金融法课件第1讲

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,金融法,金融法,大纲：,一、总论,1、金融法的基本框架,二、人民币制度,2、人民币和中央银行法,3、外汇制度,4、反洗钱法,2,大纲：一、总论2,大纲（续）,三、间接融资制度,5、商业银行的监管,6、商业银行业务法,公司业务,7、商业银行业务法,个人业务,8、保险法,9、证券投资基金法,3,大纲（续）三、间接融资制度3,大纲（续）,四、直接融资制度,10、证券的定义,11、证券发行,12、证券交易,13、证券欺诈,4,大纲（续）四、直接融资制度4,大纲（续）,五、辅助制度,14、投资咨询和理财顾问法,15、信托法,16、各类理财产品及相关法律问题,5,大纲（续）五、辅助制度5,考核要求,平时成绩（,30%,）,作业、课堂讨论与发言,出勤,期末考试（,70%,）,6,考核要求平时成绩（30%）6,教材与,参考书目,教材：,金融法教材（第二版）,，李有星，浙江大学出版社，,2009,年,参考书：,彭冰：中国证券法学（第二版），高等教育出版社2007年,米什金：货币金融学（第7版），中国人民大学出版社2006年,证券市场导报,各期,7,教材与参考书目教材：金融法教材（第二版），李有星，浙江大,参阅网站,中国人民银行：,中国银监会：,中国证监会：,财经网：,新浪财经新闻：,8,参阅网站中国人民银行：8,参考课件,北京大学，彭冰老师,浙江大学：胡肖娅老师,西北政法学院：精品课程,9,参考课件北京大学，彭冰老师9,第一讲：概论,第一讲：概论,案例,1,许霆案,许霆，,27,岁，山西临汾人，,2006,年从出了故障的,ATM,机取款,1000,元后，发现纪录显示帐户只是被扣,1,元，于是再提款逾百次，共计,17,万多元。随后一审被判无期。广东省高院于,2008,年,1,月要求发回重审。,2008,年,3,月，许霆以盗窃罪被改判五年徒刑，要求退回赃款，并罚款,2,万元。,在出错的,ATM,机上取出了不属于自己的巨款，到底应该承担什么样的责任？,11,案例1 许霆案 许霆，27岁，山西临汾人，2006年从出了故,2008,年,3,月,20,日，英国赫尔市的多部提款机日前出现异常,“,错乱行为,”,取一赠一，双倍吐钱。得到消息的当地居民呼朋唤友，蜂拥而至，迅速将钱提取一空。,银行表示，他们不会追讨多支付的钱，因为出错的是银行，顾客不必为此负责。,12,2008年3月20日，英国赫尔市的多部提款机日前出现异常“错,案例,2,：公司高管涉嫌非法转让原始股,在,2005,年,4,月至,2006,年,9,月间，北京中盛怡和投资顾问有限公司的董事长杨永等,4,名高管，以北京中盛怡和投资顾问有限公司及下属分公司的名义，未经中国证监会核准，非法接受西安,3,家公司自然人股东的委托，在北京、河北向社会公开转让未上市原始股股权,1.7,亿元。但这些股票最终却未能上市，受骗者达,2000,多人。,总经理陶洋称，他们查询了当时的法规，并派人去考察了产权经纪资质的证书，可以开展股权上市居间业务。因此他们都认为公司做这项业务是合法的。,公诉人表示，事实上，他们混淆了,“,产权,”,与,“,股权,”,的概念，经营股权转让业务必须得到证监会的许可。几人作为单位直接负责的主管人员和直接责任人，违反国家规定，非法经营证券业务，应以非法经营罪追究其刑事责任。,13,案例2：公司高管涉嫌非法转让原始股 在2005年4月至200,案例,3,：保荐代表人内幕交易案,秦宣，,35,岁，年薪逾百万元，十一年的从业经历，东北证券资深保荐代表人。,2010,年,8,月中旬，北医集团拟将持有的北医医药,100%,股权注入西南合成实施重组。秦宣由东北证券指派担任西南合成重组项目的主办人。,秦宣通过电话将西南合成的重组消息告知操盘手周某。,周某用一组账户共动用资金近,1,亿元，买入西南合成。一个月后复牌，这一组账户马上卖出所持股票，盈利,817,万元。,秦宣自己买入西南合成股票,9,万股，交易金额,140,万元，获利,23,万元。,14,案例3：保荐代表人内幕交易案秦宣，35岁，年薪逾百万元，十一,一、基本框架,什么是金融？,什么是金融法？,金融就是资金融通,金融法：调整金融关系的法律规范的总称。,狭义的金融法：国家最高权力机关制定的金融法律,广义的金融法：包括金融法规和金融规章,15,一、基本框架什么是金融？什么是金融法？金融就是资金融通15,资金融通,在人类社会的任何一个时点上，资金在社会中的分布总是不均匀的,。,资金短缺方,资金盈余方,金融制度,16,资金融通在人类社会的任何一个时点上，资金在社会中的分布总是不,融资,资金短缺方,资金盈余方,风险：信息不对称,1、事前：逆向选择,2、事后：道德风险,17,融资资金短缺方资金盈余方17,大规模融资,巨额资金需求必须通过向社会融资才能实现,风险分担原理也使得人们不愿意一次提供大规模资金：,“,鸡蛋不能放在一个篮子里,”,18,大规模融资巨额资金需求必须通过向社会融资才能实现18,大规模融资加剧风险,1、陌生人之间的融资,2、,“,搭便车,”,现象严重,3、公共性加强,4、市场也更加脆弱,19,大规模融资加剧风险1、陌生人之间的融资19,融资的关键,1、充分信息的提供,2、分析风险的能力,3、承担风险的能力：组合投资,4、监控能力,20,融资的关键1、充分信息的提供20,金融中介机构,规模化,专业的信息收集能力,专业的风险分析能力,专业的监控能力,21,金融中介机构规模化21,以商业银行为例,存,款,人,商,业,银,行,借款,企业,储蓄,贷款,实际资金流动,22,以商业银行为例存商借款储蓄贷款实际资金流动22,金融制度的结构,资金盈余方,资金短缺方,金融,市场,金融中介机构,资金,资金,资金,资金,资金,间接融资,直接融资,23,金融制度的结构资金盈余方资金短缺方金融金融中介机构资金资金资,2、直接融资及其法律制度,资金盈余方和资金短缺方的合约安排：,1、资金盈余方获得固定收益；,2、,资金盈余方获得不固定收益；,3、资金盈余方和资金短缺方分享收益,24,2、直接融资及其法律制度资金盈余方和资金短缺方的合约安排：2,资金,盈余方获得不固定收益,类型：股票,坏处：评估和监控成本很高,25,资金盈余方获得不固定收益类型：股票25,1、加强信息披露,2、公司治理,3、禁止内幕交易,4、激励机制：股权和期权安排等,26,1、加强信息披露26,资金盈余方获得固定收益,类型：债券,好处：收益固定，评估和监控成本减少,坏处：道德风险加剧，借款人更倾向于冒险,赌博,27,资金盈余方获得固定收益类型：债券27,1、加强信息披露,2、复杂的债券协议,3、债券托管人,4、担保,28,1、加强信息披露28,收益分享,没有此类型的证券出现,类似安排：,大股东出售股份；,管理者期权激励,29,收益分享没有此类型的证券出现29,直接融资的法律制度,证券法,1、强制信息披露制度：,发行时的信息披露,上市后的持续信息披露,30,直接融资的法律制度证券法30,2、反欺诈措施,禁止虚假陈述,禁止内幕交易,禁止操纵市场,强化公司治理,31,2、反欺诈措施31,3、间接融资及其法律制度,金融中介机构的类型：,存款类金融机构,合约类金融机构,投资类金融机构,32,3、间接融资及其法律制度金融中介机构的类型：32,存款类金融机构,类型：商业银行、信用合作社,固定回报,通过吸收存款获得资金，通过发放贷款获得收益,33,存款类金融机构类型：商业银行、信用合作社33,合约类金融机构,类型：人寿保险公司、财产保险公司、养老基金等,固定回报和风险回报,通过某种合约安排取得资金，通过风险管理和投资取得收益,34,合约类金融机构类型：人寿保险公司、财产保险公司、养老基金等3,投资类金融机构,类型：证券投资基金、信托公司,非固定回报,通过专业的投资能力汇集资金用于投资，只从中获取一定的管理费,专业投资能力，规模化，多元化,35,投资类金融机构类型：证券投资基金、信托公司35,间接融资的法律制度,商业银行法,保险法,证券投资基金法,信托法,36,间接融资的法律制度商业银行法36,严格的市场准入制度,审慎经营和监管要求,安全的市场退出安排,37,严格的市场准入制度37,比较：,直接融资的法律制度：信息披露和风险自担,间接融资的法律制度：对金融中介机构的严格监管和对投资者的密切保护,38,比较：直接融资的法律制度：信息披露和风险自担38,4、金融结构的基本情况,股票不是企业最主要的外部融资来源：1970-1996年，股票在美国企业外部融资中只占到9.2%；同期债券融资则占到35.5%.,间接融资是企业外部融资的主要来源：同期银行贷款占40.2%，非银行贷款占15.1，另外还有保险公司等购买证券，使得直接融资实际占比不到10.,39,4、金融结构的基本情况股票不是企业最主要的外部融资来源：19,小企业较难利用直接融资筹资；,银行是企业外部资金的最重要来源；,金融,部门,在各国都受到严格监管：,确保投资者获得更多信息,确保金融体系的健全性,40,小企业较难利用直接融资筹资；40,中国金融市场概括,银行为企业外部融资的最重要来源,保险市场、养老金市场、证券投资基金、信托公司规模都相对较小,资本市场发展较晚，规模较小,国有银行仍然居于垄断地位,41,中国金融市场概括银行为企业外部融资的最重要来源41,中国金融监管结构,人民银行：负责货币政策和金融稳定，负责反洗钱,银监会：商业银行、信托公司等,保监会：各类保险公司,证监会：资本市场和证券投资基金、期货公司等,42,中国金融监管结构人民银行：负责货币政策和金融稳定，负责反洗钱,5、金融制度的发展,金融脱媒化：直接融资和间接融资的界限模糊,金融消费化：更加强调对投资者的信息披露和保护,金融法的相应变化：强调信息披露和投资者保护,43,5、金融制度的发展金融脱媒化：直接融资和间接融资的界限模糊4,二、金融法的产生与发展,调整金融关系的需要,习惯和契约不具有强制性和统一性,国家强制力,最早的货币立法：,秦律金币律,公元前,221,年,最早的银行法：,英格兰银行条例,1844,年,最早的证券法：美国,1933,年证券法,44,二、金融法的产生与发展调整金融关系的需要44,中国金融立法,第一部金融法：大清银行则例，,1908,年,规定大清银行享有代表国家发行纸币、代理国库和调剂金融的权利,银行通行则例,，,1908,年，规定了银行的业务,国民党政府：,中央银行法,，,1927,年,银行法,，,1931,年，马寅初,证券交易所法,，,1929,年,45,中国金融立法第一部金融法：大清银行则例，1908年45,新中国：前,30,年行政手段,1986,：银行管理暂行条例,1995,：商业银行法；票据法；保险法,1998,：证券法,2003,：证券投资基金法,46,新中国：前30年行政手段46,三、金融法的调整对象,调整对象：货币流通和资金信用活动中各主体之间发生的社会关系,47,三、金融法的调整对象调整对象：货币流通和资金信用活动中各主体,五种金融社会关系：,金融交易关系,1.,间接金融关系,2.,直接金融关系,3.,金融中介服务关系,金融监管关系,4.,国家金融主管机关与各类金融机构、非金融机构、自然人的,金融调控,5.,国家金融主管机关与各类金融机构、非金融机构、自然人的,金融监管,48,五种金融社会关系：金融交易关系1.间接金融关系2.直接金融,四、金融法的内容,包括金融主体法和金融行为法两大类,金融主体法：关于各类金融关系的参加者主要是金融机构的性质、地位、组织形式、组织机构及其设立、变更与终止的规则。,金融行为法：关于各类金融关系的参加者，主要是金融机构开展金融业务、进行资金融通活动的基本规则。,49,四、金融法的内容包括金融主体法和金融行为法两大类49,五、金融法的渊源,法的渊源，就是法的形式。金融法的渊源，也就是金融法的具体表现形式。,主要有六种：,1.,金融法律（国家最高权力机关）,中央银行法、商业银行法,2.,金融行政法规（国家最高行政机关）,企业债券管理条例,3.,金融地方性法规（省级国家权力机关）,50,五、金融法的渊源法的渊源，就是法的形式。金融法的渊源，也就是,4.,金融规章（金融主管机关）,中国人民银行、银监会、证监会、保监会,支付结算办法,5.,自律性规范,银行公会、证券业协会,此外，最高人民法院和检察院的司法解释,6.,金融国际条例,条约、公约、宣言,国际条约具有优于国内立法的效力,51,4.金融规章（金融主管机关）51,六、金融法的地位,第一层次：宪法,第二层次：根据宪法制定的民法（商法）、行政法、经济法、刑法、诉讼法等基本法,第三层次：根据基本法制定的规范性文件,民法：债权法、物权法,商法：公司法、合伙法,经济法：企业法、财税法、金融法,52,六、金融法的地位第一层次：宪法52,七、金融法立法趋势,鼓励竞争,加强调控,保障安全,53,七、金融法立法趋势鼓励竞争53,可选主题,证券非公开发行及信息披露监管制度,内幕交易的法律问题,基金托管人制度的法律问题,上市公司并购的法律规制,银行在票据业务中的相关法律问题,个人消费贷款保险中的法律风险及其控制,保险资金运用监管的法律制度,金融隐私权保护,资产证券化法律问题,网上银行被盗案中的银行责任,信贷类理财业务的风险与法律对策,地方政府债券发行与偿付中的法律问题研究,54,可选主题证券非公开发行及信息披露监管制度54,END,END,