工商管理核心课程会计学

Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,工商管理核心课程,夏冬林 主编,会 计 学,corporate governance and accounting,Accounting and Economics share some common basic assumptions :,First level,: scarcity of resources, complexity and uncertainty of environment, economic men with bounded rationality,Second level,: information incompleteness and asymmetry, opportunistic behavior tendency (different utility functions, externality of behavior), positive transaction cost,Result,: incomplete contracts,The Nature of the Firm,: Jensen & Meckling(1976) the nexus of a set of contracts between owners of production factors, a legal fiction,corporate governance and accounting,The Ownership of the Firm,: residual control rights,claim to firms residue,Agency problem,:,1.principal (information disadvantage) and agent (information advantage) :observability of agents action, risk preference,2.adverse selection and moral hazard,ex ante information asymmetry ex ante opportunistic behavior,ex post information asymmetry ex post opportunistic behavior,ex ante i.e. pre-contract, ex post i.e. post-contract,*ex ante opportunistic behavior i.e. adverse selection :screening, signalling, how to induce candidates tell the truth,cost of signal is so high that others can not to reproduce,*ex post opportunistic behavior i.e. moral hazard :,-monitor:social, law, market(,market for corporate control,managerial labor market, competitive product and service market,creditors monitor,large shareholders etc.,),-incentive: pecuniary incentive(salary,bonus, restricted stock,stock option, stock appreciation right , phantom stock , long-term performance plan etc.); non-pecuniary incentive(control,reputation,self-satisfaction etc.),corporate governance and accounting,3.agency cost-monitoring costs, bonding costs, residue losses,*,Corporate Governance and Accounting,1. the concrete arrangement of the ownership of the firm,2. a set of institutional arrangement with the intent to alleviate agency problem in the firm( focus on shareholders &management),naturally,creditors also face agency problems,3.the core of corporate governance: information asymmetry,4.external corporate governance: market-based; internal corporate governance: surrounding board of directors and management,5. the role of accounting: production and presentation of information,(mainly in terms of money),:,6. reporting to external and internal interested parties: financial accounting and management accounting,corporate governance and accounting,The role and value of information,Business state of nature initial judgment revised judgment,information,decisions and actions,Y: event which decision maker is making judgment ,for instance, the investment value of common share of A company,X: information, for example, P/E ratio or M/B ratio,Pr(Y): probability of Y,Pr(Y/X): given X, the probability of Y,the value of information is |Pr(Y)-Pr(Y/X) |.,classification of information: mean-shifting information or,variance-shifting information or both,corporate governance and accounting,From the perspective of shareholders,what they want to do with information?,1.,equity valuation and make buy-sale-hold decisions,: find undervalued shares and buy or hold them,find overpriced shares and sell them,DDM, DCFM, EBOM,2.,performance evaluation and vote for or against incumbent management,shareholders value/wealth creation: firms residue(R),*,为什么我们总是比别人钱少？ 一,一条猎狗将兔子赶出了窝，一直追赶他，追了很久仍没有捉到。牧羊犬看到此种情景，讥笑猎狗说“你们两个之间小的反而跑得快得多。”猎狗回答说：“你不知道我们两个的跑是完全不同的！我仅仅为了一顿饭而跑，他却是为了性命而跑呀！(目标）,二,这话被猎人听到了,猎人想:猎狗说的对啊,那我要想得到更多的猎物,得想个好法子。于是,猎人又买来几条猎狗,凡是能够在打猎中捉到兔子的,就可以得到几根骨头,捉不到的就没有饭吃.这一招果然有用,猎狗们纷纷去努力追兔子,因为谁都不愿意看着别人有骨头吃,自已没的吃。就这样过了一段时间,问题又出现了。大兔子非常难捉到,小兔子好捉。但捉到大兔子得到的奖赏和捉到小兔子得到的骨头差不多,猎狗们善于观察,发现了这个窍门,专门去捉小兔子。慢慢的,大家都发现了这个窍门。猎人对猎狗说:最近你们捉的兔子越来越小了,为什么?猎狗们说:反正没有什么大的区别,为什么费那么大的劲去捉那些大的呢?,corporate governance and accounting,三,猎人经过思考后,决定不将分得骨头的数量与是否捉到兔子挂钩,而是采用每过一段时间,就统计一次猎狗捉到兔子的总重量。按照重量来评价猎狗，决定一段时间内的待遇。于是猎狗们捉到兔子的数量和重量都增加了。猎人很开心。但是过了一段时间,猎人发现,猎狗们捉兔子的数量又少了,而且越有经验的猎狗,捉兔子的数量下降的就越利害。于是猎人又去问猎狗。猎狗说“我们把最好的时间都奉献给了您,主人,但是我们随着时间的推移会老,当我们捉不到兔子的时候,您还会给我们骨头吃吗?”,四,猎人做了论功行赏的决定.分析与汇总了所有猎狗捉到兔子的数量与重量,规定如果捉到的兔子超过了一定的数量后,即使捉不到兔子,每顿饭也可以得到一定数量的骨头。猎狗们都很高兴,大家都努力去达到猎人规定的数量.一段时间过后,终于有一些猎狗达到了猎人规定的数量。这时,其中有一只猎狗说:“我们这么努力,只得到几根骨头,而我们捉的猎物远远超过了这几根骨头。我们为什么不能给自己捉兔子呢?”于是,有些猎狗离开了猎人,自己捉兔子去了。,五,猎人意识到猎狗正在流失，并且那些流失的猎狗像野狗一般和自己的猎狗抢兔子。情况变得越来越糟，猎人不得已引诱了一条野狗，问他到底野狗比猎狗强在那里。,野狗说：“猎狗吃的是骨头，吐出来的是肉啊！”，接着又道：“也不是所有的野狗都顿顿有肉吃，大部分最后骨头都没的舔！不然也不至于被你诱惑。”于是猎人进行了改革，使得每条猎狗除基本骨头外，可获得其所猎兔肉总量的,n%，,而且随着服务时间加长，贡献变大，该比例还可递增,并有权分享猎人总兔肉的,m%。,就这样，猎狗们与猎人一起努力，将野狗们逼得叫苦连天，纷纷强烈要求重归猎狗队伍。,corporate governance and accounting,六,日子一天一天地过去，冬天到了，兔子越来越少，猎人们的收成也一天不如一天。而那些服务时间长的老猎狗们老得不能捉到兔子，但仍然在无忧无虑地享受着那些他们自以为是应得的大份食物。终于有一天猎人再也不能忍受，把他们扫地出门，因为猎人更需要身强力壮的猎狗。（只有永远的利益，没有永远的朋友）,七,Birth of MicroBone Co.,被扫地出门的老猎狗们得了一笔不菲的赔偿金，于是他们成立了,MicroBone,公司。他们采用连锁加盟的方式招募野狗，向野狗们传授猎兔的技巧，他们从猎得的兔子中抽取一部分作为管理费。当赔偿金几乎全部用于广告后，他们终于有了足够多的野狗加盟。公司开始赢利。一年后，他们收购了猎人的家当.,八,Development of MicroBone Co.,MicroBone,公司许诺给加盟的野狗能得到公司,n%,的股份。这实在是太有诱惑力了。这些自认为是怀才不遇的野狗们都以为找到了知音：终于做公司的主人了，不用再忍受猎人们呼来唤去的不快，不用再为捉到足够多的兔子而累死累活，也不用眼巴巴地乞求猎人多给两根骨头而扮得楚楚可怜。这一切对这些野狗来说，这比多吃两根骨头更加受用。于是野狗们拖家带口地加入了,MicroBone，,一些在猎人门下的年轻猎狗也开始蠢蠢欲动，甚至很多自以为聪明实际愚蠢的猎人也想加入。好多同类型的公司象雨后春笋般地成立了，,BoneEase, B,ChinaBone.,一时间，森林里热闹起来。,九,F4,的诞生,猎人凭借出售公司的钱走上了老猎狗走过的路，最后千辛万苦要与,MicroBone,公司谈判的时候，老猎狗出人意料的顺利答应了猎人，把,MicroBone,公司卖给了猎人。老猎狗们从此,不再经营公司，转而开始写自转老猎狗的一生，又写：如何成为出色的猎狗，如何从一只普通猎狗成为一只,CXO,猎狗,CEO,猎狗成功秘诀成功猎狗500条穷猎狗，富猎狗，谁抢了猎狗的兔子，谁抢了猎狗的骨头，并且将老猎狗的故事搬上屏幕，取名猎狗花园，四只老猎狗成为了家喻户晓的明星,F4。,收版权费，没有风险，利润更高。,摘自,（,幽默家电子杂志）,corporate governance and accounting,猎人-股东； 猎狗-经理人 ；猎人猎狗=猎兔公司,第一节 问题,：猎狗缺乏竞争，即使满足充分竞争条件，有用吗？,猎人难以监督猎狗，尤其是猎狗很多时？,关键：信息不对称猎狗的行动,a,无法观察,但是，可观察到每只猎狗创造的,Ra+,，,为猎狗行动,a,之外影响,R,的随机因素，且,N0,2,，,该条件未被猎人利用。,* 猎狗的报酬,W=,，,为一常数，固定不变，猎狗不承担任何风险。这本适用于,a,可观察的情形。,第二节 改革,：引入竞争机制；监督缺乏信息，加强对猎狗的激励，改猎狗的报酬为,W=R ，,pay for performance,performance-based compensation，,performance measures,performance level should be considered.,问题：,I,s,it appropriate without ?,R,指标应是兔子的数量还是重量？最优的,？W,是否线性最优？若是非线性的，那么需确定业绩水平（以前的,R,平均的,R，,前50的,R，,预算的,R，,以前,R,基础上加倍，等等）,第三节 改革,：改革,R,的指标：由数量改为重量,但实际企业中，,R,指标,R+=a+ ，,N0,2,，,2,反映着不同,R,指标计量机制及其生产的,R,指标的噪音，,如股价、会计盈余等，,问题,：未解决,最优的,和线性是否合适问题？,吃饱了还需要剩余些为退休做准备,corporate governance and accounting,第四节 改革,：改革,，并实行非线性的,W,问题,：激励依然不足,猎狗自己创业，但市场竞争很残酷，也有野狗连骨头都吃不上,*,企业实践中，有非人力资本规模限制，,第五节 改革,：继续改革,，实行非线性的,W，,并将部分报酬予以递延,第六节 改革,：市场在萎缩，竞争在加剧，猎狗能力有限，前述也难以奏效，解聘猎狗,第七节 重视和开发利用无形资产价值,：,第八节 股票和股票期权激励,：经济开始过热，股市开始出现泡沫,第九节,在股市泡沫未破灭之前抽身出来,：,*股票计价和模型分析的意义：,狮子来了，你需要做的是比别人跑得快一点，就可能活命！,第一章 导论,The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999,1,基本概念和理论,企业活动,企业战略,业务范围,多角化程度,多角化类型,竞争定位,成本领先,歧义性,关键致胜因素与风险,企业活动,融资活动,投资活动,经营活动,企业环境,政府有关法规,劳动力市场,资本市场,产品市场,供应商,客户,竞争对手,财 务 报 告,会 计 系 统,为现有的与潜在的投资者和债权人做出合理的投资和贷款决策提供有用的信息,为那些对营业与经济活动具有合理的理解能力并愿意以合理的勤勉来研究这些信息的人提供可理解的信息,关于企业经济资源及其对它们的索取权，以及资源和资源索取权变动的交易事项所产生影响的信息,关于企业某一时期内财务成果的信息,财务报告的目标,财务报告应提供以下信息:,财务报告的组成,资产负债表,利润表（损益表）,现金流量表,会计报表附注,财务情况说明书,XBRL(,eXtensible,Business Reporting Language),(),资产负债表,HOLDEN,公司资产负债表,1999,年12月31日,(,单位：千美元),资产 负债与所有者权益,流动资产:流动负债:,现金$ 1,449应付账款,$ 5,602,有价证券246应付银行贷款,1,000,应收账款净值9,944应计负债,876,存货10,623估计税务负债,1,541,预付费用 389非流动负债的流动部分,500,流动资产小计 $22,651 流动负债小计,$ 9,519,流动部分,资产负债表,资产 负债与所有者权益,固定资产:非流动负债,:,固定资产原值,$26,946,扣除流动负债的长期债务,$ 2,000,减：累计折旧,13,534,递延备付所得税,824,固定资产净值,13,412,负债合计,12,343,长期投资1,110,所有者权益:,专利和商标权403,普通股,1,000,商誉,663,追加缴入资本,11,256,实收资本小计,12,256,留存收益,13,640,所有者权益合计,25,896,资产总额$38,239负债与所有者权益总额,$38,239,非流动部分,资产,是指企业所拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括财产、债权和其他权利。,会计等式,资产,= 负债,+,所有者权益,会计等式,负债,是指债权人对企业资产的索取权，是由企业过去的交易、事项所形成的现时经济业务。,资产=,负债,+,所有者权益,会计等式,所有者权益,是指企业所有者对企业净资产的所有权，其金额为资产减去负债后的余额。,资产=,负债,+,所有者权益,计价问题？,销售收入$75,478,减：销售成本,52,227,利润总额23,251,减：营业费用,10,785,税前收益12,466,所得税,6,344,净收益$,6,122,利润表（损益表）,HOLDEN,公司损益表,1999,年,(,单位：千美元),会计等式,收入费用利润,营业收入费用利润总额,利润总额所得税净利润,净利润盈余公积分配股利未分配利润,现金流量表,三维公司现金流量表,2003年度,项目 金额,一、经营活动的现金流量,销售商品、提供劳务收到的现金 9600000,购买商品、接受劳务支付的现金 （6530000）,支付各项税金 （820000）,经营活动产生的现金流量净额 2250000,二、投资活动的现金流量,投资活动收到的现金,购建固定资产所支付的现金 （6200000）,投资活动产生的现金流量净额 （6200000）,三、融资活动的现金流量,银行借款所收到的现金 4500000,发行股票和债券所收到的现金 1040000,偿还银行借款利息所支付的现金 （100000）,分配股利所支付的现金 （400000）,融资活动所产生的现金流量净额 5040000,四、现金净增加额 1090000,会计报表附表及附注,1.会计报表附表,资产减值准备明细表、 股东权益增减变动表,应交增值税明细表、 利润分配表,分部报表,2.会计报表附注,不符合会计核算基本前提的说明,重要会计政策、会计估计及其变更的说明,或有事项和资产负债表日后事项的说明,关联方关系及其交易的披露等,独立审计报告,信息不对称,所有权与控制权分离,独立审计,由注册会计师进行,审计报告,无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见,会计报表使用者,企业会计报表,公司股东,企业管理者,债权人,监管部门,会计师事务所,供货商、客户和内部职工,资本市场的有效性,强式有效,半强式有效,弱式有效,会计规范体系,会计法律,会计法规,会计准则,会计制度,证监会的规定,企业会计基本准则,会计核算前提,会计一般原则,会计主体,持续经营,会计分期,货币计量,客观性,相关性,可比性,一贯性,及时性,明晰性,权责发生制,配比,历史成本,收益支出与资本支出,谨慎性,重要性,实质重于形式,会计要素,资产,负债,所有者权益,收入,费用,利润,财务报告： 报表及附注、财务情况说明书,所有者,会计主体,一家服装店的所有者从店里的收银机中取走了,100,美元供个人使用。服装店的会计账簿是否应该反映所有者拿走了现金呢,?,Slide 2-2,会计主体,依据会计主体假设，答案为“是”.。这个假设要求服装店的会计账簿反映出企业的现金比以前减少了.,.,Slide 2-3,会计的涵义及职业,会计的对象,会计的过程,会计的结果,经济信息,确认、计量、记录、报告,会计报表,会计报表使用者,信息,什么是会计？,会计的定义：,会计是确认，计量和传递经济信息以使信息使用者能够作出合理判断和决策的过程。,财务会计：外部会计,管理会计：内部会计,信息,信息,非数量信息,数量信息,会计信息,非会计信息,可分为,业务信息,财务信息,管理信息,税务信息,可分为,管理会计信息用途,计划,执行,控制,正确行动,反馈,修改计划,什么是会计？,会计的灵活性,审计师的作用,近年出现的一系列会计事件,沈阳黎明,银广夏,蓝田股份,大庆联谊,立华会计师事务所：康赛集团、活力28、幸福事业,近年出现的一系列会计事件,Enron:,关联交易、表外融资、金融创新,IBM：$3,亿收入的列支问题,Cisco: $182,亿的兼并收购溢价,持有关联企业股票并受益,Waste managementAA:,虚构收入14亿,Xerox,为什么会有这些会计问题？,会计环境,资本市场结构,签约与公司治理,会计惯例与法规,外部独立审计,处理会计争端的法律体系,会计系统,对企业活动的经济结果进行计量并编制报表,会计战略,会计政策的选择,会计估计的选择,报告表格的选择,附加披露的选择,会计职业：,会计职业,企业会计,非营利单位会计,社会会计,财,务,会,计,管,理,会,计,总,预,算,会,计,行,政,单,位,会,计,事,业,单,位,会,计,会,计,服,务,鉴,证,服,务,管,理,咨,询,报,表,审,计,预算会计,行政单位会计,企业会计的内部管理,会计组织结构,内部会计管理制度,企业会计核算流程,第一章,结束,