期货基础知识教学课件

期货基础知识期货基础知识主要内容主要内容期货交易的定义期货交易的特点期货交易制度国内期货品种期货交易的概念期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖起来的，通过在期货交易所买卖期货合约期货合约而进行的一种有组织的交易方式。而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的概念期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖起来的，通过在期货交易所买卖期货合约期货合约而进行的一种有组织的交易方式。而进行的一种有组织的交易方式。期货合约期货合约是由交易所统一制定的，规定了是由交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的品的标准化合约标准化合约。期货交易的功能期货交易的功能1、价格发现、价格发现期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。2、风险规避（套期保值）、风险规避（套期保值）期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。国际期货市场起源和发展国际期货市场起源和发展1.1848年芝加哥期货交易所（CBOT）成立2.1876年伦敦金属交易所（LME）成立3.20世纪70年代，金融期货陆续出现la 1972年芝加哥商业交易所推出外汇期货lb 1975年推出利率期货国民抵押协会债券lc 1982年推出股票指数期货价值线综合指数期货ld 1982-1984年道琼斯、伦敦金融时报指数、恒指 20192019年至今，品种增多，市场规范发展年至今，品种增多，市场规范发展我国期货市场发展历程诞生诞生诞生诞生整顿整顿整顿整顿重生重生重生重生发展发展发展发展20192019年，朱总理年，朱总理“稳步发展期货市场稳步发展期货市场”19931993年年-2000-2000年，交易所减为年，交易所减为3 3家家19911991年，第一张合约上市年，第一张合约上市期货交易特点期货交易特点1.1.保证金交易保证金交易 （杠杆交易）（杠杆交易）2.2.双向操作双向操作3.T+03.T+0制度制度4 .4 .到期交割到期交割杠杆效应杠杆效应保证金交易保证金交易 期货保证金定为合约价值的5-10%。交易所和期货公司会随着市场情况的变化而调整一定的保证金收取比例。例例:当玉米期货合约价格为当玉米期货合约价格为1700元元/吨时吨时每手玉米期货合约价值：每手玉米期货合约价值：1700元元/吨吨x10吨吨=17000元元每手玉米期货合约保证金：每手玉米期货合约保证金：17000元元x10%=1700元元 保证金制度保证金制度￥100100%￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%股票股票市场市场期货期货市场市场假设保证金率为10%100￥900100￥9000￥90￥10010%10010%10%100%股票股票市场市场期货期货市场市场￥100假设保证金率为10%买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓双向操作双向操作期货常用术语:做多做空 开仓平仓期货：期货：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0T+0制度制度到期交割到期交割 期货合约有最后交易日，在最后交易日收盘前还未将持仓进行平仓，就会进行交割交割。保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 交割制度交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度保证金存管制度期货交易制度期货交易制度商品期货的每日结算价为商品期货的每日结算价为当天该合约的当天该合约的加权平均价。加权平均价。每日结算制度每日结算制度u当日无负债制度当日无负债制度浮动盈亏浮动盈亏07年年6月，豆油期月，豆油期货价格徘徊于货价格徘徊于5000附近，附近，4万元买入万元买入6手豆油期货手豆油期货07年年8月价格月价格6600元，总资金元，总资金14万万07年年11月价格月价格9000元，总资金达元，总资金达到到60万万08年年1月价格月价格10700元，总资金达到元，总资金达到216万万08年年3月价格月价格14630元，元，总资金达到总资金达到1400万万豆油价格豆油价格5天暴跌天暴跌2300元，元，390手持仓不断被强行平仓，手持仓不断被强行平仓，最终所有持仓全部卖光，最终所有持仓全部卖光，共获利共获利16万出场万出场再买入再买入14手手总持仓总持仓20手手再买入再买入40手手总持仓总持仓60手手再买入再买入90手总手总持仓持仓150手手不断再买入不断再买入230手手总持仓总持仓390手手 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度强制平仓制度强制平仓制度 什么情况下会被强制平仓？什么情况下会被强制平仓？保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度交割制度交割制度 商品期货采用商品期货采用实物交割制度实物交割制度 商品期货合约有到期日，不能无限期地持有，到期就要进行交割交割,持空单的一方提交交割实物，持多单一方支付交割现金，交割完毕后对该月份的合约进行摘牌。保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度 指会员或投资者可以持有的，指会员或投资者可以持有的，按按 单边单边 计算的某一合约持仓的最大计算的某一合约持仓的最大数额。数额。超出的持仓或未在规定时限内完成超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。减仓的持仓，交易所可强行平仓。持仓限额制度持仓限额制度 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度u当投资者的持仓量当投资者的持仓量达到交易所规定的达到交易所规定的持仓报告标准的，持仓报告标准的，应通过会员向交易应通过会员向交易所报告所报告。大户持仓报告制度大户持仓报告制度 保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 交割制度交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度期货涨跌停板幅度为前一日期货涨跌停板幅度为前一日结算价结算价的的百分比例百分比例涨停价涨停价跌停价跌停价涨跌停板制度涨跌停板制度收盘收盘价价结算结算价价结算结算价价收盘收盘价价+X%+X%-X%-X%保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 交割制度交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度 保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 交割制度交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度（股指期货特有）（股指期货特有）保证金存管制度保证金存管制度期货的交易制度期货的交易制度保证金存管制度保证金存管制度保护投资者资金安全保护投资者资金安全股票与期货的差别1.股票交易持有股票者的换手、转让股票。股票交易持有股票者的换手、转让股票。期货是对价格涨或者跌的不同预期，直接期货是对价格涨或者跌的不同预期，直接的多空交易。（核心区别）的多空交易。（核心区别）2.股票占用全额资金，只计算浮动盈亏。股票占用全额资金，只计算浮动盈亏。期货占用期货占用5%-20%的保证金，采用每日结的保证金，采用每日结算制度。算制度。股票与期货的差别3.股票合约长期有效。股票合约长期有效。期货合约有到期日。期货合约有到期日。4.股票整体持仓固定。股票整体持仓固定。期货资金流入则持仓增加，反之减少。期货资金流入则持仓增加，反之减少。5.股票只能单向交易股票只能单向交易T+1 期货可以双向交易期货可以双向交易T+0全球期货合约的主要种类全球期货合约的主要种类期期货货合合约约金金融融期期货货商商品品期期货货农产品类农产品类汇率期货汇率期货能源类能源类金属类金属类股指期货股指期货利率期货利率期货粮食类、经济作物类、畜产品类、粮食类、经济作物类、畜产品类、林产品类林产品类基金属类、贵金属类基金属类、贵金属类各主要货币之间的汇率各主要货币之间的汇率原油、取暖油、汽油、天然气原油、取暖油、汽油、天然气短期利率、长期利率、国债期货短期利率、长期利率、国债期货各主要股票指数期货、股票期货各主要股票指数期货、股票期货大连商品交易所：黄大豆一(二)号、豆粕、玉米、大豆原油、LLDPELLDPE（线性低 密度聚乙烯）、棕榈油、PVC、焦炭上海期货交易所：铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、燃料油、螺纹钢、线材、铅郑州商品交易所：白糖、硬冬白小麦、强筋小麦、一号棉花、PTAPTA（精对苯二甲酸）、菜籽油、早籼稻、甲醇中国金融交易所：沪深300300股指期货我国期货合约交易品种我国期货合约交易品种黄大豆黄大豆1 1号期货合约号期货合约黄大豆黄大豆2 2号期货合约号期货合约豆粕期货合约玉米期货合约玉米期货合约大豆原油期货合约大豆原油期货合约棕榈油期货合约棕榈油期货合约线性低密度聚乙烯期货合约线性低密度聚乙烯期货合约PVC铜期货合约铜期货合约铝期货合约铝期货合约锌期货合约锌期货合约天然橡胶期货合约天然橡胶期货合约燃料油期货合约燃料油期货合约螺纹钢期货线材期货黄金期货合约黄金期货合约白糖期货合约白糖期货合约强筋小麦期货合约棉花期货合约棉花期货合约PTAPTA期货合约期货合约菜籽油期货合约菜籽油期货合约早籼稻期货影响商品期货价格的因素（1）供求关系（2）经济周期（3）政府政策（4）政治因素（5）社会因素（6）季节性因素（7）心理因素（8）金融货币变动因素jyfco经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司谢谢谢谢 谢谢谢谢END