套期保值会计

第 四 章 套 期 保 值 会 计 一 、 商 品 期 货 及 其 交 易 现 货 ： 即 期 可 得 到 的 货 物 。 期 货 ： 过 一 段 时 期 方 能 得 到 的 货 物 。 期 货 交 易 ： 指 在 期 货 交 易 所 内 集 中 买 卖 某 种 期 货合 约 的 交 易 活 动 期 货 合 约 -由 期 货 交 易 所 统 一 制 定 的 、 规 定 在 将 来 某 一特 定 的 时 间 和 地 点 交 割 一 定 数 量 和 质 量 商 品 的 标 准 化合 约 。 集 中 交 易 -进 行 期 货 合 约 买 卖 的 交 易 ， 必 须 在 期 货 交 易所 内 进 行 商 品 期 货 交 易 的 特 征 ：交 易 的 对 象 主 要 标 准 化 合 约交 易 的 方 式 是 集 中 交 易交 易 的 线 索 是 保 证 金 的 支 付 与 收 回期 货 交 易 的 结 算 由 专 门 的 结 算 所 负 责 商 品 期 货 交 易 的 目 的 ： 投 机 套 利 ： 在 期 货 市 场 上 以 获 取 价 差 收 益 为 目 的 的 期货 交 易 行 为 。 套 期 保 值 ： 以 回 避 现 货 价 格 风 险 为 主 要 目 的 的 期 货 交易 行 为 。 二 、 期 货 交 易 的 有 关 概 念 开 仓 ： 指 买 入 或 卖 出 期 货 合 约 。 平 仓 ： 指 期 货 交 易 者 卖 出 或 者 买 入 与 其 所 持 期 货 合 约 的品 种 、 数 量 及 交 割 月 份 相 同 但 方 向 相 反 的 期 货 合 约 ， 了结 期 货 交 易 的 行 为 。 平 仓 可 通 过 对 冲 买 卖 和 实 物 交 割 两种 方 式 完 成 。 持 仓 ： 指 已 买 入 或 卖 出 的 期 货 合 约 尚 未 平 仓 。 买 空 ： 又 称 多 头 ， 指 先 买 进 后 卖 出 的 期 货 交 易 。 投 机 者预 料 商 品 价 格 会 上 涨 时 ， 先 买 进 期 货 合 约 ； 待 价 格 真 正上 涨 时 ， 再 以 高 的 售 价 对 冲 平 仓 ， 以 赚 取 价 差 收 益 。 卖 空 ： 又 称 空 头 ， 指 先 卖 出 后 买 进 的 期 货 交 易 。 投 机 者预 料 商 品 价 格 会 下 跌 时 ， 先 卖 出 期 货 合 约 ； 待 价 格 真 正下 跌 时 ， 再 以 低 的 进 价 对 冲 平 仓 ， 以 赚 取 价 差 收 益 。 保 证 金 ： 指 期 货 交 易 者 按 照 规 定 标 准 交 纳 的 资 金 ， 用 于结 算 和 保 证 履 约 。 平 仓 盈 亏 ： 指 按 照 合 约 的 初 始 成 交 价 与 平 仓 成 交 价 计 算的 已 实 现 盈 亏 。 浮 动 盈 亏 ： 又 称 持 仓 盈 亏 ， 指 按 持 仓 合 约 的 初 始 成 交 价与 当 日 结 算 价 计 算 的 潜 在 盈 亏 。 交 割 ： 指 期 货 合 约 到 期 时 ， 根 据 期 货 交 易 所 的 交 易 规 则和 程 序 ， 交 易 双 方 通 过 该 期 货 合 约 所 载 商 品 所 有 权 的 转移 ， 了 结 到 期 未 平 仓 合 约 的 过 程 。 三 、 期 货 交 易 的 种 类 按 照 期 货 合 约 标 的 物 的 不 同 ： 商 品 期 货 交 易 金 融 期 货 交 易 按 照 期 货 市 场 参 与 者 的 不 同 ： 期 货 交 易 所 期 货 经 纪 商 期 货 投 资 者 或 期 货 交 易 者 按 照 期 货 投 资 者 进 行 期 货 合 约 买 卖 的 动 机 和 目 的的 不 同 ： 套 期 保 值 交 易 投 机 交 易 四 、 期 货 交 易 的 基 本 业 务 程 序 期 货 经 纪 公 司 是 接 受 期 货 投 资 者 的 委 托 ， 以 自 己的 名 义 为 期 货 投 资 者 的 利 益 进 行 期 货 交 易 ， 同 时收 取 手 续 费 。 作 为 期 货 市 场 的 中 介 ， 期 货 经 纪 公司 是 期 货 交 易 所 与 期 货 投 资 者 之 间 的 桥 梁 。 期 货 投 资 者 是 期 货 交 易 的 主 体 ， 在 期 货 市 场 从 事套 期 保 值 交 易 或 投 机 交 易 。 由 于 期 货 交 易 所 实 行会 员 制 ， 只 有 取 得 交 易 所 的 会 员 资 格 ， 才 能 在 交易 所 进 行 期 货 交 易 。 期 货 经 纪 公 司 是 期 货 交 易 所 当 然 的 会 员 ， 对 于 期货 投 资 者 来 说 ， 具 备 条 件 的 可 向 交 易 所 申 请 会 员资 格 ， 取 得 会 员 资 格 的 可 直 接 在 交 易 所 进 行 期 货交 易 ； 否 则 ， 只 能 委 托 期 货 经 纪 公 司 代 理 期 货 交易 。 业 务 程 序 ：进 入 期 货 市 场买 卖 期 货 合 约交 易 的 结 算交 易 了 结 与 清 算 1.进 入 期 货 市 场 A.与 期 货 经 纪 公 司 签 署 代 理 合 同 并 开 户 。 要 进 行 期 货 交易 ， 投 资 者 首 先 要 在 合 法 的 期 货 公 司 签 署 期 货 经 纪 合同 、 开 立 交 易 账 户 ， 成 为 期 货 公 司 的 客 户 。 B.入 金 。 客 房 向 自 己 的 交 易 账 户 中 存 入 交 易 保 证 金 . 2.买 卖 期 货 合 约 A.分 析 。 期 货 投 资 企 业 根 据 其 业 务 经 营 的 需 要 ， 综 合 分析 各 种 市 场 因 素 ， 决 定 交 易 的 方 向 和 盈 亏 目 标 。 B.客 户 下 单 。 期 货 投 资 企 业 向 期 货 经 纪 公 司 下 达 买 进 或卖 出 合 约 的 交 易 定 单 。 C 经 纪 公 司 传 送 定 单 ， 场 内 出 市 代 表 执 行 定 单 。 期 货 经纪 公 司 接 到 指 令 并 确 认 无 误 后 ， 通 知 经 纪 公 司 在 期 货 交易 所 的 出 市 代 表 ， 由 其 将 客 户 的 下 单 指 令 通 过 计 算 机 终端 输 入 到 交 易 所 的 主 交 换 机 中 进 行 买 卖 。 D.成 交 回 报 。 成 交 后 ， 应 将 成 交 结 果 及 时 反 馈 给 期 货 投资 企 业 。 3.交 易 的 结 算 交 易 的 结 算 。 按 照 每 日 结 算 制 度 ， 期 货 经 纪 公 司 在接 到 期 货 交 易 所 的 结 算 单 据 后 ， 一 般 采 用 与 交 易 所 结 算部 门 对 其 结 算 会 员 相 同 的 做 法 ， 对 每 一 个 客 户 的 当 日 交易 情 况 进 行 结 算 。 4.交 易 了 结 与 清 算 期 货 投 资 企 业 开 仓 后 ， 对 持 有 的 合 约 有 两 种 了 结 方式 ： 一 是 对 冲 平 仓 ； 二 是 交 割 平 仓 。 五 、 套 期 保 值 的 概 念u新 英 汉 词 典 ： 两 面 下 注 以 避 免 损 失u会 计 角 度 ： 购 销 一 项 或 多 项 衍 生 金 融 工 具 或 非 衍生 金 融 工 具 ， 使 其 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 的 变 动方 向 与 被 套 期 项 目 相 反 ， 进 而 有 效 的 抵 消 特 定 风 险导 致 的 被 套 期 项 目 价 值 变 动 所 可 能 带 来 的 损 失 u准 则 ： 企 业 为 了 规 避 外 汇 风 险 、 利 率 风 险 等 ， 指 定一 项 或 一 项 以 上 套 期 工 具 ， 使 套 期 工 具 的 公 允 价 值或 现 金 流 量 的 变 动 ， 预 期 抵 消 被 套 期 项 目 全 部 或 部分 公 允 价 值 或 现 金 流 量 变 动 套 期 保 值 实 现 过 程 举 例某 企 业 将 在 6个 月 后 购 入 1000吨 钢 材 用 于 产 品 生 产 ， 当 时 的 现货 价 格 为 2000元 /吨 ， 期 货 价 格 为 2100元 /吨 ； 如 果 钢 材 价 格上 升 ， 企 业 将 因 价 格 上 升 而 蒙 受 损 失 。 该 企 业 是 某 期 货 交 易所 的 会 员 ， 认 为 若 采 用 购 入 期 货 合 约 的 方 式 ， 可 以 起 到 对 钢材 套 期 保 值 的 作 用 。对 于 这 样 的 事 项 ， 按 照 套 期 保 值 的 标 准 进 行 如 下 分 析 ： 1.被 套 期 保 值 项 目 ： 计 划 购 入 的 钢 材 原 因 ： 钢 材 价 格 上 涨 ， 企 业 承 受 损 失 。 2.套 期 保 值 项 目 ： 计 划 购 入 的 钢 材 期 货 合 约 原 因 ： 买 入 钢 材 期 货 合 约 后 ， 若 钢 材 价 格 上 涨 ， 相 对 应 的 期货 价 格 也 可 能 会 上 涨 ； 这 样 若 买 入 钢 材 现 货 时 卖 出 期 货 合 约 ，即 使 钢 材 现 货 蒙 受 了 损 失 ， 也 可 以 用 钢 材 期 货 合 约 的 收 入 来弥 补 。 3.被 套 期 保 值 项 目 和 套 期 保 值 项 目 的 结 合 可 以 实 现 套 期 保 值的 目 的 。 套 期 保 值 项 目 与 被 套 期 保 值 项 目 之 间 的 关 系 说 明比 较 内 容 被 套 期 保 值 项 目 套 期 保 值 项 目 必 要 说 明交 易 品 种 钢 材 钢 材 期 货 合 约 二 者 在 内 容 上 应当 一 致交 易 时 间 6个 月 后 也 应 当 在 6个 月后 交 易 二 者 在 时 间 上 应当 一 致交 易 数 量 1000吨 也 应 当 为 1000吨 二 者 在 数 量 上 应当 一 致交 易 方 向 6个 月 后 买 入 现 在 买 入 ， 在 买入 现 货 时 卖 出 在 跨 期 的 前 提 下 ，二 者 方 向 相 反