金融创新专题讲座之一金融监管与市场创新

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,金融创新专题讲座之一金融监管与市场创新,一,.,金融改革的核心,4,、,加大金融改革力度，为实体经济,服务是应对当前局面的治本之道。,3,、,金融行业需要政府一定的监管，,甚至需要政府其征税,2,、,金融回归服务业的本质以需求为导向，创造简约透明的金融产品和服务手段。,1,、,金融只是一个服务业，应该始终秉承为实体经济服务的宗旨,二,.,金融创新的几个层面,侧重于,金融监管及金融风险,防范的创新,侧重于金融市场、金融机构及业务的创新,侧重于金融产品的创新,三,.,为何在金融监管与风险方面需要创新？,四,.,金融监管及金融风险防范创新的重点,加强对,1,2,3,4,正确看待影子银行的作用,加强国际监管协调与合作,时间维度与空间维度的系统性风险防范,金融监管及金融风险防范,加强对系统重要性金融机构的监管,5,高管薪酬制度、会计准则的改革,五,.,金融市场、金融机构及金融业务的创新（上海案例）,六,.,中国金融市场,上海,金融市场构成,七,.,中国金融市场,-,金融创新,银行间市场,股票市场,外汇市场,基金市场,期货市场,黄金市场,产品创新,政府支持机构债券,融资融券交易,美元兑新元的外汇对,离岸基金,FOF,股指期货,信用风险缓释工具,创业板指数,人民币兑林吉特,期货保税交割,超短期融资券,人民币兑卢布,制度创新,上市商业银行,境外人民币清算行,新股发行制度改革,规范证券投资基金,规范期货交易所、期货公司,黄金市场指导意见,机构创新,成立信用评级专业委员会，中债资信公司。,八,.,中国金融市场,-,货币市场,单位：亿元,回购市场,同业拆借,2010,2009,2010,2009,国有商业银行,（,237497,）,（,254127,）,（,23502,）,（,17539,）,其他商业银行,84212,（,8636,）,7286,4367,其他金融机构（政策性银行、农信社联社、财务公司、信托投资）,121228,232790,13599,7030,证券及基金公司,74675,94468,2149,1739,保险公司,21869,40331,-,-,外资金融机构,32057,29973,2617,66142,金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表（2010年）,八,.,中国金融市场,货币市场,债券远期,利率互换,远期利率协议,交易笔数,（笔）,交易额,（亿元）,交易笔数,（笔）,名义本金,（亿元）,交易笔数,（笔）,名义本金,（亿元）,2006,398,665,103,356,-,-,2007,1238,2518,1978,2187,14,11,2008,1327,5006,4040,4122,137,114,2009,1599,6556,4044,4616,27,60,2010,967,3183,11643,15003,20,34,利率衍生品交易情况,八,.,中国金融市场,-,货币市场,Shibor,的金融产品定价职能逐步深化,债券一级市场定价,利率衍生品定价,八,.,中国金融市场,货币市场与其他国家的对比,与领先金融中心所在国或地区相比，绝对交易量及全球占比处于劣势。,二级市场交易主体过于集中,八,.,中国金融市场,货币市场创新方向,九,.,中国金融金融市场,股票市场,股权市场不断深化,九,.,中国金融金融市场,股票市场,九,.,中国金融金融市场,股票市场,九,.,中国金融金融市场,股票市场,九,.,中国金融金融市场,股票市场,九,.,中国金融金融市场,股票市场,融资融券业务,九,.,中国金融金融市场,股票市场对比,香港的H股和红筹股市场与上海、深圳比较,九,.,中国金融金融市场,股票市场发展方向,交易方式和产品类型,市场国际化程度,十,.,中国金融金融市场,债券市场,债券市场深度显著提升,银行间债券市场交易主体不断拓展,十,.,中国金融金融市场,债券市场面临问题,企业债市场深度不够,一级市场多头监管,银行间市场和交易所市场分割,债券市场创新产品少（无信用类衍生品、项目收益债）,债券市场国际化程度,信用评级体系不完善,十,.,中国金融金融市场,债券市场发展方向,监管创新,交易所债市，吸引机构投资者,离岸债券市场建设,十一,.,中国金融金融市场,资产管理市场,共同基金管理市场,ETF市场,投资主体-机构投资者增加,私人银行市场,十一,.,中国金融金融市场,资产管理市场比较,十一,.,中国金融金融市场,资产管理市场,十一,.,中国金融金融市场,资产管理市场发展方向,资本市场的发展与资产管理市场的相互促进，相互带动,私募股权投资,对冲基金等,十二,.,中国金融市场创新,-,可能的方向,股票市场产品,买断式股票回购业务、,REITs,、,TOF,产品挂牌上市、市场,ETF,场内衍生市场,巩固商品衍生品，加快推金融衍生品,债券市场,以传统的回购与现货交易为主，无标准化的债券期权与期货产品，债券创新产品不足,资产管理市场,共同基金市场与私募创投资本市场发展较快,保险市场,再保险市场、保险产品创新,外汇市场,外汇类衍生品和外币对市场、货币经纪公司,货币市场,利率衍生品品种待拓展,Shibor,定价功能待完善,人有了知识，就会具备各种分析能力，,明辨是非的能力。,所以我们要勤恳读书，广泛阅读，,古人说“书中自有黄金屋。,”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识，,培养逻辑思维能力；,通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平，,培养文学情趣；,通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。,有许多书籍还能培养我们的道德情操，,给我们巨大的精神力量，,鼓舞我们前进,。,谢谢大家！,