福田汽车十二五、十三五战略规划终稿

1根据经济周期理论，经济开展会呈现一种扩张、收缩、再扩张的周期性变化，而这种周期性变化在时间先后和期限长短上具有明显的规律性。根据时间长度，经济周期可以划分为长周期、中周期和短周期。低谷复苏顶峰衰退总体繁荣总体衰退低谷康德拉基耶夫库兹涅茨朱格拉基钦资本积累建筑业的兴旺和衰落固定资产投资存货调整关联指标持续时间年周期名称*长周期中周期短周期每一个长周期中包括6个中周期，每个中周期中包括3个短周期。长周期4860年，中周期910年，短周期40个月。一、世界经济周期研判一、世界经济周期研判判判u按康氏长周期理论推测，世界经济今后1020年的运行将处于由衰退走向复苏的阶段。u世界经济存在大约910年一个中周期的波动规律，每个周期的复苏阶段往往13年，衰退和萧条阶段大概14年，还有35年是在高位徘徊的繁荣阶段。世界经济前一个中周期已经结束20012021年，下一个中周期将于2021年或2021年重新启动，并持续到2021年左右,我们认为过去十年的库兹涅茨周期无法继续，未来的十年将处于以固定资产投资为主的朱格拉周期。u综上，预计未来十年世界经济难以再现前十年的高速增长，而是实现温和增长，年均增速在3.5左右。世界经济展望：世界经济展望：20212021202120212二、全球化程度日益加深二、全球化程度日益加深贸易增长资本流动全球问题凸显规则普遍适用性提高技术扩散国际规那么普遍适用表现在国际规那么普遍适用表现在三个方面：一是参与国际规三个方面：一是参与国际规那么的经济体以及人口越来那么的经济体以及人口越来越多；二是国际规那么所包越多；二是国际规那么所包含的内容越来越广；三是国含的内容越来越广；三是国际规那么的约束力越来越强。际规那么的约束力越来越强。全球化全球化根本要根本要素素u当前世界经济具有全球化的五个根本要素，这标志着人类进入了一个全新的总体而言不可逆转的时代全全球球化化过过程程中中伴伴随随着着各各经经济济体体中中贸贸易易关关系系的的迅迅速速提提升升，这这种种提提升升不不但但包包括括贸贸易易国国数数量量也也包包括贸易总量及可贸易品种类。括贸易总量及可贸易品种类。伴伴随随经经济济全全球球化化，资资本本流流动动的的数数量量和和速速度度都都在在加加大大加加快快。主主要要表表达达在在直直接接投投资资的的快快速增长。速增长。科科技技进进步步速速度度加加快快，特特别别是是科科技技进进步步成成果果在在全全球球范范围围内内迅迅速速传传播播，构构成成了了经经济济全全球球化化的的又又一一项项根本内容。根本内容。主主要要指指影影响响整整个个人人类类福福祉祉的的问问题题，包包括括气气候候、资资源源、环环境境、物物种种灭灭绝绝、恐恐怖怖主主义等。义等。世界经济展望：世界经济展望：20212021202120213u在全球定量宽松的货币政策以及积极财政政策的帮助下，世界经济已于2021年二季度见底，目前正处于缓慢上升阶段，但未来23年内经济增长的态势依旧需要稳固，货币政策和财政政策调控的难度正在加大。未来3年将是全球主要经济体协调财政政策和货币政策的关键时期。u经过23年的全球经济调整期，全球经济可能会产生新的经济增长动力，这最可能出现在新能源、新材料、生物制药等领域，同时会对相关产业带来重大的影响，如汽车产业。在这一阶段，全球经济增长有望进入朱格拉周期，即设备投资周期，美国近期的设备投资快速上升有可能引领全球这一周期的开始。预计未来十年全球的平均经济增长率会在3.5左右。u全球经济增速的主要动力将依赖中国、俄罗斯、印度等新兴经济体，兴旺国家的经济增速将取决于技术创新的程度以及各国内部产业结构的调整。三、全球宏观经济增速预测三、全球宏观经济增速预测世界经济展望：世界经济展望：20212021202120214四、世界经济格局四、世界经济格局20212021年世界排名前十位国家年世界排名前十位国家GDPGDP总额及占比总额及占比20212021年世界排名前十位国家年世界排名前十位国家GDPGDP总额及占比总额及占比IMFIMF预测预测u中国经济持续增长，国际地位不断攀升，预计2021年GDP总额占世界经济比重将上升至8.25u2021年，俄罗斯在经济危机中遭受重挫，经济总量跌出世界前十u印度抓住全球化机遇，受经济危机的冲击较小，2021年经济总量跃进世界前十u后危机时代将是世界政治经济新秩序形成的重要时期，也是中国能否实现转型，实现中华民族之复兴的关键时期世界经济展望：世界经济展望：20212021202120215金融危机加快世界经济格局变迁金融危机加快世界经济格局变迁G7G7到到G20G20G7主要由兴旺国家组成，包括美国、英国、德国、法国、意大利、日本和加拿大。七国集团诞生于上个世纪70年代，当时西方主要兴旺国家经历了美元危机、石油危机、“布雷顿森林体系解体和19731975年的严重经济危机。七国集团成立之后其影响力很大，对整个世界经济产生了重要影响。二十国集团成立于1999年9月25日，当时刚刚经历了19971999年的亚洲金融危机、俄罗斯经济危机和巴西货币危机，其成员除了除七国集团之外，又参加了中国、俄罗斯、韩国、印度、印度尼西亚、澳大利亚、南非、土耳其、沙特阿拉伯、巴西、墨西哥和阿根廷等新兴经济体中的佼佼者。2021年11月25日，二十国集团领导人首次在美国首都华盛顿举行峰会，商讨如何应对不断加剧的国际金融危机。这标志着新兴经济体开始在协调各国政策、应对金融危机方面开始发挥真正的实质性作用。未来，随着新兴经济体在全球经济占比的不断提高，新兴经济体在全球事务中的话语权也将逐步提升，现存的世界秩序也将会随着新兴经济体参与程度的不断提升而有所改变。世界经济展望：世界经济展望：202120212021202162021202120212021年世界经济格局预测年世界经济格局预测20212021年年20212021年年20212021年年u世界银行的数据显示，2021年兴旺经济体和新兴经济体占世界经济的比重分别为69和31u预计到2021年兴旺经济体和新兴经济体占世界经济比重将为62和38u预计到2021年兴旺经济体和新兴经济体占世界经济比重将到达56和44世界经济展望：世界经济展望：2021202120212021未来可能的五种开展前景爆发新一轮东西方冷战。可能性小现行国际格局或国际体系经过缓慢消融过程后瓦解，全球化进程随之被彻底打断。可能性小兴旺国家把所有边缘国家和新兴大国都纳入由它们主导的国际规那么，让世界变成一个独特的单极世界。7未来世界格局五种可能演进方向未来世界格局五种可能演进方向可能性一：可能性一：现现行行国国际际格格局局或或国国际际体体系系经经过过缓缓慢慢消消融融过过程程后后突突然然瓦瓦解解，全全球球陷陷入入战战国国纷纷争争境境地地，世世界界进进入入一一种种全全球球无无政政府府状状态态，全全球球化化进进程程随随之之被彻底打断。被彻底打断。可能性二：可能性二：爆爆发发新新一一轮轮东东西西方方冷冷战战。这这场场冷冷战战或或许许发发生生在在传传统统冷冷战战国国美美俄俄之之间间，或或许许发发生生在在不同文明之间。不同文明之间。可能性三：可能性三：凭凭借借自自身身的的软软硬硬实实力力，由由兴兴旺旺国国家家组组成成的的既既得得利利益益国国家家集集团团，运运用用制制度度实实力力成成功功整整合合全全世世界界，把把所所有有边边缘缘国国家家和和新新兴兴大大国国都都纳纳入入由由它它们们主主导导的的国国际际规规那那么么，让让世世界界变变成成一一个个独独特特的单极世界。的单极世界。可能性四：可能性四：世界过渡到某种特世界过渡到某种特定的双寡头稳定结定的双寡头稳定结构，也就是今天人构，也就是今天人们反复议论的美中们反复议论的美中两国集团或两国集团或“中美中美一体架构。就中一体架构。就中美两国而言，其间美两国而言，其间的关系是平起平坐的关系是平起平坐的，两国有很深的的，两国有很深的共同利益，但又各共同利益，但又各自独立，相互尊重。自独立，相互尊重。可能性五：可能性五：出现一个相对稳定出现一个相对稳定的多极世界根底可的多极世界根底可以是民族国家，也以是民族国家，也可以是按地理划分可以是按地理划分的国家集团。就后的国家集团。就后者而言，已经出现者而言，已经出现的当属美欧亚三足的当属美欧亚三足鼎立局面。就亚洲鼎立局面。就亚洲这一极而言。这个这一极而言。这个多极世界的，中国多极世界的，中国的影响力无疑举足的影响力无疑举足轻重。轻重。u就概率而言，后三种出现的概率大于前两种u并且可能性四和可能性五在国际社会上呼声较高，即对G2和G20的猜测世界经济展望：世界经济展望：20212021202120218五、当前全球经济增长方式：五、当前全球经济增长方式：“双循环模式双循环模式兴旺国家兴旺国家开展中国家开展中国家通通过过负负债债方方式式进进口口大大量量开开展展中中国国家家的的产产品品进进行行消消费费，全全球球化化的的金金融融自自由给兴旺国家的消费提供了支撑由给兴旺国家的消费提供了支撑向向兴兴旺旺国国家家出出口口初初级级产产品品换换取取大大量量外外汇汇储储藏藏，而而积积累累的的外外汇汇储储藏藏又又通通过过资资本本市市场场流流回回兴兴旺旺国国家家，以以支支撑撑兴兴旺旺国国家的经济负债家的经济负债世界经济展望：世界经济展望：20212021202120219全球经济增长与地球资源承载能力失 衡全球六全球六大不平大不平衡衡兴旺国家与开展中国家贸易失衡全球产业分布失衡开展中国家内部区域开展失衡全球劳动者福利失衡区域货币失衡六、六、“双循环经济增长方式的后果：全球经济失衡双循环经济增长方式的后果：全球经济失衡中国和印度农村与中国和印度农村与都市开展不平衡都市开展不平衡欧欧洲洲社社会会福福利利过过高高，中中国国民民工工没没有有任任何何社会福利。社会福利。欧欧元元区区不不切切实实际际拉拉郎郎配配搞搞扩扩张张，符符合合条条件件的的亚亚洲洲由由于于政政治治因因素素要要建建立立亚元区反倒遥遥无期。亚元区反倒遥遥无期。在在技技术术不不变变的的条条件件下下，地地球球资资源源无无法法满满足足全全球经济增长的要求球经济增长的要求美美国国包包括括投投资资银银行行在在内内的的第第三三产产业业过过于于膨膨胀胀，而而中中国国第第二二产产业业过过于于膨膨胀胀挤挤占占农业生产农业生产兴兴旺旺国国家家巨巨额额贸贸易易逆逆差差，而而开开展展中中国国家家巨巨额额贸贸易易顺差顺差u目前的经济增长方式使得全球经济严重失衡，而且这种失衡具有不可持续性，未来510年世界经济、社会再平衡是全球主题。世界经济展望：世界经济展望：202120212021202110七、全球经济再平衡：内涵式增长是主动力七、全球经济再平衡：内涵式增长是主动力国际货币体系改革国际货币体系改革中短期内，美元依然是国际货币体系的中心，中短期内，美元依然是国际货币体系的中心，长期看，国际货币多元化是大势所趋，是国长期看，国际货币多元化是大势所趋，是国际货币体系的际货币体系的“矫正器矫正器全球金融体系监管改革全球金融体系监管改革建立一个既能防范建立一个既能防范“系统危机，又能支持系统危机，又能支持健康金融创新的监管体制健康金融创新的监管体制全球经济增长方式的转变全球经济增长方式的转变由外延式增长方式向内涵式增长方式转变，由外延式增长方式向内涵式增长方式转变，解决资源短缺的矛盾解决资源短缺的矛盾未来未来1010年经常工程不平衡的国家将趋于平衡年经常工程不平衡的国家将趋于平衡国际贸易体系改革国际贸易体系改革世界经济展望：世界经济展望：202120212021202111u全球贸易在经济危机中受到重创，随着世界经济的企稳上升，全球贸易将恢复性增长。全球进出口总额增长率：数据以美元现价计算全球进出口总额增长率：数据以美元现价计算u后危机时代全球贸易体系面临重塑，西方兴旺国家尤其是高赤字国家需要重振制造业，解决财政赤字问题并为本国提供充足的就业岗位。u对未来贸易状况我们谨慎乐观，在缓慢增长的同时贸易摩擦将不断升级，在当前条件下，兴旺国家利用它们与开展中国家的经济差距，对开展中国家实施诸如“绿色壁垒、“技术壁垒等变相的贸易保护，形成了所谓的新贸易保护主义。u七、全球经济再平衡：贸易体系重塑七、全球经济再平衡：贸易体系重塑世界经济展望：世界经济展望：202120212021202112 目前，美国、欧盟与开展中国家签订的自由贸易体系一般包括以下条款：商品的市场准入，即浅度一体化的商品自由贸易；效劳贸易；知识产权保护；新加坡议题，包括投资、政府采购和竞争政策。上述条款中对开展中国家的要求已经远远高于WTO，许多在WTO多哈回合谈判中遭到了开展中国家反对的问题，又被美国等国引入到自由贸易体系的谈判中来。虽然从理论上看，深度一体化可以促进开展中国家经济增长，但仔细分析上述条款，可以发现南北协定中存在很大的不平等性，严重损害了开展中国家的利益，降低了开展中国家政府政策操作的空间。中国自由贸易区战略面临的新问题中国自由贸易区战略面临的新问题一谋求自由贸易协定谈判中的平等地位，防止被谈判实力较强的伙伴国牵制。二注重自由贸易区条款与WTO 条款、其他国际协定、国内法规的衔接。三确定中国自由贸易区的总体战略。全球贸易体系全球贸易体系面临的面临的不平等性不平等性问题问题世界经济展望：世界经济展望：202120212021202113七、全球经济再平衡：产业结构重塑七、全球经济再平衡：产业结构重塑世界产业结构的变化趋势图世界产业结构的变化趋势图 世界产业结构正经历新一轮的深刻调整：世界产业结构正经历新一轮的深刻调整：在兴旺国家，以信息技术为核心的新技术得到广泛采用，引领产业结构向技术、知在兴旺国家，以信息技术为核心的新技术得到广泛采用，引领产业结构向技术、知识、效劳密集的方向升级。识、效劳密集的方向升级。产业升级使兴旺国家的技术优势和竞争优势不断增强，增长方式进一步优化。产业升级使兴旺国家的技术优势和竞争优势不断增强，增长方式进一步优化。世界经济展望：世界经济展望：202120212021202114低碳经济为全球产业结构调整带来机遇与挑战低碳经济为全球产业结构调整带来机遇与挑战u开展低碳经济对所有开展低碳经济对所有国家而言，不仅是应对国家而言，不仅是应对气候变化、承担国际责气候变化、承担国际责任的问题，也是社会经任的问题，也是社会经济开展的内在要求。济开展的内在要求。u各国结合本国国情陆各国结合本国国情陆续出台的低碳政策法规，续出台的低碳政策法规，将推动产业逐步走向低将推动产业逐步走向低碳化。碳化。来源：麦肯锡的报告：?通向低碳经济之路全球温室气体减排本钱曲线?世界经济展望：世界经济展望：202120212021202115七、全球经济再平衡：货币体系重塑七、全球经济再平衡：货币体系重塑世界经济展望：世界经济展望：2021202120212021美元指数走势图美元指数走势图美元在国际储藏货币中的比重美元在国际储藏货币中的比重u金融危机发生后，美元在储藏货币中的比重有所下降，但降幅有限u尽管由于金融危机的影响，美元指数徘徊于历史低点，但未来10年内美元仍将是全球性主导货币u长期看，国际货币格局由一极向多元的转变已不可防止16美国美国2021202120212021年美国年美国GDPGDP同比增速预测同比增速预测20212021年美国年美国CPICPI同比增速预测同比增速预测u宽松货币政策和大量财政刺激重新启动了美国经济成长的引擎，经济形势开始好转。美国经济成长预计将赶超其他兴旺国家u未来十年美国将迎来最关键的改革十年，主要改革领域：金融体系改革，医疗体系改革，新技术革命u美国进入朱格拉周期，设备投资增加，未来十年将是美国“高端制造业重新崛起的重要时间窗口八、福田重点监测国家宏观经济预测八、福田重点监测国家宏观经济预测世界经济展望：世界经济展望：202120212021202117欧元区欧元区20212021年欧元区年欧元区GDPGDP同比增速预测同比增速预测20212021年欧元区年欧元区CPICPI同比增速预测同比增速预测u受希腊主权危机影响，高负债国家以财政刺激方式拉动该国经济增长将受到严重的约束u东欧与中西欧国家的欧盟内部不平衡将被重新审视，这也会影响未来欧洲的经济开展前景u我们认为未来德国在欧盟的经济领导者地位依旧不可撼动，预计未来十年欧盟的平均增速2.8，通货膨胀1.5左右世界经济展望：世界经济展望：202120212021202118日本日本20212021年日本年日本GDPGDP同比增速预测同比增速预测20212021年日本年日本CPICPI同比增速预测同比增速预测u假设实现结构性改革，在2021年日本经济增速有望到达2u假设不进行改革，经济增长可能很快会停滞u改革的重点在于社会结构老龄化和社会创新体系世界经济展望：世界经济展望：2021202120212021日本人口老龄化问题日本人口老龄化问题19 率领低碳革命的工程群率领低碳革命的工程群进一步加强节能、新能源、进一步加强节能、新能源、环保型汽车、水处理等世界环保型汽车、水处理等世界最高水平的环境能源技术能最高水平的环境能源技术能力。力。使生活方式和根底设施建使生活方式和根底设施建设焕然一新，带着设焕然一新，带着“低碳革低碳革命。命。新新“三种神器产生新的三种神器产生新的需求和雇用。需求和雇用。【主要工程举例】【主要工程举例】太阳能光伏发电的新收购制太阳能光伏发电的新收购制度度在公共设施、学校等设置太在公共设施、学校等设置太阳能光伏发电设备，促进节阳能光伏发电设备，促进节能改造能改造新新“三种神器的爆炸性普三种神器的爆炸性普及及开发新一代蓄电池、超导电开发新一代蓄电池、超导电磁悬浮车技术磁悬浮车技术完善三大环形道路、解除缺完善三大环形道路、解除缺环环开发城市矿山开发城市矿山 的回收的回收利用利用 以医疗、护理为扩大内需以医疗、护理为扩大内需支柱的工程群支柱的工程群通过充实医疗护理效劳，通过充实医疗护理效劳，消除对将来的不安，唤起消除对将来的不安，唤起消费积极性。消费积极性。将医疗护理效劳作为新将医疗护理效劳作为新的雇用接受环境，扶植成的雇用接受环境，扶植成内需型基干产业。内需型基干产业。促进医疗相关产品的革促进医疗相关产品的革新，开创新的高增值市场。新，开创新的高增值市场。【主要工程举例】【主要工程举例】改善护理人才待遇的紧急改善护理人才待遇的紧急措施措施向进行医疗功能联合的地向进行医疗功能联合的地区集中投资区集中投资扩充新生儿集中治疗室、扩充新生儿集中治疗室、抢救急救中心、提高医院抢救急救中心、提高医院耐震能力耐震能力支援集中开发未批准抗癌支援集中开发未批准抗癌药物等、批准审查迅捷化；药物等、批准审查迅捷化；iPSiPS、生活支援机器人等、生活支援机器人等技术开发技术开发缩短医药品、医疗仪器的缩短医药品、医疗仪器的审查期间审查期间世界顶级的新型流感对策世界顶级的新型流感对策 解放在丰富的传统和文化中解放在丰富的传统和文化中养成的养成的“潜力的工程群潜力的工程群改变支撑地方经济的农林改变支撑地方经济的农林水产业使之成为雇用吸收源、水产业使之成为雇用吸收源、增长产业。增长产业。向世界宣传时尚、媒体影向世界宣传时尚、媒体影像、动漫等软实力。像、动漫等软实力。以我国传统的以我国传统的“待客精神待客精神实现实现“观光大国。观光大国。通过对人才投资、彻底活通过对人才投资、彻底活用用ITIT，唤醒日本人尚未发挥，唤醒日本人尚未发挥的能力。的能力。【主要工程举例】【主要工程举例】在在3 3年里再生年里再生4 4分之分之1 11010万万公顷的弃耕地，公顷的弃耕地，3 3倍增加倍增加植物工场植物工场1 1年年2424茬茬向海外扩展内容产业向海外扩展内容产业集中实施观光区域的无电线集中实施观光区域的无电线杆化杆化大幅度缩短入境审查的等候大幅度缩短入境审查的等候时间，将羽田时间，将羽田成田之间的成田之间的交通时间减半交通时间减半世界顶级的研究环境世界顶级的研究环境 大大规模活用博士后、研究支援规模活用博士后、研究支援者者加速电子政府建设，完善学加速电子政府建设，完善学校校ITIT根底设施根底设施日本未来经济三大支柱日本未来经济三大支柱世界经济展望：世界经济展望：202120212021202120印度印度20212021年印度年印度GDPGDP同比增速预测同比增速预测2021年印度通货膨胀水平预测年印度通货膨胀水平预测2021年印度人口数量预测单位：亿年印度人口数量预测单位：亿u印度经济的开展模式重消费而非投资、重内需而非出口、重效劳业而非制造业、重高新技术产业而非劳动密集技术含量低的工业，使印度经济对全球经济不景气冲击的抵抗力较强，表现出比较强的韧劲和经济平稳增长的长周期性。世界经济展望：世界经济展望：202120212021202121俄罗斯俄罗斯2021年俄罗斯年俄罗斯GDP同比增速预测同比增速预测2021年俄罗斯通货膨胀水平预测年俄罗斯通货膨胀水平预测u在原料出口型经济结构下，俄罗斯经济长期与国际能源价格市场密切挂钩u俄罗斯在食品、日用消费品、大型家电和汽车领域，进口产品所占比重较高，因此消费刺激措施对进口的拉动远远大于对本国产业的拉动u世界银行3月24日发布最新报告预测大幅调高2021年俄罗斯经济增长至5-5.5世界经济展望：世界经济展望：202120212021202122巴西巴西2021巴西巴西GDP同比增速预测同比增速预测2021年巴西通货膨胀水平预测年巴西通货膨胀水平预测u作为资源密集型国家，巴西是最早一批受益于全球经济复苏的经济体u巴西一直致力三大领域的现代化，一是公路、铁路、港口和机场等方面的根底设施建设，二是能源及再生能源产业结构的改善，三是卫生、住房等社会福利结构建设，总投资2350亿美元以上。从战略角度改善了巴西经济的开展结构，且明显提升了国内消费需求水平世界经济展望：世界经济展望：202120212021202123u 泰国在此次经济危机中受到了较大的冲击，但泰国的政治、经济结构使其能够在较短的时间内从危机中恢复过来，未来随着东盟贸易区内部经济联系的不断紧密以及其自身的地理优势，泰国有望像经济危机前那样保证较为平稳的经济增速。u 尽管我们看到注意泰国政治局势的风云变化，由于其政治、经济体制的特殊性，即使泰国的政府无法保证长时间的连贯，但其在经济决策一般不会有所变化。因而我们预计泰国在未来的十年内其经济的平均增速大概在6左右。泰国泰国世界经济展望：世界经济展望：202120212021202124u 泰国实行自由金融体系，因此其汇率以及利率体系均较为完备，并且由于泰国在1997年经历了“东南亚金融危机，其政府在金融体系的风险控制方面积累了丰富的经验，并有效的抵御了经济危机对其金融体系的冲击。u 泰国目前的年期同业拆借利率为1.72，依旧维持在较低水平，较低的利率水平将有助于泰国尽快的摆脱经济危机带来的影响，较快的恢复至正常的5水平的经济增速。泰国汇率及一年期同业拆借利率世界经济展望：世界经济展望：202120212021202125u 目前，美国是墨西哥最大的贸易伙伴和投资来源国，双边贸易占墨外贸总额的70，对美出口占墨出口总额的83，美国资本占墨吸收外资总额的 65以上。墨西哥主要经济部门均面向美国市场。此外，海外移民汇款主要来自美国已经成为墨仅次于石油收入的第二大外汇来源。因此，墨西哥对于美国的依赖程度很深，美国经济的情况往往决定着墨西哥的经济开展。u 墨西哥是2021年9月美国雷曼兄弟公司垮台以来，受国际金融危机影响最大的国家之一。由于最近国内和国际经济形势的好转，墨西哥政府对2021增长的预期从原来的3调高到3.9。u 我们预计随着随着世界经济的复苏，墨西哥的人力资本以及丰富的自然资源将会使墨西哥保持较快的增速，预计未来十年墨西哥的平均经济增速到达5.5。墨西哥墨西哥世界经济展望：世界经济展望：202120212021202126u 墨西哥银行利率目前依旧维持在5的较高水平，主要由于墨西哥生产水平较低，无法充分满足国内经济的需求，需要进口相关产品，因而墨西哥经常工程会出现较大逆差，需要通过较高的利率水平向其他国家进行融资。u 墨西哥正在从“进口替代的国家战略向外向型经济转变，未来随着市场化程度的不断提高，并且考虑墨西哥丰富的石油资源储藏，我们认为在后经济危机阶段，随着大宗商品价格的走强，墨西哥将在1-2年内恢复到危机前的较高经济增速。世界经济展望：世界经济展望：202120212021202127u2021年，我国在全球经济危机中“一枝独秀，GDP增速为8.7，成功“保八。u2000年以来，我国经济的快速增长主要得益于投资和进出口，2021年投资对GDP的拉动更是到达了8；消费占比也开始稳步提高。u从目前来看，尽管全球经济有所好转，但总体形势依旧错综复杂，全球主要经济体的财政政策、货币政策的协同退出问题、欧洲高负债国家的主权债务危机问题、全球金融体系改革问题、后京都议定书时代的全球减排问题，都给未来全球的经济增长带来的一定的不确定性，同时也会对我国未来的经济开展带来了一定的影响。一、国内经济回忆：一、国内经济回忆：2000-2021 中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202128人均人均GDPGDP及实际及实际GDPGDP增速增速中国中国GDPGDP占全球比重占全球比重中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021二、二、GDP增速预测：增速预测：2021-2021 29三、未来我国开展面临的主要问题：高投资无法持续三、未来我国开展面临的主要问题：高投资无法持续固定资产投资固定资产投资/GDP/GDP固定资产投资增速固定资产投资增速中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202130三、未来我国开展面临的主要问题：居民消费率能否快速上升三、未来我国开展面临的主要问题：居民消费率能否快速上升居民消费增速居民消费增速中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202131影响居民消费的两大因素影响居民消费的两大因素:收入分配和社会保障收入分配和社会保障未来未来10年都将得到显著改善年都将得到显著改善中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021-20212021-20212021-20212021-202132三、未来我国开展面临的主要问题：经济结构矛盾突出三、未来我国开展面临的主要问题：经济结构矛盾突出 目前我国经济开展中结构性矛盾仍然非常突出，农业根底薄弱，工业素质不高，效劳业开展滞后；城乡、区域开展差距以及居民收入分配差距较大的格局尚未根本扭转等，结构调整的任务依然十分艰巨。政府投资多为资金密集型产业，因此社会总需求存在过分依赖出口和政府投资的状况；私人消费与GDP比重较低，仅占35%；就业增长缓慢；分配差距大；经济增长所消耗的资源、能源等相对较大等。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202133三、未来我国开展面临的主要问题：能源瓶颈不容无视三、未来我国开展面临的主要问题：能源瓶颈不容无视中国巨大的能源消耗居世界第二位；而污染排放，特别是二氧化硫、二氧化碳排放，已居世界第一位中国的减排目标：到2021年，碳排放强度在2005年水平上降低40-45中国第三产业增加值比重提高一个百分点，第二产业增加值比重相应降低一个百分点，万元GDP能耗将降低一个百分点左右相应措施构构 建建能源瓶颈开展新能源和替代能源，提高能源的利用效率。2021年可再生能源消费将占能源消费总量的15推进能源结构多元化，增加能源供给，大力开展核能技术、风能、太阳能、生物质能等可再生能源技术资源节约型、环境友好型社会资源节约型、环境友好型社会 中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202134三、未来我国开展面临的主要问题：劳动力供给快速下降三、未来我国开展面临的主要问题：劳动力供给快速下降 从劳动力人口增量看，我国的劳动力人口增量与2005年前后到达第二个峰值，此后持续下降，新增劳动力的持续下降会倒逼我国经济开展方式的转变，由此前的劳动力驱动转向技术进步驱动，当然这种经济开展方式的转变需要我国相关经济制度、政治制度的创新来实现。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202135劳动力对中国经济增长的奉献率在26.8，仅仅人口红利对经济增长的奉献率就达1/4。2021 年后随着人口结构的老龄化加快，到2021年劳动力增长对经济增长的奉献接近于零，此后人口老龄化问题将对导致我国的总产出的下降、社会保障吃出上升、物价水平上升等一系列的问题。中国劳动人口变化趋势按当前出生率与死亡率推算中国劳动人口变化趋势按当前出生率与死亡率推算三、未来我国开展面临的主要问题：三、未来我国开展面临的主要问题：“人口红利将见顶人口红利将见顶中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202136三、未来我国开展面临的主要问题：流动性过剩压力凸显三、未来我国开展面临的主要问题：流动性过剩压力凸显 金融危机的本质为西方国家或者拥有货币发行权的国家，利用国家信用的优势，金融危机的本质为西方国家或者拥有货币发行权的国家，利用国家信用的优势，扩大货币发行，放松货币政策，对全球主要的金融机构的资产负债表进行短期的修复。扩大货币发行，放松货币政策，对全球主要的金融机构的资产负债表进行短期的修复。这种全球性的信用扩张以及全球性的流动性过剩是有利于全球经济的恢复，至少是有这种全球性的信用扩张以及全球性的流动性过剩是有利于全球经济的恢复，至少是有利于兴旺国家经济的恢复，但是这种方式无法解决根本问题，而且带来的一个直接后利于兴旺国家经济的恢复，但是这种方式无法解决根本问题，而且带来的一个直接后果就是主要兴旺国家在债务问题上将面临巨大的挑战。果就是主要兴旺国家在债务问题上将面临巨大的挑战。截至目前，已经有冰岛、希腊、西班牙、葡萄牙相继发生主权债务危机。面对这截至目前，已经有冰岛、希腊、西班牙、葡萄牙相继发生主权债务危机。面对这种情况，对于美国和欧洲央行来说继续发行货币，维持宽松的货币政策成为共识，这种情况，对于美国和欧洲央行来说继续发行货币，维持宽松的货币政策成为共识，这将导致流动性持续上升，流动性过剩压力将不断出现。在金融危机爆发后，在未来三将导致流动性持续上升，流动性过剩压力将不断出现。在金融危机爆发后，在未来三到五年，全球会出现类似于到五年，全球会出现类似于04年、年、05年、年、06年全球流动性过剩的局面，尤其是以美元、年全球流动性过剩的局面，尤其是以美元、欧元、英镑、日元国际主要货币为代表的这些货币会流动性过剩。欧元、英镑、日元国际主要货币为代表的这些货币会流动性过剩。流动性过剩一方面给人民币升值带来了极大的压力，另一方面也使兴旺国家的资流动性过剩一方面给人民币升值带来了极大的压力，另一方面也使兴旺国家的资产价格上升，包括自然资源在内的矿产资源、能源等的价格也在上升，而且上升的过产价格上升，包括自然资源在内的矿产资源、能源等的价格也在上升，而且上升的过程刚刚开始，远没有结束。程刚刚开始，远没有结束。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202137三、未来我国开展面临的主要问题：通胀压力逐步显现三、未来我国开展面临的主要问题：通胀压力逐步显现中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202138四、四、后危机时代的经济增长平衡点后危机时代的经济增长平衡点加快经济增长方式转变加快经济增长方式转变 为应对本轮经济危机，政府拉动经济的措施依然是以投资为主，投资拉动会导致资本深化，进一步拉高中国的潜在生产能力，将中国绑在一架高投资、高增长的战车上，给经济增长方式的调整增加了困难。而全球经济的衰退也导致贸易放缓，影响高度依赖出口的中国经济。未来十年，只有实现储蓄率的下降、居民户消费的增加而推动中国经济增长模式的调整，才能保持经济持续、平稳和快速增长。u早在“九五方案时期，我国就正式提出了两个转变的目标要求，一个是经济增长方式从粗放型向集约型转变，另一个是经济体制从方案经济体制向社会主义市场经济体制转变。u但总体上看效果并不理想。粗放型经济增长方式仍在延续，而且在某些领域还有恶化的趋势。转变经济增长方式，就是要走新型工业化道路，实现结构优化和经济增长质量的提高，最终到达经济的可持续开展目标。u一是“三高三低高投入、高消耗、高污染，低产出、低效率、低效益指标要有明显改善。u二是经济运行稳定性增强。u三是经济开展的平安性达标。一方面，要关注虚拟经济的平安性；另一方面，需要关注生产平安状况的改善，逐步消除资源制约和缓解环境承载压力。u四是经济增长的全球竞争力明显提高。现状现状目标目标标志标志措施措施u把消费作为拉动经济的第一增长点u把依赖创新、依赖科技进步作为支持经济增长的重要着力点u实现一、二、三产业的全面支撑u把产业链向具有更高附加值的研发、设计、品牌营销、售后效劳等效劳环节延伸u培育效劳业特别是生产性效劳业和新兴支柱产业中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202139规划方向指导规划方向指导原则“十二五”规划编制要突出体现“统筹兼顾、创新驱动、绿色增长、共建共享”的原则。主要内容“十二五”规划的八个重点内容：一是要通过扩大内需，特别是要通过建立扩大消费需求的长效机制；二是要通过增强创新能力，培育新型战略型产业；三是要通过推进城镇化和加快新农村建设，调整优化城乡结构；四是要通过优化生产力布局，发挥地区比较优势，促进区域协调发展；五是要通过节能减排，发展绿色经济和低碳经济；六是要通过完善公共服务，加强社会管理，促进社会和谐稳定；七是要通过深化重点领域和关键环节的改革，完善社会主义市场经济体制；八是要通过转变对外经济发展方式，形成国际合作和对外竞争的新优势。单位GDP能耗“十二五”期间，GDP最好确定在8左右，数字太高，会引发煤电油运紧张等很多问题。在此前提条件下，“十二五”单位GDP能耗可以下降15。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021四、四、后危机时代的经济增长平衡点后危机时代的经济增长平衡点加快经济增长方式转变加快经济增长方式转变40政策制定内容政策制定内容规划方向指导规划方向指导减排目标争取到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年有显著下降。非化石能源占一次能源消费比重达到15左右。核电发展规划目标原先是到2020年对外宣布的是4000万千瓦，现在发改委将较大幅度地提高原定核电所占比例的目标。森林蓄积面积目标争取到2020年森林面积比2005年增加4000万公顷，森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。产业发展目标把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量，并重点指明了新能源、传感网和物联网、新材料、生命科学、空间和海洋技术等五大领域的方向。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021四、四、后危机时代的经济增长平衡点后危机时代的经济增长平衡点加快经济增长方式转变加快经济增长方式转变41五、我们的判断：未来十年中国经济的八个趋势五、我们的判断：未来十年中国经济的八个趋势未来十年的趋势城镇化加快产业结构调整区域经济平衡人口红利逐步消失资本市场进一步深化人民币升值，国际化步伐加快工业化向高级阶段迈进 能源问题u 未来十年，我国面临经济结构转型和国家开展战略的重要调整期。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021低消费、高投资、出口拉动模式外贸开展方式加速转变民营资本加速开展42u过去十年间，中国的城市化进程相当快年均增长到达1，2021 年，城市化率已经到达46。如果这一速率在未来十年内保持不变，我们预计到2021 年中国的城市化率将提高到58。不过，如果年平均速率加速至1.5鉴于目前城市化已经被赋予更重要的政策使命，这是可能的，我们预期2021 年中国的城市化率将到达63。这意味着2021年前，每年将有12002000 万农村人口转为城市人口，预计每年会带来3.55.0 万亿元潜在的新增消费。2000-2021年我国城镇化水平及预测趋势一、城镇化持续，促进消费提升趋势一、城镇化持续，促进消费提升中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202143 根据中国各地区的数据，城市化通常与投资存在关联，尤其是与主要金属及非金属材料的强劲需求有关。此外，高速的城市化趋势还与住房、电力、汽车、移动 等行业的强劲销售和需求存在特别密切的关系。长期以来，投资农村一直受到压抑，以便为城市地区的工业化让路，这导致了农村地区的资本存量较低。我们估计2021 年农村人均资本存量为2.74 万元，仅相当于城市人均水平的三分之一。城市化将需要更多的公共投资如扩建公共根底设施)以及更多的私人投资如住宅等，以便安置新入城的居民。我们使用城市和农村的资本存量，作为衡量城市化所需投资的替代指标。此外，我们还假设一个农村人口从转变成城市人口之日起，需要五年的时间来弥合上述资本存量的差距。根据以上假设，我们估计未来十年内城市化将带来15.721.7 万亿的新增投资，相当于2021年GDP 的4563。目前，城市和农村人口之间的收入和消费差距仍然十清楚显。根据官方统计，2021 年城市家庭人均消费为农村家庭的三倍以上城市：13382 元，农村：3772 元。收入差距导致了高达9611 元的人均消费差距。如果入城后的农村人口消费到达目前城市人口的水平，我们估计20212021 年间，城市化将带来3.55.0 万亿元潜在的新增消费相当于2021 年GDP 的1014。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202144 从长期看，由于消费问题是制约中国经济的根源问题，而城市化也是中国经济长期增长的核心动力源，因而两者之间必然存在千丝万缕的关系。我们可以从以下六个方面来透视城市化与消费之间的关系。1、城市化改变了社会消费心理。在现代社会中，随着城市化水平的不断提高，小城镇与乡村的消费心理开始不断向城市靠拢或趋同，最终到达城乡一体化。在此过程中，一是农村消费心理向城市的趋同，主要是农村消费者把城市、尤其是县城当作消费潮流的风向标，并主动模仿城市消费；二是小城镇消费心理向大城市的趋同，由于大城市的消费信息更丰富，消费渠道更广泛，因此在小城镇消费中有巨大的示范效用；三是大城市居民自身的消费心理转化，城市的全面扩张自然伴随着可消费品的不断增多，消费心理也逐渐认同国际化城市的标准。2、城市化影响了消费结构内容。城市化带来了消费结构内容的两种分化。一是城市“新移民与农村人群的消费分化。城市“新移民中的外来务工人员在进入城市生活后，收入增长的同时，在根本生活消费之外也大量增加了耐用消费品的购置。在多数乡村地区，虽然受到城市打工者的示范效应，但由于收入和消费环境的制约，消费内容仍然滞后。二是城市居民的消费分化。城市化加快带来了生活本钱的巨大压力，中低收入居民由于需要把收入的较大比重用于根本生活支出，因此受到更大预算约束，消费内容仍然无法跟上城市化步伐。而高收入居民那么出现较大消费升级，除汽车、高档家电等物品外，还注重文化、旅游、休闲类的新型消费产品。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021453、城市化带来第三产业运作模式的变革，进而影响居民消费。城市化带来人口集中，进而为第三产业开展创造了条件，而第三产业的变革又从三方面影响着居民消费。一是产业内容的创新。城市化带来消费心理与内容的不断更新，进而为第三产业开展提供了无穷的商机，旨在改进居民在物质和精神生活质量方面的效劳产品层出不穷，在客观上起到了“供给创造需求的作用。二是产业模式的革新。人群的集中带来新的城市商业模式探索，如连锁经营、网络配送、打包销售等，最大程度上开掘了居民的潜在需求，使得消费行为更加便利。三是通过城市边界的扩张，在时间和空间上使得城市第三产业网络逐渐延伸到农村地区。在我国第三产业产值总量中，城市占80%，农村仅占20%，农村第三产业开展水平大大低于城市，这在很大程度上是由于城市化的某些误区，大城市开展应与农村建设、小城镇建设结合起来，重点带动农村第三产业开展，为农民消费创造条件，这才符合城市化的一般规律。4、城市化对居民消费的“累积效应。根据测算，目前1个城镇居民的消费水平大体相当于3个农民的消费。有研究说明，城市化率提高1个百分点，就会有100万到120万人口从农村到城市，由于城市人口的消费是农村的2.7倍到3倍，约拉动最终消费增长1.6个百分点。各国的经验都说明，农村人口向城市的迁移，确实会产生巨大的消费“累计效应，并进而成为经济增长新的源泉。我国的情况也是如此，城镇居民消费对城市化的弹性非常大。所以，将来的城市化改革必须要保障这种“累计效应的持续性。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：20212021202120212021202120212021465、城市化对居民消费的“挤出效应。如果城市化路径出现扭曲，那么可能对居民消费产生三方面的“挤出效应。第一，如果城市化只注重外表文章，无视了消费软环境的建设，把有限的财源用来维持政绩，如大兴土木搞城市建设，而把居民衣食住行和收入提高等问题抛之脑后，自然会挤出消费的正常增长，却那么会间接对消费产生负面影响。第二，中国城市开展的非均衡性想象比较突出，有些地方是城市化缺乏，有些那么是城市化超前。在前几年流行的经营城市思路下，对城市的过度开发和土地制度的混乱，间接造成了以住房支出为核心的城市生活本钱的非合理增长，从而对居民造成流动性约束，当期消费受到较大影响。第三，某些极端的城市化造成了对农村居民的严重福利损害。尤其很多地方把城市化与农村开展对立起来，在强制获得郊区农民土地后，没有采用合理的补偿和安置措施，导致了局部农民消费状况与城市化出现了负相关。6、城市化影响消费的“城乡差异与“区域差异。首先，工业化是解决城乡差异的主要因素，近年来开展经济学开始关注城市化对该问题的影响。研究说明，城市化的不同路径，可能会造成城乡差异扩大或缩小两种截然不同的结果。中国的情况似乎更接近于前者。一方面，由于城市开展普遍缺乏系统规划，新的“城乡二元开始出现，如外来务工人员在住房、就业、教育、医疗等方面，享受不到与城镇居民相同待遇，处于城市边缘化状态，难以融入城市生活。城市加快扩张和房地产无序开发，使许多原先的农民一夜之间成为市区居民，但对农民转化为市民过程中的保障、教育等方面，还缺少足够政策关注，这些都使得相关人群的消费增长受到约束；另一方面，现有户籍制度使城市化人为地促进了城乡消费差距。通过户籍改革彻底撤除分隔地区和城乡的“户籍篱笆，形成公平的市场运行机制，将大大刺激消费，也将为城市化松绑。其次，由于各级政府对城市化缺乏统一认识与开展思路，中国的城市化开展进程是严重非均衡的，这带来经济开展的区域不平衡，进而造成了消费结构的区域差异。这种城市化区域差异的扩大影响到经济布局，进而对收入增长、消费环境、消费模式和理念都产生深远影响。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202147 从全球私人消费的结构看，人均GDP3000美元以后最为明显的变化是食品类支出的大幅下降。以韩国为例，韩国人均GDP3000左右的食品类支出占比为38.45，至人均GDP10000美元时食品类占比那么下降至18.1；而我国2021年人均GDP3000多美元时，对应的食品类支出为36.55，与韩国类似，至2021年我国GDP预计将到达10000美元，对应的食品类消费将快速下滑至20左右的水平，除食品类外其他方面的支出将出现明显上升，美国、德国以及日本的趋势变化也支持我们上述的观点。交通、通讯的支出大概占总支出的10-15左右，2021年我国的此项支出占比为13.79，未来上升空间并不明显，未来汽车行业的增长将主要取决于我国GDP的增长速度，假设2021年GDP到达10000美元，那么汽车人均保有量将到达150-180辆每千人，对应的年均增长速度大约为15-18。韩国食品类及交通类支出变化趋势韩国食品类及交通类支出变化趋势中国食品类及交通类支出变化趋势及预测中国食品类及交通类支出变化趋势及预测中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202148趋势二、区域经济更加平衡趋势二、区域经济更加平衡u目前区域协调开展的深层次问题仍在，有些因素很容易使缩小的差距发生逆转；u城乡二元结构导致的工业对农村、农业利益的侵蚀依然存在；u欠兴旺地区过度依靠资源开发，开展不可持续仍是制约因素；u以行政区为板块的区域开展导致无序竞争、区域封锁、各自为战，并不利于一体化进程。“十二五区域规划，将把握几个原那么：切忌区域政策“一刀切、“大而全；关键解决的不是增长速度，而是收入、公共效劳等的差距问题；增强区域政策的针对性、可操作性和有效性；确保政策思路的连续性、持续性，切忌大起大落、“翻烧饼。对区域之间的产业转移，政府不应具体插手，不具体出扶持政策，而是进行政策引导，让产业自然转移。u中国将形成多个核心经济圈带，除原有的珠三角、长三角和环渤海三大经济圈外，海西经济区、成渝经济区、北部湾经济区等也将进入新一轮开展机遇期，它们对中国总体经济实力的奉献将会进一步增大。u从具体迹象来看，沿海大城市将被“片区化，内陆地区将被板块化；沿海地区的经济增长进入稳定期，中西部地区那么进入高速增长的起飞期。存在的问题具体措施未来规划目标中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202149 趋势三、产业结构进一步调整趋势三、产业结构进一步调整 未来十年我国产业结构的调整方向：效劳业效率提高，比重增加 高技术产业蓬勃开展 绿色经济、低碳经济为亮点，新能源、新材料、节能环保行业受支持2021年第一、第二、第三产业的比重分别为5.6、43.6和50.8。中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：中国经济展望：2021202120212021202120212021202150 “后危机阶段，无论是在全球范围还是在中国，都将兴起战略性新兴产业开展浪潮，以寻求经济开展新的增长点。我国政府已明确表示，要加快转变经济开展方式，调整优化经济结构，大力培育战略性新兴产业，并提出大力开展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。未来中国选择战略性新兴产业的依据有以下三条：一是产品要有稳定并有开展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批产业的兴起。趋势三、产业结构进一步调整趋势三、产业结构进一步调整 未来我国要把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会开展的主导力量，重点指明了新能源、新材料、生命科学、信息网络产业、空间和海洋技术等五大领域的方向。其中第一条就是要高度重视新能源产业开展，创新开展可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术，大力推进节能环保和资源循环