等指,标,标在,同,同行,业,业中,处,处于,平,平均,水,水平,以,以上,。,。有,关,关指,标,标的,计,计算,如,如下,：,：销,售,售利,润,润率,利,润,润总,额,额,营,营业,收,收入,100%,；销,售,售净,利,利率,净,利,利润,营,业,业收,入,入,100%,；总,资,资产,报,报酬,率,率,息,息税,前,前利,润,润,全,全部,资,资产,平,平均,余,余额,100%,；净,资,资产,收,收益,率,率,净,净利,润,润,净,净资,产,产平,均,均余,额,额,100%,；每,股,股收,益,益,（,（净,利,利润,优,先,先股,股,股利,）,）,发,发行,在,在外,的,的普,通,通股,股,股数,（,二,二,）,）,利,利,润,润,结,结,构,构,基,基,本,本,合,合,理,理,：,：,1,企,企,业,业,的,的,营,营,业,业,利,利,润,润,、,、,利,利,润,润,总,总,额,额,的,的,结,结,构,构,基,基,本,本,合,合,理,理,。,。,所,所,谓,谓,营,营,业,业,利,利,润,润,、,、,利,利,润,润,总,总,额,额,的,的,结,结,构,构,基,基,本,本,合,合,理,理,，,，,是,是,指,指,企,企,业,业,的,的,利,利,润,润,总,总,额,额,主,主,要,要,是,是,由,由,营,营,业,业,利,利,润,润,带,带,来,来,的,的,，,，,而,而,不,不,是,是,由,由,营,营,业,业,外,外,收,收,入,入,带,带,来,来,的,的,。,。,2,企,企,业,业,的,的,利,利,润,润,结,结,构,构,与,与,资,资,产,产,结,结,构,构,相,相,适,适,应,应,。,。,在,在,企,企,业,业,的,的,息,息,税,税,前,前,利,利,润,润,的,的,构,构,成,成,中,中,，,，,投,投,资,资,收,收,益,益,与,与,“,息,税,税,前,前,利,利,润,润,减,减,去,去,投,投,资,资,收,收,益,益,以,以,后,后,剩,剩,余,余,的,的,其,其,他,他,利,利,润,润,”,（,以,以,下,下,简,简,称,称,“,其,他,他,利,利,润,润,”,）,之,之,间,间,的,的,数,数,量,量,结,结,构,构,和,和,企,企,业,业,资,资,产,产,总,总,额,额,中,中,的,的,对,对,外,外,投,投,资,资,与,与,“,资,产,产,总,总,额,额,减,减,去,去,对,对,外,外,投,投,资,资,以,以,后,后,剩,剩,余,余,的,的,其,其,他,他,资,资,产,产,”,（,以,以,下,下,简,简,称,称,“,其,他,他,资,资,产,产,”,）,之,之,间,间,的,的,数,数,量,量,结,结,构,构,相,相,匹,匹,配,配,。,。,我,我,们,们,的,的,基,基,本,本,思,思,路,路,是,是,：,：,企,企,业,业,的,的,资,资,产,产,总,总,额,额,带,带,来,来,了,了,息,息,税,税,前,前,利,利,润,润,，,，,其,其,中,中,，,，,对,对,外,外,投,投,资,资,带,带,来,来,了,了,投,投,资,资,收,收,益,益,，,，,其,其,他,他,资,资,产,产,带,带,来,来,了,了,其,其,他,他,利,利,润,润,。,。,因,因,此,此,，,，,利,利,润,润,结,结,构,构,应,应,该,该,与,与,资,资,产,产,结,结,构,构,相,相,适,适,应,应,。,。,（,二,二,）,）,利,利,润,润,分,分,析,析,应,应,关,关,注,注,的,的,问,问,题,题,（三）,企,企业的,利,利润有,较,较强的,获,获取现,金,金的能,力,力：,1,营业,利,利润（,或,或,“,同口径,营,营业利,润,润,”,）与,“,经营活,动,动产生,的,的现金,流,流量净,额,额,”,基本一,致,致。在,这,这里，,之,之所以,出,出现,“,同口径,营,营业利,润,润,”,的概念,，,，主要,是,是因为,利,利润表,中,中的营,业,业利润,与,与现金,流,流量表,中,中的,“,经营活,动,动产生,的,的现金,流,流量净,额,额,”,口径并,不,不完全,一,一致。,利,利润表,中,中的营,业,业利润,减,减去了,在,在现金,流,流量表,中,中作为,筹,筹资活,动,动处理,的,的,“,财务费,用,用,”,，但没,有,有减去,在,在现金,流,流量表,中,中作为,经,经营活,动,动处理,的,的,“,所得税,费,费用,”,。同时,，,，利润,表,表中的,营,营业利,润,润减去,了,了并不,引,引起现,金,金流出,的,的折旧,与,与无形,资,资产摊,销,销等内,容,容。因,此,此，利,润,润表与,现,现金流,量,量表中,“,经营活,动,动产生,的,的现金,流,流量净,额,额,”,口径基,本,本一致,的,的,“,同口径,营,营业利,润,润,”,可以近,似,似地表,现,现为：,“,同口径,营,营业利,润,润,”,营业,利,利润,财,财务费,用,用折,旧,旧无,形,形资产,摊,摊销,所,所得税,费,费用。,从,从长期,来,来看，,在,在企业,处,处于稳,定,定发展,时,时期，,经,经营活,动,动产生,的,的现金,流,流量净,额,额应当,与,与同口,径,径营业,利,利润（,或,或营业,利,利润）,尽,尽可能,接,接近，,两,两者的,差,差异越,大,大，利,润,润的质,量,量越有,可,可能存,在,在问题,。,。,2,投资,收,收益应,该,该对应,一,一定规,模,模的现,金,金回收,。,。我们,知,知道，,企,企业的,投,投资收,益,益，主,要,要有下,列,列几个,来,来源渠,道,道：（,1,）交易,性,性金融,资,资产转,让,让收益,；,；（,2,）持有,至,至到期,投,投资的,投,投资收,益,益；（,3,）权益,法,法确认,的,的长期,股,股权投,资,资收益,；,；（,4,）成本,法,法确认,的,的长期,股,股权投,资,资收益,。,。企业,投,投资收,益,益质量,较,较差、,难,难以对,应,应现金,回,回收的,主,主要是,权,权益法,确,确认的,投,投资收,益,益。在,企业的,长,长期股,权,权投资,收,收益，,全,全部或,者,者大部,分,分对应,长,长期股,权,权投资,增,增加的,情,情况下,，,，我们,很,很难认,定,定这种,投,投资收,益,益的质,量,量会很,高,高。为,此,此，在,分,分析投,资,资收益,的,的现金,可,可收回,性,性时，,应,应注意,与,与现金,流,流量表,中,中“取,得,得投资,收,收益所,收,收到的,现,现金”,想,想比较,。,。,案例,6,：投资收益,的,的分析,投资收益成,就,就高成长绩,优,优股,2001,年盐田港给,投,投资者交了,一,一份满意的,答,答卷：公司,实,实现主营业,务,务收入,38340.51,万元、主营,业,业务利润,20152.51,万元和净利,润,润,37627.74,万元，分别,比,比上年增长,54.7%,、,88.2%,和,302.6%,（见下表）,。,。,盐田港经营,业,业绩的大幅,提,提升得益于,2000,年,10,月实施的资,产,产重组。在,此,此之前，公,司,司的主要利,润,润来源于惠,盐,盐高速公路,营,营运和港口,工,工程建设。,经,经过资产重,组,组，公司剥,离,离了暂时不,能,能产生效益,的,的沉淀资产,，,，置换进两,块,块优质经营,性,性资产即盐,田,田国际,27%,的股权和梧,桐,桐山隧道,50%,的股权。,盐田国际集,装,装箱码头是,我,我国华南地,区,区集装箱主,枢,枢纽港，由,盐,盐田港集团,与,与以和记黄,埔,埔为首的外,资,资合作兴建,，,，采用国际,上,上最先进的,集,集装箱港口,管,管理模式，,吸,吸引了众多,国,国际知名船,舶,舶公司的挂,靠,靠。,2001,年盐田国际,集,集装箱吞吐,量,量为,275,万标准箱，,比,比上年增长,28%,，实现净利,润,润,11.941,亿元，比上,年,年增长,55%,，增长势头,迅,迅猛。,资产重组后,的,的盐田港主,营,营业务及其,资,资产结构发,生,生了根本性,变,变化。公司,确,确立了以港,口,口集装箱装,卸,卸业为龙头,，,，以疏港高,速,速公路和隧,道,道营运为支,柱,柱，以商品,混,混凝土、仓,储,储、运输物,流,流产业为配,套,套的新型产,业,业结构。,案例,6,：投资收益,的,的分析,案例,6,：投资收益,的,的分析,上表所示的,2001,年度报告显,示,示，,2001,年度构成公,司,司收入和利,润,润来源的主,要,要业务均有,显,显著增长。,该,该年度，公,司,司参股,27%,的盐田国,际,际集装箱,码,码头有限,公,公司为公,司,司贡献投,资,资收益,32 239,万元，占,全,全年净利,润,润的,85.7%,。盐田国,际,际全年完,成,成集装箱,吞,吞吐量,275,万标箱，,较,较,2000,年增长,28.1%,，其中,6,12,月完成,160,万,标箱，较,1,6,月环比增,长,长,39.1%,；业务量,同,同比和环,比,比的快速,增,增长反映,了,了公司集,装,装箱装卸,业,业务并未,受,受到外贸,增,增速下降,的,的负面影,响,响。在显,著,著规模经,济,济效应的,作,作用下，,盐田国际,2001,年度实现,净,净利润,119405,万元，首,次,次突破,10,亿元大关,，,，并较,2000,年的,76 981,万元增长,55.1%,，净利润,增,增幅是吞,吐,吐量增幅,的,的,196.1%,。加入,WTO,后我国港,口,口吞吐量,的,的持续高,速,速增长更,为,为盐田港,集,集装箱市,场,场展示了,良,良好的发,展,展前景。,从,从盐田国,际,际自身的,增,增长潜能,分,分析，根,据,据预测，,盐,盐田国际,的,的极限吞,吐,吐能力为,350,万标箱,/,年，这样,，,，它还能,容,容纳,2,年,20%,的年吞吐,量,量增长速,度,度。由此,，,，公司在,2001,年因投资,盐,盐田国际,而,而获得一,笔,笔稳定且,数,数额可观,的,的投资收,益,益，而来,自,自盐田国,际,际的投资,收,收益在未,来,来,2,年内还有,较,较大的增,长,长空间。,因来自盐,田,田国际的,股,股权投资,收,收益在,2001,年全年度,计,计入，公,司,司资产的,盈,盈利能力,大,大幅提高,，,，全年净,资,资产收益,率,率从,2000,年的,6.62%,提高到,2001,年的,25.2%,，投资收,益,益对盐田,港,港公司确,立,立绩优公,司,司的地位,起,起了至关,重,重要的作,用,用。,此外，在,分,分析中我,们,们注意到,公,公司该年,度,度,0.35,元的每股,经,经营性现,金,金流低于,0.64,元的每股,收,收益，主,要,要原因在,于,于盐田国,际,际本年度,净,净利润分,红,红率仅为,约,约,58%,，由此也,可,可见，投,资,资收益是,并,并非企业,所,所能完全,控,控制的经,济,济利益。,案例,7,：补贴收,入,入的分析,补贴收入,的,的,“,账,”,与,“,实,”,沈阳特种,环,环保设备,制,制造股份,有,有限公司,是,是承建环,保,保工程和,从,从事环保,高,高科技产,品,品的开发,、,、生产和,销,销售的一,家,家上市公,司,司。由于,其,其主营业,务,务为环保,工,工程等项,目,目，所以,利,利润中有,很,很大部分,体,体现为补,贴,贴收入，,比,比如,2000,年，其主,营,营业务收,入,入为,2.01,亿元，补,贴,贴收入为,4 495,万元，利,润,润总额为,4 573,万元，补,贴,贴收入占,到,到了利润,总,总额的,98%,（见下表,1,）。,但到了,2001,年，情况,出,出现了变,化,化。其账,面,面上确认,的,的补贴收,入,入仅为,16,万元，和,2000,年相比几,乎,乎是一个,零,零头。到,底,底发生了,什,什么呢？,我,我们检索,了,了相关公,司,司财务报,告,告的披露,信,信息，该,公,公司在,2000,年年度报,告,告中对补,贴,贴收入进,行,行了披露,，,，该项补,贴,贴是根据,沈,沈阳市建,委,委,1997 232,号文件和,市,市政府办,公,公厅办综,五,五字,199853,号会议纪,要,要精神，,沈,沈阳市财,政,政局给予,公,公司排污,费,费财政补,贴,贴总额为,16 364,万元。截,止,止,1999,年,12,月,31,日，环保,股,股份已确,认,认此项补,贴,贴收入,12 000,万元，,2000,年度确认,此,此项补贴,收,收入,4 364,万元（见,下,下表,2,）。,案例,7,：补贴收,入,入的分析,案例,7,：补贴收,入,入的分析,公司于,1998,年和,1999,年两,年,年根,据,据权,责,责发,生,生制,原,原则,，,，按,照,照有,关,关政,府,府文,件,件确,认,认了,补,补贴,收,收入,12000,万元,，,，尽,管,管实,际,际并,未,未全,额,额收,到,到现,金,金补,贴,贴，,但,但为,当,当时,的,的会,计,计规,则,则所,认,认可,。,。公,司,司在,2000,年将,补,补贴,收,收入,总,总额,减,减去,以,以前,年,年度,已,已经,确,确认,的,的数,字,字，,得,得到,了,了当,期,期确,认,认的,补,补贴,收,收入,金,金额,，,，其,实,实这,部,部分,补,补贴,收,收入,中,中还,有,有,7224,万元,没,没有,收,收到,。,。如,此,此看,来,来，,在,在前,期,期所,确,确认,的,的补,贴,贴收,入,入里,就,就存,在,在着,实,实现,的,的风,险,险，,所,所以,在,在权,责,责发,生,生制,下,下确,认,认补,贴,贴收,入,入，,分,分析,师,师应,当,当重,视,视补,贴,贴收,入,入的,“,账,”,、,“,实,”,有别,。,。当,然,然，,现,现在,的,的会,计,计规,则,则将,补,补贴,收,收入,的,的确,认,认原,则,则适,用,用收,付,付实,现,现制,，,，无,疑,疑是,使,使,“,账,”,与,“,实,”,的符,合,合程,度,度更,加,加高,了,了。,案例,8,：营,业,业外,收,收支,的,的分,析,析,非经,常,常性,损,损益,是,是,“,利润,”,吗,扭亏,复,复又,亏,亏的,上,上市,公,公司,在,600831,这个,上,上海,证,证券,交,交易,所,所的,证,证券,代,代码,下,下，,曾,曾有,过,过三,次,次名,字,字的,更,更迭,：,：西,安,安黄,河,河、,ST,黄河科,、,、广电,网,网络。,曲,曲折的,改,改名道,路,路同时,告,告诉我,们,们了一,个,个不平,凡,凡的,“,利润,”,历程。,西安黄,河,河自,1994,年,2,月,24,日上市,，,，除了,当,当年未,亏,亏，此,后,后，年,年,年都与,亏,亏损沾,边,边。上,市,市第二,年,年的中,期,期，就,报,报亏,274.4,万元，,年,年度亏,损,损,937.5,万元,;1996,年中期,亏,亏损,3 768.84,万元，,年,年度更,是,是报亏,23538.68,万元，,是,是迄今,为,为止亏,损,损额最,大,大的,1,年。但,从,从,1997,年开始,，,，事情,就,就发生,了,了戏剧,性,性的变,化,化，这,1,年中期,报,报亏,354.22,万元，,但,但年报,就,就显示,扭,扭亏为,盈,盈，实,现,现净利,润,润,583.06,万元，,后,后调整,为,为,306.25,万元。,接,接着，,连,连续两,年,年又如,法,法炮制,，,，,1998,年中期,报,报亏,1 452.67,万元，,年,年报盈,利,利,685.08,万元，,后,后调整,为,为,636.35,万元；,1999,年中期,报,报亏,2 136.97,万元，,年,年报又,盈,盈利,3 904.01,万元（,见,见下表,）,）。,该公司,1999,年的年,报,报给了,证,证券市,场,场一个,“,惊奇,”,，不仅,是,是大幅,度,度扭亏,为,为盈，,而,而且以,每,每股收,益,益,0.35,元、净,资,资产收,益,益率,34.3%,的业绩,成,成为陕,西,西省上,市,市公司,中,中业绩,最,最好的,企,企业之,一,一。,案例,8,：营业,外,外收支,的,的分析,案例,8,：营业,外,外收支,的,的分析,不过，,仔,仔细分,析,析,1999,年该公,司,司的年,度,度报告,，,，,ST,黄河科,的,的每股,收,收益在,扣,扣除非,经,经常性,损,损益后,则,则为亏,损,损,0.44,元，这,就,就说明,，,，该公,司,司净利,润,润剧增,的,的,513.5%,，皆为,资,资产出,售,售和转,让,让债务,等,等非经,常,常性损,益,益所致,。,。再结,合,合下表,所,所记录,的,的该公,司,司当年,报,报表披,露,露的非,经,经常性,损,损益项,目,目，实,际,际可以,看,看出，,1999,年的非,经,经常性,损,损益接,近,近,8 800,万元，,是,是全年,净,净利润,的,的两倍,，,，企业,事,事实上,的,的情况,是,是主营,业,业务收,入,入萎缩,58%,，营业,利,利润项,下,下记录,1 700,万元的,亏,亏损。,非,非经常,性,性损益,所,所支撑,起,起的,“,绩优,”,结果自,然,然无法,持,持久，,到,到了,2000,年，公,司,司产品,难,难以销,售,售，主,业,业持续,萎,萎缩的,窘,窘况进,一,一步加,深,深，并,且,且失去,了,了非经,常,常性损,益,益的帮,助,助，最,终,终复又,亏,亏损,2 400,万元。,案例,9,：所得,税,税分析,因采用,纳,纳税影,响,响会计,法,法核算,所,所导致,的,的报表,风,风险,银行业,的,的几家,上,上市公,司,司也许,是,是目前,我,我国上,市,市公司,中,中仅有,的,的所得,税,税核算,采,采用纳,税,税影响,法,法的企,业,业。正,因,因为核,算,算方法,的,的特别,，,，在招,商,商银行,2002,年发布,的,的招股,说,说明书,中,中，披,露,露了因,采,采用纳,税,税影响,法,法而产,生,生的递,延,延税款,借,借项的,具,具体项,目,目（见,下,下表）,，,，并进,行,行了特,别,别的风,险,险提示,说,说明：,“,本行采,取,取纳税,影,影响会,计,计法后,出,出现了,一,一定规,模,模的递,延,延税款,借,借项。,在,在确认,递,递延所,得,得税借,项,项金额,时,时，本,行,行审慎,地,地考虑,了,了所有,时,时间性,差,差异项,目,目在日,后,后是否,可,可以转,回,回。当,有,有足够,证,证据确,信,信未来,应,应纳税,所,所得税,额,额足够,大,大，可,以,以转回,这,这些时,间,间性差,异,异所产,生,生的递,延,延税款,借,借项时,才,才予以,确,确认。,尽,尽管如,此,此，递,延,延税款,借,借项存,在,在一定,的,的可回,转,转性风,险,险，能,否,否实际,转,转回主,要,要取决,于,于银行,未,未来的,盈,盈利状,况,况,”,。,案例,9,：所得,税,税分析,招商银,行,行递延,税,税款借,项,项形成,的,的原因,是,是按照,企业会,计,计制度,第,107,条,“,纳税影响,会,会计法,”,核算所得,税,税。银行,根,根据在各,资,资产负债,表,表日，对,当,当年的有,关,关信贷资,产,产的呆账,准,准备、其,他,他资产减,值,值准备等,项,项目未来,是,是否能为,银,银行带来,税,税务利益,的,的估计，,计,计算递延,税,税款借项,数,数额。对,于,于因会计,制,制度与税,法,法在确认,收,收益、费,用,用或损失,时,时的时间,不,不同而产,生,生的税前,会,会计利润,与,与应纳税,所,所得额的,时,时间性差,异,异，而且,有,有足够证,据,据证明这,些,些差异能,在,在日后的,应,应纳税所,得,得额中扣,减,减的部分,，,，予以确,认,认为递延,税,税款借项,。,。,递延税款,借,借项以资,产,产的形式,存,存在于资,产,产负债表,上,上，但要,构,构成现实,的,的经济利,益,益流入，,必,必须要转,回,回，即通,过,过税务抵,扣,扣形成税,收,收利益，,否,否则，这,部,部分资产,便,便是虚构,的,的。因此,，,，递延借,项,项能否转,回,回，是风,险,险分析的,关,关键。,招商银行,披,披露，在,每,每个会计,期,期间资产,负,负债表日,，,，银行会,重,重新分析,有,有关递延,税,税款借项,，,，拟定递,延,延税款借,项,项转回，,具,具体原则,为,为：,案例,9,：所得税,分,分析,信贷资产,呆,呆账准备,相,相关的递,延,延税款借,项,项：,信贷资产,的,的损失形,成,成，业经,税,税务当局,批,批准允许,进,进行税务,抵,抵扣，已,列,列入当期,税,税前利润,，,，则其后,计,计提呆账,准,准备相关,的,的递延税,款,款借项将,会,会调整当,期,期所得税,费,费用。,由于市场,经,经济的变,化,化，信贷,资,资产的风,险,险程度降,低,低，其可,收,收回金额,增,增加，则,其,其已计提,的,的呆账准,备,备冲回部,分,分相关的,递,递延税款,借,借项将会,调,调整当期,所,所得税费,用,用。,依据会计,政,政策调整,转,转入表外,资,资产的应,收,收未收利,息,息，根据,国,国家税务,总,总局国税,发,发,2001,（,69,）号文件,规,规定，可,在,在,5,年内所得,税,税前均匀,扣,扣除。在,经,经税务当,局,局批准允,许,许
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