逆流中的高速成长(吴晓波)

20122012：逆流中的高速成长：逆流中的高速成长 吴晓波上海交通大学、暨南大学 EMBA教授财经作家财经作家“蓝狮子蓝狮子”出版人出版人上海交通大学上海交通大学 暨南大学暨南大学 EMBAEMBA教授教授20092009年度年度“中国青年领袖中国青年领袖”一，一，20122012：企业家心中的五个问号：企业家心中的五个问号二，二，20122012：我们身处的四条：我们身处的四条“十字路口十字路口”三，逆流时期的企业成长六法则三，逆流时期的企业成长六法则一，一，20122012：企业家心中的五个问号：企业家心中的五个问号问号一：问号一：20122012年，中国经济会好吗？年，中国经济会好吗？国内：国内：“Made in ChinaMade in China”：“黄金十年黄金十年”似已终结；似已终结；以楼市、车市为主力的内需消费：两市持续低迷；以楼市、车市为主力的内需消费：两市持续低迷；以政府为投资主体的城市经营：地方政府债务超以政府为投资主体的城市经营：地方政府债务超1010万亿元；万亿元；自自19981998年以来，拉动中国经济成长的三大发动机，全数年以来，拉动中国经济成长的三大发动机，全数“熄火熄火”。国际：国际：欧债危机看不到曙光：欧元十周年的反思；欧债危机看不到曙光：欧元十周年的反思；美国经济持续疲软，找不到战略性的产业突破口；美国经济持续疲软，找不到战略性的产业突破口；新经济体受通货膨胀和失业率双重提高的困扰；新经济体受通货膨胀和失业率双重提高的困扰；【结论结论】20122012年，宏观经济面临硬着陆的危险；年，宏观经济面临硬着陆的危险；问号二：通货膨胀有可能得到抑制吗？问号二：通货膨胀有可能得到抑制吗？（1 1）中国进入长期通货膨胀通道）中国进入长期通货膨胀通道 改革开放三十年以来的价格长期波动规律：改革开放三十年以来的价格长期波动规律：1978 1978 1988 1988 高发展高物价周期高发展高物价周期 1988 1988 1993 1993 经济萧条复苏经济萧条复苏 1994 1994 2007 2007 高发展低物价周期高发展低物价周期 2007 2007 高发展高物价周期高发展高物价周期（2 2）从黄金和从黄金和M2 M2（广义货币总量）看人民币贬值的情况（广义货币总量）看人民币贬值的情况 黄金零售价：黄金零售价：20082008年年9 9月，月，232232元元/克克 20112011年年9 9月，月，472472元元/克，三年增长克，三年增长103103；M2M2（广义货币总量）：（广义货币总量）：20082008年年9 9月：月：449449万亿元万亿元 20112011年年9 9月：月：78057805万亿元，三年增长万亿元，三年增长733733【结论结论】在过去三年里，人民币国内实际购买力年均下降超过在过去三年里，人民币国内实际购买力年均下降超过2020；问号三：中国仍然是一个适合创业的国家吗？问号三：中国仍然是一个适合创业的国家吗？20042004年：中国民营企业的平均寿命年：中国民营企业的平均寿命 3.7 3.7 年（中科院数据）年（中科院数据）20112011年：平均寿命下降为年：平均寿命下降为2 29 9年（央行数据）年（央行数据）比较：日本企业的平均寿命为比较：日本企业的平均寿命为12.512.5年年,是我们的是我们的4 4倍。倍。美国企业平均寿命为美国企业平均寿命为8.28.2年，为中国的年，为中国的2 2倍。倍。中国每年约有中国每年约有100100万家民营企业破产倒闭万家民营企业破产倒闭60%60%的企业在的企业在5 5年内破产年内破产40%40%的企业在创业阶段就宣告破产的企业在创业阶段就宣告破产85%85%的企业在的企业在1010年内消亡年内消亡，能够生存能够生存3 3年以上的只有年以上的只有10%10%每年新创建企业超过每年新创建企业超过120120万家（万家（“淘宝创业者淘宝创业者”：270270万）；万）；1 18 8万家风险投资公司成为新创业者的助力集团；万家风险投资公司成为新创业者的助力集团；【结论结论】创业风险在加大，但仍是全球最好的创业风险在加大，但仍是全球最好的“创业之国创业之国”。问号四：中小企业还有没有创建品牌的机会？问号四：中小企业还有没有创建品牌的机会？劣势：劣势：每一个市场都是每一个市场都是“红海红海”；每一个新品牌都面临被每一个新品牌都面临被“山寨化山寨化”的危险；的危险；传统渠道成本日渐增加；传统渠道成本日渐增加；大企业采取大企业采取“品牌排挤品牌排挤”和并购策略；和并购策略；优势：优势：市场细分化趋势越来越明显；市场细分化趋势越来越明显；“天生全球化一代天生全球化一代”：80 80 后、后、9090后渐成消费和创业主力；后渐成消费和创业主力；电子商务的渠道格局和商业模式创新仍存在重大变数；电子商务的渠道格局和商业模式创新仍存在重大变数；【结论结论】未来五年，是小企业创建新品牌的未来五年，是小企业创建新品牌的“窗口机会窗口机会”；问号五；企业家（创业者）素质的提升如何实现？问号五；企业家（创业者）素质的提升如何实现？80后、后、90后的创业者是中国企业家群体中的后的创业者是中国企业家群体中的“新人类新人类”吗？吗？十一年前，十一年前，大败局大败局中的中的“失败基因失败基因”是否仍然存在：是否仍然存在：普遍缺乏道德感和人关怀意识；普遍缺乏道德感和人关怀意识；普遍缺乏对规律和秩序的尊重；普遍缺乏对规律和秩序的尊重；普遍缺乏系统的职业精神；普遍缺乏系统的职业精神；20082008年，年，“中国企业家素质模型中国企业家素质模型”（美国（美国HayHay）：一：重于进攻疏于防守。一：重于进攻疏于防守。防守：组织能力建设，财务安全，人才储备，已有市场的巩固，对未来市防守：组织能力建设，财务安全，人才储备，已有市场的巩固，对未来市场的培育。场的培育。二：企业家素质的落后二：企业家素质的落后 中国企业家的三种素质类型：强制型（狮子式）；辅导型（父爱式）；领中国企业家的三种素质类型：强制型（狮子式）；辅导型（父爱式）；领跑型（亲力亲为式）；跑型（亲力亲为式）；缺少的两种素质类型：愿景型与民主型。缺少的两种素质类型：愿景型与民主型。三：三：面向国内市场的创新不足面向国内市场的创新不足 身处全球最大消费人群市场，却缺乏品牌、技术和渠道能力的创新。身处全球最大消费人群市场，却缺乏品牌、技术和渠道能力的创新。四：成就动机非常之高，欲望很大。四：成就动机非常之高，欲望很大。强大的成就欲望与不善思考的职业习惯，最容易产生冒进、草率强大的成就欲望与不善思考的职业习惯，最容易产生冒进、草率 的决策的决策【结论结论】企业家的素质高低，与产业无关、与学历无关、与世企业家的素质高低，与产业无关、与学历无关、与世代无关，草根创业者的职业化提升仍是最严重课题之一。代无关，草根创业者的职业化提升仍是最严重课题之一。二，二，20122012：我们身处的四条：我们身处的四条“十字路口十字路口”第一条十字路口：中国改革史上的第一条十字路口：中国改革史上的第八个宏观波动周期第八个宏观波动周期（1 1）19781978：大旱灾引发包产到户（萧条）：大旱灾引发包产到户（萧条）（2 2）19811981：严厉打击投机倒把：严厉打击投机倒把（3 3）19841984：试行价格双轨制：试行价格双轨制（4 4）19881988：物价闯关失利后的治理整顿（萧条）：物价闯关失利后的治理整顿（萧条）（5 5）19931993：整顿金融秩序：整顿金融秩序（6 6）19981998：亚洲金融风暴后的市场趋冷（萧条）：亚洲金融风暴后的市场趋冷（萧条）（7 7）20042004：针对重化工业的宏观调控：针对重化工业的宏观调控（8 8）20082008：国际金融风暴：国际金融风暴+宏观紧缩（萧条）宏观紧缩（萧条）（9 9）20122012【一一】三十余年的宏观波动特点：三十余年的宏观波动特点：（1 1）四到五年，为一波动周期；）四到五年，为一波动周期；（2 2）“十年一萧条，逢八就糟糕；十年一萧条，逢八就糟糕；过热贫富大，过冷更可怕过热贫富大，过冷更可怕”；（3 3）全球化特征越来越明显；）全球化特征越来越明显；（4 4）全球经济史上的记录：）全球经济史上的记录：连续三十年、保持连续三十年、保持GDPGDP增长超过增长超过8 8；矛盾的爆发与极其微妙的矛盾的爆发与极其微妙的20122012年：年：十年政府换届之年；十年政府换届之年；“四万亿四万亿”投资效应终结之年；投资效应终结之年；宏观周期的到达之年；宏观周期的到达之年；20082008年年20122012年与以往七次宏观周期的不同之处：年与以往七次宏观周期的不同之处：（1 1）欧美市场同步萧条，短期内无起色；）欧美市场同步萧条，短期内无起色；“中国制造中国制造”的的“黄金十年黄金十年”彻底终结。彻底终结。（2 2）全世界）全世界“最有钱的政府最有钱的政府”用制造泡沫的方式走出危机：用制造泡沫的方式走出危机：巨额放贷巨额放贷+铁公基铁公基+股市泡沫化股市泡沫化（3 3）全世界）全世界“最有钱的消费者最有钱的消费者”成争夺重点；成争夺重点；（4 4）国营企业与民营企业的利益分化加剧；）国营企业与民营企业的利益分化加剧；（5 5）中央与地方政府的矛盾激化；）中央与地方政府的矛盾激化；当信心无法恢复的时候，恐惧会成为生产力。当信心无法恢复的时候，恐惧会成为生产力。【二二】宏观周期与企业败局：宏观周期与企业败局：调控之年，必然是民营企业的调控之年，必然是民营企业的“崩塌之年崩塌之年”【最近十年的三次最近十年的三次“雪崩之年雪崩之年”：19981998】（1 1）最大商业连锁公司郑州亚细亚报亏，创办人失踪）最大商业连锁公司郑州亚细亚报亏，创办人失踪（2 2）最大民营酒厂秦池爆出）最大民营酒厂秦池爆出“用川酒勾兑用川酒勾兑”丑闻丑闻（3 3）最大民营高科技公司巨人集团爆发财务危机）最大民营高科技公司巨人集团爆发财务危机（4 4）最大保健品企业山东三株危机曝光）最大保健品企业山东三株危机曝光（5 5）“中国首富中国首富”牟其中被金融监管调查牟其中被金融监管调查（6 6）广州太阳神巨亏，创办人辞职）广州太阳神巨亏，创办人辞职（7 7）第一家互联网公司瀛海威公司陷入困境）第一家互联网公司瀛海威公司陷入困境【最近十年的三次最近十年的三次“雪崩之年雪崩之年”：20042004】（1 1）最大地产公司天津顺驰资金断链）最大地产公司天津顺驰资金断链（2 2）中国最大民营企业、市值）中国最大民营企业、市值12001200亿元的德隆集团崩盘亿元的德隆集团崩盘（3 3）创办）创办2727个软件园、拥有土地个软件园、拥有土地1 12 2万亩的托普破产万亩的托普破产（4 4）第二大家电企业科龙报巨亏，顾雏军被关押）第二大家电企业科龙报巨亏，顾雏军被关押（5 5）最大民营钢铁企业江苏铁本，遭到查办）最大民营钢铁企业江苏铁本，遭到查办【最近十年的三次最近十年的三次“雪崩之年雪崩之年”：20082008】（1 1）“首富首富”国美黄光裕被捕国美黄光裕被捕（2 2）“次富次富”日照钢铁杜双华被国营化日照钢铁杜双华被国营化（3 3）第三大民营航空公司东星航空破产）第三大民营航空公司东星航空破产（4 4）最大乳业企业蒙牛国营化）最大乳业企业蒙牛国营化（5 5）两届）两届“首富首富”荣智健出局中信泰富荣智健出局中信泰富（6 6）联想、）联想、TCLTCL国际化巨亏国际化巨亏（7 7）山西煤老板集体出局山西煤老板集体出局（8 8）广东、浙江的企业大面积倒闭、歇业、外逃）广东、浙江的企业大面积倒闭、歇业、外逃 全年全国倒闭（歇业）民营企业超过全年全国倒闭（歇业）民营企业超过2020万家万家（9 9）20082008年，股市蒸发年，股市蒸发2020万亿元万亿元（1010）跨国公司的中国败局：贝塔斯曼、柯达、达能、）跨国公司的中国败局：贝塔斯曼、柯达、达能、摩托罗拉、摩托罗拉、googlegoogle；【三三】宏观调控之年，既是宏观调控之年，既是“崩盘之年崩盘之年”，又是，又是“弯道超越之年弯道超越之年”19981998年的机遇：年的机遇：内需萎缩开放房地产业和巨额公共设施投资内需萎缩开放房地产业和巨额公共设施投资 轻型化向重型化的重大产业转移；轻型化向重型化的重大产业转移；外贸乏力开放进出口权民营外贸公司、中国外贸制造业、外贸乏力开放进出口权民营外贸公司、中国外贸制造业、互联网公司；互联网公司；内需制造业成本上升渠道革命家电渠道商；内需制造业成本上升渠道革命家电渠道商；国有企业改革困局国有企业改革困局“三年搞活三年搞活”计划国有企业产权改革计划国有企业产权改革20042004年的机遇：年的机遇：能源产业投资过热整顿钢铁、铝业、新能源能源产业投资过热整顿钢铁、铝业、新能源GDPGDP任务城市化基建业、房地产；任务城市化基建业、房地产；内需再启动休闲产业崛起网络游戏、旅游、服务业；内需再启动休闲产业崛起网络游戏、旅游、服务业；20082008年的机遇：年的机遇：经济成长停滞四万亿计划基础设施、机械装备；经济成长停滞四万亿计划基础设施、机械装备；内需低迷强力启动地产；内需低迷强力启动地产；外贸乏力内需转热电子商务、汽车；外贸乏力内需转热电子商务、汽车；资金猛增投机盛行风险投资、信托理财、创业板；资金猛增投机盛行风险投资、信托理财、创业板；全球金融危机全球金融危机“中国概念中国概念”海外上市海外上市第二条十字路口：人类经济史上的中美对决时刻第二条十字路口：人类经济史上的中美对决时刻近百年来，全球经济危机与美国经济：近百年来，全球经济危机与美国经济：19291929年全球金融危机：汽车、高速公路兴起年全球金融危机：汽车、高速公路兴起 得益国：美国、德国、苏联得益国：美国、德国、苏联19451945年战后危机：年战后危机：“马歇尔计划马歇尔计划”与住房革命与住房革命 得益国：美国、欧洲得益国：美国、欧洲19731973年第一次石油危机：制造业转移年第一次石油危机：制造业转移 得益国：中东、日本、美国得益国：中东、日本、美国19801980年第二次石油危机：日本的精细化制造及年第二次石油危机：日本的精细化制造及“日本第一日本第一”得益国：日本得益国：日本19911991年：互联网浪潮年：互联网浪潮 得益国：美国、中国得益国：美国、中国20082008年：资产泡沫与全球金融危机年：资产泡沫与全球金融危机 得益国：中国、新兴国家得益国：中国、新兴国家 “世界时间世界时间”里的中国：城市化运动驱动下的高发展里的中国：城市化运动驱动下的高发展19781978年中国城市化率：年中国城市化率：181820112011年中国城市化率：年中国城市化率：4949；中等发达国家城市化率：中等发达国家城市化率：7070。中国还有十到十五年的城市化建设中国还有十到十五年的城市化建设 当前的当前的3 32 2亿亿“农民工农民工”身份转换身份转换 十年内十年内3 3亿农民进城亿农民进城未来十五年的中国与美国：未来十五年的中国与美国：全球产业发展：从第三次浪潮到第四次浪潮；全球产业发展：从第三次浪潮到第四次浪潮；中国经济总量超过美国，时间：中国经济总量超过美国，时间：1212到到1515年；年；中国优势：利用信息技术中国优势：利用信息技术“全面再造全面再造”制造业；制造业；城市化扩充内需市场；城市化扩充内需市场；美国优势：新能源、新材料、环保技术、医药革命；美国优势：新能源、新材料、环保技术、医药革命；第三条十字路口：由外贸依赖向内需驱动的重大产业时刻第三条十字路口：由外贸依赖向内需驱动的重大产业时刻20092009年是中国内需市场的新一轮启动之年年是中国内需市场的新一轮启动之年 外贸萎缩；政策驱动；消费成熟外贸萎缩；政策驱动；消费成熟 三十年中国产业衍变轨迹三十年中国产业衍变轨迹 【8080年代年代】：进口替代；产量优先；为短缺经济服务；吃的和穿的：进口替代；产量优先；为短缺经济服务；吃的和穿的【9090年代年代】：民族工业；市场优先；为过剩经济服务；耐用消费品：民族工业；市场优先；为过剩经济服务；耐用消费品【20002000年代年代】：三大引擎；出口优先；为全球化服务；：三大引擎；出口优先；为全球化服务；地产和地产和“中国制造中国制造”产品结构及市场结构的调整：产品结构及市场结构的调整：从从“中国制造中国制造”（made in chinamade in china）到）到“为中国制造为中国制造”（made made for chinafor china）第四条十字路口：用信息革命成果全面再造第四条十字路口：用信息革命成果全面再造“中国制造中国制造”现代经济进步的原理：用技术缩短交易距离、减少交易成本。现代经济进步的原理：用技术缩短交易距离、减少交易成本。（蒸汽机火车）英国（蒸汽机火车）英国（电报电话大西洋电缆）美国（电报电话大西洋电缆）美国（互联网）美国中国（互联网）美国中国1978197820082008：中国激荡三十年的幸运之处：中国激荡三十年的幸运之处：搭上了工业革命搭上了工业革命“产业转移产业转移”的末班车的末班车 赶上了信息革命赶上了信息革命“互联网浪潮互联网浪潮”的头班车的头班车 20092009年：中国电子商务元年；年：中国电子商务元年；20102010年：电子商务交易额占全社会商品零售总额的年：电子商务交易额占全社会商品零售总额的3 3在需求旺盛的中国市场上，没有夕阳产业；在需求旺盛的中国市场上，没有夕阳产业；中国公司的未来模型：中国公司的未来模型：“电子商务专业公司小制造电子商务专业公司小制造”。三，逆流时期的企业成长法则三，逆流时期的企业成长法则20122012年：年：危机是属于所有人的，机遇只属于少数人的。危机是属于所有人的，机遇只属于少数人的。成长六法则：成长六法则：坚守专业化导向；坚持生产好产品；重建消费者关系；提升文化创新力；注重现金流管理；实现弯道的超越；法则一：坚守专业化导向法则一：坚守专业化导向（1 1）财富财富500500强，强，8787是专业公司。是专业公司。（2 2）三十多年来，真正获得持续成长的中小企业，）三十多年来，真正获得持续成长的中小企业，绝大部分是专业的绝大部分是专业的“隐型冠军隐型冠军”；（3 3）专业化的三大特征：）专业化的三大特征：“第一第二第一第二”技术控制：技术控制：“没有人会把核心技术卖给你。没有人会把核心技术卖给你。”“用市场换技术用市场换技术”的战略从来没有成功过的战略从来没有成功过。“隐型冠军隐型冠军”：年销售额年销售额2 2到到1010亿元、行业全国第一、不为人所知；亿元、行业全国第一、不为人所知；（4 4）经济萧条，投机机会减少，是炼造专业能力的大好时机；）经济萧条，投机机会减少，是炼造专业能力的大好时机；法则二：坚持生产好产品法则二：坚持生产好产品Q Q：“什么是真正的好企业？什么是真正的好企业？”A A：“只有鞋子是真实的。只有鞋子是真实的。”经济萧条，是对产品质量的一次大考验。经济萧条，是对产品质量的一次大考验。法则三：重建消费者关系法则三：重建消费者关系利用信息化革命成果，重建客户关系，服务创造价值；利用信息化革命成果，重建客户关系，服务创造价值；互联网的价值：互联网的价值：SoLoMoSoLoMo生态链；生态链；一个产业被颠覆的可能性只存在于两个方面：一个产业被颠覆的可能性只存在于两个方面：技术创新、消费者关系重建；技术创新、消费者关系重建；法则四：提升文化创新力法则四：提升文化创新力芭比娃娃的价值链：芭比娃娃的价值链：9 9元元169169元。元。美国：主流价值观流行文化符号文化商品输出美国：主流价值观流行文化符号文化商品输出中国打火机：产量世界第一，价格全球最低、遭遇反倾销抵制。中国打火机：产量世界第一，价格全球最低、遭遇反倾销抵制。瑞士的军刀：一把在中国卖瑞士的军刀：一把在中国卖15001500元，年销售元，年销售2020亿美元亿美元20122012年，企业遭遇成本提升和竞争过度的压力，年，企业遭遇成本提升和竞争过度的压力，文化创新是最佳突破口；文化创新是最佳突破口；法则五：注重现金流管理法则五：注重现金流管理中国公司冒进的三种情况：中国公司冒进的三种情况：一一 激进成长，导致突然爆发财务危机。激进成长，导致突然爆发财务危机。巨人、顺驰、亚细亚；巨人、顺驰、亚细亚；二二 多元化经营，导致公司失去主业方向；多元化经营，导致公司失去主业方向；无关多元化（南德）或相关多元化（三九）无关多元化（南德）或相关多元化（三九）三三 投机主义，使企业处在投机主义，使企业处在“暴利暴利”与与“暴毙暴毙”之间；之间；托普、科龙。托普、科龙。经济危机时期，最容易爆发现金流危机；经济危机时期，最容易爆发现金流危机；柳传志：问问自己的计算器，在最困难的时候，我还有没有钱；柳传志：问问自己的计算器，在最困难的时候，我还有没有钱；法则六：实现弯道的超越法则六：实现弯道的超越几乎所有的企业竞争超越，都是在几乎所有的企业竞争超越，都是在“弯道弯道”时发生的。时发生的。“伟大都是熬出来的。伟大都是熬出来的。”巴菲特：在恐惧时贪婪，在贪婪时恐惧；巴菲特：在恐惧时贪婪，在贪婪时恐惧；过冬辩证法：先恐惧，再贪婪。过冬辩证法：先恐惧，再贪婪。2012年：中小企业大面积倒闭市场空间出现年：中小企业大面积倒闭市场空间出现“口红效应口红效应”；经济萧条资产价格下降；经济萧条资产价格下降；内需提振乏力政府的政策性刺激；内需提振乏力政府的政策性刺激；货币超发及大宗消费乏力货币超发及大宗消费乏力“好莱坞效应好莱坞效应”；通货膨胀造成成本提升渠道创新电子商务大爆发；通货膨胀造成成本提升渠道创新电子商务大爆发；最后的分享：最后的分享：彼得彼得德鲁克的告诫：德鲁克的告诫：Q:Q:“什么是成熟的企业？什么是成熟的企业？”A:A:“唯有经历两次成长危机的企业，才算得上是成熟的企业。唯有经历两次成长危机的企业，才算得上是成熟的企业。”尼采的告诫：尼采的告诫：那些没有消灭我们的东西，那些没有消灭我们的东西，将使我们变得更加强大。将使我们变得更加强大。谢谢大家谢谢大家