基础设施与融资建造培训ppt课件

PPP与（工程企业）融资与（工程企业）融资建造实务建造实务Contractor and Financing Construction 教授级高级工程师 李君PPP与（工程企业）融资建造实务Contractor 1PPP模式n即PublicPrivatePartnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。PPP模式即PublicPrivatePartnersh2PPP模式n公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP模式公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特3PPP模式nPPP模式比较适用于公益性较强的基础设施或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。n具体的工作内容包括下述内容：PPP模式PPP模式比较适用于公益性较强的基础设施或其中的某4一，一，基础设施与融资建造基础设施与融资建造n第一节 基础设施与项目融资n一、基础设施n二、基础设施投融资n三、项目融资n四、我国基础设施投融资现状及发展趋势n第二节 BOT融资n一、BOT融资简介n二、BOT融资实务n三、BOT融资模式的机遇与挑战n第三节 承包商与融资建造n一、融资建造（PPP）概述n二、PPP模式的产生、现状以及发展前景n三、PPP模式在城市及基础设施建设中的应用举例一，基础设施与融资建造5二，二，PPP项目的评估与决策项目的评估与决策n第一节 项目评估与决策基本知识(含相关的法规）n一、项目评估与决策的基本概念n二、PPP项目的评估与决策n第二节 PPP项目的投资机会研究n一、PPP项目的提出n二、PPP项目投资机会研究n三、PPP项目建议书n第三节 PPP项目的可行性研究n一、PPP项目可行性研究的作用n二、PPP项目可行性研究的基础n三、PPP项目可行性研究的内容和程序n四、PPP项目的可行性研究报告n第四节 PPP项目的评估n一、PPP项目评估及其作用n二、PPP项目评估的原则n三、PPP项目评估的内容和程序n四、PPP项目可行性研究与评估的关系二，PPP项目的评估与决策第一节 项目评估与决策基本知识6二，二，PPP项目的评估与决策项目的评估与决策n第五节 PPP项目评估与决策的关键内容n一、工程项目财务评价n二、项目国民经济评价n三、社会效益评价n四、环境影响评估n第六节 PPP项目决策n一、PPP项目决策的原则和要求n二、PPP项目决策的方法和程序n三、PPP项目评估与决策应注意的问题n四、PPP项目评估总报告的编写n案例nxxx-xx高速公路项目建议书n某项目可研报告二，PPP项目的评估与决策第五节 PPP项目评估与决策7 三，三，PPP项目融资运作项目融资运作n第一节 概述n一、项目融资基本程序简介n二、项目融资结构模块n第二节 PPP项目融资决策分析n一、PPP项目融资准备n二、PPP项目可融资性分析n第三节 PPP项目融资结构设计n一、PPP项目融资结构设计原则n二、PPP项目融资的资金结构分析n三、PPP项目融资结构设计n四、PPP项目融资风险识别与评估n五、PPP项目融资的信用保证n第四节 PPP项目融资谈判n一、项目融资谈判的基础与准备工作n二、项目融资谈判开局阶段n三、项目融资谈判实质阶段n四、项目融资谈判协议阶段n五、项目融资谈判中涉及到的主要问题n第五节 PPP项目融资执行n一、项目融资文件签署n二、项目融资计划执行n三、项目融资监督n四、项目融资风险控制与管理 三，PPP项目融资运作第一节 概述8四，四，项目风险管理项目风险管理n融资实务及案例n第一节 概述n一、工程项目风险管理n二、项目风险管理的目标n三、项目风险管理计划的制定n四、项目风险管理组织的建立n第二节 PPP项目风险的识别与评估n一、项目风险的识别n二、项目风险的评估n第三节 PPP项目风险的应对n一、风险的应对计划n二、风险的分担n三、风险的转移n四、风险应对对策n五、风险的监控四，项目风险管理融资实务及案例9五，五，项目投资策划与控制项目投资策划与控制n第一节 概述n一、项目总投资n二、项目参与方投资管理职能及投资管理主体n三、项目投资策划n四、项目投资控制n五、项目投资策划与控制的工作流程n第二节 PPP项目的投资结构n第三节 项目全面投资控制模式n一、项目全面投资控制模式内容n二、项目全面投资控制模式n第四节 PPP项目投资决策阶段的投资控制n一、投资决策阶段投资控制的重点n二、投资决策与建设项目投资的关系n三、投资决策阶段投资控制的主要措施五，项目投资策划与控制10五，五，项目投资策划与控制项目投资策划与控制n第五节 PPP项目设计阶段的投资控制n一、设计阶段投资控制目标n二、设计阶段投资控制的主要措施n第六节 ppp项目招标发包阶段的投资控制n一、项目招投标对投资的控制n二、合同管理对投资的控制n三、招标发包阶段投资控制的主要措施n第七节 PPP项目施工阶段的投资控制n一、施工阶段投资控制的目标和任务n二、投资、工期、质量的全方位控制n三、施工阶段投资控制的主要内容n四、施工阶段投资控制的主要措施五，项目投资策划与控制第五节 PPP项目设计阶段的投资控11六，六，项目合同管理项目合同管理n第一节 PPP项目合同管理的基础n一、PPP项目中的合同n二、PPP项目中加强合同管理的重要性n三、PPP项目合同管理的依据和原则n四、PPP项目合同管理制度的确定n五、PPP项目合同分析n第二节 PPP项目合同的订立n一、项目合同订立的原则和依据n二、项目缔约谈判n三、项目合同订立的程序n四、项目合同的组成及优先顺序n五、项目分包合同的订立n第三节 PPP项目合同的履行n一、合同履行的具体形式n二、项目合同履行的原则n三、违约责任n四、项目合同的履行中止六，项目合同管理第一节 PPP项目合同管理的基础12六，六，项目合同管理项目合同管理n第四节 PPP项目合同的变更、转让、解除与终止n一、项目合同的变更n二、项目合同的转让n三、项目合同的解除与终止n第五节 PPP项目合同争议与纠纷处理n一、项目合同争议与纠纷产生的原因n二、项目合同争议与纠纷处理方案n三、项目索赔管理n第六节 FIDIC合同条件简介n一、FIDIC合同条件在FC项目中的重要性n二、FIDIC合同条件的产生与发展n三、FIDIC合同条件的基本特点和适用范围n四、FIDIC合同条件的基本构成n案例n项目合同范本六，项目合同管理第四节 PPP项目合同的变更、转让、解13七，七，项目成本与财务管理项目成本与财务管理n第一节 PPP项目融资成本分析n一、资金成本n二、非资金成本n三、最佳资本融资结构n第二节 PPP项目成本管理n一、项目成本的含义与构成n二、项目成本管理的含义与原则n三、项目成本管理的内容n第二节 融资建造项目成本估算n一、项目成本估算的类型n二、项目成本估算的目的和类型n三、项目成本估算的方法n四、项目成本估算的审查n第三节 项目成本预算n一、项目成本预算的作用n二、项目成本预算的流程n三、项目成本预算计划的编制七，项目成本与财务管理第一节 PPP项目融资成本分析14七，七，项目成本与财务管理项目成本与财务管理n第四节 PPP项目成本控制n一、项目成本控制的依据n二、成本控制的准备工作n三、实施成本控制的方法n四、不同阶段的成本控制重点n第五节 PPP项目资金管理n一、建造初期资金需求测算n二、建造期间资金平衡n三、资金支付的流程设计n第六节 会计核算与会计报表的一般要求n一、融资项目建造过程中的会计核算n二、融资建造项目会计报表n三、融资建造项目财务报表七，项目成本与财务管理第四节 PPP项目成本控制15八，八，项目的组织与管理项目的组织与管理n第一节 PPP项目组织结构策划n第二节 PPP项目的组织形式n一、建造模式下的项目组织结构n二、建造模式下的项目组织n三、案例介绍n第三节 建造项目设计管理n一、设计单位的选择n二、设计优化管理n第四节 PPP建造项目施工管理n一、施工单位的选择n二、施工管理的要点n第五节 PPP建造项目采购管理n一、物资采购及其作用n二、物资采购的管理n第六节 ppp项目人力资源的开发与管理八，项目的组织与管理16九，九，PPP项目后期管理项目后期管理n第一节 PPP项目竣工收尾管理n一、项目竣工验收概述n二、项目竣工验收管理程序n三、项目竣工备案管理n四、项目保修与回访管理n五、相关案例n第二节 PPP项目运营管理（BT没有此阶段）n一、项目运营方式选择n二、项目运营管理程序n三、相关案例n第三节 PPP项目的移交管理(BT回购）n一、项目移交协议的内容n二、项目移交的时间n二、项目移交的成本费用n三、项目移交涉及的主要问题n第四节 项目后评价n一、项目后评价概述n二、项目后评价的内容n三、项目后评价的基本方法n四、项目后评价的工作组织实施n五、项目后评价的工作程序n六、项目管理总结与持续改进九，PPP项目后期管理17第一章基础设施与融资建造n基础设施的定义（狭义）：基础设施的定义（狭义）：是指经济性基础设施，指直接为提高生产效率、深化劳动分工、促进社会化大生产、增加社会福利的物质与技术手段，主要包括城镇化建设城镇化建设、电力、电信、自来水、卫生设施与排污、固体废物的收集与处理；管道煤气；公路、大坝、灌溉及排水用的渠道工程；铁路，城市交通、港口、水路以及机场等。第一章基础设施与融资建造基础设施的定义（狭义）：18第一章基础设施与融资建造n基础设施的定义（广义）：基础设施的定义（广义）：除了经济性的基础设施外，还包括非经营性、社会性的基础设施。非经营性、社会性的基础设施主要是指向社会提供无形产品或服务的领域，它们对社会经济的长远发展主要起间接的推动作用。包括：科学研究、教育、文化、卫生保健和社会福利等领域。第一章基础设施与融资建造基础设施的定义（广义）：19第一章基础设施与融资建造n基础设施的分类基础设施的分类：按功能：交通、水和污水处理、垃圾处理、电力、煤气、石油运输、公共建筑、休闲、通讯设施、水利工程按属性：垄断性基础设施、竞争性基础设施按消费特征：纯公共品性质、公共品特性较强、私人产品特性较强按经营性：非经营性、纯经营性和准经营性第一章基础设施与融资建造基础设施的分类：20第一章基础设施与融资建造n基础设施的特性基础设施的特性：是其他产业发展的基础；投资规模大、周期长，具有“不可分性”；资本流动性差，经济具有外部性；与社会具有相互促进作用；具有自然垄断性第一章基础设施与融资建造基础设施的特性：21n经营性项目-经济强度明显-市场价值高-项目回报风险低-项目经济特点显著经营性项目22第一章基础设施与融资建造非经营性、社会性基础设施的特点n-项目产出没有经济价值n-项目本身价值具有社会意义n-项目经济强度无法轻易提升n-项目具有一定的变更可能第一章基础设施与融资建造非经营性、社会性基础设施的特点23第一章基础设施与融资建造n非经营性项目与PPP-项目价值转化内涵-项目经济性强度的提升方法-项目经济性与社会长远需求的接口-项目社会效益的支撑与贡献第一章基础设施与融资建造非经营性项目与PPP24第一章基础设施与融资建造n融资建造-PPP项目的关键是融资n1）融资模式n2）融资与投资方式n3）融资与举债n4）融资风险的综合考虑第一章基础设施与融资建造融资建造-PPP项目的关键是25第一章基础设施与融资建造n项目融资（项目融资（project financing）的定义）的定义：目前为止还没有一个准确公认的定义。在北美，习惯上只将具有无追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资；在欧洲，则是把一切针对具体项目所安排的融资都划归为项目融资的范围。第一章基础设施与融资建造项目融资（projectfina26第一章基础设施与融资建造n项目融资的定义（广义）项目融资的定义（广义）：是指为建设一个新项目、收购一个现有项目或对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动和方式，也就是“为了项目而融资”。n项目融资的定义（狭义）项目融资的定义（狭义）：指将项目本身拥有的现金流量和项目资产作为还款来源而取得资金，也就是“通过项目来融资”。（这里所指“项目融资”均指狭义上的概念）第一章基础设施与融资建造项目融资的定义（广义）：是指为建27第一章基础设施与融资建造n项目融资的基本特征：项目融资的基本特征：以项目本身的经济强度为信用基础；（需要转化）无追索权或有限追索权；资产负债表外融资；较高的债务比例；风险隔离和风险分散化；享受优惠税收政策；资金来源多样化；信用担保结构多样化；融资成本较高第一章基础设施与融资建造项目融资的基本特征：28第一章基础设施与融资建造n项目融资的应用范围：项目融资的应用范围：-经营性项目经营性项目资源开发项目（澳大利亚恰那铁矿开采项目等）城市基础设施项目（应用最多）工业项目（澳大利亚波特兰铝厂）水利项目（广东）-非经营性项目非经营性项目学校、医院、养老院、污水处理厂、党校等上下对比-特点各异第一章基础设施与融资建造项目融资的应用范围：29第一章基础设施与融资建造n项目融资的模式：项目融资的模式：“设施使用协议”模式杠杆租赁模式“产品支付”模式ABS模式BOTBT模式第一章基础设施与融资建造项目融资的模式：30第一章基础设施与融资建造n融资建造的定义融资建造的定义：狭义的融资建造指Build-Operate-Transfer（建设运营转让）的缩写。是指政府将一个基础设施项目的特许权授予某投资人，在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。承包商实施ppp具有特殊意义-投资商的回报加承包商的回报-可以加倍规避风险第一章基础设施与融资建造融资建造的定义：31第一章基础设施与融资建造种类英文意义BOTBuild Operate Transfer建设运营转让BOLBuild Operate Lease建设运营租赁BOOBuild Own Operate建设拥有运营BOOTBuild Own Operate Transfer建设拥有运营转让FBOOTFinance Build Own Operate Transfer融资建设拥有运营转让BORBuild Operate Renewal of concession建设运营延长特许期BOSBuild Operate Sale建设运营出售BTBuild Transfer建设转让BTOBuild Transfer Operate建设转让运营DBFODesign Build Finance Operate设计建设融资运营DBOMDesign Build Operate Maintain设计建设运营维护DBOTDesign Build Operate Transfer设计建设运营转让DCMFDesign Construct Manage Finance设计兴建管理融资MOTModernize Own/Operate Transfer更新拥有/运营转让ROORehabilitate Own Operate改造拥有运营ROTRehabilitate Own Transfer改造拥有转让TOTTransfer Operate Transfer转让运营转让第一章基础设施与融资建造种类英文意义BOTBuild32第一章基础设施与融资建造n融资建造模式的特征融资建造模式的特征：一次性投资大经营周期长一般具有相对的垄断地位参与方数目众多风险因素多合同安排复杂第一章基础设施与融资建造融资建造模式的特征：33第一章基础设施与融资建造n融资建造项目融资结构融资建造项目融资结构第一章基础设施与融资建造融资建造项目融资结构34第一章基础设施与融资建造n融资建造项目主要的参与方融资建造项目主要的参与方:政府发起人(主办方)项目公司银行承包商设计方运营维护方(OM)等第一章基础设施与融资建造融资建造项目主要的参与方:35第一章基础设施与融资建造n融资建造项目的实施模式融资建造项目的实施模式:五个阶段：前期投资阶段、实施投资阶段、项目建设阶段、项目运营阶段（没有）和移交（回购）阶段第一章基础设施与融资建造融资建造项目的实施模式:36第一章基础设施与融资建造七个步骤七个步骤:1项目的确定（非经营性项目的转化与调整）2项目的招投标（招投标的条件与吸引力）3特许权协议的谈判及签订4项目公司的成立5项目的建设6项目的经营（BT没有）7项目移交第一章基础设施与融资建造七个步骤:37第一章基础设施与融资建造n承包商的融资建造模式的定义承包商的融资建造模式的定义:是指由承包商作为项目的发起者（或发起者之一），利用其自身的专业优势，参与项目前期策划、顾问咨询、通过成立项目公司进行项目融资或协助业主进行项目融资，以交钥匙的方式承接该工程的总包业务，对工程成本、进度以及质量等全程负责，保证资金的有效合理使用，以项目咨询费、融资回报、项目股份分红和工程建设利润为利润收益的项目经营模式第一章基础设施与融资建造承包商的融资建造模式的定义:38BT项目的涵义nBT是英文Build和Transfer的缩写形式，即“建设-移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。nBT模式的关键是投资商(承包商)的融资建造与政府回购BT项目的涵义BT是英文Build和Transfer的缩写形39PPP项目基本定义n狭义定义狭义定义n从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。PPP项目基本定义狭义定义40PPP项目基本定义n狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。PPP项目基本定义狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机41广义定义广义定义nPPP是英文Public-PrivatePartnerships的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。虽然私人部门参与提供公共产品或服务已有很长历史，但PPP术语的出现不过是近十年的事情，在此之前人们广为使用的术语是Concession、BOT、PFI等。广义定义PPP是英文Public-PrivatePart42广义定义广义定义nPPP本身是一个意义非常宽泛的概念，加之意识形态的不同，要想使世界各国对PPP的确切内涵达成共识是非常困难的。德国学者NorbertPortz甚至认为试图去总结PPP是什么或者应该是什么几乎没有任何意义，它没有固定的定义，并且也很难去考证这个含义模糊的英文单词的起源，PPP的确切含义要根据不同的案例来确定。广义定义PPP本身是一个意义非常宽泛的概念，加之意识形态的不43广义定义广义定义nPPP的各种模式及其含义n广义PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类，其中：广义定义PPP的各种模式及其含义44广义定义广义定义n外包类外包类nPPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。在外包类PPP项目中，私人部门承担的风险相对较小。广义定义外包类45广义定义广义定义n特许经营类特许经营类n项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分PPP模式n担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，广义定义特许经营类46广义定义广义定义n这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。广义定义这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两47广义定义广义定义n通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方各自的优势，节约整个项目的建设和经营成本，同时还能提高公共服务的质量。项目的资产最终归公共部门保留，因此一般存在使用权和所有权的移交过程，即合同结束后要求私人部门将项目的使用权或所有权移交给公共部门。广义定义通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方48广义定义广义定义n私有化类私有化类nPPP项目则需要私人部门负责项目的全部投资，在政府的监管下，通过向用户收费收回投资实现利润。由于私有化类PPP项目的所有权永久归私人拥有，并且不具备有限追索的特性，因此私人部门在这类PPP项目中承担的风险最大。广义定义私有化类49运营方式运营方式n在发达国家，PPP的应用范围很广泛，既可以用于基础设施的投资建设(如水厂、电厂)，也可以用于很多非盈利设施的建设(如监狱、学校等)。北京正在准备通过法人招标方式建设六个冬奥运场馆，我们认为PPP是一种极好的方式。奥运场馆很难靠自身平衡资金，需要政府以适当的方式进行投入，以使项目可以商业运作。运营方式在发达国家，PPP的应用范围很广泛，既可以用于基础50主要优点主要优点n在于将市场机制引进了基础设施的投融资。不是所有基础设施项目都是可以商业PPP模式化的，应该说大多数基础设施是不能商业化的。政府不能认为，通过市场机制运作基础设施项目等于政府全部退出投资领域。主要优点在于将市场机制引进了基础设施的投融资。不是所有基51主要优点主要优点n在基础设施市场化过程中，政府将不得不继续向基础设施投入一定的资金。对政府来说，在PPP项目中的投入要小于传统方式的投入，两者之间的差值是政府采用PPP方式的收益。主要优点在基础设施市场化过程中，政府将不得不继续向基础52主要优点主要优点n（1）消除费用的超支。公共部门和私人企业在初始阶段私人企业与政府共同参与项目的识别、可行性研究、设施和融资等项目建设过程,保证了项目在技术和经济上的可行性，缩短前期工作周期,使项目费用降低。主要优点（1）消除费用的超支。公共部门和私人企业在初始阶段私53主要优点主要优点nPPP模式只有当项目已经完成并得到政府批准使用后，私营部门才能开始获得收益,因此PPP模式有利于提高效率和降低工程造价,能够消除项目完工风险和资金风险。研究表明，与传统的融资模式相比，PPP项目平均为政府部门节约17%的费用，并且建设工期都能按时完成。主要优点PPP模式只有当项目已经完成并得到政府批准使用后，私54主要优点主要优点n（2）有利于转换政府职能，减轻财政负担。政府可以从繁重的事务中脱身出来，从过去的基础设施公共服务的提供者变成一个监管的角色，从而保证质量，也可以在财政预算方面减轻政府压力。主要优点（2）有利于转换政府职能，减轻财政负担。政府可以从繁55主要优点主要优点n（3）促进了投资主体的多元化。利用私营部门来提供资产和服务能为政府部门提供更多的资金和技能,促进了投融资体制改革。同时,私营部门参与项目还能推动在项目设计、施工、设施管理过程等方面的革新,提高办事效率,传播最佳管理理念和经验。主要优点（3）促进了投资主体的多元化。利用私营部门来提供资产56主要优点主要优点n（4）政府部门和民间部门可以取长补短，发挥政府公共机构和民营机构各自的优势，弥补对方身上的不足。双方可以形成互利的长期目标，可以以最有效的成本为公众提供高质量的服务。主要优点（4）政府部门和民间部门可以取长补短，发挥政府公共机57主要优点主要优点n（5）使项目参与各方整合组成战略联盟,对协调各方不同的利益目标起关键作用。主要优点（5）使项目参与各方整合组成战略联盟,对协调各方不同58主要优点主要优点n（6）风险分配合理。与过去的BOT等模式不同,PPP在项目初期就可以实现风险分配,同时由于政府分担一部分风险,使风险分配更合理,减少了承建商与投资商风险,从而降低了融资难度,提高了项目融资成功的可能性。政府在分担风险的同时也拥有一定的控制权。主要优点（6）风险分配合理。与过去的BOT等模式不同,PPP59主要优点主要优点n（7）应用范围广泛，该模式突破了引入私人企业参与公共基础设施项目组织机构的多种限制，可适用于城市供热等各类市政公用事业及道路、铁路、机场、医院、学校等。主要优点（7）应用范围广泛，该模式突破了引入私人企业参与公共60必要条件必要条件n1）政府支持）政府支持n政府部门的有力支持。在PPP模式中公共民营合作双方的角色和责任会随项目的不同而有所差异，但政府的总体角色和责任-为大众提供最优质的公共设施和服务-却是始终不变的。必要条件1）政府支持61必要条件必要条件nPPP模式是提供公共设施或服务的一种比较有效的方式，但并不是对政府有效治理和决策的替代。在任何情况下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发，负责项目的总体策划，组织招标，理顺各参与机构之间的权限和关系，降低项目总体风险等必要条件PPP模式是提供公共设施或服务的一种比较有效的方式，62必要条件必要条件n2）健全法律）健全法律.健全的法律法规制度。PPP项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。在PPP模式下，项目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段都可以采纳公共民营合作，通过完善的法律法规对参与双方进行有效约束，是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保证。必要条件2）健全法律.健全的法律法规制度。PPP项目的运作需63必要条件必要条件n3）专业人才）专业人才.专业化机构和人才的支持。PPP模式的运作广泛采用项目特许经营权的方式，进行结构融资，这需要比较复杂的法律、金融和财务等方面的知识。一方面要求政策制定参与方制定规范化、标准化的PPP交易流程，对项目的运作提供技术指导和相关政策支持；另一方面需要专业化的中介机构提供具体专业化的服务。必要条件3）专业人才.专业化机构和人才的支持。PPP模式的运64发展方式发展方式n.4）PPP模式的典型结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司)由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。发展方式.4）PPP模式的典型结构为：政府部门或地方政府通过65发展方式发展方式n政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。发展方式政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协66现实应用现实应用.nPP模式在各种工程广泛应用PPP模式已经得到了普遍的应用。1992年英国最PPP模式早应用PPP模式。英国75%的政府管理者认为PPP模式下的工程达到和超过价格与质量关系的要求，可节省17%的资金。现实应用.PP模式在各种工程广泛应用PPP模式已经得到了普67现实应用现实应用.n80%的工程项目按规定工期完成，常规招标项目按期完成的只有30%；20%未按期完成的、拖延时间最长没有超过4个月。同时，80%的工程耗资均在预算之内，一般传统招标方式只能达到25%；20%超过预算的是因为政府提出调整工程方案。现实应用.80%的工程项目按规定工期完成，常规招标项目按期68主要内涵主要内涵n（一），PPP是一种新型的项目融资模式。项目PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。主要内涵（一），PPP是一种新型的项目融资模式。项目PPP69n（二）、PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP方式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，（二）、PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提70主要内涵主要内涵n而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来，还能有效地实现对项目建设与运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。主要内涵而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技71主要内涵主要内涵n（三）、PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。主要内涵（三）、PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有72主要内涵主要内涵n而采取PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，从而很好地解决了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市基础设施项目的积极性。主要内涵而采取PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策73主要内涵主要内涵n（四）、PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高基础设施服务质量。在PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与城市基础设施的建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可能增加项目的资本金数量，进而降低较高的资产负债率，主要内涵（四）、PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险74主要内涵主要内涵n而且不但能节省政府的投资，还可以将项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。主要内涵而且不但能节省政府的投资，还可以将项目的一部分风险75目标运作目标运作nPPP模式的目标有两种：n一是低层次目标，指特定项目的短期目标；n二是高层次目标。目标运作PPP模式的目标有两种：76目标运作目标运作nPPP模式的组织形式非常复杂，既可能包括私人（国企）营利性企业、私人非营利性组织，同时还可能包括公共非营利性组织（如政府）。合作各方之间不可避免地会产生不同层次、类型的利益和责任的分歧。只有政府与私人企业形成相互合作的机制，才能使得合作各方的分歧模糊化，在求同存异的前提下完成项目的目标。目标运作PPP模式的组织形式非常复杂，既可能包括私人（国企）77目标运作目标运作nPPP模式的机构层次就像金字塔一样，金字塔顶部是项目所在国的政府，是引入私人部门参与基础设施建设项目的有关政策的制定者。目标运作PPP模式的机构层次就像金字塔一样，金字塔顶部是项目78目标运作目标运作n项目所在国政府对基础设施建设项目有一个完整的政策框架、目标和实施策略，对项目的建设和运营过程的参与各方进行指导和约束。金字塔中部是项目所在国政府有关机构，负责对政府政策指导方针进行解释和运用，形成具体的项目目标。目标运作项目所在国政府对基础设施建设项目有一个完整的政策框架79目标运作目标运作n金字塔的底部是项目私人参与者，通过与项目所在国政府的有关部门签署一个长期的协议或合同，协调本机构的目标、项目所在国政府的政策目标和项目所在国政府有关机构的具体目标之间的关系，尽可能使参与各方在项目进行中达到预定的目标。目标运作金字塔的底部是项目私人参与者，通过与项目所在国政府的80目标运作目标运作n这种模式的一个最显著的特点就是项目所在国政府或者所属机构与项目的投资者和经营者之间的相互协调及其在项目建设中发挥的作用。PPP模式是一个完整的项目融资概念，但并不是对项目融资的彻底更改,而是对项目生命周过程中的组织机构设置提出了一个新的模型。目标运作这种模式的一个最显著的特点就是项目所在国政府或者所属81目标运作目标运作n它是政府、赢利性企业和非赢利性企业基于某个项目而形成以“双赢”或“多赢”为理念的相互合作形式,参与各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。参与各方虽然没有达到自身理想的最大利益,但总收益却是最大的，实现了“帕雷托”效应,即社会效益最大化，这显然更符合公共基础设施建设的宗旨！目标运作它是政府、赢利性企业和非赢利性企业基于某个项目而形成82第一章基础设施与融资建造（一），建造与承包之间一般架构（一），建造与承包之间一般架构控股集团投资公司建造承包公司项目公司工程总承包分包商1分包商2银行借款第一章基础设施与融资建造（一），建造与承包之间一般架构投资83第一章基础设施与融资建造（二），投资商的职能及角色转换（二），投资商的职能及角色转换 融资职能建造职能角色转换政府采购与投资商投标的博弈结果应在合同中进行规定政府在采购投资商过程需要执行相关法规第一章基础设施与融资建造（二），投资商的职能及角色转换841、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性n1，根据招标投标法实施条例，政府采购项目原则上招标采购n2，政府采购法规定，政府投资项目采购应采用招标或特殊情况经过批准实施其他采购方式n3，社会资本方与施工承包商组成联合体招标需要：1、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性1851、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性n1）联合体的基本资质n2）双方的资信情况n3）投资业绩n4）建造业绩n5）运营水平n6）双方的合作情况1、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性1）联861、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性n4，43号文件的相关规定n1）双方的项目公司组建方案n2）项目公司的章程与股份组成n3）双方的项目公司经营方式n4）报价结果n5）投标方案1、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性4，871、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性n5，适宜的招标方式n1）联合体招标n2）分别招标n3）谈判招标（特殊情况）1、社会资本方与施工承包商招标一体化在法律层面的操作性5，适882、施工承包招标与PPP招标一体化的可行性n1，施工承包与PPP项目的阶段性不同n2，施工承包商与PPP的一体化招标需要在投资与施工之间进行进行利益平衡n3，投资商是否愿意把施工利益放弃，同时必须关注施工对于投资商的负面影响n4，招标文件予以明确相关风险与条件n5，项目公司运行的相关规定条件n6，项目公司对于施工的管理方式2、施工承包招标与PPP招标一体化的可行性1，施工承包与PP893、PPP项目与工程招标、政府采购法规的对接问题n1，招标原则，一般需要招标，特殊情况可以不招标（43号等文件）n2，指标程序与招投标法规一致n3，投资人与承包人之间的资格要求n4，特殊基础设施与非经济性基础设施的特殊条件需要灵活处理，需要经过批准n5，其他方式采购需要透明监督3、PPP项目与工程招标、政府采购法规的对接问题1，招标原则904、PPP项目投资计划与融资方案策划应用1）投资计划需求及与方案设计接口n（关键参数与项目规模、特点、功能）n2）投资进度需求安排与融资数量接口n3）融资方式与融资渠道计划n4）各种融资风险及成本评估n5）相关实施措施及责任人（上海案例）4、PPP项目投资计划与融资方案策划应用1）投资计划需求914、PPP项目投资计划与融资方案策划应用nPPP投资计划与融资方案实施n1）入股方式n2）借贷方式n3）发行债卷n4）上市集资n5）其他n融资应考虑项目公司成立与风险分担需要4、PPP项目投资计划与融资方案策划应用PPP投资计划与融资925、PPP项目合作伙伴选择及招投标n1）投标项目的需求与风险评估n2）项目合作伙伴风险评估n3）选择融资能力强、投资经验足的合作伙伴n4）选择与政府背景关系密切的合作伙伴5、PPP项目合作伙伴选择及招投标1）投标项目的需求与风险评935、PPP项目合作伙伴选择及招投标n5）项目专业背景互补的企业n6）合作协议应关注双方责权利及股份权益n投标：以股份大的为主投标n双方合作确定投标策略、编制投标文件n招投标澄清时，进行分工回答5、PPP项目合作伙伴选择及招投标5）项目专业背景互补的企业945、PPP项目合作伙伴选择及招投标n投标文件：n项目实施计划与方案（对应项目可行性研究报告）n项目合作协议与股份组成n项目公司成立方案与章程n项目融资方案与风险预防措施n项目运营与服务计划（BOT)n项目总投资5、PPP项目合作伙伴选择及招投标投标文件：95（三）、承包商实施PPP模式的关键性过程的准备n承包商的风险是十分明确的n承包商的以下关键性过程是基本管理因素，经过充分考虑后承包商才能实施PPP项目（三）、承包商实施PPP模式的96项目实施关键过程管理n1、工程企业参与PPP项目的合作模式n1）BOT模式n2）BT模式n3）其他项目实施关键过程管理1、工程企业参与PPP项目的合作模式97n2、常见PPP模式n1）公用事业类项目n2）城市综合开发类n3）大型基础设施建设项目n4）存量资产等PPP化模式2、常见PPP模式98n3、工程企业承接PPP项目与传统的施工项目比，优缺点在什么地方n1）专业优势n建造的全生命周期管理优势n质量、成本、进度、的把握优势n2）投资与建造的结合优势n3）是投资家建造优势的结合n3、工程企业承接PPP项目与传统的施工项目比，优缺点在什么地99n4、PPP项目的项目公司设立与其他公司设立有什么不同n1）以项目融资为基础的项目公司设置n2）项目公司应考虑投资人的需求n3）权利的划分要求与股份分配n4）项目投资与建造结合的管理需求4、PPP项目的项目公司设立与其他公司设立有什么不同100n5、PPP项目的招标及谈判过程应掌握的要点及技巧n1）招标与政府的项目立项过程的衔接n2）项目立项的背景及政府回购风险n3）财政部规定与政府的财政能力n4）财政部规定：地方政府的回购数量应纳入地方财政预算（15%）5、PPP项目的招标及谈判过程应掌握的要点及技巧101n5）地方政府的信用分析n6）特许权协议与招标条件的内容（合同要求）n7）回购的方式和内容n8）回购保险与担保的方式与可行性n9）经营方式（BOT）的特点与风险5）地方政府的信用分析102n6、如何保障投入资金回收的安全，实务中可行的主要担保形式有哪些n1）政府信用及其经济发展前景n2）政府财政收入水平n3）政府创新发展的能力n4）政府的立法能力n5）地方法规的有效性6、如何保障投入资金回收的安全，实务中可行的主要担保形式有哪103n6）担保的方式n政府的公司、中介、合作方n形式灵活，风险明显n7）保险的风险预防n8）诉讼与仲裁的方式n9）其他6）担保的方式104案例n项目回报模式方案n1）项目总投资与项目应回报数额的确定依据n2）项目回报协商结果（变更等）n3）方式：BOTBT,及其他方式n4）BOT:运营成本及利润计算案例项目回报模式方案105n5）BT回购:投资及利润回报计算n6）双方确认（通过审计确认）n7）政府可能的其他支付利益的方式n（土地、项目、其他）5）BT回购:投资及利润回报计算106n7、工程企业运作PPP项目能力构建n1）前期可行性能力n2）项目风险预测能力n3）投资控制能力n4）设计、施工、采购、试运行一体化能力n4）中期、后期的协调管理能力7、工程企业运作PPP项目能力构建107n8、如何进行运营、移交、利润分配n1）运营方式的选择n2）移交与项目回购n3）利润分配与项目股份n4）利益共同体与利益回报n以上问题基本解决后承包商就可以实施PPP项目了8、如何进行运营、移交、利润分配108案例n项目移交及退出机制n1）移交应与相关特许经营权接口n2）移交应该考虑与第一笔回购款衔接n3）移交的工程标准执行合同规定n4）移交应符合政府项目规定的相应条件n5）移交程序按照合同执行n广州项目案例案例项目移交及退出机制109案例nPPP项目运营和服务管理n1）运营方式：政府与投资商合作n投资商自己实施n委托第三方实施n2）价格规定n3）优惠政策n4）年限及具体相关条件案例PPP项目运营和服务管理110第二章FC项目的评估与决策n项目（项目（Project）的相关概念）的相关概念项目的定义：按照世界银行的解释，投资项目是指在规定的期限内，为完成一项（或一组）开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他各方面的综合体。项目的类型：根据其性质的不同，可划分为基本建设项目和更新改造项目。基本建设项目又可划分为新建项目、扩建项目、恢复项目和迁建项目。项目周期：项目设想、项目初选、可行性研究、项目评估、项目实施、项目运营和项目后评估（项目前期、建设、运营）。第二章FC项目的评估与决策项目（Project）的相关概111第二章FC项目的评估与决策n项目设想：投资机会研究（编制项目建议书）n项目初选：初步可行性研究（预可研）（编制初步可行性研究报告）n可行性研究（详细可研、工可研）：编制可行性研究报告n项目评估：政府、贷款银行对项目的评价n项目实施：获得土地、勘察设计、施工、试运行n项目运营n项目后评估：正常运行时的评估第二章FC项目的评估与决策项目设想：投资机会研究（编制项112第二章项目的评估与决策n项目的投资机会研究项目的投资机会研究项目的提出项目投资机会研究项目建议书案例第二章项目的评估与决策项目的投资机会研究113第二章项目的评估与决策n项目的可行性研究项目的可行性研究项目可行性研究的作用：项目可行性研究的作用：为进行投资决策提供依据为申请项目贷款提供依据为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据为投资企业上市提供依据为工程设计提供依据第二章项目的评估与决策项目的可行性研究114第二章项目的评估与决策n项目可行性研究的阶段划分及内容深度项目可行性研究的阶段划分及内容深度工作阶段机会研究初步可行性研究可行性研究工作性质项目设想项目初选项目拟定工作内容鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目投资建议对项目作专题辅助研究、广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性对项目进行深入细致的技术经济论证，重点分析财务效益和经济效益评价，做多方案比较，提出结论性建议，确定项目投资的可行性工作成果及使用提出项目建议，作为编制项目建议书的基础，为初步选择投资项目提供依据编制初步可行性研究报告，确定是否有必要进行下一步的详细可行性研究，进一步说明建设项目的生命力编制可行性研究报告，作为项目投资决策的基础和重要依据估算精度30%20%10%费用占总投资的百分比0.21.00.251.25大项目0.81.0中小项目1.03.0时间（月）1346810或更长第二章项目的评估与决策项目可行性研究的阶段划分及内容深度115第二章项目的评估与决策n项目可行性研究的依据：（1）关于本项目建议书的评估分析论证意见。（2）项目所在地的自然、经济、社会等方面的资料。（3）国家有关的经济法规、政策，包括对该行业投资的鼓励、特许、限制、禁止等规定，以及可能给本项目带来影响的法规、政策规定等。（4）国家有关该项目的发展规划、计划文件、优惠政策、税务规定、招投标政策等。（5）与政府就融资建造该项目达成的意向书或协议、会议纪要或融资建造项目招标公告中的商务条款，特别是有关特殊条款、政府承诺等。（6）政府对该项目投资建设的立项、审批文件。（7）与有关方面、合作方达成的协议/意向/备忘录，如合作投资协议、融资协议（意向），咨询协议、设备采购、技术服务协议等各种合作、支持方面的法律文书。（8）有关双方拟就的合同草案等有关法律安排的文件草案。（9）市场调查分析报告，设计、技术方案论证意见等。第二章项目的评估与决策项目可行性研究的依据：116第二章项目的评估与决策n项目可行性研究的内容：项目可行性研究的内容：总论；市场分析与预测情况；拟建项目的规模、选址、技术方案、设备方案和工程方案；运营总体方案；投资估算；融资方案；财务评价及指标；国民经济评价；社会评价；环境影响评价；项目综合风险分析和对策；研究结论与建议，等。第二章项目的评估与决策项目可行性研究的内容：117第二章项目的评估与决策n项目评估的依据项目评估的依据批准的项目建议书，可行性研究报告；核准的调查、取证资料；主管部门或上级领导机构关于项目评估的办法和规定；国民经济发展中长期规划或长远规划，地区经济发展中长期规划，城镇建设规划等；各级政府与投资项目有关的方针政策、法规、规定办法和限制等。第二章项目的评估与决策项目评估的依据118第二章项目的评估与决策n项目评估的内容项目评估的内容项目与企业概况评估；项目建设必要性评估；项目市场需求分析；项目生产（经营）规模确定；项目建设生产（经营）条件评估；项目工程与技术评估；投资估算与资金筹措；财务效益分析；国民经济效益分析；社会效益分析；环境影响评估；不确定性分析；项目总评估第二章项目的评估与决策项目评估的内容119第二章项目的评估与决策n项目可行性研究与评估的关系项目可行性研究与评估的关系立足点不同：可行性研究着重于讲求投资项目的微观效益，项目评估从国民经济和全社会利益去评价项目的社会经济效益，侧重于项目的宏观效益。作用不同：可行性研究为项目投资决策提供必要的基础，项目评估为决策者提供直接的、最终的依据。阶段不同：可行性研究在先，项目评估在后第二章项目的评估与决策项目可行性研究与评估的关系120第二章项目的评估与决策n财务评价的内容财务评价的内容：财务盈利能力分析、清偿能力分析、外汇效果分析、风险分析n财务评价的程序财务评价的程序：收集整理基础数据、编制基本财务报表、财务评价指标的计算和评价、进行不确定性分析、财务评价结论第二章项目的评估与决策财务评价的内容：121第二章项目的评估与决策n财务评价中的基本报表财务评价中的基本报表财务现金流量表（全部投资现金流量表和自有资金现金流量表）损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表第二章项目的评估与决策财务评价中的基本报表122第二章项目的评估与决策n财务盈利能力分析财务盈利能力分析静态指标：静态指标：投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率动态指标：动态指标：财务净现值（FNPV）、财务内部收益率（FIRR）第二章项目的评估与决策财务盈利能力分析123第二章项目的评估与决策n财务清偿能力分析财务清偿能力分析固定资产投资借款偿还期资产负债率流动比率速动比率案例第二章项目的评估与决策财务清偿能力分析124第二章项目的评估与决策n项目国民经济评价的定义：项目国民经济评价的定义：按照资源合理配置的原则，从国家整体考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。国民经济评价是决定工程项目是否可行的主要依据。对建设期和生产期较短、不涉及进出口平衡的项目，如其财务评价结果能满足最终决策的需要时，可以不做国民经济评价。对国计民生有重大影响的、投资规模较大的重大项目，应做国民经济评价。第二章项目的评估与决策项目国民经济评价的定义：125第二章项目的评估与决策n国民经济评价的主要指标国民经济评价的主要指标：经济内部收益率（EIRR）经济净现值（ENPV）经济外汇净现值经济换汇成本经济节汇成本第二章项目的评估与决策国民经济评价的主要指标：126第二章项目的评估与决策n社会效益评价社会效益评价序号社会因素影响的范围、程度可能出现的后果措施建议1对居民收入的影响2对居民生活水平和生活质量的影响3对居民就业的影响4对不同利益群体的影响5对弱势群体利益的影响6对文化教育、卫生的影响7对基础设施、社会服务容量和城市化进程等的影响8对