新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,1,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,背景介绍,TPG(,新桥投资,),简介,TPG,入主深发展,平安集团接手深发展,深发展两主功过是非,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落背景介绍,2,背景介绍,背景介绍,3,战略投资者,战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。,“长期持有发行公司股票的法人”，可以说明公司与战略投资者之间是一种长期的合作关系。我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。,战略投资者战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行,4,有关引入外资战略投资者的相关规定,关于发布,上市公司非公开发行股票实施细则,的通知,证监发行字,2007302,号,第二章发行对象与认购条件,第九条,发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起,36,个月内不得转让：,（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；,（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；,（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。,有关引入外资战略投资者的相关规定关于发布上市公司非公开发行,5,私募股权,广义的私募股权投资是指通过非公开形式募集资金，并对企业进行各种类型的股权投资。这种股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和,Pre-IPO,各个时期企业所进行的投资，以及上市后的私募投资,(,如,Private Investment In Public Equity,，,PIPE),等。,狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。,私募股权广义的私募股权投资是指通过非公开形式募集资金，并对企,6,私募股权的特点,资金筹集具有私募性与广泛性,投资对象常常是有发展潜力的非上市企业,对投资目标企业融合权益性的资金支持和管理支持,属于流动性较差的中长期投资。私募股权投资期限较长，一般一个项目可达,3,5,年或更长，属中长期投资,私募股权的特点资金筹集具有私募性与广泛性,7,私募股权的分类,创业风险投资,(Venture Capital),成长资本,(Development Capital),并购资本,(Buyout Capital),夹层投资,(Mezzanine Capital),Pre-IPO,投资,(Pre-IPO Capital),上市后私募投资,(Private Investment in Public Equity,，,PIPE),私募股权的分类创业风险投资(Venture Capital),8,私募股权的发展以及在中国的发展,7080,年代,，私募股权开始逐渐发展为一个成熟的行业。,90,年代,网络革命的兴起，私人股权基金进入发展高峰时期，这一时期也是创业投资的高峰期，成就了英特尔（,Intel,）、网景（,Netscape,）、雅虎（,Yahoo,！）、亚马逊（,Amazon,）等网络巨头，许多风险投资公司也从中获得巨大成功，并进入中国市场。,1999,年,8,月,，国务院公布,中共中央、国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定,，该决定成为吸引外国创业投资再次大规模进入的强烈信号。随后，,IDG,（技术创业投资基金）、华登国际、赛博基金、霸菱投资、苏伊士亚洲和上实所罗门等国际著名的专业风险投资商纷纷进入中国,从,2001,年底开始,，美国互联网泡沫开始破灭，风险投资者因而遭受巨大损失，很多风险投资撤出中国，中国的私人股权市场也陷入低谷。,2004,年前后起,，全球私人股权投资又进入复苏阶段，并形成一股新的投资热潮，这一热潮持续至今。这一时期的投资，除了延续上世纪,90,年代的网络热外，还出现了收购基金等新的投资方式。而且收购基金正日益在投资项目、投资金额和投资收益等方面超过风险投资，成为中国私人股权市场上的主要投资方式,私募股权的发展以及在中国的发展7080年代，私募股权开始逐,9,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,背景介绍,TPG(,新桥投资,),简介,TPG,入主深发展,平安集团接手深发展,深发展两主功过是非,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落背景介绍,10,新桥,TPG,简介,新桥TPG简介,11,TPG,简介,新桥集团于,1994,年由德克萨斯太平洋集团和美国布兰投资公司（,Blum Capital Partners,）创建，注册地在美国德拉维尔,(Delaware),。新桥是率先致力于在亚洲投资的私人股权公司，其管理的资金达,545,亿美元。新桥集团在香港、三藩市、上海、东京、首尔,(,汉城,),、孟买和墨尔本设有办事处。,TPG简介新桥集团于1994年由德克萨斯太平洋集团和美国布兰,12,TPG主要业务,TPG,在通过杠杆收购、资本结构调整、分拆、合资以及重组而进行的全球股市和私募投资上有着丰富经验。,德州太平洋集团的业务主要是为公司转型、管理层收购和资本重组提供资金支持。集团所投资的行业包括媒体与电讯、工业股票、科技，以及医疗护理。,TPG,寻求投资多个行业全球特许经营权，包括 零售,/,消费；航空；媒体和通讯；产业；技术（联想、,MEMC,、希捷）；金融服务；保健。,TPG主要业务TPG在通过杠杆收购、资本结构调整、分拆、合资,13,TPG在中国,TPG在中国,14,2002-01-01,中国网通和美国新桥投资、软银亚洲基金合资成立亚洲网通。（电信运营）,2004,年,10,月，,NewbridgeAsiaAIV,，,L.P,投资深发展,12.35,亿元，收购,17.89%,股权，每股收购价为,3.55,元。（银行）,2005,年,3,月，万网获,IDGVC,与新桥共同投资,1,亿元，专门从事,B2B,业务。当天下午，买麦网也正式开通上线。（网络服务）,2005,年,5,月,17,日，,GA,、,TPG,和新桥投资联想集团,3.5,亿美元，其中,TPG,投资,2,亿美元，,GA,投资,1,亿美元，新桥资本投资,5000,万美元。三家共计获联想集团扩股后,10.2%,股权，并将另获,2.2%,认股权。（硬件产业）,2006,年,5,月，新桥投资广汇,LNG3380,万美元（折合人民币,2.71,亿元），占,24.99%,股权。（节能环保）,2002-01-01 中国网通和美国新桥投资、软银亚洲基金合,15,2007,年,9,月,6,日，友友购物（,U-YOU,）得到德州太平洋、软银中国、和利资本、清华同方提供的,1600,万美元投资。,VC-Series A,（广告制作与代理）,2007,年,9,月,7,日，德克萨斯太平洋集团通过直接参股及受让方式投资,ShangPharma,尚华医药,公司，总共投资,3500,万美元，占股,25.2%,。其中，,TPG Star,基金出资金额,1870,万美元，获其,46,，,676,，,543,股,A,类可转换优先股；,TPG Biotech II,出资,1630,万美元，获其,23,，,317,，,471,股,A,类可转换优先股。（医药行业）,2008,年,7,月,25,日，,TPG,出资,2500,万美元认购泰凌医药,2732,股,A,类优先股，占股,27.32%,。此外，,TPG,同意有条件的支付额外,1500,万美元（首批额外付款）及,1000,万美元（第二批额外付款）。泰凌医药总部位于香港，至,1995,年创立以来，经过十多年的不懈努力，已经发展成为集医药健康产品生产、经销、推广、配送于一体的集团公司，是目前国内最大的疫苗供应商，亦是国内第二大的药品销售及市场推广服务供应商。（医药行业）,2007年9月6日，友友购物（U-YOU）得到德州太平洋、软,16,2009,年,5,月,25,日，达芙妮向,TPG,发行债券及认股权证，融资,5.5,亿元人民币。假使债券全部兑换且认股权证全部行使，,TPG,将获得达芙妮,17%,已发行股份，相当于已扩大股本的,14.5%,。债券于,2014,年到期后，可按,3.5,港元,/,股的价格兑换为公司,1.785,亿股股份。假使债券全部兑换，,TPG,将获得达芙妮,10.9%,已发行股份，相当于已扩大股本的,9.8%,。此外，达芙妮向,TPG,发行,1,亿份五年期认股权证，面值为,3.25,港元,/,份，,2014,年之前，,TPG,可以,4,港元,/,股的价格认购公司,1,亿股股份。假使认股权证全部行使，,TPG,将获得达芙妮,6.1%,已发行股份，相当于债券全部兑换后已扩大股本的,5.8%,，及债券全部兑换且认股权证全部行使后已扩大股本的,5.2%,。（零售）,2009,年,8,月,12,日，,TPG,、天津弘毅、联想控股共同投资物美商业，投资金额达,16.5,亿港元，获得物美,10.95%,股权。,TPG,与,FitSportsLimited,（弘毅投资之关联公司）分别以每股,11,港元的价格认购物美,8455.2,万与,1544.8,万,H,股，总投资额,11,亿港元；弘毅人民币基金与联想控股分别以每股,9.26,元人民币的价格认购物美,4151.6204,万与,848.4,万股内资股，总投资额,4.63,亿元人民币（约,5.25,亿港元），此外，弘毅人民币基金与联想控股还需支付,2205,万元人民币（,2500,万港元）的内资股认购安排费用。,PE-PIPE,（零售）,2009年5月25日，达芙妮向TPG发行债券及认股权证，融资,17,2010,年,10,月，美国私募股权投资公司,TPG Inc.,看好日益增长的中国消费市场，由其牵头的一个财团将向,中国时尚休闲服饰,公司投资,4,500,万美元。,TPG,表示，财团成员还包括总部位于瑞士楚格州的,Partners Group Holding AG (PGHN.EB),和中国时尚既有的股东宏弧资本,(ARC China Holdings Ltd.),。（纺织与服饰）,2010,年,11,月,30,日，摩根士丹利将所持中国国际金融有限公司的,34.3%,股份分别出售给四家投资方。其中，,10.3%,的中金公司股份出售给德克萨斯太平洋（,Texas Pacific Group,，简称,TPG,），,10%,的股份出售给,KKR,（,Kohlberg Kravis Roberts & Co.,），,9%,的股份出售给新加坡主权财富基金,GIC,（,Government of Singapore Investment Corporation.,），,5%,的股份将出售给大东方控股（,Great Eastern Holdings Ltd.,），后者是华侨银行控股的保险公司。（证券）,2010年10月，美国私募股权投资公司TPG Inc.看好日,18,2011,年,4,月,19,日，太阳能单晶硅片生产商卡姆丹克太阳能系统集团（,0712,）宣布，引入私募股权公司美国德太集团（,TPG,）作为策略性投资者，此后将加速产能建设，目标于今年底或明年首季产能达,1,，,400,兆瓦，较原定目标高,40%,。卡姆丹克太阳能成立于,1999,年,12,月，是中国专业的太阳能晶锭和晶片制造商，专注于高品质太阳能晶片的设计、开发、制造及销售。公司主要产品包括,156mm156mm,单晶太阳能晶片和厚度约,170mm,单晶太阳能晶片，产品主要销售给中国太阳能电池制造商。该公司向,TPG,发行本金总额为,7.8,亿港元,于,2016,年到期附认股权证的可换股债券,.,若果悉数行使换股权,TPG,将额外向卡姆丹克注资,3.9,亿港元,并持有卡姆丹克约,20.7%,股份,.,（环保节能）,2012,年,1,月,12,日及,2012,年,1,月,19,日，李宁有限公司发布公告称，公司已与德太集团和新加坡政府投资签订协议，德太集团和新加坡政府投资分别出资,5.61,亿元人民币和,1.89,亿元人民币，合计认购李宁公司总额为,7.50,亿元的可转换债券，该可转换债券的期限为,5,年，初步兑换价格为每股,7.74,港元。同时，德太集团旗下,TPG,亚洲基金出资,349,800,000,港元受让李宁公司,53,000,000,股股份。（纺织与服饰）,2012,年,7,月,16,日，,TPG,斥资,6,亿美元收购台湾包装公司兴中控股集团。,PE-Buyout,（制造业）,2011年4月19日，太阳能单晶硅片生产商卡姆丹克太阳能系统,19,TPG在中国,TPG在中国,20,TPG在中国,TPG在中国,21,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,背景介绍,TPG(,新桥投资,),简介,TPG,入主深发展,平安集团接手深发展,深发展两主功过是非,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落背景介绍,22,TPG,入主深发展,TPG入主深发展,23,新桥投资收购深发展大事记,2002,年,9,月,11,日，深发展宣布拟引入战略投资者。,2002,年,9,月,27,日，深发展花落美国新桥投资，后者拟收购深发展,17,89,国有股股权，开创外资收购国内上市银行股权先河。,2002,年,10,月,10,日，深发展宣布设立收购过渡期管理委员会。,2003,年,5,月,12,日，管委会撤销，深发展引入新桥作为战略投资者首次谈判破裂。,2003,年,10,月，深发展与新桥股权转让纠纷诉诸国际商会仲裁院。,2004,年,4,月，新桥与深发展仲裁官司达成和解，新桥重新启动收购谈判。,2004,年,5,月,29,日，双方正式签署,股份转让协议,。,2004,年,6,月,1,日，新桥投资发布收购深发展报告书。,2004,年,9,月,22,日，中国银监会批复同意深发展引入新桥作为战略投资者。,2004,年,10,月,23,日，国资委批复深发展国有股股权转让方案。,2004,年,12,月,31,日，深发展股权转让交割完毕，新桥投资正式入主深发展,新桥投资收购深发展大事记2002年9月11日，深发展宣布拟引,24,新桥投资收购方案,收购方新桥投资此次拟通过协议转让的方式。本次收购完成后，根据,股份转让协议,，总股份转让价款为人民币,1,235,471,061,元，相当于新桥投资以,3.55,元的价格受让深圳发展银行,348,103,305,股普通股，约占深圳发展银行总股本的,17.89%,，成为第一大股东，所持股份的性质也将相应变更为外资法人股。新桥投资承诺在收购后,5,年内将不出售或转让深发展股份。,新桥投资收购方案收购方新桥投资此次拟通过协议转让的方式。本次,25,双方“看对眼”的原因,深发展出于对金融市场全面开放后激烈的市场竞争考虑，解决公司治理结构方面的缺陷、银行资本金不足、不良资产控制等方面的问题。,新桥看中深发展的金字招牌、国内商业银行中优质资产，以达到抢占先机，通过控股深发展，迅速本土化，在中国市场占据优势，并且深发展股权较为分散。,双方“看对眼”的原因深发展出于对金融市场全面开放后激烈的市场,26,2004年6月30日,2004年6月30日,27,2004年12月31日,2004年12月31日,28,新桥入主深发展之后带来的改变,全明星董事会,缩减行长权限,首创“ 董事长兼首席执行官”,新桥对深发的“ 绝对控制”,公司战略统一并无特色,组织结构变化,新桥入主深发展之后带来的改变全明星董事会缩减行长权限,29,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,背景介绍,TPG(,新桥投资,),简介,TPG,入主深发展,平安集团接手深发展,深发展两主功过是非,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落背景介绍,30,平安集团接手深发展,平安集团接手深发展,31,中国平安收购深发展大事记,2008,年,8,月,21,日，深发展半年报业绩发布会，深发展董事长纽曼称：如果平安来投资我们，我们会比其他银行成为一个更好的投资对象。,2009,年,3,月,20,日，深发展年报显示，平安旗下公司,08,年增持深发展。,2009,年,6,月,8,日，平安和深发展同时停牌。,2009,年,6,月,12,日，平安与深发展及其大股东新桥达成股权交易协议。,2010,年,4,月,29,日，股权交易最后截止时间从原,2010,年,4,月,30,日变更为,2010,年,6,月,28,日。,中国平安收购深发展大事记2008年8月21日，深发展半年报,32,中国平安收购深发展大事记,2010,年,5,月,5,日，中国平安宣布，证监会已批准该公司向深发展第一大股东“新桥投资”定向增发,2.99,亿,H,股，而“新桥投资”则以其所持有的深发展,5.2,亿,A,股作为支付对价。,2010,年,5,月,8,日，中国平安宣布新桥持有的,5.2,亿股深发展股份过户至名下，成为深发展最大股东。,2010,年,6,月,12,日，公司向公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司非公开发行股票的申请,已于,2010,年,6,月,11,日获得中国证监会发行审核委员会审核通过。,2010,月,6,月,29,日，中国证监会核准深圳发展银行向公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司非公开发行不超过,37958,万股新股,.,该批复自核准发行之日起,6,个月内有效。,中国平安收购深发展大事记2010年5月5日，中国平安宣布，,33,并购策略三部曲,总体来看，中国平安收购深发展主要采取三步走的策略。,第一步：定向增发深发展将首先向中国平安定向增发约,5,亿股，在增发完成后，深发展的总股本将扩至,36,亿股，增发价格约在,22,元,/,股左右。在投行人士看来，对于能拿到相对控股权的中国平安而言，这个增发价格相对合理。,第二步：接手新桥持股待深发展目前的第一大股东美国新桥明年,6,月最后一波解禁期结束后，中国平安全面接手其所持约,16.7%,的深发展股权。加上中国平安已持有的约,1.4,亿股深发展股权（通过旗下平安人寿的传统,-,普通保险产品持有），中国平安将合计持有约,10,亿股深发展股权，约占后者总股本的,30%,左右，达到相对控股。,第三步：资产注入在适当时机将平安银行资产注入深发展，以达到对深发展的绝对控股。,并购策略三部曲总体来看，中国平安收购深发展主要采取三步走的策,34,并购过程：,第一步：平安受让新桥持有的深发展,5.2,亿股股份，占深发展目前总股本的,16.67%,，同时平安向新桥定向增发,2.99,亿股平安,H,股作为对价。（折合深发展：,26.77,元,/,股）,完成时间：,2010,年,5,月,6,日,第二步：深发展银行向平安旗下的平安寿险定向增发,3.8,亿股，平安寿险以现金人民币,69.31,亿元全额认购（深发展：,18.26,元,/,股）,完成时间：,2010,年,6,月,28,日,第三部：平安集团以,90.75%,的平安银行股份和现金,26.92,亿元作为对价，认购深发展以非公开方式定向增发的,16.39,亿股份。,议案提出时间：,2010,年,9,月,2,日,2011,年,5,月,12,日获证监会有条件通过,并购过程：第一步：平安受让新桥持有的深发展5.2亿股股份，,35,深发展股权结构,2008,年,12,月,31,日,深发展股权结构2008年12月31日,36,2010年6月28日,2010年6月28日,37,2012年12月31日,2012年12月31日,38,其中，需要注意的支付问题,第一步：平安集团收购“新桥”投资所持有的深发展股份,关于换股收购,上市公司收购管理方法,第,36,条的规定：“收购人可以采用先进、证券、现金与证券相结合等合法方式支付收购上市公司的价款。”,比较现金和换股两种支付方式，一方面换股与现金支付方式相比溢价更高，而且现金支付方式对中国平安的资金压力更大。同时现金支付方式需要经过外管局的审核批准,中国平安同时在,A,股和,H,股上市，以增发,H,股作为对价的原因：,大陆公司法对增发股份有限售期的规定。,上市公司非公开发行股票实施细则,第,10,条规定“发行对象认购的增发股份自发行结束之日起,12,个月内不得转让。”若为控股股东或者成为实际控制人，则在,36,个月内不得转让。而,H,股没有限售期的强制性规定，因此,H,股更加便于新桥套现。,其中，需要注意的支付问题第一步：平安集团收购“新桥”投资所持,39,平安保险主营业务情况,保险业务：（平安人寿、平安产险、平安健康险、平安养老险）,平安寿险是中国第二大寿险公司（规模保费市场份额,15.2%,）,平安产险是中国第二大产险公司（规模保费市场份额,15.4%,）,银行业务（平安银行、,深发展银行,）,平安银行,2010,年净利润同比增长,60.8%,战略投资深发展取得重大进展,投资业务（平安证券、平安信托、平安资产管理、平安大华基金）,平安证券完成了,39,家,IPO,和,11,家再承销项目主承销发行,平安大华基金获批准成立,平安保险主营业务情况保险业务：（平安人寿、平安产险、平安健康,40,平安,平安,41,平安入股深发展原因,中国平安是一家综合性金融服务集团，其业务包括保险、银行和投资三大块。中国平安做大做强银行业务的“野心”早已表露无遗，其志在补齐战略中银行业务的短板,形成保险、银行、投资三足鼎立的局面。,要发展银行业务，平安有三种途径，第一是内部发展,依靠企业自身的团队进行创新，但是这个过程非常缓慢，在当今金融业竞争日趋激烈的情况下，要想取得突破更不容易；第二种方法是通过协议形成战略联盟，这可以资源互补、提升可利用资源，但此方法缺乏控制；第三种方法就是兼并收购，这种方法优于前两种，它扩张速度快，排除潜在竞争对手，如果一旦成功，效果十分明显。成功后，将会产生经营协同效应，形成规模经济等经济效益。,平安入股深发展原因中国平安是一家综合性金融服务集团，其业务包,42,收购深发展前，中国平安进入及拓展银行业务路线,2003.12,联合,HSBC,，各自收购福建亚洲银行,73%,和,27%,的股份，更名为平安银行,2004,与荷兰银行结成竞标团，意图实现控股广东发展银行,51%,的战略并购，但是落败,2006.7,收购深圳市商业银行,90%,的股权,2007.6,平安银行并入深圳市商业银行，并整体更名为深圳平安银行,2009.1,深圳平安银行再次更名为平安银行,收购深发展前，中国平安进入及拓展银行业务路线2003.12,43,外界压力,一是2006年被美国花旗和中国人寿联合踢出广东发展银行的重组。,二是海外收购失败,（富通集团）,，收购深发展是重新崛起的努力,三是，2003年与汇丰银行联合收购福建亚洲银行，2006年收购深圳市商业银行，并将两者整合成平安银行，尽管目前已收获2207亿元的银行总资产和340万张信用卡，但对中国平安盈利份额也仅占到10以上，银行仍是短板。如果达到保险、银行、投资“三驾马车”布局的30%均衡贡献，收购深发展无疑是中国平安做大银行的新的战略增长点。,外界压力一是2006年被美国花旗和中国人寿联合踢出广东发展银,44,深层原因,深发展的股东比较分散，因此它是一个弱控制权的公司。平安拥有30的股份就可以完全控制这家银行 。,新桥本身具有战略需求。,平安收购同城(深圳)的银行深发展，风险可控性更强。双方知根知底，收购后的整合将更顺利，实现1+12的效应更容易。一旦此项交易谈成，对于中国金融业的综合经营来说，将是向前迈出了一大步。,深层原因深发展的股东比较分散，因此它是一个弱控制权的公司。平,45,并购原因之行业角度之金融综合经营现状：,并购原因之行业角度之金融综合经营现状：,46,同样，也几乎是最后一根救命稻草,深发展是最后能够获得的股份制商业银行,同样，也几乎是最后一根救命稻草深发展是最后能够获得的股份制商,47,29.99%,90.75%,中国平安,平安银行,深发展,中国平安,平安银行,深发展,股份支付,现金支付,定向增发,16.39,股,中国平安,深发展,平安银行,50%,90.75%,29.99%90.75%中国平安平安银行深发展中国平安平安银,48,逐鹿深发展,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落,背景介绍,TPG(,新桥投资,),简介,TPG,入主深发展,平安集团接手深发展,深发展两主功过是非,逐鹿深发展新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落背景介绍,49,深发展两主功过是非,深发展两主功过是非,50,评价,资本充足率,评价资本充足率,51,不良贷款率,不良贷款率,52,贷款数,贷款数,53,存款数,存款数,54,利润总额,利润总额,55,净资产收益率,净资产收益率,56,营业收入净利润率,营业收入净利润率,57,平安集团2009年和2010年交叉销售渠道占比,业务,2010,年渠道贡献占比,(%),2009,年渠道贡献占比,(%),产险业务之保费收入,13.7,14.5,企业年金业务之受托业务,15.1,7.5,企业年金业务之投资管理业务,7.7,7.4,信托计划,14.1,4.5,公司业务存款,21.1,10.4,公司业务贷款,20.1,5.2,信用卡,54.5,56.5,平安集团2009年和2010年交叉销售渠道占比业务201,58,双赢,1.,平安籍此实现了获得一个全国范围经营的银行的目标。,2.,深发展通过换股的方式实现了分享保险业丰厚利润的机会。并购完成后，平安将是国内保险业内第一个拥有全国性银行控股权的公司。,3.,平安可凭借丰富的个人客户基础和管理银行的初步经验，助力深发展开拓其零售银行业务。,4.,平安在拥有自己的资金结算体系、通过银行的平台交叉销售保险及其他理财产品等两个方面的优势也将渐显。,双赢1.平安籍此实现了获得一个全国范围经营的银行的目标。,59,新桥投资和平安保险与深发展的缘起缘落课件,60,新桥,着重于短期发展,待到时机成熟，便将其卖出，获取资本利得,深发展,看重与平安集团的整合,出于长期目标，考虑整个平安集团的发展,新桥着重于短期发展深发展看重与平安集团的整合,61,谢谢观看,欢迎大家提出意见,谢谢观看,62,11,、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。,12,、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。,13,、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗,?,带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。,14,、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。,15,、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获,;,勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋,!,16,、人生在世：可以缺钱，但不能缺德,;,可以失言，但不能失信,;,可以倒下，但不能跪下,;,可以求名，但不能盗名,;,可以低落，但不能堕落,;,可以放松，但不能放纵,;,可以虚荣，但不能虚伪,;,可以平凡，但不能平庸,;,可以浪漫，但不能浪荡,;,可以生气，但不能生事。,17,、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。,18,、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。,19,、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。,20,、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。,1,、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。,2,、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。,3,、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。,4,、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。,5,、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老,;,我有能力报答，父母仍然健康。,6,、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。,7,、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。,8,、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。,9,、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。,10,、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。,11,、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。,12,、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。,13,、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止。,14,、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过,.,但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。,15,、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。,16,、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。,17,、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。,18,、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。,19,、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。,20,、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其实都是祝愿。,11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，,63,