浙江工业大学《项目评估》第1章导论.pptx

项 目 评 估 浙 江 工 业 大 学 经 贸 管 理 学 院技 术 经 济 及 管 理 学 科Tel： 0571 88320618 第一章 导论 1.2项 目 评 估 与 可 行 性 研 究 的 关 系2. 1.1什 么 是 项 目 评 估1.本章内容 1 .1 什么是项目评估1.1 项 目 周 期 与 投 资 决 策1.1.1投 资 和 投 资 项 目1、 投 资 1） 投 资 的 本 质 所谓投 资是指经济主体（包括法人和自然人）为未来获得收益而于现在投人生产要素，以形成资产的一种经济活动；投资的另一层含义也可解释为经济主体（法人和自然人）为未来获得收益而于现在投人的资金或资本。 2） 投 资 的 作 用 （ 1)从 宏 观 的 角 度 看 ， 投 资 能 起 到 两 方 面 的 作 用 ： 第 一 ， 影 响 社 会 总 需 求 水 平 ， 从 而 在 短 期 内 影 响 产 出 和 就 业 水 平 。 第 二 ， 通 过 投 资 能 够 增 加 社 会 的 资 本 积累， 提 高 潜 在 的 生 产 能 力 ， 从 而促 进 长 期 的 经 济 增 长 。 (2)从 微 观 的 角 度 看 ， 投 资 有 三 方 面 的 作 用 ： 第 一 ， 增 强 投 资 者 的 经 济 技 术 实 力 。 投 资 者 通 过 投 资 项 目 的 实 施 ， 不 但增 加 了 资 本 积 累 ， 而 且 提 高 获 得 收 益 的 能 力 ， 同 时 ， 增 强 了 抵 御 风 险 的 能 力 。 第 二 ， 提 高 投 资 者 不 断 创 新 的 能 力 。 投 资 者 通 过 投 资 ， 实 现 科 技 成 果 的商 品 化 和 产 业 化 ， 就 可 以 不 断 地 取 得 创 新 利 润 ， 从 而 使 投 资 者 具 备 长 期 的 经济 发 展 实 力 。 第 三 ， 增 加 投 资 者 的 市 场 竞 争 能 力 。 市 场 竞 争 不 但 表 现 为 人 才 的 竞 争 ，也 与 经 济 技 术 实 力 和 不 断 创 新 有 关 。 2、项目1)项目的定义按 照 世 界 银 行 的 解 释 ， 项 目 是 指 在 规 定 的 期 限 内 ，为 完 成 一 项 （ 或 一 组 ） 开 发 目 标 而 规 划 的 投 资 、 政 策 、机 构 以 及 包 括 其 它 活 动 在 内 的 独 立 的 综 合 体 。 2)项目的类型 (1) 根 据 其 性 质 的 不 同 ， 可 划 分 为 基 本 建 设 项 目 和 更 新 改 造 项 目 (2) 根 据 其 内 容 的 不 同 ， 可 划 分 为 工 业 投 资 项 目 和 非 工 业 投 资 项 目 (3) 根 据 其 用 途 的 不 同 ， 可 划 分 为 生 产 性 投 资 项 目 和 非 生 产 性 投 资 项目 。 (4) 根 据 其 投 资 主 体 的 不 同 ， 可 划 分 为 国 内 投 资 项 目 和 外 商 投 资 项 目（ 中 外 合 资 经 营 投 资 项 目 ， 简 称 合 资 项 目 ， 中 外 合 作 经 营 投 资 项 目 ，简 称 合 作 项 目 ； 外 商 独 资 投 资 项 目 ） (5) 根 据 项 目 的 设 计 生 产 能 力 ， 可 将 其 划 分 为 大 型 、 中 型 和 小 型 三 类等 。 1.1.2 是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、建设到竣工投产、进行生产活动的全过程。 ：1. 项 目 投 资 前 期2. 项 目 建 设 期3. 生 产 营 运 期 本 课 程 讨 论 的 内 容 1.1.3投 资 决 策1、 投 资 决 策 的 含 义投 资 决 策 是 指 投 资 者 为 了 实 现 其 预 期 的 投 资 目 标 ， 运用 定 的 科 学 理 论 、 方 法 和 手 段 ， 通 过 一 定 的 程 序 对 投 资的 必 要 性 、 投 资 目 标 、 投 资 规 模 、 投 资 方 向 、 投 资 结 构 、投 资 成 本 与 收 益 等 经 济 活 动 中 重 大 问 题 所 进 行 的 分 析 、 判断 和 方 案 选 择 。 投 资 决 策 是 生 产 环 节 的 重 要 过 程 。 2、 投 资 决 策 的 程 序 科 学 的 投 资 决 策 是 保 证 投 资 有 效 性 的 前 提 。 要 实 事 求 是 ，注 重 对 数 据 资 料 的 分 析 和 运 用 ， 不 能 靠 拍 脑 袋 来 决 定 是 关重 大 的 投 资 决 策 方 案 。 要 考 虑 把 眼 前 利 益 与 长 远 利 益 结 合 起 来 ， 避 免 短 期 与 近视 可 能 带 来 的 影 响 到 企 业 全 局 和 长 远 发 展 的 不 利 情 况 。 要 在 指 导 思 想 上 明 确 为 什 么 投 资 ， 最 需 要 投 资 的 环 节 、自 身 的 条 件 与 资 源 状 况 、 市 场 环 境 的 状 况 等 。 有 正 确 的 指 导 思 想 有 全 局 观 念 有 科 学 的 态 度确 定 投 资 目 标1） 在 明 确 投 资 目 标 后 ， 就 可 以 进 一 步 拟 定 具 体 的 投 资 方 向 。 这 一 步 也 很 重 要 ，事 关 企 业 今 后 在 哪 里 发 展 的 问 题 。 选 择 投 资 方 向制 定 投 资 方 案在 决 定 投 资 方 向 之 后 ， 就 要 着 手 制 定 具 体 的 投 资 方 案 ， 并 对 方 案 进 行可 行 性 论 证 。 一 般 情 况 下 ， 可 行 性 决 策 方 案 是 要 求 在 两 个 以 上 ， 因 为这 样 可 以 对 不 同 的 方 案 进 行 比 较 分 析 ， 对 方 案 的 选 择 是 有 利 的 。 2）3） 评 价 投 资 方 案 投 资 项 目 选 择这 一 步 主 要 是 对 投 资 风 险 与 回 报 进 行 评 价 分 析 ， 由 此 来 断 定 投 资 决 策 方 案 的可 靠 性 如 何 。 企 业 一 定 要 把 风 险 控 制 在 它 能 够 承 受 的 范 围 之 内 ， 不 能 有 过 于投 机 或 侥 幸 的 心 理 ， 一 旦 企 业 所 面 临 的 风 险 超 过 其 承 受 的 能 力 ， 将 会 铸 成 大错 ， 导 致 企 业 的 灭 亡 。 狭 义 的 投 资 决 策 就 是 指 决 定 投 资 项 目 这 个 环 节 。 选 择 的 投 资 项 目 必 须 是 由 相应 一 级 的 人 来 承 担 责 任 。 把 责 任 落 实 到 具 体 的 人 ， 这 样 便 于 投 资 项 目 的 进 行 。 4）5） 反 馈 调 整 决 策 方 案 和 投 资 后 的 评价 投 资 方 案 确 定 之 后 ， 还 必 须 要 根 据 环 境 和 需 要 的 不 断 变 化 ， 对 原 先 的决 策 进 行 适 时 地 调 整 ， 从 而 使 投 资 决 策 更 科 学 合 理 。 6） 投 资 决 策 分 析 的 注 意 事 项 任 何 工 程 项 目 都 是 一 个 复 杂 的 大 系 统 ， 应 用 系 统 工 程的 方 法 时 ， 首 先 要 从 系 统 整 体 出 发 ， 进 行 总 体 效 益 的 分 析 。 （ 例 如 ， 对 大 型 水 利 工 程 项 目 进 行 投 资 决 策 分 析 时 ， 可能 涉 及 防 洪 、 发 电 、 航 运 、 灌 溉 、 水 产 、 旅 游 、 治 沙 、 防碱 、 治 涝 等 方 面 ， 要 从 政 治 、 社 会 、 经 济 、 技 术 和 生 态 环境 诸 方 面 进 行 综 合 评 价 。 ） 对 于 复 杂 的 大 型 工 程 项 目 ， 不 仅 要 弄 清 楚 有 哪 些 因 素影 响 工 程 建 设 ， 而 且 要 研 究 工 程 建 设 将 会 产 生 哪 些 后 果 和影 响 ， 然 后 对 工 程 方 案 进 行 综 合 评 价 。 最 后 要 研 究 出 一 套决 策 方 法 ， 协 助 决 策 者 在 综 合 评 价 的 基 础 上 作 出 抉 择 。 1.2 项 目 评 估 的 涵 义1.2.1 项 目 评 估 的 概 念（ Project Evaluation） 是 由 投 资 决 策 部 门 或 贷 款 机 构 （ 主 要 是 银 行 ）对 上 报 的 建 设 项 目 可 行 性 研 究 报 告 进 行 全 面 审 核 的 再 评 价 工 作 。 1.2.2 项 目 评 估 的 主 要 内 容投 资 必 要 性 的 评 估 项 目 是 否 符 合 行 业 规 划 ； 通 过 市 场 调 查 和 预 测 ， 对 产 品市 场 供 需 情 况 及 产 品 竞 争 力 进 行 分 析 比 较 ； 对 投 资 项 目 在 企业 发 展 中 的 作 用 进 行 评 估 ； 拟 投 资 规 模 经 济 性 分 析 。建 设 条 件 评 估 资 源 是 否 清 楚 ， 以 矿 产 资 源 为 原 料 的 项 目 ， 是 否 具 备 相关 机 构 批 准 的 资 源 储 量 、 品 位 、 开 采 价 值 的 报 告 ； 工 程 地 质 、水 文 地 质 是 否 适 合 投 资 建 厂 ； 原 材 料 、 燃 料 、 动 力 等 供 应 是否 有 可 靠 来 源 ， 是 否 有 供 货 协 议 ； 交 通 运 输 是 否 有 保 证 ， 运距 是 否 经 济 合 理 ； 协 作 配 套 项 目 是 否 落 实 ； 环 境 保 护 是 否 有治 理 方 案 ； 购 进 成 套 项 目 是 否 经 过 多 方 案 比 较 ， 是 否 选 择 最优 方 案 ； 投 资 厂 址 选 择 是 否 合 理 。 技 术 评 估 投 资 建 设 项 目 采 用 的 工 艺 、 技 术 、 设 备 在 经 济 合 理 条 件 下 是否 先 进 、 适 用 ， 是 否 符 合 相 关 国 家 的 技 术 发 展 政 策 ， 是 否 注 意 节约 能 源 和 原 材 料 以 获 得 最 大 效 益 ； 购 进 的 技 术 和 设 备 是 否 符 合 投资 实 际 ， 是 否 配 套 并 进 行 多 方 案 比 较 ； 投 资 项 目 所 采 用 的 新 工 艺 、新 技 术 、 新 设 备 是 否 经 过 科 学 的 试 验 和 鉴 定 ， 检 验 原 材 料 和 测 试产 品 质 量 的 各 种 手 段 是 否 完 备 ； 产 品 方 案 和 资 源 利 用 是 否 合 理 ，产 品 生 产 纲 领 和 工 艺 、 设 备 选 择 是 否 协 调 ； 技 术 方 案 的 综 合 评 价 。项 目 经 济 数 据 的 评 估（ 1） 生 产 规 模 及 产 品 方 案 数 据 ；（ 2） 各 项 技 术 经 济 指 标 ；（ 3） 产 品 生 产 成 本 估 算 ；（ 4） 销 售 收 人 及 税 金 估 算 ；（ 5） 利 润 预 测 ；（ 6） 财 务 效 益 评 估 。 投 资 项 目 财 务 评 价 财 务 盈 利 能 力 分 析 。 主 要 计 算 分 析 全 部 投 资 回 收 期 、 投 资 利润 率 、 投 资 利 税 率 、 资 本 金 利 率 、 财 务 净 现 值 、 财 务 净 现 值 率 、财 务 内 部 收 益 率 等 评 价 指 标 ； 项 目 清 偿 能 力 分 析 。 主 要 计 算 分 析借 款 偿 还 期 、 资 产 负 债 率 、 流 动 比 率 、 速 动 比 率 等 评 价 指 标 ； 财务 外 汇 效 果 分 析 。 主 要 计 算 分 析 财 务 外 汇 净 现 值 、 财 务 换 汇 成 本等 评 价 指 标 。国 民 经 济 效 益 评 价 国 民 经 济 盈 利 能 力 分 析 ， 即 对 经 济 内 部 收 益 率 、 经 济 净 现 值等 指 标 进 行 计 算 分 析 ； 经 济 外 汇 效 果 分 析 ， 即 对 经 济 外 汇 净 现 值 、经 济 换 汇 成 本 等 指 标 进 行 分 析 ； 辅 助 经 济 效 益 分 析 ， 主 要 计 算 分析 投 资 项 目 的 就 业 效 果 和 节 能 效 果 以 及 相 关 项 目 的 经 济 效 益 ； 对环 境 保 护 作 一 般 评 估 。 1.2.3 项 目 评 估 的 发 展 历 程（ 1） 来 源 ： 1936年 ， 美 国 大 兴 水 利 工 程 ， 颁 布 全国 洪 水 控 制 法 种 提 出 原 则 ： 一 个 项 目 ， 只 有 当 其 产 生的 效 益 （ 无 论 谁 是 受 益 者 ） 大 于 其 投 入 的 成 本 时 才 被 认为 可 行 。（ 2） 方 法 产 生 与 成 熟1968年 ， 英 国 牛 津 大 学 教 授 里 特 尔 教 授 和 米 尔 里 斯教 授 ： 发 展 中 国 家 工 业 项 目 分 析 手 册 1975年 世 界 银 行 项 目 经 济 分 析 1980， 联 合 国 工 业 发 展 组 织 与 阿 拉 伯 工 业 发 展 中 心 ： 工 业 项 目 评 价 手 册 （ 3） 在 我 国 的 发 展1983年 ， 中 国 投 资 银 行 工 业 贷 款 项 目 评 估 手册 1987年 ， 国 家 计 委 颁 布 ： 建 设 项 目 经 济 评 价方 法 与 参 数 主 管部 门决 策依 据 金 融机 构贷 款依 据政 府 职 能 部 门审 批 项 目 依 据 1.2.4 项 目 评 估 的 作 用 1.2.5 项 目 评 估 的 依 据 1) 有 关 部 门 颁 布 的 项 目 评 估 方 法 。 2) 国 家 计 委 和 建 设 部 发 布 的 建 设 项 目 经 济 评 价 方 法 和 参 数 。 3) 项 目 可 行 性 研 究 报 告 、 规 划 方 案 等 。 4) 各 有 关 部 门 的 批 复 文 件 ， 如 项 目 建 议 书 、 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 。 5) 投 资 协 议 、 合 同 、 章 程 等 。 6) 有 关 的 方 针 、 政 策 、 法 规 、 规 定 、 办 法 等 。 7) 其 他 有 关 信 息 资 料 。 准 备 和 组 织 搜 集 整 理 数 据 编 写 评 估 报 告 初 稿 论 证 与 修 改 项目评估程序1.2.6 项 目 评 估 的 程 序 25 项目建设决策前的主要工作v 机 会 研 究 - Opportunity Studyv 初 步 可 行 性 研 究 - Pre-feasibility Studyv 详 细 可 行 性 研 究 - Detailed-feasibility Studyv 项 目 评 估 决 策 Project Evaluation & Decision Making 1.4 项 目 评 估 与 可 行 性 研 究 的 关 系 1 .4.1 可 行 性 研 究 的 基 本 概 念 可 行 性 研 究 （ Feasibility Study） 是 一 种 运 用 多 种 学 科 的 知 识 ，寻 求 使 投 资 项 目 达 到 最 好 经 济 效 益 的 综 合 研 究 办 法 。 它 的 任 务 是 以 市场 为 前 提 ， 以 技 术 为 手 段 ， 以 经 济 效 益 为 最 终 目 标 ， 对 拟 建 项 目 在 投资 前 期 全 面 、 系 统 地 论 证 其 必 要 性 、 可 能 性 、 有 效 性 和 合 理 性 ， 做 出对 项 目 可 行 或 不 可 行 的 评 价 ， 帮 助 决 策 者 或 决 策 部 门 作 出 正 确 的 决 策 。 内 容 ： 一 、 分 析 论 证 投 资 项 目 建 设 的 “ 必 要 性 ” 。 这 主 要 是 通 过 市 场 预测 工 作 （ 即 通 过 市 场 预 测 分 析 项 目 所 生 产 的 产 品 的 市 场 需 求 情 况 ） 来完 成 的 。 二 、 项 目 投 资 建 设 的 可 行 性 。 这 主 要 是 通 过 生 产 建 设 条 件 、 技 术分 析 和 生 产 工 艺 论 证 来 完 成 的 。 三 、 项 目 投 资 建 设 的 合 理 性 （ 财 务 上 的 盈 利 性 和 经 济 上 的 合 理性 ） 。 这 主 要 是 通 过 项 目 的 效 益 分 析 来 完 成 的 。 其 中 ， 项 目 投 资 建 设的 合 理 性 是 可 行 性 研 究 中 最 核 心 的 问 题 。 即 项 目 评 价 的 内 容 。 初 步 可 行 性 研 究详 细 可 行 性 研 究投 资 机 会 研 究 可 行 性 研 究 阶 段1.4.2 可 行 性 研 究 的 阶 段 1.4.3 可 行 性 研 究 的 作 用 (1) 为 投 资 者 进 行 投 资 决 策 提 供 依 据 (2) 为 投 资 者 申 请 项 目 贷 款 提 供 依 据 (3) 为 商 务 谈 判 和 签 订 有 关 合 同 或 协 议 提 供 依 据 (4) 为 工 程 设 计 提 供 依 据 29 行 为 主 体 不 同 项 目 评 估 以 贷 款 银 行 或 金 融 机 构 为 主 体 ， 筛 选 贷 款 对象 而 进 行 的 工 作 。 可 行 性 研 究 以 项 目 业 主 、 发 起 人 为 主 体 ，确 定 投 资 方 案 而 进 行 的 工 作 。立 足 点 不 同 (研 究 侧 重 点 不 同 ) 项 目 评 估 侧 重 于 项 目 的 经 济 效 益 和 偿 债 能 力 分 析 ；可 行 性 研 究 侧 重 于 项 目 的 建 设 必 要 性 和 生 产 建 设 条 件 分 析 。所 起 的 作 用 不 同 项 目 评 估 是 金 融 机 构 的 贷 款 决 策 依 据 ； 可 行 性 研 究 是 项 目 业 主 的 投 资 决 策 依 据 。所 处 的 具 体 阶 段 不 同 (工 作 时 间 不 同 ) 可 行 性 研 究 在 前 、 项 目 评 估 在 后 。1、 可 行 性 研 究 和 项 目 评 估 的 区 别1.4.4 可 行 性 研 究 与 项 目 评 估 的 关 系 30 2、 可 行 性 研 究 和 项 目 评 估 的 相 似 处 谢 谢 !