外汇交易时间和基本面分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,外汇交易时间和基本面分析,戴汇国际分析师提供,1,一、了解外汇交易时间,外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是时间上的连续性和空间上的无约束性！,换句话说，外汇市场是一个,24,小时不停止的市场，主要的波动和交易时间在周一新西兰开始上班到周五美国芝加哥下班。周末在中东也有少量的外汇交易存在，但可基本上可忽略不计属于正常的银行间兑换，并非平时的投机行为。所以综上所述外汇市场是一个不停止连续不断的交易市场。,有市场存在就可以交易这是众所周知的事情，但是并不等于可以交易我们就要去交易，在全天,24,小时中外汇市场每个交易时段都有其自身的规律和特性，所以我们只需要了解他的规律在适当的时段采取相应的策略就可大大提高交易成功率同时也可避免交易风险。,2,二、各主要市场交易时间（北京时间）：,悉尼：,06,：,00-15,：,00,东京：,08,：,00-15,：,30,香港：,09,：,00-16,：,00,法兰克福：,15,：,00-23,：,00,伦敦：,15,：,30-23,：,30,（冬令时间,16,：,30-00,：,30,）,纽约：,20,：,20-03,：,00,（冬令时间,21,：,20-04,：,00,）,每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！,24,小时中外汇市场每个交易时段都有这样的自身的规律和特性可以参考,3,三、在中国炒汇的时间优势：,在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住,15,点到,24,点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作，下午,5,点下班到,24,点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。,4,每天凌晨，从惠灵顿、悉尼开始，直到美国西海岸市场闭市，澳洲、亚洲、北美洲各大市场均首尾衔接，在营业日的任何时刻，都可以寻找到合适的外汇市场进行交易。,全球各个外汇交易市场被距离和时间所隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到别的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其它国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，相续挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的、统一的国际外汇市场。,5,区域,市场,当地时间,(11,月,-3,月,),北京时间,(4,月,-10,月,),北京时间,澳洲,惠灵顿,9:00-17:00,04:00-12:00,05:00-13:00,亚洲,亚洲,悉尼,9:00-17:00,06:00-14:00,07:00-15:00,东京,9:00-15:30,08:00-14:30,香港,9:00-16:00,09:00-16:00,新加坡,9:30-16:30,09:30-16:30,欧洲,欧洲,法兰克福,9:00-16:00,15:00-22:00,14:00-21:00,伦敦,9:30-15:30,17:30-(,次日,)01:30,16:30-(,次日,)00:30,北美,纽约,8:30-15:00,21:30-(,次日,)04:00,20:30-(,次日,)03:00,备注：由于夏时制原因，部分主要外汇交易市场的开收盘时间提前一个小时。具体的夏时制时间起始日期与结束日期请参照该国当时具体规定。如今年美国的夏令时大约是在每年四月的第一个周末至十月的最后一个周末。西欧的夏时制是每年三月最后一个周末到九月最后一个周末。澳洲和新西兰在南半球，夏时制时间与美国和欧洲正相反。,四、主要外汇市场交易时间表：,6,尽管外汇市场是,24,小时交易，但在交易时段的选择上还是有,定的技巧的。以下是一些交易时段的经验。,1,、伦敦市场,2,、纽约市场,3,、东京市场,4,、黄金时段,7,伦敦是全球老牌金融中心，也是开办外汇交易最早的地方，其悠久的传统使得各国银行习惯性地在其开盘后才开始进行大宗的外汇交易。因此，全球外汇市场,天的波动也就随着它的开盘而开始加剧，个人投资者在这个时段的机会也将逐渐增多。欧洲央行利率决议、德国,IFO,景气判断指数、欧元区,12,国,GDP,、欧元区,12,国消费者价格指数等因素，也将影响到欧洲外汇市场波动程度。,1,、伦敦市场：,8,由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场，其高度的活跃性也就意味着投资者盈利机会的增多。在纽约外汇交易市场，美国,GDP,数据、利率、美联储公开言论、生产价格指数、消费价格指数、失业率等一系列基本面数据，都会成为影响汇市的重要因素。,2,、纽约市场：,9,东京外汇市场是亚洲最大的外汇交易市场，但在三大外汇市场中却是规模最小的。东京外汇市场在其交易时段内，可能仅有日元出现波动的概率会大一些。,3,、东京市场：,10,20,：,30-24,：,00,（夏令时）是英国伦敦和美国纽约市场的重叠交易时段，是各国银行外汇交易的密集区，也是大宗交易最多的时段，市场波动最为频繁。外汇市场波动越频繁，意味着投资者赚钱的机会越多。一般本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃，比如：亚洲市场开市时的澳元、日元比较活跃，欧洲市场开市时的欧元、英镑、瑞郎比较活跃，美洲市场开市时的美元、加元比较活跃。,4,、黄金时段：,11,五、日赚,50,点获利,15%,的时段操作法 ：,1,、在,70,的上落市里，下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反。,2,、,5,：,00,后英磅瑞朗欧元开始有较大波动外汇市场是一个金钱堆积的市场，所以哪里的资金量大哪里就有行情。,3,、,晚,8,：,00,前（或关键数据披露前），因为市场按预期的经济数据买卖，这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续，正常情况下，,60,70,的预期切合其后披露的数据，十有六七的日子晚,8,：,00,后延续下午欧洲盘方向；但有,30,40,的机率和欧洲早盘走势是反向的，主要原因是受美国,20,：,00,23,：,00,点间公布数据不及预期或与预期相反影响。,4,、,深夜（,00,：,00,2,：,30,）美洲下午盘特点：在美洲早盘走出较大行情，但市场对数据反映尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。操作：保证金交易，全天分四段四次交易，累计稳赚,50,点获利,15,（开仓比例为,30,）,12,第一段：早上（,8,：,00,12,：,00,）亚洲市场的清淡行情。,通常震幅：,20,40,点（日元震幅略大）,重点：日元震幅略大，有把握选做日元,最佳操作时间：,8,：,00,11,：,30,简述：一般是对前一天大涨后的回调（或大跌后的小反弹），在,70,的上落市里，下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反，若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。原因是亚洲市场的推动力量较小所致！一般震荡幅度在,20,40,点以内，没有明显的方向，多为调整行情。但,8,：,00,东京市场开盘后，日元震幅略大，这种中小震幅主要由进出口商调节汇价所为。,操作：通常稳赚,7,点。,13,注意：,在下单前一定要观察一段时间（,8,：,30,9,：,30,），若行情为上下波浪震荡形态（看,15,5,分钟的图形）。在行情震荡到两端时作,8,15,点的操作，只设止赢不做短线止损。若到,12,：,30,后，不管挣钱与否，要及时平仓休息。,14,第二段：下午（,14,：,00,18,：,00,）欧洲上午市场中等震幅行情。,通常震幅：,40,80,点（英磅震幅略大）,重点：若遇英德法国及欧洲货币组织有影响力的数据披露，,15,：,00,点后一般有一次中等震幅行情。,最佳操作时间：,14,：,00,18,：,00,简述：欧洲市场开始交易后资金就会增加，外汇市场是一个金钱堆积的市场，所以哪里的资金量大哪里就有行情。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！一般震荡幅度在,40,80,点左右。,其特点是：,15,：,00,后英磅瑞朗欧元开始有较大波动。操作上，有把握做起落大的英磅，否则宜做相对平稳的好把握的欧元。,操作：通常稳赚,13,点。,15,注意：,傍晚,18,20,点为欧洲午休及美国（清晨）开市前夕，行情较为清淡，是吃饭休息的时光！宜退出观望（不要操作）因为美洲市场开市后，受美国,20,点后公布的一系列数据影响，走势有可能逆转。,16,第三段：晚上（,20,：,00,24,：,00,）美国上午盘大幅震荡行情,通常震幅：,50,120,点（各非美都有较大震幅，尤以英磅为烈）,重点：美国每周有,2,3,天披露有影响力的数据，都会给汇市带来剧烈上下波动 。,最佳操作时间：,20,：,00,24,：,00,简述：晚,8,：,00,前（或关键数据披露前），因为市场按预期的经济数据买卖，这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续，正常情况下，,60,70,的预期切合其后披露的数据，十有六七的日子晚,8,：,00,后延续下午欧洲盘方向；但有,30,40,的机率和欧洲早盘走势是反向的，主要原因是受美国,20,：,00,23,：,00,点间公布数据不及预期或与预期相反影响。这种如预期或不及预期的数据披露前后，带来非美币种剧烈上下波动，引发较大的行情，为短炒的黄金时段！,操作：通常稳赚,20,点。,17,注意：,这时段起落变化极快，风高浪急。其成因有二：一是公布数据前，市场升跌反映过度，易出现与利好利空反向走势；二是市场事前预期不足，数据披露大超预期，走势会陡然逆转大起大落。对此，操作时一定要对有影响力的数据作辩证研判，别盲从超短线技术提示。稳妥之法是：待公布数据后，方向明确的数据趋势初成时（通常,5,15,分钟趋势形成）迅即跟进，坐,30,60,分钟的趋势轿子，而后见好下轿（通常数据趋势形成后最少升跌,60,分钟。）。总之，操作应谋定后动，顺势而为。,18,第四段：深夜（,00,：,00,2,：,30,）为美国下午盘小幅修正行情。,通常震幅：,20,40,点,重点：对美国的上午盘行情的技术调整，操作应降低预期。,最佳操作时间：,24,：,30,02,：,30,简述：此时段市场已在美洲早盘走出较大行情，但市场对数据反影尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。,特点：数据披露大幅震荡后，市场按相应趋势波动，技术依据略强，可依技术和,5,20,小点差目标操作，降低盈利预期。凌晨,2,：,30,后，若非美国议息日，波幅微小，操作价值不高，不宜熬夜！,操作：通常稳赚,10,点。,19,外汇基本面分析,20,基本因素分析的定义,是基本分析的理论依据。基本分析研究的是使汇率变化的原因,即汇率变化的“,原因,”。基本分析就是试图透过对那些因素的分析,来推断未来汇率可能发生的“,趋势性改变”,的方向。通过基本分析,投资者因而可以知道,“应该买,/,卖哪种货币”,(What to buy,or,sell ?),。,指对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。,21,1,、经济因素,利率：上升,-,汇率上升,经济周期：复苏、成长、繁荣、危机、萧条,国际贸易：顺差加大,-,汇率上升，反之汇率下跌,通胀：通胀上升,-,利率上升,-,汇率上升,失业率：失业率上升,-,利率下调,-,汇率下跌,22,2,、政策因素,财政政策：积极的财政政策,-,汇率上升；反之汇率下跌,货币政策：强势,-,汇率上升；反之汇率下跌,财政预算：赤字增加,-,汇率下跌,政府干预：货币升值过高，政府可能入市干预,23,3,、政治因素,国家领导人的更替、央行行长的更替以及国家社会性质的改变,恐怖主义活动,24,4,、军事因素,局部战争、地区冲突,-,影响程度较小,区域战争,-,影响程度较大,世界大战,-,影响程度大,25,5,、自然因素,地震、海啸等自然灾害,6,、心理因素,恐惧、贪婪、期待、焦虑、骄傲,26,市场预期对于价格的影响往往大于实际数据。因此，投资者需密切关注预期值，并警惕任何可能导致市场波动的不一致情况。,通常在数据发布后会进行修正。注意比较与前期有何异同，它能帮助您准确分析未来数据。,了解基本面数据的价值。通常可以用它辨认买卖信号。,27,根据对汇价影响力的大小，我们将重要的经济数据划分为以下三类,：,第一类数据（高）,第二类数据（中）,第三类数据（低）,28,第一类数据：,1.,非农就业数据、失业率,2.,贸易收支,3.,国内生产总额（,GDP,）,4.,利率决定及会议细节,5.,日本短观报告,29,1,、非农就业数据及失业率,每月第一个星期的星期五公布上一个月的资料 。,它是反映一国宏观经济发展的晴雨表， 失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利；反之则对美元不利。,30,2,、贸易收支,每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料。,它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。 如果 贸易赤字扩大，反映出口大于进口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。,31,3,、国内生产总额,(GDP),每年的,1,、,4,、,7,、,10,月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。,GDP,是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国,GDP,的一部份。,GDP,的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。,32,4,、利率决定及会议细节,每月上旬公布，两周后公布会议细节。,如果调升利率，那么持有该国货币的利息会增加，会吸引更多买入者，从而使有利该国货币。,33,5,、日本短观报告,每个季度末或下季度初公布。,短观报告,(Tankan),是日本的景气领先指标之一，根据历史显示日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确预测日本未来的经济走势。日本政府每季会对近一万家企业作未来产业趋势调查， 受访对象分成制造业与非制造业，各分成大、中、小型企业，调查企业对短期经济前景的信心，以及对现时与未来经济状况与公司盈利前景的看法。 调查结果负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。,34,第二类数据：,1.,资本流动数据,2.,经常帐,3.,零售销售,4.,消费者物价指数（,CPI,）,35,1,、资本流动数据,每月,16,日到,19,日公布两个月前的数据。,该数据是针对美国债券及股票的资金流动情况，不包括直接投资。,36,2,、经常账,每年,3,、,6,、,9,、,12,月公布前一季度的数据。,经常账为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品 、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。 如果其余额是正数,顺差,，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数,逆差,，表示本国的净国外财富或投资减少。一国经常账逆差扩大，该国币值将贬。,37,3,、零售销售,每个月,11,日至,14,日公布前一个月的数据。,反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。 零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。,38,4,、消费者物价指数,(CPI),每月第三个星期公布上个月数据。,反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。 当,CPI,增长时，显示这个地区的通货膨胀率上升，说明货币的购买力下降了。理论上对该货币不好，可能会引起该货币贬值。然而通货膨胀却利好这个货币，加入通货膨胀受到控制，利率同时回落，该货币的利率反而会下降。,因此，该指标应结合政府的反应来做判断。,39,第三类数据：,1.,耐用品订单,2.,领先指标,3.,工厂订单,4.,工业生产,5.,生产者物价指数,6.,消费者信心指数,7.,采购经理人指数,8.,个人收入，个人支出,9.,新屋开工,10.,设备使用率,11.,商业库存,40,1,、耐用品定单,一般在每月的,22,号至,25,号公布前一个月的数据。,指不易损耗商品的订购，如车辆、电器等，反映了短期内制造商生产和投资支出情况。 他代表未来一个月内制造商生产情形的好坏。,41,2,、领先指标,大部分都在每个月的最后一个工作日公布前一个月的统计结果。,领先指标,(Leading Indicators),是由,12,个一系列的相关经济指针群所构成，用来测试整体经济的转换情形，并预测未来的经济走向上最有效的统计指标。假如领先指针连续三个月下降，则可预知经济即将进入衰退期,:,若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续荣景。通常领先指标有,6,至,9,个月的领先时时间，根据美国商业部发行的经 济告示板,(Economic Bulletin Board),指出，在经济衰退前,11,个月可预测经济走下坡，而在经济扩张前,3,个月可预测经济的复苏。,42,3,、工厂定单,反映了消费者、厂商或政府对未来商品产出的需求。,43,4,、工业生产,每月,15,号公布上个月的统计结果。,是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出，衡量的基础是数量，而非金额。指数上扬，代表经济好转，利率可能会调高，对美元应是偏向利多，反之为利空。,44,5,、生产者物价指数,生产者物价指数,(PPI),主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。一般来说，生产者物价指数上扬对美 元来说大多偏向利多：下跌则为利空。,45,6,、消费者信心指数,反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。,46,7,、采购经理人指数,当月的第一个星期。,反映制造业在生产、定单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以,50%,为分界线，高于,50%,被认为是制造业的扩张，低于,50%,则意味着经济的萎缩。 如十分接近,60,时，则通膨的威胁将逐渐升高。 一般来说，除非物价失控，出现无法遏止的恶性通货膨胀，否则，投资人很可能会预期联邦准备局将会采取紧缩利率政策，提高利率。当指数低于,50%,，尤其是非常接近,40%,时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调低利率以刺激景气。 在全美的采购经理人指数公布前一天，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。 除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指数的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农 业就业人口的表现。,47,8,、个人收入，个人支出,每月的第四个星期。,个人收入 包括一切从工资及社会福利所取得的收入，反映了该国个人的实际购买力水平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。 个人支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。 个人所得提高，代表经济好转，而个人消费支出可能会增加，当其它经济数据开始出现连续性成长，个人所得与消费支出大于预估值的话，市场可能会预期美国联邦准备局将提高利率，对美元偏向利多。,48,9,、新屋开工,每月的,16,号至,19,号间公布。,衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业，预示未来经济的变化。 新屋开工率与建照准许率的增加，理论上对于美元来说，偏向利多 ，不过仍须 合并其它经济数据一同作考量。,49,10,、设备使用率,每月中旬公布前一个月的数据。,工业生产中对设备使用的比率，通常,80%,的设备使用率被认为是工厂和设备的正常闲置。 当设备使用率超过,95%,以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在,90%,以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。,50,11,、商业库存,反映商业部门对短期信贷的需求。商业库存增加，可能带动短期利率的上升，经济发展减缓，表明经济可能进入停滞状态。,51,另外，央行或联储官员的讲话也是非常重要和值得关注的。,52,黄金同货币的关系,金价上涨，则美元下跌,黄金和美元走势相反。如果金价坚挺，则意味着市场对美元缺乏信心。过去,10,年，黄金和有利于美元的交易存在,80%,的逆相关。一旦出现地缘政治上的动荡，黄金就会显著的升值。,金价上涨，则瑞郎上涨,瑞士法郎同样是一种安全的保值货币，历史因素是构成其地位的原因之一。瑞士宪法曾规定，每一瑞士法朗必须有,40%,的黄金储备。这一规定虽已失效，但瑞郎同黄金仍具心理上的联系。另外瑞士是一个中立国家，政治动荡时期能吸引众多国际投资者。因此，如果金价上涨，瑞郎也会跟着上涨。,金价上涨，则澳元上涨,澳大利亚是第三大黄金生产国，澳元同黄金有着,80%,的正相关关系。该国每年黄金出口额达,50,亿美元。强势黄金对澳国内制造业有利。,金价上涨，则加元上涨,加拿大是世界第五大黄金生产国，加元同黄金有着,60%,的正相关关系。以上货币同黄金走势密切关联。其它货币，如纽元，同澳元关系密切，因此同黄金走势同样有关联，但程度相对较小。,53,