退休财务规划与年金保险商品课件

1退休财务规划与年金保险商品退休财务规划与年金保险商品1退休财务规划与年金保险商品2退休商品 消费者理财商品1.银行定存2.退休赡养信托基金3.共同基金1.生命周期基金2.成长型基金3.平衡型基金4.年金保险1.传统型定额年金2.利率变动型年金3.投资型/变额年金5.长期看护保险2退休商品 消费者理财商品银行定存3退休后财源之风险分析退休后财源之风险分析活太久的风险(Longevity Risk)投资风险(Investment Risk)通货膨胀风险(Inflation Risk)政府或企业退休金给付减少或不充足(Social Security/pension benefit cut)=无足够的退休金 (Insufficient of Replacement Rate)3退休后财源之风险分析活太久的风险(Longevity Ri4年金保险年金保险年金(Annuity)-定期给付一定金额的付款方式年金保险(Annuity Insurance)-定期给付特定金额的生存保险 4年金保险年金(Annuity)5年金保险与老人之退休风险年金保险与老人之退休风险活太久的风险给付生存年金直到死亡为止投资风险 提供一定比例之投资报酬通货膨胀风险 年金给付额度可随通货膨胀调整无足够的退休金提供一定额度的年金给付直到死亡为止5年金保险与老人之退休风险活太久的风险给付生6个人商业年金的优点个人商业年金的优点可依个人需求提供最适当额度可选择绩效优良、财务健全的保险公司有法律保障，可随时终止契约，有解约金，并有给付请求权保险公司投资绩效通常高于政府，投资报酬率较高6个人商业年金的优点可依个人需求提供最适当额度7年金保险在累积期之优点年金保险在累积期之优点年金保险使投保人更为容易从事长期储蓄年金保险使投保人更为容易从事长期储蓄年金保险可以让人们更容易进行长期性的退休储蓄计划。由于年金保险定期缴交保险费，相当于强迫人们定期进行退休储蓄，而又可以兼顾累积期及清偿期的功能透过年金保险，人们可以容易地建立起一个长期储蓄计划而避免将钱花用在其他地方，这是他们决定购买年金时重要的因素。7年金保险在累积期之优点年金保险使投保人更为容易从事长期储蓄8年金保年金保险在累在累积期之期之优点点年金保年金保险提供多提供多样且有且有弹性的投性的投资组合合定额年金保险提供确定的保证收益变额年金则提供年金持有人选择将购买年金的基金投资在各种不同的金融投资工具上，这些金融工具包括股票、债券、货币、指数型/国际型基金等等。投资人可以利用变额年金在喜爱的投资标的资产上进行投资组合，在分散风险之余还可享有递延课税的利益。8年金保险在累积期之优点年金保险提供多样且有弹性的投资组合9年金保年金保险在清在清偿期的期的优点点透过生存年金给付，退休的人可以消除因死亡时间不确定所造成的财源不足风险。若年金购买者不在乎是否要留遗产，购买年金保险可能让他获得较高的报酬率。生存年金能比相同风险的传统资产提供较高的投资报酬率，尤其是对平均余命较长的人，其投资报酬率将更高。根据研究指出，一个65岁可承担风险且不打算留下遗产的人，若想在退休后达到某一既定生活水平，可在透过一精算公平的年金保险契约使其所需准备的退休资金减少37%。9年金保险在清偿期的优点透过生存年金给付，退休的人可以消除因10年金保险之目标市场1.雇用劳工人数二百人以上之事业单位，雇主每月负担劳工之退休金提缴率不 得低于每月工资6，或劳工得在其每 月工资6内自愿另行提拨退休金。适格化企业年金2.员工额外另可购买保险公司规划之个 人年金保险，以提升员工退休所得替 代率。个人年金3.因劳退新制之实施,唤醒消费大众之需求 个人年金、团体年金10年金保险之目标市场1.雇用劳工人数二百人以上之事业单位，11年金保险类型比较11年金保险类型比较12年金保年金保险市市场之主要商品之主要商品1.递延定额年金(Deferred Annuity)2.利率变动型年金(Single Premium Immediate Annuity)3.趸缴即期年金(Single Premium Immediate Annuity)4.趸缴递延年金(Single Premium Deferred Annuity)5.弹性保费递延年金(Flexible Premium Deferred Annuity)6.变额年金(Variable Annuities)7.证券指数年金(Equity Index Annuities)8.反向房地产抵押年金保险(Reverse Annuity Mortgage)12年金保险市场之主要商品13如何挑选传统型年金商品签单公司能否永续经营比较保单费率解约费用率扣收年度数解约费用率签单公司之售后服务保单之附加价值13如何挑选传统型年金商品签单公司能否永续经营14如何挑选利率变动型年金商品签单公司能否永续经营资金管理能力是否优良附加费用率宣告利率解约费用率扣收年度数解约费用率签单公司之售后服务保单之附加价值14如何挑选利率变动型年金商品签单公司能否永续经营15如何挑选投资型年金商品签单公司能否永续经营投资标的或其投资管理公司之信用风险是否保本附加费用率投资标的转换成本及限制解约成本及限制现金价值可否质借或提领投资风险汇率风险签单公司之售后服务保单之附加价值15如何挑选投资型年金商品签单公司能否永续经营16税税赋优惠惠对年金保年金保险之影响之影响税赋优惠是人们购买年金保险的主要考虑因素透过退休金计划或商业年金保险可达到递延课税的优惠，即其投资利息与利得在当期不用课税，长期的税赋递延的复利累积效果是非常惊人的。美国年金保险下之利息与利得可递延课税，适格年金保险(qualified annuity)之本金亦可递延课税。台湾目前保险可享有24,000元额度之扣除额，且给年金给付额不用课所得税。16税赋优惠对年金保险之影响税赋优惠是人们购买年金保险的主要17税税赋优惠惠对年金保年金保险之影响之影响1997年美国盖洛普公司调查年金购买者的动机，有73%的购买者认为影响他们购买年金保险最重要的因素，便是年金具有递延课税的优惠。Gentry和Milano在1996年研究中指出，边际税率增加1%会使得每人年金保险购买量增加4.3%。Poterba and Wise(1996)指出，平均而言透过年金保险可使一个65岁的老人所需准备的退休资金减少37%。17税赋优惠对年金保险之影响1997年美国盖洛普公司调查年金18选择退休投退休投资理理财工具之影响因素工具之影响因素-税税赋优赋优惠惠在投资过程中，不同的投资工具其课税的方式与内容都不尽相同，因此会影响其投资成本。在台湾商业年金保险，每期所缴之保险费与投资之利息/利得均不用课所得税，而且年金给付额也不用课税此长期的税赋递延的复利累积效果是非常惊人的。相较于其他投资工具，税赋优惠常是人们购买年金保险之最大诱因。18选择退休投资理财工具之影响因素-税赋优惠在投资过程中19相关税制的影响相关税制的影响(税税赋递延效果延效果)Case A:每年投每年投资资1000(税前）在税前）在银行定存，投行定存，投资报酬率酬率为10%Case B:每年存每年存1000在退休金在退休金账户/或或买商商业年金，投年金，投资资报 率率为10%，个人所得税，个人所得税为30%19相关税制的影响(税赋递延效果)Case A:每年投资20相关税制的影响相关税制的影响(税税赋递延效果延效果)Case A:每年投每年投资资1000(税前）在税前）在银行定存，投行定存，投资报酬率酬率为10%Case B:每年存每年存1000在退休金在退休金账户/或或买商商业年金，投年金，投资资报 率率为10%，个人所得税，个人所得税为30%20相关税制的影响(税赋递延效果)Case A:每年投资21在个人账户下假设你每月自愿提拨工资的6（假设薪资为4万），投资报酬率为4%，所得税率为21%，40年后（25岁到65岁），没有税赋优惠之累积值为$1,861,381，有税赋优惠之累积值为2,846,204，差额为$984,823，税赋优惠可使得投资总额达到近 1.53之差距。税赋递延对退休所得之影响21在个人账户下假设你每月自愿提拨工资的6（假设薪资为4万22在个人账户下假设你每月自愿提拨工资的6（假设薪资为4万），投资报酬率为6%，所得税率为30%，40年后（25岁到65岁），没有税赋优惠之累积值为$2,167,360，有税赋优惠之累积值为4,724,573，差额为$2,557,214，税赋优惠可使得投资总额达到近2.18差距。税赋递延对退休所得之影响22在个人账户下假设你每月自愿提拨工资的6（假设薪资为4万23选择退休投退休投资理理财工具之影响因素工具之影响因素-可可动动用用资资金金不同投资工具之清偿与给付方式各有不同，因此会影响投资人在可动用资金上的限制。与一般投资工具相较，年金保险可以将本金与利得或利息的总数平均分配到每期的给付中，以提供应较优裕的退休养老需求。一般投资工具例如定存或债券，投资人只能以每期支付之利息收入为生，自然较不够养老之用。23选择退休投资理财工具之影响因素-可动用资金24选择退休投退休投资理理财工具之影响因素工具之影响因素-可可动动用用资资金金假设你在65岁时从劳保领到一次给付之退休金100万元，你可以选择存在银行定存或买商业年金，假设上述两种投资工具之投资报酬率皆为6%，你的平均余命为80岁，而你的所得税率为30%，在这两种投资工具下你每月可用资金如下表：24选择退休投资理财工具之影响因素-可动用资金假设你在625从上表可以看出购买年金保险每月可用之资金比银行定存多出5000元，每年可多出约60,000元。当然，此分析忽略了银行定存可在期末时领回本金并可将钱留下当遗产之效果。从保险的观点，商业年金保险是为了确保老年经济生活不虞匮乏所设计的一种保险契约，因其能够同时考虑累积期及清偿期这两个时期的需求，所以是较常被使用的退休投资理财工具。25从上表可以看出购买年金保险每月可用之资金比银行定存多出526预期未来年金保险之营销通路1.团体及适格之企业年金保险 因应劳退新制及员工福利计划所需。附加费用扣收不易,故将采直营业务员之职团开拓方式办理,以节省成本。2.个人年金保险 弥补退休所得替代率不足所需。维持传统之营销方式，惟仍将以银行通 路为主。26预期未来年金保险之营销通路1.团体及适格之企业年金保险27社会大众对年金保险之需求激增，年金保险保费收入占整体保费收入之比率将大幅提高。年金保险商品类型将以利率变动型及投资型保险为主流。年金保险商品将依个人、家庭及企业需求结合重大疾病、长期看护、意外伤害、住院医疗等各类保障设计，使退休生活保障更为周全。年金保险与相关业务趋势分析27社会大众对年金保险之需求激增，年金保险保费收入占整体保费28配合年金市场的发展，未来将允许寿 险公司设立子投资账户，致使各 公司资产负债管理能力日益重要，因 此投资、财务精算、风险管理人员需 求亦将增加。变额年金除有税赋上之优惠外，其可 选择多种投资组合基金，其多样 化选择将较共同基金只能选择一种基 金，更具优势。28配合年金市场的发展，未来将允许寿29因年金保险市场的发展将带 动下列产业的兴起：投资顾问公司 资产管理公司 财务服务公司 医药服务公司 老人赡养服务公司 29因年金保险市场的发展将带30人生周期基人生周期基人生周期基（Life Cycle Fund），又称为目标退休基（Target Retirement Fund）或目标期限基（Target Maturity Fund）。富达投信公司于1996推出第一支人生周期基。目前在全球基市场中，人生周期基已成为近几中基金规模成长最快速的基型。30人生周期基人生周期基（Life Cycle Fund31人生周期基人生周期基的的类型型 目标风险基金（Target Risk Fund）：是依投资人同龄和同的风险承担能进资产配置，基本上在持有期间基金投资组合是固定不变，或仅在固定范围内进行调整。目标日期基金（Target Date Fund）：通常以预定退休的份命名，是依投资人同退休龄作资产配置，愈接近基设定的目标日期，投资股票的比重愈低，而债券及固定收益型资产之比重愈高，因此基的风险就愈低，动性也愈高。31人生周期基的类型 目标风险基金（Target Ri32目目标日期人生周期基日期人生周期基资产配置配置 32目标日期人生周期基资产配置 33美国人生周期基美国人生周期基之之总资产 33美国人生周期基之总资产 34401(k)中人生周期基中人生周期基提供比例提供比例 根据Financial Research Corporation的研究报告则显示，自1998年至2004年止，目标日期基平均资产年成长率高达41.8，大幅高于目标风险基12.3%的年成长率，更是远远超过传统平衡型基金仅约5.6%的年成长率。34401(k)中人生周期基提供比例 根据Financia