成本管理的基础理论

第 2章 成 本 管 理 的 基 础 理 论 内 容 成 本 性 态 模 型1 资 金 时 间 价 值 和 成 本2 项 目 投 资 决 策 方 法3 质 量 成 本 管 理4 平 衡 记 分 卡 理 论5 成 本 性 态 模 型v成 本 性 态 的 概 念 ： 成 本 总 额 与 业 务 量 （ 产 量 或 者 销 售 量 ）之 间 的 依 存 关 系 。v成 本 性 态 的 分 类1. 固 定 成 本 ： 在 一 定 期 间 和 一 定 业 务 量 范 围 内 ， 其 成 本 总 额不 受 业 务 量 变 动 的 影 响 而 保 持 固 定 不 变 的 成 本 。 酌 量 性 固 定 成 本 ， 管 理 部 门 可 以 随 意 改 变 的 固 定 成 本 ， 例 如 广 告费 用 、 研 发 费 用 、 培 训 费 用 等 约 束 性 固 定 成 本 ， 管 理 部 门 无 法 随 意 改 变 的 固 定 成 本 ， 例 如 折 旧、 租 金 、 财 产 保 险 费 等2. 变 动 成 本 ： 在 一 定 期 间 和 一 定 业 务 量 范 围 内 ， 其 总 额 随 着业 务 量 的 变 动 而 成 正 比 例 变 动 的 成 本 。3. 混 合 成 本 ： 那 些 “ 混 合 ” 了 固 定 成 本 和 变 动 成 本 两 种 不 同性 质 的 成 本 。 资 金 的 时 间 价 值 和 成 本v资 金 的 时 间 价 值1. 资 金 时 间 价 值 的 概 念2. 资 金 时 间 价 值 的 形 成 原 因 及 表 现3. 资 金 时 间 价 值 的 决 定 因 素4. 资 金 时 间 价 值 的 计 算5. 名 义 利 率 和 实 际 利 率v资 金 的 成 本1. 资 金 成 本 的 概 念2. 资 金 成 本 的 作 用3. 个 别 资 金 成 本 的 计 算4. 综 合 资 金 成 本 的 计 算5. 边 际 资 金 成 本 的 计 算 曾 子 墨 在 摩 根 斯 坦 利 最 后 一 次 面 试 的 问 题摩 根 斯 坦 利 面 试 官 的 问 题 ： “ 如 果 你 找 到 一份 工 作 ， 薪 水 有 两 种 支 付 方 式 ： 一 年 12000美元 ， 一 次 性 全 部 给 你 ； 同 样 一 年 12000美 元 ，按 月 支 付 ， 每 月 1000美 元 。 你 会 怎 么 选 择 ？” 曾 子 墨 的 回 答“ 这 取 决 于 现 在 的 实 际 利 率 。 如 果 实 际 利 率是 正 数 ， 我 选 择 第 一 种 ； 如 果 是 负 数 ， 我 选择 第 二 种 ； 如 果 是 零 ， 两 者 一 样 。 同 时 ， 我还 会 考 虑 机 会 成 本 ， 即 便 实 际 利 率 是 负 数 ，假 如 有 好 的 投 资 机 会 能 带 来 更 多 的 回 报 ， 我还 是 会 选 择 第 一 种 。 ” 背 后 的 逻 辑v资 金 是 有 成 本v实 际 利 率 是 指 剔 除 通 货 膨 胀 率 后 储 户 或 投 资者 得 到 利 息 回 报 的 真 实 利 率v在 通 货 紧 缩 时 ， 实 际 利 率 有 可 能 是 负 数 ， 即有 可 能 使 投 资 者 找 不 到 一 个 投 资 项 目 ， 使 之项 目 投 资 回 报 抵 消 通 货 紧 缩 的 影 响 。 例 如 ：20世 纪 90年 代 的 日 本 ， 基 准 利 率 接 近 为 零， 却 出 现 长 期 的 通 货 紧 缩 现 象 。 项 目 投 资 决 策 方 法v项 目 投 资 的 含 义 和 特 点v项 目 计 算 期 的 构 成v现 金 流 量 的 构 成 内 容 及 计 算v项 目 投 资 决 策 的 基 本 方 法 项 目 投 资 的 含 义 和 特 点v投 资 金 额 达v投 资 风 险 大v变 现 能 力 差v影 响 时 间 长 项 目 计 算 期 的 构 成项 目 计 算 期 ： 是 指 投 资 项 目 从 投 资 建 设 开 始到 最 终 清 理 结 束 整 个 过 程 的 全 部 时 间 。项 目 计 算 期 =项 目 建 设 期 +生 产 经 营 期 现 金 流 量 的 构 成 内 容 及 计 算v现 金 流 出 量 ： 引 起 企 业 支 付 现 金 的 项 目 ， 包括 固 定 资 产 购 置 、 垫 支 流 动 资 金 、 经 营 成 本、 所 得 税 等 。v现 金 流 入 量 ： 引 起 企 业 获 得 现 金 的 项 目 ， 包括 营 业 收 入 的 现 金 流 入 、 回 收 流 动 资 金 、 回收 固 定 资 产 的 净 残 值 等 等 。v现 金 净 流 量 ， 一 定 期 间 现 金 流 入 量 和 现 金 流出 量 的 差 额 。 项 目 投 资 决 策 的 基 本 方 法v非 贴 现 的 分 析 评 价 方 法1.投 资 利 润 法2.投 资 回 收 期 法v贴 现 的 分 析 评 价 方 法1.净 现 值 法2.内 部 报 酬 率 法3.现 值 指 数 法 好 的 决 策 评 价 指 标v当 我 们 评 价 决 策 评 价 指 标 时 ， 我 们 需 要 回 答以 下 问 题 ： 决 策 评 价 法 则 是 否 考 虑 了 货 币 的 时 间 价 值 ？ 决 策 评 价 法 则 是 否 考 虑 了 风 险 ？ 决 策 评 价 法 则 是 否 提 供 了 关 于 是 否 增 加 企 业 价值 的 信 息 ？ 基 本 思 想 如 果 一 项 投 资 为 所 有 者 创 造 了 价 值 就 是 一 个 值 得的 投 资 一 项 投 资 在 市 场 上 价 值 比 它 付 出 的 成 本 要 高 净 现 值 NPV： 一 项 投 资 的 市 场 价 值 和 成 本 之 间 的差 异 假 定 我 们 的 目 标 是 为 股 东 创 造 价 值 ， 资 本 预 算 过程 就 可 以 被 看 成 是 研 究 有 正 的 净 现 值 的 投 资 过 程 计 算 净 现 值 Discounted cash flow (DCF) valuation: the process of valuing an investment by discounting its future flows.（折 现 现 金 流 量 价 值 评 估 法 ： 通 过 对 未 来 现 金 流 量 的 折 现评 估 投 资 项 目 的 价 值 的 方 法 ） An investment should be accepted if the net present value is positive and rejected if it is negative.（ 如 果 净现 值 为 正 ， 应 该 接 受 该 投 资 项 目 ； 否 则 就 拒 绝 ） Two comments about our example are in order: （ 在 我们 的 例 题 中 ， 两 个 要 点 需 要 注 意 ： ） It is not the rather mechanical process of discounting the cash flows that is important. The task of coming up with the cash flows and the discount rate in first place is much more challenging.（ 重 要 的 不 是 对 现 金 流 量 进 行 机 械 性 的 折 旧 过 程。 现 金 流 量 和 折 现 率 的 获 得 是 第 一 位 的 并 且 更 有 挑 战 性 ） NPV is only a estimate. （ 净 现 值 只 是 一 个 估 计 值 而 已 ） 有 关 净 现 值 的 更 多 介 绍v净 现 值 是 一 个 项 目 的 市 场 价 值 和 它 的 成 本 之 间 差异v进 行 一 项 投 资 能 够 创 造 多 少 价 值 ？ 第 一 步 估 算 未 来 的 现 金 流 量 第 二 步 估 算 要 求 的 项 目 回 报 率 和 风 险 水 平 计 算 项 目 的 现 金 流 量 的 现 值 并 且 减 去 原 始 投 资 有 关 净 现 值 的 更 多 介 绍v如 果 净 现 值 为 正 ， 就 接 受 该 项 目v正 的 净 现 值 意 味 着 项 目 预 期 将 给 企 业 增 加 价 值 ，因 而 增 加 了 所 有 者 的 财 富v因 为 我 们 的 目 标 是 增 加 所 有 者 的 财 富 ， 净 现 值 是一 个 直 接 的 衡 量 一 个 项 目 是 怎 样 满 足 我 们 的 目 标要 求 的 项 目 例 题 资 料v你 在 审 查 一 个 新 项 目 ， 你 估 算 现 金 流 量 如 下 ：CF： Cash Flow， 现 金 流 量 ; NI： Noncash Items， 非 现 金 项目 Year 0:CF = -165,000 Year 1:CF = 63,120; NI = 13,620 Year 2:CF=70,800; NI = 3,300 Year 3:CF=91,080; NI = 29,100 Average Book Value = 72,000（ 平 均 账 面 价 值 ）v你 对 这 种 风 险 下 的 该 资 产 的 要 求 报 酬 率 为 12% 计 算 项 目 的 净 现 值v使 用 公 式 : NPV = 63,120/(1.12) + 70,800/(1.12)2 + 91,080/(1.12)3 165,000 = 12,627.42v使 用 财 务 计 算 器 : CF0 = -165,000; C01 = 63,120; F01 = 1; C02 = 70,800; F02 = 1; C03 = 91,080; F03 = 1; NPV; I = 12; CPT NPV = 12,627.42v我 们 是 否 应 该 接 受 该 项 目 ? 决 策 评 估 标 准 测 试 净 现 值 法v净 现 值 法 则 是 否 考 虑 了 货 币 的 时 间 价 值 ？v净 现 值 法 则 是 否 考 虑 了 现 金 流 的 风 险 ？v净 现 值 法 则 是 否 提 供 了 给 股 东 增 加 多 少 价 值 的 信息v我 们 是 否 应 该 将 净 现 值 法 作 为 我 们 决 策 评 估 标 准的 首 要 指 标 使 用 电 子 表 格 计 算 NPVsv电 子 表 格 是 一 个 计 算 净 现 值 的 优 秀 方 法 ， 特别 是 但 你 必 须 尽 可 能 计 算 好 现 金 流 量 时 ）v使 用 NPV功 能 第 一 点 是 将 要 求 的 回 报 率 用 数 字 方 式 输 入 第 二 点 是 现 金 流 量 从 第 一 年 开 始 排 好 序 计 算 完 NPV后 减 去 初 始 的 投 资 另 外 一 个 例 题v（ 项 目 ） 现 金 流 量 有 5年 的 寿 命 ， 前 两 年 收 回 2000美 元 ， 后 两 年 收 回 4000美 元 ， 最 后 一 年 回 收 5000美 元 ）vCost about $10000.（ 成 本 是 10000美 元 ）vDiscount rate: 10%（ 折 现 率 是 ） vagree or disagree?（ 同 意 还 是 不 同 意 ？ ） 回 收 期 法v在 通 常 的 意 义 上 ， 收 回 原 始 投 资 需 要 多 长 时间 ？v计 算 过 程 估 算 现 金 流 量 从 原 始 的 成 本 中 减 去 未 来 的 现 金 流 量 ， 直 到 原 始 投 资 已经 全 部 回 收 为 止v决 策 法 则 ： 如 果 回 收 期 少 于 预 先 制 定 的 年数 ， 就 接 受 计 算 项 目 的 回 收 期v如 果 前 面 所 提 到 项 目 的 回 收 期 少 于 两 年 ， 就 接 受该 项 目项 目 投 资 为 165,000； 第 1年 回 收 63,120； 第 2年 回 收70,800； 第 三 年 回 收 91,080 Year 1: 165,000 63,120 = 101,880 still to recover Year 2: 101,880 70,800 = 31,080 still to recover Year 3: 31,080 91,080 = -60,000 project pays back in year 3v我 们 是 否 应 该 接 受 该 项 目 ? 决 策 评 价 指 标 测 试 回 收 期v回 收 期 法 则 是 否 考 虑 了 货 币 的 时 间 价 值 ？v回 收 期 法 则 是 否 考 虑 了 现 金 流 量 的 风 险 ？v回 收 期 法 则 是 否 提 供 了 创 造 了 多 少 价 值 的 信息 ？v我 们 是 否 可 以 将 回 收 期 法 则 作 为 首 要 的 决 策评 价 指 标 ？ 投 资 回 收 期 的 优 缺 点vAdvantages（ 优 点 ） Easy to understand（ 容 易理 解 ） Adjusts for uncertainty of later cash flows（ 考 虑 了后 面 的 现 金 流 量 的 不 确 定性 ） Biased towards liquidity（偏 好 于 流 动 性 ） vDisadvantages（ 缺 点 ） Ignores the time value of money（ 忽 视 了 货 币 的 时间 价 值 ） Requires an arbitrary cutoff point（ 要 求 有 一 个武 断 的 取 舍 点 ） Ignores cash flows beyond the cutoff date（忽 视 了 取 舍 点 以 后 的 现 金流 量 ） Biased against long-term projects, such as research and development, and new projects（ 偏 好 于 否 定 长 期项 目 ， 例 如 研 发 项 目 、 新项 目 ） 平 均 会 计 报 酬 率v平 均 会 计 报 酬 率 有 很 多 定 义 ， 但 是 ， 平 均 会 计 报酬 率 永 远 被 定 义 为 ：Some measure of average accounting profit/Some measure of average accounting value； 某 些 会 计平 均 利 润 /某 些 会 计 平 均 价 值v本 课 程 采 用 的 是 ： 平 均 净 利 润 /平 均 账 面 价 值 注 意 ： 平 均 账 面 价 值 依 赖 于 折 旧 是 如 何 计 算 的v需 要 一 个 目 标 的 取 舍 比 率v决 策 法 则 ： 如 果 平 均 会 计 报 酬 率 大 于 预 先 指 定 的回 报 率 ， 就 接 受 该 项 目 计 算 项 目 的 平 均 会 计 报 酬 率v假 设 我 们 需 要 25%的 平 均 会 计 报 酬 率vAverage Net Income: （ 平 均 净 利 润 ） (13,620 + 3,300 + 29,100) / 3 = 15,340vAAR = 15,340 / 72,000 = .213 = 21.3%v我 们 是 否 接 受 该 项 目 ？ 决 策 评 价 指 标 测 试 平 均 会 计 报 酬 率v平 均 会 计 报 酬 率 是 否 考 虑 了 货 币 的 时 间 价 值 ？v平 均 会 计 报 酬 率 是 否 考 虑 了 现 金 流 量 的 风 险 ？v平 均 会 计 报 酬 率 是 否 提 供 了 创 造 价 值 的 信 息 ？v我 们 是 否 应 该 将 平 均 会 计 报 酬 率 作 为 我 们 首 要 决策 评 价 指 标 ？ 平 均 会 计 报 酬 率 的 优 缺 点vAdvantages（ 优 点 ） Easy to calculate（ 容 易 计算 ） Needed information will usually be available（ 所需 的 信 息 通 常 是 可 以 得 到的 ） vDisadvantages（ 缺 点 ） Not a true rate of return; time value of money is ignored（ 不 是 真 实 的 报 酬， 忽 视 了 货 币 的 时 间 价 值） Uses an arbitrary benchmark cutoff rate（采 用 武 断 的 基 准 取 舍 点 ） Based on accounting net income and book values, not cash flows and market values（ 基 于 会 计 的 净 利 润 和 账 面 价 值 ， 不 是 现 金流 量 和 市 场 价 值 ） Internal Rate of Return内 部 收 益 率vThis is the most important alternative to NPV（ 净 现 值 法 的 最 重 要 的 替 代 方 法 ）vIt is often used in practice and is intuitively appealing（ 在 实 践 中 是 通 常 使 用 的 方 法 ，并 且 直 观 地 吸 引 人 ）vIt is based entirely on the estimated cash flows and is independent of interest rates found elsewhere（ 基 于 整 个 估 算 的 现 金 流量 并 且 与 其 他 地 方 设 立 的 利 息 率 无 关 ）8.4 internal rate of return 内 部 收 益 率 定 义 和 决 策 法 则vDefinition: IRR is the return that makes the NPV = 0（ 定 义 ： 内 部 收 益 率 是 使 净 现 值 等于 零 时 的 报 酬 率 ）vDecision Rule: Accept the project if the IRR is greater than the required return（ 决 策 法 则 ： 接 受 内 部 报 酬 率 大 于 要 求 回 报率 的 项 目 ） 计 算 项 目 的 内 部 收 益 率vIf you do not have a financial calculator, then this becomes a trial and error process（ 如 果 没 有 财务 计 算 器 ， 计 算 内 部 收 益 率 是 一 个 试 错 的 过 程 ）vCalculator Enter the cash flows as you did with NPV Press IRR and then CPT IRR = 16.13% 12% required returnv我 们 是 手 接 受 该 项 目 ？ NPV Profile For The ProjectIRR = 16.13% 决 策 评 价 指 标 测 试 内 部 收 益 率v内 部 收 益 率 法 是 否 考 虑 了 货 币 的 时 间 价 值 ？v内 部 收 益 率 是 否 考 虑 了 现 金 流 量 的 风 险 ？v内 部 收 益 率 是 否 提 供 了 创 造 价 值 的 信 息 ？v我 们 是 否 可 以 将 内 部 收 益 益 率 法 则 作 为 我 们 首 要的 决 策 评 价 指 标 ？ 内 部 收 益 率 的 优 点v对 回 报 的 理 解 是 直 观 的v是 同 那 些 不 知 道 所 有 估 算 细 节 的 人 进 行 项 目 价 值的 沟 通 的 简 单 途 径v如 果 内 部 收 益 率 足 够 高 ， 就 可 能 不 需 要 对 要 求 回报 率 进 行 估 算 ， 估 算 要 求 的 回 报 率 是 一 个 困 难 的任 务 项 目 决 策 评 估 标 准 的 小 结SummaryNet Present Value净 现 值 法 Accept接 受Payback Period回 收 期 法 Reject拒 绝Average Accounting Return平 均 会 计 报 酬 率 Reject拒 绝Internal Rate of Return内 部 收 益 率 法 Accept接 受 项 目 相 关 现 金 流 量v企 业 预 期 的 未 来 现 金 流 量 的 变 化 ， 是 仅 仅 由 于 接 受 该 项 目而 给 企 业 带 来 的 直 接 的 后 果v这 些 现 金 流 量 被 称 为 增 量 现 金 流 量v独 立 原 则 假 设 项 目 的 评 估 可 以 以 项 目 增 量 现 金 流 量 为 基础v独 立 原 则 允 许 我 们 通 过 聚 焦 于 增 量 的 现 金 流 量 的 方 法 ， 而独 立 于 企 业 来 分 析 每 一 个 项 目 现 金 流 量 提 出 正 确 的 问 题v应 该 问 问 自 己 ： 只 有 我 们 在 接 受 这 个 项 目 时， 该 现 金 流 量 才 会 出 现 吗 ？ 如 果 回 答 “ 是 ” ， 那 么 就 应 该 将 它 包 括 在 分 析之 中 ， 因 为 它 是 增 量 现 金 流 如 果 回 答 “ 不 是 ” ， 那 么 就 不 应 该 包 括 在 分 析之 中 ， 因 为 它 无 论 如 何 都 会 产 生 如 果 回 答 “ 部 分 ” ， 那 么 因 为 项 目 的 缘 故 ， 我们 应 该 将 那 部 分 包 括 在 分 析 之 中 现 金 流 量 的 一 般 类 型v沉 没 成 本 已 经 发 生 了 的 并 且 不 能 得 到 偿 还 的 成 本， 这 些 成 本 不 应 该 在 投 资 决 策 中 进 行 考 虑v机 会 成 本 投 资 于 指 定 项 目 时 所 放 弃 的 有 最 大 价 值的 选 择v外 部 效 应 正 面 的 外 部 效 应 对 其 他 项 目 产 生 的 利 益 负 面 的 外 部 效 应 对 其 他 项 目 产 生 的 成 本 挤 出 的 效 应 新 项 目 的 产 出 替 代 了 旧 项 目 的 产 出v净 营 运 资 本 的 变 动v融 资 成 本v税 收 财 务 报 表 和 现 金 流 量v资 本 预 算 严 重 依 赖 于 预 估 的 财 务 报 表 ， 特 别 是 损益 表v计 算 现 金 流 量 经 营 性 现 金 流 量 =息 税 前 盈 余 +折 旧 摊 销 -所 得 税 经 营 性 现 金 流 量 =净 利 润 +折 旧 ， 如 果 没 有 利 息 开 支 时 源 自 于 资 产 的 现 金 流 量 =经 营 性 现 金 流 量 -净 资 本 开 支 -净营 运 资 本 变 动 预 估 的 损 益 表Sales (50,000 units at $4.00/unit)销 售 额 （ 50000单 位 ， 单 位 售 价 4美 元 ） $200,000Variable Costs ($2.50/unit)变 动 成 本 （ 单 位 变 动 成 本 2.5美 元 ） 125,000Gross profit毛 利 润 $ 75,000Fixed costs固 定 成 本 12,000Depreciation ($90,000 / 3)折 旧 摊 销 30,000EBIT 息 税 前 盈 余 $ 33,000Taxes (34%)所 得 税 （ 34%） 11,220Net Income净 利 润 $ 21,780 预 期 的 项 目 资 金 需 求 Year0 1 2 3NWC净 营 运 资 本 变 动 $20,000 $20,000 $20,000 $20,000Net Fixed Assets固 定 投 资 90,000 60,000 30,000 0Total Investment总 投 资 $110,000 $80,000 $50,000 $20,000 预 估 的 全 部 现 金 流 量 Year0 1 2 3OCF经 营 性 现 金 流 量 $51,780 $51,780 $51,780Change in NWC净 营 运 资 本 变 动 -$20,000 20,000Capital Spending资 本 开 支 -$90,000 CFFA源 自 资 产的 现 金 流 量 -$110,00 $51,780 $51,780 $71,780 制 定 决 策v现 在 我 们 获 得 了 现 金 流 量 ， 计 算 NPV和 IRRv向 财 务 计 算 器 输 入 现 金 流 量 数 据 ， 计 算 净 现 值 和内 部 收 益 率 CF0 = -110,000; C01 = 51,780; F01 = 2; C02 = 71,780 NPV; I = 20; CPT NPV = 10,648 CPT IRR = 25.8%v我 们 是 接 受 还 是 拒 绝 这 个 项 目 ？ 关 于 净 营 运 资 本 更 多 内 容v为 什 么 我 们 必 须 单 独 考 虑 净 营 运 资 本 的 变 化 CAAP要 求 当 销 售 发 生 时 在 损 益 表 中 记 录 收 入， 而 不 是 收 到 现 金 时 GAAP也 要 求 当 相 应 的 成 本 发 生 时 记 录 产 品 的成 本 ， 不 管 我 们 是 否 实 际 支 付 供 应 商 的 费 用 最 后 ， 我 们 必 须 购 买 存 货 来 支 持 销 售 活 动 ， 虽然 我 们 没 有 获 得 现 金 折 旧 摊 销v资 本 预 算 中 使 用 的 折 旧 摊 销 费 用 应 该 是 税 务 总 署出 于 税 收 角 度 制 定 的 折 旧 摊 销 表 上 的 项 目v折 旧 摊 销 本 身 是 非 现 金 支 出 的 费 用 ， 因 而 ， 它 仅仅 是 相 关 费 用 ， 这 只 是 因 为 它 影 响 了 税 收v折 旧 摊 销 的 税 盾 =D*T D=折 旧 摊 销 费 用 T=边 际 税 率 评 估 净 现 值 估 算v净 现 值 估 算 只 是 一 个 估 算 而 已v一 个 正 的 净 现 值 是 一 个 好 的 开 始 现 在 我 们需 要 进 一 步 观 察 预 测 的 风 险 我 们 的 净 现 值 对 于 现 金 流 量 估 算的 敏 感 性 如 何 ， 越 敏 感 ， 风 险 越 高 价 值 来 源 为 什 么 这 个 项 目 创 造 了 价 值 情 景 分 析v如 果 在 不 同 现 金 流 量 情 景 下 ， 净 现 值 又 会 发 生 些什 么 事 情 ？v至 少 要 关 注 最 好 的 情 况 ， 收 入 高 、 成 本 低 最 坏 的 情 况 ， 收 入 低 ， 成 本 高 可 能 结 果 的 区 间 的 测 量v最 好 的 情 况 和 最 坏 的 情 况 不 是 必 然 的 可 能 ， 但 ，它 们 依 然 是 可 能 的 敏 感 性 分 析v改 变 一 个 变 量 ， 净 现 值 会 发 生 什 么 改 变 ？v当 我 们 在 考 察 对 净 现 值 有 影 响 的 特 定 变 量 的 影 响时 ， 有 一 系 列 的 情 景 分 析v如 果 NPV对 某 一 个 变 量 高 度 敏 感 ， 那 么 ， 与 该 变量 相 关 的 预 测 风 险 会 很 很 高 ， 就 需 要 我 们 特 别 的关 注 。 决 策 的 注 意 事 项v对 “ 分 析 麻 痹 ” 保 持 警 觉v在 某 种 意 义 上 ， 你 必 须 做 决 策v如 果 大 多 数 情 景 下 是 正 净 现 值 ， 你 可 能 会 对 接 受这 个 项 目 感 到 有 理 由 的 舒 适v如 果 你 有 一 个 至 关 重 要 的 变 量 在 估 算 中 有 小 小 的变 化 会 导 致 负 净 现 值 ， 那 么 你 可 能 需 要 对 项 目 作进 一 步 研 究 管 理 方 面 的 期 权v资 本 预 算 中 ， 项 目 经 常 性 地 提 供 其 他 一 些 期权 ， 我 们 并 没 有 考 虑 在 内 或 有 事 件 期 权 扩 展 选 择 权 放 弃 选 择 权 等 待 选 择 权 战 略 选 择 权 资 金 约 束v资 金 约 束 会 在 一 个 企 业 或 者 事 业 部 有 资 源 限 制 时出 现 软 约 束 资 源 的 限 制 是 暂 时 的 ， 通 常 是 自 我 约 束 的 硬 约 束 对 这 个 项 目 而 言 ， 资 本 是 永 远 不 能 可 运 用v获 利 能 力 指 数 通 常 在 处 理 软 约 束 时 是 有 用 的 工 具 质 量 成 本 概 述 A V Feigenbaum： 第 一 次 将 企 业 中 质量 预 防 和 鉴 定 活 动 的 费 用 与 产 品 质 量 不 合 要求 所 引 起 的 损 失 一 起 考 虑 ， 并 形 成 质 量 成 本报 告 。 J M Juran： 企 业 在 废 次 品 上 发 生 的 成本 好 似 一 座 金 矿 “矿 中 黄 金 ” 。 质 量 成 本 ： COPQ 冰 山 的 一 角检 查 废 弃 返 工不 合 格保 修 传 统 的 品 质 损 失 费 用(可 见 的 成 本 ） ， 占 总销 售 收 入 的 4 6 （ 容 易 定 义 ）流 失 的 销 售延 迟 交 货 期顾 客 信 赖 度 降 低 更 多 的 处 置 费 用 过 多 库 存过 大 再 作 业周 期 时 间 长工 程 设 计 变 更 追 加 的 品 质 损 失 费 用（ 隐 藏 的 成 本 ） ， 占 总销 售 收 入 的 20 30 (测 定 困 难 ) 质 量 成 本 概 念v （ GB/T6538-94） 为 了 确 保 和 保 证 满 意 的 质 量 而 发 生 的费 用 以 及 没 有 得 到 满 意 质 量 而 造 成 的 损 失 。v 保 证 成 本 ： 用 于 预 防 不 合 格 品 与 故 障 及 评 定 产 品 是否 满 足 规 定 的 质 量 要 求 等 所 需 的 各 项 费 用 （ 分 为 预 防 成本 和 鉴 定 成 本 ） 。v 损 失 成 本 ： 产 品 出 厂 前 因 不 满 足 规 定 的 质 量 要 求 支付 的 费 用 及 出 厂 后 因 不 满 足 规 定 的 要 求 导 致 索 赔 、 修 理、 更 换 或 信 誉 损 失 等 而 支 付 的 费 用 （ 分 为 内 部 损 失 成 本和 外 部 损 失 成 本 ） 。 分 类 内 容质 量成本 运行质量成本 预 防 成 本 用 于 预 防 产 生 不 合 格 品 或 发 生 故 障 而 需 的 各项 费 用 鉴 定 成 本 为 评 定 产 品 是 否 符 合 质 量 要 求 而 需 要 的 一 切费 用 内 部 损 失 成 本 产 品 出 厂 前 ,因 不 满 足 规 定 的 质 量 要 求 而 支 付的 一 切 费 用 外 部 损 失 成 本 产 品 出 厂 后 ,因 不 满 足 规 定 的 质 量 要 求 而 支 付的 一 切 费 用 外 部 质 量 保 证 成 本 在 合 同 环 境 条 件 下 ,根 据 用 户 的 要 求 而 提 供 客观 证 据 所 支 付 的 费 用质 量 成 本 的 构 成 预 防 成 本 （ prevention cost） 质 量 控 制 管 理 费v质 量 培 训 费v质 量 评 审 费v工 序 质 量 控 制 费v质 量 信 息 费v质 量 改 进 费v质 量 审 核 费v专 业 质 量 管 理 人 员 的 工 资 、 各 种 奖 励 和 附 加 费 鉴 定 成 本 （ appraisal cost） v进 货 检 验 费 v工 序 检 验 费v成 品 检 验 费v检 测 设 备 维 护 、 校 准 费v存 货 检 验 费v实 验 材 料 及 劳 务 费v检 测 设 备 折 旧 费v专 职 检 验 人 员 、 计 量 人 员 的 工 资 及奖 金 内 部 损 失 成 本 （ internal failure cost） v废 品 损 失 v返 修 费 用 v交 检 费 用v停 工 损 失 v减 产 损 失 v质 量 故 障 处 理 费 v质 量 降 级 损 失 外 部 损 失 成 本 （ external failure cost） v用 户 索 赔 受 理 费v退 货 损 失v保 修 费 用v折 价 损 失v诉 讼 费 GB/T13339-91 质 量 成 本 管 理 导 则 u特 殊 情 况 下 ， 还 包 括 外 部 质 量 保 证 成 本v 指 为 提 供 用 户 要 求 的 客 观 证 据 所 支 付 的 费 用 。v 包 括 ： 特 殊 的 和 附 加 的 质 量 保 证 措 施 、 程 序 、数 据 、 证 实 试 验 和 评 定 的 费 用 （ 如 由 认 可 的 独 立 实验 机 构 对 特 殊 的 安 全 性 能 进 行 试 验 的 费 用 ） 质 量 成 本 与 流 程 预防 进 料失 败纠 正 过 程失 败纠 正 出 货失 败纠 正 产 品责 任成 本失 败 出 现 越 靠 后 ， 带 来 的 成 本 越 大 时 间 单位合格产品的质量成本 合 格 率 水 平0 质 量 成 本 总 额 内 部 和 外 部 损 失 成 本预 防 和 鉴 定 成 本质 量 成 本 结 构 示 意 图c 质 量 成 本 结 构 示 意 图 最 佳 值质 量 适 宜 区内 部 和 外 部 损 失 50%左 右预 防 成 本 10% 质 量 水 平质 量 过 剩 区内 部 和 外 部 损 失 50% 质 量 成 本 总 额 曲 线质 量 改 进 区内 部 和 外 部 损 失 70%预 防 成 本 10% 质 量 成 本 最 佳 区 域 图 质 量 成 本 结 构 示 意 图 改 进 区 适 宜 区（ 控 制 区 ） 过 剩 区现 状 过 程 缺 乏 控 制； 产 品 缺 乏 检验 过 程 控 制 严 格 ;预 防 措 施 得 力 检 验 工 作效 率 低 ；标 准 过 严对 策 加 强 体 系 建 设； 加 强 过 程 控制 和 检 验 把 关； 降 低 不 良 品损 失 完 善 控 制 ， 进一 步 降 低 损 失成 本 ； 开 发 新产 品 简 化 检 验； 降 低 鉴定 成 本 ；利 用 先 进技 术 企 业 质 量 成 本 管 理 的 目 的 和 意 义 企 业 质 量 成 本 管 理 的 目 的 ：p 寻 找 最 适 宜 的 质 量 成 本 水 平p 通 过 质 量 改 进 活 动 将 质 量 成 本 控 制 在 最 适 宜 的 范 围 之 内 开 展 质 量 成 本 管 理 的 意 义 ：p 揭 示 不 合 格 ， 寻 找 质 量 改 进 的 突 破 口p 以 货 币 形 式 为 质 量 管 理 工 作 和 企 业 领 导 创 造 共 同 语 言 企 业 质 量 成 本 管 理 的 组 织 与 职 责 通 过 建 立 质 量 成 本 管 理 体 系 来 组 织 和 协 调 质量 成 本 管 理 工 作 ， 其 方 针 、 内 容 等 由 质 量 管理 部 门 和 财 务 部 门 负 责 拟 定 ， 其 牵 头 单 位 一般 为 质 量 管 理 部 门 。 企 业 中 所 有 部 门 都 与 质 量 相 关 ， 都 应 具 有 质量 成 本 管 理 的 职 责 。p 质 量 管 理 部 门 p 财 务 部 门p 人 事 部 门p 其 他 各 部 门 5.3 企 业 质 量 成 本 的 归 集 问 题 企 业 中 各 部 门 和 各 岗 位 的 工 作 失 误 都 会 导 致质 量 成 本 ， 有 必 要 对 质 量 成 本 源 进 行 研 究 。 企 业 的 领 导 对 于 质 量 成 本 问 题 造 成 的 损 失 应负 有 重 要 责 任 。 各 个 部 门 的 质 量 成 本 问 题 质 量 成 本 源 的 归 集 程 序 企 业 质 量 成 本 的 归 集 问 题v 对 质 量 因 素 的 识 别 不 充 分 ；v 外 部 沟 通 工 作 有 缺 陷 ， 信 息 系 统 的 支 持 力 量 较 弱 ；v 质 量 评 审 工 作 有 缺 陷 ；v 质 量 管 理 方 案 陈 旧 或 可 操 作 性 差 ；v 质 量 教 育 不 够 完 善 ；v 质 量 管 理 体 系 文 件 有 缺 陷 ， 体 系 运 作 不 正 常 ， 体 系 审 核不 规 范 ；v 质 量 问 题 应 急 准 备 不 够 ；v 纠 正 和 预 防 措 施 不 力 。质 量 管 理 部 门 采 购 部 门v 在 选 择 供 货 商 时 未 能 很 好 地 执 行 相 应 的 工 作 程 序 ， 存 在严 重 的 不 符 合 问 题 ， 所 选 定 的 供 货 商 没 有 能 力 履 行 采 购 合同 ；v 在 采 购 合 同 的 签 署 过 程 、 合 同 内 容 的 确 定 以 及 合 同 管 理等 方 面 未 能 很 好 地 执 行 相 应 的 工 作 程 序 ， 采 购 合 同 存 在 缺陷 ， 不 能 保 证 满 足 生 产 和 经 营 过 程 的 要 求 ；v 工 作 程 序 文 件 不 全 或 程 序 文 件 管 理 不 善 ， 采 购 程 序 文 件存 在 缺 陷 或 版 本 未 及 时 更 新 等 。 企 业 质 量 成 本 的 归 集 问 题 开 发 与 设 计 部 门v 在 产 品 开 发 过 程 中 ， 未 能 很 好 地 执 行 相 应 的 工 作 程 序 ，没 有 充 分 、 全 面 地 了 解 顾 客 的 要 求 和 市 场 供 需 状 况 ， 或 未能 准 确 地 传 达 顾 客 的 要 求 ；v 在 产 品 技 术 设 计 过 程 中 ， 未 能 很 好 地 执 行 相 关 的 工 作 程序 ， 没 有 正 确 地 理 解 和 体 现 顾 客 的 要 求 ；v 未 能 在 开 发 与 设 计 工 作 中 有 效 地 实 施 设 计 评 审 ， 设 计 输出 存 在 技 术 性 缺 陷 而 引 起 质 量 问 题 ， 包 括 未 能 考 虑 为 生 产和 经 营 过 程 预 防 质 量 问 题 提 供 方 便 ；v 存 在 非 技 术 性 缺 陷 ， 即 未 能 执 行 相 关 的 工 作 程 序 而 引 发质 量 问 题 ， 如 错 误 提 供 技 术 文 件 等 ；v 工 作 程 序 文 件 不 全 或 程 序 文 件 管 理 不 善 ， 开 发 或 设 计 程序 文 件 存 在 缺 陷 或 版 本 未 及 时 更 新 等 。 企 业 质 量 成 本 的 归 集 问 题 生 产 技 术 与 制 造 部 门v 在 生 产 技 术 准 备 或 生 产 制 造 过 程 中 没 有 很 好 地 执 行 规 定 的工 作 程 序 ， 出 现 了 生 产 技 术 准 备 和 生 产 资 料 准 备 不 及 时 、 有缺 陷 等 不 符 合 程 序 要 求 的 情 况 ， 以 及 工 艺 方 案 变 更 的 随 意 性导 致 生 产 过 程 系 统 的 不 协 调 等 ；v 工 作 过 失 造 成 质 量 不 合 格 问 题 ， 包 括 人 、 机 、 料 、 法 、 环（ 4M1E） 等 方 面 质 量 控 制 的 缺 陷 ；v 工 作 程 序 文 件 不 合 格 或 程 序 文 件 管 理 不 善 ， 生 产 技 术 与 制造 程 序 文 件 中 存 在 缺 陷 或 版 本 未 及 时 更 新 等 。 物 流 管 理 部 门v 在 物 流 操 作 过 程 中 未 能 很 好 地 执 行 相 应 的 工 作 程 序 ，导 致 供 配 货 、 搬 运 、 仓 储 和 车 间 内 货 物 控 制 中 出 现 质 量问 题 ；v 没 有 制 订 快 速 反 应 程 序 ， 在 紧 急 情 况 下 出 现 物 流 失 控， 引 发 争 议 性 的 质 量 问 题 ；v 工 作 程 序 文 件 不 全 或 程 序 文 件 管 理 不 善 ， 物 流 管 理 程序 文 件 中 存 在 缺 陷 或 版 本 未 及 时 更 新 等 。 销 售 及 售 后 服 务 部 门v 在 产 品 销 售 时 没 有 向 顾 客 提 供 安 装 调 试 的 指 导 文 件 ， 或 没 有特 别 指 出 不 允 许 和 不 合 理 的 安 装 调 试 方 法 ；v 在 产 品 销 售 后 的 安 装 调 试 及 使 用 过 程 中 未 向 顾 客 提 供 规 定 的搬 运 及 维 修 所 需 的 专 用 工 具 或 设 备 ， 或 虽 然 提 供 了 专 用 工 具 ，但 没 有 设 计 图 样 ， 也 没 有 经 过 检 验 ；v 企 业 销 售 及 售 后 服 务 部 门 在 产 品 销 售 后 提 供 给 安 装 和 试 验 用的 设 备 和 仪 器 ， 没 有 按 规 定 程 序 实 施 控 制 ；v 企 业 销 售 及 售 后 服 务 部 门 在 产 品 销 售 时 ， 没 有 向 顾 客 提 供 产品 使 用 说 明 书 ， 或 使 用 说 明 书 没 有 经 过 适 用 性 验 证 ；v 企 业 销 售 及 售 后 服 务 部 门 没 有 按 规 定 程 序 很 好 地 提 供 产 品 售后 服 务 所 需 的 后 勤 保 证 ；v 企 业 销 售 及 售 后 服 务 部 门 的 工 作 程 序 文 件 不 全 或 程 序 文 件 管理 不 完 善 ， 销 售 及 售 后 服 务 程 序 文 件 中 存 在 缺 陷 或 服 务 未 及 时更 新 等 。 开 始列 出 质 量 损 失 问 题归 入 质 量 成 本 科 目推 断 质 量 成 本 问题 的 原 因 分 析 并 归 集 质 量 成本 源执 行 预 防 和 应 急方 案 库结 束 操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 或 财 务 部 门 等主 要 依 据 ： 历 史 资 料操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 部 门主 要 依 据 ： 质 量 损 失 问 题 的 原 因 归 集 企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件结 束事先进行质量成本源归集的工作程序 操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 部 门主 要 依 据 ： 质 量 损 失 问 题 的 原 因 归 集企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 或 财 务 部 门 等主 要 依 据 ： 企 业 质 量 成 本 科 目操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 部 门主 要 依 据 ： 企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 部 门主 要 依 据 ： 企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件 开 始列 出 质 量 损 失 问 题归 入 质 量 成 本 科 目推 断 质 量 成 本 问题 的 原 因 分 析 并 归 集 质 量 成本 源执 行 预 防 和 应 急方 案 库 操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 或 财 务 部 门 等主 要 依 据 ： 历 史 资 料结 束 开 始收 集 质 量 成本 数 据归 入 质 量 成本 科 目揭 示 并 分 析 质量 成 本 原 因 进 行 质 量 成 本 源归 集拟 订 纠 正 和预 防 措 施结 束 操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 或 财 务 部 门主 要 依 据 ： 质 量 成 本 记 录操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 或 财 务 部 门 等主 要 依 据 ： 企 业 质 量 成 本 科 目操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门主 要 依 据 ： 质 量 成 本 记 录 企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 部 门主 要 依 据 ： 企 业 质 量 损 失 责 任 归 集 明 细 表 操 作 者 ： 质 量 管 理 部 门 及 有 关 责 任 部 门 主 要 依 据 ： 质 量 损 失 原 因 分 析 报 告 企 业 质 量 成 本 管 理 体 系 文 件 事后进行质量成本源归集的工作程 序 准 确 理 解 质 量 成 本 内 涵u质 量 成 本 问 题 是 客 观 存 在 的 ： 不 合 格 问 题 难 以避 免 ， 因 此 必 然 存 在 由 不 合 格 问 题 引 起 的 损 失 和 为减 少 这 种 损 失 而 进 行 预 防 所 产 生 的 费 用 。u质 量 成 本 与 质 量 要 求 相 关 ： 合 格 不 合 格 的 判 定依 据 是 质 量 要 求 。u 质 量 成 本 核 算 的 目 的 是 质 量 改 进 方 案 决 策 提供 依 据 ： 最 终 实 现 的 是 提 高 质 量 、 降 低 成 本 、 增加 企 业 经 济 效 益 之 目 的 。 设 置 适 当 的 质 量 成 本 科 目 各 类 企 业 没 必 要 追 求 科 目 的 一 致 基 于 六 项 原 则 ： 便 于 企 业 进 行 质 量 成 本 的 核 算 、 分 析 、 计 划 、 控 制 和 考核 依 据 国 际 或 国 内 的 有 关 标 准 与 会 计 核 算 制 度 相 适 应 与 企 业 内 各 责 任 部 门 相 联 系 结 合 企 业 的 实 际 情 况 明 确 企 业 质 量 成 本 科 目 设 置 的 概 念 和 范 围 建 立 有 效 的 质 量 成 本 核 算 体 制p 越 早 利 用 和 越 充 分 利 用 财 务 的 支 持 ， 企 业 的 质 量 成本 核 算 就 会 越 有 效 。p 质 量 成 本 会 计 核 算 体 制 的 建 立 ：1、 设 置 质 量 成 本 科 目一 级 科 目 ： 质 量 成 本二 级 科 目 ： 预 防 成 本 、 鉴 定 成 本 、 内 部 损 失 成 本 、 外 部 损 失 成 本 、质 量 成 本 调 整 （ 隐 含 成 本 ）三 级 科 目2、 设 置 对 应 的 总 分 类 帐 和 明 细 分 类 帐 ， 依 据 会 计 原 则 用 这些 帐 户 来 归 集 和 核 算 质 量 成 本3、 在 会 计 核 算 期 末 再 对 质 量 成 本 进 行 分 配 、 还 原 、 转 入 有关 费 用 项 目 ， 如 管 理 费 用 、 制 造 费 用 、 生 产 成 本 等 。 建 立 有 效 的 质 量 成 本 核 算 体 制p 质 量 成 本 的 会 计 核 算 体 制 ： 使 企 业 质 量 成 本 核 算 工 作 规 范化 、 系 统 化 和 持 续 进 行p 注 意 ： 质 量 成 本 的 会 计 核 算 体 制 属 管 理 会 计 体 制 范 畴 ， 不 能纳 入 企 业 一 般 的 财 务 会 计 核 算 体 制 中 ， 以 避 免 影 响 企业 原 来 的 会 计 体 制 的 正 常 运 作 ； 个 别 质 量 成 本