现金管理专题课件

第七章现金管理专题第一节第一节现金保有量的确定现金保有量的确定开首语开首语：“现金为王”的管理理念。本节的立场本节的立场：静态意义上的管理。解决问题解决问题：应该保持多少现金。一、现金的概念一、现金的概念现金是企业中流动性最强的资产。狭义的现金仅仅指库存现金；而广义上的现金则包括企业的库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。1二、企业持有现金的动机二、企业持有现金的动机（一）交易动机。1现金收支的经常性。2现金收支的非同步性。（二）预防动机。1预防动机是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金。2现金支出的不可预测性。（三）投机动机。1现金与有价证券之间的自由转换性。2利差存在的现实性。2三、现金最佳保有量的确定三、现金最佳保有量的确定最佳现金持有量又称最佳现金余额，是指企业为了达到现金管理的最佳水平所持有的现金数额。(一)BAT现金管理模型1企业持有现金的成本企业持有现金，可能会有三种成本。(1)机会成本。企业的现金持有量越大，机会成本就越高。(2)管理成本。管理成本属于一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。(3)转换成本。转换成本随着现金持有量的增加而下降。3既然机会成本随着现金持有量的增加而增加，转换成本随着现金持有量的增加而减少。因此，企业持有现金的总成本在某一现金持有量时将达到最低状态，这就是企业的最佳现金持有量，如图所示。4现金持有总成本机会成本转换成本现金持有量成本52最佳现金持有量的确定BAT模型最佳现金持有量为：6（二）现金周转模式。现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的模式。现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。影响现金周转期的有三个因素：一是存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；二是应收账款周转期，是指应收账款收回变现所需要的时间；三是应付账款周转期，是指从收到材料开始到现金支出之间所用的时间。这三个因素与现金周转期的关系如下面的公式：7现金周转期=存货周转期应收账款周转期应付账款周转期+-最佳现金余额年现金需求总量360=X现金周转期8第二节第二节现金流量管理现金流量管理本本节节的的立立场场：动态意义上的管理。解解决决问问题题：如何调控现金流，以实现最大的现金结余。一、现金流量的概念计算一、现金流量的概念计算（一）现金流量的概念和意义1现现金金流流量量是指现金的流动量。现金收入和支出贯穿于企业生产经营活动的整个过程。具有普遍性。92现金流量的要素流量：包括流入量、流出量和净流量。用金额表示。流程：覆盖所有生产经营过程。都必须经过申请、审批、记录、支付、检查等环节。流向：流入，表示现金的来源；流出，现金的使用。流速：流动速度或周转速度，是指从支出现金到收回现金所需要的时间。用时间长短来衡量。103现金流量的意义现金流动是企业资资金金链链顺畅的关键；现金净流量的大小是企业竞争力的关键；现金安全是企业资产安全的关键；现金流量比利润更加重要。11（二）现金流量的构成和计算1现金流量的构成（1）经营活动的现金流量（2）投资活动的现金流量（3）筹资活动的现金流量122现金流量的计算直接计算法：按照经营活动、投资活动和筹资活动的具体业务内容分析计算现金流量。间接计算法：经营活动现金流量=现金收入现金支出性的费用=净收益+非现金支出性费用非现金性收入非经营活动的现金收入。133自由现金流量的概念与计算（1）自由现金流量是指除了在存货、厂房、设备、长期股权资产等上所需投入的资金外，企业能够自由支配的现金流量。又称为超额现金流量、多余现金流量、可分配现金流量和自由使用的现金流量等。（2）计算自由现金流量=税前利润+折旧和摊销资本性支出14二、现金流量分析二、现金流量分析1经营活动的现金净流量：分析判断的标准：净流量为正直：说明是好的结果。净流量为负值：表明是不利的结果。具体分析时，需要考虑：企业的生命周期：生产经营的季节性：采购季节，现金净流量为负数；销售季节，现金净流量为正数。变动的趋势：长期（三年）现金净流量的发展趋势。存货、应收账款的变动。通常：应收账款减少现金增加存货增加现金减少。152投资活动的现金净流量的分析这里主要分析现金收支安排的合理性和科学性。具体分析时，需要考虑如下因素：企业所处的发展阶段固定资产的使用期限投资活动对经营性现金流量增长的贡献。有效的投资活动应该能够使经营性现金流入量增加。163筹资活动的现金流量分析（1）三种现金流之间的数量关系经营活动的净现金投资活动使用的净现金现金余额的增加数=筹资活动产生的净现金。（2）对筹资活动现金流量分析的要点筹资成本问题。结合财务费用增长进行分析筹资渠道与资金安全问题。结合资产负债率进行分析长短期资金的配置问题。结合长期资产适合率进行分析。17三、现金流量的管理三、现金流量的管理（一）现金流量管理的目标1争取最大的现金节余2保持稳定的财务状况3将资金浪费降到最低。（二）管理措施1加快收款。2延迟付款。3充分利用各种折扣。4利用先进技术手段，提高资金结算速度。185在现金与短期投资之间保持合理的比例。6根据现金集中支出与分散回收的时间差，做好现金流的平衡问题。7及时关注政策和金融市场变化，争取最优惠的政策，减少现金流出。8制定合理的信用政策，使现金流量增长和销售收入实现平衡增长。9利用银行的竞争，争取最低的利率和信用条件。19第三节第三节现金管理体制现金管理体制本本节节的的立立场场：主要针对集团公司的现金管理进行的解决问题解决问题：集团公司和子公司之间建立怎样的现金管理体制。一、分权型管理体制一、分权型管理体制（一）含义资金的筹措和使用，完全由分公司自己进行。资金运行完全独立于母公司。具体来说：（1）分公司自行借款和发行股票等；（2）分公司自己开设帐户，并对帐户进行完全自主的管理；（3）对资金的使用完全自主进行20（二）优缺点优点：可以满足子公司的经营需要，有利于调动子公司的积极性和主动性。缺点：不利于大额资金的筹集；筹资成本比较高；可能出现资金失控，并拖累母公司。（三）适合与配套条件1配套条件：对子公司进行目标管理；不向子公司提供资金；向子公司的担保一定采用有偿担保。2适合于大型的子公司。21二、集权型管理体制二、集权型管理体制（一）含义1资金的筹措、使用等完全由总公司（总部负责），子公司只能在规定的限额内使用资金。具体来说：（1）资金筹措（借款、发行股票等）由总公司进行；（2）资金统一存在总公司的帐户内，统一管理；（3）所有的投资由总公司进行；（4）子公司在核定的限额内使用资金，主要开支各种费用。222主要形式：主要有两种方式：（1）收支两条线制度。这种方式下，子公司的各种现金收入必须首先进到总公司帐户，然后由总公司根据核定的限额拨付给子公司现金，供其开支各种费用。有些公司甚至规定子公司同时开设基本帐户和辅助帐户两个帐户。辅助帐户专门用于同总公司的资金往来，除此以外，不能有其他的资金进出。而基本帐户则用于存放由总公司拨付的资金，用于支出各种费用。这种方式优点是资金的来龙去脉非常清楚，便于审查和监控。23总公司（结算中心）总公司开户行子公司辅助帐户基本帐户开户持股开户上缴下拨开户行24（2）余额上交制度。这种制度下，子公司收取资金后，先把自己使用的部分留下来，然后再把超额部分汇回总公司。这种方式的合理之处在于，可以避免子公司自用部分资金的来回汇转。但是，容易对子公司的资金失去控制。25（二）优缺点集 中 管 理 的 优 点 在 于：（1）便于取得大额的资金；（2）可以降低资金成本。集团公司可以利用公司大的优势地位，要求银行降低利率（目前社会平均利率10%左右），要求银行给予大额的授信额度。这种方式适合于分公司、外部的办事处、销售处以及规模比较小的子公司。26（三）配套条件1严格禁止子公司私设帐户。所有帐户必须在总公司进行备案。2严禁子公司截留和挪用资金。3需要对子公司的资金使用情况进行经常性内部审计。4要把资金汇流指标纳入对子公司经理的考核范围。5总公司要建立结算中心结算中心或其他类似功能的组织。27（四）设计现金管理体制时要遵守的原则1子公司和分公司要分别对待。要照顾子公司的独立自主性，尤其是非全资的子公司。2放权时要作到“信得过、看得透、管得住”的方针。3要考虑分、子公司的规模和地域集中情况。28第四节第四节现金管理的内部控现金管理的内部控制制本本节节立立场场：业务经办和管理手续如何设计。解决问题解决问题：资金周转中安全性。一一、货货币币资资金金内内部部控控制制的的总总要要求求（一）实行岗位制，明确岗位的责任和权限（二）设立专门的出纳（三）不能串岗或混岗（四）出纳的岗位轮换29（五）选择合适的出纳人员（六）设计合理的工作流程：申请审批复核执行记帐检查。（七）实行分级审批；不得越权审批（八）现金及时送存（九）印章实行分管。（十）违章必纠、不留后门。30二二、现现金金收收入入环环节节的的内内部部控控制制制度建设制度建设（一）实行集中、专人收款。无关人员严禁收款。（二）收款后及时记账（三）收款后及时送存（四）坏账的核销要经过严格的审批（五）核销后的坏账仍要加强催收（六）禁止事项：1侵吞不报2截留挪用3私收回扣4早收晚解31三三、现现金金支支出出环环节节中中的的内内部部控控制建设制建设（一）先批后支（二）支出要及时记账（三）避免现金交易（四）实行监视人制度（合并办公、两个人在场）（五）加强对超支部分的监控（六）禁止事项（六）禁止事项1先斩后奏2虚报折让3虚报支出4浮报吃缺3233