资本运营战略及实践课件

1 中国资本运营的中国资本运营的话题话题主讲人：翟山鹰主讲人：翟山鹰主讲人：翟山鹰主讲人：翟山鹰关关于于资本运营战略及实践资本运营战略及实践1 中国资本运营的 话题 主讲人：翟山鹰关于资本2 课程主要内容课程主要内容.资本市场本质资本市场本质.必要的准备必要的准备.融资实操讲解融资实操讲解.投资实操讲解投资实操讲解.关键点分析关键点分析2 课程主要内容.资本市场本质32 2今今年年是是：8 8什么是资本市场的实质什么是资本市场的实质?在中国很在中国很少有人知道这个问题的答案！少有人知道这个问题的答案！32今年是：8什么是资本市场的实质?在中国很少有人知道这个问4.资本市场本质资本市场本质 资金和资本资金和资本 资本和资本运营资本和资本运营 资本资本运营的实质运营的实质 资本市场的魔力资本市场的魔力 资本市场的划分资本市场的划分4.资本市场本质资金和资本5资金和资本资金和资本资金是单纯的货币构成；资本是单纯的货币加上周边特别复杂的各种各样的关系（人）构成；资本分为商业资本和金融资本；商业资本支撑商品交易市场，是商业体系（货币商品货币）顺利运行的基础；金融资本构成资本市场，是资本运行（货币货币）的基础构架。5资金和资本资金是单纯的货币构成；6资本和资本运营资本和资本运营铁铁铁铁 匠匠匠匠高利贷者高利贷者（货币（货币（货币（货币（货币（货币-产品（使用价值）产品（使用价值）产品（使用价值）产品（使用价值）产品（使用价值）产品（使用价值）-货币）货币）货币）货币）货币）货币）赌博摊赌博摊官府官府（货币（货币（货币（货币（货币（货币-货币）货币）货币）货币）货币）货币）（货币（货币（货币（货币（货币（货币-货币）货币）货币）货币）货币）货币）（货币（货币（货币（货币（货币（货币-货币）货币）货币）货币）货币）货币）6资本和资本运营铁 匠高利贷者（货币-产品（使用价值）-货7资本运营的实质资本运营的实质人人概念概念资本运营资本运营资本市场资本市场衍生资衍生资本市场本市场阴阴暗暗钱钱钱钱赌博赌博憧憬憧憬智信运营智信运营思想思想钱钱学校学校宗教宗教慈善慈善钱钱产品产品服务服务钱钱生存生存商业运营商业运营实业生产实业生产技术技术7资本运营的实质人概念资本运营资本市场衍生资本市场阴暗钱钱赌8资本运营的魔力资本运营的魔力A A10101010元元元元投资投资产品产品12121212元元元元销售销售收入收入12121212元元元元投资投资产品产品14141414元元元元销售销售收入收入A=14元B B预期预期1000100010001000元元元元资本资本市场市场信心信心预期预期100100100100元元元元资本资本市场市场信心信心10101010元元元元投资投资产品产品12121212元元元元销售销售收入收入112112112112元元元元投资投资产品产品140140140140元元元元销售销售收入收入B=1140元8资本运营的魔力A10元投资产品12元销售收入12元投资产品9资本市场的划分资本市场的划分思思 想想其他金融衍生其他金融衍生期货（权）期货（权）公募（股权）公募（股权）私募（股权）私募（股权）债债+股权股权债债 权权国家支持国家支持实业生产实业生产智信运营投资银行商业运营商商业业资资本本市市场场虚实衍生衍生资本资本市场市场商业银行9资本市场的划分思 想其他金融衍生期货（权）公募（股权10资本市场的划分资本市场的划分企业债权交易债权交易资本市场资本市场股权交易股权交易资本市场资本市场政府政策政府政策资本市场资本市场10资本市场的划分企业债权交易资本市场股权交易资本市场政11债权交易资本市场债权交易资本市场企业债券市场债券市场（国债、企业债、公司债（国债、企业债、公司债.）债权市场大门债权市场大门民间借贷市场民间借贷市场（内部借贷、外部定向借贷、（内部借贷、外部定向借贷、民间借贷民间借贷）银行贷款市场银行贷款市场（流动资金贷款、固定项目贷（流动资金贷款、固定项目贷款、创业贷款、中小企业贷款、款、创业贷款、中小企业贷款、五户联保贷款五户联保贷款）金融租赁市场金融租赁市场（融资租赁、出售回租（融资租赁、出售回租）其他借贷市场其他借贷市场（过桥贷款、同行业拆借、票（过桥贷款、同行业拆借、票据贴现据贴现）典当借贷市场典当借贷市场（商品典当、品牌典当、合同（商品典当、品牌典当、合同典当、票据典当典当、票据典当）与其它资本市场联结的通道11债权交易资本市场企业债券市场（国债、企业债、公司债.12股权交易资本市场股权交易资本市场股权市场大门股权市场大门境外股票境外股票交易市场交易市场（IPO、买壳、买壳）境内股票境内股票交易市场交易市场（IPO、买壳、买壳）增资扩股交易增资扩股交易（战略投资、财务投资（战略投资、财务投资）股权直接交易股权直接交易（柜台代办转让系统、产权交（柜台代办转让系统、产权交易市场易市场）风险投资市场风险投资市场（人民币（人民币VC、外资、外资VC）企业与其它资本市场联结的通道公募市场私募市场12股权交易资本市场股权市场大门境外股票交易市场（IPO、买13政府政策资本市场政府政策资本市场政策市场大门政策市场大门地方给予地方给予补助的市场补助的市场（税收优惠、政策资金（税收优惠、政策资金补贴、政策地点补贴、补贴、政策地点补贴、其它政策补贴其它政策补贴）国家给予国家给予补助的市场补助的市场（无偿划拨、配套资金、（无偿划拨、配套资金、政策贴息政策贴息）其他给予其他给予补助的市场补助的市场（国家级研究中心、国（国家级研究中心、国家级工程中心、行业和家级工程中心、行业和产业标准设立机构产业标准设立机构）境外给予境外给予补助的市场补助的市场（联合国采购计划、欧盟（联合国采购计划、欧盟采购计划、欧盟试验计划采购计划、欧盟试验计划）企业与其它资本市场联结的通道13政府政策资本市场政策市场大门地方给予补助的市场（税收14资本市场的划分资本市场的划分思思 想想其他金融衍生其他金融衍生期货（权）期货（权）公募（股市）公募（股市）私私 募募债债+股权股权债债 权权国家支持国家支持实业生产实业生产银行借贷银行借贷过桥贷款过桥贷款内部借贷内部借贷社会借贷社会借贷民间借贷民间借贷国内债券国内债券国外债券国外债券融资租赁融资租赁出售回租出售回租典当典当其他其他境内境内A A股上市股上市（IPOIPO、买壳）、买壳）境内中小板境内中小板境内创业板境内创业板柜台代办转让系统柜台代办转让系统产业交易市场产业交易市场美国、日本、香港上市美国、日本、香港上市其他上市其他上市风险投资风险投资增资扩股增资扩股股权转让股权转让 政府无偿划拨政府无偿划拨政府配套资金政府配套资金政府政府贴息政府政府贴息国家级研究中心国家级研究中心其他园区等其他园区等 可转债私募基金信托其他方式14资本市场的划分思 想其他金融衍生期货（权）公募（股15资本市场的划分资本市场的划分中 国美 国实业生产实业生产实业生产实业生产15资本市场的划分中 国美 国实业生产实业生产16.必要的准备必要的准备 老板的思想变革老板的思想变革 出色的企业战略出色的企业战略完善的股份结构完善的股份结构市场和资源市场和资源合理的财务情况合理的财务情况16.必要的准备老板的思想变革17思想的变革思想的变革上市后卖货给你的客户上市前卖货给你的客户实业和资本兼顾 -从不明白到高手17思想的变革上市后卖货给你的客户上市前卖货给你的客户实18企业发展战略企业发展战略故事故事18企业发展战略故事19“家族企业家族企业”完善的股份构架完善的股份构架19“家族企业”完善的股份构架20市场和资源情况市场和资源情况发展空间和特殊地位发展空间和特殊地位20市场和资源情况发展空间和特殊地位21关键因素关键因素合理的财务情况合理的财务情况21关键因素合理的财务情况22心态、运气心态、运气其它要素其它要素22心态、运气其它要素23创新思想创新思想自己救自己自己救自己23创新思想自己救自己24融资融资&投资投资 有没有天使有没有天使有没有天使有没有天使?有没有傻瓜有没有傻瓜?供求关系的博弈供求关系的博弈?24融资&投资 有没有天使?有没有傻瓜?供求关系的25.融资实操讲解融资实操讲解 政府资助政府资助 债券融资债券融资 股权融资股权融资 其他融资其他融资25.融资实操讲解 政府资助26政府资助政府资助政府无偿划拨政府无偿划拨政府配套资金政府配套资金政府政府贴息政府政府贴息国家级研究中心国家级研究中心其他园区等其他园区等26政府资助政府无偿划拨27债权融资债权融资银行借贷银行借贷金融租赁金融租赁内部借贷内部借贷社会借贷社会借贷民间借贷民间借贷国内债券国内债券国外债券国外债券过桥贷款过桥贷款出售回租出售回租 典当典当其他其他27债权融资银行借贷28股权融资股权融资境内境内A股上市（股上市（IPO、买壳）、买壳）境内中小板境内中小板境内创业板境内创业板柜台代办转让系统柜台代办转让系统产业交易市场产业交易市场美国、日本、香港上市美国、日本、香港上市其他上市其他上市风险投资风险投资增资扩股增资扩股股权转让股权转让 28股权融资境内A股上市（IPO、买壳）29国内国内IPO流程流程约35个月36个月1个月尽职调查审计股份公司设立申报创立大会股份公司设立辅导申报材料制做辅导验收股东大会上市申请报中国证监会刊登招股意向书保荐机构完成内核股东大会证监会完成发行部审核股东大会证监会反馈中介机构反馈意见回复通过证监会发审会审核证监会反馈发行核准询价并路演辅导验收网下及网上发行验资上市申请辅导验收挂牌上市估计周期为711个月，其中申报后的时间约为46个月改制及辅导改制及辅导申报及审核发行及上市关键点：规范，架构，解决问题关键点：信息披露质量，反馈与审核，沟通关键点：挖掘投资故事29国内IPO流程约35个月36个月1个月尽职调查审计股30其他融资其他融资可转债可转债私募基金私募基金信托信托其他方式其他方式30其他融资31.投资实操讲解投资实操讲解 投资的投资的5W5W和和1H1H 投资决策流程投资决策流程 个人投资种类个人投资种类 投资投资决策要点决策要点31.投资实操讲解 投资的5W和1H32投资的投资的5W和和1H5个W：投什么主体？在什么地域？所属什么行业？投资的原因？谁来投？1个H：采用什么方式投？32投资的5W和1H5个W：投什么主体？在什么地域？所属什么33投资决策流程投资决策流程 投资机会（项目）研究投资机会（项目）研究 初步投资可行性研究初步投资可行性研究 初步尽职调查初步尽职调查 详细可行性研究详细可行性研究 详细尽职调查详细尽职调查 确定投资决策和风险控制确定投资决策和风险控制 投资实施和投资监控投资实施和投资监控 突发性问题的解决突发性问题的解决 投资后评估和风险控制投资后评估和风险控制 投资退出投资退出33投资决策流程投资机会（项目）研究34个人投资种类个人投资种类 投资房产项目投资房产项目 投资股票投资股票 投资黄金投资黄金 投资期货投资期货 投资各种不同种类基金投资各种不同种类基金 投资基金以外的各种理财产品投资基金以外的各种理财产品 投资金融主体（有限合伙）投资金融主体（有限合伙）其它固定资产其它固定资产/项目投资项目投资 其它无形资产其它无形资产/股权投资股权投资 连锁连锁/特许经营投资特许经营投资34个人投资种类投资房产项目35投资决策要点投资决策要点细致调研（四大关键领域）仔细分析（财务）风险控制风险转嫁政策分析/关键信息退出控制35投资决策要点细致调研（四大关键领域）36.案例分析案例分析 蒙牛上市蒙牛上市 国美买壳国美买壳 盛大并购盛大并购36.案例分析 蒙牛上市37蒙牛上市蒙牛上市政府政府中国特色中国特色集权集权商业模式商业模式专业人士专业人士内资内资外资外资蒙牛蒙牛37蒙牛上市政府中国特色集权商业模式专业人士内资外资蒙牛38国美买壳国美买壳38国美买壳39盛大并购新浪盛大并购新浪39盛大并购新浪40谢谢大家！40谢谢大家！