银行权益资本管理论述

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,银行资本管理,2,银行权益资本管理,银行资本管理,银行资本管理是银行总体性的资产管理和负债管理的自然延伸,一般而言，风险越大或银行资产增长越快，资本数量要求就越高。,商业银行资本金管理的目的,保障存款人的利益，树立可以信赖的社会形象；,保障银行自身安全，促进银行更有前途的发展,资本管理与对策,分子对策,尽量提高商业银行的资本总量，改善和优化资本结构。,两种筹集资本的方式：内源资本和外源资本。具体选择何种资本来源，取决于取得资本的优点和代价。,分母对策,减少资产规模，优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产。,重点：压缩银行资产规模；调整银行资产结构：在资产管理的要求下进行,商业银行资本金管理的原则,数量充足，符合管理当局和自身发展的需要；,结构合理，如普通股、优先股、留存盈余、债务资本的合理比重；,来源有保障。对外要理顺资本补充的渠道；对内要增取股东们的理解配合与支持。,银行资本筹措计划,1.,详细分析过去与当前的经营状况；,2.,预测影响未来经营的若干变量，编制在不同市场环境下的总体计划；,3.,根据资本增值目标、计划提供的服务、可接受的风险敞口和管制，决定银行的资本量,4.,评价和选择最适合银行需要的资本来源,商业银行资本的筹集方式,一、从银行外部筹措资本：内源资本,二、从银行内部筹措资本：外源资本,从银行内部筹措资本,策略：增加利润留存。,在不影响股票价格的情况下，这是充实资本金的第一选择。,从银行内部筹措资本,优点,缺点,简单易行，成本较低；,实践中更可行的方式；,权益仍为普通股股东所有，可以免缴个人所得税；,普通股股东的控制权不受影响。,过多的留存盈余可能会带来银行普通股股价的下跌，影响到银行的市场价值。,内源资本支持资产增长的限制因素,适度资本金原则,银行创利能力,能够提留的数额（股利政策）,银行内源资本支持资产增长模型,SG,银行资产增长率,TA,银行总资产；,TA,银行资产增长额,EC-,银行总股本；,EC,为银行股本增加额。,ROA,资产收益率；,TA,1,报告期总资产；,DR,分红比例,：内源股本增加额,资本比例,如果将外源资本考虑在内：,式中： ,EK,外源资本增加额,银行红利分配政策,价值最大化是红利分配的基本原则,红利分配对于吸引投资者购买股票的意义,红利分配政策的主要内容：制定红利与银行净收入的比例。同时，尽量降低红利分配的波动，维持稳定性,红利分配方式也对投资者有一定影响,红利分配比例并非一成不变。,另一种角度：银行内部资本增长率,银行资本内部筹措计划,预期股东权益收益率,=10%,向股东支付净收益,50%,资本,/,资产率不变,资产增长,=,ROE,留成率,0.05,=,0.10,0.50,0.10,=,0.20,0.50,0.10,=,0.10,1.00,问题,银行预测明年业绩如下,利润边际（税后净收入,/,经营收益）,=0.09,资产利用率（经营收益,/,资产）,=0.10,资本乘数,=15,留存比率,=0.4,在资本,/,资产比率不变条件下，其资产最快能增长多少？,银行资本外部筹措计划,外部资金来源,发行普通股,发行优先股,发行次级债券和票据,出售资产和租赁设施,发行可转换债券,普通股,优点,缺点,属于一级资本；,没有固定的股息负担；,没有固定的返还期；,发行比较容易；,增加银行未来的还款能力；,对存款保险基金起保护作用,股息不能免税；,影响原有股东对银行的控制权与获得的收益率；,普通股的发行成本与资金成本比较高，,融资费用高于债券,；,许多小银行没有上市。,优先股,权益的一种形式，其投资者的要求权级别高于普通股股东的要求权,股息不能免税,美国企业投资优先股只支付,20%,的税。,大多数发行采取可调股息率的永久优先股的形式。,优先股,优点,缺点,可以避免影响普通股股东的利益（短期内）；,长期内可以使银行获得财务杠杆效应；,对银行经营管理压力相对较小。,优先股的使用减少了银行经营的灵活性；,发行优先股的资金成本较高 ；,过多地发行会降低银行的信誉。,次级债券和票据,有利方面,利息免税,不会稀释股东利益,只要利息低于利税前利润，就会给股东带来额外收益。,不利方面,不被算作,1,级资本,必须按期支付本息,许多发行要求储备偿债资金,出售资产和租赁安排,许多银行利用租赁安排筹措资金,例子,:,银行出售总部，然后立即将其租回,银行立即得到大量现金，同时仍然保持了对总部间租的控制,净效果是银行得到一个已全部折旧完毕的资产，获得免税的好处。,债转股,出售新股，按市场价值购回债券等票据,资本增加，省下未来的利息成本,免去偿债基金要求。,选择最佳的外部筹资方案,假定某银行需要筹集2000万元的外部资本。该银行目前已经发行的普通股为800万股，每股面值4美元，总资产将近10亿元，产权或权益资本6000万元。如果该银行能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超过8000万元。,现在该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本：,第一种，以每股本10美元的价格发行200万股新股；,第二种，以8%的股息率和每股20元的价格发行优先股100万股；,第三种，以票面利率为10%来出售2000万元的次级债务资本票据。,如果银行的目标是使每股收益最大化，那么应选择何种方式来筹措所需的资本？,外部融资费用比较,收支项目,出售普通股,$10,出售优先股,$20,股息,8%,出售资本票据,10%,的息票率,预计收益,$100million,$100million,$100million,预计经营支出,80,80,80,净收益,20,20,20,资本票据利息,-,-,2,预计税前净收入,20,20,18,预计所得税,35%,7,7,6.3,预计税后净收入,13,13,11.7,优先股红利,-,1.6,-,普通股可得净收入,13,11.4,11.7,每股盈利,1.3(1000,万股,),1.43 (800,万股,),1.46(800,万股,),外部融资费用比较,收支项目,出售普通股,$20,出售优先股,$20,股息,8%,出售资本票据,10%,的息票率,预计收益,$100million,$100million,$100million,预计经营支出,80,80,80,净收益,20,20,20,资本票据利息,-,-,2,预计税前净收入,20,20,18,预计所得税,35%,7,7,6.3,预计税后净收入,13,13,11.7,优先股红利,-,1.6,-,普通股可得净收入,13,11.4,11.7,每股盈利,1.44(900,万股,),1.43 (800,万股,),1.46(800,万股,),