第七章无形资产评估

资产评估学第二篇资产评估实务第七章无形资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法第一节无形资产评估概述一、无形资产的概念无形资产（intangibleasset）是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。二、无形资产的范围和分类（一）无形资产的范围 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。例如美国评值公司的观点。我国资产评估准则无形资产指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。（二）无形资产的分类1、按期限划分2、按可否独立存在划分3、按取得方式划分4、按技术含量划分5、按作用领域划分6、按来源划分有限期无限期可确指不可确指自创外购技术型非技术型促销型制造型金融型权利型关系型组合类知识产权三、无形资产的价值特点与功能特性（一）无形资产价值的特点v指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定。2、无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值较多地以生产费用为基础。因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。（二）无形资产的功能特性1、附着性2、共益性3、累积性4、替代性四、影响无形资产评估值的因素1、无形资产的取得成本一般包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。2、机会成本3、效益因素：其价值不取决于创造成本，由应用后所创造的效益确定。4、寿命期限5、技术成熟程度6、转让因素内容：受让方获得的权益越大，评估值就越高。7、市场供求状况：无形资产市场供需情况和无形资产的适用程度8、同行业同类无形资产的计价标准和依据9、价格支付方式五、无形资产评估的特点、目的与前提（一）无形资产评估的特点1、市场性2、模拟性3、公正性（二）无形资产的评估目的以转让和投资为目的的评估为主，以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。（三）无形资产转让、投资评估的前提1、能够带来超额利润（追加利润）2、能够带来垄断利润六、无形资产评估的程序（一）明确评估目的转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）鉴定无形资产1、确认无形资产存在2、鉴别无形资产种类3、确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。第二节无形资产评估的一般方法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式最低收费额收益模式成本-收益模式（二）无形资产收益额的确定无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1、直接估算法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大费用节约型：2、差额法将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益经营利润资产总额行业平均资金利润率R（P2P1）Q（1T）R（Q2Q1）（PC）（1T）R（C1C2）Q（1T）如果同时价格上升；销量扩大；费用下降，收益图该如何画？v某企业生产某产品，原产量为v每年15万件，每件价格120元，v成本100元，现拟采用某专利v技术，该技术可以提高产品质v量从而使价格上升到130元/件；v并且可以扩大销量，使年销售v量达17万件；同时可以提高原v材料利用率，使成本下降为v95元/件。该企业所得税率为v33%，预计该专利的经济寿命v为5年，假定折现率为10%，根据上述资料确定该专利的评估值。Q1Q2P2P1C1C2v方法1v应用专利技术后的利润=（130-95）17=595v原每年的利润=（120-100）15=300v净利润=（595-300）（1-33%）=197.65v评估值=197.65（P/A10%5）=749.25v方法2v（130-120）17=170v（100-95）17=85v（120-100）（17-15）=40v合计=170+85+40=295v评估值=295（1-33%）（P/A10%5）=749.253、分成率法这些关键是分成率的确定问题。两个口径的计算结果相同。并且可以互相转换：分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。（1）边际分析法该方法的适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。收益额销售收入销售收入分成率销售利润销售利润分成率销售收入分成率销售利润分成率销售利润率销售利润分成率销售收入分成率销售利润率无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率（2）约当投资分析法该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。v例题p242v甲以制造四轮驱动汽车的技术向已企业投资，该技术的重置成本为100万元，已企业拟投入合营的资产重置成本8000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%，乙企业拟合作的资产原利润率为12.5%。试评估无形资产投资的利润分成率。v无形资产的约当投资量为：v100（1+500%）=600v企业约当投资量为：v8000（1+12.5%）=9000v甲企业投资无形资产的利润分成率：v600/（9000+600）=6.25%（3）综合评价法（例题参见p246）主要适用于技术贸易。通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a，然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。分成率的确定法律影响因素技术影响因素经济影响因素专利类型及法律状态保护范围侵权判定技术所属领域替代技术先进性创新性成熟度相关技术配合应用范围技术防御力供求关系K:待估专利技术的分成率m:分成率的取值下限n:分成率的取值上限a:分成率的调整系数4、要素贡献法资金技术管理资金密集型行业503020技术密集型行业404020一般行业304030高科技行业305020（三）无形资产评估中折现率的确定v与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（四）无形资产收益期限的确定指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因。技术进步传播面扩大社会需求下降确定无形资产收益期的方法1、法定年限法2、更新周期法3、剩余寿命预测法折现率无风险报酬率+风险报酬率二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性1、不完整性2、弱对应性3、虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：1、自创无形资产重置成本的计算v若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。v若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。无形资产评估值无形资产重置成本成新率（1）成本核算法直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。v采用复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。一般需考虑合理利润计算利润的基础直接成本+间接成本+资金成本（2）市价调整法无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润科研人员劳动倍加系数科研的平均风险系数无形资产投资报酬率2、外购无形资产重置成本的估算评估值购买价+购置费（1）市价类比法v通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。v例题p254（2）物价指数调整法 无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数v注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算Ri:每期付款额；w:价格变动指数CN:无形资产重置成本3、无形资产成新率的估算(1)使用年限法：(2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系？无形资产的使用效用与时间的关系，通常不是线性的，不能简单地采取直线折余法。如技术性无形资产的非线性递减，商标、商誉的非线性递增，因此，可采用该方法。按成本摊销比例来确定成新率。（三）无形资产评估中成本法的运用1、运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：v无形资产转让的机会成本无形资产转让的机会成本=无形资产转出的净减收益无形资产转出的净减收益+无形资产再开发净增费用无形资产再开发净增费用v 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。无形资产最低收费额=重置成本净值转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值130120250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额40035%250390万元2、成本收益法无形资产评估值重置成本净值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。v例题甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P69,58824%300,0003.790869,588272,938342,526元第三节专利和专有技术评估v一、专利的概念、特点及其转让方式v（一）专利的概念v专利是发明创造者对其技术发明成果享有的独占性利益。v专利包括：发明、实用新型、外观设计v（二）特点v独占性；地域性；时间性；可转让性v（三）转让方式v二、专有技术的概念、特点v（一）概念：v专有技术一般是指未经公开，未申请专利、有实用价值的专门知识和特有经验。v（二）特征v实用性、新颖性、获利性、保密性v非专利技术与专利技术的区别：P264v第四节、商标权许可使用的评估例甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10400,0004,000,000元第二年：10500,0005,000,000元第三年：10600,0006,000,000元第四年：10700,0007,000,000元第五年：10800,0008,000,000元（2）计算新增利润的现值。假定折现率为15，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：（3）计算H注册商标5年使用权的价值为：19,183,76320%3,836,753元年份新增利润额（元）折现系数折现值（元）第一年4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年6,000,0000.65753,945,097第四年7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合计30,000,00019,183,763三、无形资产评估的市场法由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。