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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,技术分析概论,1,技术分析概论,要点提示：,1,、对普通投资者来说，技术分析与基本分析只能选择前者。,2,、三大公理是技术分析的前提条件，只有牢记并加以深刻地理解，才能谈论技术分析。,3,、当局者迷。与市场保持一定距离才能纵览全局。,2,内容提要,一、什么是技术分析,二、什么是基本分析,三、技术分析的结论,3,一、什么是技术分析,4,内容要点,（一）技术分析的定义,（二）市场行为体现的三个方面,（三）技术分析的理念和理论基础,（四）技术分析的意义,5,广义技术分析：利用数学与统计学的原理对事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方向或发展结果。,1,、既然技术分析源于统计学与数学，那么技术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里都会有统计学与数学的技术分析方法。,2,、既然技术分析是一个统计、计算的推理学，那么所得出的结果就不可能是百分百的准确，只能是做概率分析。,（一）技术分析的广义定义,6,案例,1,杰克是美国人，出生于普通家庭。大学本科毕业，性格内向，不爱说话，并且诚实、忠厚。在社会中求职，应聘了两个岗位,1,、图书管理员,2,、销售员,请问：你认为杰克这个人最终从事了哪个工作？,7,答案,杰克最终从事了销售工作。,原因：在于就业机率,1,、在美国平均每,1300,个大学毕业生中，只有一个人能从事图书管理员工作，岗位少。,2,、而销售岗位占据美国求职岗位中的,80%,以上。,所以杰克只能从事销售工作。,8,小球试验,在一个不透明的箱子里放着,100,个小球，其中,70,个为,红球,，,30,个为,绿球,，随机抽取，抽到红球画阳线，抽到绿球画阴线。,问：连续抽两百次，股价会上涨还是下跌？,再问：第,201,根,k,线是上涨还是下跌？,案例,2,9,炒股要做到,追求上涨的必然性，,抛弃上涨的偶然性,10,技术分析：以预测,价格变化,的未来,趋势,为目的，以,图表,为手段对,市场行为,进行的研究。,1、,价格变化,：形成了价差,，价格是技术分析研究的对象。,2、,趋势,：持续方向。,是技术分析研究的目的，也是技术分析的核心。,研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期，及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。,3、,图表,：价格的记录形式，主要指图形形态。,是技术分析的分析手段,4、,市场行为,：买卖行为导致价格变化。,(,二,),技术分析的狭义定义,11,市场行为可以通过,价格,和,成交量,表现出来。,价格,是最直接和最终的体现,，,是技术分析研究的,首要,对象,。,成交量,是对价格运动的验证，是股市的血脉，对价格运动的研究起辅助作用。,12,(二)市场行为体现三个方面：,1、价格 ：是市场行为的第一要素，首要研,究对象,2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程,度 。,3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心,。参与,的人的多与少。,技术分析的特点：,简单,、直接,、,准确,、,可操作性强、适用范围广,13,(,三,),技术分析的理念与理论基础,1,、投资理念,:,顺势而为,2,、理论基础,:,价格反映供求关系的三大假设,技术分析缺憾：,1,、,考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断,2,、,适用于短期的行情预测,14,（四）技术分析的意义,1,、通过市场行为分析，回避投资风险,2,、技术分析是投资决策的依据和前提,15,二、什么是基本分析,16,内容要点,（一）基本分析的定义,（二）基本分析与技术分析的比较,（三）基本分析与技术分析的形象比喻,17,（一）基本分析的定义,一、基本分析就是根据经济学的基本理论，即根据商品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的因素，来分析判断未来的价格趋势。,1,、是对上市公司的财务报表、股东状况以及包括政治、经济、社会等因素的分析。,2,、,宏观经济因素是影响证券市场长期走势的,惟,一因素,。,其他所有的因素,只,可以暂时改变证券市场的短期和中期走势,二、价格变化的直接因素是供求关系。,但影响供求因素很多，包括政治的、经济的,、公司的、行业的、市场的、心里因素,18,a.基本分析的投资理念：寻找价值,理论基础是价值,规律,，股价围绕着价值波动,。,主要是股票本身具备一定的价值,。,b.基本分析的难点,相同的原因并不一定产生相同的结果，这是基本分析的困惑。,(,就象阴天或鸡蛋,),19,C、基本分析的缺陷,虽然基本能够分析掌握上市公司质地的好坏，但并不能够以此作为买卖的依据，尤其是更不能以此来把握买卖时机,1、是一种理论预测，适用于周期相对比较长的市场预测。并不代表股票当前运行情况。,2、对于重组类股票，难以发挥作用。如高股价基本面差，但可通过重组改好。,3、预测的精确度相对较低。只能对当时市况股价初步定位，是一种纯粹的理论价格,20,中国上市公司信息传递图,董事会,理事会,各部门经理,内部职工,社会媒体,大众投资者,内幕消息,信息严重不对称,券商,21,（二）基本分析与技术分析的比较,1、,基本分析,是将价格变动作为结果，再去研究价格变化背后的原因，再从这些原因中找出规律来分析市场或个股。,特点：专业、全面、及时、准确,所以学基本分析的人感觉累、迷茫，甚至于想不通,2、技术分析,是把价格变动作为原因，从价格运行轨迹中直接总结出规律，继而推断市场或个股下一阶段走势。,从结果到新的结果的推理过程。只关注价格运动的结果。,特点：,简单,、直接、准确、可操作性强、适用范围广,22,（三）,鸡蛋的比喻,1,、,技术分析是研究眼前的一个鸡蛋的外观及质量如何。,现在市场价格多少，是否能搏取价差？中间商,2,、,基本分析是一定要找出生这个鸡蛋的母鸡是哪只，它的健康程度如何，还能,再,下几个蛋。,是否值得继续把这只鸡养下去创造更大的产值。（值不值得投资这只鸡）,23,（四）两种分析的优缺点,前提：在成熟的资本市场中,1,、基本分析,优点：能把握住股市的长期走势，适合于做大,行情,缺点：不能把握股票的精确买卖点,2,、技术分析,优点：能把握住股票的精确买卖点。适合于股,市的投机,缺点：不能把握股市的长期走势,24,三、技术分析的结论,25,三、技术分析的结论,既然“价格以趋势特征运行”，就要求我们尊重趋势、研判趋势、跟随趋势，无论盈亏与否，都要按照市场的走向操作。,既然趋势只有三种方向：上升、下降和横向运动，就要求我们只在上升方向进行投资或投机。,凡是在下降趋势或横向运动操作股票的投资者，毫无疑问都是违背了市场核心的、本质的规律，也就是趋势规律。,凡是在上升趋势不敢买入，下降趋势不敢卖出，横盘趋势频繁买卖的投资者同样是违背了价格运动的基本特征。,26,谢谢！,27,
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