利用外资计划

利用外资计划制度名 利用外资计划 电子文件编码 GLWA094 页码 5-1 公司扩建工程利用外资计划 一、扩建工程项目概况 公司扩建工程是我国利用外资发展钢铁生产增加板材生产能力的建设项目。主要生产设备从国外引进其余设备由国内配套自制。建成投产以后可为国民经济提供大量优质钢材减少进口节约外汇缓解我国钢材供应的紧张状况。 主要建设内容及资金需求如下： 1.建设规模与产品方案。 扩建规模：新增生产能力生铁、钢各万吨/年。 产品方案： (1)热轧产品(板、卷)万吨/年； (2)冷轧产品(板、卷)万吨/年。 2.主要建设内容及费用估算。 (1)新建立方米高炉一座及相应的炼焦系统约4亿元其中包括外汇3000万美元； (2)新建吨转炉一座约3亿元其中包括外汇5000万美元； (3)新建一机二流板坯炼铸机一台约4亿元其中包括外汇4000万美元； (4)新建-热轧机一套约8亿元其中包括外汇1.5亿美元； (5)新建冷轧机一套约10亿元其中包括外汇2亿美元； (6)其他约6亿元。 合计35亿元其中包括外汇4.7亿美元。 3.资金运用。见下表。 签发人 责任人签名 制度名 利用外资计划 电子文件编码 GLWA094 页码 5-2 单位：亿元 项目 国内资金 国外资金 总投资 人民币 美元 按国家牌价折合人民币 合计人民币 (1)基建投资 17.50 4.70 17.50 35.00 (2)建设期利息 2.60 1.48 5.52 8.12 (3)流动资金 1.37 0.24 0.90 2.27 (4)通货膨胀储备金 1.73 0.46 1.62 3.35 合计 23.20 6.88 25.54 48.74 _建设期利息按9%综合利率计算。 4.当前我国的筹资环境。 公司扩建工程的资金筹措对于工程项目能否顺利进行至关重要。在资金来源和筹措条件方面目前有以下一些有利条件和不利因素。 有利条件： (1)目前国际金融市场条件较好资产充裕； (2)冶金系统利用外资项目国际上影响很大已引起多方面的关注中国政府的重视也为资金的筹措创造了良好的国际环境； (3)国际贸易战、拉美国家债务危机、国际金融市场与资本市场起伏等矛盾的存在为巧妙地利用市场条件提供了极好机会。 不利因素： (1)中国大力发展钢铁业对世界钢铁市场将会产生较大影响。希望稳定目前市场关系的某些西方国家反对中国发展钢铁业的计划。世界银行及某些国家的政府都不愿为中国的钢铁业提供资金； (2)中国近年利用外资规模不断扩大各地要上马的项目很多尤其是近期正在上的不少大、中型项目都已列入国家“七五”计划的重点项目一些国家的混合贷款都被用来保证这些项目。因此争取长期低息的政府混合贷款困难较大； 签发人 责任人签名 制度名 利用外资计划 电子文件编码 GLWA094 页码 5-3 (3)在国内资金筹措上近来年由于基本建设规模膨胀资金供应异常紧缺。因此公司项目的国内人民币资金筹措也是一项极其艰苦的工作。 该项目是一个以引进外资为主的扩建项目从当前的国际资金市场情况来看有利因素是主要的。只要我们认真规划积极争取工程项目建设的资金筹措是完全有可能搞好的。 二、国内资金筹措渠道分析(略) 三、外资筹措方式探索 (一)当前可争取的几种贷款 1. 日本海外协作基金。 属无附带条件的政府贷款。其特点是利率低、期限长、条件相当优惠但项目需经日本政府和OECF(即：Overseas Economic Cooperation Fund日本海外经济协作基金会)分别派遣的调查组审查、选定故前期工作手续繁、时间长。该贷款利率为2.5%期限为20-30年宽限期为5-10年。 2. 出口信贷。 出口信贷的主要特点是： (1)贷款指定用途只能用于购买贷款提供国的出口商品； (2)贷款利率低于市场利率利差由出口国政府补贴； (3)贷款总额度一般为项目合同金额的85%。 目前OECF成员国的出口信贷美元利率为8.3%日元利率为5.5%(=LTPR-0.2)期限可达10年以上宽限期可达5年左右。 3. 日本输出入银行8号贷款。 此为无附带条件贷款。接受对象为外国政府或金融机关。在使用资金时不受限制不必购买日本的成套设备或技术且条件比较优惠但购买设备必须经过国际招标其贷款利率5.5%期限随具体项目而定一般在15-20年左右宽限期5年左右。 4. 政府混合贷款。 政府混合贷款由政府软贷款和出口信贷组成故它综合了两种贷款的特点： 签发人 责任人签名 制度名 利用外资计划 电子文件编码 GLWA094 页码 5-4 (1)必须是政府间的合作项目； (2)贷款指定用途须购买贷款提供国的设备和技术； (3)贷款必须为软、硬混合； (4)贷款条件优惠利率低、期限长。 该贷款的争取程序比较复杂需由借款国提出申请提供有关的项目资料经贷款国政府审查批准承诺后再进行商务合同谈判和贷款条件谈判。至贷款协议签定往往要经过半年到一年的时间。政府软贷款和出口信贷两者比例一般为30-70%期限可达20年以上宽限期为5-10年。 5. 商业贷款。 商业贷款比政府贷款和出口信贷容易获得其特点是能够迅速筹得数额较大的资金且借款手续简便在资金使用上几乎设有限制条件。但筹资成本比较高其利率以国际货币市场、资本市场为基础此外还有承诺费、管理费、代理费、杂费等。如果借款人资信良好可望在利率变化不定的国际借贷市场上获得筹资成本相对较低的贷款。银行贷款的期限一般为5-10年宽限期为3-5年。 (二)几种筹资方法的分析 1. 带资招标方式。 带资招标是目前国际上一种比较新型的项目筹资方式它是将融资条件与设备价格、技术水平一同考虑。在要求出口商提供设备报价的同时还要求提供优惠的融资条件。采用这种方式进行招标可使项目融资获得比较优惠的贷款条件。 2. 询价筹资方式。 通过选择、确定牵头行和包销行落实所需商业贷款。手续简单筹措迅速筹资额度大但成本比较高。如果借款人资信良好牵头行选择合适可望在国际借贷市场上筹得条件比较优惠的贷款。 3. 税收绕让(TaxSpering)筹资方式。 根据我国同一些国家已经签定的两国互不重复征税协议外国投资商如在中国已经缴纳所得税则其所在国将不重复征税。基于这一原则设立的税收绕让做法 签发人 责任人签名 制度名 利用外资计划 电子文件编码 GLWA094 页码 5-5 是外国银行如在中国提供的贷款条件优惠中国政府将免征其利息所得税并出具免税证明。另一方面外国政府根据免税证明将视其在中国境内完成了征税手续而不再向其征税。国外银行将免税收益通过降低贷款利率部分返回从而降低我们的筹资成本。 4. 购买拉美债权、拉美设备的筹资方式。 目前拉美国家的债务水平很高西方银行为了尽可能地减少其在积累债务国持有的不良贷款债权正考虑把贷款债权转化为向债务国进行投资。如果向这些债务国购买设备西方银团就有可能向设备购买者提供优惠贷款。 5. 发行债券方式。 利用发行债券的方法筹资是目前国际上越来越流行的一种方式。近几年来国际金融市场上债券发行比重明显增长大大超过银行贷款融资额。发行债券前期工作比较复杂发行人需有一定资格须取得国外定级机构的评级。发行额度有一定限制其利率一般与各种货币的固定利率相持平或略低。 6. 发行短期商业票据的筹资方式。 发行短期商业票据(一般3-6个月)是目前国际上开始流行的一种筹资方式。这种方式既不同于银团商业贷款又不完全类同发行债券它的主要做法是以银团的中长期认购为后盾借款人反复地发行短期商业票据。发行短期票据的筹资成本较低利率一般为LIBOR+1/16-1/8低于银团贷款。同时采用这种方式可灵活根据当时市场的各种情况和条件运用各种外汇操作技术及货币选择尽可能降低利率、汇率风险。 签发人 责任人签名 第 7 页 共 7 页