碧水源改制上市项目建议书

改制上市项目建议书北京碧水源科技发展有限公司二七年三月十六日机密长城证券有限责任公司GREAT WALL SECURITIES CO.,LTD1目录一、污水处理行业概况二、证券市场发行情况三、国内首次公开发行并上市的要求四、碧水源改制上市设计五、碧水源发行上市测算与有关费用六、长城证券的优势与服务机密2一、污水处理行业概况长城证券3中国目前水资源现状水生态失衡、水环境遭到严重破坏：我国有2/3的城市供水不足,1/6的城市严重缺水。我国人均水资源占有量仅为世界平均水平的1/4，部分河流开发利用率超过国际警戒线，黄河、淮河、辽河水资源开发利用率已超过60，海河超过90，生态用水被大量挤占；部分地区地下水位下降，形成了大小不同的地下水漏斗，造成地面沉降。近海海域环境质量没有明显好转，局部海域污染加重，“十五”期间，我国的四个海区中只有东海污染面积减少，其他三个海区污染面积均有不同程度增加。我国可用水资源不断减少污水排放量不断增加我国近年项目主要内容总投资（亿元）城市污水处理2010年三峡库区、淮河、太湖流域城镇污水处理率不低于80，海河、辽河、巢湖、滇池、丹江口库区及其上游五个流域城镇污水处理率不低于70%，黄河、松花江两个流域城镇污水处理率不低于60%。已建成城镇污水处理厂污水处理率（实际处理水量与处理能力之比）提高20%，COD削减总量不低于125万吨，氨氮削减总量不低于15万吨。3300亿元(其中管网330亿元)环境监管能力建设基本建成国家环境质量检测网络，初步形成常规和自动相结合的污染源监管体系80亿元国家重点生态功能保护区建设未来5年,在重要的水源涵养区、洪水调蓄区、防风固沙区、水土保持区及重要渔业水域先行建立5个示范性国家级生态功能保护区15亿元4环保投资重点领域环保投资的重点主要放在三个方面,投资最多的是城市污水处理,重点是新建1000个左右污水厂和现有管网的改造,其次是对电厂和锅炉等实施脱硫和减少汽车尾气等,再次是新建生活垃圾处理厂、危险废物处置中心和医疗废物集中处理中心。此外,如果把供水产业纳入环保范畴,在饮用水的保护和供水安全控制方面国家还将投入2700亿元。“十一五”重点环保投资项目（与水处理有关）5“十一五”期间水务行业政策环境1.注重运用市场机制促进环境保护。2.鼓励社会资本和专业化公司参与或承担污水、垃圾处理等基础设施的建设和运营，提高环境投入的效率和效益。3.建设总投资：“十一五”水务市场达到1万亿的投资规模。4.水务市场化：水价由福利水向商品水转化,水务运营由政府经营向公私合营转变。5.征收价格提高、征收范围扩大.6.污水处理率逐渐提高。7.有利于产业发展的经济政策出台速度加快。价格政府指导思想污水处理价格强制征收,短期内大幅提价水资源价格加大水资源费征收力度水利工程供水价格合理调整水利工程和城市供水价格城市供水价格长期缓慢增长,逐步推行阶梯式水价6政策推进环保产业高速发展我国部分城市污水处理费未来5年,我国污水处理行业面临的运营率低、收费难、费率低和管网建设滞后的问题都将加快得到改善,企业运营效率也将大大提高。综合考虑,预计未来五年我国城市污水处理量复合增长率达到10%左右,如果考虑到污水处理费的提高,行业市场规模年复合增长率将达到20%以上。7二、证券市场发行情况长城证券8证券市场发行情况20062006全年共有128家企业发行，筹集资金2662.3981亿元。9发行家数筹资金额（亿元）证券市场发行情况2007截至2007年3月11日，2007年共有38家企业发行，筹集资金757.3988亿元。发行股数（万）4000以下（含）4000-8000（含）8000-10000家数96214发行价格（元）3-88-1010以上家数44142510中小企业板发行家数与筹资情况截止2007年3月16日，中小企业板共有121家企业上市，首发发行股份从1300万到10000万不等。截止2007年3月16日，自2005年1月1日实行询价制度后共首发中有83家中小企业发行上市。11中小企业板市盈率83家企业上市后，上市首日二级市场股价比发行价格平均上涨92.11%，最高涨幅达到345.71%，受到二级市场投资者高度追捧。中小板企业自2005年实行询价制度后，截止2007年3月16日平均发行市盈率为23.92（全面摊薄），最高达35.76倍；目前中小板企业二级市场平均市盈率（剔除亏损）高达53.76倍，市净率6.78倍。12三、国内首次公开发行并上市的要求长城证券13IPO基本条件根据公司法、证券法、首次公开发行股票并上市管理办法等规定，企业公开发行股票需具备以下条件：具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；股份的发行，实行公平、公正的原则，同股同权；发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算；发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷；14IPO合规性要求企业公开发行股票还需满足证监会规定的以下要求：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；发行前股本总额不少于人民币3000万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20；最近一期末不存在未弥补亏损。15公司上市的条件股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；公司股本总额不少于人民币三千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司总股总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;控股股东和实际控制人承诺函；公开发行前已发行股份持有人所持有股份已在结算公司锁定的证明文件。16碧水源科技改制上市可行性国内IPO的主要问题就是拟上市公司的盈利性问题，根据我们对碧水源的了解，碧水源已经达到并超过了相关法律、法规及规章制度对拟上市公司的要求，包括盈利性要求。17碧水源科技上市的有利因素逐渐成为政府支持，对行业和政策有重大影响力的龙头企业实现资本溢价，为股东创造巨额财富提高企业知名度，树立品牌，留住、吸引人才促进建立、健全现代企业制度提高管理水平和经济效益提供融资平台，拓宽融资渠道，有利于资本运作18碧水源科技上市的不利因素股本扩大，控制权削弱严格的信息披露制度公司信息公开化证监会及派出机构、交易所等部门的监管众多流通股东、媒体的监督19四、碧水源改制上市设计长城证券20碧水源IPO过程示意图上市交易公开发行推介询价发行审核材料制作和申报上市辅导及验收改制和设立事 项开始时间结束时间改制和设立2007年03月31日2007年05月30日上市辅导及验收2007年06月01日2007年12月31日材料制作和申报2007年12月01日2008年01月31日发行审核2008年02月01日2008年05月31日推介询价2008年06月15日2008年07月10日公开发行2008年07月15日2008年07月17日上市交易2008年07月25日21主要步骤及时间表注：以上时间表（区间）根据实际发行情况制作；发行审核时间如较为顺利为四个月左右，如问题较多将可能延长；如发行政策变化将影响发行时间表。22改制和设立（一）阶 段准备策划设立主要工作签定财务顾问协议确定各中介机构、成立专门工作小组尽职调查、确定改制方案改制设立、工商变更主要责任人碧水源、长城证券长城证券及各中介机构、碧水源碧水源、长城证券及其他中介机构23改制和设立（二）改制依据改制原则改制内容公司法、证券法、首次发行股票并上市管理办法等法律、行政法规和其他规范性文件合法高效、整体变更、避免同业竞争、减少和规范关联交易、独立性等原则结构重组、资产重组、人员重组、财务重组股东名称整体变更前整体变更后出资额(万元）占比（%）持股数（万股）持股比例（%）文剑平35059.5714059.5何愿平457.659187.65梁辉457.659187.65陈亦力457.659187.65周念云152.553062.55云南国际信托44.127.59007.5上海鑫联创业44.127.59007.5合计588.241001200010024改制和设立（三）注：以公司2007年3月31日经审计的净资产12000万元（预计）为前提，整体变更为股份后折合股本为12000万股。25上市辅导主要工作签定辅导协议、备案辅导、公告辅导验收主要责任人碧水源、长城证券长城证券、碧水源碧水源、长城证券26材料制作和申报阶 段制作申报反馈主要工作招股说明书及摘要、发行保荐书、发行人申请报告、财务报表及审计报告、内控鉴证报告、法律意见书等一系列文件签定保荐、承销协议、印刷、装订成册、预披露补充说明主要责任人长城证券、碧水源、各中介机构长城证券、碧水源长城证券、碧水源及其他中介机构27获准发行和询价准备阶 段过发审会获准发行询价准备主要责任人长城证券、碧水源及其他中介机构碧水源、长城证券长城证券、碧水源主要工作反馈意见向交易所申请股票代码和简称、取得批文制作投资价值分析报告、联系询价机构28推介询价阶 段路演初步询价累积投标询价主要工作网上路演、现场推介确定发行价格区间确定发行价主要责任人碧水源、长城证券长城证券、碧水源碧水源、长城证券注：中小企业发行可不进行累积投标询价，可根据初步询价区间直接进行网上网下发行，根据申购情况确定发行价格。29公开发行阶 段发行申请公告公开发行主要工作向交易所申请发行刊登招股说明书摘要和股票发行公告冻结资金、验资、摇号、抽签、公告主要责任人长城证券、碧水源长城证券、碧水源长城证券、碧水源30上市交易阶 段上市申请补充文件上市准备挂牌上市主要工作向交易所申请上市按照交易所要求补充文件领取股票上市通知书、披露上市公告书、签定上市协议举行上市仪式主要责任人长城证券、碧水源长城证券、碧水源长城证券、碧水源碧水源、长城证券31影响碧水源科技发行的主要因素根据我们的测算时间表，碧水源科技将在2008年发行并上市，发行价格主要受以下因素影响：1、碧水源发行前一年及当年盈利情况2、国外成熟证券市场同行业上市公司价格及估值3、国内证券市场繁荣情况4、国内证券市场同行业上市公司价格及估值5、碧水源公司的价值发现及推介6、和询价机构的良好沟通关系7、对发行时点及市场动态的掌握8、符合国际惯例的估值定价方法长城证券一直对国际证券市场、国内证券市场进行跟踪研究，长期致力于对中小企业的价值发现和创造，拥有领先的华尔街估值技术，与机构投资者和监管机构良好的沟通关系，定能够将碧水源科技按照理想的发行价格推向市场。32五、碧水源发行上市测算及相关费用长城证券3366.6739.675.105.105.101.705.005.0033.33100.0012000714091891891830690090060001800070.5942.005.405.405.401.805.295.2929.41100.0012000714091891891830690090050001700075.0044.635.745.745.741.915.635.6325.00100.00120007140918918918306900900400016000100.0059.57.657.657.652.557.507.50100.0012000714091891891830690090012000发起人股：其中：文剑平何愿平梁辉陈亦力周念云云南国际信托上海鑫联创业公众股合计比例（%）股数比例（%）股数比例（%）股数比例（)股数方案三方案二方案一发行前发行方案设计68280569006055050550455204044034方案一方案三募集资金综合考虑中小企业自询价制度实施以后的发行情况、国内外行业发展情况（美国水务行业已经达27倍）、公司自身的质素及成长性等情况，我们初步估算，给予贵公司26倍的发行市盈率。假设贵公司发行前一年即2007年实现净利润7000万元，则发行时摊薄的每股收益为0.389元0.4375元。根据上述假设，预计贵公司发行价格为10.11元11.38元。募集资金（万元）80000700006000050000400003000020000100000方案二上限下限股东名称持股数持股成本（万元）上市1年后市值(万元）文剑平71407140156080.40何愿平91891820067.48梁辉91891820067.48陈亦力91891820067.48周念云3063066689.16云南国际信托90090019674.00上海鑫联创业90090019674.0035股权价值保守假设贵公司发行价格为10.11元/股，根据中小企业板块平均的上市首日涨幅92.11%计算，上市首日价格为19.42，以股票市场年平均收益率（以5年平均复合收益率测算）12.57%测算，上市一年后贵公司的股价为21.86元/股（未考虑贵公司业绩等其他方面影响因素）。根据公司法、上市公司证券发行管理办法、深圳证券交易所股票上市规则等法律、法规，发起人股份自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让，控股股东和实际控制人所持股份自发行人股票上市之日起三十六个月内不得转让。因此贵公司股票发行上市一年后，除实际控制人文剑平先生的股票暂不能转让外，其他发起人股份可上市流通。36相关费用保荐机构费用：改制辅导财务顾问费用50万元；保荐及持续督导费用按照募集资金的1.5-3%收取；承销费用按照募集资金的3%收取；具体金额依据证监会有关规定及签订的保荐、承销协议确定。律师费用：30-80万；会计师费用：80-150万公告及路演费用：50-100万。37费用的支付改制辅导费在公司改制时支付，作为费用进入公司当期损益。律师费及会计师费包含全部上市期间的律师鉴证服务、审计、验资服务等，一般为在签订协议，律师、会计师进场先支付一部分（50左右），剩余部分为上市后支付。上市成功后律师费、会计师费均可由募集资金总额中扣除，不记入损益，如未通过审核，已经支付的部分记入损益，剩余部分不再支付。公告及路演费在公司的发行申请通过证监会审核后，开始发行时陆续支付给报社及相关公司的，可全部由募集资金总额中扣除，不记入损益。38财务顾问费用支付本着友好合作、共同发展的原则，互相配合，完成股份制改造及上市辅导工作，长城证券提出碧水源项目的大致收费如下，供贵公司参考。收费总额：长城证券担任碧水源科技的股份制改造财务顾问及辅导机构，碧水源科技为此应向长城证券支付财务顾问费用及改制辅导费用合计为人民币XX万元（大写：伍拾万）。支付方式：在长城证券正式进驻碧水源科技工作地后5日内，碧水源科技向长城证券支付财务顾问费人民币XX万元（大写：XX万元）；碧水源科技正式工商变更为股份公司后5日内，碧水源科技应向长城证券支付财务顾问费用人民币XX万元（大写：XX万元）；在长城证券第一次向中国证监会派出机构报送辅导备案材料起5日内，碧水源科技应向长城证券支付辅导费人民币XX万元（大写：XX万元）；碧水源科技经中国证监会派出机构验收合格后5日内，碧水源科技应向长城证券支付辅导费人民币XX万元（大写：XX万元）。39六、长城证券的优势与服务长城证券40关注重点行业发展，积极推动业界探讨核心业务行业优势强调项目质量控制和风险管理，积极推动金融创新，致力于与客户长期共同发展提供股票和债券承销、改制重组、收购兼并、MBO、股权分置改革顾问、上市公司非公开发行等一揽子金融服务实现股票、债券、并购三大业务的协同发展管理模式及风险控制机制与国际接轨，项目过会率达97%“以人为本”的企业文化打造高水平的专业团队长期致力于煤炭、电力、房地产、有色金属、钢铁、建材、公路、港口等基础行业的价值再发现专业团队服务重点行业客户，成功完成一系列大型企业的资本运作长城证券投行概况关于我们提供全方位、高质量服务的投资银行华能金融控股集团的重要成员；规范类证券公司在基础行业具备丰富的资本运作经验41“以重点行业带动特色经营、做优质项目打造公司品牌”时间，把长城证券建设成为一家紧紧服务于以能源为核心的基础产业领域的、特色鲜明、品牌卓越的国内一流证券公司，在基础产业领域做出长城特色和长城品牌。2005年实现利润3,752万元，在当年券商中排第8名；2006年实现利润2.92亿元，在已经审计年度报告的券商中，公司实现利润排名第11位，超过了一批创新试点类券商。2004年股票主承销家数排名第三,IPO主承销金额排名第二、总承销金额排名第十二2003年企业债承销业务跻身六强，在证券公司中排名第四管理模式及风险控制机制与国际接轨，项目过会率达97%吉林纸业 延边公路新疆天宏亚泰集团营口港西单商场东方热电开滦股份中原油气天奇物流中牧股份兰太实业 华能集团狮头股份关铝股份（配股，首发）金丝猴贵州钢绳黔轮胎贵研铂业海口发电交运股份淮南矿业铜都铜业关铝股份赣南果业泰豪科技湖南海利 福建南纸江西长运中科健基金久富基金久嘉中海发电青松建化天山股份山川股份公司业绩和业务分布2006年8月获批规范类券商资格，目前已经启动了创新类券商的申报工作。计划用三到五年的42华能集团深圳新江南投资(招商银行全资子公司)中国核工业集团其他50.7%25.4%12.0%11.9%强大的股东背景中国华能集团为中国五大发电集团之一，总资产达1500亿元，旗下华能国际股份有限公司为纽约证券交易所、香港联交所及上海证券交易所三地上市公司华能资本服务有限公司是由中国华能集团公司出资设立的全资子公司，投资于财务公司、商业银行、证券公司、基金公司、信托公司等，将逐步发展成为业务齐全、功能完善的金融服务集团。截止2003年底，资产总额近250亿元。华能集团为长城证券控股股东，持股比例达50.7%。长城证券是华能金融控股集团的重要成员，与集团内银行、保险、财务公司和信托等机构紧密协作，为投资者提供一揽子金融服务。43股东的关怀股东对公司的关怀是公司持续经营的基础与力量源泉。下图为华能集团和资本服务公司的领导到长城视察和指导工作时的轻松瞬间。44业务支持2006年为华能集团出售5%的电厂权益提供财务顾问服务2005年主承销20亿华能集团企业债2005年作为副主承销商承销8000万中核集团企业债2004年10月、4月为华能集团出售20.25亿元、45.13亿元的电力资产及权益提供卖方财务顾问服务2003年主承销40亿华能集团企业债2003年为华能集团出售5.5亿电力资产提供卖方财务顾问服务股东的全方位支持资本支持2006年8月获批规范类券商资格。2006年全年实现净利润2.75亿元，名列行业前茅。新一轮增资扩股工作基本完成，大大增强长城的资本实力。同时正式启动了创新类券商的申报工作。全力支持长城证券尽快实现借壳上市，实现快速稳健发展。注：污水处理费按照0.5元/吨 中国管理资讯网4560005000400030002000100009000800070002005年2006年2007年E 2008年E 2009年E 2010年E4000030000200001000006000050000装机容量（万千瓦）污水处理费（万元）单位：万千瓦单位：万元测算潜在的市场拓展空间随着国家环保监管的逐步提高，我们保守估计华能集团在未来的几年内每年存在4-6亿元的污水处理费用支出，从而给相关企业带来巨大的商机。46我们保荐上市的IPO项目（一）天奇股份（002009）全称是江苏天奇物流系统工程股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2004年6月29日由长城证券推荐在深圳交易所中小企业版发行并上市交易，发行2500万股，发行价为6.89元/股，募集资金17,225万元。该公司的前身无锡南方天奇物流机械有限公司成立于1997年11月18日，注册资本602万元，黄伟兴占出资总额的50%，其他30名自然人占出资总额的50%。为了符合当时的上市要求，对公司进行了规范和产权重组，于2000年5月23日完成相应工商变更手续。2000年经江苏省人民政府苏政复2000206号文批准，无锡南方天奇物流机械有限公司整体变更为江苏天奇物流系统工程股份有限公司，2000年11月14日完成变更登记，注册资本3,255万元。开滦股份（600997）全称开滦精煤股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2004年6月2日由长城证券推荐在上海证券交易所发行并上市交易，发行15000万股，发行价7元/股，募集资金105000万元。贵绳股份（600992）全称贵州钢绳股份有限公司，于2004年5月14日由长城证券作为主承销商推荐其在上海证券交易所发行并上市交易，发行7000万股，发行价为7.40元/股，募集资金51800万元。贵研铂业（600459）全称贵研铂业股份有限公司，于2003年5月16日由长城证券作为主承销商推荐其在上海证券交易所发行并上市交易，发行4000万股，发行价格6.80元/股，募集资金27200万元。47我们保荐上市的IPO项目（二）泰豪科技（600590）全称泰豪科技股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2002年7月3日由长城证券推荐在上海证券交易所发行并上市交易，发行4000万股，发行价格4.76元/股，募集资金19040万元。公司前身可追溯至1996年03月成立的江西清华泰豪电器有限公司，该公司是由江西清华、南昌通源实业总公司、南昌高新、江西无线电厂(以下简称无线电厂)和中外合资江西景华九尹电子有限公司共同以现金出资组建的有限责任公司.注册资本为300万元.经过数次增资扩股，1999年12月3日,经江西省人民政府批准,公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司,注册资本为8000万元;2000年8月8日经江西省人民政府批准,调整1999年12月3日公司的股本总额,即将当时公司净资产按1:1折股,公司总股本为9305.6828万股,注册资本为9305.6828万元。狮头股份（600539）全称太原狮头水泥股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2001年8月24日由长城证券推荐在上海证券交易所发行并上市交易，发行8800万股，发行价6.98元/股，募集资金61424万元。该项目是当时由券商直接推荐不带额度、不带指标上市的第一家企业。新疆天宏（600419）全称新疆天宏纸业股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2001年6月28日在上海证券交易所发行并上市交易，发行3000万股，发行价5.8元/股，募集资金17400万元。兰太实业（600328）全称内蒙古兰太实业股份有限公司，由长城证券进行改制辅导，并于2000年12月22日由长城证券推荐在上海证券交易所发行并上市交易，发行6000万股，发行价7.88元/股，募集资金47280万元。48丰富的人力资源3%38%博士硕士研究生本科生年龄结构35%59%52%13%20-3030-4040以上25%13%62%5年以上3-5年3年以下经验丰富的工作团队从业年限富有朝气的工作团队高素质的工作团队员工学历长城证券非常重视与碧水源科技建立长期稳定的战略合作关系，对碧水源科技未来发展充满信心，我们真诚希望能为碧水源科技在资本市场运作方面提供高质量专业化的服务，为此我们将组织一支由长城证券高层领导牵头的综合型专家工作团队。49碧水源科技项目团队一、项目负责人长城证券党委书记、总裁长城证券投资银行事业部总经理黄耀华康米和游进长城证券投资银行事业部项目管理部总经理二、项目主办人长城证券投资银行事业部助理总经理三、项目组成员长城证券投资银行事业部高级经理长城证券投资银行事业部高级经理杨文波于宏刚戴永良50碧水源科技项目团队介绍黄耀华先生：长城证券有限责任公司党委书记、总裁，中国人民大学经济学硕士，1994年开始担任期货、证券等金融机构的领导职务，曾任国泰君安证券北京分公司副总经理，华能资本服务有限公司副总经理等职。康米和先生：长城证券投资银行事业部总经理，保荐代表人，从事投资银行业务10年。先后参与过海南高速、罗牛山、关铝股份、西水股份和北方股份等公司的重组改制、新股发行承销与上市推荐工作，负责过内蒙古兰太实业股份有限公司、新疆天宏纸业股份有限公司、江西长运股份有限公司首次新股发行承销工作，具有丰富的证券市场理论知识和投资银行业务实际工作经验，并具有会计师中级职称，擅长对企业会计信息的收集、整理与使用。游进先生：长城证券投资银行事业部项目管理部总经理，保荐代表人，天津财经学院金融系经济学硕士，从事投资银行业务9年，曾负责过内江峨柴配股项目、长城证券公司债券项目以及贵州钢绳股份有限公司首次公开发行项目的组织和具体实施工作，并主持对开滦精煤股份有限公司和中铁十四局工程发展股份有限公司的辅导工作；曾经参与过长春热缩、新中基和中科三环等上市公司的重组改制和股票承销工作，具有丰富的投资银行实际业务经验和扎实的证券市场理论知识。51碧水源科技项目团队介绍杨文波先生：长城证券投资银行事业部助理总经理，从事投资银行业务八年，西安交通大学工学学士、陕西财经学院经济学硕士，具有中国证券业协会颁发的证券代理发行执业资格。先后主持或参与过多家公司的企业改制和发行辅导，负责和完成的主要项目有新疆天宏、兰太实业首发，赣南果业、山西关铝配股等项目，同时负责或参与了对江西长运股份有限公司、内蒙古蒙西高新材料股份有限公司和浙江杭钻实业股份有限公司等多家上市或拟上市公司的财务顾问工作，具有丰富的投资银行从业经验和扎实的证券市场理论知识，对于企业股份制改造、资产重组、法律合规性调查等方面有丰富的经验。于宏刚先生：长城证券投资银行事业部高级经理，中央财经大学会计学硕士。先后参与完成了多家华能国际、内蒙华电等上市公司财务顾问收购项目；至今已经完成了兰太实业、青松建化、关铝股份多家上市公司股权分置改革工作。参与青松建化等多家上市公司再融资项目,具有良好的资本市场理论知识，积累了一定的投行从业经验。戴永良先生：长城证券投资银行事业部高级经理，中国人民大学经济学硕士。历任北京大学管理案例研究中心助理研究员、广东证券研发中心高级分析师、中国民生银行股份有限公司总行营业部高级经理；至今已参与泛海建设、大龙地产等多家上市公司的再融资项目，华能国际、内蒙华电等上市公司财务顾问项目，浙江杭钻实业股份有限公司等多家拟上市公司的财务顾问工作。具有较好的资本市场理论知识和一定的投行经验，在经济研究等知名杂志上发表论文多篇，并有并购交易管理等20余本著作。52我们的服务凭借长城证券雄厚的实力及在开展业务的过程中取得的良好信誉，以及与证监会、证监会派出机构、证交所及其它有关主管部门建立了良好的关系，帮助碧水源科技以最高的效率、最优的结果实现IPO。利用长城证券估值的丰富经验，为碧水源科技IPO定价进行合理评估，力求碧水源科技融资效率最大化。长城证券将全力以赴、认真细致地协助碧水源科技完成各项申报、发行工作。通过投资报告、网站信息发布、新闻媒介等手段报道碧水源科技的情况，塑造碧水源科技在证券市场上的良好形象。定期向碧水源科技呈报行业研究报告、资本市场动态，以我们多年积累的资本市场从业经验，为贵公司提供高质量、全方位的投资银行服务。长城证券愿意与碧水源科技结成紧密、良好的长期战略合作联盟，为公司提供持续、完善的后续服务。53诚信稳健、追求卓越值得信赖的投资银行长城证券有限责任公司投资银行部地址：深圳市深南大道特区报业大厦14、16、17楼电话：+86+755 83515569传真：+86+755 83516266公司网址：http:/长城证券