国际保理与福费廷结算方式

第 九 章 国 际 保 理 与 福 费 廷 结 算 方 式 第 一 节 国 际 保 理 结 算 方 式一 、 概 念1、 以 收 购 出 口 商 的 债 权 为 核 心（ 1） 出 口 商 债 权 的 产 生n 出 口 商 始 终 是 债 权 人 。n 当 前 国 际 贸 易 条 件 下 ， 出 口 商 必 须 向 进 口 商 提 供更 为 有 利 的 支 付 条 件 。 其 要 点 ， 是 “ 信 用 销 售 ” 。n 信 用 销 售 的 具 体 方 式 ， 有 记 帐 赊 销 （ O/A） 和 托 收（ 承 兑 托 收 ， D/A） （ 2） 出 口 商 债 权 回 收 的 成 本 和 风 险n 信 用 销 售 条 件 下 ， 出 口 商 债 权 回 收 的 成 本 ， 表 现为 对 应 收 款 的 账 务 管 理 、 催 收 、 纠 纷 处 理 等 。n 出 口 商 向 进 口 商 提 供 赊 销 ， 造 成 对 己 方 资 金 的 占用 ， 也 应 计 入 成 本 。n 债 权 风 险 ， 主 要 是 买 方 违 约 拒 付 。（ 3） 保 理 商 的 债 权 收 购n 保 理 商 通 过 低 价 收 购 出 口 商 的 债 权 ， 并 在 未 来 收回 全 部 应 收 款 ， 可 以 获 得 利 润 。 2、 一 揽 子 综 合 服 务（ 1） 应 收 款 账 务 管 理 与 代 收（ 2） 坏 账 担 保 （ 100%）（ 3） 贸 易 融 资n 贸 易 融 资 ， 是 出 口 商 在 出 口 行 为 发 生 后 ， 通 过 提交 代 表 应 收 账 款 的 发 票 （ 副 本 ） 和 债 权 转 让 书 ，从 保 理 商 处 获 得 的 融 资 。n 贸 易 融 资 的 特 点 ： 高 比 例 。 一 般 是 发 票 金 额 的 80%90%。 低 条 件 。 保 理 融 资 的 还 款 ， 主 要 依 靠 进 口 商 的还 款 。 对 出 口 商 资 信 要 求 低 ， 且 无 须 质 押 。 无 追 索 。 期 限 短 。 一 般 不 超 过 半 年 。 3、 解 决 出 口 商 “ 信 用 销 售 ” 存 在 的 问 题n 降 低 信 用 销 售 成 本 。n 消 除 信 用 销 售 风 险 。n 福 费 廷n 百 科 名 片n n 福 费 廷 业 务 流 程n 福 费 廷 (Forfaiting)， 改 善 出 口 商 现 金 流 和 财务 报 表 的 无 追 索 权 融 资 方 式 ， 包 买 商 从 出口 商 那 里 无 追 索 地 购 买 已 经 承 兑 的 、 并 通常 由 进 口 商 所 在 地 银 行 担 保 的 远 期 汇 票 或本 票 的 业 务 就 叫 做 包 买 票 据 ， 音 译 为 福 费廷 。 n 目 录n 福 费 廷 简 介n 福 费 廷 对 出 口 商 有 哪 些 好 处 福 费 廷 对 出 口商 有 哪 些 好 处n 在 哪 些 情 况 下 宜 选 择 福 费 廷n 1、 重 要 属 性 1、 基 本 当 事 人 ：n 2、 债 务 工 具 ：n 3、 担 保 行 ：n 4、 贴 现 率 ：n 5、 承 担 费 ： n 6、 承 诺 期 ：n 7、 宽 限 期 ：n 8、 期 限 ：n 9、 担 保 方 式 ：n 10、 无 追 索 权 条 款 ：n 产 品 特 点n 适 用 对 象n 申 请 条 件n 申 请 资 料n 申 办 程 序 n 收 费 标 准n 国 内 操 作n 展 开n 编 辑 本 段 福 费 廷 简 介n 其 特 点 是 远 期 票 据 n n 远 期 票 据 图 示n 应 产 生 于 销 售 货 物 或 提 供 技 术 服 务 的 正 当贸 易 ； 叙 做 包 买 票 据 业 务 后 ， 出 口 商 放 弃对 所 出 售 债 权 凭 证 的 一 切 权 益 ， 将 收 取 债款 的 权 利 、 风 险 和 责 任 转 嫁 给 包 买 商 ， 而银 行 作 为 包 买 商 也 必 须 放 弃 对 出 口 商 的 追索 权 ； 出 口 商 在 背 书 转 让 债 权 凭 证 的 票 据时 均 加 注 “ 无 追 索 权 ” 字 样 （ Without Recourse） 从 而 将 收 取 债 款 的 权 利 、 风 险和 责 任 转 嫁 给 包 买 商 。 福 费 廷 业 务 主 要 提供 中 长 期 贸 易 融 资 ， n n 融 资 结 构 图n 利 用 这 一 融 资 方 式 的 出 口 商 应 同 意 向 进 口商 提 供 期 限 为 6个 月 至 5年 甚 至 更 长 期 限 的贸 易 融 资 ； 同 意 进 口 商 以 分 期 付 款 的 方 式支 付 货 款 ， 以 便 汇 票 、 本 票 或 其 他 债 权 凭证 按 固 定 时 间 间 隔 依 次 出 具 ， 以 满 足 福 费廷 业 务 需 要 。 除 非 包 买 商 同 意 ， 否 则 债 权凭 证 必 须 由 包 买 商 接 受 的 银 行 或 其 他 机 构无 条 件 地 、 不 可 撤 销 地 进 行 保 付 或 提 供 独立 的 担 保 。 福 费 廷 业 务 是 一 项 高 风 险 、 高收 益 的 业 务 ， 对 银 行 来 说 ， 可 带 来 可 观 的 收 益 ， 但 风 险 也 较 大 ； 对 企 业 和 生 产 厂 家来 说 ， 货 物 一 出 手 ， 可 立 即 拿 到 货 款 ， 占用 资 金 时 间 很 短 ， 无 风 险 可 言 。 因 此 ， 银行 做 这 种 业 务 时 ， 关 键 是 必 须 选 择 资 信 十分 好 的 进 口 地 银 行 。 n 编 辑 本 段 福 费 廷 对 出 口 商 有 哪 些 好 处n 福 费 廷 对 出 口 商 有 哪 些 好 处n 终 局 性 融 资 便 利 福 费 廷 是 一 种 无 追 索权 的 贸 易 融 资 便 利 ， 出 口 商 一 旦 取 得 融 资款 项 ， 就 不 必 再 对 债 务 人 偿 债 与 否 负 责 ；同 时 不 占 用 银 行 授 信 额 度 ； 改 善 现 金 流 量将 远 期 收 款 变 为 当 期 现 金 流 入 ， 有 利于 出 口 商 改 善 财 务 状 况 和 清 偿 能 力 ， 从 而避 免 资 金 占 压 ， 进 一 步 提 高 筹 资 能 力 ； 节约 管 理 费 用 出 口 商 不 再 承 担 资 产 管 理 和 应 收 帐 款 回 收 的 工 作 及 费 用 ， 从 而 大 大降 低 管 理 费 用 ； 提 前 办 理 退 税 办 理 福费 廷 业 务 后 客 户 可 立 即 办 理 外 汇 核 销 及 出口 退 税 手 续 ； 规 避 各 类 风 险 叙 做 福 费廷 业 务 后 ， 出 口 商 不 再 承 担 远 期 收 款 可 能产 生 的 利 率 、 汇 率 、 信 用 以 及 国 家 等 方 面的 风 险 ； 增 加 贸 易 机 会 出 口 商 能 以 延期 付 款 的 条 件 促 成 与 进 口 商 的 交 易 ， 避 免了 因 进 口 商 资 金 紧 缺 无 法 开 展 贸 易 的 局 面 ； 实 现 价 格 转 移 可 以 提 前 了 解 包 买 商 的报 价 并 将 相 应 的 成 本 转 移 到 价 格 中 去 ， 从而 规 避 融 资 成 本 。 n 在 哪 些 情 况 下 宜 选 择 福 费 廷n 为 改 善 财 务 报 表 ， 需 将 出 口 应 收 帐 款 从 资产 负 债 表 中 彻 底 剔 除 ； 应 收 帐 款 收 回 前 遇到 其 他 投 资 机 会 ， 且 预 期 收 益 高 于 福 费 廷全 部 收 费 ； 应 收 帐 款 收 回 前 遇 到 资 金 周 转困 难 ， 且 不 愿 接 受 带 追 索 权 的 融 资 形 式 或占 用 宝 贵 的 银 行 授 信 额 度 。 n 编 辑 本 段 重 要 属 性n n n 福 费 廷 属 性 讲 解 书 n 1、 基 本 当 事 人 ：n 出 口 商 、 进 口 商 、 包 买 商 、 担 保 行 。 大 的福 费 廷 业 务 可 由 几 个 包 买 商 形 成 包 买 商 辛迪 加 ， 共 同 从 事 大 笔 业 务 。 n 2、 债 务 工 具 ：n 汇 票 、 本 票 。 汇 票 在 出 售 给 包 买 商 的 过 程中 ， 一 定 要 背 书 注 明 “ 免 受 追 索 ” ， 只 有这 样 ， 才 能 达 到 出 口 商 彻 底 转 移 风 险 的 目的 ； 本 票 （ 由 进 口 商 签 发 ） 不 存 在 这 个 问题 ， 因 此 实 务 中 常 用 本 票 。 n 3、 担 保 行 ： n 出 具 保 函 或 在 票 据 上 背 书 保 证 （ 常 用 ） 。 n 4、 贴 现 率 ：n 以 LIBOR利 率 为 基 准 ， 加 上 风 险 益 酬 （ 风险 益 酬 根 据 开 证 银 行 的 银 行 风 险 和 国 家 风险 而 定 ， 贴 现 息 视 不 同 国 家 设 有 最 低 值（ 含 LIBOR） ） ， 具 体 根 据 市 场 情 况 决 定 。计 息 期 贴 现 日 至 承 兑 付 款 日 止 , 宽 限 期 视 不同 国 家 而 定 。 因 为 含 有 风 险 溢 价 ， 所 以 福费 廷 业 务 的 贴 现 率 高 于 一 般 业 务 。 风 险 主要 体 现 在 如 下 方 面 ： （ 1） 一 般 业 务 中 ， 贴入 票 据 的 金 融 机 构 对 贴 出 者 有 追 索 权 ， 即使 主 债 务 人 违 约 ， 仍 能 追 索 贴 出 者 ； 福 费廷 业 务 无 追 索 权 ， 若 主 债 务 人 、 担 保 行 均破 产 ， 则 由 包 买 商 承 担 全 部 风 险 ； （ 2） 一般 贴 现 中 用 的 都 是 6个 月 以 内 的 短 期 票 据 ， 福 费 廷 业 务 中 的 汇 票 、 本 票 从 半 年 到 若 干年 ， 最 长 的 可 达 10年 ， 因 此 属 于 中 期 融 资业 务 ， 风 险 较 大 ； n 5、 承 担 费 ：n 承 担 费 的 收 取 按 照 贴 现 票 据 面 值 及 承 诺 的实 际 天 数 乘 以 承 担 费 率 来 计 算 。 公 式 为 ：承 担 费 票 据 面 值 承 担 费 率 承 诺 天 数 360 n 6、 承 诺 期 ：n 一 般 为 六 个 月 ； n 7、 宽 限 期 ： n 一 般 为 七 天 ； n 8、 期 限 ：n 福 费 廷 属 于 中 期 融 资 ， 融 资 期 限 可 长 达 10年 ； n 9、 担 保 方 式 ：n 主 要 有 两 种 ， 一 种 是 保 付 签 字 ， 即 担 保 银行 在 已 承 兑 的 汇 票 或 本 票 上 加 注 “ Per Aval”字 样 ， 并 签 上 担 保 银 行 的 名 字 ， 从 而 构 成担 保 银 行 不 可 撤 消 的 保 付 责 任 ； 另 外 一 种是 由 担 保 银 行 出 具 单 独 的 保 函 ； n 10、 无 追 索 权 条 款 ： n 福 费 廷 业 务 的 特 色 ， 是 出 口 商 转 嫁 风 险 的依 据 。 福 费 廷 业 务 项 下 银 行 对 出 口 商 放 弃 n n 无 追 索 权 条 款 说 明n 追 索 权 的 前 提 条 件 是 出 口 商 所 出 售 的 债 权是 合 法 有 效 的 。 因 此 ， 银 行 通 常 在 与 出 口商 签 订 的 福 费 廷 业 务 协 议 中 约 定 ， 如 因 法院 止 付 令 、 冻 结 令 等 司 法 命 令 而 使 该 行 未能 按 期 收 到 债 务 人 或 承 兑 /承 付 /保 付 银 行 的付 款 ， 或 有 证 据 表 明 出 口 商 出 售 给 该 行 的不 是 源 于 正 当 交 易 的 有 效 票 据 或 债 权 时 ，银 行 对 出 口 商 保 留 追 索 权 。 n 编 辑 本 段 产 品 特 点n 1、 终 局 性 融 资 便 利 ： 福 费 廷 是 一 种 无 追索 权 的 贸 易 融 资 便 利 ， 您 一 旦 取 得 融 资 款项 ， 就 不 必 再 对 债 务 人 偿 债 与 否 负 责 ； 同时 不 占 用 银 行 授 信 额 度 ； 2、 改 善 现 金 流量 ： 将 远 期 收 款 变 为 当 期 现 金 流 入 ， 有 利于 您 改 善 财 务 状 况 和 清 偿 能 力 ， 从 而 避 免资 金 占 压 ， 进 一 步 提 高 筹 资 能 力 ； 3、 节约 管 理 费 用 ： 您 不 再 承 担 资 产 管 理 和 应 收帐 款 回 收 的 工 作 及 费 用 ， 从 而 大 大 降 低 管理 费 用 ； 4、 提 前 办 理 退 税 ： 办 理 福 费 廷业 务 后 您 可 立 即 办 理 外 汇 核 销 及 出 口 退 税手 续 ； 5、 规 避 各 类 风 险 ： 叙 做 福 费 廷 业务 后 ， 您 不 再 承 担 远 期 收 款 可 能 产 生 的 利率 、 汇 率 、 信 用 以 及 国 家 等 方 面 的 风 险 ； 6、 增 加 贸 易 机 会 ： 您 能 以 延 期 付 款 的 条 件促 成 与 进 口 商 的 交 易 ， 避 免 了 因 进 口 商 资金 紧 缺 无 法 开 展 贸 易 的 局 面 ； 7、 实 现 价格 转 移 ： 可 以 提 前 了 解 包 买 商 的 报 价 并 将相 应 的 成 本 转 移 到 价 格 中 去 ， 从 而 规 避 融资 成 本 。 n 编 辑 本 段 适 用 对 象n 叙 做 福 费 庭 业 务 的 企 业 需 具 有 进 出 口 经 营权 并 具 备 独 立 法 人 资 格 。 由 于 福 费 廷 业 务主 要 提 供 中 长 期 贸 易 融 资 ， 所 以 从 期 限 上来 讲 ， 资 本 性 物 资 的 交 易 更 适 合 福 费 庭 业务 。 以 下 情 况 适 合 叙 做 福 费 廷 交 易 ： 1、为 改 善 财 务 报 表 ， 需 将 出 口 应 收 帐 款 从 资产 负 债 表 中 彻 底 剔 除 ； 2、 应 收 帐 款 收 回前 遇 到 其 他 投 资 机 会 ， 且 预 期 收 益 高 于 福 费 廷 全 部 收 费 ； 3、 应 收 帐 款 收 回 前 遇 到资 金 周 转 困 难 ， 且 不 愿 接 受 带 追 索 权 的 融资 形 式 或 占 用 宝 贵 的 银 行 授 信 额 度 。 n 编 辑 本 段 申 请 条 件n 1、 企 业 须 具 有 法 人 资 格 和 进 出 口 经 营 权 ； 2、 在 包 买 商 处 开 立 本 币 或 外 币 帐 户 ， 与 包买 商 保 持 稳 定 的 进 出 口 结 算 业 务 往 来 ， 信誉 良 好 ， 收 付 汇 记 录 正 常 （ 商 业 银 行 或 银行 附 属 机 构 ） ； 3、 融 资 申 请 具 有 真 实 的贸 易 背 景 ， 贸 易 合 同 必 须 符 合 贸 易 双 方 国家 的 有 关 法 律 规 定 ， 取 得 进 口 国 外 汇 管 理部 门 的 同 意 ； 4、 利 用 这 一 融 资 方 式 的 出口 商 应 同 意 进 口 商 以 分 期 付 款 的 方 式 支 付货 款 ， 以 便 汇 票 、 本 票 或 其 他 债 权 凭 证 按固 定 时 间 间 隔 依 次 出 具 ， 以 满 足 福 费 廷 业 务 需 要 ； 5、 除 非 包 买 商 同 意 ,否 则 债 权 凭证 必 须 由 包 买 商 接 受 的 银 行 或 其 他 机 构 无条 件 地 、 不 可 撤 消 地 进 行 保 付 或 提 供 独 立的 担 保 ； 6、 银 行 要 求 的 其 他 条 件 。 n 编 辑 本 段 申 请 资 料n 出 口 商 向 包 买 商 申 请 办 理 福 费 廷 业 务 时 ，需 提 供 下 列 资 料 ： 1、 出 口 商 情 况 介 绍 ，经 工 商 局 年 检 的 企 业 法 人 营 业 执 照 复 印 件 ； 2、 进 口 商 情 况 介 绍 ； 3、 交 货 情 况 及 进 口许 可 证 （ 若 需 要 ） ； 4、 信 用 证 及 其 项 下全 部 修 改 、 贸 易 合 同 副 本 、 全 套 出 口 单 据及 签 字 、 文 件 真 实 性 的 证 明 等 文 件 ； 5、保 函 或 银 行 本 票 副 本 及 转 让 书 ； 6、银 行 要 求 的 其 他 资 料 。 n 编 辑 本 段 申 办 程 序n 1、 签 定 进 出 口 合 同 与 福 费 廷 合 同 ， 同 时进 口 商 申 请 银 行 担 保 ； 2、 出 口 商 发 货 ，并 将 单 据 和 汇 票 寄 给 进 口 商 ； 3、 进 口 商将 自 己 承 兑 的 汇 票 或 开 立 的 本 票 交 给 银 行要 求 担 保 。 银 行 同 意 担 保 后 ， 担 保 函 和 承兑 后 的 汇 票 或 本 票 由 担 保 行 寄 给 出 口 商 ； 4、 出 口 商 将 全 套 出 口 单 据 （ 物 权 凭 证 ） 交给 包 买 商 ， 并 提 供 进 出 口 合 同 、 营 业 执 照 、近 期 财 务 报 表 等 材 料 ； 5、 收 到 开 证 行 有效 承 兑 后 ， 包 买 商 扣 除 利 息 及 相 关 费 用 后贴 现 票 据 ， 无 追 索 权 地 将 款 项 支 付 给 出 口商 ； 6、 包 买 商 将 包 买 票 据 经 过 担 保 行 同意 向 进 口 商 提 示 付 款 ； 7、 进 口 商 付 款 给担 保 行 ， 担 保 行 扣 除 费 用 后 把 剩 余 货 款 交 给 包 买 商 。 n 编 辑 本 段 收 费 标 准n 福 费 廷 业 务 的 收 费 包 含 贴 现 利 息 、 承 诺 费和 宽 限 期 贴 息 三 个 部 分 ， 具 体 各 项 收 费 通过 合 同 约 定 。 贴 现 息 由 票 面 金 额 按 一 定 贴现 率 计 算 而 成 。 贴 现 率 一 般 分 成 复 利 贴 现率 和 直 接 贴 现 率 两 种 。 前 者 以 年 利 率 计 算 ，通 常 每 半 年 滚 利 计 息 一 次 。 后 者 系 根 据 面值 和 到 期 日 得 出 的 百 分 比 贴 现 率 。 贴 现 率一 般 以 LIBOR利 率 为 基 准 ， 在 考 虑 进 口 国国 家 风 险 、 开 证 行 信 用 风 险 、 贴 现 期 限 长短 和 金 额 的 基 础 上 加 一 定 点 数 。 从 票 据 到期 日 到 实 际 收 款 日 的 期 限 称 为 “ 付 款 宽 限期 ” ， 包 买 商 通 常 将 宽 限 期 计 算 在 贴 现 期中 ， 收 取 贴 息 。 从 出 口 商 和 包 买 商 达 成 福 费 廷 协 议 到 票 据 实 际 买 入 之 日 的 时 间 为 承诺 期 ， 在 此 期 间 ， 包 买 商 要 筹 集 资 金 ， 形成 实 际 资 金 成 本 和 机 会 成 本 ， 因 此 要 向 出口 商 收 取 承 诺 费 。 一 般 每 月 收 取 一 次 ， 如果 承 诺 期 少 于 一 个 月 ， 也 可 同 贴 现 息 一 并收 取 。 n 编 辑 本 段 国 内 操 作n 在 国 内 的 实 际 操 作 中 ， 福 费 廷 业 务 与 押 汇非 常 的 相 像 ， 都 是 有 期 限 的 。 如 果 到 的 到期 日 款 项 仍 然 未 回 ， 则 银 行 将 顺 延 7天 ， 如果 仍 然 未 回 款 ， 则 将 计 入 不 良 记 录 。 并 且 ，福 费 廷 不 能 像 押 汇 一 样 提 前 还 ， 否 则 银 行将 不 能 关 卷 ， 造 成 银 行 的 不 便 。 二 、 主 要 当 事 人 与 业 务 流 程1、 出 口 商 申 请（ 1） 向 进 口 国 保 理 商 提 出 申 请n 债 务 人 所 在 国 的 保 理 商 比 较 容 易 对 应 收 款 进 行 管理 和 催 收 。（ 2） 申 请 内 容 包 括 信 用 额 度n 信 用 额 度 是 对 应 收 账 款 进 行 担 保 的 额 度 。 2、 保 理 商 提 出 信 用 额 度（ 1） 资 信 调 查（ 2） 提 出 信 用 额 度3、 出 口 商 发 货（ 1） 签 订 保 理 协 议（ 2） 发 货n 发 货 的 货 款 总 额 ， 一 般 在 保 理 商 提 出 的 信 用 额 度内 。n 发 货 后 ， 将 发 票 和 商 业 单 据 交 进 口 商 ， 将 发 票 副本 交 保 理 商 。 4、 保 理 商 提 供 综 合 服 务（ 1） 贸 易 融 资n 发 票 金 额 80%以 内 的 无 追 索 融 资 ， 作 为 购 买 债 权 的预 付 款 。n 到 期 收 款 后 ， 扣 除 贴 息 、 手 续 费 后 ， 将 20%中 的 净额 付 给 出 口 商 。（ 2） 其 它 服 务* 双 保 理 业 务 。 三 、 类 型1、 “ 逐 笔 转 让 型 ” 与 “ 一 揽 子 转 让 型 ”（ 1） 逐 笔 转 让 型n 在 一 定 期 限 的 保 理 协 议 下 ， 每 一 笔 应 收 账 款 ， 办理 一 次 转 让 。（ 2） 一 揽 子 转 让 型n 保 理 协 议 中 规 定 ， 将 未 来 对 某 特 定 债 务 人 的 全 部应 收 款 ， 全 部 转 让 给 保 理 商 ， 不 再 另 外 签 署 证 明债 权 转 让 的 文 件 。 2、 公 开 保 理 与 隐 蔽 保 理（ 1） 公 开 保 理n 出 口 商 在 保 理 协 议 签 署 后 ， 以 书 面 形 式 ， 将 保 理商 的 参 与 情 况 通 知 进 口 商 ， 要 求 进 口 商 向 保 理 商付 款 。（ 2） 隐 蔽 保 理n 隐 蔽 保 理 情 况 下 ， 保 理 商 提 供 的 服 务 是 单 纯 的 融资 。 3、 单 保 理 与 双 保 理（ 1） 单 保 理n 一 般 的 保 理 。（ 2） 双 保 理 出 口 商 保 理 协 议 本 国 出 口 保 理 商 代 理 协 议 进 口 商 联 系 收 款 进 口 保 理 商 4、 到 期 保 理 与 预 支 保 理（ 1） 到 期 保 理n 无 贸 易 融 资 的 保 理 。（ 2） 预 支 保 理n 被 称 为 “ 标 准 保 理 ” 。 5、 有 追 索 权 保 理 与 无 追 索 权 保 理（ 1） 无 追 索 权 保 理n 主 要 保 理 方 式n 无 追 索 权 是 相 对 的 ： 债 务 人 拒 付 ， 是 由 于 自 身 的资 信 状 况 ， 而 非 贸 易 纠 纷 。 如 果 债 务 人 基 于 基 础合 同 提 出 抗 辩 ， 那 么 可 以 认 为 出 口 商 转 让 给 保 理商 的 债 权 有 瑕 疵 。 这 时 保 理 商 可 以 撤 消 保 理 协 议 ，追 回 贸 易 融 资 资 金 。（ 2） 有 追 索 权 保 理n 保 理 商 在 进 口 商 拒 付 的 情 况 下 ， 不 问 原 因 ， 对 出口 商 可 以 行 使 追 索 权 ， 追 索 贸 易 融 资 资 金 （ 预 付款 ） 。 四 、 国 际 保 理 与 传 统 结 算 方 式 的 比 较（ 1） 与 跟 单 托 收 （ D/A、 D/P） 比 较A.同 样 以 商 业 信 用 为 基 础 。B.保 理 具 有 融 资 功 能 ， 保 理 商 还 可 提 供 其 它 服 务 。n 即 使 是 D/P远 期 ， 出 口 商 办 理 出 口 押 汇 ， 也 存 在 银行 押 汇 条 件 过 于 苛 刻 的 问 题 。C.出 口 商 风 险 较 小n D/P结 算 方 式 ， 出 口 商 发 货 后 如 遇 拒 付 ， 将 面 临 转卖 或 运 回 货 物 的 风 险 。 但 保 理 业 务 可 有 条 件 地 免除 此 类 风 险 。D.保 理 业 务 成 本 相 对 较 高 。 （ 2） 与 跟 单 信 用 证 方 式 比 较A.信 用 证 以 银 行 信 用 为 基 础 ， 以 单 证 相 符 为 付 款 条件 ， 出 口 商 掌 握 收 款 主 动 权 。 但 出 口 商 要 保 证 严格 的 单 证 一 致 有 困 难 ， 这 实 际 降 低 了 信 用 证 担 保付 款 的 功 能 。 而 保 理 方 式 之 下 ， 保 理 商 提 供 100%的 买 方 信 用 风 险 。B.信 用 证 融 资 能 力 强 ， 如 远 期 信 用 证 的 出 口 商 用 银行 承 兑 汇 票 贴 现 、 议 付 交 单 等 ， 但 手 续 复 杂 ， 并承 担 被 追 索 的 风 险 。 对 进 口 商 而 言 ， 保 理 也 是 更为 方 便 的 支 付 方 式 。 五 、 中 国 保 理 业 发 展 情 况（ 1） 起 步 晚 ， 发 展 快n 目 前 有 十 余 家 商 业 银 行 开 展 国 际 保 理 业 务 。n 中 国 银 行 在 出 口 保 理 业 务 领 域 处 于 全 球 领 先 地 位 。（ 2） 保 理 业 总 体 发 展 情 况 远 落 后 于 欧 美 国 家n 我 国 保 理 业 务 总 量 占 全 球 保 理 业 务 总 量 的 0.5%左右 。n 主 要 原 因 ， 是 中 资 银 行 无 法 提 供 无 追 索 权 的 保 理业 务 。 第 二 节 福 费 廷 结 算 方 式一 、 涵 义 与 特 点1、 涵 义n 票 据 包 买 。 包 买 商 无 追 索 权 地 买 断 出 口 商 的 未 到期 应 收 账 款 。n 方 式 ： 包 买 商 无 追 索 权 地 贴 现 代 表 应 收 款 的 远 期汇 票 或 本 票 。n 本 质 上 是 无 追 索 融 资 。 2、 特 点n 应 收 账 款 的 载 体 为 票 据 。n 票 据 需 要 进 口 国 银 行 担 保 。n 无 追 索 权 。n 利 率 固 定 。n 批 发 性 融 资 ， 金 额 不 低 于 2亿 美 元 。n 存 在 福 费 廷 二 级 市 场 ， 包 买 商 可 将 购 入 的 票 据 在二 级 市 场 兑 现 。 二 、 与 一 般 贴 现 的 区 别福费廷一般票据贴现追索权包买票据遭拒付，不可追索出票人。贴入票据遭拒付，可追索背书和出票人。票据期限分期付款条件下付款期限首尾相连的一套票据，全套票据收回需几年，属中长期融资。贴入票据付款期限在1年内，属短期融资。票据金额10万美元以上。无要求。出票背景真实贸易背景。任何银行承兑汇票。业务程序包买协议包含大量证明性文件（交易证明、履约证明、银行担保、债权转让、外汇许可等）。背书-提交-贴现。业务风险大。小。 融资成本贴现率高，有其它费用。贴现率较低。